В общем, несмотря на все уступки, на которые олигархи пошли для Запада, их всё равно "отхлестали". США всех "альфовцев" (Фридмана, Авена и Кузьмичева) внесли в т.н. SDN-лист. Теперь им запрещено вообще все. Украина, которой они исподтишка помогали, не так давно и вовсе заявила об аресте 100% активов Фридмана и Авена.

А я в очередной раз напомню, что "Альфа-Банк" до сих пор принадлежит своим бенефициарам в лице "великолепной тройки" Фридмана, Авена и Кузьмичева. И все они нисколько не стесняются своей позиции, открещиваясь от нашей страны. Более того, мы слышим наличии их "прав как граждан России" на возвращение. Хотя тот же самый Фридман о своих планах заявил буквально следующее:

Неделю назад я переехал в Израиль. Сейчас я прилетел в Москву из-за нынешней ситуации. Когда все успокоится, я планирую вернуться в Израиль и жить там постоянно

Пора данным давно было поставить жирную точку в вопросе о целесообразности дальнейшего контроля данных деятелей над крупнейшим частным банком страны, который ЦБ не так давно утвердил в перечне системно значимых. Фридман, Авен и Кузьмичев свой выбор в отношении России сделали.

Однако почему-то справедливость за нас теперь восстанавливают полиция Франции, суд Британии и миграционная служба Латвии.

​​🇧🇬 Все последние годы поведение "немудрой" Софии демонстрировало чудеса максимального противоречия национальным интересам. Ключевым лозунгом болгарской политики можно смело назвать "главное, чтобы против России". Ранее я разбирал, от какого количества выгодных проектов в своё время отказались болгарские власти. Это и "Южный поток" через свою территорию, и АЭС "Белене".

В прошлом году Болгария в числе первых заявила об отказе использовать рублевую схему оплаты за газ, поэтому формально "голубое топливо" из России не получает. Однако она по-прежнему играет важную роль в транзите газа в Венгрию и Сербию. Через болгарскую территорию проходит ответвление "Турецкого потока" - газопровод South Stream lite.

И вот две недели назад (15 октября) пришла новость о том, что власти Болгарии ввели новый налог на транзит российского газа через свою территорию в размере 20 левов за 1 МВт·ч (111 долларов за тысячу м3). Закон сразу вступил в силу. Для понимания масштаба, это примерно 20% от биржевой цены TTF. Обычно же плата за транзит не превышает 10% от фактической стоимости.

Платить сбор будут импортеры и газотранспортные организации. Таким образом, это фактический удар в спину Венгрии и Сербии. И хотя формально болгарское правительство заявляет, что цель принятых мер - увеличение поступлений в бюджет и "выравнивание в правах" СПГ, думаю, не сложно сложить 2+2 и понять истинную причину данного решения и догадаться, чьи уши за ним торчат. По сути это не что иное, как энергетический шантаж стран, не готовых плясать под дудку Еврокомиссии.

Кстати, что касается ещё одной адекватной страны - Словакии, то она получает газ через Украину, которая, желая повысить собственную значимость, и вовсе угрожает полным прекращением транзита "голубого топлива". Что касается Будапешта и Белграда, то на них у Киева также имеется рычаг давления в виде нефтепровода. Чем они не заржавели воспользоваться и в течение 2022-2023 годов уже 3 раза повышали тариф на прокачку нефти (совокупно с 8,6 до 21 евро за тонну, т.е. в 2,5 раза).

Но вернемся к Болгарии. Вообще, такое поведение - самый настоящий беспредел. Ведь в эту игру можно начать играть многим. Однако мотивы Софии лежат на поверхности. В декабре этого года на очередном заседании Европейского совета будет приниматься решение по включению их в Шенгенскую зону. Вот и стараются отработать по полной, делая гадости собственным соседям.

Справедливости ради отмечу, что не все политические силы (не говоря уже о болгарском народе) ведут себя столь неадекватно. К примеру, Президент Р. Радев даже направил обращение в Конституционный суд с просьбой проверить законность решения правительства о повышении тарифов на транзит российского газа. За что его тут же назвали "защитником Газпрома" и заявили, что его деятельность "противоречит болгарским национальным интересам". Отмечу, что Болгария - парламентская республика, поэтому роль президента там скорее символическая.

Однако не газом единым. Борется Болгария и с нефтепереработкой, беспрерывно угрожая отобрать НПЗ у "Лукойла". Часть инфраструктуры, кстати, они уже национализировали (например, нефтяной терминал). Недовольны болгарские власти тем, что на завод по-прежнему поступает "неугодная" российская нефть. При этом данный НПЗ - не просто крупнейший на Балканах, но ещё и обеспечивает порядка 9-10% от ВВП Болгарии. Самим им его не вытянуть, а покупателя найти будет не так-то и просто. Плюс переоборудование на иной сорт нефти совершается не по щелчку пальцев. Чего добиваются - непонятно.

Гробит болгарское правительство и сельское хозяйство. Напомню, что к недавнему демаршу Восточной Европы против украинского зерна не присоединилась только София. Более того, премьер-министр Н. Денков назвал недовольных болгарских фермеров "террористами", отказавшись под данным предлогом вести переговоры с собственным народом.

В общем, комбо "мудрости". Остается только гадать, какие "сладкие подарки" пообещали захватившим Болгарию марионеткам Вашингтона и Брюсселя в обмен на полную сдачу интересов страны.

