Вчера Минфин опубликовал среднюю стоимость нефти марки Urals за октябрь этого года. Значение составило 81,52$ за баррель, что более чем достаточно не только для получения бюджетом базовых нефтегазовых доходов, но и для хорошего притока (в несколько сотен млрд рублей в месяц) сверхдоходов от нефтегаза.

Напомню, что эти данные Минфину предоставил британский Argus, которому осталось работать в России два месяца. Разница с корзиной североморских сортов (Brent и другие) составила 9,57$ (от 91,09$). Разница с данными торгов на СПБ Бирже - 10,71$ (от 92,23$). Но, как бы то ни было, ситуация в отличие от первой половине 2023 года уже далеко не критичная. Подобное стало возможным благодаря слаженной работе ОПЕК+, за которую от нашей страны отвечает главным образом вице-премьер Александр Новак.

Однако в связи с серьезным снижением дисконта на Urals (даже по данным британского Argus) до 9,57$, возникает вопрос, что будет в следующем году. Как с 01.01.24 ведомство Силуанова будет отсчитывать уровень налогообложения на нефть? Пока что, согласно принимаемому закону о бюджете, Минфин просто будет вычитать из стоимости Brent 15$.

Вы скажете, что это абсурд, ведь уже сейчас дисконт сократился менее, чем до 10$. Получается, бюджет будет терять налоги с, как минимум, 5+ долларов за баррель. Да, это, действительно, полный абсурд. Однако я здесь пока что сохраняю оптимизм. Не верю, что Минфин, который лез из кожи вон (и правильно делал), чтобы стрясти с крупнейшего бизнеса 300 млрд рублей налога на сверхприбыль, смирится с потерей сотен миллиардов рублей.

"Незамеченные" 5$ от нефти можно оценить при текущем курсе в 600-650 млрд рублей за год как минимум. Деньги серьезные. Но собрать их с нефтянки проще, чем в этом году внедряли процедуру уже упомянутого выше налога на сверхдоходы. Поэтому посмотрим.

🛫 Вчера совершил свой первый полёт российский широкофюзеляжный самолёт ИЛ-96-400М. Полёт продлился 26 минут со скоростью до 390 км/ч. Данное событие, действительно, является настоящим прорывом в отечественном самолётостроении. Ведь производить широкофюзеляжные лайнеры в мире могут только три предприятия: Boeing, Airbus и наш "Ильюшин". К счастью, отечественное самолётостроение, без преувеличения, возрождается из пепла. И ИЛ-96 - яркий тому пример.

Несмотря на то, что серийное производство ИЛ-96 с конца 80-х годов так и не было развернуто, машина выпускалась "мелкой" серией по 1-2 единицы в год. Основным эксплуатантом является СЛО "Россия". Собственно говоря, основной самолёт Владимира Путина - ИЛ-96-300.

Однако "трехсотая" версия самолёта является несколько устаревшей. Да, с одной стороны "96" - образец надежности и безопасности. За все время эксплуатации не случилось не то что авиакатастрофы, но и серьезных происшествий. Но, с другой стороны, для коммерческой эксплуатации лайнер уже не годится. Основные характеристики являются далеко не передовыми. И, главное, ИЛ-96 "летает" на четырех двигателях - ПС-90А. Да, двигатели полностью отечественные, как и весь самолёт, но потребление топлива слишком высокое, что заранее определяет результат конкуренции с двухдвигательными дальнемагистральными Boeing и Airbus.

Впрочем, сейчас нам не до конкуренции. Важно обеспечить как минимум внутренний рынок собственным дальнемагистральным самолётом. Ведь через какое-то время западные машины будут выведены из эксплуатации, а Ту-214, производство которого также возобновляется, способен летать без дозаправки только до Хабаровска.

С 2025 по 2030 гг включительно предполагается временно выпускать по 2 единицы "устаревшего" ИЛ-96-300. Это необходимо для поддержания необходимого парка "дальнемагистралов". Да, потреблять топлива он будет много. Но, думаю, правительство что-то придумает в плане субсидий авиакомпаниям, эксплуатирующим машину.

А вот с ИЛ-96-400М всё выглядит гораздо интереснее.

Разумеется, в ОАК не могут не учитывать основную проблему самолёта - уже упомянутые четыре двигателя. Переход же на двухдвигательную версию позволит не только эффективно использовать самолёт внутри страны, но и откроет возможность его экспорта. Сомнений в том, что ИЛ-96-400М будет востребован за рубежом, у меня нет.

Геополитическая и геоэкономическая обстановка определяет неизбежность дальнейшей фрагментации мира. Уже сейчас такие страны как Иран, КНДР, Куба, Венесуэла хотели бы пополнить свой авиапарк широкофюзеляжными самолетами. И таких государств будет всё больше. К слову, кубинская Cubana de Aviación является единственной в мире коммерческой авиакомпанией, использующей аж три ИЛ-96-300. Поэтому экспортные рынки здесь также перспективны.

Но для этого необходимо начать серийное производство двигателя большой тяги ПД-35. Согласно заявлению Дениса Мантурова, это будет сделано с 2030 года. Сразу отмечу, что подобные сроки в авиационной промышленности - вполне нормальное явление. Например, работа по ПД-14, который сейчас устанавливается на МС-21, началась только в конце 2000-х годов.

