Новое направление в Азии

"Поворот на Восток" - понятие, конечно, избитое. Мне оно не нравится от слова "совсем". В первую очередь потому, что, как и ранее, оно подразумевает неполноценность России как суверенной цивилизации.

То есть, раньше мы якобы были частью западной цивилизации, а теперь развернулись к восточной. Это, конечно, чушь. Ранее, в принципе, никто не мешал нам активно сотрудничать и взаимодействовать с Азией. Для этого не нужны были никакие, мягко говоря, напряженные, отношения с Европой и США. И вообще "поворот на Восток" с 2014 года имеет геополитический окрас, хотя осуществлять торгово-экономическое сотрудничество с быстрорастущими экономиками восточной Евразии - абсолютно нормальный и естественный процесс.

Тем не менее, сейчас приходится наверстывать упущенное. И одно из важных направлений - Пакистан. Я уже писал о запуске проекта "Пакистанский поток":

🔗 Пакистанский поток

Его можно назвать опорным каркасом российско-пакистанского торгово-экономического сотрудничества. Однако было бы опрометчиво для всех успокаиваться на пусть масштабном, но единичном проекте.

Для начала отмечу, что Пакистан - страна с быстрорастущей экономикой. Ежегодные темпы роста ВВП составляют порядка 4%. Да, это не индийские 5-7%, но, тем не менее. Это большая экономика, которая по ВВП (ППС) занимает 24-е место среди всех стран мира. Однако, учитывая динамику, совсем скоро войдет в двадцатку.

Пакистан является достаточно удобной с точки зрения взаимных интересов для нас страной. В первую очередь потому, что нуждается в большом объеме энергоресурсов. Потребление энергоносителей растет быстрыми темпами. Как за счет экстенсивного развития (рост экономики), так и за счет интенсивного (газификация страны, рост автомобильного парка и т.д.).

Здесь нам не нужно особо стесняться, заявляя, что вот, опять нефть и газ. И ничего другого Россия предложить не может. Конечно, может, но для этого нужно ещё работать и работать. Сейчас же необходимо как можно скорее наладить работу по простым товарам. Там, где у нас нет вообще никаких проблем. То есть, по нефти и газу (СПГ).

Ежегодно Пакистан потребляет 8,8 млн тонн нефти. Но показатель постоянно растёт. По заявлению пакистанской стороны, Россия могла бы покрыть 30-35% от этих объемов. То есть, поставлять порядка 3 млн тонн в год. Это пока что не так много, но уже результат.

Куда перспективнее работа по газу. В конце 2023 года "Газпром" и "Новатэк" могут начать поставки СПГ в Пакистан. И это довольно важно, поскольку в настоящий момент часть нашего СПГ продолжает идти в Европу. По 2022 году и вовсе был установлен рекорд (порядка 15 млрд кубометров). Происходит это за неимением альтернативы, так как инфраструктура СМП пока что не готова, чтобы обслуживать восточный маршрут (через Камчатку) круглогодично. А вот в Пакистан СПГ может идти через западный маршрут. Это куда быстрее. Ввод "Пакистанского потока" увеличит внутреннее потребление на целых 30 млрд кубометров.

Также, как я писал в предыдущей публикации, возможны своповые поставки по перспективному трубопроводу ТАПИ.

И отдельно я бы хотел остановиться на следующем моменте. Россия и Пакистан обсуждают возможность ведения бизнеса через бартер. Тут, судя по всему, речь идет как раз не об энергоресурсах, а о поставках нашей несырьевой продукции. Взаимен Пакистан может отправлять свои товары. Это, преимущественно, текстиль и продукция сельского хозяйства. Но здесь необходимо считать, так как возникают логистические вопросы.

В целом, пакистанское направление выглядит перспективным. Но надо учитывать геополитический фактор. Всё же, развитие сотрудничества с Индией является стратегическим. И если интенсификация отношений с Пакистаном может помешать взаимодействию с Дели, то риски, конечно, необходимо учитывать.

Можно ли брать пример с Израиля?

Вчера на моём канале вышел материал об американском опыте преодоления демографической катастрофы, которая назревала в США в 30-е годы прошлого века. Подробнее об этом я писал здесь:

🔗 Стоит поучиться. Как США выбрались из ямы

Если вспоминать кратко, то в США в то время, были предприняты усилия государства для расселения граждан из мегаполисов в пригороды через предоставление семьям частного домовладения.

Однако, я был не до конца прав, когда написал, что этот пример является единственным в мировой истории. Точнее, он, действительно, является единственным с точки зрения продуманной государственной политики, реализованной в кратчайшие сроки.

Тем не менее, есть ещё один пример "развитой" страны с высоким уровнем жизни, где имеются высокие темпы естественного прироста населения. Обращу внимание - именно естественного, а не миграционного.

И это Израиль.

