Если покупать отдельную подписку на Grok 4 Heavy - то стоимость подписки 300$/mo, годовая 3000$/y(250$/mo), но если купить премиум подписку на X (X Premium Plus и выше) за 40$ то вы получите доступ к Grok 4 с тем же войс-модом.

Новое крипто законодательство в США - прямой удар по ФРС

Трамп подписал три закона по крипте.

▪️Больше всего позабавил Anti CBDC Surveillance State Act - запретить розничную цифровую валюту ФРС, т.е это прямой удар по ФРС.

Отныне ФРС не вправе:

🔘выпускать CBDC напрямую гражданам;
🔘делать это опосредованно через банки/финтехи;
🔘применять CBDC как инструмент монетарной политики.

Теперь любой проект CBDC возможен только по отдельному закону Конгресса.

США делают ставку на стейблкоины как “private digital dollar” вместо государственной версии, оставляя Китай, ЕС и другие страны в концепции государственного регулирования цифровых активов.

Формально «избежать китайской модели финмониторинга, сохранить частную инициативу», а другими словами, центр эмиссии крипты перемещается в сторону крито-мошенников и крипто-лудоманов, дефакто легитимизируя мошеннические и бандитские схемы.

Да-да, та самая дикая схема мошенничества самого Трампа и команды по обшкуриванию на миллиарды долларов крипто хомяков.

По сути, закон легитимизирует деятельность Трампа и его криптолудоманов по схемам Pump&Dump.

▪️ CLARITY Act - окончательно разграничить юрисдикции SEC и CFTC, убрав «серую зону» для токен проектов. Снимает главный барьер для запуска токенов и прочего крипто скама.

Основные новации:
🔘Новые категории: Digital Commodity (децентрализованный актив; ведает CFTC), Investment Contract Asset (токен, выпущенный как ценная бумага, но способный «созреть» в commodity), Restricted Digital Asset – ограниченный оборот до выполнения критериев раскрытия.

🔘Тест на децентрализацию – блокчейн считается «зрелым», если ни одно лицо не контролирует более 20 % валидаторов или кода.

🔘Двойной реестр площадок: биржи и брокеры регистрируются в CFTC (спот рынок) или SEC (предложение инвестконтрактов).

🔘Упрощённое привлечение капитала – до 75 млн в год без полной SEC регистрации при раскрытии roadmap и токеномики.

🔘Защита self custody – закон прямо гарантирует право граждан хранить активы в личных кошельках.

SEC + CFTC разделили юрисдикцию; мем-коины чаще квалифицируются как «digital commodities», т.е. упрощает листинг и легитимизирует в правовом и медиа поле.

▪️ GENIUS Act - встроить стейблкоины в финансовую систему США, укрепив спрос на доллар и трежерис.

Ключевые положения

🔘100 % резервное покрытие – только наличные USD и короткие казначейские векселя; ежемесячная публичная отчётность о резервах.

🔘Два режима лицензирования: федеральная банковская чартер лицензия (через OCC) и «спецчартер» для нефинансовых эмитентов под надзором FinCEN и штатного регулятора.

🔘Приоритет держателей при банкротстве эмитента — их требования удовлетворяются раньше прочих кредиторов.

🔘Маркетинговые ограничения – запрет выдавать стейблкоин за «гос поддерживаемую» или «застрахованную» валюту.

🔘Обязательный AML/KYC: эмитенты подпадают под Bank Secrecy Act, должны уметь замораживать или «сжигать» токены по суд. решению.

🔘Переходные нормы: существующим стейблкоинам дан 18 месячный льготный период для получения лицензии.

Последствия?

●При массовой капитуляции криптолудоманов эмитенты стейбла вынуждены продавать те же T-bills, что способно резко поднять доходности и дестабилизировать рынок краткосрочного долга. Такое уже было в 2022.

●С точки зрения спроса на трежерис – смешно, за всю историю существования крипты стейблкоинов создано лишь на четверть триллиона – один месяц функционирования Минфина США.

●Главная фундаментальная угроза – новое законодательство создает бесконтрольную теневую денежную массу, легитимизируя институциональные потоки в это русло – то, что ранее было категорически запрещено.

●Законы однозначно ослабляют влияние доллара и финансовой системы США. Теперь транзакции могут проходить вне контура финсистемы США, снижая комиссии банков и посредников.

Теперь стало окончательно понятно, зачем вся эта «двужуха» вокруг крипты: легитимизация мошеннических схем (эмиссия крипто скама), институционализация крипты через открытие шлюзов потоков капитала инвестфондов из фиата, создание теневой денежной массы для криптодружков Трампа.