Сомнений в том, что ПД-35 в обозримой перспективе выйдет в серию, также нет. Годом раньше, годом позже - не так важно. Главное - запустить. Также необходимо отметить, что Михаил Мишустин уделяет особое внимание самолетостроению, и предприятия отрасли обеспечены всем необходимым финансированием, в том числе, из Фонда национального благосостояния.

Адаптировать ИЛ-96-400М под два двигателя ПД-35 вместо четырех ПС-90А - задача, естественно, выполнимая. По поступающей информации соответствующие конструкции под ПД-35 прорабатываются/создаются уже сейчас. Собственно говоря, и заниматься проектом без перспектив перевода на два двигателя нет никакого смысла. Как и создавать ПД-35. Поэтому здесь всё предельно ясно.

продолжение 🔽

И ещё один важный момент. ИЛ-96-400М сможет брать на борт до 370 пассажиров (ИЛ-96-300 - до 300 пассажиров). Подобное является достаточно важным фактом. Широкофюзеляжные самолёты многие привыкли воспринимать именно как дальнемагистральные, основная ценность которых - преодоление больших расстояний. Однако при этом на второй план уходит возможность перевозки сотен пассажиров, что особенно актуально для сезонных рейсов. Например, как на российские курорты, так и в условную Турцию, куда туристический поток составляет миллионы наших граждан в год, и где используются именно широкофюзеляжные Boeing и Airbus.

Серийное производство широкофюзеляжного гражданского лайнера - венец самолётостроения для любой страны. А таковых немного. Про мультипликативный эффект для всей экономики и, в особенности, реального сектора много писать не буду. Здесь и так всё понятно. Перезапуск русской авиационной промышленности, который происходит сейчас - действительно, образцово-показательная работа, которую хотелось бы видеть во всех отраслях нашей экономики. Особенно - в высокотехнологичных.

💶🇪🇺 Подъехала очередная порция промежуточных итогов санкционной войны с Россией. Так, в 3 квартале 2023 года ВВП еврозоны (20 стран) упал на -0,1%, а в целом по ЕС (27 стран) вырос лишь на 0,1%. С данными по предыдущим кварталам и с разбивкой по странам можете ознакомиться здесь. По сути мы видим годовую стагнацию с перспективами ухудшения и выходом на рецессию.

Вниз экономику Европы тянут локомотивы: Германия (-0,1%), Италия (0%), Франция (0,1%). Сильнейший спад наблюдается в Ирландии (-1,8%) и Австрии (-0.6%). Последняя, кстати, в технической рецессии (спад ВВП два квартала подряд). Самый мощный рост неожиданно продемонстрировала Латвия (+0,6%). Однако и она всего лишь отыграла падение предыдущих двух кварталов.

Теперь о перспективах. Один из наиболее ярких индикаторов состояния западных экономик - Composite PMI (сводный индекс деловой активности) в еврозоне упал до 46,5 и находится на самых низких значениях с марта 2013 года (если исключить пандемию). Напомню, что значение выше 50 пунктов указывает на оживление экономики, а ниже - на её замедление. При этом этот же показатель в производственном секторе (Manufacturing PMI) и вовсе упал до 43,1. В отрицательной зоне он пребывает уже пятнадцатый месяц подряд.

Избавление "зависимости" от углеводородов тоже снижается. Так, по природному газу к сентябрю 2023 года Европа наэкономила уже 22% (относительно средних значений за 2019-2021). Если в цифрах, то за 2022 год снижение составило 55 млрд кубометров. В 2023 году ожидается ещё больший минус - порядка 70 млрд кубометров. Для сравнения, Германия в былые годы потребляла примерно 95 млрд кубометров газа при его доле в энергобалансе примерно в 25%. Образно говоря, ЕС "вырубил" примерно 74% Германии по газу или 18% по всем энергоносителям.

В самом Евросоюзе "голубое топливо" в энергобалансе также составляло примерно четверть (сейчас доля, разумеется, снижается). То есть, можно сказать, что ЕС взял и "отрезал" от себя порядка 5-6%. Что, как мы наглядно видим, не применуло отразиться на экономических показателях.

Зато инфляция упала - с 4,3% в сентябре г/г аж до 2,9% в октябре г/г. Не за горами заветный таргет в 2%. Довольно поучительная история. Напомню недавнюю цитату главы ЕЦБ Кристин Лагард:

Наш мандат - стабильность цен, а процентные ставки - наш инструмент <...> Очевидно, что цель не состоит в том, чтобы вызвать рецессию, но она предполагает возможность такой корректировки для снижения инфляции и, прежде всего, предотвращения опасной инфляционной спирали. Мы должны избежать этого любой ценой.

Мы хотим вернуть инфляцию к 2%, и мы этого добьемся

ЕЦБ, судя по всему, можно только "поздравить". Рецессию вызывать не хотели, но пришлось. Десять циклов последовательного повышения ставок до невиданных в тех краях 4,5%. И вот он, результат: экономика замедляется, промышленность гибнет (или бежит), спрос на товары и услуги сокращается, инфляция движется к таргету. Приправим это энергетическим кризисом, санкциями против России, "сдерживанием" Китая, финансированием киевского режима и, в целом, "мудростью" тамошних политиков. Результат налицо.