Сейчас откладываем идеологический контекст в сторону. Многим, конечно, мягко говоря, не нравится та политика, которую проводит Израиль. Причем не только внутри своего государства, но и на внешней арене. Однако опыт страны исследовать очень полезно.

Для начала обратимся к цифрам.

Суммарный коэффициент рождаемости в Израиле составляет 3,09 ребёнка на женщину. Это в два раза больше, чем в России. Темп прироста населения составляет под 2% в год (арабского населения чуть выше). Более 28% населения страны составляют дети в возрасте до 14 лет. В семьях религиозных евреев нормой считается 7-10 детей.

Пример Израиля опровергает тезис, что в благополучных странах с высоким уровнем жизни традиционно имеются проблемы с демографией. Как видим, это не так. Наоборот, развитая система здравоохранения и развитая социальная инфраструктура ещё больше стимулирует рождаемость, выступая демографическим бустером, но отнюдь не первопричиной.

Всё дело в идеологии и мировоззрении евреев. Возвращаю к началу статьи, почему я написал, что пример США можно рассматривать как единственный в истории пример успешной государственной политики по демографии. Потому у евреев государство Израиль не предпринимает каких-то специальных усилий для повышения рождаемости.

Общество само культивирует соответствующие ценности. Например, один ребёнок в семье считается признаком неблагополучия или же эгоизма родителей, которые хотят жить исключительно для себя. На таких граждан смотрят исподлобья и перешептываются на счет них за спиной, обсуждая, что же у них не так в жизни. Я, конечно, не призываю делать так же в России, однако пример весьма интересный.

Также израильское общество само генерирует культ религиозных ценностей, семьи, материнства и многодетности.

Естественно, подобное стало возможным исходя из сложной многовековой истории еврейского народа. Свое государство они получили совсем недавно (по историческим меркам). Поэтому на подсознательном уровне они стремятся к консолидации, развитию и воспроизводству своего народа.

Впрочем, великие, прославленные и, нередко, трагичные события истории русской цивилизации уж точно не обделяют нас возможностью использовать этот инструмент для сплочения нашего народа. Не просто помнить историю, но сделать так, чтобы она стала эффективным механизмом решения текущих и будущих проблем. И это, вне всяких сомнений, возможно. Главное - четко определить нашу идеологию и образ будущего. Без понятных целей не бывает верного пути.

Дедолларизация в головах

Как говаривал профессор Преображенский - "разруха не в клозетах, а в головах". Поэтому когда мы рассуждаем о деглобализации в целом и дедолларизации в частности, то стоит обращать внимание не только на некие косметические изменения со сменой одной валюты на другую, но и на качественный слом мыслительной парадигмы.

Не так давно министр финансов Саудовской Аравии заявил о готовности продавать нефть за рубеж в валютах любых стран. В настоящий момент практически все сделки осуществляются в долларах. Что является олицетворением того самого явления "петродоллара", сформировавшегося в 1970-е годы. Более подробно об этом я писал тут:

🔗 Китай вырывает Саудовскую Аравию из зоны влияния США

Так как подобные вещи ещё несколько лет назад было сложно даже помыслить, то многие написали о пусть и не таком быстром, но неминуемом крахе старой финансовой системы, и потере американским долларом былых позиций. И да, с этим действительно нельзя не согласиться.

Однако я хотел бы обратить внимание на другой момент. В вопросе дедолларизации ключевым является не сколько использование американской валюты в качестве единицы расчета. А то, в какой валюте идёт ценообразование.

Именно поэтому я неоднократно писал о важности развития национальных рублевых бирж, на которых котировки на те или иные товары будут формироваться в русской валюте. В ином случае у нас будут получаться "те же яйца, только в профиль".

Мысль не самая оригинальная. И я ни коим образом не претендую на некое "открытие Америки". Однако несмотря на это, по тем или иным причинам, понимание даже на самом высоком уровне происходит не так быстро. Я уже рассказывал о предложении Минфина привязать скидку на Urals к цене Dubai Crude. Принципиально это решение вообще ничего не поменяет и корень проблемы не решит. Я бы даже сказал, что это никакое не решение, а сплошная имитация.

Не так давно мне бросилась в глаза фраза Сергея Лаврова о том, что товарооборот с Китаем продолжает считаться в долларах. А надо уже в рублях и юанях. И тоже казалось бы - достаточно логичная мысль. Почему она раньше никому не пришла в голову?

Ответ на этот вопрос содержится в сформировавшейся системе мышления, при которой ценообразование, основанное на долларе, принимается (или уже лучше сказать - принималось) всем миром как само собой разумеющееся. В этом и была самая настоящая сила США.

И на самом деле тут нет ничего принципиально плохого. Работали те самые пресловутые "правила игры", которые всех устраивали. Однако как только эти правила стали менять в пользу "хороших" и отменять в пользу "плохих", подобная ситуация перестала всех устраивать. "Лёд тронулся".

