Все АЭС на Украине были вынуждены остановить генерацию электроэнергии — Укрэнерго

В компании заявили о выходе из строя ключевых высоковольтных подстанций, обеспечивавших передачу электроэнергии от АЭС, генерация была остановлена.

Сообщается о существенном увеличении дефицита мощности в энергосистеме Украины из-за этого значительно выросла продолжительность почасовых отключений электроэнергии во всех регионах страны.

Константин Двинский. Подписаться.

Британское ценовое агентство Argus попросило российские власти внести поправки в новый закон, который ограничивает иностранные компании в проведении исследований российских товарных рынков. Об этом сообщила Financial Times.

Газета ознакомилась с письмом Argus Media в Министерство финансов России, которое датируется октябрем 2025 года. В нем агентство выразило "серьезную обеспокоенность" и поставило под сомнение свою способность "сохранять полный объем операций".

Представители Argus указали на то, что после начала СВО эта компания стала единственным международным ценовым агентством, которое продолжало делиться своими данными с Москвой. Минфин же использует полученную информацию при подготовке бюджетных прогнозов и макроэкономических моделей, а также при расчете базы нефтегазовых доходов бюджета.

Спустя четыре года после начала СВО Лондон продолжает определять стоимость российской нефти Urals.

Константин Двинский. Подписаться.

КАМАЗ закончил 2025 год с убытком в 37 млрд рублей по РСБУ (без дочерних компаний). Год назад было 3 млрд, а в 2023 году, когда не начали "охлаждать" экономику, — прибыль в 12,7 млрд. Даже в 2022 году был зафиксирован положительный финансовый результат в 5,4 млрд рублей.

В начале января писал, что на рынке грузовых автомобилей произошел настоящий коллапс. Продажи рухнули в два раза: со 126 тыс. до 61,5 тыс. единиц. Однако КАМАЗ, благодаря грамотной работе руководства, потерял только 21%.

Впрочем, этого оказалось достаточно, чтобы уйти в минус по операционной прибыли (минус 22,9 млрд против прибыли в 900 млн годом ранее). Огромные средства идут на выплату процентных расходов: 35,5 млрд. Это на 65% больше, чем в 2024 году, и в 4,6 (!) раз больше, чем в 2023 году.

Финансовые результаты КАМАЗа являются ярким примером того, что происходит сейчас в транспортном машиностроении.

Константин Двинский. Подписаться.

Максимальная цена бюджетных новостроек Москвы превысила 1 млн рублей за 1 кв. м.

Это связано в том числе со снижением размера скидок у застройщиков.

Максимальная стоимость 1 кв. м в сегменте массовых новостроек старой Москвы в январе 2026 г. достигла 1,12 млн руб., говорится в исследовании компании "Метриум".

По ее данным, за последний год этот показатель вырос на 53%, в январе 2025 г. рекорд составлял 733 000 руб. за "квадрат".

Константин Двинский. Подписаться.

Банк России - Максимальная средняя процентная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков:

III декада января – 14,57%;

II декада января – 14,88%;

I декада января – 15,10%.

Константин Двинский. Подписаться.

Каждому третьему гражданину России (37%) советские панельные дома кажутся эстетичными и уютными — Ведомости со ссылкой на исследование Level Group.

Наиболее ностальгическое настроение характерно для поколения Y (29–38 лет): 52% из них находят в хрущевках и брежневках особую, "ламповую" атмосферу и ценят зеленые дворы.

Противоположную позицию занимают представителя поколения Z (18-28 лет). Для 44% из них такая застройка – символ "прошлого века".

Константин Двинский. Подписаться.

В январе перевозки контейнеров по железной дороге снизились на 7%, до 634,4 тыс. TEU.

Количество гружёных контейнеров - 445,6 тыс. TEU (-9,1%). В них перевезли 6,6 млн тонн грузов.

Единственный плюс - рост экспорта на 3,7%.

Константин Двинский. Подписаться.

По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), на 9 февраля в подземных хранилищах Европы осталось 36,7% запасов газа.

Уровень заполненности подземных хранилищ газа Нидерландов упал ниже 20% и составили 19,64%.

Константин Двинский. Подписаться.

