Forwarded from 루팡
스피어코퍼레이션, 하나에어로와 장기 독점 계약 체결
글로벌 우주항공 공급망 통합 솔루션 기업 스피어(347700)코퍼레이션(이하 스피어)은 우주항공 부품 및 정밀 가공 전문 기업 하나에어로다이내믹스(HANA Aero Dynamics, 이하 하나에어로)와 2036년까지 이어지는 전략적 제휴 및 독점 유통 계약을 체결했다고 17일 밝혔다.
이번 계약은 글로벌 우주항공 가치사슬(Value Chain)의 구조를 직접 설계하고 관리하는 ‘전략적 SCM’ 기업으로 확고히 자리매김하고 있는 스피어가 장기 협력이 가능한 핵심 파트너를 선별하고 구조화하는 과정의 일환으로 체결됐다.
하나에어로는 알루미늄, 티타늄 등 초합금 소재를 사용해 마이크로 단위부터 대형 사이즈까지 아우르는 항공우주 부품 정밀 가공 분야의 세계적 기술력을 보유한 기업이다.
글로벌 표준을 충족하는 최첨단 장비를 통해 위성 및 우주 발사체용 툴(Satellite & Space Launch vehicle tools)을 제작 납품해왔으며, 특히 국내 유일의 Bell 412 최종조립 수출회사로서 글로벌 회전익 전문회사인 Bell Textron에 제품을 공급하고 있다.
스피어는 이번 계약을 통해 하나에어로가 생산하는 고성능 우주항공 부품에 대해 북미 지역 우주 산업 내 독점 유통권을 확보했다. 이로써 스피어는 글로벌 최정상급 우주발사체 기업 등 주요 고객사를 대상으로 하나에어로의 정밀 가공 제품을 독점 공급하며, 하나에어로는 스피어가 발주하는 특정 주문에 대한 단독 제조사로서 기술적 지원과 품질 대응을 총괄하게 된다.
스피어는 그간 개별 벤더사와의 협업 구조를 넘어, 장기 협력이 가능한 핵심 파트너를 선별하고 구조화하는 공급망 통합 전략을 추진해 왔다. 트리스(정밀 튜브)에 이어 하나에어로(정밀 가공)를 핵심 제조 파트너로 확보함으로써, 스피어는 고사양 특수합금 부품의 △공급 안정성 △품질 적합성 △납기 대응력을 동시에 확보하는 통합형 공급망 체계를 확장했다.
이번 계약은 2036년까지 유지되는 장기 구조를 기반으로 하며, 이후 5년 단위 자동 갱신 및 프로젝트 종료 시점까지 효력이 연장되도록 설계되어 글로벌 프로젝트의 연속성을 완벽히 보장한다.
스피어는 “이번 하나에어로와의 독점 계약은 스피어가 설계한 ‘글로벌 우주항공 공급망’이 실질적인 기술력과 시장 지배력을 갖췄음을 입증하는 사례”라며 “스피어는 단순한 공급자가 아니라 인도네시아 ENC 제련소를 통한 원소재 확보부터 국내외 최정상급 제조사 들과의 독점 파트너십을 결합한 ‘서플라이 인테그레이터(Supply Integrator)’로서 대체불가능한 가치를 창출하고 있다”고 강조했다.
이어 “스피어는 앞으로 우주산업뿐만 아니라 휴머노이드 로보틱스, 차세대 AI 우주 데이터센터 등 고신뢰성 소재와 정밀 가공 기술이 요구되는 첨단 산업 분야로 공급망 모델을 지속 확장해 명실상부한 글로벌 톱티어 SCM 오케스트레이터로 도약할 것”이라고 덧붙였다.
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02614166645417104&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
글로벌 우주항공 공급망 통합 솔루션 기업 스피어(347700)코퍼레이션(이하 스피어)은 우주항공 부품 및 정밀 가공 전문 기업 하나에어로다이내믹스(HANA Aero Dynamics, 이하 하나에어로)와 2036년까지 이어지는 전략적 제휴 및 독점 유통 계약을 체결했다고 17일 밝혔다.
