🧐 Что такое EBITDA?
Теперь рубрика #переводсинвестиционного на человеческий будет на этом канале. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Этот термин мы слышим, когда эксперты пытаются оценивать компании на фондовом рынке. Речь идёт про фундаментальный анализ - насколько компания, которая выпустила акции, является прибыльной и вообще эффективной. Это одна из так называемых "пузомерок" - показателей-мультипликаторов для оценки стоимости компаний
EBITDA это как раз показатель прибыльности — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по активам. То есть по сути валовая (грязная) прибыль, из которой ещё будут вычитаться все вышеуказанные суммы
И есть несколько методик расчёта этого показателя:
1️⃣ Снизу вверх. Когда все показатели складываются = чистая прибыль + Налог + Проценты по кредитам + Амортизация
2️⃣ Сверху вниз. Когда всё вычитается = Выручка - Себестоимость - Косвенные расходы + Амортизация
Иными словами, EBITDA показывает насколько бизнес компании является доходным без учёта закредитованности, налоговой нагрузки и изнашиваемости основных активов. Это не бухгалтерский показатель и его нет в финансовых отчётах - его рассчитывают отдельно для того, чтобы наглядно показать финансовое состояние компании. Чтобы можно было сравнить например 2-3 компании из одной отрасли, но находящиеся в разных странах, где разное налогообложение, разная кредитная политика и нормативы амортизации
На скрине ниже сравнение нефтяных компаний (на этот раз не про картошку) и тут используются производные показатели:
✅ Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) - отношение EBITDA к выручке - чем больше тем лучше
✅ EV/EBITDA, который представляет собой отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) - чем меньше тем лучше
✅ Чистый долг/EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании - чем меньше тем лучше
Можно сравнивать эти показатели по разным компаниям между собой и со средним или медианным показателем в отрасли, чтобы увидеть недооцененные/переоцененные компании.
На скрине очень выделяется Новатэк:
✅ его рентабельность гораздо выше средней на рынке - то есть компания очень прибыльная в 100 рублях выручки 48 руб прибыли
✅ долговая нагрузка гораздо ниже среднерыночной - для того чтобы погасить все долги достаточно 30% от прибыли
✅ но вот показатель EV/EBITDA очень высокий и это не есть хорошо. Он показывает сколько прибылей нужно получить компании, чтобы окупить вложенный капитал и это сильно больше среднерыночного показателя - нужно более 9 прибылей для окупаемости. Но этот показатель может быть субъективным, потому как оценка компании (Enterprise Value, EV) может быть завышенной от ожиданий инвесторов
Если что-то непонятно - спрашиваем в комментариях. И предлагайте свои непонятные термины для перевода
Теперь рубрика #переводсинвестиционного на человеческий будет на этом канале. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Этот термин мы слышим, когда эксперты пытаются оценивать компании на фондовом рынке. Речь идёт про фундаментальный анализ - насколько компания, которая выпустила акции, является прибыльной и вообще эффективной. Это одна из так называемых "пузомерок" - показателей-мультипликаторов для оценки стоимости компаний
EBITDA это как раз показатель прибыльности — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по активам. То есть по сути валовая (грязная) прибыль, из которой ещё будут вычитаться все вышеуказанные суммы
И есть несколько методик расчёта этого показателя:
1️⃣ Снизу вверх. Когда все показатели складываются = чистая прибыль + Налог + Проценты по кредитам + Амортизация
2️⃣ Сверху вниз. Когда всё вычитается = Выручка - Себестоимость - Косвенные расходы + Амортизация
Иными словами, EBITDA показывает насколько бизнес компании является доходным без учёта закредитованности, налоговой нагрузки и изнашиваемости основных активов. Это не бухгалтерский показатель и его нет в финансовых отчётах - его рассчитывают отдельно для того, чтобы наглядно показать финансовое состояние компании. Чтобы можно было сравнить например 2-3 компании из одной отрасли, но находящиеся в разных странах, где разное налогообложение, разная кредитная политика и нормативы амортизации
На скрине ниже сравнение нефтяных компаний (на этот раз не про картошку) и тут используются производные показатели:
✅ Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) - отношение EBITDA к выручке - чем больше тем лучше
✅ EV/EBITDA, который представляет собой отношение стоимости компании (Enterprise Value, EV) - чем меньше тем лучше
✅ Чистый долг/EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании - чем меньше тем лучше
Можно сравнивать эти показатели по разным компаниям между собой и со средним или медианным показателем в отрасли, чтобы увидеть недооцененные/переоцененные компании.
