Audio
ЦБ открывает представительство в Мумбаи (Индия)
По этому и другим вопросам дал комментарий @radio_sputnik
Константин Двинский. Подписаться.
По этому и другим вопросам дал комментарий @radio_sputnik
Константин Двинский. Подписаться.
👍114🤔38❤9😁3
Россия и Индия планируют увеличить взаимную торговлю до 100 млрд долларов к 2030 году. По итогам 2024 года оборот составил около 70 млрд, из которых 65 пришлось на наш экспорт.
Соответственно, увеличение оборота необходимо за счет ускоренного наращивания индийского импорта. Помощник Президента по экономике Максим Орешкин обозначил здесь группы товаров и услуг, которые актуальны для нашего внутреннего рынка:
▪️Товары народного потребления (непродовольственные)
▪️Продукты питания и сельскохозяйственная продукция
▪️Фармацевтика
▪️Телекоммуникационное оборудование и услуги для IT-сектора
▪️Комплектующие для промышленности
▪️Трудовые ресурсы
В целом, согласиться можно. Индия является развитой промышленной страной и многие позиции (например, комплектующие для автопрома или фармацевтика) нам нужны. Что касается трудовых ресурсов, то, насколько я понимаю, сотрудничество разворачивается в формате организованного набора. Это тоже плюс. Особенно, если индийцы, завезенные по трудовым договорам и централизованно уезжающие обратно по его истечении, сократят количество среднеазиатов.
Ранее я говорил про необходимость развития транспортной инфраструктуры. Но не менее важной остается задача создания зоны свободной торговли между Индией и ЕАЭС. Первый раунд переговоров уже прошел, ждем конкретных результатов.
Константин Двинский. Подписаться.
Соответственно, увеличение оборота необходимо за счет ускоренного наращивания индийского импорта. Помощник Президента по экономике Максим Орешкин обозначил здесь группы товаров и услуг, которые актуальны для нашего внутреннего рынка:
▪️Товары народного потребления (непродовольственные)
▪️Продукты питания и сельскохозяйственная продукция
▪️Фармацевтика
▪️Телекоммуникационное оборудование и услуги для IT-сектора
▪️Комплектующие для промышленности
▪️Трудовые ресурсы
В целом, согласиться можно. Индия является развитой промышленной страной и многие позиции (например, комплектующие для автопрома или фармацевтика) нам нужны. Что касается трудовых ресурсов, то, насколько я понимаю, сотрудничество разворачивается в формате организованного набора. Это тоже плюс. Особенно, если индийцы, завезенные по трудовым договорам и централизованно уезжающие обратно по его истечении, сократят количество среднеазиатов.
Ранее я говорил про необходимость развития транспортной инфраструктуры. Но не менее важной остается задача создания зоны свободной торговли между Индией и ЕАЭС. Первый раунд переговоров уже прошел, ждем конкретных результатов.
Константин Двинский. Подписаться.
👍336🤔83❤30🔥4👎2👏2
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в лице Белоусова дает следующее видение ситуации в экономике.
Добавить нечего. Такое впечатление, что финансово‑экономические власти совсем не осознают последствий своей политики.
Константин Двинский. Подписаться.
Добавить нечего. Такое впечатление, что финансово‑экономические власти совсем не осознают последствий своей политики.
Константин Двинский. Подписаться.
🤬380💯143👍13❤12🤔10
Аудиозапись моего вчерашнего эфира в группе подкаста "Без цензуры":
https://t.me/Uncensored_komarov/99
Как раз разбирал ситуацию с отказом от строительства Северо-Сибирской железнодорожной магистрали.
https://t.me/Uncensored_komarov/99
Как раз разбирал ситуацию с отказом от строительства Северо-Сибирской железнодорожной магистрали.
Telegram
Без цензуры с Никитой Комаровым
🎩 Программа "Без цензуры" Теперь в аудиоформате!
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
0:00 – Россия продолжает сворачивать крупные железнодорожные проекты
29:23 – О визите Владимира…
Слушайте, где вам удобно!
Ниже добавили тайм-коды. Жмите, чтобы сразу перейти к интересной для вас теме.
0:00 – Россия продолжает сворачивать крупные железнодорожные проекты
29:23 – О визите Владимира…
👍89🤔16❤7🔥1
Константин Двинский
Валютный курс на выходные
Нынешняя ситуация с рублем полностью дискредитировала тех, кто привык утверждать, что курс ослабляют специально в интересах экспортеров. Помню, как многие наперебой пытались заявлять это даже ещё год назад.
Во-первых, по такой логике сейчас курс специально укрепляют в интересах импортеров. Ведь розничные цены на потребительскую продукцию не падают (хоть рост и сильно замедлили), в то время как закупочная цена существенно снизилась. Получается, маржа импортеров резко выросла.
Во-вторых, последние лет 15 у экспортеров нет и не было такого лоббистского ресурса, который позволял бы манипулировать курсом национальной валюты. Сейчас же экспортеры впервые за много лет испытывают серьезные проблемы: угольщики генерируют убытки на сотни миллиардов рублей, металлурги сокращают производство, по нефтяникам пришёл двойной удар — укрепление рубля и падение стоимости Urals. И где же те самые "лоббисты", когда девальвация могла бы помочь им как никогда раньше?
В-третьих, курс действительно укрепляется искусственно. Ещё весной я писал, что главная причина — борьба Центробанка с инфляцией. Через ставку сделать это не получилось, поэтому решили использовать валютный инструмент. И, нужно сказать, это работает: рост цен на товары прямого или косвенного импорта (а это до двух третей потребительской корзины) сильно замедлился.