Отличная новость пришла с утра. Владимир Мау покинул пост ректора РАНХиГС. Летом прошлого года Мау был задержан. Основания не только для ареста, но и для срока, судя по всему, были железные. В противном случае правоохранительные органы не стали бы возбуждать дело против персоны столь высокого ранга.

Однако сислибы сумели отбить своего соратника. И Мау улетел в Израиль, где пребывает по сей день. И вот сегодня своей должности давний соратник Гайдара лишился. При Мау РАНХиГС стала кузницей либеральных кадров, которые затем шли работать в органы государственной власти.

О чём вообще здесь можно говорить, если РАНХиГС ежегодно становилась площадкой либерального шабаша - Гайдаровского форума, который в этом году был впервые отменен. Уверен, что навсегда. В общем, одним сислибом меньше. Очередь за другими.

Экспансия рубля началась

Как бы удивительно и странно это ни звучало, но рубль становится не только внутрироссийской валютой, но и международной. Этому способствует стремительно меняющаяся геополитическая и геоэкономическая ситуация в мире.

Распад однополярного мироустройства на макрорегионы идёт полным ходом. Как я писал ранее, одним из обязательных критериев макрорегиона является финансовый суверенитет. В межгосударственных расчетах внутри макрорегиона будет использоваться валюта страны-лидера неформального объединения. Одновременно она будет для них и резервной валютой.

Возможны варианты, при которых страны макрорегиона создают новую межгосударственную валюту. Такое, скорее всего, случится в Южной Америке, где Бразилия не в состоянии предложить иным странам формирующегося макрорегиона свой бразильский реал.

В нашем случае вопрос является спорным. У рубля имеются шансы стать основной валютой российского макрорегиона. Разумеется, при реализации финансово-экономическими властями определенных действий. И здесь речь идет не только о политике ЦБ по обеспечению стабильности национальной валюты. Это само собой разумеется, здесь даже расписывать эту необходимость нет особого смысла.

Но не менее важной составляющей является ликвидность рубля.

Другими словами, это беспроблемное использование рубля в международной торговле. Причем выгодное использование. Рассчитываться в рублях должно быть, как минимум, не менее выгодно, чем в американской валюте. И речь не только о политической воле и геополитических рисках расчета в долларах. Рубль должен быть экономически эффективен.

Возможно ли это обеспечить? Безусловно, возможно. Ярким примером является ситуация с Турцией и Египтом. Начнем с последнего. Ранее я уже писал о ситуации, которая сложилась в финансовом секторе североафриканской страны:

🔗 Россия помогает Египту избавляться от доллара

В Египте закончились доллары. Закупки такого важного для продовольственной безопасности страны товара, как русская пшеница оказалась под вопросом. Но какая схема действовала до настоящего момента.

Египет ищет по всему миру доллары, далее платит ими России за пшеницу. В России доллары меняются на рубли и поступают в экономику. Для чего такой сложный процесс, когда Каир мог бы просто закупать пшеницу за рубли?

Действительно, отказ от американской валюты и переход на российскую - процесс непростой. Если к расчетам в долларах все привыкли, инструментарий отточен, то с рублем на начальном этапе возникнет много сложностей (это всегда бывает при смене любой валюты). Как пример - банально с транзакциями могут возникнуть задержки и сбои. А это означает потерю денег для субъектов экономических процессов. Конечно, для абсолютного большинства импортеров (да и экспортеров) проще ничего не менять.

Тем не менее, у Египта сложились такие условия, что иных вариантов нет. И Россия, по заявлению вице-премьера Виктории Абрамченко, активно прорабатывает переход на рубли.

С Турцией всё куда интереснее. Первая сделка по продаже зерна в рублях уже прошла. Надо полагать, что в скором времени абсолютно всё зерно в Турцию будет идти за рубли. Как и поставки энергоносителей.

Свяжем два примера. Если и Турция, и Египет закупают зерно за рубли. А это суммарно сотни миллиардов рублей, то, значит, Анкара и Каир могут осуществлять уже двусторонние расчеты в рублях. Обоим государствам нужны рубли, и сделки в нашей валюте также станут для них выгодными. Вопрос, естественно, в технических возможностях, которые уже должна предоставить Москва.

Это и есть более выгодное использование рубля, нежели доллара. Как я писал ранее, в российский макрорегион, скорее всего, войдет и Турция. Египет - под вопросом. И вот мы видим, как происходит процесс рублевизации внешней торговли и активное проникновение нашей валюты в регион Ближнего Востока (вспомним ещё Иран).

Конечно, это не означает, что рубль в обязательном порядке станет основной валютой российского макрорегиона, однако шансы имеются существенные. Главное - воспользоваться моментом, пока он есть.

К вопросу о валютах формирующихся макрорегионов. Бразилия и Аргентина намерены создать единую валюту для региональной торговли в Южной Америке. Её рабочее название - "сур" (юг). Конечная цель - дедолларизация региональной торговли и её стимулирование.

