Константин Двинский
Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что захваченный США танкер "Маринера" притворялся российским, чтобы обойти американские санкции. Не хотят идти на эскалацию. Другие заявления: Трамп заявил, что Венесуэла будет закупать ТОЛЬКО американские товары…
На мой взгляд, США точно не против, чтобы Россия сделала то же самое с Украиной.
Доктрина Монро — для США. Русский мир — для постсоветского пространства.
Доктрина Монро — для США. Русский мир — для постсоветского пространства.
💯553👍144🤔70😁57👎14👏8
США возобновили эмиссию доллара
За три месяца с сентября по ноябрь (последние данные) было напечатано около 300 млрд, а долларовая денежная масса М2 выросла с 22,035 трлн до 22,329 трлн. Для понимания: весной 2022 года значение было равно 21,72 трлн. То есть, за последние три месяца напечатали столько же, сколько практически за четыре года.
Также вовсю проводит эмиссию Tether. Вчера было выпущено еще 1 млрд USDT. Цифра пока небольшая, но темпы ускоряются.
Примечательно, что "импортозамещение" Трампа начинает работать. Правда пока только в сторону сокращения импорта. Так торговый баланс США в октябре оказался рекордно низким с 2009 года и составил всего 29,4 млрд долларов. Следует ли за этим рост внутреннего производства — данных пока нет.
Константин Двинский. Подписаться.
За три месяца с сентября по ноябрь (последние данные) было напечатано около 300 млрд, а долларовая денежная масса М2 выросла с 22,035 трлн до 22,329 трлн. Для понимания: весной 2022 года значение было равно 21,72 трлн. То есть, за последние три месяца напечатали столько же, сколько практически за четыре года.
Также вовсю проводит эмиссию Tether. Вчера было выпущено еще 1 млрд USDT. Цифра пока небольшая, но темпы ускоряются.
Примечательно, что "импортозамещение" Трампа начинает работать. Правда пока только в сторону сокращения импорта. Так торговый баланс США в октябре оказался рекордно низким с 2009 года и составил всего 29,4 млрд долларов. Следует ли за этим рост внутреннего производства — данных пока нет.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔324👍51😁28❤16🤬10🙏2
Прошло уже 2% нового года, и постепенно начинают появляться итоговые данные ушедшего. В настоящем материале сосредоточимся на автомобильном рынке.
2025 год стал для него крайне тяжелым - рост ставки до беспрецедентно высокого уровня кратно снизил объемы кредитования. Платить 25% за автокредит никто, разумеется, не хочет. В бюджете также нет особых средств на поддержку спроса. Ситуацию несколько смягчил резко укрепившийся рубль, но очередные индексации утилизационного сбора в значительной степени нивелировали валютный фактор.
Итак, разберем автомобильный рынок по сегментам.
Продажи новых легковых автомобилей составили 1,3 млн единиц, что на 16% меньше, чем в 2024 году. Тем не менее под конец года рынок стал несколько оживать: в ноябре было +5% (г/г), а в декабре - уже +11% (г/г). Причем связано это не с утилизационным сбором, так как год назад он также индексировался. В ближайшие месяцы на фоне низкой базы мы продолжим видеть двузначный рост.
Лидером рынка по-прежнему остается АвтоВАЗ, однако концерн теряет долю. В 2025 году было продано 330 тыс. автомобилей Lada, и это на 25% (!) меньше, чем в 2024 году. Весь рынок сократился, напомню, на 16%. Доля АвтоВАЗа снизилась с 28% до 25%. Не помогают ни утилизационные сборы, ни субсидии, ни льготы по налогу на прибыль, ни прочее.
И это логично, ведь за сопоставимые с Lada Vesta деньги можно купить неплохого "китайцы", причем собранного в России. В 2025 году китайские концерны все же стали осваивать наш рынок. Но чаще всего - с местным партнером.
На 96% выросли продажи "белорусского" Belgee (Geely), хорошие продажи показывает Tenet (Chery). Плюс 132% прибавил "питерский" Solaris (KIA и Hyundai).
Топ-5 брендов по итогам года выглядят следующим образом:
▪️Lada: 330,35 тыс. (-25% г/г)
▪️Haval: 173,4 тыс. (-9% г/г)
▪️Chery: 99,9 тыс. (-37% г/г)
▪️Geely: 93,9 тыс. (-37% г/г)
▪️Belgee: 68 тыс. (+96% г/г)
В грузовиках произошел самый настоящий коллапс. Рынок упал вдвое: со 126 тыс. до 61,5 тыс. Такой кризисной ситуации на рынке не было давно. Тем не менее, наш основной производитель - КАМАЗ - достойно справляется с ситуацией. Продажи концерна упали только на 21% (сильно лучше рынка), а выпуск практически не изменился за счет сохранения хороших объемов экспорта. Доля рынка увеличилась с 18% до 30%.
ГАЗ и Урал потеряли больше, но первый работает, в основном, в сегменте легкого коммерческого транспорта, а второй сейчас больше заточен под оборонку.
Топ предприятий на рынке грузовиков:
▪️КАМАЗ: 18,3 тыс. (-21% г/г)
▪️Sitrak: 7,6 тыс. (-61% г/г)
▪️ГАЗ: 4,7 тыс. (-38% г/г)
▪️Shacman 4.6 тыс. (-70% г/г)
▪️FAW: 4,5 тыс. (-62% г/г)
Последний сегмент - легкий коммерческий транспорт (LCV). Здесь ситуация также непростая - падение составило 24% со 108,5 тыс. до 82,9 тыс. Данный сегмент отличается тем, что под 90% контролируется российскими концернами: ГАЗ, АвтоВАЗ, Соллерс. Про потенциал восстановления говорить пока сложно, но отложенный спрос сохраняется.
Примечательно, что в данном сегменте продажи Lada выросли аж на 34%. Но это связано с возобновлением в середине 2024 года выпуска коммерческого Largus. Марки ГАЗ, УАЗ и Sollers потеряли 25-38% продаж. Пятерка выглядит следующим образом:
▪️ГАЗ: 40,5 тыс. (-33% г/г)
▪️Lada: 14,5 тыс. (+34% г/г)
▪️УАЗ: 11 тыс. (-38% г/г)
▪️Sollers: 7,5 тыс. (-26% г/г)
▪️Mercedes: 2 тыс. (+41% г/г)
Прогнозы на 2026 год делать преждевременно. С одной стороны, снижение ставки должно помочь рынку восстановиться. С другой - свободных средств в корпоративном секторе крайне мало. Если граждане еще могут увеличить спрос по мере выгашивания депозитов по высоким ставкам, то сегменты грузовиков и LCV продолжат находиться под давлением.