Какой, по моему мнению, должен быть курс? В первую очередь — стабильный. Резкое укрепление и резкая девальвация — одинаковое зло, так как ломают финансовые модели всех субъектов экономической активности. Если в начале года доллар стоил 95 рублей — пусть бы значение и дальше оставалось таким: экономика к нему начала адаптироваться. Если сейчас — 76 рублей, то пусть будет таким и дальше на длительный период: адаптация рано или поздно всё равно произойдет.
Но когда даже Министерство финансов и Министерство экономического развития при планировании годового бюджета ошибаются на 20 % (изначально закладывали 95 руб.), это показывает всю ненормальность ситуации. Валютный рынок должен быть предсказуемым, а не хаотичным. Если ЦБ действительно задумал укреплять рубль, то нужно было честно об этом объявить, а не повторять мантру про "рыночное ценообразование".
Константин Двинский. Подписаться.
Во-первых, по такой логике сейчас курс специально укрепляют в интересах импортеров. Ведь розничные цены на потребительскую продукцию не падают (хоть рост и сильно замедлили), в то время как закупочная цена существенно снизилась. Получается, маржа импортеров резко выросла.
Во-вторых, последние лет 15 у экспортеров нет и не было такого лоббистского ресурса, который позволял бы манипулировать курсом национальной валюты. Сейчас же экспортеры впервые за много лет испытывают серьезные проблемы: угольщики генерируют убытки на сотни миллиардов рублей, металлурги сокращают производство, по нефтяникам пришёл двойной удар — укрепление рубля и падение стоимости Urals. И где же те самые "лоббисты", когда девальвация могла бы помочь им как никогда раньше?
В-третьих, курс действительно укрепляется искусственно. Ещё весной я писал, что главная причина — борьба Центробанка с инфляцией. Через ставку сделать это не получилось, поэтому решили использовать валютный инструмент. И, нужно сказать, это работает: рост цен на товары прямого или косвенного импорта (а это до двух третей потребительской корзины) сильно замедлился.
Какой, по моему мнению, должен быть курс? В первую очередь — стабильный. Резкое укрепление и резкая девальвация — одинаковое зло, так как ломают финансовые модели всех субъектов экономической активности. Если в начале года доллар стоил 95 рублей — пусть бы значение и дальше оставалось таким: экономика к нему начала адаптироваться. Если сейчас — 76 рублей, то пусть будет таким и дальше на длительный период: адаптация рано или поздно всё равно произойдет.
Но когда даже Министерство финансов и Министерство экономического развития при планировании годового бюджета ошибаются на 20 % (изначально закладывали 95 руб.), это показывает всю ненормальность ситуации. Валютный рынок должен быть предсказуемым, а не хаотичным. Если ЦБ действительно задумал укреплять рубль, то нужно было честно об этом объявить, а не повторять мантру про "рыночное ценообразование".
Константин Двинский. Подписаться.
💯465🤔81❤41👍23🤬18👎3
Петербургская биржа запустила первые в России шариатские торги нефтью и сырьём.
Торги проводятся по механизму товарной мурабаха — последовательной покупки и продажи товара, что соответствует исламским финансовым стандартам (AAOIFI) и исключает начисление процентов, запрещенное правилами шариата.
Торги проводятся по механизму товарной мурабаха — последовательной покупки и продажи товара, что соответствует исламским финансовым стандартам (AAOIFI) и исключает начисление процентов, запрещенное правилами шариата.
🤬426🤔186👍33👎23🔥10❤9
Константин Двинский
Петербургская биржа запустила первые в России шариатские торги нефтью и сырьём. Торги проводятся по механизму товарной мурабаха — последовательной покупки и продажи товара, что соответствует исламским финансовым стандартам (AAOIFI) и исключает начисление…
Некоторые глупые люди из финансовых кругов думают, что если ввести в оборот продукты исламского банкинга, то в Россию придут инвестиции с Ближнего Востока.
Такие суждения показывают полное непонимание происходящих процессов. Управляющие крупным капиталом арабских и прочих мусульманских стран не являются религиозными фанатиками. Они спокойно инвестируют во все регионы мира вне зависимости от шариатских правил, над которыми откровенно посмеиваются и считают их уделом маргиналов.
Эмираты - более светская страна, чем ряд европейских государств. Саудовская Аравия последовательно отказывается от исламизма. Иран только с виду является теократией, а на деле — все наоборот. Иранские бизнесмены в России моментально забывают о хараме даже в священные месяцы. Исламизма только более-менее придерживается Катар.
С финансовой точки зрения исламский банкинг — менее выгодный механизм, где теряет, в первую очередь, клиент. С религиозной точки зрения такое тоже не отвечает позициям исламских стран. А, поскольку подавляющее большинство мусульман не придерживается правил исламского банкинга, то и нормой подобное считаться не может. Это уже не про религию, а про радикализм.
Константин Двинский. Подписаться.
Такие суждения показывают полное непонимание происходящих процессов. Управляющие крупным капиталом арабских и прочих мусульманских стран не являются религиозными фанатиками. Они спокойно инвестируют во все регионы мира вне зависимости от шариатских правил, над которыми откровенно посмеиваются и считают их уделом маргиналов.
Эмираты - более светская страна, чем ряд европейских государств. Саудовская Аравия последовательно отказывается от исламизма. Иран только с виду является теократией, а на деле — все наоборот. Иранские бизнесмены в России моментально забывают о хараме даже в священные месяцы. Исламизма только более-менее придерживается Катар.
С финансовой точки зрения исламский банкинг — менее выгодный механизм, где теряет, в первую очередь, клиент. С религиозной точки зрения такое тоже не отвечает позициям исламских стран. А, поскольку подавляющее большинство мусульман не придерживается правил исламского банкинга, то и нормой подобное считаться не может. Это уже не про религию, а про радикализм.