продолжение 🔽

При этом сама Европа превратилась в совершенно вторичный зависимый регион. Так, их анонсированная борьба с Китаем выглядит довольно жалко. Пару дней назад (т.е. спустя неделю после саммита в Пекине) в Брюсселе состоялся форум "Глобальные ворота" (Global Gateway), который ещё в 2021 году был анонсирован в качестве противовеса китайской инициативе "Пояс и путь". Не прошло и двух лет, как европейская говорильня всё-таки собралась и заявила, что "схема ЕС более справедлива, чем китайская".

Отличие заключается в том, что если Китай был сконцентрирован на развитии инфраструктуры, то Европа планирует развивать "зелёные и устойчивые проекты" в сфере энергетики и медицины. К примеру, на Форуме было заявлено, что Брюссель надеется на "большее количество соглашений для обеспечения доступа к полезным ископаемым и редкоземельным металлам в Азии и Африке". Кто бы сомневался.

Плюс господа готовятся принять двенадцатый пакет санкций против России. С момента последнего прошло почти пол года, так что пора бы расчехлиться. Ничего феноменально нового там не планируется. По ряду товаров предусмотрены лишь "ограничения", которые все прекрасно знают, как работают. Из "запретов" рассматривается прекращение лицензирования ПО, а также импорт алмазов, санкции против которых обсуждаются уже довольно долго.

В ЕС вообще ведут себя так, словно последних двух лет не существовало. К примеру, не так давно Боррель призвал готовиться к вступлению в сообщество сразу 10 стран к 2030 году. Довольно амбициозно. Да вот только потянете ли? В своё время Евросоюз расширение 2004 года (вся Прибалтика, Польша, Чехия, Словакия, Венгрия, Словения, Мальта и Кипр) пережил с трудом. Количество прихлебателей кратно выросло, в то время как число доноров почти не изменилось.

Я, конечно, не знаю, каких именно претендентов на включение в "цветущий сад" имел ввиду Боррель, но список наиболее очевидных кандидатов состоит из таких же реципиентов, как это было 20 лет назад. Поэтому данное заявление, учитывая текущую ситуацию в европейской экономике, выглядит довольно странно.

Так! Такие прогнозы нам не нужны. Что значит "придётся"?

Центробанку, скорее всего, придётся поднять ставку до 16% на ближайшем заседании 15 декабря — прогноз Альфа-банка

🇮🇱🇵🇸 Несколько дней назад Израиль начал полномасштабное вторжение в сектор Газа. Пока что продвижение идёт по сельской местности, ЦАХАЛ избегает захода в городские застройки, где их ждет ХАМАС. Отсюда низкая интенсивность боестолкновений, которые в основном ограничиваются партизанскими действиями палестинцев.

Потери Армии обороны Израиля (АОИ) пока что небольшие. За вчерашний день подтвержденных - 20 человек и несколько единиц бронетехники. Сегодня с утра пришла новость об уничтожении полковника ЦАХАЛ, командира 188-ой бригады Салмана Хабак. Впрочем, информации (и, в особенности фото/видео материалов) крайне мало, поэтому настоящие масштабы того, что сейчас происходит в Газе, мы не знаем.

Стратегия Тель-Авива проста и понятна: окружение Газы, в том числе, установление контроля над прибрежной полосой. На картах ниже показано продвижение за прошедшие несколько дней.

Как написано выше, столкновения в плотной городской застройке ещё не начались. До кульминации ещё далеко. Однако внешний фон вокруг Израиля продолжает накаляться.

🇧🇭 Например, Бахрейн отозвал своего посла из Израиля и остановил все экономические отношения. Между тем, именно Бахрейн был одним из участников т.н. "Авраамовых соглашений", то есть из арабских стран являлся одним из наиболее лояльных Тель-Авиву.

🇾🇪 На днях войну Израилю объявил Йемен (правительство хуситов), нанеся несколько ракетных ударов по еврейским городам. Однако здесь есть важный нюанс. Во-первых, с 2014 года в стране идёт гражданская война, и страна расколота на несколько частей. Впрочем, хуситы контролируют территорию, на которой сосредоточена бОльшая часть населения и городов.

Во-вторых, хуситы - прокси Ирана. Без решения Тегерана, разумеется, никто бы объявлять войну Израилю не стал. И, тем более, наносить ракетные удары.

В-третьих, расстояние от Йемена до Израиля составляет между самыми ближайшими точками 1500 километров. Между ними находятся Саудовская Аравия и Иордания. Поэтому пока что дело может ограничиться только ракетными обстрелами и запуском беспилотников, которые, кстати говоря, перехватывают в т.ч. и ПВО той же Саудовской Аравии или Египта.

Однако вступление Йемена в войну является ответным шагом Ирана, который показывает, что по мере роста эскалации, намерен задействовать всё больше ресурсов против Израиля. И главный ресурс - Хезболла ждет своего часа, наблюдая за тем, как ЦАХАЛ заходит в сектор Газа. Можно предположить, что активные бд Хезболла развяжет тогда, когда АОИ увязнет в плотной застройке Газы.

Вместе с этим постпред России при ООН Василий Небензя заявил, что у Израиля нет права на самооборону, поскольку он является оккупирующей державой. Подобное, разумеется, не могло не вызвать положительный отклик в арабском мире, который всё больше отворачивается от США.

В заключение отмечу следующее. Победа Израиля, в особенности, быстрая (которая, впрочем, вряд ли случится) не выгодна России от слова "совсем". Я уже даже не говорю о моральной составляющей. Угнетение палестинцев десятилетиями и варварские удары по Газе не имеют абсолютно никаких оправданий. Здесь и так всё ясно, расписывать особого смысла нет.

