Поясню дополнительно по Чубайсу. Многие до сих пор не понимают, почему ему позволили спокойной уехать, хотя преступления "рыжего Толика" против России очевидны. И дело даже не в коррупции Роснано, а в уничтожении целых секторов экономики.

Чубайс является сотрудником глобалистских структур. Самое близкое сравнение - сотрудник иностранного посольства, который обладает дипломатическим иммунитетом. Такие работники, как правило, занимаются шпионажем и прочей разведывательной деятельностью. Но даже когда их ловят с поличным, арест и суд исключены. Дипломатов объявляют персоной нон грата и высылают из страны.

С Чубайсом, как работником глобалистских структур, все "примерно так, но в разы сложнее". Про него все всё знали и понимали всегда, начиная с 90-х годов (а то и раньше).

Аресты и приговоры сотрудникам наднациональных структур невозможны. Хотя геополитическая и геоэкономическая ситуация меняется настолько сильно, что все правила, действующие последние 50 лет, могут быть перечеркнуты. Очень редко бывают исключения, но в виде "несчастных случаев". Повторю, очень редко, если другого выхода нет.

Например, если бы Чубайс в 2022 года имел возможность обеспечить подписание капитуляции России со сдачей Крыма, Донбасса, отказа от ядерного оружия и т.д. (фантазировать здесь можно долго). Тогда вариант был только один и это, надо сказать, тоже по правилам.

Но к 2022 году Чубайс полностью лишился влияния на государственную политику. Его последовательно и очень грамотно в рамках правил отстраняли от управленческих рычагов. С одной стороны, пребывание Чубайса в стране стало бессмысленным. С другой стороны, его в какой-то степени объявили персоной нон грата. И теперь "рыжий Толик" сидит на пенсии в Израиле. Глобалистам он тоже оказался не особо нужен для практической работы. Теперь будет заниматься "российскими" исследованиями, готовя методички для США. В общем, спокойную пенсию заслужил.

P.S. А вот системный либерал Абызов, который не является сотрудником глобалистских структур, сейчас сидит за решеткой. У него иммунитета нет.

Системное мигрантозамещение и политика ЦБ

Аудиоверсия программы «Курс» с моим участием. Ведущий Андрей Подойницын.

Никита Сергеич прокомментировал судебный иск депутата Семигина к Топазу. Тот самый Семигин, у которого в ночь с «пятницы на воскресенье» взломали сайт украинские диверсанты и подбросили крамольный текст.
Сейчас только понял, что Семигин в своём изначальном иске, оценил своё оскорбление в 30 рублей, 30 серебрянников. В иске написано, что за каждый просмотр текстов Топаза про скуф-личинку, депутат хочет именно такую сумму. Воистину нарочно не придумаешь.

🇸🇦 В прошлом году Саудовскую Аравию посетил глава КНР Си Цзиньпин. В ходе переговоров с представителями королевской династии, был достигнут ряд договоренностей, которые носят не просто экономический, а геоэкономический и, даже, геополитический характер.

Если кратко, то Пекин предложил Эр-Рияду выйти из сделки века начала 1980-х годов, согласно которой СА обязалась продавать нефть исключительно за доллары, вкладывать "лишние" деньги в США, получая взаимен гарантии безопасности от Вашингтона и невмешательство во внутренние дела королевства. Однако ситуация меняется. Становится очевидным, что "гегемон" теряет свои геополитические и геоэкономические ресурсы. Рассчитывать на него в долгосрочной перспективе нельзя. Да и свои обязательства по невмешательству во внутренние дела Вашингтон нарушает. Вспомним хотя бы "кейс Хашогги".

На другой стороне в условиях распада глобалистской системы мироустройства имеется Китай, который формирует свой макрорегион. Пекин заинтересован в присоединении к нему нефтегазодобывающих стран для обеспечения энергетической безопасности макрорегиона. Идеальным вариантом для китайцев был Иран, но мудрые персы решили, что они лучше будут младшим партнером Москвы в российском макрорегионе, чем на побегушках у китайцев.

Поэтому вариантов у Пекина осталось немного. Если не учитывать геополитический фактор, а основываться только на торговом, то, казалось, здесь все предельно просто. Саудовская Аравия в значительной степени экспортирует нефть в юго-восточную Азию. Катар также направляет СПГ в данный регион. Однако главная проблема заключается в том, что СА в её нынешнем виде является частью пусть и распадающейся, но глобалистской системы мироустройства. Катар контролируют "британцы" (элиты Британской империи).