На скрине очень выделяется Новатэк:
✅ его рентабельность гораздо выше средней на рынке - то есть компания очень прибыльная в 100 рублях выручки 48 руб прибыли
✅ долговая нагрузка гораздо ниже среднерыночной - для того чтобы погасить все долги достаточно 30% от прибыли
✅ но вот показатель EV/EBITDA очень высокий и это не есть хорошо. Он показывает сколько прибылей нужно получить компании, чтобы окупить вложенный капитал и это сильно больше среднерыночного показателя - нужно более 9 прибылей для окупаемости. Но этот показатель может быть субъективным, потому как оценка компании (Enterprise Value, EV) может быть завышенной от ожиданий инвесторов
Если что-то непонятно - спрашиваем в комментариях. И предлагайте свои непонятные термины для перевода
Продолжая рубрику #переводсинвестиционного нам нужно выбрать следующий инвест-термин для перевода. INVESTхакер подготовит перевод к следующей неделе. Было несколько предложений от вас и вот наиболее популярные. Давайте проголосуем какой разберем следующим
Anonymous Poll
31%
Что такое CAGR
21%
Что такое ETF и ПИФ
13%
Что такое опцион
25%
Что такое фьючерс
10%
Что такое СЧА
🧐 Что такое CAGR?
Теперь рубрика #переводсинвестиционного на человеческий будет на этом канале. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Compound Annual Growth Rate - это среднегодовой темп роста с учётом сложного процента - показатель, который часто применяют в оценке эффективности инвестиционных фондов или торговых (инвестиционных) стратегий и портфелей. У нас на InvestPlace этот параметр так же будет применяться - он очень удобен, потому что позволяет фильтровать колебания уровня доходности, когда в один период доходность очень высокая, а в другой очень низкая
Но при всём удобстве нужно помнить об опасности CAGR, ведь он во-первых, показывает историческую доходность (а она не гарантирует будущую), во-вторых, он точнее показывает цифры на более длительной дистанции (например на 5 годах лучше чем на 3), в-третьих, он не отражает волатильность (колебания рынка по-простому) и может вызвать ощущение стабильности
Считается по сложной формуле (тем кому сильно сложно - можно воспользоваться калькулятором)
CAGR рассчитывается путем вычисления N-ого корня совокупного процентного темпа роста, где N - число лет в рассматриваемом периоде.
CAGR = ((Конечное значение/Начальное значение) корень из (1/N)) - 1
Например, у нас 5 лет стратегии. Начальный капитал был 25 000. В конце 1 года 21 200. В конце 2 года 21 200. В конце 3 года 25 700. В конце 4 года 27 600. В конце 5 года 28 100
CAGR = ((28100/25000) корень из (1/5)) - 1 = 0.024 - то есть 2.4%.
а если посчитать всего за 3 последних года то
((28100/25500) корень из (1/3)) - 1 = 0.098 - то есть 9.8% гораздо выше. Понятно почему важна оценка на более длительной дистанции?
Почему это не то же самое, что среднегодовая доходность? Например, мы сделали гипотетическое инвестировали 1000 рублей. Прошло два года. В конце первого года стоимость портфеля упала с 1000 до 750 рублей, т.е. получается доходность -25% [(750–1000) / 1000]. А затем, к концу второго года стоимость портфеля выросла на +33% [(1000 - 750) / 750].
Усреднение результатов за 1-й и 2-й год за два года дает нам среднюю доходность 4% [(-25 + 33) / 2], но это не совсем точно отражает то, что произошло на самом деле. Мы начали с 1000 рублей и закончили тоже на 1000 рублей, а значит наша доходность равна 0%.