Однако победа Тель-Авива покажет всему миру, что глобалисты всё еще сильны и бросить вызов им могут только такие крупные страны как Россия или Китай. У других нет шансов. Соответственно "колеблющиеся" страны так и продолжат колебаться, а темпы перехода от однополярной системы мироустройства к системе макрорегионов замедлятся.

В это же время втягивание Израиля в долгосрочный конфликт будет отвлекать значительные ресурсы (как финансовые, так и военные) у США. Почему нам это выгодно - объяснять, думаю, не имеет смысла.

Последние полтора года Запад потратил на безуспешные попытки перетянуть на свою сторону Глобальный Юг в противостоянии с Россией. Однако если государства Азии, Африки и Латинской Америки и раньше не спешили солидаризироваться с позицией евроатлантистов по восточноевропейской проблематике, то сейчас, с началом нового витка арабо-израильского конфликта, и вовсе отказываются принимать аргументы Вашингтона и Брюсселя о том, что нашу страну необходимо "изолировать".

Двойные стандарты американцев и европейцев, судя по всему, раздражают уже весь мир. Но те продолжают подливать масла в огонь, неизменно используя в качестве аргумента концепт "Это другое".

То, что сейчас происходит в секторе Газа, называют геноцидом не только арабские СМИ или геополитические противники Израиля. Обвинения в сознательном уничтожении гражданского населения по этническому признаку сыплются на Тель-Авив из Организации Объединённых Наций и из целого ряда европейских столиц. Неоднозначна позиция даже традиционно произраильского американского общества.

В этой связи от Международного олимпийского комитета начали требовать введения ограничительных мер в отношении спортсменов, представляющих на мировой арене еврейское государство. Ответ МОК поразил своим двуличием.

Международный олимпийский комитет придерживается принципа индивидуальной ответственности. Спортсмены не отвечают за действия своих правительств,

– заявили в организации, чем немало удивили всех, кто хоть краешком глаза следит за спортивными соревнованиями.

Ещё в феврале 2022 года сборные России и Белоруссии отстранили от любых состязаний из-за "агрессии". Почему-то в этом случае обозначенные МОК правила не действовали. Да и вообще, какая разница спортивным чиновникам, кто виноват в том или ином вооружённом конфликте?

В 1980 году Ирак вторгся на земли Ирана, стремясь разрешить силовым путём территориальный спор в районе пограничной реки Шатт-эль-Араб. По итогу боевые действия затянулись на восемь лет и унесли жизни 1,5 миллионов (!) человек. И ничего, в 1984 году иракская сборная вполне себе участвовала в Олимпиаде-1984, которую проводили США (СССР и соцлагерь те игры бойкотировали в ответ на бойкот Московской Олимпиады-1980).

Также возникает вопрос: почему под запрет попала белорусская сборная, если Минск не является стороной конфликта? Аргумент про то, что с территории республики шли российские войска, не выдерживает критики. Получается, предоставить свою территорию собственному военно-политическому союзнику, во сто крат более могущественному и влиятельному, для развёртывания войск – это страх и ужас. А разбомбить под ноль одно из самых густонаселённых мест на Земле, где около половины жителей – дети, не повод для спортивных санкций. Впрочем, удивляться не приходится – чай, не впервой.

В 1992 году запретили участвовать в летних Олимпийских играх команде Югославии. Видите ли, Белград пытался сохранить территориальную целостность своей страны и побороть сепаратизм, что вызвало неудовольствие Соединённых Штатов Америки и их европейских союзников. Сепаратизм в Югославии – это хорошо, сепаратизм в Грузии или в "нэзалэжной" – плохо. Это другое, тут понимать надо. Но в югославском случае хотя бы было решение Совета безопасности ООН. Тогдашний либеральный курс российского МИДа во главе с Андреем Козыревым являлся настоящим позором и вершиной национального предательства. Однако формальное решение СБ ООН против югославов было.

продолжение 🔽

А вот по России и Белоруссии никаких вердиктов Организации Объединённых Наций не было. МОК просто взял и в одностороннем порядке выбил из международных соревнований такую спортивную сверхдержаву, как наша, и весьма крепкую белорусскую сборную. По совершенно надуманным основаниям. Вопреки своим же принципам непричастности атлетов к политике, которую проводит их государство. Лицемерие и двуличие МОК просто вопиюще и заметно любому здравомыслящему человеку. Однако у этого явления есть вполне ясная и прозрачная причина.

Подавляющее большинство денежных средств, выделяемых Международному олимпийскому комитету, поступает от коммерческих партнёров. Ключевыми среди них сам МОК называет (с. 11) Airbnb, Allianz, Atos, Bridgestone, CocaCola, Deloitte, Intel, Omega, Panasonic, P&G, Samsung, Toyota, Visa. Позиция всех этих корпораций в отношении России известна. Все помнят парад ухода брендов из нашей страны в феврале-марте прошлого года. Да и сам президент МОК Томас Бах – гражданин Германии, член либеральной Свободной демократической партии, одной из двигателей рестрикционного антироссийского курса ФРГ.

Спорт должен быть вне политики. Он должен не разъединять, а объединять людей. Что произошло за последние десятилетия? Олимпийское движение попало в ловушку финансовых интересов, произошла недопустимая коммерциализация международного спорта и международного олимпийского движения,

– справедливо отметил в сентябре текущего года президент Владимир Путин.