Константин Двинский. Подписаться.
👍398💯301🤔65❤23😁4👎3
Индия и Россия обсуждают проект совместного производства ближнемагистральных самолетов. Первый вице-премьер Денис Мантуров сообщил о возможной сборке в Индии Sukhoi Superjet 100 и Ил-114-300. Ключевое в этих заявлениях — зафиксированная заинтересованность обеих сторон.
Важно рационально оценивать стартовые условия. Индия — один из самых быстрорастущих авиационных рынков мира. Парк гражданских самолётов уже превышает 820 бортов, при этом размещены заказы ещё примерно на 1 500–1 600 машин. До 2043 года страна будет нуждаться примерно в 2 800 новых самолётах на сумму $330–350 млрд. Около 85–90% этого объёма приходится на узкофюзеляжные и региональные лайнеры. Сегмент ближнемагистральных и региональных машин вместимостью 60-100 кресел оценивается в 450–500 самолётов до 2040 года. Именно здесь находятся SSJ-100 и Ил-114-300.
При этом необходимо понимать: в формате прямых продаж Индия вряд ли будет массово покупать российские самолёты. Причина не политическая, а экономическая. Boeing и Airbus предлагают развитую сервисную сеть, быструю поставку, доступ к дешёвому лизингу и иным финансовым инструмента. В условиях жёсткой конкуренции и низкой маржинальности индийские авиаперевозчики ориентируются прежде всего на суммарную стоимость владения. В этой конфигурации России крайне сложно дать более выгодное коммерческое предложение.
Совместное производство меняет саму экономику проекта. Для России это означает экспорт высокотехнологичных компонентов: двигателей, авионики, агрегатов, силовых элементов планера.
Для Индии выгода заключается в восстановлении компетенций гражданского авиастроения . Страна много лет пытается развивать собственные программы, но сталкивается с затяжными сроками разработки, ограниченной серийностью и сложностями сертификации. Совместная сборка SSJ-100 и Ил-114-300 позволяет в короткие сроки получить доступ к отлаженной платформе, производственным технологиям и инженерной школе.
Отдельный фактор — технологическая автономность. Оба самолёта являются полностью российским продуктом без иностранных комплектующих. Для Индии это важный элемент устойчивости в условиях фрагментации глобальных цепочек поставок и роста санкционных рисков. Ил-114-300 хорошо соответствует региональной специфике страны: короткие ВПП, высокогорные аэродромы, плотная внутренняя маршрутная сеть. SSJ-100 закрывает ключевой сегмент ближнемагистральных перевозок на дистанциях 800–2 000 км, где сосредоточен основной пассажиропоток.
В результате Россия получает выход на крупный рынок через промышленную кооперацию, а Индия — частичное возрождение гражданского авиастроения за счёт готовых технологических решений. При всех рисках такой формат существенно устойчивее, чем попытка прямых продаж. При условии, что договорённости дойдут до практического исполнения.
Константин Двинский. Подписаться.
Важно рационально оценивать стартовые условия. Индия — один из самых быстрорастущих авиационных рынков мира. Парк гражданских самолётов уже превышает 820 бортов, при этом размещены заказы ещё примерно на 1 500–1 600 машин. До 2043 года страна будет нуждаться примерно в 2 800 новых самолётах на сумму $330–350 млрд. Около 85–90% этого объёма приходится на узкофюзеляжные и региональные лайнеры. Сегмент ближнемагистральных и региональных машин вместимостью 60-100 кресел оценивается в 450–500 самолётов до 2040 года. Именно здесь находятся SSJ-100 и Ил-114-300.
При этом необходимо понимать: в формате прямых продаж Индия вряд ли будет массово покупать российские самолёты. Причина не политическая, а экономическая. Boeing и Airbus предлагают развитую сервисную сеть, быструю поставку, доступ к дешёвому лизингу и иным финансовым инструмента. В условиях жёсткой конкуренции и низкой маржинальности индийские авиаперевозчики ориентируются прежде всего на суммарную стоимость владения. В этой конфигурации России крайне сложно дать более выгодное коммерческое предложение.
Совместное производство меняет саму экономику проекта. Для России это означает экспорт высокотехнологичных компонентов: двигателей, авионики, агрегатов, силовых элементов планера.
Для Индии выгода заключается в восстановлении компетенций гражданского авиастроения . Страна много лет пытается развивать собственные программы, но сталкивается с затяжными сроками разработки, ограниченной серийностью и сложностями сертификации. Совместная сборка SSJ-100 и Ил-114-300 позволяет в короткие сроки получить доступ к отлаженной платформе, производственным технологиям и инженерной школе.
Отдельный фактор — технологическая автономность. Оба самолёта являются полностью российским продуктом без иностранных комплектующих. Для Индии это важный элемент устойчивости в условиях фрагментации глобальных цепочек поставок и роста санкционных рисков. Ил-114-300 хорошо соответствует региональной специфике страны: короткие ВПП, высокогорные аэродромы, плотная внутренняя маршрутная сеть. SSJ-100 закрывает ключевой сегмент ближнемагистральных перевозок на дистанциях 800–2 000 км, где сосредоточен основной пассажиропоток.
В результате Россия получает выход на крупный рынок через промышленную кооперацию, а Индия — частичное возрождение гражданского авиастроения за счёт готовых технологических решений. При всех рисках такой формат существенно устойчивее, чем попытка прямых продаж. При условии, что договорённости дойдут до практического исполнения.
Константин Двинский. Подписаться.
👍453🤔121❤44🙏32👎12👏7
Крупнейшие офлайн-сети непродовольственных товаров — "Детский мир", "М.Видео-Эльдорадо", DNS, "Леман ПРО", Hoff, Inventive Retail Group, "Леонардо", "Всеинструменты.ру" — направили в правительство предложения по ограничению модели маркетплейсов. По сути, бизнес, проигравший в цифровой трансформации, теперь добивается изменения правил под себя.
