ضعف پنهان در رالی شاخص نیمه‌رساناها
شاخص نیمه‌رسانای فیلادلفیا (SOX) با وجود رالی اخیر، همچنان حدود ۱۴٪ پایین‌تر از سقف خود قرار دارد. اما این عدد هم عمق واقعی اصلاح در سهام نیمه‌رسانا را نشان نمی‌دهد. چون شاخص بر مبنای ارزش بازار تعدیل می‌شود، عملکرد بهتر شرکت‌های بزرگ می‌تواند ضعف بخش بزرگی از اعضا را پنهان کند.
در حال حاضر فقط سه سهم #AMD، #NVDA و #TSM فاصله نسبتاً کمی با سقف ۵۲هفته‌ای خود دارند، در حالی که متوسط افت اعضای شاخص حدود ۲۶٪ است و ۱۰ سهم بیش از ۳۰٪ از سقف فاصله گرفته‌اند. در انتهای جدول نیز شرکت‌هایی مانند #GFS بیش از ۴۰٪ اصلاح کرده‌اند. بنابراین وضعیت به‌مراتب ضعیف‌تر از چیزی است که نمودار SOX نشان می‌دهد.
نکته قابل توجه، شباهتی است که BTIG با سال ۲۰۰۰ مطرح می‌کند. پس از سقف مارس ۲۰۰۰، شاخص طی شش ماه چهار رالی بیش از ۲۸٪ داشت، اما هیچ‌کدام نتوانستند سقف جدیدی ثبت کنند و در نهایت روند نزولی ادامه یافت. این مقایسه لزوماً به معنای تکرار سال ۲۰۰۰ نیست، اما نشان می‌دهد تا زمانی که مشارکت گسترده‌تری میان سهام صنعت شکل نگیرد، باید شرایط را رصد کرد.
#SOX #Semiconductors #BTIG

رشد مجدد بازده اوراق آمریکا

انتشار شاخص‌های مقدماتی مدیران خرید آمریکا و اظهارات انقباضی Michael Barr موج تازه‌ای از فروش را در بازار اوراق خزانه‌داری ایجاد کرد.

شاخص ترکیبی PMI در سپتامبر به ۵۸.۴ رسید، بالاترین سطح از جولای ۲۰۲۱ و بالاتر از انتظارات. به گفته S&P Global، داده‌های PMI از رشد بسیار قوی اقتصاد آمریکا حکایت دارند؛ به‌طوری‌که سرعت رشد در سپتامبر معادل حدود ۵ درصد سالانه‌شده و برای کل سه‌ماهه سوم نزدیک ۴ درصد برآورد می‌شود. این قدرت اقتصادی، دست فدرال رزرو را برای حفظ نرخ‌های بالا یا حتی افزایش بیشتر آنها بازتر می‌گذارد

واکنش بازار اوراق شدید بوده است. بازده دوساله به محدوده ۴.۹ درصد رسیده و حدود ۱۲ واحد پایه افزایش یافته، در حالی که بازده ده‌ساله با جهشی حدود ۱۵ واحد پایه به نزدیکی ۵.۱ درصد رسیده و بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ را ثبت کرده است. بازده سی‌ساله نیز در محدوده ۵.۴ درصد قرار گرفته است.

هم‌زمان، Michael Barr نیز تأکید کرده که با توجه به تداوم فشارهای تورمی، احتمالاً اقدامات انقباضی بیشتری برای بازگرداندن تورم به هدف لازم خواهد بود. در نتیجه، بازار دوباره در حال قیمت‌گذاری سناریوی «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» است؛ شرایطی که علاوه بر اوراق، از طریق افزایش نرخ تنزیل می‌تواند فشار بیشتری بر ارزش‌گذاری سهام، به‌ویژه شرکت‌های رشدی، وارد کند.

