◈ 풍산 1Q 프리뷰 (키움 이종형)

▶ 1Q실적은 구리가격 하락으로 부진 전망

- 영업이익은 65억원으로 기존 추정치 135억원과 컨센서스 100억원 하회 예상

- 코로나19 확산이후 구리가격 급락에 따른 재고관련손실로 PMX 등 해외 신동자회사들의 실적부진 전망

- 구리가격 하락이 해외 자회사들보다는 늦게 반영되는 본사는 기존 추정치에 부합하지만 2Q부터 메탈로스가 본격적으로 반영 예상

▶ 중동향 수출 계약으로 방산은 올해부터 턴어라운드

- 어제 957억원 규모의 중동향 소구경탄약 수출계약 체결 공시. 계약액은 작년 연간 방산수출액 1,350억원의 71%에 달하는 큰 규모. 2Q부터 본격적인 수출확대 예상 (공급기간은 1년 추정)

- 동사 방산수출은 주력시장인 미국과 중동 모두 부진해 수출액이 17년 3,190억원을 정점으로 2년연속 급감, 이번 계약건으로 향후 중동시장 회복에 대한 기대감이 높아질 전망

- 내수방산은 이미 4Q19부터 정상화되어 동사의 방산사업은 올해부터 확실한 턴어라운가 예상됨

▶ 더 나빠지기 어려울 상황, 이제는 다시 봐야 될 주가

- 코로나19 확산이후 $6,300대에서 $4,700대까지 급락했던 구리가격은 최근 $5,000대를 회복

- 구리가격이 다시 전저점을 깨고 내려갈 가능성이 제한적이고, 올해 방산은 턴어라운드가 확실시되며, 현 주가가 PBR밴드 최저점에 위치

- 목표주가 2.6만원, 투자의견 Buy 유지

보고서링크: https://bit.ly/3bbLqyO

(키움증권 철강/유틸 이종형)

[키움 제약/바이오 허혜민]
제약/바이오 Daily News (20.04.17)
 
◆길리어드, 코로나 19 중증 환자 효과적
- 거의 모든 환자서 고열과 호흡기 증상 빠른 회복
https://bit.ly/34K6F8l

◆中 '렘데시비르' 3상 2건 중단.."환자모집 한계"
- '코로나19 관리가 잘 되어 적합한 환자를 모집할 수 없다'
https://bit.ly/3aayN5O

◆한올바이오파마, 中서 FcRn항체 '바토클리맙' 2∙3상 승인
- 면역성 혈소판감소증 환자 대상 2∙3상 승인...자가항체 매개 자가면역질환 임상 확대 계획
https://bit.ly/2KaoAf5

◆코로나19에 하이드록시클로로퀸? 美 전문가 "연구 오류가 많아"
- "중국-프랑스 연구, 너무 많은 통계적-설계적 오류"
https://bit.ly/2wJGr9x

◆원료약 업체들, 작년 외형 성장했지만 수익성 악화
- 주요 업체 21곳, 매출 6% 증가 불구 영업이익 6% 감소
https://bit.ly/2Vdwf2w

◆'매출 126배↑·첫 흑자'...기술수출로 대박난 바이오기업들
- SK바이오팜, 작년 기술수출 계약금으로 매출 1천억 돌파, 브릿지바이오 외
https://bit.ly/2Vf1f2b

◆유한양행, 잉여금 규모 1.5조 '최다'…녹십자도 1조 넘어
- 유보율 평균 722%로 평균 3% 증가…비씨월드제약 5820% '최고'
https://bit.ly/2zaB3NP

◆카이노스메드,스팩 합병 승인...6월초 코스닥 상장 "
- 하나금융11호스팩과 합병 안건 승인…KM-819 적응증 확대 본격화"
https://bit.ly/2RKLXA1

◆Arcus 바이오 사이언스, 길리어드 "의미있는 지분" 언급에 84% 급등
- 항 TIGIT 항체, PD-1 억제제 등 항암제 개발 기업
https://bit.ly/2VcG3K9

[키움/전기전자 김지산]
전기전자 Daily News (20.4.17)

1. 국내뉴스
▶️코로나에 위축된 스마트폰 시장… 애플·삼성·LG '중저가폰' 쏟아낸다(조선비즈)
- 애플도 가성비에 베팅… SE 신제품 출고가 예상보다 낮춰
- 삼성·LG도 이달부터 40만~50만원대 신제품 출시
- https://bit.ly/2z8WhLV
▶️2세대 '아이폰SE' 출시...무엇이 달라졌나(ZDNet)
- 1세대보다 커진 4.7인치 디스플레이
- 700만 화소 전면카메라, 더 커지고 다양해진 용량
- https://bit.ly/3eplF09
▶️삼성, S펜 지원 보급형 태블릿 '갤럭시 탭 S6 라이트' 공개(한국경제)
- 8월 출시한 플래그십(전략) '갤럭시 탭 S6'의 보급형 모델
- 50만원대로 가격을 대폭 인하해 소비자 접근성 높여
- https://bit.ly/2Vyh8j7
▶️삼성전자, 2020년형 QLED TV 온라인 '테크 세미나' 개최(조선비즈)
- 업계 전문가들을 상대로 삼성 TV 최신 기술과 서비스를 소개 및 의견 청취
- 올해 테크 세미나 주제는 2020년형 QLED TV에 적용된 최신 기술과 서비스
- https://bit.ly/34P9EwA
▶️늦어지는 광저우공장 가동, TV 수요부진… '이중고' 덮친 LG디스플레이(조선비즈)
- LGD, 올해 흑자 전환 비상… 600만대 출하 목표 맞추기 힘들 듯
- 화웨이·샤오미 잇따라 OLED TV 출사표내지만… "올해 시험대"
- https://bit.ly/34GXW72