Ключевые требования сводятся к трём блокам. Первый — запрет маркетплейсам субсидировать промоакции и давать скидки при оплате картами собственных банков. Второй — вынесение финсервисов в отдельный регулируемый контур или запрет владения банками по "опыту США, Китая и Турции". Третий — ускоренное введение НДС при трансграничных онлайн-покупках и пересмотр беспошлинного порога €200. Все эти меры прямо направлены на ослабление ценовых и финансовых преимуществ онлайн-площадок.
Дополнительно офлайн критикует маркетплейсы за "агрессивное снижение цен за счёт селлеров": рост комиссий, индивидуальные условия, штрафы. Звучат и аргументы о "неравных условиях" — до 40–60% персонала платформ оформлены как самозанятые, более 60% выручки формируют продавцы на УСН, что снижает налоговую нагрузку по сравнению с классической розницей.
Фактически офлайн пытается остановить модель, которая только сейчас начинает выходить в устойчивую прибыльность. Маркетплейсы многие годы работали в режиме инвестиций: вкладывались в IT, логистику, финсервисы, автоматизацию, снижали маржу ради роста оборота и масштабирования. Офлайн-розница в этот же период в основном извлекала прибыль.
Теперь, когда инвестиционный цикл платформ начинает приносить финансовый результат, офлайн называет своё стратегическое отставание как "несправедливую конкуренцию". Однако вероятность принятия радикальных ограничений невысока, а даже если теоретически допустить такой сценарий, главным проигравшим станет не маркетплейс, а потребитель — за счёт роста цен, сокращения скидок и снижения уровня доступности товаров.
Константин Двинский. Подписаться.
Ключевые требования сводятся к трём блокам. Первый — запрет маркетплейсам субсидировать промоакции и давать скидки при оплате картами собственных банков. Второй — вынесение финсервисов в отдельный регулируемый контур или запрет владения банками по "опыту США, Китая и Турции". Третий — ускоренное введение НДС при трансграничных онлайн-покупках и пересмотр беспошлинного порога €200. Все эти меры прямо направлены на ослабление ценовых и финансовых преимуществ онлайн-площадок.
Дополнительно офлайн критикует маркетплейсы за "агрессивное снижение цен за счёт селлеров": рост комиссий, индивидуальные условия, штрафы. Звучат и аргументы о "неравных условиях" — до 40–60% персонала платформ оформлены как самозанятые, более 60% выручки формируют продавцы на УСН, что снижает налоговую нагрузку по сравнению с классической розницей.
Фактически офлайн пытается остановить модель, которая только сейчас начинает выходить в устойчивую прибыльность. Маркетплейсы многие годы работали в режиме инвестиций: вкладывались в IT, логистику, финсервисы, автоматизацию, снижали маржу ради роста оборота и масштабирования. Офлайн-розница в этот же период в основном извлекала прибыль.
Теперь, когда инвестиционный цикл платформ начинает приносить финансовый результат, офлайн называет своё стратегическое отставание как "несправедливую конкуренцию". Однако вероятность принятия радикальных ограничений невысока, а даже если теоретически допустить такой сценарий, главным проигравшим станет не маркетплейс, а потребитель — за счёт роста цен, сокращения скидок и снижения уровня доступности товаров.
Константин Двинский. Подписаться.
💯621🤔132👎43❤26👍26😁5
ЦБ нашёл дыру в 668 млрд рублей у Московского кредитного банка (МКБ), узнал "Коммерсантъ". По данным издания, за январь–сентябрь клиенты не вернули МКБ в срок займы на 585 млрд рублей, в результате объём "просрочки" на балансе банка достиг 668 млрд рублей. Это 28% от его общего портфеля.
В третьем квартале МКБ стал единственным крупным банком, показавшим чистый процентный убыток — 157,6 млрд рублей. МКБ занимает 7-е место в России по размеру активов и держит почти 700 млрд вкладов физлиц.
Однако.
Константин Двинский. Подписаться.
В третьем квартале МКБ стал единственным крупным банком, показавшим чистый процентный убыток — 157,6 млрд рублей. МКБ занимает 7-е место в России по размеру активов и держит почти 700 млрд вкладов физлиц.
Однако.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔413😱178👏22❤18😁11👍5
Российский рынок генеративного искусственного интеллекта вырастет в 2025 году с 13 до 58 млрд рублей, то есть почти в пять раз. В более длинном горизонте прогноз еще масштабнее: к 2030 году объем может достичь 778 млрд рублей, что соответствует среднегодовым темпам роста около 68%. Достижимость таких показателей напрямую зависит от темпов промышленного внедрения корпоративных решений в 2026–2027 годах, поскольку текущий рост во многом обеспечен расширением пилотных проектов.
Структура рынка формируется преимущественно за счет крупного B2B-сегмента. Около 20% объема приходится на банки и страховые компании, что эквивалентно примерно 12 млрд рублей. Далее следуют информационные технологии с объемом около 7 млрд рублей, ритейл — 6 млрд, телекоммуникации — 3 млрд рублей. Наиболее востребованные сценарии применения генеративного ИИ связаны с автоматизацией клиентского сервиса, технической поддержки, маркетинга, продаж и подготовки внутренней документации.
Несмотря на формальный рост числа внедрений, рынок по-прежнему находится в переходной стадии. По количеству проектов доминируют пилоты — около 55% всех внедрений, на масштабирование приходится 30%, а на промышленную эксплуатацию — лишь 15%. Типовой бюджет пилотного проекта составляет 5–15 млн рублей без учета затрат на вычислительную инфраструктуру, информационную безопасность и интеграцию с корпоративными системами. Это указывает на то, что абсолютное большинство компаний пока тестирует экономическую целесообразность технологий, а не выстраивает устойчивые производственные контуры.