Государство Израиль явно проигрывает информационную войну против Палестины. Количество пострадавших в секторе Газа настолько велико, а риторика Тель-Авива настолько жестока, что никакие попытки израильских пропагандистов представить Израиль в качестве жертвы не могут увенчаться успехом.

Причём, даже в самом израильском социуме. Решение постоянного представителя еврейского государства при ООН Гилана Эрдана нацепить на себя Звезду Давида, выражая протест против распространения антисемитизма в мире, вызвало недоумение даже у исследователей Холокоста. Такое решение жёстко осудил директор "Яд-Вашем" Дани Даян. Международное сообщество также вряд ли оценит такой жест. Ибо всем очевидны геноцидальные цели самого Израиля в войне против Палестины.

Информационному агентству Associated Press стало известно о том, что правительство Биньямина Нетаньяху подготовило "концептуальное предложение" о перемещении 2,3 миллионов мирных жителей сектора Газа в египетский Синай. Доклад кабмина вызвал жёсткое недовольство как у арабских соседей еврейского государства, так и у умеренных палестинских политиков вроде президента Махмуда Аббаса.

"Выводы [доклада] усилили давние опасения египтян о том, что Израиль хочет превратить Газу в проблему Египта, и оживили в памяти палестинцев их самую большую травму — изгнание сотен тысяч людей, которые бежали или были вынуждены покинуть свои дома во время боевых действий вокруг создания Израиля в 1948 году",

- отмечает AP.

Авторство доклада принадлежит Министерству разведки. На бумаге будущее жителей Газы выглядит следующим образом. Для них организовываются "гуманитарные коридоры", по которым они выходят на север Синайского полуострова. Здесь для людей возводят новые города, а между сектором Газа и поселениями беженцев создаётся израильская военная "зона безопасности".

Проблема, как говорится, за малым: убедить египтян в том, что им это в принципе должно быть интересно. Египетский лидер Абдель Фаттах Ас-Сиси отверг предложение, а также ясно дал понять:

"Массовый приток беженцев из Газы уничтожит дело палестинских националистов… Это также привело бы к риску попадания боевиков на Синайский полуостров, где они могли бы начать нападения на Израиль. Это поставило бы под угрозу мирный договор между странами 1979 года"

Хитрый и ловкий политик, Ас-Сиси предложил израильскому правительству "на время боевых действий" (то есть не навсегда) разместить 2,3 миллиона беженцев в пустыне Негев на юге Израиля. Такое решение, во-первых, предотвратило бы опасность этнической чистки, во-вторых, не обременяло бы испытывающий тяжёлые экономические трудности Египет, в-третьих, не позволило бы перенести идеологию ХАМАС на египетскую почву. Дело в том, что "Исламское движение сопротивления" выросло из "Братьев-мусульман" (движение признано террористическим и запрещено на территории России), а именно представителя этого течения, Мухаммеда Мурси, сверг Ас-Сиси в 2013 году.

Да и палестинцы отнюдь не мальчики для битья. Везде, где появляются беженцы из Палестины, они начинают активно пропагандировать идеологию панарабизма и борьбы за права своей отнятой Родины. Так было в Иордании, где противостояние с королём обернулось "Чёрным сентябрём" 1970 года, так было в Ливане, где базировавшаяся Организация Освобождения Палестины подлила масла в огонь гражданской войны. Так произойдёт и в Египте, в случае если туда хлынет 2 миллиона обозлённых людей. Тем более, у Каира и так хватает проблем на Синае.

продолжение 🔽

На Синайском полуострове с февраля 2011 года ведутся вялотекущие боевые действия египетского правительства против исламистов. Отмечена активность "Исламского государства"*, "Аль-Каиды"* и прочих радикальных сообществ. Добавить к ним сильное и сплочённое боевое подразделение в виде пары миллионов беженцев – значит, расписаться в собственной некомпетентности как государственного лидера.

Поэтому египетская армия проводит военные учения и готовится защитить свои рубежи. Да, будет прискорбно, что египтяне, вместо помощи братьям по крови и вере, будут сдерживать их от израильского геноцида, вместо того, чтобы поддержать справедливую борьбу народа Палестины. Но такова архитектура нынешней египетской власти.

"В документе отвергаются два других варианта: восстановление базирующейся на Западном берегу Палестинской администрации в качестве суверена в Газе или поддержка местного режима. Среди прочих причин, он отвергает их как неспособных предотвратить нападения на Израиль",

- пишет со ссылкой на собственные источники Associated Press.

Фактически речь идёт о проведении спланированной этнической чистки в самом классическом виде. Когда 2 миллиона человек, и так потерявших свои дома в 1940-х годах, потеряют их ещё раз. Что будет в Газе, согласно планам израильской разведки? Об этом информагентство умалчивает, но предугадать развитие событий немудрено. Еврейские поселения из сектора Газа были эвакуированы в 2005 году. Ничто не мешает вернуть их назад. Тем более на Западном берегу реки Иордан их становится всё больше и больше.

Тяжело поверить в то, что такая дикость происходит в 2020-е годы и инициирует эту дикость вроде бы "цивилизованное государство", мыслящее в категориях "жизненного пространства". Но факт остаётся фактом.

С другой стороны, это плата за то, что арабы позволяют править собою купленным элитам. Держат во власти президентов и монархов, полностью привязанных к системе глобализма – банковскими счетами, люксовой недвижимостью, кредитами, юридическим иммунитетом. Суверенные же политики Арабского мира, как правило, окончили плохо. Их осталось-то – по пальцам пересчитать.