#PMI #Treasury #Bonds

حراج ۷۰ میلیارد دلاری اوراق ۵ساله خزانه‌داری آمریکا با بازده ۵.۰۳۳ درصد انجام شد
نخستین رقم بالای ۵ درصد برای این سررسید از ۲۰۰۷ و به‌گفته Bloomberg، بالاترین بازده حراج از ۲۰۰۶. بازده نهایی ۳.۱ واحد پایه بالاتر از انتظار بود که دومین فاصله نامطلوب ثبت‌شده محسوب می‌شود.
تقاضای کل به ۲.۲۱، کمترین میزان از دسامبر ۲۰۱۸، افت کرد. سهم خریداران غیرمستقیم به ۵۴.۳ درصد کاهش یافت، سهم خریداران مستقیم به ۲۹.۹ درصد رسید و معامله‌گران ناچار شدند ۱۵.۸ درصد اوراق را جذب کنند. پس از حراج، بازده اوراق ۱۰ساله به ۵.۱۱ و ۳۰ساله به ۵.۴۰ درصد رسید. حراج اوراق ۷ساله فردا برگزار می‌شود.
#5yTreasury

تحلیلگران UBS پیش‌بینی می‌کنند تقاضای جهانی فیبر نوری از ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۰ به‌طور متوسط سالانه حدود ۱۱٪ رشد کند.
رشد سالانه تقاضای مراکز داده ۳۷٪ و مخابرات تنها ۵٪ برآورد شده است. انتظار می‌رود سهم مراکز داده از کمی بیش از ۱۰٪ تقاضای جهانی در ۲۰۲۵ به بیش از ۴۵٪ در ۲۰۳۰ برسد.
نرخ بهره‌برداری از ظرفیت صنعت نیز بالای ۹۰٪ می‌ماند و کمبود عرضه دست‌کم تا ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ ادامه خواهد داشت
#GLW

طبق داده‌های Yardeni، سود مورد انتظار بخش مالی از ابتدای سال ۱۲.۵٪ افزایش یافته، اما قیمت سهام این بخش فقط ۱.۸٪ بالا رفته است؛ زیرا نسبت قیمت به سود مورد انتظار ۹.۵٪ کاهش یافته است.

همزمان با بالا رفتن بازده اوراق دوساله، انتظار بازار از مسیر نرخ بهره هم تغییر کرده است. داده‌های CME FedWatch نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ در اکتبر به حدود ۷۰٪ رسیده و احتمال دو افزایش دیگر تا پایان امسال هم به ۵۳٪ افزایش یافته است.

بازار حالا تا پایان ۲۰۲۷ در مجموع حدود ۹۵ واحد پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کند. این عدد فقط یک روز قبل ۷۸ واحد پایه بود. یعنی در یک روز، بازار حدود ۱۷ واحد پایه افزایش نرخ بیشتر را وارد قیمت‌ها کرده است.
#Fed #CMEFedWatch

با وجود ثبت سقف تاریخی جدید در نزدک، برای ۱۸ جلسه معاملاتی پیاپی تعداد سهامی که به کف ۵۲ هفته‌ای رسیده‌اند از سهامی که سقف جدید زده‌اند بیشتر بوده است. این یعنی رشد شاخص هنوز به بخش محدودی از بازار متکی است و بقیه سهام همراهی کافی ندارند.
تا وقتی عرض بازار بهتر نشود و تعداد بیشتری از سهام وارد روند صعودی نشوند، احتمال یک اصلاح در شاخص بالاتر می‌ماند. از طرف دیگر، اگر این ضعف بیشتر ناشی از چرخش بازار باشد ، همین فاصله می‌تواند به فرصت خرید در سهامی تبدیل شود که از رالی عقب مانده‌اند.

#Nasdaq #MarketBreadth

ریسکی که قبلاً درباره پروژه Jupiter مطرح کرده بودیم خبر ساز شد

در تحلیل قبلی اوراکل گفتیم رقم بزرگ RPO زمانی ارزش پیدا می‌کند که شرکت بتواند دیتاسنتر، برق و تجهیزات را سر وقت تحویل دهد. خبر امروز Jupiter دقیقاً به همین نقطه برمی‌گردد.

توسعه‌دهنده پروژه، شرکت STACK Infrastructure است که متعلق به بلو اول کپیتال (Blue Owl) است و خود Blue Owl نیز برای پروژه سرمایه تأمین کرده است. اوراکل مستأجر اصلی این مجموعه است و حالا به توسعه‌دهنده اخطار «فورس ماژور» داده تا اگر Jupiter در سال ۲۰۲۸ آماده نشد، بتواند پرداخت‌های قراردادی خود را به تعویق بیندازد.