Константин Двинский. Подписаться.
2025 год стал для него крайне тяжелым - рост ставки до беспрецедентно высокого уровня кратно снизил объемы кредитования. Платить 25% за автокредит никто, разумеется, не хочет. В бюджете также нет особых средств на поддержку спроса. Ситуацию несколько смягчил резко укрепившийся рубль, но очередные индексации утилизационного сбора в значительной степени нивелировали валютный фактор.
Итак, разберем автомобильный рынок по сегментам.
Продажи новых легковых автомобилей составили 1,3 млн единиц, что на 16% меньше, чем в 2024 году. Тем не менее под конец года рынок стал несколько оживать: в ноябре было +5% (г/г), а в декабре - уже +11% (г/г). Причем связано это не с утилизационным сбором, так как год назад он также индексировался. В ближайшие месяцы на фоне низкой базы мы продолжим видеть двузначный рост.
Лидером рынка по-прежнему остается АвтоВАЗ, однако концерн теряет долю. В 2025 году было продано 330 тыс. автомобилей Lada, и это на 25% (!) меньше, чем в 2024 году. Весь рынок сократился, напомню, на 16%. Доля АвтоВАЗа снизилась с 28% до 25%. Не помогают ни утилизационные сборы, ни субсидии, ни льготы по налогу на прибыль, ни прочее.
И это логично, ведь за сопоставимые с Lada Vesta деньги можно купить неплохого "китайцы", причем собранного в России. В 2025 году китайские концерны все же стали осваивать наш рынок. Но чаще всего - с местным партнером.
На 96% выросли продажи "белорусского" Belgee (Geely), хорошие продажи показывает Tenet (Chery). Плюс 132% прибавил "питерский" Solaris (KIA и Hyundai).
Топ-5 брендов по итогам года выглядят следующим образом:
▪️Lada: 330,35 тыс. (-25% г/г)
▪️Haval: 173,4 тыс. (-9% г/г)
▪️Chery: 99,9 тыс. (-37% г/г)
▪️Geely: 93,9 тыс. (-37% г/г)
▪️Belgee: 68 тыс. (+96% г/г)
В грузовиках произошел самый настоящий коллапс. Рынок упал вдвое: со 126 тыс. до 61,5 тыс. Такой кризисной ситуации на рынке не было давно. Тем не менее, наш основной производитель - КАМАЗ - достойно справляется с ситуацией. Продажи концерна упали только на 21% (сильно лучше рынка), а выпуск практически не изменился за счет сохранения хороших объемов экспорта. Доля рынка увеличилась с 18% до 30%.
ГАЗ и Урал потеряли больше, но первый работает, в основном, в сегменте легкого коммерческого транспорта, а второй сейчас больше заточен под оборонку.
Топ предприятий на рынке грузовиков:
▪️КАМАЗ: 18,3 тыс. (-21% г/г)
▪️Sitrak: 7,6 тыс. (-61% г/г)
▪️ГАЗ: 4,7 тыс. (-38% г/г)
▪️Shacman 4.6 тыс. (-70% г/г)
▪️FAW: 4,5 тыс. (-62% г/г)
Последний сегмент - легкий коммерческий транспорт (LCV). Здесь ситуация также непростая - падение составило 24% со 108,5 тыс. до 82,9 тыс. Данный сегмент отличается тем, что под 90% контролируется российскими концернами: ГАЗ, АвтоВАЗ, Соллерс. Про потенциал восстановления говорить пока сложно, но отложенный спрос сохраняется.
Примечательно, что в данном сегменте продажи Lada выросли аж на 34%. Но это связано с возобновлением в середине 2024 года выпуска коммерческого Largus. Марки ГАЗ, УАЗ и Sollers потеряли 25-38% продаж. Пятерка выглядит следующим образом:
▪️ГАЗ: 40,5 тыс. (-33% г/г)
▪️Lada: 14,5 тыс. (+34% г/г)
▪️УАЗ: 11 тыс. (-38% г/г)
▪️Sollers: 7,5 тыс. (-26% г/г)
▪️Mercedes: 2 тыс. (+41% г/г)
Прогнозы на 2026 год делать преждевременно. С одной стороны, снижение ставки должно помочь рынку восстановиться. С другой - свободных средств в корпоративном секторе крайне мало. Если граждане еще могут увеличить спрос по мере выгашивания депозитов по высоким ставкам, то сегменты грузовиков и LCV продолжат находиться под давлением.
Константин Двинский. Подписаться.
👍191🤔90❤55😱21🔥6👎5
Как изменилась численность населения на постсоветском пространстве.
Абсолютный аутсайдер, разумеется, — Украина. Причины понятны: дополнительно разъяснять их не нужно.
Отдельное внимание хотелось бы обратить на Прибалтику: в Литве минус 24%, в Латвии — минус 30%. Результат Эстонии чуть лучше (-13%), но сокращение всё равно серьезное.
Помните, как ещё 15-20 лет назад либералы приводили Прибалтику в качестве примера успешного построения государства и обеспечения роста благосостояния населения? Во-первых, эти страны так и остались на уровне благосостояния советских республик. Во-вторых, главный показатель — демография — находится в глубоко отрицательной зоне.
По России результат противоречивый. Чисто по статистике всего лишь минус 1,5%. Но здесь нужно учитывать присоединение Крыма и Севастополя (плюс 2,5 млн), а также паспортизацию мигрантов в количестве не менее 3-4 млн. Без этого было бы минус 7%. Донбасс и Новороссия в статистику пока не входят, так как подсчеты сделать сложно.
Показатели же среднеазиатских государств можно ясно увидеть и без дополнительных комментариев.
Константин Двинский. Подписаться.
Абсолютный аутсайдер, разумеется, — Украина. Причины понятны: дополнительно разъяснять их не нужно.
Отдельное внимание хотелось бы обратить на Прибалтику: в Литве минус 24%, в Латвии — минус 30%. Результат Эстонии чуть лучше (-13%), но сокращение всё равно серьезное.
Помните, как ещё 15-20 лет назад либералы приводили Прибалтику в качестве примера успешного построения государства и обеспечения роста благосостояния населения? Во-первых, эти страны так и остались на уровне благосостояния советских республик. Во-вторых, главный показатель — демография — находится в глубоко отрицательной зоне.
По России результат противоречивый. Чисто по статистике всего лишь минус 1,5%. Но здесь нужно учитывать присоединение Крыма и Севастополя (плюс 2,5 млн), а также паспортизацию мигрантов в количестве не менее 3-4 млн. Без этого было бы минус 7%. Донбасс и Новороссия в статистику пока не входят, так как подсчеты сделать сложно.