* Движение признано террористическим и запрещено на территории России

В продолжение материала о планах Государственной Думы и Министерства здравоохранения по ограничению абортов.

До 1920 года искусственное прерывание беременности в России было преступным деянием. Либеральная интеллигенция, а вслед за ней и социалистическая, требовала отменить запрет на аборты, обосновывая это абстрактными "правами" женщины, забывая о праве человека на жизнь (фундаментальном праве, которое вывели деятели Просвещения в XVIII веке).

В 1920-м, когда власть в нашей стране была захвачена большевиками, взявшими курс на мировую революцию, Россия стала первой страной в мире, где легализовали аборты. Но даже "прогрессивные" большевики ужаснулись результату и уже в 1924-м появились первые ограничения.

Аборты разрешили лишь при угрозе женскому здоровью или в случае посягательства на половую неприкосновенность. В 1926-м ограничения ослабили, но вместе с тем запретили аборт при первой беременности, чтобы не нарушать репродуктивную функцию женского организма, а также воспретили аборты для тех, кто сделал аналогичную "операцию" менее 6 месяцев назад.

В 1930-м искусственное прерывание беременности сделали платной услугой (переводя на наши деньги, изъяли из полиса ОМС, чего добивается вся консервативная, государственническая общественность). Наконец, в 1936 году, в связи с тяжёлым демографическим положением, аборты были запрещены, за исключением случаев, когда плод угрожает здоровью матери.

Либеральные демографы из кожи вон лезут, дабы показать "неэффективность" этой меры. Между тем если в 1935 году число родившихся в РСФСР составило 3,57 млн, то в 1936-м – 3,89 млн, в 1937-м – 4,37 млн, в 1938-м – 4,37 млн, в 1939-м – 4,32 млн. Это называют "краткосрочным эффектом". Надо сказать, весьма неплохой краткосрочный эффект – сотни тысяч спасённых жизней.

При этом естественный прирост, составлявший в 1935 году 1,15 млн, в 1939-м составлял 1,73 млн. Это к вопросу о другом либеральном завывании: про якобы эпидемию подпольных абортов, прокатившуюся по стране после запрета.

Действительно, во все времена запрет порождает теневой рынок – будь то алкогольный или абортивный. Но на нарушение закона, а он в сталинское время был весьма суров, идёт меньшинство. Согласно профильным исследованиям, за 1937-1940 годы зафиксировано около 1 миллиона подпольных абортов, лишь четверть из которых делали профессиональные врачи и медицинские сёстры.

Что же, цифра большая, но в 1935-м, за один (!) год по официальным данным, не родилось на свет около 1,9 млн миллионов малышей в СССР, без учёта абортов, произведённых вне стен медучреждений (а тогда это было довольно распространённым явлением, учитывая, что большинство населения было сельским).

Великая Отечественная война нанесла огромные раны нашему народу. Едва ли можно сказать, что он их залатал. Но если бы не законодательный запрет абортов, страшно представить, сколько людей не появилось бы на свет. Число родившихся на свет в 1946 году составило в РСФСР 2,5 миллиона, а в 1954-м – 3 миллиона. В 1955-м пришедшие на смену Сталину кремлёвские руководители решили продолжить дело Ленина, либерализировав абортивное законодательство. Аборты вновь были разрешены.

Это не замедлило сказаться на количестве рождений. Уже в 1965-м число родившихся на свет составило всего 1,9 миллиона человек – в 1,6 раза меньше, чем в последний год до запрета искусственного прерывания беременности. Смертность в 1954-м составляла 1,1 миллион, в 1965-м – 958 тысяч человек. Не ахти какой прогресс, если принимать во внимание возросшую силу отечественного здравоохранения, распространение важнейших медицинских препаратов, увеличение городского населения с поликлиниками в шаговой доступности.

продолжение 🔽

Конечно, вся статистика является относительной. Факт же остаётся фактом: запрет абортов в 1936-1955 годах спас миллионы жизней русских людей и помог восстановиться нашей стране после Великой Отечественной войны. Материнская смертность от больничных и подпольных абортов, даже по данным либеральных демографов, составляла 2 тысячи женщин в год (статистика велась только в городах). Столько же умирает в современной России ежегодно от рака груди, который, по мнению целого ряда врачей, является одним из отложенных последствий искусственного прерывания беременности.

Теперь о самой страшной цифре. В 1960-е годы на одно рождение приходилась 3-4 аборта согласно официальным данным. Более подробно цифры я разбирал здесь.

Суммируя, можно сказать следующее. Да, подпольные аборты будут, как есть подпольные казино (помните, сколько было разговоров, что это "не даст никакого эффекта"?), подпольные экстремистские ячейки, подпольный наркобизнес и прочие похожие вещи. Однако подпольные аборты будут явлением маргинальным.

Да, кто-то в желании лишиться своего чада поедет в Белоруссию или Казахстан (с партнёрами по ЕАЭС данный вопрос, к слову, можно заранее проработать). Но всё это будет частными случаями. А реальным ощутимым эффектом будут сотни тысяч сохранённых жизней. У нас любят рассуждать про слезинку ребёнка, а здесь речь про жизни сотен тысяч детей. По-моему, позиция любого здравого человека должна быть однозначной.