گلوگاه اصلی همچنان برق است. برنامه اولیه استفاده از توربین‌های گازی و ژنراتورهای دیزلی بود، اما این طرح تغییر کرد و قرار شد بلوم انرژی (Bloom Energy) تا ۲.۴۵ گیگاوات سلول سوختی برای پروژه فراهم کند. این سیستم‌ها برق را بدون احتراق تولید می‌کنند، اما همچنان برای کار به گاز طبیعی نیاز دارند. به همین دلیل خط لوله گاز پروژه بخش مهمی از زنجیره تأمین برق Jupiter است.

همین خط لوله که توسط Energy Transfer توسعه داده می‌شود و قرار بود همین ماه وارد مدار شود، پس از رد چندباره مسیر پیشنهادی آن توسط اداره اراضی نیومکزیکو، حدود شش ماه عقب افتاده و تاریخ شروع آن به اول فوریه ۲۰۲۷ منتقل شده است. در کنار آن، نیروگاه یا همان microgrid پروژه نیز هنوز مسیر مجوزهای محیط‌زیستی خود را طی می‌کند.

سهام بلوم انرژی (Bloom Energy) حدود ۵٪، اوراکل حدود ۵٪ و (Blue Owl) نیز حدود ۴٪ افت کردند

#ORCL #ProjectJupiter #BE #BlueOwl

محور تازه گزارش‌های وال‌استریت در خصوص متا : درآمد MUSE
امروز چند مؤسسه بزرگ گزارش‌های تازه‌ای درباره متا منتشر کردند و بیشتر آن‌ها اهداف قیمتی خود را افزایش دادند. اهداف جدید در بازه حدود ۸۱۰ تا ۹۹۵ دلار قرار گرفته و نکته مشترک میان تحلیل‌های Citizens، BofA، Cantor Fitzgerald، Jefferies و Tigress این است که (Muse) می‌تواند در سال‌های آینده به یکی از بخش‌های مهم روایت رشد متا تبدیل شود.

نگاه تحلیلگران این نیست که Muse صرفاً یک چت‌بات بهتر است. ایجنتهای دیگر هم می‌توانند بر اساس درخواست کاربر هتل پیدا کنند، کالا مقایسه کنند یا حتی خرید و رزرو را جلو ببرند. چیزی که در مورد متا متفاوت دیده می‌شود، این است که Muse می‌تواند همان جایی حضور داشته باشد که نیاز کاربر شکل می‌گیرد.
مثلاً کاربر یک کفش را در اینستاگرام می‌بیند، درباره آن محتوا می‌خواند و شاید حتی با فروشنده وارد گفت‌وگو شود. اگر Muse در همین مسیر حضور داشته باشد، لازم نیست کاربر از محیط متا خارج شود و دوباره برای یک Agent دیگر توضیح دهد چه چیزی دیده و دنبال چه محصولی است. دستیار می‌تواند همان مسیر را از دیدن و علاقه‌مندشدن تا مقایسه، ارتباط با فروشنده و خرید ادامه دهد. در واتس‌اپ هم همین منطق می‌تواند برای رزرو رستوران، سفر، خدمات یا خرید از کسب‌وکارها کاربرد داشته باشد.

بنابراین چیزی که تحلیلگران روی آن حساب می‌کنند، بیشتر از توانایی خود مدل هوش مصنوعی، اتصال Muse به اکوسیستم متا است. این شرکت از قبل میلیاردها کاربر، شبکه گسترده تبلیغاتی، ارتباط مستقیم با میلیون‌ها کسب‌وکار و حجم بزرگی از فعالیت روزمره کاربران در اینستاگرام، واتس‌اپ و فیسبوک را در اختیار دارد. اگر Muse بتواند فاصله میان «ایجاد نیاز» و «انجام تراکنش» را کوتاه کند، متا می‌تواند علاوه بر تبلیغات، از اشتراک، پیام‌رسانی تجاری، معرفی مشتری و سهم از تراکنش‌ها هم درآمد ایجاد کند. اتصال آن به عینک‌های هوشمند نیز می‌تواند این استفاده را از داخل اپلیکیشن‌ها به زندگی روزمره گسترش دهد.

همین تصور باعث شده برخی مؤسسات اهداف قیمتی خود را به شکل محسوسی بالا ببرند. بازار عملاً دارد این احتمال را قیمت‌گذاری می‌کند که سرمایه‌گذاری سنگین متا در هوش مصنوعی، از یک هزینه بزرگ به یک لایه درآمدی تازه روی کل اکوسیستم شرکت تبدیل شود.