Показатели же среднеазиатских государств можно ясно увидеть и без дополнительных комментариев.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔317🤬95👍68❤24💯24😁4
Forwarded from Портфель Двинского
Прошедший 2025 год стал очень хорошим для моего инвестиционного портфеля. Несмотря на то, что индекс Мосбиржи полной доходности вырос всего на 2%, мой портфель показал скорректированный результат в 44%. Впрочем, во многом это случилось благодаря облигациям, у акций - более скромный результат. Однако это является ярким примером того, что биржевой рынок - не только акции, но и другие инструменты. Поэтому регулярная балансировка, диверсификация и использование широкого набора разных активов - ключ к успеху.
В декабре портфель показал достойные +4,01%. За весь год - плюс 48,2%. Однако скорректированный результат без пополнений - 44% (как написано выше).
Стратегия, выбранная в начале 2025 года (здесь и здесь), дала результат. Напомню основные моменты:
В результате в прошлом январе 60% моего портфеля состояло из облигаций, а 40% - из акций. Однако далее я регулярно занимался ребалансировкой. Как только те или иные облигации подрастали в стоимости, я перекладывался в другие бумаги, о чем регулярно писал в канале.
Важно отметить, что основной прирост пришелся на январь-август. К 1 сентября портфель уже прибавил 39,7% по скорректированному результату. Далее рынок акций и облигаций чувствовал себя не очень хорошо и три месяца болтался в боковике. Зато декабрь показал рост.
Конец года (итоги подводил 30.12 после закрытия вечерней сессии) мой портфель встретил в следующем составе (округление до десятых):
Кэш (-4,9%)
Акции (66,4%)
1. Яндекс: 10,6%
2. Озон: 9,5%
3. ВТБ: 7,9%
4. Евротранс: 6,2%
5. Т-Технологии: 5,6%
6. Россети Волга: 5,4%
7. МТС: 4,8%
8. ЮМГ: 4,1%
9. МТС-Банк: 3,4%
10. Цифровые привычки: 2,7%
11. МГКЛ: 2,7%
12. Новорослесэкспорт: 2,2%
13. Плюс: 0,4%
14. Синтез-ап: 0,3%
15. РБТ: 0,3%
16. Россети Урал: 0,2%
Облигации (38,4%)
1. МГКЛ 001PS-01: 17%
2. ГазКБЗО26Д: 13,1%
3. КЛВЗ 1Р04: 4,2%
4. МГКЛ 1Р7: 4,1%
На начало этого года соотношение акций и облигаций в моем портфеле перевернулось. Доля облигаций упала практически вдвое (с 60% до 33%), а доля акций выросла с 40% до 66%.
Если 2025 год был годом облигаций, то 2026 год должен быть годом акций. Базовый сценарий по ключевой ставке - 12% на конец декабря. Следовательно, будет падать ставка дисконтирования. Компании, дающие отдачу на вложенный капитал >20%, должны неплохо подрасти в цене. Также как, и дивидендные истории. Поэтому часть портфеля акций я постарался сформировать именно исходя из такого целеполагания. Что касается облигаций, то постепенно буду их распродавать, переходя в акции. Главное - не упустить момент.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В декабре портфель показал достойные +4,01%. За весь год - плюс 48,2%. Однако скорректированный результат без пополнений - 44% (как написано выше).
Стратегия, выбранная в начале 2025 года (здесь и здесь), дала результат. Напомню основные моменты:
...планирую продать большую часть акций и переложиться в облигации.
... Очевидно, что высокая ключевая ставка с нами весь 2025 год. Если экономика не попадет в рецессию (что вряд ли), то на конец 2025 года в лучшем случае будет 15-16%. Поэтому сильный рост рынка вряд ли возможен, так как при сохраняющихся высоких ставках перетока средств из фондов денежного рынка, депозитов и облигаций не произойдет. Соответственно, базовый сценарий – боковик 2700-3000.
... В основном все прогнозы строятся вокруг двух событий: перемирие в СВО и резкое снижение ключевой ставки. При реализации одного из двух возможен умеренный рост рынка, а при реализации сразу двух событий – сильный рост. Впрочем, я оцениваю такую вероятность (и, тем более, совокупную) как низкую.
... Приход Трампа сути СВО не меняет. Финансовые аналитики, как мне кажется, начитались западной прессы и отдельных заявлений Трампа (которые всегда противоречивы), после чего переоценили вероятность заключения "мирных" соглашений.
... Резкое снижение ключевой ставки (до 15-16% к середине года) возможно либо в случае резкого замедления инфляции, либо в случае внешнего давления на ЦБ. Вероятность первого крайне низка, так как регулятор разогнал инфляцию издержек и остановить ее теперь возможно только наращиванием выпуска, а для этого нужно время. Логично, что для борьбы с инфляцией ЦБ, наоборот, должен снижать ставку, работая таким образом с издержками. Но сам он делать такого не будет.
В результате в прошлом январе 60% моего портфеля состояло из облигаций, а 40% - из акций. Однако далее я регулярно занимался ребалансировкой. Как только те или иные облигации подрастали в стоимости, я перекладывался в другие бумаги, о чем регулярно писал в канале.
Важно отметить, что основной прирост пришелся на январь-август. К 1 сентября портфель уже прибавил 39,7% по скорректированному результату. Далее рынок акций и облигаций чувствовал себя не очень хорошо и три месяца болтался в боковике. Зато декабрь показал рост.
Конец года (итоги подводил 30.12 после закрытия вечерней сессии) мой портфель встретил в следующем составе (округление до десятых):
Кэш (-4,9%)
Акции (66,4%)
1. Яндекс: 10,6%
2. Озон: 9,5%
3. ВТБ: 7,9%
4. Евротранс: 6,2%
5. Т-Технологии: 5,6%
6. Россети Волга: 5,4%
7. МТС: 4,8%
8. ЮМГ: 4,1%
9. МТС-Банк: 3,4%
10. Цифровые привычки: 2,7%
11. МГКЛ: 2,7%
12. Новорослесэкспорт: 2,2%
13. Плюс: 0,4%
14. Синтез-ап: 0,3%
15. РБТ: 0,3%
16. Россети Урал: 0,2%
Облигации (38,4%)
1. МГКЛ 001PS-01: 17%
2. ГазКБЗО26Д: 13,1%
3. КЛВЗ 1Р04: 4,2%
4. МГКЛ 1Р7: 4,1%
На начало этого года соотношение акций и облигаций в моем портфеле перевернулось. Доля облигаций упала практически вдвое (с 60% до 33%), а доля акций выросла с 40% до 66%.