Отдельной особенностью российского рынка является преобладание локальных on-premise-размещений. В отличие от международной модели, опирающейся преимущественно на облачную инфраструктуру, крупные российские заказчики ориентируются на индивидуальные разработки. Причина заключается не столько в стоимости, сколько в требованиях к защите персональных данных, коммерческой информации и технологических процессов. В промышленности, финансовом секторе и госсекторе локальное размещение является базовым условием допуска ИИ к рабочим данным. Это формирует более капиталоемкую модель развития рынка с высоким уровнем первоначальных инвестиций.
Потребление генеративных нейросетей в корпоративном сегменте при этом ускоряется. Крупные клиенты облачных платформ наращивают использование ИИ в несколько раз в течение года, что указывает на переход от экспериментальных сценариев к регулярным операционным нагрузкам. Однако глубина проникновения в сквозные бизнес-процессы остается ограниченной. В большинстве отраслей уровень интеграции оценивается в 5–10%, что означает преобладание вспомогательных, а не системообразующих сценариев применения.
Текущий рост рынка генеративного ИИ в России обеспечивается прежде всего расширением круга пилотных внедрений и началом их масштабирования в отдельных секторах. Прогнозируемые темпы роста возможны при условии перехода к серийному использованию в ближайшие два–три года. В противном случае динамика будет замедляться по мере исчерпания эффекта первичного внедрения и роста капитальных затрат на инфраструктуру.
Константин Двинский. Подписаться.
Структура рынка формируется преимущественно за счет крупного B2B-сегмента. Около 20% объема приходится на банки и страховые компании, что эквивалентно примерно 12 млрд рублей. Далее следуют информационные технологии с объемом около 7 млрд рублей, ритейл — 6 млрд, телекоммуникации — 3 млрд рублей. Наиболее востребованные сценарии применения генеративного ИИ связаны с автоматизацией клиентского сервиса, технической поддержки, маркетинга, продаж и подготовки внутренней документации.
Несмотря на формальный рост числа внедрений, рынок по-прежнему находится в переходной стадии. По количеству проектов доминируют пилоты — около 55% всех внедрений, на масштабирование приходится 30%, а на промышленную эксплуатацию — лишь 15%. Типовой бюджет пилотного проекта составляет 5–15 млн рублей без учета затрат на вычислительную инфраструктуру, информационную безопасность и интеграцию с корпоративными системами. Это указывает на то, что абсолютное большинство компаний пока тестирует экономическую целесообразность технологий, а не выстраивает устойчивые производственные контуры.
Отдельной особенностью российского рынка является преобладание локальных on-premise-размещений. В отличие от международной модели, опирающейся преимущественно на облачную инфраструктуру, крупные российские заказчики ориентируются на индивидуальные разработки. Причина заключается не столько в стоимости, сколько в требованиях к защите персональных данных, коммерческой информации и технологических процессов. В промышленности, финансовом секторе и госсекторе локальное размещение является базовым условием допуска ИИ к рабочим данным. Это формирует более капиталоемкую модель развития рынка с высоким уровнем первоначальных инвестиций.
Потребление генеративных нейросетей в корпоративном сегменте при этом ускоряется. Крупные клиенты облачных платформ наращивают использование ИИ в несколько раз в течение года, что указывает на переход от экспериментальных сценариев к регулярным операционным нагрузкам. Однако глубина проникновения в сквозные бизнес-процессы остается ограниченной. В большинстве отраслей уровень интеграции оценивается в 5–10%, что означает преобладание вспомогательных, а не системообразующих сценариев применения.
Текущий рост рынка генеративного ИИ в России обеспечивается прежде всего расширением круга пилотных внедрений и началом их масштабирования в отдельных секторах. Прогнозируемые темпы роста возможны при условии перехода к серийному использованию в ближайшие два–три года. В противном случае динамика будет замедляться по мере исчерпания эффекта первичного внедрения и роста капитальных затрат на инфраструктуру.
Константин Двинский. Подписаться.
🤔174👍71❤21😁3
Вчера на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным целям Владимир Путин затронул две важные темы, на которые я бы отдельно обратил внимание.
Первая — продолжение процесса обеления экономики. Здесь за последние пять лет было много сделано Михаилом Мишустиным, который показал эффективность в решении данного вопроса, будучи еще главой ФНС. В результате ненефтегазовые доходы бюджета стали расти опережающими темпами: это стало возможным как благодаря высоким темпам роста ВВП, так и выводу триллионных денежных потоков из серой зоны.
Впрочем, потенциал обеления еще остается существенным. Одно из направлений — борьба с дроблением бизнеса на маркетплейсах. Причем сами электронные площадки поддерживают этот план и готовы стать налоговыми агентами, самостоятельно отслеживая правонарушения. Также я бы выделил проблему самозанятых, которых в России уже насчитывается под 15 млн. Причем значительная часть — не репетиторы и уборщицы, а полноценные сотрудники крупных (и не очень) компаний. Из-за этого мимо бюджета проходят сотни миллиардов (если не больше триллиона) рублей. По-хорошему, институт самозанятых необходимо отменять. Но до 2028 года вряд ли это сделают.
Второй вопрос, который поднял Владимир Путин — повышение производительности труда. Эту проблему во многом я считаю ключевой для развития экономики, которая влечет за собой и множество социальных проблем. Министерство экономического развития под руководством Решетникова провалило профильный национальный проект: с 2021 по 2024 гг. производительность труда в России росла всего лишь на 0,7% в среднем в год. Причем в таких сферах, как торговля или ЖКХ, она и вовсе снизилась.