В то же время ещё раз подчеркну: аборты должны быть не только общественно осуждаемым явлением, законодательно запрещённым (с исключениями вроде преступлений против половой неприкосновенности или угрозы для жизни матери), но и невыгодным. Женщина должна знать: государство обеспечит ей все условия для нормальных родов, сохранит репродуктивное здоровье (в случае проведения аборта организму наносится непоправимый ущерб) и окажет социальную помощь. Материальный вопрос уж точно не должен стать проблемой.

Однако, как показывает в том числе наш опыт, аборты зачастую делают вовсе не из-за материального недостатка.

В стане "альфовцев" наблюдаются активные шевеления. Сначала в Россию внезапно вернулся Михаил Фридман. Затем прогремела новость о задержании полицией Франции Алексея Кузьмичева по обвинению в отмывании денег и уклонении от уплаты налогов. Теперь же в инфополе "всплыл" третий товарищ - Пётр Авен.

Так, Блумберг выпустил довольно объёмный материал о том, что "российские" олигархи, гонимые западными санкциями, бегут спасаться в Россию. "Колесо фортуны совершает полный оборот", - иронизирует автор.

Сообщается, что гражданин Латвии Авен является ещё одним кандидатом на возвращение в Россию, т.к. местные власти угрожают аннулировать его паспорт. Кстати, в Прибалтику олигарх тоже приехал скорее вынуждено. До этого он вполне себе не отставал от "трендов" и жил в Британии, где у него имеется особняк. Однако после введения санкций местные следователи начали проверку на предмет их нарушения при переводах на содержание дома.

В мае 2022 года у Авена произошёл обыск. Тем не менее, Британию он покинул лишь в июле. В аэропорту Лондона его в течение трёх часов допрашивала полиция. Блумберг пишет, что тогда олигарху задали вопрос - почему он и его партнеры инвестировали миллиарды на Западе? "По ошибке!" - заявил Авен.

Судьба Фридмана тоже незавидна. Из Британии его не просто выжали, но даже запретили туда возвращаться. Мол, просьбы о разрешении обслуживать особняк связаны не с "базовыми нуждами", а для того, чтобы Фридман мог "продолжать наслаждаться тем образом жизни, который у него был до санкций". А позволять "наслаждаться" британские власти ему уж точно не планировали.

Однако как и Авен, сразу в Россию Фридман не поехал, отправившись в Израиль. Там он пробыл недолго по причине разгоревшегося конфликта с ХАМАС. Теперь вот вернулся в Москву.

Сегодня тот факт, что мы инвестировали деньги в Англию, выглядит колоссальной ошибкой

- цитирует внезапно "прозревшего" Фридмана Блумберг. Однако даже западная пресса прекрасно понимает компрадорскую сущность бенефициаров "Альфа-банка".

Очевидно, что он не в состоянии смириться со своим пониженным статусом после многих лет общения с богатыми и влиятельными людьми Британии. Фридман не понимает, почему на него наложили санкции.

Западные бизнесмены и политики, по его словам, ответственны "за укрепление нынешнего российского режима определенно не меньше, чем так называемые российские олигархи"

А что Россия? Напомню, что, Владимир Путин о "возвращенцах" высказался довольно ясно:

Если в сознании подавляющего большинства, не какой-то части какой-то элиты, а подавляющего большинства граждан человек вел себя в отношении России аморально, то, конечно, он будет это чувствовать, вернувшись сюда. А как иначе?

Я напомню, что оба олигарха сбежали из Москвы в Лондон уже 25 февраля 2022 года. Уроженец Львова Фридман в письме сотрудникам LetterOne осудил конфликт и действия России. Более того, благотворительная организация Фридмана, Genesis Philanthropy Group, пожертвовала 10 млн долларов еврейским организациям, поддерживающим нашего противника.

продолжение 🔽

Что, кстати, не оценили ни на Западе, ни в Киеве. Так, местное отделение "Альфа-банка" пару месяцев назад было национализировано без какой-либо компенсации. Плюс против Фридмана началось уголовное расследование о подозрению в организации преступной группы, причастной к мошенничеству, а также подделке документов и уклонению от уплаты налогов. Поступили даже угрозы добиться его экстрадиции из Британии. Так что ему теперь туда путь точно заказан.

Однако уж точно не надо думать, что кто-то там "раскаялся" и "всё осознал". Все эти слова "сожаления", не более, чем бессильное раздражение от "несправедливого", по их мнению, наказания со стороны Запада, "добрыми друзьями" которого они себя мнили. Комментируя возвращение в Россию, тот же Фридман высказался вполне конкретно:

Неделю назад я переехал в Израиль. Сейчас я прилетел в Москву из-за нынешней ситуации. Когда все успокоится, я планирую вернуться в Израиль и жить там постоянно

В связи всего вышесказанного, немного удивляют слова Дмитрия Пескова, который охарактеризовал Фридмана - "не олигарх, а крупный бизнесмен", а граждане России, мол, "вправе перемещаться по миру, но Родина у них одна".

В этом месте я напомню, что Фридман - гражданин Израиля, Кузьмичев - гражданин Кипра, а Авен - гражданин Латвии. По-моему, выбор все эти персонажи сделали предельно однозначный. Да и Президент на этот счёт не раз высказывался более чем конкретно.

В общем, довольно показательная история, что предателей и компрадоров гонят отовсюду. Западная пресса буквально упивается презрением по отношению к "российским" олигархам, которые превратились "в изгоев" (тоже цитата, кстати). Пора бы и России прояснить вопрос с этими господами с точки зрения буквы закона.