Увы, данный процесс необратим. И единственный выход – создавать альтернативные МОК структуры. Россия в одиночку не справится, но проводить такую работу надо. К примеру, в рамках БРИКС и ШОС. Если привлечь к олимпиаде БРИКС хотя бы российский и китайский бизнес, это уже будет неплохой импульс для выстраивания независимой международной спортивной структуры, свободной от политизации и влияния транснациональных корпораций.

Правительство ввело дополнительные ограничения на вывод иностранной валюты из России для иностранных компаний, продающих бизнес в нашей стране. Западная пресса пишет, что подобное связано с желанием властей создать дополнительные предпосылки для укрепления рубля. И, действительно, вывод средств нерезидентами от продажи бизнеса стал одной из четырех причин недавней девальвации. А они следующие:

● Небольшая доля продажи и репатриации валютной выручки экспортерами (не более 40-45% до указа Президента)
● Продолжающиеся выплаты по внешнему долгу в пользу западных финансовых организаций (с 1.01 по 1.10 было выплачено 54 млрд (!) долларов)
● Вывод иностранной валюты зарубежными компаниями, продавшими российский бизнес
● Вывод средств физлицами (частные переводы). Летом прошлого года ЦБ разрешил выводить до 1 млн долларов в месяц, всего по данной статье из нашей экономики утекает до 1 млрд долларов ежемесячно

Что касается обязательной продажи и репатриации валютной выручки, то Владимиру Путину пришлось лично подписывать указ, хотя подобный вопрос - не его уровень, и соответствующее решение должен был принимать ЦБ самостоятельно ещё в мае-июне. В это же время Эльвира Набиуллина противилась данной мере и заявляла, что результата не будет. Как видим по динамике курса, глава ЦБ, мягко говоря, ошибалась. Что вчера и подтвердил Президент на совещании по экономическим вопросам:

Замедлению инфляции должна способствовать стабилизация валютного рынка, здесь вступил в силу Указ об обязательной продаже валютной выручки. Мы знаем, много вопросов было на этот счёт, сыграет он какую-то свою позитивную роль или не сыграет, - сыграл

Отдельно отмечу, что на высшем уровне имеется полное понимание истинных причин растущей инфляции - это девальвация рубля. И есть понимание того, что необходимо бороться с причиной, а не со следствием. То есть стабилизировать рубль. Удивительно (на самом деле, нет), что подобного понимания нет в профильном ведомстве - в Банке России.

Но вернемся к выводу средств иностранными компаниями, продающими бизнес в России.

Примерно год назад были разработаны основные требования к возможности продажи иностранцами российского бизнеса. Так, зарубежные компании могут продать свои российские активы с не менее, чем 50% дисконтом. При этом они также были обязаны заплатить налог в 5% от рыночной стоимости бизнеса (то есть, 10% и выше от суммы сделки) и 10% в том случае, если дисконт составляет более 90%. В октябре уровень налога был повышен до 15%.

Отдельно отмечу, что финансовые ресурсы, собранные в результате таких налоговых выплат, зачисляются не в бюджет, а направляются на докапитализацию Фонда развития промышленности (ФРП), который финансирует проекты реального сектора экономики по льготной ставке в 1-3%. Это, безусловно, правильное решение.

Кто-то может назвать правила выхода иностранцев из российских активов излишне жесткими. Моя позиция здесь более радикальна. Выпускать представителей тех стран, которые ввели против нас санкции, нельзя. Разве что в том случае, если они продают свои активы за 1 рубль (как это сделал, например, концерн Renault) или же согласны получать деньги в рублях, которые замораживаются на счетах типа С до лучших времен. Если же иностранная компания намеренно тормозит ситуацию, с одной стороны, не продавая бизнес, а, с другой, отказываясь вести деятельность, то на такие активы должно быть введено внешнее управление (либо - национализация).

Однако было принято решение пусть с большими потерями, но выпускать иностранцев. Изначально подобное у меня вызывало непонимание. Но стратегически негативных последствий для нашей экономики это не имеет (валютный курс - отдельный вопрос, о чем речь пойдет ниже). Поэтому гиперболизировать краткосрочный негативный эффект не вижу смысла.

продолжение 🔽

Но теперь о валютном курсе. На какую сумму иностранцы продали (и продадут) свои активы в России - информации нет. Но в Минфине ожидают, что в 2023 году сумма "добровольных взносов" составит 114 млрд рублей. Это означает, что общий объем сделок составит от 1,14 трлн рублей (скорее всего, цифра по итогу будет близка к 1,5 трлн). В долларовом эквиваленте (ведь иностранцы могут по подобным сделкам выводить валюту) сумма составляет 17,64 млрд долларов (по среднему курсу в 84,99 р, актуальному на текущую дату).

Много это или мало? Это прилично. За январь-сентябрь профицит Счета текущих операция (СТО) составил 40 млрд долларов. Если 17,64 млрд разделить на четыре равные части (по кварталам), то за 9 месяцев получится 13,23 млрд. То есть, треть (!) от положительного СТО. Разумеется, такой объем не мог не оказать влияния на рубль в ходе недавней девальвации.

Сейчас правительство по данным ряда источников запретило осуществлять продажу иностранцами российского бизнеса в долларах и евро. Теперь получать зарубежные компании могут только рубли. Теоретически их также можно поменять на валюту либо на внутреннем, либо на внешнем контуре. Однако сделать это непросто и, что самое главное, невыгодно.