Если 2025 год был годом облигаций, то 2026 год должен быть годом акций. Базовый сценарий по ключевой ставке - 12% на конец декабря. Следовательно, будет падать ставка дисконтирования. Компании, дающие отдачу на вложенный капитал >20%, должны неплохо подрасти в цене. Также как, и дивидендные истории. Поэтому часть портфеля акций я постарался сформировать именно исходя из такого целеполагания. Что касается облигаций, то постепенно буду их распродавать, переходя в акции. Главное - не упустить момент.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍161❤47🤔35👏18👎4😁1
Последние события на геополитической и геоэкономической карте дают ясно понять, что предложения нефти в мире будет много. По крайней мере, в обозримой перспективе. Да, Венесуэла еще не согласилась (по крайней мере, официально) запустить в страну американские компании и увеличить добычу раза в три (с 1 млн б/с до 3 млн б/с), а Иран еще не пал (и, надеюсь, Хаменеи и КСИР выстоят). Тем не менее, курс, заданный Трампом, однозначный: нефти должно быть много, и она должна быть дешевой.
Примечательно, что Трамп разрушил один из стереотипов о себе. Еще 7-10 лет назад его называли лоббистом американских нефтяников. Хотя это было не так: Трамп выступал против навязываемой глобалистами "зеленой повестки", а не против низких цен на нефть. Наоборот, еще в свою первую каденцию он призывал Саудовскую Аравию и другие страны нарастить добычу, чтобы снизить стоимость "черного золота".
Трамп рассматривает нефть не как способ заработка, а как инструмент развития американской экономики (в особенности - его реального сектора). Чем дешевле топливо, тем ниже себестоимость выпускаемых товаров и тем больше экономика генерирует добавленной стоимости. Поэтому, если даже не получится с Венесуэлой, то США просто увеличат производство. Да, себестоимость у сланцевиков немаленькая, но поддержка государства и удержание WTI в диапазоне 55-60$ позволят оставлять добычу рентабельной.
В предыдущие годы +/- 60$ по Brent был приемлемым уровнем для России. Он позволял балансировать бюджет и давал неплохую добавленную стоимость нефтяникам, часть которой хоть и оставалась за рубежом, но другая часть - распространялась по экономике. Восемь лет назад цена отсечения по бюджетному правилу и вовсе была равна 40$ по Urals. Ничего хорошего в этом не было, так как деньги направлялись в ФНБ, а не работали на экономику. Но бюджет сходился.
Сейчас же, после октябрьских санкций Трампа, дисконт на Urals составляет 20-25$. При Urals 35-40$ и курсе в 80 рублей за доллар доходы казны от НДПИ по нефти могут оказаться на 3,5-4 трлн рублей ниже, чем запланировано в законе о бюджете. Это серьезная величина, учитывая, что на данный момент дефицит прогнозируется в минус 3,7 трлн. То есть, он может удвоиться. И это при том, что на рынок не выльется дополнительная венесуэльская или иранская нефть, а стоимость Brent/WTI останется хотя бы на текущем уровне.
Несколько исправить ситуацию могут сокращение дисконтов на Urals и некоторая девальвация рубля. Но первого спустя три месяца пока что не происходит, а ослабление национальной валюты может замедлить темпы снижения ключевой ставки, что также негативно скажется на бюджете.
В связи с этим у правительства возникает крайне сложная задача: необходимо учиться жить без нефтегазовых доходов. Пусть не завтра, но далее в любой момент они могут практически обнулиться: экономика нефтяного экспорта может стать совсем нерентабельной, а газ столько не приносит.
Вариант один - ускоренное развитие внутреннего рынка и реального сектора экономики. Повышение налогов может разве что временно обеспечить дополнительные поступления в бюджет, но при стагнации ВВП сборы также не будут увеличиваться (утильсбор - яркий пример).
В 2023-2024 гг., когда экономика выросла на 4,1% и 4,3% соответственно, ненефтегазовые доходы бюджета прибавили 22% и 25%. Зато в 2025 году, когда началась стагнация, ненефтегазовая часть увеличилась всего на 14%. И то, в основном за счет инерционных темпов первой половины года.
На 2026 год запланирована прибавка всего в 10,3%. Это мало: просадку по нефтегазовым доходам компенсировать не удастся. С другой стороны, и в 2023-2024 гг. предполагались сильно меньшие темпы. Поэтому будем смотреть.
Константин Двинский. Подписаться.
Примечательно, что Трамп разрушил один из стереотипов о себе. Еще 7-10 лет назад его называли лоббистом американских нефтяников. Хотя это было не так: Трамп выступал против навязываемой глобалистами "зеленой повестки", а не против низких цен на нефть. Наоборот, еще в свою первую каденцию он призывал Саудовскую Аравию и другие страны нарастить добычу, чтобы снизить стоимость "черного золота".
Трамп рассматривает нефть не как способ заработка, а как инструмент развития американской экономики (в особенности - его реального сектора). Чем дешевле топливо, тем ниже себестоимость выпускаемых товаров и тем больше экономика генерирует добавленной стоимости. Поэтому, если даже не получится с Венесуэлой, то США просто увеличат производство. Да, себестоимость у сланцевиков немаленькая, но поддержка государства и удержание WTI в диапазоне 55-60$ позволят оставлять добычу рентабельной.
В предыдущие годы +/- 60$ по Brent был приемлемым уровнем для России. Он позволял балансировать бюджет и давал неплохую добавленную стоимость нефтяникам, часть которой хоть и оставалась за рубежом, но другая часть - распространялась по экономике. Восемь лет назад цена отсечения по бюджетному правилу и вовсе была равна 40$ по Urals. Ничего хорошего в этом не было, так как деньги направлялись в ФНБ, а не работали на экономику. Но бюджет сходился.
Сейчас же, после октябрьских санкций Трампа, дисконт на Urals составляет 20-25$. При Urals 35-40$ и курсе в 80 рублей за доллар доходы казны от НДПИ по нефти могут оказаться на 3,5-4 трлн рублей ниже, чем запланировано в законе о бюджете. Это серьезная величина, учитывая, что на данный момент дефицит прогнозируется в минус 3,7 трлн. То есть, он может удвоиться. И это при том, что на рынок не выльется дополнительная венесуэльская или иранская нефть, а стоимость Brent/WTI останется хотя бы на текущем уровне.