2. 해외뉴스
▶️소비자들의 IT기기 구매, 5월에 약세 전망(Digitimes)
- 격리조치로 서버와 노트북 출하량 늘었지만 5월부터 모멘텀 약화 예상
- 다만 서버 출하량은 2020년 계속 밝은 전망
- https://bit.ly/3cvho9H
▶️애플, 한국 매장 재오픈(CNBC)
- 중국 외 지역에서 첫 애플 스토어 재개장
- 제한된 시간만 개장 후 아이폰과 맥북 수리 등에 초점
- https://cnb.cx/3bjjYz6

♠ TSMC 리포트: http://bit.ly/3ambx56

♠ 2Q20CY 가이던스, 코로나19 6월 회복의 기대감 반영 

2Q20CY 가이던스는 US$10.1B~10.4B (-2%~0%QoQ, +31~35%YoY), 영업이익 US$3.94B~4.26B (-8%~0%QoQ, +61~74%YoY)로 제시됐다. 코로나19로 인한 업계 전반적인 영향이 6월부터 안정화된다는 가정하에 제시된 것이지만, 전반적으로는 5G 스마트폰 출시와 HPC 부문의 수요 강세가 생활 가전과 전장 부문의 약세를 상쇄시킬 것이라는 예상치 이다.

TSMC는 올해 스마트폰의 수요 증가율을 -9%YoY로 하향 조정했음에도 5G 침투율을 14~16%로 유지했는데, 이를 통해 고객들의 5G 스마트폰 판매 의지를 재차 확인할 수 있었다. 이러한 움직임은 TSMC의 첨단 공정 수요를 자극해 평균 판가의 상승으로 직결되고, 스마트폰 내 DRAM과 NAND의 평균 탑재량 증가로도 이어질 것이기 때문에 긍정적이다.

다만 '상반기 말 보유 재고 수준이 증가'하고  '반도체 산업(메모리 제외)이 2H20 소폭의 하락으로 전환될 것으로 보인다'는 TSMC의 언급이 반도체 업종에 부담으로 작용할 것으로 판단된다.


♠ 6월 코로나19 안정화 기대하나, 하반기 불확실성은 여전 

긍정적인 1Q20 실적과 2Q20 가이던스에도 불구하고, TSMC는 여전히 코로나19 장기화로 인한 전망치 하향 조정 가능성을 열어두고 있는 것으로 보인다. 지난 4Q19 실적 컨퍼런스 때에만 하더라도 +8%YoY로 제시됐던 올해 반도체 시장 성장률 전망치(메모리 제외)가 'Flat ~ 소폭의 하락'으로 하향 조정됐고, 하반기 수요의 불확실성과 이에 따른 반도체 재고 조정의 가능성이 언급됐기 때문이다. 반도체 업종의 단기적인 기간 조정이 예상된다는 당사의 기존 의견을 유지한다.

♠ 키움 반도체/디스플레이 전문 채널
: https://bit.ly/2WoVpMQ

[박유악 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

[키움 글로벌 ETF/주식 김진영]

글로벌 ETF Daily News (4/17)

▶ Stock ETFs Move Higher After News Of Possible Coronavirus Treatment
- 길리어드 ‘렘데시비르’의 코로나 치료효과 입증 소식에 SPY, DIA, QQQ 등 미국 지수 추종 ETF 강세
- 길리어드사이언스(GILD:US) 시간외 +15% 상승 중
https://bit.ly/34MbVIW

▶ Abbott Labs Helps Boost Healthcare ETFs
- 애보트(ABT:US), 컨센서스 상회하는 실적 발표하며 헬스케어 ETF 상승 견인
- IBB(+2.93%), XLV(+2.18%), IHI(+1.43%), FBT(+3.13%)
https://bit.ly/3aeVeXD

▶ JNJ Beats, Cuts View on Coronavirus: Healthcare ETFs in Focus
- 존슨앤존슨 20년 4분기 실적(매출: $207억, EPS $2.3) 시장 예상치 큰 폭 상회 및 배당 인상
- JNJ 보유 ETF (IHE, XLV, IEIF, VHT 등)의 향후 움직임 예의 주시 필요
https://yhoo.it/2V9kVo2

▶ Changing Consumer Habits Can Benefit This Niche ETF
- 코로나 발생 이후 온라인 소매 및 화상회의 소프트웨어 관련 니치(Niche) ETF 들의 인기 급증
- 새로운 세대의 선호도, 인구 통계, 기술 변화에 초점을 맞춘 골드만삭스 GBUY ETF 주목
https://bit.ly/2RG7k5D

▶ Time to shine for fallen angel ETFs?
- 연준의 Fallen Angels(투기등급으로 강등된 기업) 회사채 매입 발표 이후 관련 ETF 자급유입 상승
- 지난 한 주, 유럽 최대 폴른 앤젤 ETF ‘WING’, 하이일드채 ETF ‘JNK’ 각각 $490만, $5.6억 자급유입
https://bit.ly/3aeojCt