В общем, решение правительства можно только поддержать. Лучше уж поздно, чем никогда.

В Государственную Думу внесён законопроект, которым предполагается установить штрафы в отношении экспортеров, не соблюдающих правила по обязательной продаже и репатриации валютной выручки.

Так, сумма штрафа будет составлять от 75% до 100% от общего объема валютной выручки, не проданной в срок. Напомню, что с 16 октября 43 группы компаний обязаны возвращать в Россию не менее 80% от свой экспортной выручки и продавать не менее 90% от этого объема. За соблюдением порядка будут следить представители Росфинмониторинга, прикрепленные к предприятиям.

Судя по объему торгов на валютном рынке, определенные потоки начали поступать на биржу. Правда, конкретных данных у нас нет. Статистику по чистым продажам валюты экспортерами за октябрь в течение 10 дней опубликует Банк России. Однако данные всё равно будут не полными.

Во-первых, соответствующие правила были введены только с 16 октября. Во-вторых, допустимый срок перевода экспортной выручки на внутренний рынок составляет до 60 дней. То есть, более менее объективную статистику мы будем иметь только по ноябрю.

Однако вопрос заключается не только во входящих валютных потоках, но и в исходящих. А здесь мы по-прежнему имеем продолжающиеся выплаты по внешнему долгу, которые за январь-сентябрь "сожрали" 54 млрд долларов. В вопросе возврата экспортной выручки порядок навели, теперь необходимо навести порядок в вопросе выплат Западу внешнего долга.

ЦАХАЛ заявляет, что смог полностью окружить город Газа (не путать с сектором Газа) и приводит соответствующую карту (контроль Израиля - синим). Что происходит на самом деле на земле - до конца не понятно. Однако можно сказать точно, что интенсивных боестолкновений не ведется, а продвижение ЦАХАЛ имеет место исключительно по пустырям и сельской местности. Захода в плотную городскую застройку АОИ избегает.

Вместе с этим, со стороны ХАМАС появляются единичные кадры успешного поражения израильской техники. Заявляется об уничтожении 6 танков и 2 БТР за прошедшие 48 часов. ХАМАС пока что использует партизанскую тактику засад и перемещения по многочисленным тоннелям. Важно отметить, что данный фактор (тоннели) значительно снижает дивиденды ЦАХАЛ от блокирования Газы.

Возможно, именно поэтому ХАМАС не ввязывается в серьезные столкновения в сельской местности, понимая, что наземное окружение Газы не является критичным. Зато в плотной городской застройке техническое преимущество ЦАХАЛ если не нивелируется полностью, то существенно теряет эффективность.

3 ноября (уже сегодня) в 15:00 в Ливане выступит лидер "Хезболлы" Хасан Насралла. Ранее шиитская организация поставила Тель-Авиву ультиматум о недопустимости захода в Газу. Естественно, он был проигнорирован. Вслед за йеменскими хуситами "Хезболла" (тоже иранские прокси) также может объявить войну Израилю, увеличив интенсивность боестолкновений на севере. Либо подождать, пока ЦАХАЛ всё же зайдет в городскую застройку Газы.

Законопроект о помощи Израилю на 14,3 млрд долларов без упоминания Украины одобрен по итогам голосования в Палате представителей Конгресса США

Одним из излюбленных методов "борьбы с режимом" либеральной оппозиции является голодовка. И особенно активно её "оседлали" сторонники Навального*. Так, пару недель назад в соцсетях главы ФБК** был опубликован призыв "отказаться от приема пищи" 30 октября, чтобы подержать "политзаключенных".

Диктаторы и тираны планеты не устают подчеркивать близость друг к другу. Будет правильно и политзекам всех стран проявить солидарность.

Мы призываем всех политзаключённых и тех, кто хочет выразить им поддержку, присоединиться к акции и отказаться от приёма пищи в этот день

Вообще, 30 октября, действительно, отмечается "День памяти жертв политических репрессий". Дата была выбрана в память об однодневной голодовке 1974 года, которую инициировали советские диссиденты и "правозащитники" Кронид Любарский и Алексей Мурженко.

Кстати о них. Любарский причиной своего противостояния с советской властью называл "эстетические противоречия" ("система вызывает столь глубокое отвращение, что однажды чувствуешь невозможность существовать в ней"). Был арестован по делу "Хроники текущих событий" - "правозащитный" информационный бюллетень, представлявший собой сводку "кошмаров режима".

Оппозиция с гордостью заявляет, что в своё время именно на "Хронику" ссылался Запад при организации давления на Москву в контексте соблюдения "прав человека". В одном из материалов я разбирал, что фундаментом отечественного "правозащитного" движения является представление о "прогрессивном" Западе и вечно догоняющей "отсталой" России. Именно поэтому они активно призывали к разного рода карательным механизмам против нашей страны, которые помогли бы ей "исправиться", если та вдруг начнет куда-то "отклоняться".

Однако если Любарский трудился на почве информационной борьбы, то его коллегу Мурженко "невинно осужденным" назвать уж точно нельзя. Так, он является фигурантом т.н. "самолётного дела", связанного с попыткой захвата пассажирского самолёта группой советских граждан еврейского происхождения с целью эмигрировать из СССР в Израиль.

В общем, историческая канва появления "Дня памяти жертв политических репрессий" понятна.