이번 계약은 글로벌 우주항공 가치사슬(Value Chain)의 구조를 직접 설계하고 관리하는 ‘전략적 SCM’ 기업으로 확고히 자리매김하고 있는 스피어가 장기 협력이 가능한 핵심 파트너를 선별하고 구조화하는 과정의 일환으로 체결됐다.
하나에어로는 알루미늄, 티타늄 등 초합금 소재를 사용해 마이크로 단위부터 대형 사이즈까지 아우르는 항공우주 부품 정밀 가공 분야의 세계적 기술력을 보유한 기업이다.
글로벌 표준을 충족하는 최첨단 장비를 통해 위성 및 우주 발사체용 툴(Satellite & Space Launch vehicle tools)을 제작 납품해왔으며, 특히 국내 유일의 Bell 412 최종조립 수출회사로서 글로벌 회전익 전문회사인 Bell Textron에 제품을 공급하고 있다.
스피어는 이번 계약을 통해 하나에어로가 생산하는 고성능 우주항공 부품에 대해 북미 지역 우주 산업 내 독점 유통권을 확보했다. 이로써 스피어는 글로벌 최정상급 우주발사체 기업 등 주요 고객사를 대상으로 하나에어로의 정밀 가공 제품을 독점 공급하며, 하나에어로는 스피어가 발주하는 특정 주문에 대한 단독 제조사로서 기술적 지원과 품질 대응을 총괄하게 된다.
스피어는 그간 개별 벤더사와의 협업 구조를 넘어, 장기 협력이 가능한 핵심 파트너를 선별하고 구조화하는 공급망 통합 전략을 추진해 왔다. 트리스(정밀 튜브)에 이어 하나에어로(정밀 가공)를 핵심 제조 파트너로 확보함으로써, 스피어는 고사양 특수합금 부품의 △공급 안정성 △품질 적합성 △납기 대응력을 동시에 확보하는 통합형 공급망 체계를 확장했다.
이번 계약은 2036년까지 유지되는 장기 구조를 기반으로 하며, 이후 5년 단위 자동 갱신 및 프로젝트 종료 시점까지 효력이 연장되도록 설계되어 글로벌 프로젝트의 연속성을 완벽히 보장한다.
스피어는 “이번 하나에어로와의 독점 계약은 스피어가 설계한 ‘글로벌 우주항공 공급망’이 실질적인 기술력과 시장 지배력을 갖췄음을 입증하는 사례”라며 “스피어는 단순한 공급자가 아니라 인도네시아 ENC 제련소를 통한 원소재 확보부터 국내외 최정상급 제조사 들과의 독점 파트너십을 결합한 ‘서플라이 인테그레이터(Supply Integrator)’로서 대체불가능한 가치를 창출하고 있다”고 강조했다.
이어 “스피어는 앞으로 우주산업뿐만 아니라 휴머노이드 로보틱스, 차세대 AI 우주 데이터센터 등 고신뢰성 소재와 정밀 가공 기술이 요구되는 첨단 산업 분야로 공급망 모델을 지속 확장해 명실상부한 글로벌 톱티어 SCM 오케스트레이터로 도약할 것”이라고 덧붙였다.
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02614166645417104&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
이데일리
스피어코퍼레이션, 하나에어로와 장기 독점 계약 체결
글로벌 우주항공 공급망 통합 솔루션 기업 스피어(347700)코퍼레이션(이하 스피어)은 우주항공 부품 및 정밀 가공 전문 기업 하나에어로다이내믹스(HANA Aero Dynamics, 이하 하나에어로)와 2036년까지 이어지는 전략적 제휴 및 독점 유통 계약을 체결했다...