Т.е. ещё раз. В данном примере, среднегодовая доходность: 4%, а CAGR равен 0%. Вот почему CAGR точнее, хотя очень часто он мало отличается от среднегодовой доходности (когда все периоды плюсовые)
Если что-то непонятно - спрашиваем в комментариях. И предлагайте свои непонятные термины для перевода
Теперь рубрика #переводсинвестиционного на человеческий будет на этом канале. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Compound Annual Growth Rate - это среднегодовой темп роста с учётом сложного процента - показатель, который часто применяют в оценке эффективности инвестиционных фондов или торговых (инвестиционных) стратегий и портфелей. У нас на InvestPlace этот параметр так же будет применяться - он очень удобен, потому что позволяет фильтровать колебания уровня доходности, когда в один период доходность очень высокая, а в другой очень низкая
Но при всём удобстве нужно помнить об опасности CAGR, ведь он во-первых, показывает историческую доходность (а она не гарантирует будущую), во-вторых, он точнее показывает цифры на более длительной дистанции (например на 5 годах лучше чем на 3), в-третьих, он не отражает волатильность (колебания рынка по-простому) и может вызвать ощущение стабильности
Считается по сложной формуле (тем кому сильно сложно - можно воспользоваться калькулятором)
CAGR рассчитывается путем вычисления N-ого корня совокупного процентного темпа роста, где N - число лет в рассматриваемом периоде.
CAGR = ((Конечное значение/Начальное значение) корень из (1/N)) - 1
Например, у нас 5 лет стратегии. Начальный капитал был 25 000. В конце 1 года 21 200. В конце 2 года 21 200. В конце 3 года 25 700. В конце 4 года 27 600. В конце 5 года 28 100
CAGR = ((28100/25000) корень из (1/5)) - 1 = 0.024 - то есть 2.4%.
а если посчитать всего за 3 последних года то
((28100/25500) корень из (1/3)) - 1 = 0.098 - то есть 9.8% гораздо выше. Понятно почему важна оценка на более длительной дистанции?
Почему это не то же самое, что среднегодовая доходность? Например, мы сделали гипотетическое инвестировали 1000 рублей. Прошло два года. В конце первого года стоимость портфеля упала с 1000 до 750 рублей, т.е. получается доходность -25% [(750–1000) / 1000]. А затем, к концу второго года стоимость портфеля выросла на +33% [(1000 - 750) / 750].
Усреднение результатов за 1-й и 2-й год за два года дает нам среднюю доходность 4% [(-25 + 33) / 2], но это не совсем точно отражает то, что произошло на самом деле. Мы начали с 1000 рублей и закончили тоже на 1000 рублей, а значит наша доходность равна 0%.
Т.е. ещё раз. В данном примере, среднегодовая доходность: 4%, а CAGR равен 0%. Вот почему CAGR точнее, хотя очень часто он мало отличается от среднегодовой доходности (когда все периоды плюсовые)
Если что-то непонятно - спрашиваем в комментариях. И предлагайте свои непонятные термины для перевода
Продолжая рубрику #переводсинвестиционного нам нужно выбрать следующий инвест-термин для перевода. INVESTхакер подготовит перевод к следующей неделе. Было несколько предложений от вас и вот наиболее популярные. Давайте проголосуем какой разберем следующим
Что такое ETF и ПИФ - 70
👍👍👍👍👍👍👍👍 34%
Что такое опцион - 25
👍👍👍👍 12%
Что такое фьючерс - 19
👍👍👍 9%
Что такое СЧА - 31
👍👍👍👍 15%
Что такое биткоин - 2
👍 1%
Что такое DeFi - 59
👍👍👍👍👍👍👍 29%
👥 206 человек уже проголосовало.
Что такое ETF и ПИФ - 70
👍👍👍👍👍👍👍👍 34%
Что такое опцион - 25
👍👍👍👍 12%
Что такое фьючерс - 19
👍👍👍 9%
Что такое СЧА - 31
👍👍👍👍 15%
Что такое биткоин - 2
👍 1%
Что такое DeFi - 59
👍👍👍👍👍👍👍 29%
👥 206 человек уже проголосовало.
🧐 Что такое ETF и ПИФ?
Теперь пришло время запоздалой рубрики #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
С перевесом в один голос выиграла эта тема. Сначала определение этих аббревиатур
ETF — это биржевой инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund)
ПИФ - паевой инвестиционный фонд
По сути это две бумаги, которые выпускают управляющие компании и инвестфонды.
Суть у них одна - коллективные инвестиции. Когда деньги частных инвесторов кучкой вкладываются в фонд, а фонд уже покупает активы на эти деньги - это могут быть акции, облигации, золото, недвижимость и даже IPO - короче любые активы. Так образуется общий портфель, где каждый инвестор имеет долю (пай). Там всё чётко - за этими фондами следят депозитарий, аудитор и Банк России
Фонд выпускает свои доли (паи) в виде ценных бумаг, которые инвесторы покупают - таким образом можно раздробить большой капитал на маленькие части и снизить порог входа. Например, чтобы купить евробонды (облигации с купоном в евро) - 1 лот около 100 000 евро, а чтобы купить ETF на еврооблигации нужно около 1000 руб. Есть разница?
