⚡️ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 16%.

Прогноз по ключевой ставке поднят до 15-16%.

@KotElviry

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

К марту текущие темпы роста цен уменьшились до 4,5% после 6,3% в феврале с поправкой на сезонность. Однако существенный вклад в это замедление внесли разовые факторы. В частности, заметно подешевела плодоовощная продукция, что не совсем типично для ранней весны. В апреле мы можем увидеть несколько более высокую ценовую динамику, чем в марте.

Общий тренд на снижение текущих темпов роста цен сохранится. Большинство показателей устойчивой инфляции в марте также уменьшились. По нашей оценке, они находятся ближе к 6% в пересчете на год. О сокращении ценового давления говорят и инфляционные ожидания населения, которые снижаются четыре месяца подряд.

Тем не менее мы пока не видим экономических тенденций, как правило, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения. Это значимый источник инфляционного давления.

Экономика

После небольшого замедления в конце года экономика снова уверенно растет. Рост потребления в январе – феврале значимо превысил наш прогноз. Жесткость рынка труда усиливается, отражая повышение спроса на рабочую силу. Это характерно почти для всех регионов.

В базовом сценарии экономика с II квартала начнет переходить к более сбалансированным темпам роста. Разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться, поддерживая замедление ценовой динамики.

В этом случае накопленного повышения ключевой ставки будет достаточно, чтобы вернуть инфляцию к уровням, близким к цели, уже к концу этого года. Такое развитие событий предполагает начало снижения ключевой ставки во втором полугодии. Когда конкретно это произойдет – зависит от скорости замедления текущего роста цен. При слишком медленной дезинфляции не исключаем сохранения текущей ключевой ставки до конца года.

В альтернативном сценарии рост спроса на товары и услуги будет по-прежнему значительно превышать возможности расширения производства. Сигнализировать о таком перегреве будут быстрое расширение потребительской активности и кредитования, усиление жесткости рынка труда. Все это скажется на динамике инфляции и инфляционных ожиданий. В итоге, если процесс дезинфляции остановится, мы не исключаем повышения ключевой ставки. Этот сценарий не является базовым. При любом сценарии структурная трансформация экономики продолжится.

Спрос со стороны государства продолжает оказывать большое влияние на экономическую активность. Именно на него ориентируются многие компании. Но госспрос менее чувствителен к ключевой ставке, чем спрос со стороны частного сектора. Это значит, что ключевая ставка влияет на часть спроса в экономике лишь опосредованно. Поэтому для обеспечения ценовой стабильности могут быть необходимы более высокие ставки в экономике. Мы обновим и, возможно, повысим оценку нейтральной ключевой ставки при подготовке Основных направлений денежно-кредитной политики.

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Денежно-кредитные условия

Уровень жесткости денежно-кредитных условий с марта в целом не изменился, при этом по разным показателям динамика различалась.

Снижения активности на финансовом рынке не отмечается. Высокие прибыли последних лет позволяют компаниям привлекать и долевое, и долговое финансирование, несмотря на ужесточение ценовых условий.

Кредит продолжает расти быстрыми темпами. По-прежнему высок спрос компаний на долгосрочные кредиты, которые они привлекают для финансирования инвестпроектов. Розничный сегмент расширяется прежде всего за счет автокредитов и кредитных карт. В рыночной ипотеке, как и ожидалось, наблюдается некоторое охлаждение.

Сегодня мы приняли решения по дополнительному ужесточению макропруденциальных мер в розничном кредитовании. Они учтены в прогнозе и сегодняшнем решении по ключевой ставке.

Внешние условия

С учетом фактических данных и перспектив роста мировой экономики мы уточнили прогноз платежного баланса. По нашим оценкам, экспорт и импорт на всем прогнозном горизонте будут немного выше, чем мы ожидали в феврале.

Риски прогноза

Они по-прежнему смещены в сторону проинфляционных. Прежде всего это сохранение перегрева внутреннего спроса. В части высокого потребительского спроса основной риск создает более значительное отставание производительности труда от роста зарплат. В части инвестиционного спроса риски связаны с трудностями при импорте оборудования, в том числе из-за новых сложностей с расчетами. Одной из ключевых проблем для предприятий при планировании инвестпроектов остается сильный дефицит кадров.

Инфляция может замедляться быстрее, чем в базовом прогнозе, если значительные инвестиции, сделанные в последние два года, сильнее повлияли на потенциал экономики, чем мы оцениваем сейчас.

Кроме того, значимое влияние на дальнейшую динамику экономики и инфляции может оказать ожидаемое уточнение параметров бюджетной политики в связи с Посланием Президента.

Перспективы денежно-кредитной политики

Принятые в прошлом году решения по повышению ключевой ставки позволили заметно снизить устойчивое инфляционное давление. Под их влиянием инфляция снизится до 4,3–4,8% к концу текущего года. Мы готовы удерживать ключевую ставку на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к цели. Прогноз среднегодовой ключевой ставки на 2024 и 2025 годы повышен. Она будет находиться в диапазоне 15,0–16,0% годовых в этом году и 10,0–12,0% годовых в следующем году.

ЦБ упростил механизм получения кредитными организациями разрешения на вывоз из России наличной иностранной валюты с 27 апреля, сообщил регулятор.