Однако Навальный* и его секта недовольны. И вместо этого решили придумать "День политзаключённого", желая использовать надуманный повод в собственных медийных целях. Чем больше памятных дат, тем больше надежды, что забудут не завтра, а хотя бы послезавтра. Не так давно вот 1000 дней за решеткой праздновали.

Впрочем, сам метод - добровольный отказ от пищи, в принципе довольно сомнительный с точки зрения результативности. Либералы настолько дискредитировали голодовки своим лицемерным поведением, что им уже никто не верит.

Уж какой цирк в своё время устраивала иноагент Люба Соболь. Напомню, что она объявила голодовку, когда ее уличили в подделке подписей избирателей и отказали в регистрации на участие в выборах в Мосгордуму. При этом якобы за 18 дней отказа от еды физическое состояние и внешний вид Соболь совершенно не изменились. В плохой спектакль отказывались верить даже "свои".

Сам Навальный* тоже практиковал подобные манипуляции. Так, в 2021 году он якобы отказался от пищи аж на целый месяц. Все это сопровождалось жалостливыми рассказами о том, как сиделец "страдал" в колонии в результате "пыток" запахом жареной курицы и конфетами, которые якобы кто-то подкладывал ему в карманы. И, пока партнеры Навального* говорили, что он буквально при смерти, его внешний вид демонстрировал совершенно обратное.

А уж теперешние акции и вовсе натуральный цирк. Может, стоит подсказать, что в однодневной голодовке смысла нет - начинайте хотя бы от месяца. Однако вдруг быть это такое принуждение своих соратников к "разгрузочным дням". Отдельным членам команды ФБК**, как, например, Волкову, они бы уж точно не помешали.

В общем, чем дальше, тем нелепее и смешнее становятся попытки либеральной оппозиции остаться на плаву. Оторванные от реальности, они пытаются использовать любые способы пиара, чтобы окончательно не покрыться нафталином.

* Алексей Навальный внесён в список террористов и экстремистов
** ФБК признан в России экстремистской организацией

🚗 В ноябре прошлого года возобновилось производство автомобилей под легендарной маркой "Москвич". Правда, как все знают, российским продуктом новые "Москвичи" назвать было нельзя ни при каких обстоятельствах. Кроме бренда и шильдика отечественного в нём как ничего не было, так и нет до сих пор.

Модель "Москвич 3" - это китайский JAC JS4, который, к слову, на рынке можно найти и дешевле своего "российского" аналога. Что касается "Москвича 3", то теперь бензиновая версия стоит 2,22 млн рублей (в ноябре 2022 года стоимость равнялась 1,97 млн). Электрическая версия - 3,5 млн. Впрочем, благодаря правительственным субсидиям, на электромобиль распространяется скидка в 25%, а некоторые категории населения могут использовать дисконт и на бензиновый автомобиль в размере от 10% до 35%.

Критиковать попытку возрождения "Москвича" я не вижу никакого смысла. Наоборот, действия как федерального правительства, так и столичных властей можно только приветствовать. Было принято решение о воссоздании автомобиля с нуля. И варианта оставалось два: либо потратить 4-5 лет на разработку совершенно нового автомобиля, либо взять за образец "китаец", постепенно занимаясь его импортозамещением, и начать производство уже сейчас.

Был выбран второй вариант. Насколько он окажется оправданным - покажет время. Однако уже сейчас можно констатировать, что такому развитию событий китайцы точно не рады.

Основная претензия к "Москвичу" - слишком высокая цена, из-за которой покупка автомобиля теряет всякий смысл для простого гражданина. Многие, наверное, и были бы рады поддержать отечественный бренд (даже в таком виде), но переплачивать деньги за шильдик особого смысла мало кто видит. Хотя после последней девальвации цены на "Москвич 3" и JAC JS4 примерно сравнялись, а если участвовать в льготной программе, то "москвича" можно взять и чуть дешевле. Но, посмотрим, будет ли такая тенденция сохранена и в дальнейшем, либо подобное является случаем в моменте.

Однако возьму на себя ответственность и заявлю, что подобная цена, увы, является "нормальной" для текущей ситуации. "Москвич" и так работает в убыток. По прошлому году, когда производство началось только в ноябре, минус составил 2,5 млрд рублей. В этом году, предположу, цифра значительно вырастет, поскольку при нынешних вводных "производить" автомобили - дело убыточное.

Этому способствуют два фактора. Первый - девальвация. Подробно объяснять, думаю, здесь особого смысла нет, всё предельно понятно. Только лишь отмечу, что если на 1 ноября прошлого года курс доллара составлял 61,5 р, то на 1.11.23 - 93 р. Итого девальвация составила 51%. Вместе с этим, цены на "Москвич 3" выросли на 12,7%. Разницу, судя по всему, компенсируют столичные власти. В противном случае пришлось бы повышать цену до 3 млн рублей за бензиновую версию.

Второй фактор - нежелание китайцев предоставлять комфортные для России условия по завозу машинокомплектов. Подобную политику КНР некоторое время назад на Московском финансовом форуме прокомментировал Сергей Собянин:

И никто нам не хочет дарить технологии. Более того, нам открыто говорят - хотите получить какие-то технологии? Покупайте в целом продукт. А мы говорим, что нам нужны в лучшем случае комплектующие, которые мы в скором времени заменим. Они отвечают - мы это понимаем, поэтому и не собираемся это делать. По крайней мере, не собираемся по нормальным ценам. Вот двойная цена, пожалуйста

Предъявлять претензии китайцам, особенно, уповая на довольно дружественные отношения между Москвой и Пекином, было бы глупо. Китай нам ничем не обязан и, что логично, исходит из своих интересов. Если в Поднебесной понимают, что Россия в любом случае вынуждена покупать ту или иную продукцию, то, естественно, имеется желание продать подороже. Всё они делают правильно. И мы должны делать также. К слову, ситуация вокруг контракта по "Силе Сибири-2" показывает, что Россия не будет заключать договор на невыгодных для себя условиях.