То есть главная фишка ETF и ПИФов - это низкий порог входа и максимальная диверсификация. Можно за 3000-5000 руб составить очень сбалансированный портфель из разных активов
ETF можно в любой момент купить и продать через брокера (они свободно обращаются на бирже) - то есть они обладают максимальной ликвидностью. А вот паи ПИФа можно купить в основном в управляющей компании или банке (даже без открытия брокерского счёта). Это первое отличие между ними
Но некоторые можно купить и с брокерского счёта - скажете вы - например знакомый нам ЗПИФ ФПР. Верно. Потому что это закрытый ПИФ и по сути это и есть ETF или биржевой ПИФ. А вот открытый - это классический внебиржевой ПИФ
Второе отличие в комиссии за управление. Мы же отдаём через покупку пая свои деньги, которые собирает управляющая компания (УК) и управляет ими, покупая и продавая активы. Так вот у ПИФа комиссия выше (3-4%), потому что УК активно управляет капиталом, пытаясь обогнать индексы. А у ETF такой цели нет - его задача тупо следовать за индексами, повторяя их - поэтому тут комиссия в 4-5 раз ниже.
Ну и третье отличие в спрэде. Когда ты покупаешь ПИФ - управляющая компания устанавливает надбавку (ты покупаешь дороже), а когда продаешь - скидку (ты продаёшь дешевле). И эта разница может быть существенна и сильно отличаться от рыночной стоимости - быстро продавать ПИФы невыгодно - уйдешь в минус. А вот ETF продаётся и покупается по рыночной цене на бирже всегда - там тоже есть спрэд, но он рыночный и зависит от спроса и предложения. Да и цена ПИФа устанавливается 1 раз в день, а цена ETF меняется в течение торгового дня, следуя за индексом - это тоже влияет на спрэд
На самом деле отличий больше (на картинке снизу) и можно гораздо более углубленно изучить тему, но уверен этого достаточно для понимания. Какая из этих бумаг выгоднее и надёжнее по-вашему?
Теперь пришло время запоздалой рубрики #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
С перевесом в один голос выиграла эта тема. Сначала определение этих аббревиатур
ETF — это биржевой инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund)
ПИФ - паевой инвестиционный фонд
По сути это две бумаги, которые выпускают управляющие компании и инвестфонды.
Суть у них одна - коллективные инвестиции. Когда деньги частных инвесторов кучкой вкладываются в фонд, а фонд уже покупает активы на эти деньги - это могут быть акции, облигации, золото, недвижимость и даже IPO - короче любые активы. Так образуется общий портфель, где каждый инвестор имеет долю (пай). Там всё чётко - за этими фондами следят депозитарий, аудитор и Банк России
Фонд выпускает свои доли (паи) в виде ценных бумаг, которые инвесторы покупают - таким образом можно раздробить большой капитал на маленькие части и снизить порог входа. Например, чтобы купить евробонды (облигации с купоном в евро) - 1 лот около 100 000 евро, а чтобы купить ETF на еврооблигации нужно около 1000 руб. Есть разница?
То есть главная фишка ETF и ПИФов - это низкий порог входа и максимальная диверсификация. Можно за 3000-5000 руб составить очень сбалансированный портфель из разных активов
ETF можно в любой момент купить и продать через брокера (они свободно обращаются на бирже) - то есть они обладают максимальной ликвидностью. А вот паи ПИФа можно купить в основном в управляющей компании или банке (даже без открытия брокерского счёта). Это первое отличие между ними
Но некоторые можно купить и с брокерского счёта - скажете вы - например знакомый нам ЗПИФ ФПР. Верно. Потому что это закрытый ПИФ и по сути это и есть ETF или биржевой ПИФ. А вот открытый - это классический внебиржевой ПИФ
Второе отличие в комиссии за управление. Мы же отдаём через покупку пая свои деньги, которые собирает управляющая компания (УК) и управляет ими, покупая и продавая активы. Так вот у ПИФа комиссия выше (3-4%), потому что УК активно управляет капиталом, пытаясь обогнать индексы. А у ETF такой цели нет - его задача тупо следовать за индексами, повторяя их - поэтому тут комиссия в 4-5 раз ниже.