▶ AI Role in Work From Home Trend Could Benefit This ETF
- 코로나 19 대유행으로 재택근무 테마주가 크게 유행하며 화상 회의 및 인공지능 트렌드에도 긍정적 영향
- 대표적으로 ARKW ETF는 전통적인 인터넷 ETF에서 보기 힘든 Tesla, Square, Roku 등을 보유한 혁신적인 액티브 ETF로 주목받고 있음
https://bit.ly/2VzAZ1l

▶ 코로나19에 ETF 신규상장 '가뭄'…1분기 1건
- 코로나 19로 증시 변동성 커지면서 국내 시장에서 ETF 신규 상장 급감
- 16일 (한국시간) 국내 신규 상장된 ETF는 HN아문디자산운용의 'HANARO KAP초장기국고채'가 유일 (한국거래소)
https://bit.ly/3aem1n0

▶ Coronavirus May Change Retail Forever, Making This ETF a Long-Term Winner
- COVID-19 발발로 여행객들의 쇼핑 방식이 변화하며 2020년 온라인 판매량 4조 달러로 급증할 것 전망
- 특히 아마존, 2023년까지 온라인 판매량의 절반 차지할 것으로 예상되는 가운데 아마존 보유 전자상거래 ETF로 ‘EBIZ’ 추천
https://bit.ly/34Hfjoh

▶ JP Morgan Launches Mid Cap Equity ETF BBMC
- JP모건, 15일 (현지시간) 중소형주에 포커스 맞춘 신규 패시브 ETF ‘BBMC’ 론칭
https://bit.ly/2VwNmeH

▶ iShares Grows Factor Style ETF Family
- 블랙록 아이셰어즈, 미국 시장 멀티팩터 ETF 신규 3종(STLC, STMB, STSB) 출시
https://bit.ly/2K83HkO

[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 이노션 (214320) : 신차와 웰컴 효과

▶ 1분기 영업이익 313억(YoY +26.2%)
- 매출총이익 1,350억원(YoY+18.7%), 영업이익 313억원(YoY +26.2%)으로 시장 컨센 상회 전망
- 매출총이익을 지역별로 보면, YoY 본사 15%, 해외 19% 성장, 본사는 신차 효과, 해외는 웰컴사 인수 효과 발생
- 특히 G80, 아반떼 등의 신차가 호조를 보인 것이 주요 실적 증가 요인으로 작용

▶ 코로나19로 찾아온 언택트 시대 대비해야
- 이번 신차 발표회는 코로나19로 인해 오프라인에서 온라인으로 대체 된 상황
- 디지털 쇼룸 구출으로 인한 자동차 정보의 양,질 개선 및 소비자와의 소통이 장점으로 작용할 듯
- 이번 기회로 인한 디지털 분야의 성장은 BTL 부문 외의 또 다른 동력이 될 것이라 판단

▶ 투자의견 BUY, 목표주가 87,500원으로 하향
- 코로나19 영향에도 현대차의 국내 및 해외 신차 출시 일정에는 영향이 없겠지만, 미국 유럽 시장의 변동성이 하나의 리스크
- 2020년 매출총이익은 5,798억원(YoY +12.4%), 영업이익은 1,390억원(YoY +14.1%)으로 추정
- 2020E 지배주주순이익 EPS 4,604원에 Target PER 19배를 적용

★ 보고서 링크: https://bit.ly/3bh2iV0

[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 강원랜드 (035250): 해외여행보다 빠른 국내여행 수요회복 예상

▶ 1Q20 영업이익 482억원(YoY -61.5%)
- 1분기 카지노 및 비카지노 매출액은 각각 YoY -42.4%, -52.9%, 전체 -43.7%으로 컨센 소폭 하회 전망
- 1분기 휴장일수 38일을 감안 드랍액/방문객/홀드율 각각 YoY -41.7%/-43.8%/-0.3%p로 영업이익 감소 예상
- 휴장으로 인해 카지노와 비카지노 합산 매출은 1,638억원 정도 감소할 것으로 추산

▶ 사회적 거리 두기 해제, 재개장, 빠른 수요회복
- 강원랜드는 공공부문의 지분이 51% 이상이기 때문에 정부 정책이 중요 변수
- 따라서 정부의 사회적 거리 두기 해제 시점에 맞추어 카지노 재개장이 될 것으로 예상
- 하지만 재개장 후 방문객의 증가와 수요가 반등하면서 빠른 수요 회복 가능할 듯

▶ 투자의견 BUY, 목표주가 31,000원으로 하향
- 올해에는 휴장 여파로 드랍액 등 모든 지표가 부진하여 매출액은 YoY -18.9% 감소 전망
- 다만, 영업이익은 고정비 등의 감소가 매출 감소보다 크지 않을 것으로 보여 YoY -37.1% 예상
- 하지만 2021년은 기저가 낮고, 영업시간 및 테이블 가동률이 증가하며 실적 정상화 기대
- 2021년 지배주주순이익 EPS 1,626원에 Target PER 19배를 적용

★ 보고서 링크: https://bit.ly/2Ve6qPN

♠ ASML(US:ASML)

: 1Q20 로직 수주 강세 지속, DRAM 수주 잔고도 급증

♠ 리포트 내용 요약

1) 1Q20 실적은 컨센서스 부합. 2Q20 가이던스는 시장 불확실성으로 인해 제시되지 않았음.