Западная пресса восторженно пишет, что Индия существенно сократила закупки российской нефти. Якобы переговоры Вашингтона и Нью-Дели дают результат. Действуя методом кнута и пряника, Трамп стимулирует отказ Индии от российских энергоресурсов. Так некоторое время назад были отменены 25% импортные пошлины, а на днях появилась информация, что в Индию стала поступать нефть из Венесуэлы.

Соответствуют ли приходящие данные действительности - мы точно не знаем. Однако по косвенным признакам мы можем полагать, что поставки Urals в Индию на самом деле уменьшились. Дисконты к Brent расширяются. Если в декабре средняя стоимость Urals составила 39,18 долларов по сравнению с 61,8 доллара по Brent, то в январе - 40,95 долларов и 64,59 долларов соответственно. Разница увеличилась с 22,62 до 23,64 долларов. В настоящий момент западная пресса пишет, что дисконты доходят до 25-27 долларов. Так это или нет - узнаем в начале марта после публикации официальных данных.

Как бы то ни было, ситуация с нефтегазовыми доходами бюджета обещает быть непростой, и перспектив её скорого улучшения нет. В финансовый план стоимость Urals заложена на уровне в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. В рублях - 5,44 тыс. Если смотреть на январские уровни, то стоимость бочки Urals составила 3,04 тыс. Это меньше на 44%.

Недобор нефтегазовых доходов, который перейдет в неуправляемый дефицит бюджета, составит по году 3,5-4 трлн рублей. Улучшить ситуацию может либо резкий рост стоимости нефти, либо девальвация рубля. Первый сценарий исключен: в 2026 году на мировом рынке нефти наблюдается существенный профицит. Баланс может уйти в ноль только в 2027 году.

Девальвация рубля, несмотря на постоянные предсказания аналитиков, откладывается все дальше. Россия по-прежнему имеет существенный торговый профицит. Падение цен на Urals частично компенсирует рост доходов от экспорта металлов, ралли в которых мы видели в январе: золото, серебро, платина, палладий, никель и т.д. К тому же до сих пор работает еще давно устаревшее бюджетное правило: в феврале продажи валюты на открытом рынке составят еще 226 млрд рублей.

Такими темпами уже к концу 2026 года Фонд национального благосостояния будет близок к исчерпанию.

Единственным вариантом является принятие решительных и нестандартных мер. Во-первых, срочно необходимо остановить действие бюджетного правила. Фонд национального благосостояния нужен для инвестиций в развитие страны, а для затыкания бюджетных дыр, до которых довели собственными руками.

Во-вторых, компенсация выпадающих нефтегазовых доходов бюджета должна быть произведена через размещение ОФЗ с доходностью "инфляция +2%", которые выкупят государственные банки. Капитала и ликвидности для покупки таких бумаг у госбанков достаточно. К тому же, в 2026 году ожидается существенный рост прибыли крупных банков за счет сжатия финансового результата у других.

Если ничего не делать, то накопленный негативный эффект создаст практически непреодолимые для бюджета проблемы. И тогда придется еще больше наращивать долг по высоким ставкам. Уже сейчас около 3,5 трлн рублей идет только на обслуживание обязательств. Цифра с каждым годом растет все быстрее. Бывший еще в 2023 году бюджет развития превратился в бюджет стагнации. Так быть не должно.

Константин Двинский. Подписаться.

Сбербанк рассматривает возможность вложить не менее 500 млрд рублей в создание нового суперкомпьютера и развитие вычислительной инфраструктуры для ИИ, включая крупный кластер на базе будущего ЦОДа в Балакове. Проект должен дополнить уже существующие системы и стать основой для обучения и эксплуатации больших моделей. Таким образом, банк фактически формирует собственную опорную платформу для работы с ИИ в масштабах всей экосистемы.

С точки зрения государственной политики этот шаг выглядит нужным и логичным. Однако здесь важно сразу отказаться от иллюзий. Для глобального рынка такая сумма умеренна, особенно на фоне проектов уровня OpenAI, и она заведомо не выводит Россию в прямую конкуренцию с технологическими лидерами, опирающимися на экосистемы Nvidia и TSMC. Догнать их в обозримой перспективе практически нереально — разрыв формировался десятилетиями.

Ключевые ограничения связаны не только с финансированием, но и с дефицитом ЦОД, энергомощностей, современной элементной базы и кадров. Именно эти факторы сегодня определяют потолок развития отечественного ИИ и снижают отдачу даже от масштабных инвестиций.