Ну и третье отличие в спрэде. Когда ты покупаешь ПИФ - управляющая компания устанавливает надбавку (ты покупаешь дороже), а когда продаешь - скидку (ты продаёшь дешевле). И эта разница может быть существенна и сильно отличаться от рыночной стоимости - быстро продавать ПИФы невыгодно - уйдешь в минус. А вот ETF продаётся и покупается по рыночной цене на бирже всегда - там тоже есть спрэд, но он рыночный и зависит от спроса и предложения. Да и цена ПИФа устанавливается 1 раз в день, а цена ETF меняется в течение торгового дня, следуя за индексом - это тоже влияет на спрэд
На самом деле отличий больше (на картинке снизу) и можно гораздо более углубленно изучить тему, но уверен этого достаточно для понимания. Какая из этих бумаг выгоднее и надёжнее по-вашему?
Продолжая рубрику #переводсинвестиционного нам нужно выбрать следующий инвест-термин для перевода. INVESTхакер подготовит перевод к следующей неделе. Было несколько предложений от вас и вот наиболее популярные. Давайте проголосуем какой разберем следующим
Что такое SPAC - 117
👍👍👍👍👍👍👍👍 51%
Что такое опцион - 27
👍👍👍 12%
Что такое фьючерс - 20
👍👍 9%
Что такое СЧА - 9
👍👍 4%
Что такое биткоин - 12
👍👍 5%
Что такое DeFi - 28
👍👍👍 12%
Что такое хэджирование - 17
👍👍 7%
👥 230 человек уже проголосовало.
Что такое SPAC - 117
👍👍👍👍👍👍👍👍 51%
Что такое опцион - 27
👍👍👍 12%
Что такое фьючерс - 20
👍👍 9%
Что такое СЧА - 9
👍👍 4%
Что такое биткоин - 12
👍👍 5%
Что такое DeFi - 28
👍👍👍 12%
Что такое хэджирование - 17
👍👍 7%
👥 230 человек уже проголосовало.
🧐 Что такое SPAC?
Несмотря на праздники, в студии традиционная рубрика #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Подавляющее большинство проголосовало за SPAC. Это special purpose acquisition company или компания специального назначения, целью которой является слияние с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу и миновать IPO. Зачем миновать IPO? Да чтобы выйти на биржу, не башляя инвестбанкирам (андеррайтерам), которые гребут нехилые комиссионные.
Спаки — это компании пустышки, которые не имеют истории, бизнеса и денежных потоков. На балансе только кэш. Специальные спонсоры собирают деньги (деньги инвесторов и заёмные деньги) и выводят их на биржу с определённым количеством наличности с целью поглощения другой компанией уже реального бизнеса. По правилам SEC, акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10. Спонсорам дают срок два года по истечению которых SPAC ликвидируется, а деньги возвращаются инвесторам. Сливаться со связанными со спонсорами компаниями запрещено.
Соответсвенно, ниже 10$ упасть практически невозможно, только если спекулятивно на новостях, и то такие падения быстро откупают. Основной риск купить спак и ждать 2 года, пока он не найдёт компанию для слияния, то есть заморозить свои деньги. Поэтому здесь нужно постоянно мониторить новости и покупать спаки на новостях о слиянии, обычно они растут в диапазон 18-20$, но если компания супер крутая, то может подняться и до 50-60$ за штуку.
SPAC обязана потратить не менее 80% собранных средств на один актив. Любая сделка должна быть сперва одобрена акционерами. Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои бумаги в акции SPAC в пропорции 1:1. После этого тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании. И все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на Ламбы руководителей SPAC.