2) 1Q20 Litho 시스템의 수주 잔고는 메모리와 로직 부문이 각각 €1.05B(+108%QoQ)와 €2.04B(+7%QoQ) 기록

로직 부문의 수주 강세는 당사 예상(연초 계획에서의 변경 없음)에 부합.

메모리 수주 잔고가 급등(+108%QoQ) 했는데, 대부분이 DRAM 증설 Fab에 할당되어 있음. EUV는 거의 없었음.

3) DRAM향 수주 잔고 급증이 장비·소재 업종의 주가 센티멘트에는 긍정적이지만, 코로나19가 조기 안정화되지 않을 경우 DRAM의 수급 전망에 부담으로 작용할 것으로 판단함.

♠ 키움 반도체/디스플레이 전문 채널
: https://bit.ly/2WoVpMQ

[박유악 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

♠ 오늘(4/17) DRAM 스팟 시장은 가격 하락세가 지속됐음. 주요 제품인 DDR4 8Gb가 전일에 이어 하락을 주도했고, 오후 들어서의 가격 하락 폭도 확대됐음. DDR4 8Gb의 스팟 가격 프리미엄도 추가 축소됨.

♠ 키움 반도체/디스플레이 전문 채널
: https://bit.ly/2WoVpMQ

[박유악 키움 반도체]

[키움 제약/바이오 허혜민]
제약/바이오 Daily News (20.04.20)
 
◆식약처 "메디톡신주 품목허가 취소 절차 착수"
- 검찰 기소에 메디톡신주 잠정 제조·판매·사용 중지 조치
https://bit.ly/2VUDYlt

◆이오플로우, '성장성 특례' 코스닥 상장예비심사 청구
- 두차례 기술성 평가 모두 A, A 획득.."하반기 상장 목표"
https://bit.ly/2XKH51L

◆'AD진단' 피플바이오, 코스닥 상장예비심사 청구
- 기술특례상장 절차 본격화..파킨슨병 혈액진단 등 R&D 강화 및 글로벌 시장서 매출 확보
https://bit.ly/3akKwiq
 
◆FDA, 시애틀제네틱스 투키사(투카티닙) 치료제 승인
- 절제 불가능한 HER2 양성 유방암 치료제
https://bit.ly/2wWr9yw

◆모더나, '코로나백신' 개발 가속화 4.83억弗 지원받아
- “올해 2분기 자체 임상2상 진입 계획..백신 제조 스케일업도 목표”
https://bit.ly/2KdUyqU

◆'듀피젠트', 중증 천식 및 청소년 아토피피부염 적응증도 추가
- 청소년 아토피피부염과 더불어 이어 중증 천식 치료에까지 적응증 확대
https://bit.ly/2XV4LAm

◆렘데시비르 임상 결과, 5월 판가름?
- 국내외 임상3상 결과 5월 발표 목표'…향후 전망 등 확답 '유보'
https://bit.ly/2VLmLdQ

◆에볼루스 "코로나 때문에…대웅 나보타 유럽 발매 연기"
- 누시바의 유럽 발매 예상시점은 구체적으로 언급하지 않아
https://bit.ly/2xzNmmm

[키움 음식료/유통 박상준]
★ 키움 음식료 Weekly (4/20)

★ Weekly News & Comments
1) KT&G, 냄새 저감 담배 인기 힘입어 점유율 10년來 ‘최대’ (bit.ly/3esEeQN)
- 냄새 저감 담배인 '에쎄 체인지 히말라야'가 출시 1년 만에 누적판매 5,000만갑 돌파
- 이에 힘입어 지난해 4분기에는 국내 궐련담배 MS 64.1% 달성
- 냄새 저감 시장의 잠재력을 확인한 동사는 '스멜 케어 센터'를 설립해 신제품 개발 박차

2) CJ제일제당, '비비고 생선구이 2마리' 출시 (bit.ly/2V1iZ0W)
- 최근 집에서 온 가족이 식사하는 소비자가 늘어남에 따라 제품의 양을 늘려
- 기존 비비고 생선구이에서 가장 선호도가 높은 '고등어 구이'가 먼저 출시
- 비비고 생선구이의 3월 매출은 MoM 2배 이상 증가, 고공 성장 중

3) 오뚜기 '진비빔면', 출시 3주만에 500만개 판매 돌파 (bit.ly/3amv2KR)
- 태양초의 매운맛에 사과와 타마린드 양념소스의 새콤하면서 시원한 맛이 특징
- 진비빔면은 SNS 등 온라인에서 폭발적인 반응을 일으키며 인기몰이 중
- 요식 사업가 백종원의 진비빔면 CF, 경품을 내세운 온라인 이벤트가 주효

4) 배민, 열흘만에 백기…"요금체계 변경 전면 백지화" (bit.ly/3ajKh74)
- 일부 소상공인들의 거센 반발을 불러일으킨 수수료 체계를 10일 철회
- 월 매출 155만원 이상 업소는 기존보다 수수료 부담이 4~5배 커지기 때문
- 동사는 사과문을 발표하고 이른 시일안에 이전 방식으로 되돌릴 예정