В Южной Америке, где макрорегион формируется под началом Бразилии (несмотря на все противоречия), нет валюты какой-либо страны, которая могла бы стать международной валютой всего макрорегиона. Поэтому, понимая необходимость отказа от доллара и перехода к системе макрорегионов, в Южной Америке решили пойти путем создания совершенно новой валюты. Посмотрим, чем закончится эта история. Перспективы, думаю, есть

А судьи кто? Русские деньги на службе Запада

Сегодня глава Евросовета Шарль Мишель заявил о том, что ЕС прорабатывает вопрос о получении прибыли с замороженных 300 млрд активов России. Поместить наши резервы они планируют в специальный фонд, где ими можно было бы активно управлять для получения доходов.

Помимо переговоров о государственных активах обсуждается и вопрос о наложении ареста на имущество российских олигархов, находящихся под европейскими рестрикциями. То есть деления на "частное / не частное" для них тоже нет.

Никого не смущает ни репутация, ни пресловутое "сохранение лица" перед кем бы то ни было. Ни создание опасного прецедента, который будет угрожать и без того шаткой финансовой стабильности. Более того, они даже готовы, если потребуется, менять законодательство. Цитата:

💬 Несмотря на юридические препятствия для ареста активов, существует серьезная политическая заинтересованность в том, чтобы добиться прогресса в решении этого вопроса

И ключевое тут - политическая заинтересованность. Да, мы можем сколько угодно рассуждать о том, что Евросоюз своими действиями сам себя закапывает. Что это возмутительное нарушение мировых "правил игры". Что с ними будут опасаться иметь дела. Что это глупо с точки зрения долгосрочного планирования. Или же, как говорил Силуанов, Запад совершил "ограбление века".

Это всё верно. Но это всё будет потом. Да и нам что с того? Разве от того, что мы называем эти действия "ограблением века", нам вернутся активы, которые абсолютно осознано были отданы в руки ворам? Конечно, нет. А если кто-то не понимал изначально, что на Западе сидят воры - значит, это говорит о соответствующей компетенции представителей российского финансового блока. Поэтому Запад будет и дальше отбирать активы, стремясь к своей цели. А сейчас у них цель - победить любой ценой.

Теперь о нас. Я уже писал о том, что Россия имеет практически аналогичный инструмент воздействия. Это средства иностранцев, которые копятся на счетах типа С. Вывести за рубеж их можно только по специальному разрешению правительства. В ноябре были официальные данные о том, что там уже скопилось порядка 280 млрд рублей. К настоящему же моменту эта сумма уже близка к 1 триллиону.

Отмечу, что это не все замороженные активы, а тот доход, который был формально получен нерезидентами с пока что принадлежащих им активов. Но, как написано выше, вывести его они не могут.

Пока что деньги лежат мёртвым грузом, не принося совершенно никакой пользы нашей стране. И, даже, вред, так как таким образом из экономики фактически замораживается рублевая денежная масса. То есть, деньги как бы напечатаны, но в экономике не обращаются.

Наиболее целесообразным вариантом было бы создание специализированного фонда, который будет управлять замороженными средствами нерезидентов, скапливающихся на счетах типа С. Более подробно ситуацию я описывал тут:

🔗 Отобрать и поделить? Вопрос на 280 млрд рублей

Почему это до сих пор не было сделано, и чего мы снова ждём - вопрос, как обычно, риторический. Тем временем господа из Евросоюза, совершенно не стесняясь, собираются сделать с нашими активами то же самое, что пару месяцев назад я предлагал сделать с активами нерезидентов. Однако с нашей стороны подвижек нет.

Более того, Минфин перед иностранцами ещё и обязательства свои выполняет как часы. К примеру, предложив облегчить выплаты по еврооблигациям в том числе и "недружественным" резидентам:

🔗 Минфин Силуанова вновь вписался за иностранцев

Перед кем они снова пытаются сохранить лицо - мне решительно непонятно. Так и хочется спросить: "А судьи кто?" Крайне странно играть в благородство, когда противник перешел в режим боёв без правил.

Желаю вам найти того, кто будет смотреть на вас так же, как западная пресса на экспорт русской нефти.

Потому что это буквально какое-то маниакальное наваждение. Каждые день-два даётся подробный отчёт "что, откуда и почём". И самое главное на сколько сократилась или выросла "военная казна Кремля" (с)

Причём ни разу эта информация проверку временем не прошла.

Как вы думаете, интересно ли это среднестатистическому немцу / французу / испанцу? Я полагаю, что до фонаря. Им бы разобраться, чем за счета платить. Но ведь не для них, родненьких, и пишется сей отчёт. Пишется он для нашей отечественной прессы, которая аккуратнейшим образом до русского читателя эту информацию доносит.