Ещё раз почему интересен SPAC? Во-первых, сама процедура IPO достаточно дорогая и не каждый может себе это позволить, во-вторых, не все компании могут пройти проверку SEC и быть допущенными к торгам на бирже так как чаще всего являются «сырыми». А значит один из существенных рисков спаков - попасть на слабый бизнес или вообще его отсутствие. Но тут есть ряд плюсов:
1. Спак может вырасти на новостях о слиянии на 50-80%
2. Спак растёт в день собрания акционеров (ещё до слияния) и тут можно поднять ещё 30-50%
3. Спак может вырасти в первый месяц после слияния даже и на 200%, а у спак-инвесторов локапа-то нет
Поэтому по большому счёту рабочий бизнес или нерабочий - разницы нет, потому что мы продаём спекулятивно. И с другой стороны упасть ниже 10 тоже маловероятно. И если ничего не получится всем вернут деньги. Но риски всё ж есть
На картинке ниже количество SPAC по годам и мы видим уже наступивший бум. Всё это компании-пустышки без продаж, которые уже оцениваются в миллиарды. Эра доткомов и ICO отдыхает
Кстати, самые известные компании, которые вывели акции на биржу через спаки - это Virgin Galactic (космос), Nicola (электрокары), Freedom Finance (этих мы все очень хорошо знаем)
Вся эта тема для квалифицированных инвесторов, но с Толиком мы тоже сможем туда зайти попозже с Кипрского счёта - если ещё не зарегистрированы то регайтесь по ссылке Анатолия - там спаки доступны неквалам. И это хорошая возможность поучаствовать в IPO раньше всех без всяких алокаций и рейтингов
Будем инвестировать в спаки вместе?
Несмотря на праздники, в студии традиционная рубрика #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
Подавляющее большинство проголосовало за SPAC. Это special purpose acquisition company или компания специального назначения, целью которой является слияние с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу и миновать IPO. Зачем миновать IPO? Да чтобы выйти на биржу, не башляя инвестбанкирам (андеррайтерам), которые гребут нехилые комиссионные.
Спаки — это компании пустышки, которые не имеют истории, бизнеса и денежных потоков. На балансе только кэш. Специальные спонсоры собирают деньги (деньги инвесторов и заёмные деньги) и выводят их на биржу с определённым количеством наличности с целью поглощения другой компанией уже реального бизнеса. По правилам SEC, акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10. Спонсорам дают срок два года по истечению которых SPAC ликвидируется, а деньги возвращаются инвесторам. Сливаться со связанными со спонсорами компаниями запрещено.
Соответсвенно, ниже 10$ упасть практически невозможно, только если спекулятивно на новостях, и то такие падения быстро откупают. Основной риск купить спак и ждать 2 года, пока он не найдёт компанию для слияния, то есть заморозить свои деньги. Поэтому здесь нужно постоянно мониторить новости и покупать спаки на новостях о слиянии, обычно они растут в диапазон 18-20$, но если компания супер крутая, то может подняться и до 50-60$ за штуку.
SPAC обязана потратить не менее 80% собранных средств на один актив. Любая сделка должна быть сперва одобрена акционерами. Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои бумаги в акции SPAC в пропорции 1:1. После этого тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании. И все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на Ламбы руководителей SPAC.
Ещё раз почему интересен SPAC? Во-первых, сама процедура IPO достаточно дорогая и не каждый может себе это позволить, во-вторых, не все компании могут пройти проверку SEC и быть допущенными к торгам на бирже так как чаще всего являются «сырыми». А значит один из существенных рисков спаков - попасть на слабый бизнес или вообще его отсутствие. Но тут есть ряд плюсов:
1. Спак может вырасти на новостях о слиянии на 50-80%
2. Спак растёт в день собрания акционеров (ещё до слияния) и тут можно поднять ещё 30-50%
3. Спак может вырасти в первый месяц после слияния даже и на 200%, а у спак-инвесторов локапа-то нет
Поэтому по большому счёту рабочий бизнес или нерабочий - разницы нет, потому что мы продаём спекулятивно. И с другой стороны упасть ниже 10 тоже маловероятно. И если ничего не получится всем вернут деньги. Но риски всё ж есть
На картинке ниже количество SPAC по годам и мы видим уже наступивший бум. Всё это компании-пустышки без продаж, которые уже оцениваются в миллиарды. Эра доткомов и ICO отдыхает
Кстати, самые известные компании, которые вывели акции на биржу через спаки - это Virgin Galactic (космос), Nicola (электрокары), Freedom Finance (этих мы все очень хорошо знаем)
Вся эта тема для квалифицированных инвесторов, но с Толиком мы тоже сможем туда зайти попозже с Кипрского счёта - если ещё не зарегистрированы то регайтесь по ссылке Анатолия - там спаки доступны неквалам. И это хорошая возможность поучаствовать в IPO раньше всех без всяких алокаций и рейтингов
Будем инвестировать в спаки вместе?