Forwarded from 고려대학교 가치투자 동아리 KUVIC
[고려대학교 가치투자동아리 KUVIC] 산업보고서
게임(비중확대)
한 판만 더 할게요
▶️ 보고서 원문: https://www.kuvic.com/_files/ugd/5ec6f7_e7de3a7f601b4b2cba34e8dd2886eed9.pdf
▶️ KUVIC 홈페이지: https://www.kuvic.com/research
게임(비중확대)
한 판만 더 할게요
▶️ 보고서 원문: https://www.kuvic.com/_files/ugd/5ec6f7_e7de3a7f601b4b2cba34e8dd2886eed9.pdf
▶️ KUVIC 홈페이지: https://www.kuvic.com/research
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
"대졸 숨기고 고졸 지원"… '억' 소리 성과급에 '하닉고시' 열풍
SK하이닉스 생산직 공채 접수가 시작된 지난 13일 온라인 취업 커뮤니티에 이 같은 글이 올라왔다. 다른 예비 지원자도 "학점은행제 학사와 전문대 학위 둘 다 보유 중인데, 전문대 학위로만 생산직 지원 가능하냐"고 했다. 지원 자격을 맞추기 위해 학력을 낮추는 '역(逆) 학력' 고민까지 등장했다.
https://biz.chosun.com/topics/topics_social/2026/04/17/7LZSJAJGJVGDVPSRYIEDHMDAZI/
SK하이닉스 생산직 공채 접수가 시작된 지난 13일 온라인 취업 커뮤니티에 이 같은 글이 올라왔다. 다른 예비 지원자도 "학점은행제 학사와 전문대 학위 둘 다 보유 중인데, 전문대 학위로만 생산직 지원 가능하냐"고 했다. 지원 자격을 맞추기 위해 학력을 낮추는 '역(逆) 학력' 고민까지 등장했다.
https://biz.chosun.com/topics/topics_social/2026/04/17/7LZSJAJGJVGDVPSRYIEDHMDAZI/
하닉고시라니
Forwarded from 소중한추억.
[경영권 분쟁 본격화와 주주제안]
· 메가젠임플란트가 레이를 상대로 이사 및 감사 선임, 정관 변경 등을 포함한 주주제안서를 접수하며 경영권 분쟁이 본격화됨.
· 메가젠은 사전 협의 없이 3개월간 레이 지분 5.13%(80만360주)를 매집했으며, 경영권 참여를 목적으로 명시함.
[분쟁의 배경 및 전략적 목적]
· 메가젠은 진단 장비 포트폴리오를 보완하고 디지털 치과 시장의 주도권을 확보하기 위해 레이의 기술력을 흡수하려는 전략적 판단을 내린 것으로 분석됨.
· 레이는 CBCT, 구강 스캐너, 3D 프린터 등 진단 풀라인업을 갖춘 기업으로, 메가젠은 레이를 통해 진단부터 시술까지 이어지는 수직계열화 완성을 도모함.
[5월 임시주주총회 표 대결]
· 레이가 5월 28일 임시주주총회 개최를 공시함에 따라, 양측은 이사 선임 등 안건을 두고 표 대결을 벌일 예정임.
· 경영진 우호 지분은 16.61%로 메가젠보다 우위에 있으나 안정적 방어가 어려운 상황이며, 감사 선임 시 대주주 의결권이 제한되는 '3% 룰'이 적용됨에 따라 70% 이상의 소액주주와 기관 투자자의 표심이 승부의 최대 변수가 될 전망임.
🔗 원문: https://tinyurl.com/22hb8thv
· 메가젠임플란트가 레이를 상대로 이사 및 감사 선임, 정관 변경 등을 포함한 주주제안서를 접수하며 경영권 분쟁이 본격화됨.
· 메가젠은 사전 협의 없이 3개월간 레이 지분 5.13%(80만360주)를 매집했으며, 경영권 참여를 목적으로 명시함.
[분쟁의 배경 및 전략적 목적]
· 메가젠은 진단 장비 포트폴리오를 보완하고 디지털 치과 시장의 주도권을 확보하기 위해 레이의 기술력을 흡수하려는 전략적 판단을 내린 것으로 분석됨.
· 레이는 CBCT, 구강 스캐너, 3D 프린터 등 진단 풀라인업을 갖춘 기업으로, 메가젠은 레이를 통해 진단부터 시술까지 이어지는 수직계열화 완성을 도모함.
[5월 임시주주총회 표 대결]
· 레이가 5월 28일 임시주주총회 개최를 공시함에 따라, 양측은 이사 선임 등 안건을 두고 표 대결을 벌일 예정임.