با این حال، من محتاطانه تر به این داستان نگاه میکنم. بسیاری از این قابلیت‌ها برای ایجنت های دیگر هم قابل دستیابی است و هنوز ثابت نشده که حضور Muse داخل اکوسیستم متا چقدر مسیر کاربر را کوتاه‌تر می‌کند تا رفتار کاربران را تغییر دهد. باید زمان بگذرد و مشخص شود چند نفر به استفاده مداوم از Muse ادامه می‌دهند، چه میزان خرید و تراکنش واقعاً از طریق آن انجام می‌شود و این فعالیت در نهایت چه اثری بر درآمد و سود متا خواهد داشت.

#META #Muse

🔴 چرخش مهم یکی از اعضای رأی‌دهنده فدرال رزرو

آنا پالسون (Anna Paulson)، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا و عضو رأی‌دهنده FOMC، ابتدای سال هنوز از احتمال کاهش محدود نرخ بهره در ادامه ۲۰۲۶ صحبت می‌کرد. حالا نه‌تنها از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست هفته گذشته حمایت کرده، بلکه می‌گوید اگر اقتصاد مطابق انتظارش حرکت کند، «اندکی انقباض بیشتر» نیز ممکن است لازم باشد.

دلیل این تغییر فقط تعرفه‌ها و نفت نیست. رشد اقتصادی مقاوم مانده، مصرف قوی است، بازار کار کمی بهبود یافته و سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی تقاضای قابل‌توجهی برای تراشه، تجهیزات الکترونیکی و مصالح ساختمانی ایجاد کرده است. به گفته Paulson، قیمت واردات کامپیوتر و لوازم جانبی طی یک سال ۲۴٪ افزایش یافته و فشار AI در حال سرایت به کل زنجیره تأمین الکترونیک است. در مقابل، رشد دستمزدها محدود است و فعلاً نیروی کار عامل اصلی تورم محسوب نمی‌شود.

مهم‌تر از همه، برآوردهای مختلف از تورم پایه همچنان حدود ۲.۵ تا ۳٪ است و فاصله آن با هدف ۲٪ تقریباً کاهش نیافته. Paulson می‌گوید بهترین چیزی که می‌توان درباره تورم پایه امسال گفت این است که «بدتر نشده است». به همین دلیل، از نگاه او اکنون در دوگانه اشتغال و تورم، مهار تورم اولویت بیشتری پیدا کرده است.

#Fed #FOMC

🔹 زنجیره CPO از نگاه UBS
فناوری CPO یا Co-Packaged Optics با قرار دادن بخش اپتیکی در کنار تراشه‌های پردازشی و شبکه، مسیر انتقال الکتریکی را کوتاه‌تر می‌کند و امکان دستیابی به پهنای باند بالاتر با مصرف انرژی کمتر را فراهم می‌سازد.
این نمودار UBS نشان می‌دهد زنجیره CPO فقط به تراشه یا ماژول نوری محدود نیست و از ویفر و فیبر تا لیزر، موتور اپتیکی، ASIC، بسته‌بندی، ساخت تراشه و تجهیزات تولید را دربر می‌گیرد.
#CPO #OpticalNetworking #

اگر جهش پس از بازگشایی اقتصاد در دوران کووید را کنار بگذاریم، رشد فعالیت کسب‌وکارهای آمریکا در سپتامبر یکی از قوی‌ترین سطوح از اوایل ۲۰۱۵ تاکنون بوده است.
شاخص Composite PMI از ۵۶ به ۵۸.۴ رسیده و مهم‌تر اینکه خدمات و تولید هر دو هم‌زمان شتاب گرفته‌اند. این سطح از PMI با حدود ۴٪ رشد سالانه‌شده GDP در سه‌ماهه سوم همخوانی دارد.
این داده از شتاب‌گیری دوباره اقتصاد آمریکا حکایت می‌کند، موضوعی که می‌تواند مسیر تورم و نرخ بهره را نیز تحت تأثیر قرار دهد.
#PMI #USGDP