Несколько исправить ситуацию могут сокращение дисконтов на Urals и некоторая девальвация рубля. Но первого спустя три месяца пока что не происходит, а ослабление национальной валюты может замедлить темпы снижения ключевой ставки, что также негативно скажется на бюджете.
В связи с этим у правительства возникает крайне сложная задача: необходимо учиться жить без нефтегазовых доходов. Пусть не завтра, но далее в любой момент они могут практически обнулиться: экономика нефтяного экспорта может стать совсем нерентабельной, а газ столько не приносит.
Вариант один - ускоренное развитие внутреннего рынка и реального сектора экономики. Повышение налогов может разве что временно обеспечить дополнительные поступления в бюджет, но при стагнации ВВП сборы также не будут увеличиваться (утильсбор - яркий пример).
В 2023-2024 гг., когда экономика выросла на 4,1% и 4,3% соответственно, ненефтегазовые доходы бюджета прибавили 22% и 25%. Зато в 2025 году, когда началась стагнация, ненефтегазовая часть увеличилась всего на 14%. И то, в основном за счет инерционных темпов первой половины года.
На 2026 год запланирована прибавка всего в 10,3%. Это мало: просадку по нефтегазовым доходам компенсировать не удастся. С другой стороны, и в 2023-2024 гг. предполагались сильно меньшие темпы. Поэтому будем смотреть.
Константин Двинский. Подписаться.
🙏222🤔156👍54❤48🔥8👎1
ТОП-5 быстрорастущих экономик стран G20, находящихся в состоянии "перегрева".
В 2026 году их рост, согласно прогнозу, составит:
▪️Индия: +6,2%
▪️Индонезия: +5%
▪️Китай: +4,4%
▪️Саудовская Аравия: +4%
▪️Турция: +3,4%
ВВП России, согласно прогнозу Минэка, прибавит 1,3%. Таким образом, продолжится выход на "траекторию сбалансированного роста".
Константин Двинский. Подписаться.
В 2026 году их рост, согласно прогнозу, составит:
▪️Индия: +6,2%
▪️Индонезия: +5%
▪️Китай: +4,4%
▪️Саудовская Аравия: +4%
▪️Турция: +3,4%
ВВП России, согласно прогнозу Минэка, прибавит 1,3%. Таким образом, продолжится выход на "траекторию сбалансированного роста".
Константин Двинский. Подписаться.
🤬509😁82👍12😱11❤8👎7
Предыдущим материалом писал, что России необходимо учиться жить без нефти, так как в мире её будет много и цена, соответственно, постоянно будет находиться под давлением.
Долгосрочно это так. Но в моменте, в 2026 году, есть некоторые шансы, что венесуэльская ситуация пойдет нам на пользу (в плане нефтянки). Важно отметить, что приведенный ниже сценарий не является базовым.
В настоящий момент экспорт нефти из Венесуэлы в Китай упал до нуля, хотя ранее составлял 700-800 тысяч баррелей в сутки. Это серьезный объем. Хоть Трамп и заявлял, что официальный Каракас согласился сотрудничать с США и вскоре американские компании начнут работу в Венесуэле, официальных комментариев от противоположной стороны пока не последовало.
При сохранении неопределенности добыча нефти в Венесуэле может сократиться с 1-1,1 млн б/с до 300 тыс. б/с. Это приведет к некоторому росту цен на нефть. Но главное для России даже не это.
Сейчас нефть марки Urals уже несколько месяцев продается с огромным дисконтом в 20-25$ за баррель и торгуется по 35-40$. При этом в федеральном бюджете заложена цена в 59$ при среднем курсе в 92,2 руб. за доллар. С нынешними показателями казна не досчитается по итогам года 3,5 трлн рублей.
У НПЗ, ранее закупавших венесуэльскую нефть также с серьезным дисконтом, особо выбора нет: либо начать импорт из России, либо с Ближнего Востока. Для тех, кто заточен под тяжелую нефть, вариант и вовсе однозначен. Это создаст дополнительный спрос на Urals, что позволит сократить дисконт с 20-25$ хотя бы до предыдущего уровня в 10-12$.
Нарастить физические объемы поставок Россия вряд ли сможет, поскольку мы и так добываем практически столько же, сколько определено в рамках соглашения ОПЕК+. А вот снижение дисконтов - хороший сценарий.
Другое дело, что для этого необходимы следующие вводные:
1. Венесуэла не возобновляет экспорт нефти в Китай даже при условии поступления вырученных средств на американские счета.
2. Пауза в переговорах между Вашингтоном и Каракасом затягивается, что приводит к снижению добычи нефти в Венесуэле.
В том случае, если Merey пойдет на американские НПЗ в Мексиканском заливе, спрос на российскую нефть в Китае все равно должен вырасти. Но приведет ли это к существенному снижению дисконтов - вопрос, так как баланс на рынке не изменится.
Константин Двинский. Подписаться.
Долгосрочно это так. Но в моменте, в 2026 году, есть некоторые шансы, что венесуэльская ситуация пойдет нам на пользу (в плане нефтянки). Важно отметить, что приведенный ниже сценарий не является базовым.
В настоящий момент экспорт нефти из Венесуэлы в Китай упал до нуля, хотя ранее составлял 700-800 тысяч баррелей в сутки. Это серьезный объем. Хоть Трамп и заявлял, что официальный Каракас согласился сотрудничать с США и вскоре американские компании начнут работу в Венесуэле, официальных комментариев от противоположной стороны пока не последовало.
При сохранении неопределенности добыча нефти в Венесуэле может сократиться с 1-1,1 млн б/с до 300 тыс. б/с. Это приведет к некоторому росту цен на нефть. Но главное для России даже не это.
Сейчас нефть марки Urals уже несколько месяцев продается с огромным дисконтом в 20-25$ за баррель и торгуется по 35-40$. При этом в федеральном бюджете заложена цена в 59$ при среднем курсе в 92,2 руб. за доллар. С нынешними показателями казна не досчитается по итогам года 3,5 трлн рублей.
У НПЗ, ранее закупавших венесуэльскую нефть также с серьезным дисконтом, особо выбора нет: либо начать импорт из России, либо с Ближнего Востока. Для тех, кто заточен под тяжелую нефть, вариант и вовсе однозначен. Это создаст дополнительный спрос на Urals, что позволит сократить дисконт с 20-25$ хотя бы до предыдущего уровня в 10-12$.
Нарастить физические объемы поставок Россия вряд ли сможет, поскольку мы и так добываем практически столько же, сколько определено в рамках соглашения ОПЕК+. А вот снижение дисконтов - хороший сценарий.