Продолжая рубрику #переводсинвестиционного нам нужно выбрать следующий инвест-термин для перевода. INVESTхакер подготовит перевод к следующей неделе. Было несколько предложений от вас и вот наиболее популярные. Давайте проголосуем какой разберем следующим
Что такое опцион - 34
👍👍👍👍 17%
Что такое фьючерс - 39
👍👍👍👍👍 19%
Что такое СЧА - 10
👍👍 5%
Что такое DeFi - 71
👍👍👍👍👍👍👍👍 35%
Что такое хэджирование - 25
👍👍👍 12%
Что такое варранты - 22
👍👍👍 11%
👥 201 человек уже проголосовал.
Что такое опцион - 34
👍👍👍👍 17%
Что такое фьючерс - 39
👍👍👍👍👍 19%
Что такое СЧА - 10
👍👍 5%
Что такое DeFi - 71
👍👍👍👍👍👍👍👍 35%
Что такое хэджирование - 25
👍👍👍 12%
Что такое варранты - 22
👍👍👍 11%
👥 201 человек уже проголосовал.
🧐 Что такое DeFi?
Снова в студии традиционная рубрика #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
DeFi - это Де-централизованные Фи-нансы. То есть это финансовая система, созданная в противовес обычной централизованной и работает на принципах p2p (peer-2-peer - пиринговая или одноранговая сеть, где каждый участник равен). Принципы равенства зашиты в алгоритмы, который запрограммированы в децентрализованных приложениях (dApps) - по сути это смарт-контракт (программа), в которой заложено как эта система будет работать. То есть при наступлении определенных событий совершается определенное действие автономно без помощи человека
Если мы посмотрим на централизованную финансовую систему, где увидим банки, брокеров, биржи и страховые компании - там всем управляют люди. И когда ты становишься клиентом банка например - ты отдаёшь ему свои деньги (конкретным людям) в обмен на обещание выплатить тебе проценты (чего может и не случиться). В децентрализованной финансовой системе все эти банки, брокеры и страховые заменены соответствующими приложениями, построенными на блокчейне, которые работают по сути аналогичным образом, но без участия человека. И ты уже никому не отдаешь свои деньги, а закидываешь криптовалюту в смартконтракт, где она блокируется и тебе начисляются проценты пока ты этого хочешь. При этом в любой момент ты можешь эту криптовалюту забрать (по условиям смартконтракта конечно же) и тебе никакой человек не сможет препятствовать. Все правила изначально указаны не в бумажном договоре, где мелкими буквами написано всё что тебе не выгодно, а в цифровом договоре (смартконтракте) и его исходный код виден всем. То есть по идее всё прозрачно и чётко - все транзакции видны и видно сколько денег пришло в смартконтракт и ушло. Но это всё в идеале
На самом деле пока ещё нет полностью децентрализованных систем и в какой-то мере этим управляют люди. Эти люди могут сделать ошибку в коде (случайную или намеренную) и из смартконтракта смогут украсть деньги злоумышленники, что случается чуть ли не каждую неделю, несмотря на то что смартконтракты проходят дорогостоящий аудит. Часто смартконтракты дополняются системой голосования, где сообщество принимает управленческие решения
2020 год был бумом DeFi и расплодилось множество проектов, подавляющее большинство из которых создавались чисто из спекулятивных и даже мошеннических побуждений. Миллиарды долларов зашли в систему в том числе много денег от конкретных лудоманов, которые мечтали фармить и большинство теряли свои деньги - кто-то на хакерских атаках, кто-то на дорогостоящих транзакциях, а кто-то элементарно от жадности в ожидании роста
Сам по себе принцип DeFi очень крутая штука, но пока тут времена Дикого Запада и нужно быть весьма осторожным. Пройдёт какое-то время и эта часть рынка станет цивилизованной и более предсказуемой, а пока нужно присмотреться и разобраться в этом каждому человеку, ибо за этим будущее. Мы с Толиком уже начали инвестировать DeFi через спокойные инструменты, о чём он рассказал в еженедельном отчёте. И в дальнейшем будем разбирать эту тему. Кстати, один из DeFi-инструментов в области asset management я разбирал в прошлом году в одном из видео
Вот тут видно все приложения децентрализованных финансов по категориям и на картинке чётко указано, сколько миллиардов долларов залочено в смартконтрактах DeFi
А вы уже инвестируете в эту сферу?