تقاضای AI هنوز سریع‌تر از ظرفیت رشد می‌کند
در شرایطی که انتظار می‌رفت با افزایش عرضه GPUهای جدید و کاهش قیمت توکن، نرخ اجاره سخت‌افزارهای نسل قبلی افت کند، B200 از ابتدای سال حدود ۳۰٪ رشد نرخ اجاره داشته است. این روند نشان می‌دهد رشد تقاضای Compute فعلاً سریع‌تر از افزایش ظرفیت پیش می‌رود.
هم‌زمان، تحلیلگران برآورد مجموع درآمد Cloud اوراکل، آمازون، گوگل و مایکروسافت را نسبت به ابتدای ۲۰۲۶ برای سال‌های ۲۰۲۶، ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ به‌ترتیب ۱۴.۵٪، ۲۵.۶٪ و ۳۵.۶٪ بالا برده‌اند. یعنی انتظارات بازار برای درآمدزایی از زیرساخت AI، به‌خصوص در سال‌های بعد، همچنان در حال تقویت است.
در عمل، قیمت هر واحد Compute پایین‌تر آمده، اما مصرف آن سریع‌تر رشد کرده است. نتیجه این شده که تقاضای GPU بالا مانده و برآورد درآمد Cloud هم به‌طور پیوسته افزایش پیدا کرده است.

تعداد اکتشافات بزرگ مس که در دهه‌های ۱۹۹۰ و ۲۰۰۰ سالانه دورقمی بود، در سال‌های اخیر به یک یا دو مورد کاهش یافته و در سال ۲۰۲۵ هیچ اکتشاف بزرگی ثبت نشده است.

بانک HSBC رتبه (Synopsys) را از «نگهداری» به «خرید» ارتقا داد و قیمت هدف را از ۴۹۰ به ۷۰۰ دلار افزایش داد، یعنی رشد حدود ۴۳٪ در تارگت.

استدلال اصلی این است که شرکت در حال عبور از یک شرکت نرم‌افزاری با رشد نسبتاً پایین به یکی از برندگان ساختاری موج AI است. این بانک انتظار دارد رشد سالانه سود شرکت که اکنون حدود ۷٪ است، تا سال ۲۰۲۸ به حدود ۲۸٪ برسد.

مهم‌ترین محرک‌ها از نگاه HSBC، بازگشت رشد در Design IP، افزایش سهم مدل درآمدی Royalty، شتاب دوباره کسب‌وکار EDA و اضافه‌شدن ظرفیت‌های Ansys است.
مدل Royalty اهمیت ویژه‌ای دارد، چون Synopsys را از دریافت درآمد صرفاً در مرحله طراحی، به درآمدی مرتبط با گسترش تولید و استفاده از IP مشتریان نزدیک‌تر می‌کند.

این تغییر دیدگاه نسبت به ابتدای سال قابل‌توجه است. HSBC پیش‌تر سال ۲۰۲۶ را یک «سال گذار» می‌دید و نسبت به ضعف Design IP و رشد ارگانیک EDA محتاط بود. اکنون بهبود این دو بخش و افزایش برآورد سود باعث شده بانک علاوه بر رشد EPS، برای سهم احتمال افزایش ضرایب ارزشگذاری نیز در نظر بگیرد.

#SNPS #EDA #HSBC
@MarketDigestIR

⛽️ بازار گازوئیل در آستانه فشار بیشتر؟

بازار جهانی گازوئیل همین حالا با عرضه محدود روبه‌روست و هرگونه محدودیت صادراتی از سوی آمریکا می‌تواند این فشار را تشدید کند. آمریکا بزرگ‌ترین صادرکننده گازوئیل جهان است، در حالی که عرضه روسیه محدود شده و صادرات خاورمیانه نیز نسبت به سال قبل افت قابل‌توجهی داشته است.

در همین شرایط، وضعیت چین هم حاشیه امن بازار را کمتر کرده است. موجودی تجاری بنزین چین به پایین‌ترین سطح از ۲۰۱۱ و موجودی گازوئیل به کمترین سطح از ۲۰۱۵ رسیده است. Rystad Energy معتقد است افت ذخایر می‌تواند پکن را در اکتبر به محدودکردن بیشتر صادرات سوخت وادار کند. GL Consulting نیز انتظار دارد پالایشگاه‌های دولتی، تأمین بازار داخلی را در اولویت قرار دهند.