Упор Минэк делал на промышленные предприятия, в то время как основная занятость в нашей стране у нас уже давно приходится на сферу услуг. Здесь результаты если и получались, то исключительно благодаря инициативам компаний (в основном — крупных). Хотя в услугах повысить производительность труда даже легче, чем в индустриальных сферах.
Президент явно был недоволен таким положением дел. Ведь для нашей экономики резкий рост производительности — решение проблемы дефицита кадров для многих отраслей, сокращение количества мигрантов, внедрение новых технологий и т.д. Но, несмотря на очевидность вопроса и громкие заявления, ответственные не справились с поставленными задачами. Более того, Минфин, Минсельхоз и Минцифры даже не создали отраслевые центры компетенций.
Поэтому работа по повышению производительности труда будет теперь выстраиваться совершенно иными способами.
Константин Двинский. Подписаться.
Первая — продолжение процесса обеления экономики. Здесь за последние пять лет было много сделано Михаилом Мишустиным, который показал эффективность в решении данного вопроса, будучи еще главой ФНС. В результате ненефтегазовые доходы бюджета стали расти опережающими темпами: это стало возможным как благодаря высоким темпам роста ВВП, так и выводу триллионных денежных потоков из серой зоны.
Впрочем, потенциал обеления еще остается существенным. Одно из направлений — борьба с дроблением бизнеса на маркетплейсах. Причем сами электронные площадки поддерживают этот план и готовы стать налоговыми агентами, самостоятельно отслеживая правонарушения. Также я бы выделил проблему самозанятых, которых в России уже насчитывается под 15 млн. Причем значительная часть — не репетиторы и уборщицы, а полноценные сотрудники крупных (и не очень) компаний. Из-за этого мимо бюджета проходят сотни миллиардов (если не больше триллиона) рублей. По-хорошему, институт самозанятых необходимо отменять. Но до 2028 года вряд ли это сделают.
Второй вопрос, который поднял Владимир Путин — повышение производительности труда. Эту проблему во многом я считаю ключевой для развития экономики, которая влечет за собой и множество социальных проблем. Министерство экономического развития под руководством Решетникова провалило профильный национальный проект: с 2021 по 2024 гг. производительность труда в России росла всего лишь на 0,7% в среднем в год. Причем в таких сферах, как торговля или ЖКХ, она и вовсе снизилась.
Упор Минэк делал на промышленные предприятия, в то время как основная занятость в нашей стране у нас уже давно приходится на сферу услуг. Здесь результаты если и получались, то исключительно благодаря инициативам компаний (в основном — крупных). Хотя в услугах повысить производительность труда даже легче, чем в индустриальных сферах.
Президент явно был недоволен таким положением дел. Ведь для нашей экономики резкий рост производительности — решение проблемы дефицита кадров для многих отраслей, сокращение количества мигрантов, внедрение новых технологий и т.д. Но, несмотря на очевидность вопроса и громкие заявления, ответственные не справились с поставленными задачами. Более того, Минфин, Минсельхоз и Минцифры даже не создали отраслевые центры компетенций.
Поэтому работа по повышению производительности труда будет теперь выстраиваться совершенно иными способами.
Константин Двинский. Подписаться.
👍366🤔122❤40👎26🙏19🔥2
Путин признался, что не всегда ездит по Москве в кортеже с мигалками, бывает "по-тихому" и видит, что происходит с доставкой в городе
Константин Двинский. Подписаться.
Я вижу, что происходит с этой доставкой. Вижу. Это безусловно вызывает озабоченности у наших граждан. Мне говорили об этом и руководители регионов, в частности губернатор Санкт-Петербурга. Это касается дисбаланса на рынке труда. Предлагал даже запретить трудовым мигрантам заниматься доставкой, потому что получают больше, чем на предприятиях. Полагаю, это так и есть. Движение на улицах городов должно быть отрегулировано. Дам дополнительные поручения МВД, попрошу мэров городов и руководителей регионов РФ сделать соответсвующие предложения
Константин Двинский. Подписаться.
👍584🤔123🙏59😁26🔥23👏7
Итак.
В честь наступающего нового года открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Вступить — https://t.me/+Q1FLRRQSuLI2ZTM6
Реклама
В честь наступающего нового года открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Вступить — https://t.me/+Q1FLRRQSuLI2ZTM6
Реклама
👎94👍89❤27🔥27😁13🤔5
В процессе роботизации промышленности России есть немалые тактические успехи, но стратегически вопросов по-прежнему много
Роботизация в российской промышленности ускоряется, но пока остается в логике догоняющего развития. По итогам 2025 года плотность роботизации достигнет 40 роботов на 10 тыс. работников, что на 36% выше прошлого года. В 2024 году показатель составлял 29 единиц при росте 53%. Темпы набраны хорошие.
При этом даже текущие значения кратно ниже уровней стран-лидеров, где плотность превышает 400 роботов (то есть, больше в 10 раз).
К 2030 году поставлена задача войти в топ-25 стран по плотности роботизации. По консервативному сценарию к этому сроку Россия выйдет на уровень 134 робота на 10 тыс. работников при среднем росте 29% в год и общем парке около 96 тыс. машин. Оптимистичный сценарий предполагает 185 роботов при росте 36% и парке порядка 132 тыс. единиц.
Сдерживающими факторами остаются снижение инвестиционной активности, высокая ключевая ставка и спад производительности в промышленности. Федеральный проект по робототехнике на 2025 год объемом 5,6 млрд рублей к октябрю был исполнен лишь на 9,6%. На фоне дорогого кредита предприятия с маржой 10–15% в ряде случаев откладывают модернизацию, что напрямую сказывается на спросе на роботизацию.