Дедолларизация? В ЦБ не слышали

Политика Центробанка не привела к дедолларизации и, в целом, к девалютизации банковских счетов граждан России. Наоборот, ситуация по сравнению с предыдущим годом даже ещё более усугубилась. Теперь свои валютные сбережения некоторые граждане России держат не в отечественных банках, а в зарубежных. То есть, деньги полностью выведены за контур нашей экономики.

Для начала обратимся к цифрам. На 1 февраля 2022 года объем валютных депозитов составлял 9,4 трлн рублей, из которых 7 трлн хранилось в российских банках, а оставшиеся 2,4 трлн - в зарубежных.

На 1 декабря 2022 года объем валютных депозитов граждан изменился не сильно - 8,4 трлн рублей. Однако из них в российских банках было лишь 3,5 трлн рублей, а оставшиеся практически 5 трлн - в банках иностранных.

Таким образом, порядка 3,5 трлн рублей было попросту выведено из нашей экономики и направлено в иностранные банки. Увы, и здесь приходится констатировать, что всему виной политика Центробанка, который, начиная уже со второй половины весны начал ослаблять валютные ограничения.

Причем до этого, пока послабления не достигли своего апогея, в России, действительно, шла девалютизация счетов. Так, в июне объем валютных вкладов населения сократился до 6,1 трлн рублей. Однако далее, начиная с июля, Центробанк разрешил гражданам вывозить до 1 млн долларов в месяц. Наивно было полагать, что те, кто связывают свою жизнь не с нашей страной, а с заграницей, не воспользуются появившейся возможностью. Итог мы видим - 8,4 трлн рублей составляет общий объем валютных счетов, из которых порядка 5 трлн рублей лежат за границей.

Это достаточно существенные цифры, которые могли бы работать на нашу экономику. Даже если бы и находились в валюте, но, при этом, хотя бы лежали в наших банках, то финансовые организации имели бы возможность увеличить кредитование населения и корпоративного сектора. В любом случае был бы плюс.

Адекватная политика ЦБ по данному вопросу должна была заключаться в тотальной девалютизации банковских счетов. О том, что недопустимо вывозить триллионы рублей за рубеж (причем физлицам) я молчу, это и так само собой разумеется.

Вообще политика финансового блока по валютным ограничениям вызывает одни вопросы. В это же время, в середине лета экспортерам разрешили оставлять выручку на счетах в зарубежных банках. То есть, деньги за проданные товары и услуги попросту не доходили в значительной части до нашей экономики. Не возвращались в Россию взамен отправленной за рубеж продукции (либо услуг).

И чему здесь удивляться, когда по итогам 2022 года Банк России официально прогнозировал отток капитала в размере рекордных 250 млрд долларов. Такого не было никогда. Точные цифры станут известны чуть позже, но я не думаю, что они будут сильно отличаться от прогноза ведомства Набиуллиной.

В общем, по очередному направлению работы случился провал. Хотя, я уверен, в Банке России и не считают массовый вывод валюты в зарубежные банки провалом. Всё в рамках либеральной парадигмы.

Дело на триллион (часть 1)

Особенностью российской экономики является прямое или косвенное преобладание государственного сектора над частным. В зависимости от методологии, максимальная оценка доли, которая прямо или косвенно контролируется государством, составляет 70%.

Либеральные, с позволения сказать, умы, традиционно кричали, что подобное является тормозом развития экономики. Что необходимо всячески повышать долю частного бизнеса, распродавая госимущество. В отдельные годы, ещё даже совсем недавно, либералы договаривались до того, что хотели приватизировать долю РЖД и Аэрофлота.

Однако в высокой доле государственного сектора нет ничего страшного. Наоборот, это даёт нам хорошее преимущество быстро управлять процессами и быстро их перестраивать. Российская экономика является во многом примитивной. Высокотехнологичные сектора есть, но их немного. А большинство находится только на стадии своего становления.

В значительной части высокотехнологичных, инновационных сфер частный бизнес, действительно, может быть более эффективным. Однако когда речь идёт о таких секторах, как добыча полезных ископаемых, логистика или же банковские услуги, то, конечно, монопольный или полумонопольный контроль государства доказал свою безальтернативность.

При этом, несмотря на неплохие результаты работы госкомпаний, потенциал и выгода от государственного владения не раскрыта до конца. В первую очередь потому, что большинство госкомпаний ведут независимую от правительства деятельность и нацелены, в первую очередь, на получение коммерческой прибыли.

Для начала разберемся со структурой владения. Как правило, доля государства в том или ином предприятии записывается на "Росимущество". Ранее "Росимущество" было в подчинении Министерства экономического развития, однако несколько лет назад было передано в ведение Министерства финансов.