Вот это открытие 😄

Рособрнадзор выявил нарушения во всех 13 вузах, где проходят экзамены для мигрантов для получения гражданства РФ и разрешения на работу, Генпрокуратура проводит соответствующую проверку, рассказала замглавы ведомства Светлана Кочетова.

Для моих подписчиков, которые являются участниками фондового рынка.

Разбор отчета "Яндекса" за третий квартал. Рост показателей и перспективы "возвращения в Россию".

Читать 🔽

Напомню, что некоторое время назад МОК отстранил от участия в соревнованиях спортсменов России и Белоруссии именно по национальному признаку.

В Международном олимпийском комитете (МОК) предостерегли от дискриминации израильтян из-за конфликта в секторе Газа:

Международный олимпийский комитет придерживается принципа индивидуальной ответственности. Спортсмены не отвечают за действия своих правительств.

В случае дискриминации спортсмена МОК будет работать с национальным олимпийским комитетом, чтобы обеспечить оперативные меры

В общем, комментировать - только портить

Резкое повышение ключевой ставки ожидаемо влечет за собой всё больше негативных последствий. Увы, но подобный сценарий развития событий был предсказуем и понятен изначально. В текущих условиях ужесточение ДКП является не способом борьбы с инфляцией, а, наоборот, ведёт к росту цен.

Инфляция - не вещь в себе. Она может быть разной и иметь совершенно различные причины. Например, бывает монетарная инфляция, бывает инфляция издержек, бывает импортная и т.д. Действия Центробанка могут быть актуальны исключительно для борьбы с монетарной инфляцией, когда объем денег в экономике превышает возможности её развития. Однако уровень монетизации российской экономики составляет всего лишь 60%.

Да, за последний год мы имеем беспрецедентный за долгое время рост денежной массы (+20,6%). Однако до нормального значения (100% к ВВП) всё равно ещё очень много. Соответственно, в нашей ситуации возможность монетарной инфляции практически исключена.

Что происходит сейчас? Имеется в чистом виде инфляция издержек, когда рост предложения не поспевает за ростом спроса. В свою очередь, здесь также следует разделить спрос: на внутренний и импортный, а также на потребительский и корпоративный. Что в действительности может разгонять - потребительский спрос на импорт, когда в нашу страну завозится готовая продукция.

Впрочем, профицит Счета текущих операций при грамотном валютном контроле исключает возможность девальвации и, следовательно, инфляции в результате роста импорта. Однако Центробанк "успешно" попустительствовал девальвации, отказываясь вводить правила обязательной продажи и репатриации валютной выручки месяцами. В результате это сделали, но время было упущено. То есть, вклад девальвации в разгон цен уже случился.

Но вернемся к спросу. Потребительский спрос на отечественные товары и услуги стимулирует инвестиционную активность предприятий. В то же время, с перегревами на рынке потребительского кредитования вполне возможно бороться регуляторными методами, повышать ставку не обязательно.

А вот спрос со стороны предприятий как на внутреннюю продукцию, так и даже на импорт, в абсолютном большинстве случаев носит инвестиционный характер. То есть, даже если компания ввозит импортное оборудование, то делает это для расширения своих мощностей, либо для создания новых. Корпоративный спрос на внутреннюю продукцию - вообще лучшее, что может быть в экономике. Именно это формирует сложные кооперационные цепочки, усложняя структуру экономики и, как следствие, создает бОльшую добавленную стоимость.

И, в конце концов, именно наращивание выпуска отечественных товаров и услуг является лучшим способом борьбы с инфляцией в средне и долгосрочной перспективе. Казалось, Центробанк должен не ужесточать ДКП, а, наоборот, смягчать её для предприятий реального сектора. Все возможности для этого имеются. Ведомство Набиуллиной в состоянии определить такие нормы банковского регулирования, что выдавать потребительские кредиты станет для финансовых организации менее привлекательным делом, чем наращивать портфель корпоративных займов.

Но подобного, увы, не происходит. Рост ключевой ставки ведет ровно к противоположному - росту инфляции. И на ряде примеров можно сделать вывод, что подобное носит тотальный характер.

На днях крупные госкомпании, выполняющие, в том числе, и социальную функцию, попросили правительство оказать им поддержку в виде субсидирования резко выросших процентных ставок. Это такие компании, как "АвтоВАЗ", РЖД, "Аэрофлот", "Почта России" и т.д.

В противном случае у компаний не остается другого выбора кроме того, как повышать цены на свои товары и услуги. И получается такой своеобразный бунт: либо даёте субсидии - либо ожидайте рост цен.

Возьмем, например, РЖД. Сейчас компания вкладывает огромные деньги в инвестиционные проекты, начиная от расширения БАМа и Транссиба, заканчивая развитием Центрального транспортного узла. Ежегодно - более 1 трлн рублей. Да, правительство оказывает РЖД поддержку, выделяя деньги как из бюджета, так и из ФНБ. Однако без коммерческих кредитов обойтись сложно.

продолжение 🔽

В лучшем случае теперь их придется брать под 17%. Но этого делать по понятным причинам никто не будет. Инвестиции в инфраструктуру имеют долгосрочный характер и низкую рентабельность, которая в разы ниже 17%. Не будет же РЖД намеренно работать себе в убыток. Значит, придется либо откладывать инвестиционные проекты, либо повышать тарифы. А, возможно, и то, и другое.