В этой логике новый суперкомпьютер — не инструмент глобального лидерства, а средство сохранения позиции в клубе стран, обладающих собственной ИИ-инфраструктурой. Задача состоит не в том, чтобы обогнать мировых лидеров, а в том, чтобы не выпасть из технологической гонки и обеспечить базовый суверенитет в критически важной сфере.

Константин Двинский. Подписаться.

Telegram снова замедляется. Визуальный контент прогружается плохо.

Поэтому снова призываю уважаемую аудиторию подписаться на мой канал в Max:

https://max.ru/dvinsky

Контент публикуется идентичный.

Власти приняли решение начать работу по замедлению работы мессенджера Telegram в России, рассказали РБК источник в индустрии информационных технологий и два источника в профильных ведомствах.

Роскомнадзор сегодня начнет замедлять Telegram

Пользователи в России второй день жалуются на перебои в работе мессенджера, в том числе на проблемы с загрузкой медиафайлов.

Похоже, началось. Поэтому обязательно подписывайтесь на мой канал в Max, чтобы не теряться:

https://max.ru/dvinsky

Поставки нефти из России в Индию в декабре-январе сократились до 1,2 млн б/с — посол России в Индии Денис Алипов

К середине 2025 года экспорт нефти из РФ в Индию достигал 2 млн б/с.

Константин Двинский. Подписаться.

По итогам 2025 года чистая прибыль банковского сектора России составила 3,5 трлн рублей. Это значение можно назвать сверхприбылью, учитывая общую ситуацию в экономике. Результат получился всего лишь на 300 млрд ниже показателя позапрошлого года. И то, в основном, благодаря двум факторам: повышенным расходам на резервы и отрицательной валютной переоценке.

Центробанк на самом деле создал в стране устойчивый банковский сектор, который даже во время кризиса чувствует себя хорошо. Другое дело, что переток ресурсов из реального сектора в финансовый не отвечает долгосрочным интересам экономического развития. Однако у ЦБ нет обязанности заботиться о промышленности, IT-отрасли, логистике и т.д. Их дело — банки и прочие финансовые предприятия.

Причем в 2026 году прибыль банков может увеличиться. Этому будет способствовать снижение стоимости фондирования. Год назад были максимальные ставки по депозитам, которые со временем пошли вниз. Сейчас максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков составляет уже 14,57%. Дорогие депозиты заменяются дешевыми, а ставки кредитования остаются высокими. Следовательно, спред увеличивается.

Сегодня "Сбербанк" представил отчет по РСБУ за январь. Обозначенная выше тенденция подтверждается на цифрах. Так, чистые процентные расходы "Сбера" выросли сразу на 26% (г/г) до 291,5 млрд рублей, а чистая прибыль составила рекордное для января значение — 161,7 млрд рублей.

В других крупных банках результат будет похожий. А вот средние и небольшие банки будут вынуждены либо уходить с рынка, либо выживать из-за недостатка капитала. Следовательно, начинается процесс перетока активов в крупнейшие финансовые организации. Впрочем, рано или поздно это должно было случиться.

Как ко всему этому относиться? Просто как к данности. Эмоционировать никакого смысла нет. А вот понимать, что происходит вокруг и какие разворачиваются тенденции, необходимо.

Константин Двинский. Подписаться.

В январе выпуск стали в России снизился на 5,4% (г/г) до 5,6 млн тонн, готового проката — на 2,3% (г/г) до 5 млн тонн, труб — на 17,2% (г/г) до 0,7 млн тонн, а по чугуну наблюдается небольшой прирост — на 0,6% (г/г) до 4,5 млн тонн.

Сокращение выпуска происходит на фоне низкой базы предыдущего года, когда кризис в металлургической отрасли уже разворачивался.

В этом секторе будут происходить аналогичные многим другим процессы: укрупнение и консолидация вокруг крупнейших игроков. Уже сейчас 80% выпуска стали в России контролируют 8 холдингов. Небольшие предприятия совсем не выдержат. Но даже и среди крупняка может быть перераспределение.

Так уже который год на ладан дышит "Мечел". Банки постоянно реструктурируют ему кредиты, но долго продолжаться это не может. Единственный вариант спасения - резкий рост цен на металл и уголь, чего не предвидится.