И здесь была сделана фундаментальная ошибка. Основной задачей Министерства финансов является наполнение бюджета. Соответственно, ведомство Силуанова сразу же стало разрабатывать новый универсальный подход к выплате дивидендов. Так, было решено, что любая госкомпания, вне зависимости от сферы её деятельности, должна платить не менее 50% от чистой прибыли. В результате Силуанов хотел довести общую цифру до 1 трлн рублей.

Не совсем понимаю, как данное предложение Силуанова было утверждено в правительстве (но, сразу оговорюсь, на практике оно не выполняется). Ведь каждый случай является индивидуальным. Например, "Газпром", "Роснефть" или же "Сбер" практически всегда в состоянии платить столь высокие дивиденды. Так, чтобы свободных средств на осуществление инвестиций у них оставалось в достаточном количестве.

Зато имеется масса госкомпаний иных секторов, которые и так не в состоянии вкладывать в реальный сектор столько, сколько необходимо для выполнения поставленных задач. Ярким примером являются РЖД или же "Россети". Первая компания вкладывает сотни миллиардов в развитие железнодорожной инфраструктуры. Деньги идут, в том числе, из бюджета и ФНБ. Но зачем в этом случае сначала забирать у РЖД дивиденды (причем сравнительно небольшие), а затем снова засылать эти средства в госкомпанию? По "Россетям" история схожа.

Но дело не только в этом. Данный вопрос, в целом, можно решить в рамках полномочий того же Минфина при выработке более конструктивного подхода.

Продолжение ⬇️

Дело на триллион (часть 2). Начало ⬆️

Большинство государственных компаний не находятся в прямом подчинении правительства. Следовательно, государственные программы и работа госкомпаний не всегда согласуется на все 100%. Например, как я писал ранее, в конце 2022 года пришла новость об очередной заморозке строительства Северного широтного хода:

🔗 Опять на паузу. Расширение БАМа вновь тормозят

Причина банальная - нет денег. Цена вопроса 250-300 млрд рублей. То есть, для государства деньги совершенно небольшие. Тем более, они требуются не одномоментно, а долями в течение 5-6 лет при строительстве магистрали.

К слову, прибыль "Сбербанка" по итогам тяжелейшего 2022 года составила те же самые 300 млрд рублей. Я не говорю, что необходимо взять и отобрать все эти деньги у организации Грефа, однако решение, собрав пул компаний, при системной работе выработать можно было бы. Тем более, отдельные практики имелись и показали себя успешно. Например, в 2020 году ВЭБ скупал бессрочные бонды РЖД, выручка от которых пошла как раз на строительство инфраструктуры.

Естественно, госкомпании не должны жить отдельной от государства жизнью. Они должны, как минимум, плотно работать с профильными министерствами, а, в отдельных случаях, быть им подчинены. Например, тот же Минфин вполне мог бы курировать государственные банки, Минэнерго - нефтегазовые компании, Минтранс - транспортные. И ставить своей целью не получение коммерческой прибыли, а достижение тех показателей, которые определены во всевозможных национальных проектах, стратегиях развития и государственных программах.

Госкомпании - не отдельные субъекты, а инструмент достижения государственных целей. Использование этого инструмента должно быть более активным. А правительству пора перестать упускать имеющиеся возможности.

В продолжение темы. Бразилия и Аргентина подписали соглашение об экономической и финансовой интеграции. Формирование макрорегиона в Южной Америке запущено. Путь, конечно, долгий. Многое будет зависеть от политической составляющей, ведь смена властей в Латинской Америке - дело весьма обычное. Пока в Бразилии у власти находится Лула, то курс на формирование суверенного макрорегиона будет продолжен. Цитата бразильского президента:

💬 Почему бы не попытаться создать единую валюту среди стран МЕРКОСУР? Думаю, со временем это произойдет. Это должно произойти, потому что у некоторых стран есть трудности с приобретением долларов

Да, обязательной составляющей макрорегиона является финансовый суверенитет, который обеспечивается, в том числе, либо через валюту страны-лидера, либо через новую единую валюту. В случае с Южной Америкой мы видим второй вариант, поскольку бразильский реал не в состоянии выполнить поставленные задачи из-за своей нестабильности.

Сегодня мэром Мариуполя был назначен Олег Моргун, возглавлявший до этого Новоазовский район. Сердечно поздравляю Олега Валерьевича. На предыдущей должности он был одним из самых эффективных руководителей районов республики.

Пару месяцев назад заезжал к Моргуну в Новоазовск. Работа по восстановлению дорог, мостов и прочей инфраструктуры, несмотря на ограниченные финансовые возможности, шла полным ходом. Уверен, с восстановлением Мариуполя Олег Валерьевич справится на все сто процентов.

Прямо сейчас Сергей Лавров совершает уже второе за последний год африканское турне. Первой страной визита стала ЮАР. Дальнейший маршрут пока не разглашается. Однако согласно некоторым данным, это будут другие страны Южной Африки, а также регион Магриба.