Однако у Си Цзиньпина, казалось, получилось добиться успеха и согласовать постепенный выход Саудовской Аравии из нефтяной сделки века (то есть, из глобалистской системы мироустройства), а также переход на расчеты в юани (нефтеюань). Но за прошедший год процесс так и не был запущен.

Нынешние геополитические реалии определяют совершенно новые управленческие расклады. Если саудиты еще и были готовы кинуть глобалистов и выбить себе достойное место в китайском макрорегионе (не факт, что получилось бы), то раскол в рядах глобалистов и выделение группы "акционеров", которые совместно с "британцами" приняли решение формировать англосаксонский макрорегион на базе AUKUS, все меняет.

Разумеется "акционеры" заинтересованы, чтобы и Саудовская Аравия, и Катар входили в англосаксонский макрорегион. В противном случае англосаксы полностью будут лишены влияния на Ближнем Востоке. С финансовой точки зрения нефтегаз необходим для поддержания спроса на доллар, который, естественно, станет валютой этого макрорегиона. Экспорт нефти из СА и СПГ из Катара за доллар, как и в настоящий момент, означает весомый вклад в его стабильность. Ну и плюс это хороший источник финансовых ресурсов непосредственно для "акционеров" и "британцев".

С Катаром здесь проблем нет, его контролируют "британцы". А вот Эр-Рияду необходимо предложить интересные условия. Впрочем, уникальными они вряд ли могут быть. Скорее "акционеры" должны убедить СА в том, что они смогут выполнять положения пока еще существующей сделки века.

продолжение 🔽

🔼 Итак, что это за условия?

🔘 Первое. Англосаксы берут на себя обязательства по военной защите Саудовской Аравии. Для королевства это, действительно, важно, так как регион нестабильный. На юге находятся хуситы, которые доказали, что могут противостоять как непосредственно саудовским войскам, так и наносить урон американскому и британскому флоту.

Объективно Китай обеспечить 100% безопасность не сможет даже при всем желании. А вот если СА присоединится к англосаксонскому макрорегиону, то у Вашингтона особых вариантов юлить как сейчас не будет. Помимо этого, "акционеры" готовы разблокировать доступ к запрещенной ныне номенклатуре поставок вооружений. Для Эр-Рияда это важно.

🔘 Второе. США готовы начать реализацию программы мирного атома - строительства атомных электростанций в аравийской пустыне. Несмотря на большие запасы углеводородов, с электроэнергетическим комплексом у королевства имеются значительные проблемы, что сдерживает несырьевое развитие страны. Ранее подобную программу был готов реализовать Китай. Сейчас это пытаются перехватить англосаксы.

🔘 Третье. Саудовская Аравия признает Израиль взамен на создание палестинского государства, которое уходит под Эр-Рияд. Здесь необходимо напомнить, что Израиль - глобалистский проект, часть глобалистской системы мироустройства. "Акционерам" он не нужен, поскольку его поддержание выкачивает огромное количество военных, финансовых и управленческих ресурсов.

"Акционеры" хотят слить Израиль и даже обеспечить полноценное создание Палестины. Понятно, что после всего произошедшего прямой контроль над ней со стороны Вашингтона невозможен. А вот контролировать через прокси в виде Саудовской Аравии - отличный вариант. Эр-Рияду это более чем выгодно, поскольку в глазах мусульманского мира он становится защитником палестинского народа, который обеспечил долгожданное создание Палестины. Репутация и авторитет резко поднимаются.

Пока что нет информации, что королевство дало окончательное согласие на реализацию вышеуказанного плана. Саудовская Аравия выжидает и смотрит за стремительно меняющимися геополитическими раскладами, пытаясь выиграть время и принять решение тогда, когда правильный вариант будет очевидным. Естественно для нас присоединение СА к англосаксонскому макрорегиону является негативным вариантом развития событий. Но повлиять на происходящее мы здесь, увы, не можем.

Впрочем, пока СА не примкнула ни к Китаю, ни к англосаксам, процесс формирования этих двух макрорегионов замедляется. А это значит, что Россия, если будет создавать свой макрорегион опережающими темпами, получит преимущество. Что перед одними, что перед другими.

#инвестиции

Несколько дней назад в материале про текущие инвестиционные идеи пообещал дать расширенный взгляд на акции АФК "Системы"

Приятного ознакомления

https://telegra.ph/Investicii-Novyj-vzglyad-na-AFK-Sistemu-v-kontekste-Ozona-05-04

Христос Воскресе!