Дополнительные риски связаны с требованиями по локализации. Ограничение доступа к более дешевым зарубежным роботам повышает стоимость проектов, а ориентация локализации на "железо", а не на софт и интеграцию, усложняет экономику внедрений. При этом роботизация без цифровых систем управления и подготовленной инфраструктуры не дает полного эффекта.
Даже при минимальной стоимости одного роботизированного поста в несколько миллионов рублей совокупные инвестиции оцениваются в триллионы рублей. Без системных решений по финансированию выполнить поставленные ориентиры будет затруднительно. Но посмотрим.
Константин Двинский. Подписаться.
Роботизация в российской промышленности ускоряется, но пока остается в логике догоняющего развития. По итогам 2025 года плотность роботизации достигнет 40 роботов на 10 тыс. работников, что на 36% выше прошлого года. В 2024 году показатель составлял 29 единиц при росте 53%. Темпы набраны хорошие.
При этом даже текущие значения кратно ниже уровней стран-лидеров, где плотность превышает 400 роботов (то есть, больше в 10 раз).
К 2030 году поставлена задача войти в топ-25 стран по плотности роботизации. По консервативному сценарию к этому сроку Россия выйдет на уровень 134 робота на 10 тыс. работников при среднем росте 29% в год и общем парке около 96 тыс. машин. Оптимистичный сценарий предполагает 185 роботов при росте 36% и парке порядка 132 тыс. единиц.
Сдерживающими факторами остаются снижение инвестиционной активности, высокая ключевая ставка и спад производительности в промышленности. Федеральный проект по робототехнике на 2025 год объемом 5,6 млрд рублей к октябрю был исполнен лишь на 9,6%. На фоне дорогого кредита предприятия с маржой 10–15% в ряде случаев откладывают модернизацию, что напрямую сказывается на спросе на роботизацию.
Дополнительные риски связаны с требованиями по локализации. Ограничение доступа к более дешевым зарубежным роботам повышает стоимость проектов, а ориентация локализации на "железо", а не на софт и интеграцию, усложняет экономику внедрений. При этом роботизация без цифровых систем управления и подготовленной инфраструктуры не дает полного эффекта.
Даже при минимальной стоимости одного роботизированного поста в несколько миллионов рублей совокупные инвестиции оцениваются в триллионы рублей. Без системных решений по финансированию выполнить поставленные ориентиры будет затруднительно. Но посмотрим.
Константин Двинский. Подписаться.
💯248👍97❤27😁8🔥2🤔1
Инфляция в Китае достигла 21-месячного максимума — индекс потребительских цен вырос на 0,7% (г/г).
Залог устойчивости цен в КНР заключается в стабильном и плановом насыщении рынка достаточным количеством товаров и услуг, а не в борьбе с ростом денежной массы, кредитованием и поддержанием высокого уровня процентных ставок.
Константин Двинский. Подписаться.
Залог устойчивости цен в КНР заключается в стабильном и плановом насыщении рынка достаточным количеством товаров и услуг, а не в борьбе с ростом денежной массы, кредитованием и поддержанием высокого уровня процентных ставок.
Константин Двинский. Подписаться.
👍420🔥95🤔53💯38❤9😁4
Очередные хорошие данные по инфляции.
Недельный рост цен (2-8 декабря) составил 0,05%. Это мало даже мая-июня, не говоря о конце года. С годовом выражении показатель снизился до 6,34%. По итогам 2025 года, скорее всего, уйдем ниже 6% (прогноз ЦБ — 6-7%).
По итогам ноября инфляция составила 0,42%, а в годовом выражении за месяц произошел скачок с 7,71% до 6,64%.
Через 9 дней заседание ЦБ. Теперь шансы на снижение ключевой ставки сразу на 1% резко повысились.
Константин Двинский. Подписаться.
Недельный рост цен (2-8 декабря) составил 0,05%. Это мало даже мая-июня, не говоря о конце года. С годовом выражении показатель снизился до 6,34%. По итогам 2025 года, скорее всего, уйдем ниже 6% (прогноз ЦБ — 6-7%).
По итогам ноября инфляция составила 0,42%, а в годовом выражении за месяц произошел скачок с 7,71% до 6,64%.
Через 9 дней заседание ЦБ. Теперь шансы на снижение ключевой ставки сразу на 1% резко повысились.
Константин Двинский. Подписаться.
👍233🤔119🙏71😁25❤8👎5
Константин Двинский
Очередные хорошие данные по инфляции. Недельный рост цен (2-8 декабря) составил 0,05%. Это мало даже мая-июня, не говоря о конце года. С годовом выражении показатель снизился до 6,34%. По итогам 2025 года, скорее всего, уйдем ниже 6% (прогноз ЦБ — 6-7%).…
Небольшое пояснение, зачем я публикую данные по недельной инфляции.
Как-то обращал внимание на этот момент, но сейчас напомню. Отслеживаю я данные не затем, чтобы рассказать подписчикам, на сколько на самом деле растут цены.
Данные по недельной, месячной и годовой инфляции важны для того, чтобы более-менее понимать, какие решения примет ЦБ. От этого зависит многое, в том числе и личная тактика/стратегия по работе на финансовых рынках.
Также в комментариях обратили внимание на стоимость топлива. Так получилось, что я отслеживаю цены на бензин и дизель на одной и той же АЗС "Трасса", находящейся в Люберцах. У меня есть акции компании "Евротранс" (бренд "Трасса") и мне важно понимать маржинальность их розничного бизнеса. Данные регулярно публикую в своем инвестиционном канале "Портфель Двинского" (призываю интересующихся подписываться).