Другое дело, что для этого необходимы следующие вводные:
1. Венесуэла не возобновляет экспорт нефти в Китай даже при условии поступления вырученных средств на американские счета.
2. Пауза в переговорах между Вашингтоном и Каракасом затягивается, что приводит к снижению добычи нефти в Венесуэле.
В том случае, если Merey пойдет на американские НПЗ в Мексиканском заливе, спрос на российскую нефть в Китае все равно должен вырасти. Но приведет ли это к существенному снижению дисконтов - вопрос, так как баланс на рынке не изменится.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔215👍131❤33🤬5😁3
Правительство планирует расширить мощности по хранению топлива
Данная инициатива выглядит логичным продолжением мер, направленных на стабилизацию внутреннего топливного рынка. Речь идет о формировании дополнительного буфера между переработкой, логистикой и конечным потреблением.
Сегодня мощности по формированию совокупных товарных запасов бензина и дизеля в России составляют порядка 5–6 млн тонн, что эквивалентно 2–3 неделям внутреннего потребления. При этом значительная часть этих объемов размещена вне НПЗ — в системе нефтебаз, транспортной логистике и на АЗС. Непосредственно на заводах запас минимален, что делает систему уязвимой при ремонтах, авариях или сбоях поставок.
Обсуждаемое увеличение мощностей хранения на НПЗ оценивается в 1–1,5 млн тонн, что даст дополнительно до одной недели покрытия спроса. В более расширенном сценарии возможно наращивание и свыше 2 млн тонн, однако это потребует существенных вложений в сопутствующую инфраструктуру — энергетику, безопасность, логистику.
Инвестиции оцениваются в 60–100 млрд рублей на каждый 1 млн тонн мощностей хранения. Сумма в рамках государственных бюджетов не очень большая, но для некоторых компаний это значительная нагрузка, так как речь идет о капиталоемких объектах с замороженным оборотным капиталом. Поэтому правительство прорабатывает источники финансирования и механизмы стимулирования реализации проектов.
Важно, что инициатива синхронизируется с предложением обязать нефтяные компании направлять не менее 40% добываемой нефти на переработку с последующей поставкой топлива на внутренний рынок. Без развития системы хранения такое требование усиливало бы риски переполнения НПЗ, как это уже происходило ранее.
Учитывая повторяющийся каждый год кризис на топливном рынке, связанный с перебоями поставок, увеличение мощностей хранения — ключевой инструмент решения проблемы. Важно, чтобы их строительство не затягивалось.
Константин Двинский. Подписаться.
Данная инициатива выглядит логичным продолжением мер, направленных на стабилизацию внутреннего топливного рынка. Речь идет о формировании дополнительного буфера между переработкой, логистикой и конечным потреблением.
Сегодня мощности по формированию совокупных товарных запасов бензина и дизеля в России составляют порядка 5–6 млн тонн, что эквивалентно 2–3 неделям внутреннего потребления. При этом значительная часть этих объемов размещена вне НПЗ — в системе нефтебаз, транспортной логистике и на АЗС. Непосредственно на заводах запас минимален, что делает систему уязвимой при ремонтах, авариях или сбоях поставок.
Обсуждаемое увеличение мощностей хранения на НПЗ оценивается в 1–1,5 млн тонн, что даст дополнительно до одной недели покрытия спроса. В более расширенном сценарии возможно наращивание и свыше 2 млн тонн, однако это потребует существенных вложений в сопутствующую инфраструктуру — энергетику, безопасность, логистику.
Инвестиции оцениваются в 60–100 млрд рублей на каждый 1 млн тонн мощностей хранения. Сумма в рамках государственных бюджетов не очень большая, но для некоторых компаний это значительная нагрузка, так как речь идет о капиталоемких объектах с замороженным оборотным капиталом. Поэтому правительство прорабатывает источники финансирования и механизмы стимулирования реализации проектов.
Важно, что инициатива синхронизируется с предложением обязать нефтяные компании направлять не менее 40% добываемой нефти на переработку с последующей поставкой топлива на внутренний рынок. Без развития системы хранения такое требование усиливало бы риски переполнения НПЗ, как это уже происходило ранее.
Учитывая повторяющийся каждый год кризис на топливном рынке, связанный с перебоями поставок, увеличение мощностей хранения — ключевой инструмент решения проблемы. Важно, чтобы их строительство не затягивалось.
Константин Двинский. Подписаться.
👍310🔥72🤔30❤24👏8😁1
Дерипаска:
Никто в деловом сообществе не понимает, каким образом высокие (даже запредельно высокие) ставки по кабальным кредитам госбанков, а также добровольное, абсолютно безумное завышение курса национальной валюты — рубля (которое уже привело к падению конкурентоспособности российской экономики), помогут снизить цены на товары из потребительской корзины! То есть на редиску, молоко, электроэнергию, дизельное топливо.
Ни один из моих собеседников не смог дать внятного ответа. Вся страна ломает голову. Где эти умники, которые объяснят, за счёт чего цена на курицу или яйцо в июне 2026 года будет ниже, чем она была в ноябре 2025-го?
У всех деловых и разумных людей страны мнение примерно одинаковое: мы просто тупо просираем всё, что удалось мобилизовать в 2022–2023 годах таким тяжёлым и упорным трудом. Идёт какой-то запредельно примитивный эксперимент, который бесславно закончится банкротством тысячи компаний и предприятий, вполне способных работать на благо нашей Богом избранной страны.
Константин Двинский. Подписаться.
Никто в деловом сообществе не понимает, каким образом высокие (даже запредельно высокие) ставки по кабальным кредитам госбанков, а также добровольное, абсолютно безумное завышение курса национальной валюты — рубля (которое уже привело к падению конкурентоспособности российской экономики), помогут снизить цены на товары из потребительской корзины! То есть на редиску, молоко, электроэнергию, дизельное топливо.
Ни один из моих собеседников не смог дать внятного ответа. Вся страна ломает голову. Где эти умники, которые объяснят, за счёт чего цена на курицу или яйцо в июне 2026 года будет ниже, чем она была в ноябре 2025-го?
У всех деловых и разумных людей страны мнение примерно одинаковое: мы просто тупо просираем всё, что удалось мобилизовать в 2022–2023 годах таким тяжёлым и упорным трудом. Идёт какой-то запредельно примитивный эксперимент, который бесславно закончится банкротством тысячи компаний и предприятий, вполне способных работать на благо нашей Богом избранной страны.
Константин Двинский. Подписаться.
💯946👍308🤔73❤48🔥29👎24
Торги по продаже изъятого в пользу государства аэропорта Домодедово назначены на 20 января. Стартовая цена — 132 млрд руб. Задаток — 26,5 млрд руб. Шаг аукциона — 1,32 млрд руб.