Например, с 1 декабря рост грузовых железнодорожных тарифов составит 10,75%. На кого переложат расходы компании, пользующиеся услугами железных дорог? Правильно, на конечного потребителя. И ладно, если компании отправляют товары на экспорт. Но те, которые осуществляют перевозки внутри России или же занимаются импортом, поднимут цены внутри страны, либо начнут экономить на всем, в том числе, на зарплатах сотрудников.

Возьмем другой пример - "АвтоВАЗ". В отношении компании имеется много критики по вопросу цен на выпускаемые автомобили. Она, конечно, справедлива, однако "винить" один только "АвтоВАЗ" в подобном нельзя. Компания работает в тех условиях, которые есть. И, надо отметить, проделывает колоссальную работу по импортозамещению комплектующих и автомобилей в целом. Хотя остановить рост цен, а в реальном выражении - снизить, возможно только в случае максимального импортозамещения и роста выпуска автомобилей.

Однако логично, что и для одного, и для другого необходимы вложения. Но только из-за повышения ключевой ставки "АвтоВАЗ" вынужден будет в следующем году направить не 10 млрд, а уже 17 млрд рублей на обслуживание займов. Рост на 70%! На предприятии заявляют, что планировали свою финансовую политику исходя из ключевой ставки в 2023 году в 7,5%. Кто-то скажет, что просчитались. Но, нет.

По той причине, что ни одного экономического обоснования для такого ужесточения ДКП нет. И в "АвтоВАЗе" абсолютно правильно полагали, проанализировав макроэкономическую ситуацию, что рост ключевой ставки в 2 раза невозможен. И невозможна такая девальвация рубля, ведь положительное сальдо Счета текущих операций, как написано выше, позволяет обеспечивать для национальной валюты необходимую стабильность.

При этом в Центробанке на подобные предложения госкомпаний отвечают следующее:

Действительно, когда речь идет о том, что стране необходимо продолжать важные проекты, работать компаниям по важным инфраструктурным задачам, безусловно, есть смысл субсидировать процентные ставки,

- заявила директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова.

Здесь имеется два момента. Во-первых, у правительства нет такого количества финансовых ресурсов, чтобы субсидировать необходимое количество проектов. При текущей ключевой ставке придется сокращать список проектов, которые нужно поддержать, откладывая таким образом ускоренный рост предложения.

Во-вторых, здесь имеется противоречие. Так, глава ЦБ Эльвира Набиуллина неоднократно "обвиняла" правительство в слишком мягкой бюджетной политике. Другими словами, кабмин Мишустина направляет на поддержку экономики слишком много, по её мнению, денег. И именно это является одной из причин ужесточения ДКП. В общем, театр абсурда продолжается.

В конце отмечу следующее. Рост ключевой ставки до 15% за 3,5 месяца, действительно, стал самым настоящим шоком для экономики. На этот год Центробанк прогнозирует инфляцию в 7,5%. Однако такая разница между уровнем ключевой ставки и уровнем инфляции - совсем не адекватна. Причем ЦБ заранее подстилает себе соломку, заявляя, что эффект от повышения ключевой ставки возможен только через 3-6 кварталов. И ведь, действительно, в какой-то момент рост цен в годовом выражении достигнет своего пика и инфляция начнет замедляться. И Набиуллина, безусловно, запишет эту "победу" себе, заявив, что жесткая ДКП дает свой результат.

Только вот проблема в том, что главная причина инфляции издержек решена не будет. И это означает, что подобная ситуация, какую мы имеем сейчас, рискует повториться вновь через 2-3 года. Как это регулярно случается с ростом цен на бензин, где в 2018 году при проведении налогового маневра была допущена системная ошибка.

Вчера Минфин опубликовал среднюю стоимость нефти марки Urals за октябрь этого года. Значение составило 81,52$ за баррель, что более чем достаточно не только для получения бюджетом базовых нефтегазовых доходов, но и для хорошего притока (в несколько сотен млрд рублей в месяц) сверхдоходов от нефтегаза.

Напомню, что эти данные Минфину предоставил британский Argus, которому осталось работать в России два месяца. Разница с корзиной североморских сортов (Brent и другие) составила 9,57$ (от 91,09$). Разница с данными торгов на СПБ Бирже - 10,71$ (от 92,23$). Но, как бы то ни было, ситуация в отличие от первой половине 2023 года уже далеко не критичная. Подобное стало возможным благодаря слаженной работе ОПЕК+, за которую от нашей страны отвечает главным образом вице-премьер Александр Новак.

Однако в связи с серьезным снижением дисконта на Urals (даже по данным британского Argus) до 9,57$, возникает вопрос, что будет в следующем году. Как с 01.01.24 ведомство Силуанова будет отсчитывать уровень налогообложения на нефть? Пока что, согласно принимаемому закону о бюджете, Минфин просто будет вычитать из стоимости Brent 15$.

Вы скажете, что это абсурд, ведь уже сейчас дисконт сократился менее, чем до 10$. Получается, бюджет будет терять налоги с, как минимум, 5+ долларов за баррель. Да, это, действительно, полный абсурд. Однако я здесь пока что сохраняю оптимизм. Не верю, что Минфин, который лез из кожи вон (и правильно делал), чтобы стрясти с крупнейшего бизнеса 300 млрд рублей налога на сверхприбыль, смирится с потерей сотен миллиардов рублей.

"Незамеченные" 5$ от нефти можно оценить при текущем курсе в 600-650 млрд рублей за год как минимум. Деньги серьезные. Но собрать их с нефтянки проще, чем в этом году внедряли процедуру уже упомянутого выше налога на сверхдоходы. Поэтому посмотрим.