Думаю, вполне логично, что особое внимание правительство должно уделять восстановлению и развитию старых-новых регионов. К ним нужен особый подход. Причем соответствующая управленческая практика имеется. Так, в кабмине уже давно существует должность вице-премьера по Дальнему Востоку. Также имеется целое Министерство по развитию Дальнего Востока и, с недавнего времени, Арктики.

Почему бы не распространить эту практику на Донбасс и Новороссию? На мой взгляд, это необходимо.

🔼 В общем, BlackRock предполагал стать контролирующим акционером всей Украины. И на бумаге, можно сказать, таковым стал. Однако де-факто в права вступил бы после завершения боевых действий.

Тогда, весной 2023 года, слишком большие ставки были на т.н. "контрнаступ". На всем Западе имелась какая-то неадекватная переоценка сил ВСУ, которые должны были как минимум выйти на границу с Крымом, поставив под огневой контроль Крымский мост. Далее принуждение России к миру капитуляции. Причем сценарий мог быть какой угодно.

Но, мягко говоря, получилось наоборот. Сейчас очевидно, что проигрыш Украины в том или ином виде - вопрос времени. Да, безрассудно говорить, что на украинском проекте окончательно поставлен крест. Сценариев как в дальнейшем использовать Украину и что с ней делать - на Западе у каждой группы большое количество. И неприятностей нам постараются доставить еще много.

Однако BlackRock прекрасно понимает, что никаких весомых украинских активов не сможет получить ни при каких обстоятельствах. Удары наших вооруженных сил по инфраструктуре противника определяют необходимость колоссальных финансовых ресурсов на восстановление. А, если говорить точнее, строительства с нуля. Зачем тому же BlackRock строить на Украине завод (даже если представить, что киевский режим сохранит контроль над территориями), если это можно сделать в любой удобной для себя точке мира. Если бы предприятия достались практически за бесплатно, как планировалось изначально, тогда да. Но в настоящий момент ситуация совершенно другая. Особенно если учесть тот факт, что даже чернозем с высокой долей вероятности отойдет Государству Российскому.

Поэтому "акционеры" приняли решение начать процесс возврата затраченных на Украину собственных финансовых ресурсов. Именно собственных. То, что затратил на помощь киевскому режиму американский бюджет (и, тем более, европейский) их не волнует.

Хотя ситуация с последним выделением США Украине 61 млрд долларов относится к данному процессу, поскольку около 20 млрд долларов пойдут на заказы тем предприятиям, в акционерах которого находится BlackRock и другие фонды. Отсюда же пляски вокруг конфискации ЗВР или же изъятии доходов от их управления. Деньги, опять, предполагает забрать себе BlackRock через очередную хитрую (на самом деле нет) схему вроде очередного "фонда помощи Украины".

Ну и фактическое требование о возобновлении выплат Украины по госдолгу - это, конечно, не черная метка киевскому режиму (как многие могут подумать), а вполне "честные" отношения между инвестором и стартапом. Мы в вас вложили - вы бизнес-план не реализовали. Понятно, были риски изначально, поэтому обещанное не требуем. Но то, что потратили, извольте вернуть.

Разумеется, если украинские вложения BlackRock и его коллег будут списаны в утиль, на финансовое положение фондов это никак не повлияет. Но здесь важны не деньги, а принципы и управленческие подходы. В противном случае, прощая долги и не требуя соблюдения обязательств от своих контрагентов, можно в один момент прогореть по-крупному.

В комментариях к инвестиционным постам довольно часто задают вопросы про "Мечел". Одна из немногих акций (наряду с АФК "Системой"), которая вызывает резкую поляризацию мнений. Часть участников рынка неистово верят в компанию, другая часть считают её абсолютно бесперспективной и посмеивается над первыми. Впрочем, смеется тот, кто смеется последним.

С сентября 2022 года я продолжаю держать "Мечел". Доходность к настоящему моменту составляет +90,5% по обычке и +79,31% по префам. Поэтому за всеми качелями вокруг компании я наблюдаю спокойно и не дергаюсь. Хотя после выхода плохих новостей есть соблазн зафиксировать позицию. Однако ситуация, на мой взгляд, ещё не является очевидной. Поэтому жду раскрытия потенциала.