· 경영진 우호 지분은 16.61%로 메가젠보다 우위에 있으나 안정적 방어가 어려운 상황이며, 감사 선임 시 대주주 의결권이 제한되는 '3% 룰'이 적용됨에 따라 70% 이상의 소액주주와 기관 투자자의 표심이 승부의 최대 변수가 될 전망임.
🔗 원문: https://tinyurl.com/22hb8thv
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
미국이 이란과의 전쟁 여파로 무기 재고가 소진되면서 일부 유럽 국가들에 대한 무기 공급이 지연될 가능성을 일부 유럽 국가들에 통보했다고 로이터 통신이 보도.
미국 당국자들은 유럽연합 관계자들에게 기존 계약에 따른 무기 인도가 연기될 가능성이 높다고 전달했으며, 중동 전쟁 장기화로 재고 부담이 커지고 있다고 소식통 3명이 밝힘.
이번 조치는 발트 3국과 북유럽 국가들을 포함한 여러 유럽 국가들에 영향을 줄 것으로 전해짐.
검토 대상 무기 가운데 일부는 유럽이 해외군사판매 프로그램을 통해 구매한 물량이라고 소식통들은 설명.
앞서 3월 폴리티코는 미 국무부가 동맹국들에 이란과의 전쟁이 우크라이나 향 무기 공급도 지연시킬 수 있다고 경고했다고 보도한 바 있음.
젤렌스키 대통령 역시 가까운 시일 내 우크라이나에 대한 패트리엇 미사일 공급 속도가 둔화될 가능성을 언급.
미국 당국자들은 유럽연합 관계자들에게 기존 계약에 따른 무기 인도가 연기될 가능성이 높다고 전달했으며, 중동 전쟁 장기화로 재고 부담이 커지고 있다고 소식통 3명이 밝힘.
이번 조치는 발트 3국과 북유럽 국가들을 포함한 여러 유럽 국가들에 영향을 줄 것으로 전해짐.
검토 대상 무기 가운데 일부는 유럽이 해외군사판매 프로그램을 통해 구매한 물량이라고 소식통들은 설명.
앞서 3월 폴리티코는 미 국무부가 동맹국들에 이란과의 전쟁이 우크라이나 향 무기 공급도 지연시킬 수 있다고 경고했다고 보도한 바 있음.
젤렌스키 대통령 역시 가까운 시일 내 우크라이나에 대한 패트리엇 미사일 공급 속도가 둔화될 가능성을 언급.
Forwarded from 소중한추억.
존버의 끝, 이제는 빛으로!_1팀_20260411.pdf
2.4 MB
[비츠로셀]
제목: 존버의 끝, 이제는 빛으로!
작성일: 2026.04.11
작성자: SMIC 1팀
투자의견: Buy
목표주가: 78,450원
[방산분야 멀티플 리레이팅]
· 미국 국방부(DoD)의 미사일 비축 확대 및 유도탄 소모에 따른 열전지 쇼티지 상황에서, 기존 미국 공급사들의 생산능력 한계로 동사의 DoD 공급망 편입 가능성이 매우 높음.
· 2027년 하반기부터 본격적인 미국향 매출 반영이 예상되며, 단순 일반 산업용 전지 업체에서 미사일 특수전지 공급사로 재평가받는 멀티플 리레이팅 사이클이 진행될 전망.
· DoD의 신속한 조달 기조 변화와 동사의 국방 레퍼런스, 2027년까지 확충되는 1,500억 원 규모의 CAPA는 공급망 내 핵심 파트너로 자리매김할 강력한 요인.
[고온전지 시장의 성장]
· 석유 시추 산업의 구조적 고도화(수평 시추 구간 증가 및 RSS 채택 확대)로 인해 리그 수 감소에도 불구하고 배터리 소모량과 교체 주기가 늘어나며 매출이 동반 상승.
· 이란 전쟁에 따른 유가 급등이 리그 수 반등을 예고하고 있으며, 이노바 인수를 통해 북미 배터리 팩 시장 점유율 1위를 확보하여 향후 시장 팽창의 과실을 독점할 것으로 기대.
· 경쟁사들의 화재 및 경영 리스크로 인한 공급 공백이 올해 하반기부터 동사의 추가 물량 확보로 이어질 가능성이 높음.