В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово в пользу государства. Ведомство подавало иск к бывшему владельцу аэропорта Дмитрию Каменщику и его партнеру Валерию Когану, владевшим активами аэропорта.
Прошедшая несколько месяцев назад национализация Домодедово была абсолютно правильной, так как Каменщик и Коган решили, что могут безнаказанно вывести стратегический объекты в офшоры.
Но возникает другой вопрос: почему государство само не может владеть Домодедово? Например, через специальную госкомпанию, акции которой записаны на ФНБ. Особого смысла в приватизации нет, да и планируемая сумма к получению не очень большая.
Не то, чтобы я совсем против приватизации (иногда она полезна), но транспортная инфраструктура (Домодедово) и золотодобыча (ЮГК) должны находиться под прямым или косвенным контролем государства.
Константин Двинский. Подписаться.
В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово в пользу государства. Ведомство подавало иск к бывшему владельцу аэропорта Дмитрию Каменщику и его партнеру Валерию Когану, владевшим активами аэропорта.
Прошедшая несколько месяцев назад национализация Домодедово была абсолютно правильной, так как Каменщик и Коган решили, что могут безнаказанно вывести стратегический объекты в офшоры.
Но возникает другой вопрос: почему государство само не может владеть Домодедово? Например, через специальную госкомпанию, акции которой записаны на ФНБ. Особого смысла в приватизации нет, да и планируемая сумма к получению не очень большая.
Не то, чтобы я совсем против приватизации (иногда она полезна), но транспортная инфраструктура (Домодедово) и золотодобыча (ЮГК) должны находиться под прямым или косвенным контролем государства.
Константин Двинский. Подписаться.
💯568👍162❤24🤔12👎5🤬4
Константин Двинский
Торги по продаже изъятого в пользу государства аэропорта Домодедово назначены на 20 января. Стартовая цена — 132 млрд руб. Задаток — 26,5 млрд руб. Шаг аукциона — 1,32 млрд руб. В июне Арбитражный суд Подмосковья по иску Генпрокуратуры изъял активы Домодедово…
По поводу эффективно/неэффективности государственных/частных компаний.
Все зависит не от формы собственности, а от управленческих компетенций руководства. Среди госкомпаний есть очень эффективные "Росатом" и "Ростелеком", а с другой стороны есть АвтоВАЗ и "Почта России".
Генеральные директора и прочие топ-менеджеры — наемные сотрудники. Им без разницы, в какой работать компании. Главное — чтобы были сопоставимые условия. Поэтому высокие зарплаты в госкомпаниях по-настоящему компетентным специалистам — нормально. Они не наши с вами тратят деньги, как любят заявлять популисты, а работают на развитие страны, что выгодно всем гражданам.
Пару недель назад частный "Лукойл" закатил новогодний корпоратив на несколько десятков миллионов рублей. И практически никто не обратил внимание. Зато если бы это сделала государственная "Роснефть", то в интернете были бы десятки тысяч гневных комментариев с посылом о растрате "наших с вами" денег. Хотя для государственного бюджета разницы нет никакой.
Константин Двинский. Подписаться.
Все зависит не от формы собственности, а от управленческих компетенций руководства. Среди госкомпаний есть очень эффективные "Росатом" и "Ростелеком", а с другой стороны есть АвтоВАЗ и "Почта России".
Генеральные директора и прочие топ-менеджеры — наемные сотрудники. Им без разницы, в какой работать компании. Главное — чтобы были сопоставимые условия. Поэтому высокие зарплаты в госкомпаниях по-настоящему компетентным специалистам — нормально. Они не наши с вами тратят деньги, как любят заявлять популисты, а работают на развитие страны, что выгодно всем гражданам.
Пару недель назад частный "Лукойл" закатил новогодний корпоратив на несколько десятков миллионов рублей. И практически никто не обратил внимание. Зато если бы это сделала государственная "Роснефть", то в интернете были бы десятки тысяч гневных комментариев с посылом о растрате "наших с вами" денег. Хотя для государственного бюджета разницы нет никакой.
Константин Двинский. Подписаться.
👍201💯140🤔40👎19❤7🔥5
Ситуация с протестами в Исламской Республике Иран (ИРИ) идет на спад. Заявлять об очередном поражении оппозиции, поддерживаемой США и Израилем, пока что преждевременно: все же нынешние выступления носили беспрецедентный по своему масштабу характер.
Да, в Иране имеются огромные проблемы с идеологией. Ценности, актуальные во время Исламской революции, больше не популярны среди населения и, особенно, среди молодежи. Вместо модернизации режим аятолл застрял в архаике, не предлагая иранцам привлекательный образ будущего.
Однако, несмотря на это и внутриэлитные распри, режим достаточно крепок. Уличными протестами и попытками насильственного захвата власти его не свергнуть. Получиться это может только в случае прямого вмешательства США и Израиля.
России, разумеется, такой вариант развития совсем не выгоден. Это не далекая Венесуэла и даже не Сирия. Иран - крупнейшее государство Ближнего Востока и наш военно-политический союзник. В случае свержения персидской власти и установления там прозападного режима это приведет к милитаризации Каспия и необходимости отвлечения наших военных и инфраструктурных ресурсов на укрепление южного направления.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализация руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Хоть повлиять на внутриполитическую ситуацию и подавление протестов Россия не в состоянии, зато мы можем помочь Тегерану нивелировать иностранное вмешательство. Поставка РЭБов, которые заглушили американские "Старлинки" - явный тому пример. Вообще военное, политическое и экономическое сотрудничество с Ираном Москве необходимо усиливать при любых раскладах.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализации руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Но пока американский президент ограничился заявлениями о введении 25%-х пошлин в отношении торговых партнеров Ирана. России такой расклад выгоден: со Штатами мы практически не торгуем. Зато важными партнерами ИРИ являются Китай и, в меньшей степени, Индия. В эти страны идет дисконтированная персидская нефть.
Американские пошлины против Китая и Индии вызовут очередной виток торговой войны и обнулят предыдущие договоренности. Дело вовсе не в Иране, а в мировой геоэкономической архитектуре.
Любая попытка США и их сателлитов давить на Иран автоматически бьет по другим странам, а значит - по всей прежней конструкции глобальной торговли, цепочкам поставок, финансовым механизмам и логистике.
Для России такой сценарий стратегически выгоден. Чем выше уровень конфликтности и фрагментации мировой экономики, тем меньше значение имеют прежние "правила", санкционные режимы и политические ультиматумы.