فشار فقط به چین محدود نیست. صادرات گازوئیل خاورمیانه از مارس تا آگوست نسبت به سال قبل تقریباً نصف شده و به حدود ۸۰۰ هزار بشکه در روز رسیده، در حالی که روسیه نیز صادرات را محدود کرده است. از سوی دیگر، ذخایر گازوئیل آمریکا حدود ۱۵٪ پایین‌تر از متوسط پنج‌ساله فصلی قرار دارد، با وجود اینکه پالایشگاه‌ها نزدیک ۹۷٪ ظرفیت فعالیت می‌کنند.

به همین دلیل، بحث محدودیت صادرات آمریکا اهمیت زیادی دارد. اگر یکی از بزرگ‌ترین منابع عرضه جهانی از بازار بین‌المللی کنار برود، در شرایطی که روسیه، خاورمیانه و حتی چین نیز توان افزایش سریع عرضه را ندارند، فشار می‌تواند مستقیماً در قیمت گازوئیل، کرک‌اسپرد پالایشگاه‌ها و هزینه حمل‌ونقل ظاهر شود.

#Diesel #Oil #China

📱 بخش هجدهم
حمید اخوان (Hamid Akhavan)
مدیری در قلب تولد اینترنت موبایل مدرن

حمید اخوان، متولد سال ۱۹۶۱ در تهران، بخش مهمی از دوران حرفه‌ای خود را در مقطعی گذراند که تلفن همراه داشت از وسیله‌ای برای تماس و پیامک به ابزار اصلی دسترسی به اینترنت تبدیل می‌شد. اهمیت مسیر او فقط در مدیریت شرکت‌های بزرگ مخابراتی نیست. اخوان در دوره‌ای در رأس T-Mobile قرار گرفت که سه تحول مهم هم‌زمان در حال شکل‌گیری بود: اینترنت آزادتر روی موبایل، نسل جدید شبکه‌های ارتباطی و ظهور گوشی‌های هوشمند.

🎓 اخوان مهندسی برق و علوم کامپیوتر را در Caltech خواند و سپس کارشناسی‌ارشد خود را در همین حوزه از MIT گرفت. فعالیت حرفه‌ای او از Jet Propulsion Laboratory ناسا آغاز شد و بعد در Bellcore روی فناوری‌های شبکه مخابراتی کار کرد. پیش از T-Mobile نیز در شرکت ارتباطی Teligent سمت‌های مدیریتی داشت. این سابقه فنی بعداً اهمیت زیادی پیدا کرد، چون او از دل مهندسی شبکه وارد مدیریت یکی از بزرگ‌ترین اپراتورهای موبایل جهان شد.

📡 نقطه عطف اول
اخوان در اوایل دهه ۲۰۰۰ به T-Mobile پیوست و پیش از رسیدن به مدیرعاملی، مسئولیت فناوری شرکت را بر عهده داشت. در سال ۲۰۰۵، T-Mobile سرویس Web’n’Walk را توسعه داد که به کاربران اجازه می‌داد به‌جای محدودشدن به مجموعه‌ای از سایت‌ها و خدمات انتخاب‌شده توسط اپراتور، آزادانه در وب جست‌وجو کنند.
این تغییر امروز بدیهی به نظر می‌رسد، اما در آن زمان مدل بسیاری از اپراتورها بر محیط‌های بسته استوار بود. ایده اصلی این بود که شبکه موبایل نباید خودش مقصد کاربر باشد، بلکه باید دروازه دسترسی او به کل اینترنت شود.
شرکت مادر، Deutsche Telekom، بعدها توسعه همین مدل Open Mobile Internet را یکی از مهم‌ترین دستاوردهای دوران فعالیت اخوان عنوان کرد.

🌐 نقطه عطف دوم، آماده‌کردن شبکه برای نسل بعد
اخوان هم‌زمان در شکل‌گیری Next Generation Mobile Networks یا NGMN نیز نقش داشت.
این ابتکار در سال ۲۰۰۶ توسط گروهی از اپراتورهای بزرگ جهان شکل گرفت تا نیازهای نسل بعد شبکه‌های موبایل، از سرعت و ظرفیت بیشتر تا تأخیر کمتر، مشخص شود.