«Отменена обязанность банков представлять в Банк России одновременно и заключения об установленных критериях повреждений, и заявления о вывозе ветхих или поврежденных купюр», — заявили там.

В ноябре 2022 года Банк России пояснил, что право вывозить иностранную наличную валюту в сумме более $10 тыс. есть у уполномоченных банков, в том числе ВЭБ. С разрешения ЦБ также можно вывезти валюту в случаях, «не связанных с внешнеторговой деятельностью или возвратом и предоставлением займов».

@KotElviry

О политике ЦБ РФ

К сожалению так и не нашел транскрипта вчерашней пресс-конференции главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной. Понравился один вопрос: Почему Банк России считает наиболее важными показателями инфляцию и ключевую ставку? Возможно ли бороться с высокой инфляцией не только с помощью повышения ключевой ставки? Ответ был в духе, что иного механизма нет ("Мы свои инструментарием... можем воздействовать только на спрос. Мнение, что доступность кредита быстро изменит ситуацию с предложением... ошибочно").

Но тут, конечно, можно возразить. Очень хороший пример - Китай. В 2000-х номинальная ставка по кредитам в Китае была в районе 6%, а номинальный рост ВВП — 14%. Ставки по депозитам диктовались Народным банком КНР, причем они были искусственно заниженными (часто ниже инфляции, то есть отрицательными в реальном выражении). Искусственно заниженные депозитные ставки и ставки кредитования обеспечивали огромный трансферт капитала от рантье, имеющих депозиты, к заемщикам. И этот трансферт по сути был механизмом стимулирования предложения за счет отрицательных в реальном выражении ставок как по депозитам, так и по кредитам.

Так что, конечно, доступность кредита может менять ситуацию с предложением (на эту тему есть куча эмпирических исследований). Но Эльвира Сахипзадовна очень грамотно добавила в свой ответ слово "быстро", и теперь уже не придерешься, понятно, что доступность кредита быстро ситуацию с предложением не изменит. Это вопрос не миллисекунд (что такое быстро?) или даже месяцев, а лет, если не десятилетий. Это вопрос продуманной экономической политики на годы и десятилетия вперед.

@NewGosplan

https://youtu.be/ourwNgZtjm4

💸 С 1 мая россияне смогут переводить без комиссии до 30 млн рублей в месяц на свои счета

С 1 мая 2024 года в Системе быстрых платежей (СБП) устанавливается нулевой размер комиссии банков, взимаемой с физических лиц за переводы самим себе в рамках лимита 30 миллионов рублей в месяц.

В Центральном банке отметили, что размер переводов без комиссии между гражданами останется неизменным - 100 тысяч рублей в месяц. Комиссия за перевод сверх этой суммы также сохранится на прежнем уровне - 0,5% от суммы перевода, но не более 1,5 тысячи рублей.

@KotElviry

США разрешили связанные с энергетикой транзакции с банками России

Власти США продлили до 1 ноября 2024 года разрешение на проведение связанных с энергетикой транзакций с российскими банками, попавшими под санкции Вашингтона.

Речь идет об операциях с Центральным банком России, ВТБ, Альфа-банком, Сбербанком, Совкомбанком, банком "Открытие" и любыми другими финансовыми организациями, в которых этим банкам принадлежит доля 50% и более.

Под связанными с энергетикой подразумеваются все сделки, касающиеся добычи, переработки, транспортировки и покупки нефти, нефтепродуктов и природного газа.

@KotElviry

Центральный банк Азербайджана (ЦБА) в очередной раз снизил учетную ставку. Решением правления учетная ставка снижена с 7,5% до 7,25%. Верхний предел процентного коридора снижен с 8,5% до 8,25%. Нижняя граница процентного коридора осталась неизменной на уровне 6,25%.
Кроме того, ЦБА снизил прогноз по инфляции на 2024 год. Повышающие и понижающие риски инфляции уравновешивают друг друга: Ожидается, что годовая инфляция останется в пределах целевого диапазона (4±2 %) в 2024 и 2025 годах, если текущие условия останутся неизменными.
Годовые темпы инфляции продолжали снижаться. В марте 2024 года 12-месячная инфляция составила 0,4 %, а 12-месячная базовая инфляция - 1%. Годовая продовольственная дефляция составила 1,1 %, непродовольственная инфляция-1,1%, а инфляция услуг - 2,2%.
Согласно ЦБА, при сохранении нынешних тенденций текущий счет по итогам 2024 года ожидается профицитным. В торговом балансе (основной составляющей платежного баланса) в первом квартале 2024 года образовался профицит в размере $2,3 млрд.

Центральный Банк выпустил последний тираж монет, посвященных городам трудовой доблести – Перми (монумент «Героям фронта и тыла»), Самаре (мемориальный комплекс «Монумент славы»), Саратову (монумент «Героям фронта и тыла») и Томску (памятник «Женщине и подростку, ковавшим победу в тылу»).
Ранее в серии «Города трудовой доблести» были выпущены монеты, посвященные 12 городам – Боровичам, Екатеринбургу, Иваново, Ижевску, Иркутску, Казани, Магнитогорску, Нижнему Новгороду, Нижнему Тагилу, Новокузнецку, Новосибирску и Омску.
Монеты обязательны к приему по номиналу во все виды платежей без ограничений, сообщили в ЦБ.