Все последнее десятилетие Россия неуклонно наращивала свое влияние в Африке. С 2014 года, к примеру, было заключено по меньшей мере двадцать соглашений о военном сотрудничестве с африканскими странами. Если говорить об экономической составляющей, то я затрагивал данный вопрос в материале о летнем визите главы российского МИД и перспективах работы с "чёрным континентом":

🔗 Африканское турне Лаврова. БРИКС заходит на Чёрный континент

Разумеется, всё это не может не беспокоить наших западных "партнёров". И если Европа (в особенности дело касается Франции) свои позиции постепенно теряет, не имея возможности противопоставить России что-либо серьёзное, то американцы просто так сдаваться точно не планируют.

Так, в прошлом году госсекретарь США Блинкен приехал в Африку спустя пару недель после визита Сергея Лаврова. Да, маршрут главы Госдепартамента не повторял путь, проделанный в конце июля главой МИД России. Он посетил другие страны. Но основной целью визита было обозначено противодействие "вредоносной деятельности Китая и России" на континенте.

Более того, в ходе первой остановки в Претории был презентован новый американский внешнеполитический документ под названием "Стратегия администрации Байдена для стран Африки к югу от Сахары". Китай там упоминается трижды, а Россия - семь раз.

К слову, в апреле 2022 года палата Представителей США одобрила законопроект против "злонамеренной деятельности России в Африке". Потом он, правда, застопорился в Сенате. Собственно, суть состояла в возможности применения "наказания" со стороны Штатов в отношении африканских стран за сотрудничество с Россией.

Разумеется, страны Африки и сами немного удивились (это если выражаться мягко) попытке очередного сеанса карательной медицины из-за океана. Вскоре даже последовало несколько официальных заявлений от африканских МИД с требованием отозвать этот возмутительный законопроект.

Противодействие идёт и в военной плоскости. Так, в настоящий момент США рассматривают возможность построить в Марокко военную базу в качестве "ответа на действия России в Африке".

Ну и, разумеется, в экономической. Не так давно министр финансов США Джанет Йеллен во время своего визита в Сенегал активно призывала африканские страны присоединиться к "потолку" цен на русскую нефть. Обещали, что в этом случае станет проще выбивать из России скидки. И даже сумму сэкономленного для убедительности высчитали - 6 млрд долларов в год.

В общем, господа не стесняются ни секунды ни по каким вопросам.

Несмотря на всё это, особого успеха в этом направлении американцы не добились. Да и вряд ли добьются. Репрессивные методы Штатов с их чрезмерным давлением на лидеров африканских стран всё чаще приводят к прямо противоположному результату.

Однако нам от этого ни радоваться, ни расслабляться уж точно не стоит. Вообще, в вопросе отношений с Африкой надо реалистично относиться к тому факту, что многие африканские государства рассматривают нынешнюю ситуацию в качестве нового витка холодной войны и не желают принимать чью-либо сторону.

Поэтому повторять советские ошибки не нужно. Когда делалась ставка не на "мягкую силу", а на часть элиты (любившей, к слову, кормиться с двух рук), которой оказывалась финансовая, военная или политическая (к примеру, через право вето России в Совете Безопасности ООН) поддержка. Подобная тактика, конечно, тоже давала свои результаты. Однако никаких гарантий от внезапной "смены настроения" тут быть не могло.

Акцент стоило бы делать на формирование неких устойчивых зависимостей. К примеру, возвращаясь к визиту Лаврова, с ЮАР обсуждалось в том числе и создание механизмов торговли, которые не будут зависеть от "причуд и произвола" Запада. И вот это уже вполне могло бы работать в качестве долгосрочного фактора сотрудничества. Посмотрим, как ситуация будет развиваться дальше.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что Россия и Иран обсуждают возможность расчетов с использованием стейблкоина, обеспеченного золотом. О том, что Тегеран предложил Москве такой вариант, я писал пару недель назад здесь:

🔗 России поступило щедрое предложение

Обсуждение - это, конечно, хорошо, однако, зная отношение нашего финансового блока к золоту, я настроен скептически. Не думаю, что ЦБ согласует подобный инструмент, хотя он является весьма перспективным. И, даже, не в контексте торговли непосредственно с Ираном, а как механизм расчетов среди третьих стран. Привязка к золоту способна обеспечить надежность и предсказуемость новой валюты.

И, если загадывать уж совсем далеко, данный стейблкоин мог бы стать основной резервной валютой российского макрорегиона. В том случае, если попытки сделать её рублём окажутся неудачными. Но для этого нужно создавать и тестировать "золотой" стейблкоин, не ведя бесконечные переговоры.

Скрытая угроза

Министерство финансов отчиталось о росте объема госдолга России до 22,8 трлн рублей на 1 января 2023 года против 20,9 трлн рублей годом ранее. Итого рост за год - 1,9 трлн рублей. В принципе, это не так много, учитывая возникшие обстоятельства.