🛫 Вчера совершил свой первый полёт российский широкофюзеляжный самолёт ИЛ-96-400М. Полёт продлился 26 минут со скоростью до 390 км/ч. Данное событие, действительно, является настоящим прорывом в отечественном самолётостроении. Ведь производить широкофюзеляжные лайнеры в мире могут только три предприятия: Boeing, Airbus и наш "Ильюшин". К счастью, отечественное самолётостроение, без преувеличения, возрождается из пепла. И ИЛ-96 - яркий тому пример.

Несмотря на то, что серийное производство ИЛ-96 с конца 80-х годов так и не было развернуто, машина выпускалась "мелкой" серией по 1-2 единицы в год. Основным эксплуатантом является СЛО "Россия". Собственно говоря, основной самолёт Владимира Путина - ИЛ-96-300.

Однако "трехсотая" версия самолёта является несколько устаревшей. Да, с одной стороны "96" - образец надежности и безопасности. За все время эксплуатации не случилось не то что авиакатастрофы, но и серьезных происшествий. Но, с другой стороны, для коммерческой эксплуатации лайнер уже не годится. Основные характеристики являются далеко не передовыми. И, главное, ИЛ-96 "летает" на четырех двигателях - ПС-90А. Да, двигатели полностью отечественные, как и весь самолёт, но потребление топлива слишком высокое, что заранее определяет результат конкуренции с двухдвигательными дальнемагистральными Boeing и Airbus.

Впрочем, сейчас нам не до конкуренции. Важно обеспечить как минимум внутренний рынок собственным дальнемагистральным самолётом. Ведь через какое-то время западные машины будут выведены из эксплуатации, а Ту-214, производство которого также возобновляется, способен летать без дозаправки только до Хабаровска.

С 2025 по 2030 гг включительно предполагается временно выпускать по 2 единицы "устаревшего" ИЛ-96-300. Это необходимо для поддержания необходимого парка "дальнемагистралов". Да, потреблять топлива он будет много. Но, думаю, правительство что-то придумает в плане субсидий авиакомпаниям, эксплуатирующим машину.

А вот с ИЛ-96-400М всё выглядит гораздо интереснее.

Разумеется, в ОАК не могут не учитывать основную проблему самолёта - уже упомянутые четыре двигателя. Переход же на двухдвигательную версию позволит не только эффективно использовать самолёт внутри страны, но и откроет возможность его экспорта. Сомнений в том, что ИЛ-96-400М будет востребован за рубежом, у меня нет.

Геополитическая и геоэкономическая обстановка определяет неизбежность дальнейшей фрагментации мира. Уже сейчас такие страны как Иран, КНДР, Куба, Венесуэла хотели бы пополнить свой авиапарк широкофюзеляжными самолетами. И таких государств будет всё больше. К слову, кубинская Cubana de Aviación является единственной в мире коммерческой авиакомпанией, использующей аж три ИЛ-96-300. Поэтому экспортные рынки здесь также перспективны.

Но для этого необходимо начать серийное производство двигателя большой тяги ПД-35. Согласно заявлению Дениса Мантурова, это будет сделано с 2030 года. Сразу отмечу, что подобные сроки в авиационной промышленности - вполне нормальное явление. Например, работа по ПД-14, который сейчас устанавливается на МС-21, началась только в конце 2000-х годов.

Сомнений в том, что ПД-35 в обозримой перспективе выйдет в серию, также нет. Годом раньше, годом позже - не так важно. Главное - запустить. Также необходимо отметить, что Михаил Мишустин уделяет особое внимание самолетостроению, и предприятия отрасли обеспечены всем необходимым финансированием, в том числе, из Фонда национального благосостояния.

Адаптировать ИЛ-96-400М под два двигателя ПД-35 вместо четырех ПС-90А - задача, естественно, выполнимая. По поступающей информации соответствующие конструкции под ПД-35 прорабатываются/создаются уже сейчас. Собственно говоря, и заниматься проектом без перспектив перевода на два двигателя нет никакого смысла. Как и создавать ПД-35. Поэтому здесь всё предельно ясно.

продолжение 🔽

И ещё один важный момент. ИЛ-96-400М сможет брать на борт до 370 пассажиров (ИЛ-96-300 - до 300 пассажиров). Подобное является достаточно важным фактом. Широкофюзеляжные самолёты многие привыкли воспринимать именно как дальнемагистральные, основная ценность которых - преодоление больших расстояний. Однако при этом на второй план уходит возможность перевозки сотен пассажиров, что особенно актуально для сезонных рейсов. Например, как на российские курорты, так и в условную Турцию, куда туристический поток составляет миллионы наших граждан в год, и где используются именно широкофюзеляжные Boeing и Airbus.

Серийное производство широкофюзеляжного гражданского лайнера - венец самолётостроения для любой страны. А таковых немного. Про мультипликативный эффект для всей экономики и, в особенности, реального сектора много писать не буду. Здесь и так всё понятно. Перезапуск русской авиационной промышленности, который происходит сейчас - действительно, образцово-показательная работа, которую хотелось бы видеть во всех отраслях нашей экономики. Особенно - в высокотехнологичных.

💶🇪🇺 Подъехала очередная порция промежуточных итогов санкционной войны с Россией. Так, в 3 квартале 2023 года ВВП еврозоны (20 стран) упал на -0,1%, а в целом по ЕС (27 стран) вырос лишь на 0,1%. С данными по предыдущим кварталам и с разбивкой по странам можете ознакомиться здесь. По сути мы видим годовую стагнацию с перспективами ухудшения и выходом на рецессию.