Главному бенефициару ММК (Магнитогорский металлургический комбинат) — Виктору Рашникову — уже 77 лет. Не факт, что он захочет, как раньше, тратить большие силы на преодоление еще одного кризиса. При этом нужно отметить, что Рашников был одним из первых, кто перерегистрировал ММК из офшоров в Россию. Причем не в САР в Калининграде или во Владивостоке, а прямо в Магнитогорск, где ММК платит полную налоговую ставку.

На этом фоне относительно неплохо чувствует себя "Северсталь". Недавно писал, что, несмотря на общее снижение потребления стали в России на 14%, выпуск холдинга Мордашова не снизился. Весь секрет в себестоимости — "Северсталь" после модернизации производства стала самой экономически эффективной сталелитейной компанией мира.

Вот и главный бенефициар текущего кризиса. Пока другие снижают производство, что, возможно, приведет к полному закрытию предприятий и остановке печей, "Северсталь" будет наращивать долю рынка.

Как говорят в Китае, «危机就是机会» — кризис — это возможность.

Константин Двинский в Max - подписывайтесь

Правительство обсуждает обязательную предустановку отечественного ИИ на смартфоны и электронику. Логика понятна: в 2025 году ИИ был лишь в 7% проданных устройств, к концу 2026-го ожидается около 10%. Рынок на старте. Регулятор пытается зафиксировать присутствие российских решений на рынке до его насыщения.

Опыт уже есть. С 2021 года действует закон о предустановке российского ПО, охватывающий около 40 приложений. Он обеспечил присутствие отечественных сервисов на всех массовых устройствах. Это позволило сформировать устойчивую пользовательскую базу и снизить зависимость от зарубежных экосистем. Аналогичный механизм для ИИ выглядит логичным продолжением политики цифрового суверенитета.

Ключевые игроки — "Яндекс" и "Сбер". Их модели интегрированы в экосистемы, банки, поиск, госуслуги. Фактически пользователи уже взаимодействуют с ИИ: чат-боты, распознавание речи, обработка фото. По оценкам рынка, до 90% первичных обращений в сервисах автоматизированы.

Вендоры из Китая и Южной Кореи уже встраивают собственные ИИ-модули. Они работают на уровне системы, камеры, процессора. Российские решения чаще остаются приложениями. Разрыв в интеграции — ключевой фактор.

Поэтому предустановка является здравым инструментом протекционизма. Без нее российские продукты будут вытесняться системными решениями глобальных корпораций. Регуляторный механизм должен выровнять условия.

Константин Двинский в Max - подписывайтесь

"Аэрофлот" без "Победы" и "России" сработал в 2025 году у операционный убыток в 14,5 млрд рублей против прибыли в 23,5 млрд годом ранее.

На показатель чистой прибыли смотреть не нужно, так как вся она "бумажная" — укрепление рубля способствовало пересмотру объема лизинга, номинированного в валюте.

Расходы на обслуживание флота растут. Чем дальше — тем больше.

Вся авиаотрасль ждет российских самолетов. В противном случае сокращение рейсов произойдет раньше формального выбытия "Боингов" и "Эйрбасов". У компаний просто не будет хватать средств на покрытие издержек.

Константин Двинский в Max - подписывайтесь

Вице-премьер Виталий Савельев:

Отмечу, что за январь план (по грузообороту - прим.) уже не исполнен, и необходимо направить все усилия коллектива РЖД как минимум на выполнение плановых заданий. Минтранс взял на себя обязательство изыскать 65 млрд рублей бюджетных средств для поддержки РЖД. Это значит, что перед компанией стоит задача наращивать объемы погрузки сверх плана.

Мягко говоря, странное заявление профильного вице-премьера.

Во-первых, в условиях стагнации экономики и рецессии в ряде отраслей промышленности нарастить погрузку нереально. Это зависит не от РЖД, а от спроса, который отвалился.

Во-вторых, 65 млрд рублей для РЖД — как мертвому припарка. Долг компании превышает 4 трлн рублей, а только на его обслуживание уходит не менее 700 млрд рублей год.

Константин Двинский в Max — подписывайтесь.

Инфляция в России с 3 по 9 февраля составила 0,13%. С начала года — 2,24%. В годовом выражении — 6,36%.

Есть замедление. Это хорошо.

Константин Двинский в Max — подписывайтесь.