[미래 먹거리와 Valuation]
· AI 데이터센터(AIDC) 인프라 구축 및 국방 AI 시대 도래에 발맞춰 신제품 슈퍼커패시터(LiC)를 출시하여 차세대 전력 인프라 시장 진출을 준비 중.
· 2028년 EPS 3,006원에 유도무기 제어 시스템 공급사인 Moog Inc.를 벤치마킹한 Target 24MF PER 26.1배를 적용하여 목표주가 78,450원과 상승여력 73.4%를 제시.
· 방산 수주가 미실현된 보수적 시나리오에서도 스마트그리드와 고온전지 중심의 견조한 실적 성장이 뒷받침되어 하방 지지가 충분함.
제목: 존버의 끝, 이제는 빛으로!
작성일: 2026.04.11
작성자: SMIC 1팀
투자의견: Buy
목표주가: 78,450원
[방산분야 멀티플 리레이팅]
· 미국 국방부(DoD)의 미사일 비축 확대 및 유도탄 소모에 따른 열전지 쇼티지 상황에서, 기존 미국 공급사들의 생산능력 한계로 동사의 DoD 공급망 편입 가능성이 매우 높음.
· 2027년 하반기부터 본격적인 미국향 매출 반영이 예상되며, 단순 일반 산업용 전지 업체에서 미사일 특수전지 공급사로 재평가받는 멀티플 리레이팅 사이클이 진행될 전망.
· DoD의 신속한 조달 기조 변화와 동사의 국방 레퍼런스, 2027년까지 확충되는 1,500억 원 규모의 CAPA는 공급망 내 핵심 파트너로 자리매김할 강력한 요인.
[고온전지 시장의 성장]
· 석유 시추 산업의 구조적 고도화(수평 시추 구간 증가 및 RSS 채택 확대)로 인해 리그 수 감소에도 불구하고 배터리 소모량과 교체 주기가 늘어나며 매출이 동반 상승.
· 이란 전쟁에 따른 유가 급등이 리그 수 반등을 예고하고 있으며, 이노바 인수를 통해 북미 배터리 팩 시장 점유율 1위를 확보하여 향후 시장 팽창의 과실을 독점할 것으로 기대.
· 경쟁사들의 화재 및 경영 리스크로 인한 공급 공백이 올해 하반기부터 동사의 추가 물량 확보로 이어질 가능성이 높음.
[미래 먹거리와 Valuation]
· AI 데이터센터(AIDC) 인프라 구축 및 국방 AI 시대 도래에 발맞춰 신제품 슈퍼커패시터(LiC)를 출시하여 차세대 전력 인프라 시장 진출을 준비 중.
· 2028년 EPS 3,006원에 유도무기 제어 시스템 공급사인 Moog Inc.를 벤치마킹한 Target 24MF PER 26.1배를 적용하여 목표주가 78,450원과 상승여력 73.4%를 제시.
· 방산 수주가 미실현된 보수적 시나리오에서도 스마트그리드와 고온전지 중심의 견조한 실적 성장이 뒷받침되어 하방 지지가 충분함.
Forwarded from 루팡
골드만삭스: AI의 미래, '광'이 결정한다!
최근 골드만삭스는 보고서를 통해 광통신 세계 1위 기업인(Zhongji Innolight의 목표 주가를 기존 대비 50% 상향한 1,187위안으로 제시했습니다. 보고서의 핵심은 AI 인프라의 중심축이 단순 연산을 넘어 '광학 연결'이라는 새로운 주류 노선으로 진입했다는 점입니다.
1. 시장 규모(TAM)의 폭발적 확장: 150억 달러에서 1,540억 달러로
광학 연결 시장은 향후 2027~2028년까지 현재의 9배 수준인 약 1,540억 달러(한화 약 210조 원) 규모로 성장할 전망입니다.
성장의 핵심 동력 - Scale Up: 과거에는 서버 간 연결(Scale Out)이 주력이었으나, 이제는 랙(Rack) 내부 및 초거대 노드 내부의 연결(Scale Up)이 성장을 주도합니다.