Снова в студии традиционная рубрика #переводсинвестиционного на человеческий. И мы продолжаем переводить согласно результатов вашего голосования. В роли переводчика как всегда INVESTхакер
DeFi - это Де-централизованные Фи-нансы. То есть это финансовая система, созданная в противовес обычной централизованной и работает на принципах p2p (peer-2-peer - пиринговая или одноранговая сеть, где каждый участник равен). Принципы равенства зашиты в алгоритмы, который запрограммированы в децентрализованных приложениях (dApps) - по сути это смарт-контракт (программа), в которой заложено как эта система будет работать. То есть при наступлении определенных событий совершается определенное действие автономно без помощи человека
Если мы посмотрим на централизованную финансовую систему, где увидим банки, брокеров, биржи и страховые компании - там всем управляют люди. И когда ты становишься клиентом банка например - ты отдаёшь ему свои деньги (конкретным людям) в обмен на обещание выплатить тебе проценты (чего может и не случиться). В децентрализованной финансовой системе все эти банки, брокеры и страховые заменены соответствующими приложениями, построенными на блокчейне, которые работают по сути аналогичным образом, но без участия человека. И ты уже никому не отдаешь свои деньги, а закидываешь криптовалюту в смартконтракт, где она блокируется и тебе начисляются проценты пока ты этого хочешь. При этом в любой момент ты можешь эту криптовалюту забрать (по условиям смартконтракта конечно же) и тебе никакой человек не сможет препятствовать. Все правила изначально указаны не в бумажном договоре, где мелкими буквами написано всё что тебе не выгодно, а в цифровом договоре (смартконтракте) и его исходный код виден всем. То есть по идее всё прозрачно и чётко - все транзакции видны и видно сколько денег пришло в смартконтракт и ушло. Но это всё в идеале
На самом деле пока ещё нет полностью децентрализованных систем и в какой-то мере этим управляют люди. Эти люди могут сделать ошибку в коде (случайную или намеренную) и из смартконтракта смогут украсть деньги злоумышленники, что случается чуть ли не каждую неделю, несмотря на то что смартконтракты проходят дорогостоящий аудит. Часто смартконтракты дополняются системой голосования, где сообщество принимает управленческие решения
2020 год был бумом DeFi и расплодилось множество проектов, подавляющее большинство из которых создавались чисто из спекулятивных и даже мошеннических побуждений. Миллиарды долларов зашли в систему в том числе много денег от конкретных лудоманов, которые мечтали фармить и большинство теряли свои деньги - кто-то на хакерских атаках, кто-то на дорогостоящих транзакциях, а кто-то элементарно от жадности в ожидании роста
Сам по себе принцип DeFi очень крутая штука, но пока тут времена Дикого Запада и нужно быть весьма осторожным. Пройдёт какое-то время и эта часть рынка станет цивилизованной и более предсказуемой, а пока нужно присмотреться и разобраться в этом каждому человеку, ибо за этим будущее. Мы с Толиком уже начали инвестировать DeFi через спокойные инструменты, о чём он рассказал в еженедельном отчёте. И в дальнейшем будем разбирать эту тему. Кстати, один из DeFi-инструментов в области asset management я разбирал в прошлом году в одном из видео
Вот тут видно все приложения децентрализованных финансов по категориям и на картинке чётко указано, сколько миллиардов долларов залочено в смартконтрактах DeFi
А вы уже инвестируете в эту сферу?
Продолжая рубрику #переводсинвестиционного нам нужно выбрать следующий инвест-термин для перевода. INVESTхакер подготовит перевод к следующей неделе. Было несколько предложений от вас и вот наиболее популярные. Давайте проголосуем какой разберем следующим
Что такое опцион - 34
👍👍👍👍👍 17%
Что такое фьючерс - 53
👍👍👍👍👍👍👍 26%
Что такое СЧА - 30
👍👍👍👍👍 15%
Что такое хэджирование - 27
👍👍👍👍 13%
Что такое варранты - 60
👍👍👍👍👍👍👍👍 29%
👥 204 человека уже проголосовало.
Что такое опцион - 34
👍👍👍👍👍 17%
Что такое фьючерс - 53
👍👍👍👍👍👍👍 26%
Что такое СЧА - 30
👍👍👍👍👍 15%
Что такое хэджирование - 27
👍👍👍👍 13%
Что такое варранты - 60
👍👍👍👍👍👍👍👍 29%
👥 204 человека уже проголосовало.