5) '배다른민족' 배민-요기요 합병… 물 건너 가나 (bit.ly/3adC0kX)
- 동사는 요기요와 배달통의 운영사인 독일기업 DH와의 합병을 앞두고 있는 상황
- 하지만, 이번 수수료 변경 논란으로 공정위의 M&A 독과점 심사 통과 여부 불투명
- 이 뿐 아니라 '정보독점' 문제도 있을 수 있어, 빠르면 상반기에 결과 나올 듯

6) 매일유업, '바리스타룰스 디카페인 라떼' 출시 (bit.ly/2RM8ah9)
- 국내 유업계 최초 카페인을 제거한 컵커피 디카페인 라떼 출시
- 이 제품은 디카페인 커피의 편견을 깨고 커피의 묵직한 맛을 내는 것이 특징
- 시장은 빠르게 성장 중, 18년 디카페인 원두 수입량은 458톤으로 5년 새 약 4배 이상 증가

★ 보고서: bit.ly/2RR3Eht
감사합니다.

[문의: 키움 박상준 / 010-8960-2957]

[키움/전기전자 김지산]
전기전자 Daily News (20.4.20)

1. 국내뉴스
▶️베일 벗은 스마트폰 'LG 벨벳'(한국경제)
- 전면 디스플레이 좌우 끝을 완만하게 구부린 ‘3차원(3D) 아크 디자인’도 강조
- 후면 카메라 3개와 플래시를 세로로 배치해 물방울 모습 구현
- https://bit.ly/2wRTHch
▶️삼성 갤S20 시리즈 계속되는 부진…S10의 60∼80% 판매 추정(한국경제)
- '코로나19 여파' 글로벌 시장도 침체…"스마트폰 출하량 급감 전망"
- 올해 글로벌 스마트폰 시장이 당초 예상보다 25% 축소 전망도
- https://bit.ly/2z8TO3W
▶️삼성전자, 50만원대 태블릿 '갤럽시탭S6 라이트' 공개(조선비즈)
- 높은 필기 정밀도 및 멀티태스킹
- 이달 국내 출시 예정
- https://bit.ly/3esMArI
▶️한국 애플스토어 재개장…현장구매는 불가(ZDNet)
- 서비스 지원·제품 픽업만 가능
- 입장 제한 언제 풀릴지 미정
- https://bit.ly/2RQ7jfu
▶️50만원대 '아이폰SE'…정말 가성비폰일까?(한국경제)
- 저렴한 가격과 최신형 A13칩 탑재로 어필
- 디스플레이·램·카메라·배터리 스펙은 아쉬워
- https://bit.ly/2ywWk3B

2. 해외뉴스
▶️골드만, 아이폰 출하량 36% 급감 전망(Reuters)
- 이번 분기 아이폰 출하량 급감 전망 및 Apple 의견 '매도'
- 목표주가도 $233으로 하향
- https://reut.rs/2VmK52w
▶️日, 아이폰 SE 출시 연기하기로(Bloomberg)
- NTT Docomo, Soft Bank 등 코로나 영향으로 새로운 아이폰 SE 출시 연기하기로
- 기존 일정인 4월 27일에서 5월 11일로 연기
- https://bloom.bg/2XKm1bL

[키움 스몰캡/김상표] 랩지노믹스 (084650)

COVID19 진단키트 수출 호조에 힘입은 사상 최대 실적 전망

▶️NGS(차세대 염기서열 분석)기반의 분자진단 국내 최초 도입
*주력 분자진단 제품인 맘가드의 경우 국내 최초 NGS기반 비침습 산전 기형아 검사 제품으로 국내 출산율 감소 추세에 대비해 2017년부터 중동지역에 수출되며 중동향 월 검사의뢰건수가 1,000여 건 도달
*작년 보건복지부에서 시행된 DTC 유전자 검사서비스 인증을 통과하며
기존 유전자 검사 항목인 12개에서 56개 항목까지 검사가 가능해짐. 올해 2차 시범 사업에 참여해 허가항목을 100개로 확대할 계획

▶️COVID-19 해외 확산세에 따른 진단키트 매출의 폭발적 성장
*COVID-19의 해외 확산세가 증폭됨에 따라 미국, 인도, 중동 등 10개 국에 수출을 진행 중이며 4월 16일자까지 공시된 단일 계약 규모는 250억원
*이 중 가장 큰 규모는 지멘스 헬시니어스 인도법인을 통해 납품하는 2건의 계약건으로 총 126억원 가량
열악한 의료 시스템 및 위생 환경이 낙후된 지역의 특성상 COVID-19 확산세가 점차 가속화되고 있으며
올 2분기까지 진단 키트 공급 계약도 지속적으로 추가될 것이라고 전망. 동사는 국내 기업으로는 최초로 인도 FDA 등록 완료
* 미국 메릴랜드 주정부와의 90억원 규모의 수출 레퍼런스는 향후 긴급사용승인허가 및 추가적인 해외 판매 채널 다각화에 긍정적 모멘텀으로 작용할 것이라 판단
*국내 코로나 진단 키트 시장의 경우, 이미 5개의 업체가 국내 사용 허가를 받았으며 이미 기검사자가 48만명을 넘어선 점, 확진자가 감소 추세에 접어들었다는 점을 고려할 때 오히려 공급 과다 상태로 판단.
내수 시장보다는 미국, 인도, 중동향수출 중심으로 진단 키트 매출 성장을 이뤄낼 것으로 판단