🍎 نقطه عطف سوم
اخوان در دسامبر ۲۰۰۶ مدیرعامل T-Mobile International شد. کمتر از یک سال بعد، Apple نخستین iPhone را معرفی کرد و برای ورود به بازار اروپا به شرکای اپراتوری نیاز داشت. در آلمان، این شریک T-Mobile شد.
در سپتامبر ۲۰۰۷، اخوان همراه Apple قرارداد عرضه انحصاری iPhone در آلمان را اعلام کرد. بسته‌های T-Mobile اینترنت نامحدود و دسترسی گسترده به Wi-Fi را شامل می‌شدند. عرضه iPhone در واقع تجلی عملی همان تغییری بود که T-Mobile پیش‌تر دنبال می‌کرد: انتقال مرکز ثقل کسب‌وکار موبایل از تماس و پیامک به مصرف دائمی داده و اینترنت.

یک سال بعد، T-Mobile دوباره در نقطه آغاز یک تحول بزرگ قرار گرفت. در سال ۲۰۰۸، این شرکت T-Mobile G1 را عرضه کرد، نخستین گوشی تجاری جهان که با سیستم‌عامل Android وارد بازار شد.
در آن زمان Android هنوز پلتفرمی اثبات‌شده نبود و معلوم نبود بتواند در برابر سیستم‌عامل‌های موجود رقابت کند. اخوان درباره پذیرش این ریسک گفته بود: «این همان معضل نوآوری است، همیشه یک نفر باید اول باشد.» در نتیجه، T-Mobile در دوره مدیریت او با هر دو اکوسیستمی همکاری کرد که بعدها بازار گوشی هوشمند جهان را شکل دادند: Apple iOS و Google Android.

اخوان در سال ۲۰۰۹ به مقام COO شرکت مادر، Deutsche Telekom، رسید و مسئول حوزه‌هایی مانند فناوری، IT، محصولات و نوآوری شد، اما در سال ۲۰۱۰ شرکت را ترک کرد. پس از آن مدیریت Siemens Enterprise Communications را بر عهده گرفت و تلاش کرد این کسب‌وکار قدیمی تجهیزات تلفن سازمانی را به سمت نرم‌افزار و ارتباطات ابری ببرد. شرکت در سال ۲۰۱۳ به Unify تغییر نام داد. اخوان در ۲۰۱۴ کنار رفت و دو سال بعد Unify توسط Atos خریداری شد.
سال‌ها بعد نیز مدیریت EchoStar و سپس DISH را بر عهده گرفت و در ادغام دو شرکت نقش داشت. مجموعه جدید دارایی‌های ماهواره‌ای، تلویزیون، Boost Mobile و شبکه 5G را زیر یک سقف قرار داد. اخوان در نهایت در سال ۲۰۲۶ از EchoStar جدا شد.

کارنامه او در T-Mobile نشان می‌دهد که نقش یک مدیر فناوری فقط اداره شبکه نیست؛ گاهی مهم‌ترین تصمیم، تشخیص زودهنگام مسیری است که چند سال بعد به استاندارد کل صنعت تبدیل می‌شود.

#ایرانیان_موفق #فناوری #مخابرات
@MDigestIR

بانک Goldman Sachs اعلام کرد درآمد فعلی برآوردشده هوش مصنوعی در شرکت‌های بزرگ ابری هنوز برای جبران مخارج سرمایه‌ای آنها کافی نیست؛ با این حال، درآمدها با سرعت بالایی رشد می‌کنند و سفارش‌های ثبت‌شده نیز قابل توجه‌اند.
برآورد درآمد لازم از هوش مصنوعی برای بازده سرمایه‌گذاری در سناریو های مختلف ارائه شده است

مؤسسه Truist برآورد می‌کند درآمد تکرارشونده سالانه خدمات ابری هوش مصنوعی از ۳۱۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ به بیش از ۲٫۱ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ برسد.

مؤسسه Yardeni اعلام کرد سود پیش‌بینی‌شده شرکت‌های S&P 500 از ابتدای سال ۲۸٫۳٪ افزایش یافته، در حالی که نسبت قیمت به سود پیشرو ۱۲٫۳٪ کاهش داشته است؛ بنابراین رشد سود از رشد شاخص جلو زده و ارزش‌گذاری بازار ارزان‌تر شده است.
با این حال، نگرانی‌های موجود ممکن است نسبت ارزش‌گذاری را باز هم کاهش دهد. به همین دلیل، قیمت هدف ۸۴۰۰ واحدی S&P 500 از پایان امسال به میانه سال آینده منتقل شده و قیمت هدف پایان امسال اکنون ۷۹۰۰ واحد است.