가치의 수직 상승: 엔비디아의 GPU 클러스터가 NVL72에서 NVL576으로 확장됨에 따라, 계산 단위당 광네트워크 가치는 약 31.5만 달러에서 94억 달러로 29배나 급증할 것으로 보입니다. 이는 구리선이 광섬유로 대체되는 경계가 점점 더 짧은 거리(기기 내부)까지 확장되고 있음을 의미합니다.
2. CPO의 부상과 플러그형 모듈의 공존
차세대 기술인 CPO(Co-Packaged Optics)가 가치 분배의 판도를 바꿀 것입니다.
CPO의 장점: 광엔진을 칩 바로 옆에 배치하여 전송 경로를 줄이고, 지연 시간과 전력 소비를 최소화합니다. 엔비디아와 브로드컴은 이미 2025~2026년에 걸쳐 CPO 관련 제품의 양산 및 인도를 계획 중입니다.
상호 보완 관계: CPO가 확산되더라도 기존의 플러그형 광모듈(Pluggable) 시장이 잠식되지는 않습니다. 대역폭과 전력이 민감한 곳은 CPO가, 유지보수의 유연성이 필요한 곳은 플러그형이 담당하며 두 시장 모두 커지는 '플러스 게임'이 될 것입니다.
3. 실리콘 포토닉스(SiPh)의 경제성
전통적인 EML 방식보다 실리콘 포토닉스(SiPh) 기술의 침투율이 가속화될 것입니다.
비용 절감 및 수익성 향상: 1.6T 사양에서 SiPh 방식은 재료비(BOM)가 32% 낮으면서도 매출 총이익률은 50%대 중반에 달해 수익성이 훨씬 높습니다.
시장 점유율: SiPh의 시장 침투율은 2024년 6%에서 2028년 말 46%까지 급증할 것으로 예상됩니다.
4. 공급망 병목: InP(인듐인) 소재와 지연 리스크
성장의 가장 큰 걸림돌은 레이저 광원의 핵심 원재료인 InP(인듐인)의 공급 부족입니다.
수요 압박: AI 서버의 폭증과 CPO 엔진용 레이저 수요가 겹치며 공급망에 과부하가 걸리고 있습니다.
공급 불확실성: 주요 제조사들이 증설에 나섰지만, 실제 공급 평형은 2028년에야 가능할 전망입니다. 특히 지정학적 리스크로 인한 수출 규제가 변수로 작용할 수 있습니다.
5. OCS: 차세대 호환성의 열쇠
OCS(Optical Circuit Switching)는 신호의 광-전 변환 없이 빛 자체를 스위칭하는 기술로, 구글 등 빅테크 기업들이 이미 도입을 시작했습니다.
최대 강점: 800G에서 1.6T, 3.2T로 사양이 업그레이드되어도 스위치를 교체할 필요가 없는 '세대 간 호환성'을 제공합니다.
수주 현황: 루멘텀(Lumentum) 등 주요 기업의 OCS 수주 잔고가 이미 수억 달러에 달하며, 향후 고객들이 호환성에 대해 지불할 의사가 얼마나 클지가 시장 확대의 관건입니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3770214#from=ios
최근 골드만삭스는 보고서를 통해 광통신 세계 1위 기업인(Zhongji Innolight의 목표 주가를 기존 대비 50% 상향한 1,187위안으로 제시했습니다. 보고서의 핵심은 AI 인프라의 중심축이 단순 연산을 넘어 '광학 연결'이라는 새로운 주류 노선으로 진입했다는 점입니다.
1. 시장 규모(TAM)의 폭발적 확장: 150억 달러에서 1,540억 달러로
광학 연결 시장은 향후 2027~2028년까지 현재의 9배 수준인 약 1,540억 달러(한화 약 210조 원) 규모로 성장할 전망입니다.
성장의 핵심 동력 - Scale Up: 과거에는 서버 간 연결(Scale Out)이 주력이었으나, 이제는 랙(Rack) 내부 및 초거대 노드 내부의 연결(Scale Up)이 성장을 주도합니다.