▶️분자진단을 통한 암 진단, 동반진단 영역으로의 확장
*동사의 연결기준 2020년 실적은 COVID-19 사태에 따른 진단키트 매출 증가세에 힘입어 매출액 1,835억원(+453.1% YoY), 영업이익 689억원 (+6,251.0% YoY) 예상
*COVID-19 진단키트 개발 및 공급 일정이 완화되는 하반기부터는 다시 R&D 역량 강화에 집중할 계획.
수출을 위한 Cancaer Panel Kit의 식약처 품목허가를 완료하고 중국 및 베트남 현지법인에 공급할 계획

자료 링크 https://bit.ly/3eDVHpM

[키움 스몰캡/김상표] 메드팩토(235980)

탐방노트: 임상 결과로 입증되고 있는 TGF-β 저해제의 가치

▶️분기별 TGF-β 저해제 병용임상 데이터 발표 모멘텀 보유
*동사는 TGF-β 저해제 백토서팁(저분자화합물)의 First-in-class 단독임상, 병용임상을 포함하여 9개의 파이프라인 보유
*ASCO에서는 백토서팁+글리벡(공격성 섬유종증: 데스모이드 종양) 1b 임상 결과, 9월 ESMO에서는
백토서팁+파클리탁셀(위암)의 1b상 결과 발표 예정.
11월 SITC에서 키트루다, 임핀지 병용 2a상 중간 결과 발표 예정

▶️올해 새롭게 공개되는 글리벡, 파클리탁셀 병용임상 데이터
*ASCO에서 발표될 임상1b상 1차 지표는 4주간 글리벡+백사토닙 병용 투여 시의 안전성과 내약성이 될 것.
티로신 키나아제 inhibitor인 imatinib(글리벡)의 경우 2006년 NCI에서 19명의 데스모이드 종양 환자를 대상으로 진행한 임상 2상에서
3명이 부분관해(n=3/19, 15.8%)를 4명이 안정병변(n=4/19, 21.1%)
*백토서팁 외에 데스모이드 종양 임상으로 가장 앞선 파이프라인은 SpringWorks Therapeutics의
Nirogacestat 단독 투여 임상 3상으로 올해 하반기 중간결과 도출 예정. 17명의 중증 데스모이드 종양 환자를 대상으로 진행한 임상 2상에서는
부분관해 29.4% (n=5/17), 안정병변 57.9% (n=11/19)를 달성하였으나 중도 탈락되는 환자로 인해 임상1, 2상 모두 mPFS 목표치 달성 실패
*파클리탁셀+백토서팁 병용임상은 2차 치료가 필요한 12명의 전이성 위암 환자를 대상으로 진행하며 1차 지표로 최대허용용량, 2차 지표로 OS, ORR 등을 도출
*작년 4월 개정된 국내 위암 치료 가이드라인에 따르면 2차 치료로 파클리탁셀과 ramucirumab(사이람자주) 병용 투여를 권고하고 있으며,
현재까지 ramucirumab는 진행성전이성 위암 2차 치료제로서 3상 연구를 통해 생존기간 연장을 입증한 유일한 약제.
245명의 위암 환자를 대상으로 한 임상 2상에서는 12mg/kg 투여 시 ORR 27.6%(n=34/123), 8mg/kg 투여 시 ORR 25.40%( n=31/122)
*경구 투여 약물인이 주사제인 ramucirumab 대비 우수한 OS, ORR을 도출해낸다면 또 다른 2차 치료의 표준이 될 수 있을 것으로 기대

▶️면역항암제 병용임상을 통한 TGF-β 저해제의 우수성 입증
*작년 12월 SITC에서 키트루다 병용 임상(대장암), 임핀지 병용임상(비소세포폐암)1b상 결과 발표.
키트루다 병용임상의 경우 진행성 대장암 환자 중 키트루다에 대한 반응율(ORR)이 거의 없으며 예후가 좋지 않은 89.5%의 MSS형 환자에서 33.3%의 ORR 달성 (n=2/6)
임핀지 병용임상은 PD-L1이 25% 미만인 비소세포폐암 환자를 대상으로 진행, ORR 16.7%(n=2/12) 달성
(PD-L1 발현량이 25% 이하인 비소세포폐암 환자의 경우, 임핀지 ORR이 4.2%~6.90%로 매우 낮음)
*올해 11월 SITC에서 추가적으로 임상 2a상 중간 결과를 발표할 예정이며, 기존에 발표된 우수한 임상 1b상 데이터를 고려하였을 때 2a상에서도 긍정적인 결과 도출 기대

자료 링크 https://bit.ly/2z8KDRa

[키움 스몰캡/ 한동희, 이현영]
에이디테크놀로지 (200710): 587억원 규모 주주배정 유상증자 코멘트
 
안녕하세요, 키움 한동희입니다.
금요일 장 종료 후 에이디테크놀로지는 587억원 규모의 주주배정 유증을 공시했습니다.
용처는 전반적으로 칩리스 경쟁력 확보 (인수합병 지속, 해외 영업법인 설립, 연구소 설립 등)입니다.
경쟁력 확보는 연중 지속될 전망이며, 연초에 언급드린바와 같이 국내 최대 파운드리를 활용한 개발 매출은 2Q20 시작되며 중장기 성장성 부각 전망됩니다.
 