Вниз экономику Европы тянут локомотивы: Германия (-0,1%), Италия (0%), Франция (0,1%). Сильнейший спад наблюдается в Ирландии (-1,8%) и Австрии (-0.6%). Последняя, кстати, в технической рецессии (спад ВВП два квартала подряд). Самый мощный рост неожиданно продемонстрировала Латвия (+0,6%). Однако и она всего лишь отыграла падение предыдущих двух кварталов.

Теперь о перспективах. Один из наиболее ярких индикаторов состояния западных экономик - Composite PMI (сводный индекс деловой активности) в еврозоне упал до 46,5 и находится на самых низких значениях с марта 2013 года (если исключить пандемию). Напомню, что значение выше 50 пунктов указывает на оживление экономики, а ниже - на её замедление. При этом этот же показатель в производственном секторе (Manufacturing PMI) и вовсе упал до 43,1. В отрицательной зоне он пребывает уже пятнадцатый месяц подряд.

Избавление "зависимости" от углеводородов тоже снижается. Так, по природному газу к сентябрю 2023 года Европа наэкономила уже 22% (относительно средних значений за 2019-2021). Если в цифрах, то за 2022 год снижение составило 55 млрд кубометров. В 2023 году ожидается ещё больший минус - порядка 70 млрд кубометров. Для сравнения, Германия в былые годы потребляла примерно 95 млрд кубометров газа при его доле в энергобалансе примерно в 25%. Образно говоря, ЕС "вырубил" примерно 74% Германии по газу или 18% по всем энергоносителям.

В самом Евросоюзе "голубое топливо" в энергобалансе также составляло примерно четверть (сейчас доля, разумеется, снижается). То есть, можно сказать, что ЕС взял и "отрезал" от себя порядка 5-6%. Что, как мы наглядно видим, не применуло отразиться на экономических показателях.

Зато инфляция упала - с 4,3% в сентябре г/г аж до 2,9% в октябре г/г. Не за горами заветный таргет в 2%. Довольно поучительная история. Напомню недавнюю цитату главы ЕЦБ Кристин Лагард:

Наш мандат - стабильность цен, а процентные ставки - наш инструмент <...> Очевидно, что цель не состоит в том, чтобы вызвать рецессию, но она предполагает возможность такой корректировки для снижения инфляции и, прежде всего, предотвращения опасной инфляционной спирали. Мы должны избежать этого любой ценой.

Мы хотим вернуть инфляцию к 2%, и мы этого добьемся

ЕЦБ, судя по всему, можно только "поздравить". Рецессию вызывать не хотели, но пришлось. Десять циклов последовательного повышения ставок до невиданных в тех краях 4,5%. И вот он, результат: экономика замедляется, промышленность гибнет (или бежит), спрос на товары и услуги сокращается, инфляция движется к таргету. Приправим это энергетическим кризисом, санкциями против России, "сдерживанием" Китая, финансированием киевского режима и, в целом, "мудростью" тамошних политиков. Результат налицо.

продолжение 🔽

При этом сама Европа превратилась в совершенно вторичный зависимый регион. Так, их анонсированная борьба с Китаем выглядит довольно жалко. Пару дней назад (т.е. спустя неделю после саммита в Пекине) в Брюсселе состоялся форум "Глобальные ворота" (Global Gateway), который ещё в 2021 году был анонсирован в качестве противовеса китайской инициативе "Пояс и путь". Не прошло и двух лет, как европейская говорильня всё-таки собралась и заявила, что "схема ЕС более справедлива, чем китайская".

Отличие заключается в том, что если Китай был сконцентрирован на развитии инфраструктуры, то Европа планирует развивать "зелёные и устойчивые проекты" в сфере энергетики и медицины. К примеру, на Форуме было заявлено, что Брюссель надеется на "большее количество соглашений для обеспечения доступа к полезным ископаемым и редкоземельным металлам в Азии и Африке". Кто бы сомневался.

Плюс господа готовятся принять двенадцатый пакет санкций против России. С момента последнего прошло почти пол года, так что пора бы расчехлиться. Ничего феноменально нового там не планируется. По ряду товаров предусмотрены лишь "ограничения", которые все прекрасно знают, как работают. Из "запретов" рассматривается прекращение лицензирования ПО, а также импорт алмазов, санкции против которых обсуждаются уже довольно долго.

В ЕС вообще ведут себя так, словно последних двух лет не существовало. К примеру, не так давно Боррель призвал готовиться к вступлению в сообщество сразу 10 стран к 2030 году. Довольно амбициозно. Да вот только потянете ли? В своё время Евросоюз расширение 2004 года (вся Прибалтика, Польша, Чехия, Словакия, Венгрия, Словения, Мальта и Кипр) пережил с трудом. Количество прихлебателей кратно выросло, в то время как число доноров почти не изменилось.

Я, конечно, не знаю, каких именно претендентов на включение в "цветущий сад" имел ввиду Боррель, но список наиболее очевидных кандидатов состоит из таких же реципиентов, как это было 20 лет назад. Поэтому данное заявление, учитывая текущую ситуацию в европейской экономике, выглядит довольно странно.

Так! Такие прогнозы нам не нужны. Что значит "придётся"?

Центробанку, скорее всего, придётся поднять ставку до 16% на ближайшем заседании 15 декабря — прогноз Альфа-банка