가치의 수직 상승: 엔비디아의 GPU 클러스터가 NVL72에서 NVL576으로 확장됨에 따라, 계산 단위당 광네트워크 가치는 약 31.5만 달러에서 94억 달러로 29배나 급증할 것으로 보입니다. 이는 구리선이 광섬유로 대체되는 경계가 점점 더 짧은 거리(기기 내부)까지 확장되고 있음을 의미합니다.
2. CPO의 부상과 플러그형 모듈의 공존
차세대 기술인 CPO(Co-Packaged Optics)가 가치 분배의 판도를 바꿀 것입니다.
CPO의 장점: 광엔진을 칩 바로 옆에 배치하여 전송 경로를 줄이고, 지연 시간과 전력 소비를 최소화합니다. 엔비디아와 브로드컴은 이미 2025~2026년에 걸쳐 CPO 관련 제품의 양산 및 인도를 계획 중입니다.
상호 보완 관계: CPO가 확산되더라도 기존의 플러그형 광모듈(Pluggable) 시장이 잠식되지는 않습니다. 대역폭과 전력이 민감한 곳은 CPO가, 유지보수의 유연성이 필요한 곳은 플러그형이 담당하며 두 시장 모두 커지는 '플러스 게임'이 될 것입니다.
3. 실리콘 포토닉스(SiPh)의 경제성
전통적인 EML 방식보다 실리콘 포토닉스(SiPh) 기술의 침투율이 가속화될 것입니다.
비용 절감 및 수익성 향상: 1.6T 사양에서 SiPh 방식은 재료비(BOM)가 32% 낮으면서도 매출 총이익률은 50%대 중반에 달해 수익성이 훨씬 높습니다.
시장 점유율: SiPh의 시장 침투율은 2024년 6%에서 2028년 말 46%까지 급증할 것으로 예상됩니다.
4. 공급망 병목: InP(인듐인) 소재와 지연 리스크
성장의 가장 큰 걸림돌은 레이저 광원의 핵심 원재료인 InP(인듐인)의 공급 부족입니다.
수요 압박: AI 서버의 폭증과 CPO 엔진용 레이저 수요가 겹치며 공급망에 과부하가 걸리고 있습니다.
공급 불확실성: 주요 제조사들이 증설에 나섰지만, 실제 공급 평형은 2028년에야 가능할 전망입니다. 특히 지정학적 리스크로 인한 수출 규제가 변수로 작용할 수 있습니다.
5. OCS: 차세대 호환성의 열쇠
OCS(Optical Circuit Switching)는 신호의 광-전 변환 없이 빛 자체를 스위칭하는 기술로, 구글 등 빅테크 기업들이 이미 도입을 시작했습니다.
최대 강점: 800G에서 1.6T, 3.2T로 사양이 업그레이드되어도 스위치를 교체할 필요가 없는 '세대 간 호환성'을 제공합니다.
수주 현황: 루멘텀(Lumentum) 등 주요 기업의 OCS 수주 잔고가 이미 수억 달러에 달하며, 향후 고객들이 호환성에 대해 지불할 의사가 얼마나 클지가 시장 확대의 관건입니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3770214#from=ios
Wallstreetcn
高盛：AI的未来，要有光！
高盛最新报告将中际旭创目标价上调50%至1187元，并预计光互联可寻址市场将从150亿美元暴增至1540亿美元，实现9倍扩张。驱动力不是外部互联，而是机架内部的Scale Up革命——从NVL72到NVL576，单个计算单元的光网络价值将跃升29倍。但这并不会蚕食scale out份额，scale out的可插拔光模块价值市场预计仍将扩大10倍。
루팡
골드만삭스: AI의 미래, '광'이 결정한다! 최근 골드만삭스는 보고서를 통해 광통신 세계 1위 기업인(Zhongji Innolight의 목표 주가를 기존 대비 50% 상향한 1,187위안으로 제시했습니다. 보고서의 핵심은 AI 인프라의 중심축이 단순 연산을 넘어 '광학 연결'이라는 새로운 주류 노선으로 진입했다는 점입니다. 1. 시장 규모(TAM)의 폭발적 확장: 150억 달러에서 1,540억 달러로 광학 연결 시장은 향후 2027~2028년까지…
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