Итак, для интереса. Стоимость топлива 2 мая и 9 декабря:
АИ-92: 56,58 руб. => 60,68 руб. (рост на 7,2%)
АИ-95: 62,98 руб. => 66,98 руб. (рост на 6,35%)
ДТ: 69,98 руб. => 72,48 руб. (рост на 3,5%)
К слову, с середины-конца октября цены на бензин на самом деле снизились (на 0,5% и 1,2% соответственно), а на дизель выросли на 0,7%.
Константин Двинский. Подписаться.
Как-то обращал внимание на этот момент, но сейчас напомню. Отслеживаю я данные не затем, чтобы рассказать подписчикам, на сколько на самом деле растут цены.
Данные по недельной, месячной и годовой инфляции важны для того, чтобы более-менее понимать, какие решения примет ЦБ. От этого зависит многое, в том числе и личная тактика/стратегия по работе на финансовых рынках.
Также в комментариях обратили внимание на стоимость топлива. Так получилось, что я отслеживаю цены на бензин и дизель на одной и той же АЗС "Трасса", находящейся в Люберцах. У меня есть акции компании "Евротранс" (бренд "Трасса") и мне важно понимать маржинальность их розничного бизнеса. Данные регулярно публикую в своем инвестиционном канале "Портфель Двинского" (призываю интересующихся подписываться).
Итак, для интереса. Стоимость топлива 2 мая и 9 декабря:
АИ-92: 56,58 руб. => 60,68 руб. (рост на 7,2%)
АИ-95: 62,98 руб. => 66,98 руб. (рост на 6,35%)
ДТ: 69,98 руб. => 72,48 руб. (рост на 3,5%)
К слову, с середины-конца октября цены на бензин на самом деле снизились (на 0,5% и 1,2% соответственно), а на дизель выросли на 0,7%.
Константин Двинский. Подписаться.
👍186🤔106❤21🤬6🔥2👏1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Роботизация победила.
В Китае женщина "держала" парковку для мужа и не дала другому мужчине припарковаться.
Он сделал вид что ушел - а когда женщина освободила место, удаленно включил функцию автопарковки и занял место.
Константин Двинский. Подписаться.
В Китае женщина "держала" парковку для мужа и не дала другому мужчине припарковаться.
Он сделал вид что ушел - а когда женщина освободила место, удаленно включил функцию автопарковки и занял место.
Константин Двинский. Подписаться.
😁687👍157🔥44❤13🤔11🤬4
Свет в конце тоннеля
Вчера на заседании правительства Михаил Мишустин поставил задачу выйти на темпы роста не ниже среднемировых уже к концу 2026 года. Учитывая, мягко говоря, непростую ситуацию в экономике, цель является амбициозной, но вполне реалистичной. За весь 2026 год темпы роста будут в 2-2,5 раза ниже среднемировых, но сейчас важен задел на следующие периоды.
Определяющим фактором станет значение ключевой ставки. Вчера глава "Сбера" Герман Греф спрогнозировал 12% на конец 2026 года. Ранее глава ВТБ Андрей Костин говорил о 13%. Теоретически 12% и ниже уже позволят экономике перейти от стагнации к росту. В особенности — гражданскому сектору промышленности, который сейчас находится в рецессии.
Правительство под руководством Мишустина за предыдущие пять лет не раз показывало, что может применять эффективные решения по выводу экономики из предкризисного и кризисного состояния. Другое дело, что главным инструментом всегда являлся бюджетный стимул, против чего постоянно выступал ЦБ. Сейчас возможности бюджета ограничены, а при начале роста расходов ведомство Набиуллиной вновь начнет повышать ключевую ставку, даже не обращая внимания на уровень инфляции.
Не зря на днях Антон Силуанов вывел формулу, что "идеальным" является сочетание жесткой бюджетной и мягкой денежно-кредитной политики. Думаю, финансисты из ЦБ и Минфина никогда не поймут, что это ложная дихотомия. Бюджет нужен, чтобы развивать экономику, а ключевая ставка — хотя бы для того, чтобы этому развитию не мешать.
Константин Двинский. Подписаться.
Вчера на заседании правительства Михаил Мишустин поставил задачу выйти на темпы роста не ниже среднемировых уже к концу 2026 года. Учитывая, мягко говоря, непростую ситуацию в экономике, цель является амбициозной, но вполне реалистичной. За весь 2026 год темпы роста будут в 2-2,5 раза ниже среднемировых, но сейчас важен задел на следующие периоды.
Определяющим фактором станет значение ключевой ставки. Вчера глава "Сбера" Герман Греф спрогнозировал 12% на конец 2026 года. Ранее глава ВТБ Андрей Костин говорил о 13%. Теоретически 12% и ниже уже позволят экономике перейти от стагнации к росту. В особенности — гражданскому сектору промышленности, который сейчас находится в рецессии.
Правительство под руководством Мишустина за предыдущие пять лет не раз показывало, что может применять эффективные решения по выводу экономики из предкризисного и кризисного состояния. Другое дело, что главным инструментом всегда являлся бюджетный стимул, против чего постоянно выступал ЦБ. Сейчас возможности бюджета ограничены, а при начале роста расходов ведомство Набиуллиной вновь начнет повышать ключевую ставку, даже не обращая внимания на уровень инфляции.
Не зря на днях Антон Силуанов вывел формулу, что "идеальным" является сочетание жесткой бюджетной и мягкой денежно-кредитной политики. Думаю, финансисты из ЦБ и Минфина никогда не поймут, что это ложная дихотомия. Бюджет нужен, чтобы развивать экономику, а ключевая ставка — хотя бы для того, чтобы этому развитию не мешать.
Константин Двинский. Подписаться.
👍298💯233🙏46❤29😁20👏2