Было необходимо экстренно наполнять бюджет, ведь его расходная часть резко выросла, составив 31 трлн рублей, хотя изначально предполагалось значение в 23,69 трлн.

Другой вопрос - как именно Минфин компенсировал дефицит и по каким условиям размещал ОФЗ. И здесь имеется очень большое, мягко говоря, непонимание этой политики:

🔗 Минус 150 млрд - итог политики Минфина

Как бы то ни было, один год роста госдолга, даже для на невыгодных для бюджета условиях - не критично. Куда важнее - что происходит на протяжении нескольких лет. И здесь мы видим, что политика Минфина в 2022 году - не исключение из правил, а опасная тенденция.

Итак, как Министерство финансов планирует наращивать государственный долг:

2022 (факт) - 22,8 трлн
2023 - 25,4 трлн (+2,6 трлн)
2024 - 27,7 трлн (+2,3 трлн)
2025 - 29,9 трлн (+2,2 трлн)

Мы видим, что ежегодно чистый объем госдолга будет прирастать более, чем на 2 трлн рублей. Это существенное значение. Минфин, а также большинство экспертов обращают внимание, что оно является безопасным, ведь по отношению к ВВП объем госдолга не будет превышать значение в 20-22%. Более того, его основной объем будет оставаться внутренним (ОФЗ), что снижает риски обслуживания.

По последнему моменту я соглашусь. Действительно, если уж настанут какие-либо совсем не решаемые проблемы, то здесь Центробанк может попросту допечатать денежную массу и передать её правительству для погашения обязательств.

Однако первый аргумент не выдерживает никакой критики. Считать уровень госдолга по отношению к ВВП - придумка МВФ для закабаливания государств. Изначально глобалисты для того, чтобы навязать иным странам невыгодные условия предоставления займов, постоянно кивали на показатель госдолга по отношению к ВВП. Говорили, что уровень якобы остается безопасным.

В нашем случае ни о каком МВФ или наращивании внешнего долга речь, конечно, не идёт. Однако методику и аргументы в Минфине оставили прежними. Этот пример, кстати, ярко показывает, что основная проблема нашего финансового блока не в том, что они откровенно работают на МВФ и являются его агентами. Нет, проблема куда глубже. Это абсолютно осознанное использование западных нарративов и методичек как единственно верных универсальных положений.

Необходимо смотреть не отношение госдолга к объему ВВП, а отношение расходов на обслуживание госдолга к общему объему расходов бюджета. И что же здесь мы видим.

Если ещё в 2020 году расходы на обслуживание госдолга составляли 900 млрд рублей, то в 2022 году эта цифра увеличилась до 1,33 трлн. В 2023 году расходы на обслуживания, по оценкам, вырастут примерно до 1,6 трлн рублей. А по итогам 2025 года могут превысить 3 трлн.

Почему я пишу "могут" - потому, что практически 40% в структуре ОФЗ составляют флоатеры. То есть, бумаги с переменным купоном, значение которого привязано к инфляции. Какие будут цифры инфляции - сказать не может никто. Однако общий рост объема государственного долга практически до 30 трлн рублей приближает цифру, необходимую на его обслуживание, к 2 трлн.

При этом, расходы государственного бюджета остаются неизменными. В 2023-2025 годах они будут составлять 29-29,5 трлн рублей. То есть, если в 2022 году расходы на обслуживание составили чуть более 4% от общих расходов госказны, то по итогам 2025 года они приблизятся к 7%. И это в лучшем случае, если инфляция будет в прогнозируемых финансовых блоком пределах. Иначе доля затрат может составить и все 10%.

Это уже много. Это потерянные триллионы рублей, трата которых стала возможна исключительно благодаря непонятной политике Минфина по предоставлению шикарных условий (как по дисконту, так и по купону) для покупателей, которыми стали, в основном, госбанки.

Таким образом, у бюджета появляется новая угроза - слишком высокие траты на обслуживание займов. И это тогда, когда деньги есть куда девать и на другие дела.

Компания "Полиметалл", которая занимается добычей золота в России и Казахстане, планирует сменить прописку с острова Джерси на казахстанскую. В 2022 году компания добыла 1,17 млн унций золота в России, а также 541 тысячу унций в Казахстане. Решение о смене юридического адреса обусловлено международными ограничениями, главным из которых является невозможность платить дивиденды.

Желание акционеров понятно. К ним, в целом, вопросов нет. Уже давно не приходится удивляться тому, что крупный бизнес ведёт себя по-компрадорски: добыли ресурсы здесь, дивиденды увели за границу. Вопрос в другом. А, именно, почему правительство до сих пор позволяет многим предприятиям иметь офшорную прописку?

Да, ограничения на вывод капитала ввели. Однако при смене регистрации на Казахстан "Полиметалл" вновь сможет платить дивиденды. Особенно обратим внимание, что речь идёт о такой важной отрасли экономики, как добыча золота.