продолжение 🔽

Но вернёмся к "Москвичу". Как я написал выше, решение о возрождении бренда является абсолютно правильным. Вопрос заключается в том, каким будет конечный результат. В 2025 году запланировано производство "Москвича" на собственной разработанной платформе, в 2027 году - выход на технологическую независимость, когда все основные и критически важные комплектующие будут отечественными.

Конечно, можно было бы отложить производство "Москвича" на 2027 год, однако, как показывает опыт предыдущих проектов, это не вариант. Сроки будут постоянно переноситься, в то время, как не только опытно-конструкторская работа, но и серийный выпуск позволяют лучше понять ситуацию на рынке и сразу обозначают те или иные проблемы, которые можно моментально исправлять.

Пока что темпы выпуска "Москвича" скромные. С ноября 2022 по середину октября было выпущено 27 тысяч автомобилей, из которых продано - 9,5 тысяч (продажи начались на несколько месяцев позже старта производства). В следующем году предполагается выпуск 50 тысяч автомобилей.

В середине октября началась крупноузловая сборка автомобилей. Ранее прикручивались только колеса и приклеивался шильдик. Начали устанавливаться системы ЭРА-ГЛОНАСС, и началось производство собственных технологических жидкостей. Как будет продвигаться импортозамещение - увидим.

Главное - чтобы по мере замены комплектующих с китайских на российские не росла цена. Хотя при импортозамещении инфляционные риски снижаются, так как уменьшается зависимость от курса. Впрочем, теоретически снизить цены на "Москвичи" можно уже сейчас, увеличив объемы субсидирования.

Но какой смысл тратить деньги на стимулирование продаж китайских автомобилей под российским брендом, когда лучше направить эти средства на инвестиции в производство отечественных комплектующих? Поэтому все выводы будем делать потом.

И не будет

Не было никакой Украины в составе Российской империи — Путин

У банкиров всё хорошо. "Сбербанк" получил рекордную прибыль

Вчера "Сбер" представил свои финансовые результаты (по МСФО) за третий квартал этого года. Прибыль оказалась рекордной и составила 411 млрд рублей. К слову, предыдущий рекорд был установлен совсем недавно - во втором квартале (380 млрд). Таким образом, банк продолжает активно наращивать свой доход.

Впрочем, особых претензий к "Сберу" сейчас нет. Они были до 2022 года, когда руководство госбанка щедро одаривало иностранных акционеров дивидендами. На тот момент 43% акций контролировали нерезиденты. Преимущественно - американские и британские фонды. Понятно, что "Сбербанк" мог либо платить всем (в том числе, и правительству, которое управляет контрольным пакетом), либо не платить дивиденды вообще.

Однако проблему присутствия такого количества иностранцев надо было каким-то образом решать, ведь в их пользу ежегодно направлялось до 185 млрд рублей, фактически изъятых из нашего кармана. Но сейчас по понятным причинам эта порочная практика прекратилась. Формально нерезиденты ещё контролируют около 30% акций "Сбербанка", но дивиденды остаются в России и замораживаются на счетах типа С. Вывода средств из нашей экономики не происходит.

Однако сейчас я бы хотел обратить внимание на другой вопрос. В этом году банковский сектор получит рекордную прибыль в размере более 3 трлн рублей. Можно сколько угодно говорить про конские комиссии и высокие процентные ставки, но любой банк - коммерческая организация, которая работает в тех условиях, которые ему создаёт регулятор (то есть, Центробанк). Но раз уж банки получают сверхприбыль, то, на мой взгляд, логично, что её часть должна быть изъята в федеральный бюджет.

Ведь сверхприбыль финансового сектора - изъятие ресурсов из реального сектора. И государство должно перераспределять эти ресурсы для достижения приоритетных целей. А ускоренное развитие реального сектора сейчас, очевидно, важнее сверхприбылей финансового. Собственно говоря, даже в "спокойные" времена приоритетное внимание должно уделяться реальному производству, которое является фундаментом нашей экономики.

Технически изъять сверхприбыль у банков можно легко. Для этого достаточно поднять ставку налога на прибыль для финансовых организаций до 25% или 30%. К слову, во многих западных странах уровень налогообложения банковского сектора выше. А у нас получается так, что общий уровень налоговой нагрузки на банки составляет 29%. Для сравнения, в нефтянке - 78%, в металлургии - 46%, в электроэнергетике - 42% и даже в телекоммуникациях - 48%.

Говорить о том, что вслед за ростом налоговой нагрузки банки станут повышать ставки по кредитам абсурдно. Для этого существует регулятор в виде Центробанка, который обязан следить за подобными действиями. Да и сказать подобное можно в отношении абсолютно любой отрасли. Тем не менее, Минфин отказывается рассматривать вопрос увеличения налоговой нагрузки на банки, заявляя, что пополнит бюджет через рост дивидендов. Звучит это, мягко говоря, сомнительно.