В условиях распада глобализма решающее значение снова приобретают суверенитет, ресурсы, военная сила и способность к автономному развитию.
Кроме того, усиление давления на Иран подталкивает Пекин и Дели к еще более тесному взаимодействию с Москвой - и не на уровне деклараций, а в практической плоскости: энергетика, транспортные коридоры, расчеты в национальных валютах, военно-техническое сотрудничество. Формируется контур альтернативного мироустройства, где США - лишь один из полюсов, а не мировой арбитр.
Константин Двинский. Подписаться.
Да, в Иране имеются огромные проблемы с идеологией. Ценности, актуальные во время Исламской революции, больше не популярны среди населения и, особенно, среди молодежи. Вместо модернизации режим аятолл застрял в архаике, не предлагая иранцам привлекательный образ будущего.
Однако, несмотря на это и внутриэлитные распри, режим достаточно крепок. Уличными протестами и попытками насильственного захвата власти его не свергнуть. Получиться это может только в случае прямого вмешательства США и Израиля.
России, разумеется, такой вариант развития совсем не выгоден. Это не далекая Венесуэла и даже не Сирия. Иран - крупнейшее государство Ближнего Востока и наш военно-политический союзник. В случае свержения персидской власти и установления там прозападного режима это приведет к милитаризации Каспия и необходимости отвлечения наших военных и инфраструктурных ресурсов на укрепление южного направления.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализация руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Хоть повлиять на внутриполитическую ситуацию и подавление протестов Россия не в состоянии, зато мы можем помочь Тегерану нивелировать иностранное вмешательство. Поставка РЭБов, которые заглушили американские "Старлинки" - явный тому пример. Вообще военное, политическое и экономическое сотрудничество с Ираном Москве необходимо усиливать при любых раскладах.
Сейчас Дональд Трамп думает о нанесении удара по Ирану, целью которого будет нейтрализации руководства Исламской Республики. Теоретически это может дезорганизовать управленческую вертикаль и упростить захват власти террористическими группировками.
Но пока американский президент ограничился заявлениями о введении 25%-х пошлин в отношении торговых партнеров Ирана. России такой расклад выгоден: со Штатами мы практически не торгуем. Зато важными партнерами ИРИ являются Китай и, в меньшей степени, Индия. В эти страны идет дисконтированная персидская нефть.
Американские пошлины против Китая и Индии вызовут очередной виток торговой войны и обнулят предыдущие договоренности. Дело вовсе не в Иране, а в мировой геоэкономической архитектуре.
Любая попытка США и их сателлитов давить на Иран автоматически бьет по другим странам, а значит - по всей прежней конструкции глобальной торговли, цепочкам поставок, финансовым механизмам и логистике.
Для России такой сценарий стратегически выгоден. Чем выше уровень конфликтности и фрагментации мировой экономики, тем меньше значение имеют прежние "правила", санкционные режимы и политические ультиматумы.
В условиях распада глобализма решающее значение снова приобретают суверенитет, ресурсы, военная сила и способность к автономному развитию.
Кроме того, усиление давления на Иран подталкивает Пекин и Дели к еще более тесному взаимодействию с Москвой - и не на уровне деклараций, а в практической плоскости: энергетика, транспортные коридоры, расчеты в национальных валютах, военно-техническое сотрудничество. Формируется контур альтернативного мироустройства, где США - лишь один из полюсов, а не мировой арбитр.
Константин Двинский. Подписаться.
👍299❤66🤔32🙏20🔥16😁2
В выходные сходил на "Щелкунчика" в Большой театр.
Конечно, это уровень. Исполнители, оркестр, костюмы, декорации — всё топ.
Конечно, это уровень. Исполнители, оркестр, костюмы, декорации — всё топ.
👍303❤106🔥65😱9😁7🫡3
Аудиозапись сегодняшнего подкаста "Без цензуры"
Иран, Венесуэла, крик души Дерипаски...
https://t.me/Uncensored_komarov/184
Иран, Венесуэла, крик души Дерипаски...
https://t.me/Uncensored_komarov/184
Telegram
Без цензуры с Никитой Комаровым
🎩 Запись программы "Без цензуры" в аудиоформате!
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
02:41 – Борьба в голове Дональда Трампа: скрытые последствия иранских протестов
28:58 – Америка…
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
02:41 – Борьба в голове Дональда Трампа: скрытые последствия иранских протестов
28:58 – Америка…
👍59🤔16❤4👎3
Цена Urals в декабре составила 39$ за баррель. Это 3072 рубля.
На 2026 год в бюджете заложена средняя цена Urals в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. Это 5440 рублей за бочку или же на 77% выше декабрьского значения.
В противном случае дефицит бюджета увеличится на значительные 3,5-4 трлн рублей.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что США хотели бы видеть цену на нефть на отметке 53$ за баррель. Трамп обозначил цель. Буквально позавчера писал, что нефти в мире будет много и России нужно учиться жить без "черного золота".
Даже если сейчас из-за прекращения поставок венесуэльской нефти в Китай и роста котировок из-за ситуации вокруг Ирана нефтегазовые доходы бюджета несколько увеличатся, это не повод рассчитывать на них в будущем. Важно ускоренно развивать несырьевые сектора экономики, которые смогут и сгенерировать дополнительную добавленную стоимость в экономике, и пополнить государственную казну.
Константин Двинский. Подписаться.
На 2026 год в бюджете заложена средняя цена Urals в 59$ за баррель при курсе в 92,2 рубля за доллар. Это 5440 рублей за бочку или же на 77% выше декабрьского значения.
В противном случае дефицит бюджета увеличится на значительные 3,5-4 трлн рублей.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что США хотели бы видеть цену на нефть на отметке 53$ за баррель. Трамп обозначил цель. Буквально позавчера писал, что нефти в мире будет много и России нужно учиться жить без "черного золота".
Даже если сейчас из-за прекращения поставок венесуэльской нефти в Китай и роста котировок из-за ситуации вокруг Ирана нефтегазовые доходы бюджета несколько увеличатся, это не повод рассчитывать на них в будущем. Важно ускоренно развивать несырьевые сектора экономики, которые смогут и сгенерировать дополнительную добавленную стоимость в экономике, и пополнить государственную казну.
Константин Двинский. Подписаться.
Telegram
Константин Двинский
Последние события на геополитической и геоэкономической карте дают ясно понять, что предложения нефти в мире будет много. По крайней мере, в обозримой перспективе. Да, Венесуэла еще не согласилась (по крайней мере, официально) запустить в страну американские…
💯124👍60❤6😁6👎1