단기보다는 장기 관점의 접근전략이 유효해보입니다.
COVID-19에 따른 증시 하락으로 예정 발행가가 17일 종가 대비 -38% 수준이라는 점, 전환사채 및 유상증자를 반영한 현 주가 레벨이 2020E PER 23.2X 수준이라는 점, 발행가 확정일이 2개월 이상 남아있다는 점, 그 사이 주가의 방향성 및 거래량이 발행가를 결정지을 것이라는 점을 감안하면, 단기 주가는 명확한 중장기 성장성보다는 차익거래의 논리가 반영될 가능성이 높다고 판단하기 때문입니다. (BW 거래일 6/22~26)
 
자세한 내용은 레포트 참고 부탁드립니다.
레포트 링크 https://bit.ly/3byw4ot

◈ 4월 3주 철강금속 동향 (11일~17일)

◈ 철강

* 중국내수 열연 $479 (+0.6%, 2주 상승), 철근 $531 (+0.3%, 2주 상승), 철근선물 3,400위안 (+2.1%, 2주 상승)

* 철광석 $87 (+3.2%, 2주 상승), 호주 강점탄 $132 (-1.5%, 5주 하락), 고철: 일본 내수 1.8만엔 (1주 보합)

* peer 주가: Arcelormittal +7.3%, Nippon Steel -3.2%, Baosteel +1.6%, Angang(HK) -1.4%, US steel -0.3%

▶ 중국 철강시황은 3월 경기지표와 1Q GDP 성장률 발표를 경계하면서도 지표가 예상보다 양호하자 상품선물시장이 상승하며 유통가격도 주간단위로 2주째 소폭 상승

▶ 철광석가격은 2주째 상승. 금요일 장 종료 후 Vale의 1Q 철광석 생산부진과 연간 가이던스 하향으로 이번주 주초반 철광석가격 강세 예상. 강점탄가격은 약보합세

▶ 금요일 중국 1Q GDP가 -6.8%로 발표되며 경기 바닥 확인됨. 향후 중국 경기 회복으로 철강/비철가격 상승압력이 강화될 전망

▶ Vale, 1Q20 철광석 생산량 5,961만톤으로 가이던스 6,300 ~ 6,800만톤 하회. 올해 철광석(분광) 생산량 가이던스는 기존 3.4~3.55억톤에서 3.1~3.3억톤으로 대폭 하향


◈ 비철/귀금속

* LME 구리 $5,211 (+3.8%, 3주 상승), 아연 $1,958 (+3.0%, 4주 상승), 연 $1,675 (-2.8%, 1주 하락), 니켈 $12,042 (+3.2%, 2주 상승), 코발트 $30,000 (4주 보합)

* 금 $1,683 (-0.8%, 1주 하락), 은 $15.2 (-2.5%, 1주 하락)

* 중국 spot TC: 구리 $61.5 (-3.1%, 1주 하락), 아연 $235 (-7.8%, 4주 하락), 연 $150 (2주 보합), 아연 TC 1년래 최저치

* peer 주가: Alcoa +2.4%, Mitsui Mining +1.0%, Glencore -2.4%, ZhuZhou Smelter +0.9%

▶ 주간 비철은 부진했지만 예상보다 양호한 중국 경지지표와 미국 경제활동 재개 기대감에 상승. 3주째 상승한 구리는 1개월만에 $5,200대 회복, 니켈도 1개월만에 $12,000대 회복

▶ 주간 귀금속은 위험자산 선호와 차익실현에 약보합. 금가격은 주중 $1,700대로 올라서며 2012년이후 최고치 기록했지만 금요일 $1,600대로 내려옴

▶ 금요일 메탈가격은 전일대비 구리 +1.4%, 아연 +1.0%, 연 -1.2%, 니켈 +2.4%, 금 -2.0%, 은 -2.0%

▶ 한국의 1Q 탄약 수출액이 3,135만달러로 전년동기 1,208만달러 대비 159% 급증. 미국향은 1Q17이후 최고치

보고서링크 https://bit.ly/34NgXot

(키움증권 철강 이종형)

[키움/전기전자 김지산]

▶ 심텍 (222800): 기대 이상 실적, 자회사 리스크 완화
[BUY(Maintain), 목표주가: 14,000원(상향)]

1) 1분기 영업이익 136억원(QoQ 38%, YoY 흑전)으로 기대 이상 선전
- ① 코로나 확산 국면에서 경쟁사 생산 차질로 인한 모듈PCB 반사이익, ②
서버용 메모리 모듈PCB 수요 호조, ③ 기업가치 할인 요인이던 일본 자회사는
GDDR6 수요 기반 흑자 전환
2) 2분기도 우호적 환경 지속, 영업이익 164억원(QoQ 21%, YoY 흑전) 전망
3) 하반기 MSAP 기판 생산능력 증설 효과 더해질 것
- LPDDR5, DDR5, 5G용 FC-CSP, GDDR6 중심 Tech Migration 효과 기대