КОГДА, ЧЕМ И КАК ЗАКОНЧИТСЯ СВО

Из этого видео ты узнаешь:

- Когда может закончиться СВО, и почему именно эти даты выглядят наиболее реалистично
- Почему экономика России — ключевой ограничитель продолжения войны
- Снимут ли санкции и какие рычаги давления на РФ остались у США
- Какие территории может сохранить Украина, а какие скорее всего останутся за Россией
- Что будет с российским рынком и когда может начаться его рост

Таймкоды:
00:00 Вступление и дисклеймер
01:38 Трамп установил дедлайн окончания СВО
03:25 Влияние СВО на экономику РФ
07:15 Угроза вторичных санкций и снижение нефтяных доходов
10:25 Договорняк между Трампом и Путиным
14:50 Что будет с Украиной: границы и статус
20:25 Что делать инвестору?
21:19 Финал: две предполагаемых даты окончания СВО

Банк России признает техническую рецессию в России с начала 2025

В 2кв25 снижение ВВП России составило 0.61% кв/кв SA, а в 1кв25 снижение на 1.02% кв/кв SA, что классифицируется, как техническая рецессия в соответствии с расчетами Банка России.
Сейчас экономика ниже, чем показатели в 3кв24 и где-то между 2кв24 и 3кв24, т.е. уровень середины 2024.

Потребительский спрос вырос на 1.33% SA в июле к дек.24 и на 1.1% за 7м25 к 4кв24 vs 4.1% и 3.6% в 2024 за аналогичные периоды и 8.5% и 6.6% в 2023.

Продукты питания за 3м выросли на 2% SA к 4кв24, непродовольственная группа +0.5% SA, услуги +1% SA, а общепит +4.6% SA к соответствующему периоду.

Высокие темпы роста заработных плат поддерживаются за счет жесткости на рынке труда – безработица на историческом минимуме, а занятость на максимуме.

PMI в обрабатывающей промышленности за 6м составил 48.7 vs 48.8 в кризис 2022 (фев-июл.22).

Индекс промежуточных отраслей на уровне сен.22, индекс потребительских отраслей на уровне мар.24, индекс инвестиционных отраслей без специфических групп на уровне янв.24, индекс инвестиционных отраслей (во многом за счет ВПК) на уровне дек.24, но на 60% выше, чем в 2021.

Кредитный импульс продолжает ухудшаться – сжатие на 4.6% от ВВП. Так слабо было только в начале 2016 и в кризис 2009 vs расширения кредитного импульса на 5.1% от ВВП в 2П23.

Показатели накопленного прироста денежной массы с начала года сдвинулись в верхнюю часть диапазонов 2016–2019 годов.

Вклад кредитования в динамику денежной массы снизился, но увеличился вклад бюджета, который и определил общее ускорение роста денежной массы.

Несмотря на произошедшее снижение процентных ставок, ДКУ остаются жесткими.

Что об экономике говорит Банк России?

• Существенный вклад в совокупный спрос продолжает вносить государственный сектор через продолжающийся рост бюджетных расходов в реальном выражении, а также через инвестирование средств ФНБ.

• Динамика экономики остается разнородной и даже разнонаправленной в разрезе отраслей. Снижение главным образом было сосредоточено в экспорто- и импортоориентированных отраслях (оптовая торговля, грузооборот транспорта, добыча).

• Уменьшение перегрева спроса проявляются в большей мере в сферах, где наблюдался их наиболее резкий скачок на исторически рекордные уровни в 2023-2024 годах.

• Охлаждение частного спроса и закрытие положительного разрыва выпуска по экономике в целом происходит во многом благодаря ужесточению ДКП, предпринятому в 2024, и проявляющееся с присущими трансмиссии ДКП лагами.

По инфляции:

• Замедление роста общего индекса потребительских цен в этом году происходило быстрее, чем ожидалось. Укрепление рубля, во многом отражающее действие валютного канала жесткой ДКП, внесло существенный вклад в наблюдавшуюся дезинфляцию.

• Валютный фактор сходит на нет. Вычет из общего роста цен за счет переноса укрепления рубля в цены постепенно уменьшается. Рост цен на большинство категорий непродовольственного сегмента, зависимых от валютного курса, ускорился.

• Проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Дезинфляционный эффект со стороны более быстрого снижения цен на плодоовощную продукцию, чем предполагает обычная сезонность, носит временный характер. Рост цен на нерегулируемые услуги остается значительным на фоне высокого роста доходов населения.

• Сезонное удешевление фруктов и овощей, которое происходит быстрее, чем обычно, сойдет на нет осенью.

• В июле снижение цен производителей в обрабатывающей промышленности остановилось.

• Рост ценовых ожиданий предприятий на фоне ускорения роста издержек в августе. Инфляционные ожидания населения также повысились во многом за счет тарифов ЖКХ.

• В этих условиях устойчивое снижение инфляции до 4% в 2026 по-прежнему требует поддержания жестких ДКУ продолжительное время.

Экономическая активность замедляется, дезинфляционный процесс неустойчив, корпоративное кредитование стабилизируется, потребительский спрос все еще высок, но темпы роста резко замедлились, дисбалансы на рынке труда сохраняются, а жесткая ДКП надолго – вот основная нарративы в отчете «О чем говорят тренды»