[키움 허혜민] ★ 삼성바이오로직스, 계속되는 가동율 증가 그리고 호실적

▶️ 또! 1분기 실적 기대치 큰 폭 상회

- 1Q 매출액 2,072억원(YoY +65%), 영업이익 626억원(YoY 흑전, OPM 30%)으로 매출액 컨센서스 2,219억원 7% 하회, 영업이익 428억원 46% 상회

- 1) 2공장 풀 가동, 2) 코로나 영향으로 비용 감소 영향

- 4Q19 가동율 : 1공장 60%, 2공장 100%, 3공장 10%

1Q20 가동율 : 1공장 100%, 2공장 100%, 3공장 20% → 1분기 가동율 2분기 실적에 영향

▶️ 코로나19로 의약품 공급 안정성 확보를 위해 니즈 증가 → 우호적인 수주 환경

▶️ 1Q 가동율 작년 4Q 대비 높아 2Q 영업이익 800억원 이상도 가능 (컨센서스 2Q 영업이익 522억원), 올해 10% 후반 제시한 이익율 상향 조정 가능성 높음

- 다만, 향후 1) 인력 충원, 2) 3공장 유지 보수 상황에 따라 변동 가능.


CDO, CRO 사업부 인력 충원, 매출 비중이 적어 영향 미미할 것으로 예측되나 올해 중순 3공장 유지보수 (3분기 실적 영향), 연말 1공장 유지보수(올해말~내년초 실적 영향)가 예정

- 당분간 주가 하락 요인 보다는 실적 호조, 코로나19로 인한 우호적인 수주 환경 등 긍정적인 요소가 영향 미칠 것으로 보임

보고서 링크 → https://bit.ly/2KjGmwv

[키움/전기전자 김지산]
전기전자 Daily News (20.4.21)

1. 국내뉴스
▶️LG 벨벳, 듀얼스크린은 '별도 판매'... 디자인으로 승부(전자신문)
- 프리미엄 디자인으로 차별화, 80만원대로 이통사와 조율중
- 듀얼스크린은 20만원대 예정
- https://bit.ly/3524mhr
▶️갤럭시 S20 화면이 갑자기 녹색으로?... 美서 논란(조선비즈)
- 엑시노스 탑재 제품에서 오류 주장
- 삼성전자 "소프트웨어 업데이트로 해결"
- https://bit.ly/2zhXtg1
▶️삼성·LG, 멕시코·인도 공장 가동 중단 연장(ZDNet)
- "정부 지침 따른 것"…유럽·미국은 속속 재개
- 인도 노이다 스마트폰 공장과 첸나이 가전 공장도 내달 3일까지 가동 중단
- https://bit.ly/2VHc7ow
▶️4년만의 중저가 아이폰 흥행예감… LG이노텍 1분기 영업흑자 전환 기대(조선비즈)
- 아이폰SE 2세대가 저렴한 가격과 강력한 성능으로 주목
- 지난해 10월 출시한 같은 용량 아이폰11보다 44만원 저렴
- https://bit.ly/2VnjeDw

2. 해외뉴스
▶️노트북 ODM 업체들, 계절적 패턴에 변화 조짐(Digitimes)
- 코로나 영향으로 생산 뿐 아니라 계절적인 패턴에도 영향
- 비수기인 4월 출하량도 3월과 비슷할 전망...하반기 부품재고 준비에 어려움 야기
- https://bit.ly/2xKstEY
▶️테슬라 추정 연료 절감 수치, 유가 하락에 약화(Bloomberg)
- 미국 평균 가스 가격은 갤런 당 1.81달러로 2016년 3월 이후 최저치 기록
- 테슬라가 주장한 가스 절약 수치는 갤런 당 2.85달러 기준
- https://bloom.bg/3aml1wT

[키움 제약/바이오 허혜민]
제약/바이오 Daily News (20.04.21)
 
◆삼성바이오로직스, 1Q 영업익 626억..전년比 '흑자전환'
- 매출 2072억원으로 65%↑..전분기 대비는 매출 34%-영업익 41% 감소
https://bit.ly/3apzZCg

◆렘데시비르 동물 실험서 초기치료 효능
- 영장류(원숭이) 실험서 호흡 곤란 증상 완화
https://bit.ly/2XT6Mgr

◆메디톡스 과거 일탈행위 품목허가취소 추진 '쟁점'
- 집행정지 인용여부 곧 나올 듯…장기간 법적논쟁 불가피
https://bit.ly/2wUNmNf

◆이뮨메드 "VSF 코로나 치료효과 확인...7월 2상임상 시작"
- 치료목적 사용 중증 코로나19 환자 7명중 4명 호전
https://bit.ly/34PuzzD

◆日‘아비간’ 중증 60%· 경·중등증 90% 개선 발표
- 유해현상 17%에 발생…관찰연구에 한계 지적 새로운 검증 필요성도 지적
https://bit.ly/2XShWCc

◆알렉시온파마 토미리스(솔리리스 후속), 코로나 19 3상 착수
- 급성 호흡곤란 증후군 (ARDS) 치료 목적
https://bit.ly/3cyfLYB

◆BMS 옵디보+여보이 중피종 3상 성공적
- OS 크게 개선하며 1차 평가변수 충족
https://bit.ly/2KmQQuY

◆로슈, 헌팅턴 무도병 3상 모집 완료
- 아이오니스의 파트너사 로슈, 1차 완료 예정일 '22년 3월
https://bit.ly/2XQtl5F