Сегодня же по "Мечелу" пришли хорошие новости. БКС опубликовал материал, согласно которому в первом квартале компания нарастила производство коксующегося угля (в отличие от энергетического - маржинальная позиция) на 63%, продажи третьем лицам - на 92%. Экспорт на 66%. В это же время из-за девальвации рубля экспортные цены на 14% выше, чем годом ранее. Но и, надо понимать, операционные расходы также сильно подросли за год.

При этом отчеты РСБУ как непосредственно "Мечела", так и его дочерних компаний по первому кварталу вышли откровенно плохими. Впрочем, в таких компаниях необходимо смотреть МСФО. Поэтому ждем. Полное понимание, получается ли у "Мечела" сокращать долг или нет, будет позже. Если все хорошо - то акции должны сильно переоцениться вверх.

Как видно, в "Мечеле" очень много рисков, поэтому я не добавлял компанию в обновленный список инвестиционных идей. Если кто-то решит брать "Мечел" - советую все досконально проанализировать, мнения полярны. Итог может быть любым.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#инвестиции

❗️Соллерс рекомендовал дивиденды за 2023 год: 89 руб на акцию

Господа, поздравляю всех, кто воспользовался инвестиционной идеей. На 21 марта акции стоили 845,5 рублей. Сейчас (на 12:52) уже за 990 рублей (плюс 17% за месяц и неделю) + дивиденды. Инвестиционная идея отыграна

UPD. Соллерс буду продолжать держать, так как компания хорошо наращивает продажи. Но потенциал уже не такой, как ранее. Поэтому из списка инвестиционных идей убираю. Фиксировать позицию или нет - каждый решает сам.

#инвестиции

🚇 Михаил Мишустин подписал распоряжение об утверждении паспорта третьего этапа увеличения пропускной способности БАМа и Транссиба. Согласно плану к 2030 году провозная мощность Восточного полигона составит 210 млн тонн, к 2032 году - уже 270 млн тонн. Сейчас же, по итогам 2023 года, цифра составила 170 млн. Таким образом за восемь лет мы получим +100 млн тонн, что является беспрецедентным результатом за такой короткий срок.

Здесь важно отметить следующее. Мишустин принял план-максимум. Ранее рассматривались сразу несколько вариантов. Вплоть до отказа от третьего этапа. Правда, подобное имело место ещё до 2022 года, хотя уже тогда необходимость расшивки транспортной инфраструктуры на восточном направлении была очевидна.

Тем не менее из раза в раз воспроизводился сислибовский миф, который культивируется с 90х годов. Тогда Егор Гайдар говорил, что БАМ для Советского Союза оказался провальным проектом, так как денег было затрачено много, а возить по магистрали оказалось нечего. Конечно, когда у тебя рушится экономика (как в 90-е), то грузопоток серьезно падает. Однако даже тогда становилось понятно, что центр экономического роста перемещается в юго-восточную Азию. И если бы строить БАМ-2 и БАМ-3 начали хотя бы в 2000-е годы, тогда тех инфраструктурных ограничений, которые есть сейчас, у нас бы не было.

Однако из-за позиции экс-главы Минфина Алексея Кудрина заниматься Восточным полигоном начали лишь с 2013 года. И то - черепашьими темпами. Нормальная работа началась с 2020-2021 гг. И, собственно, это можно увидеть на результате. Если реализация первого этапа заняла 8 (!) лет (2013-2021), то второй этап, стартовавший в 2021 году, будет закончен уже в конце в 2024 года. Строительство идет по графику и нет оснований полагать, что здесь мы увидим какие-либо проблемы.

Те чиновники, которые говорят, что строить транспортную инфраструктуру дорого, должны быть преданы остракизму. Также как те, которые утверждают, что решать демографические проблемы России необходимо за счет завоза мигрантов.

Огромная территория России должна быть связана идеально функционирующей транспортной инфраструктурой всех типов. И железные дороги здесь не являются исключением из правил. Понятно, что речь не идет о безумных проектах вроде строительства шестиполосной магистрали вдоль Северного Ледовитого океана, но их никто и не предлагает. Дискуссии, которых быть не должно, идут по действительно нужным для страны объектам.

Вспомним ту же автодорогу Джубга - Сочи, строительство которой оценивается в 1,5 трлн рублей. Большие деньги? Безусловно. Но дорога необходима, а финансовые ресурсы все равно в еще большем размере возвращаются в бюджет, поскольку транспортная инфраструктура генерирует колоссальный мультипликативный эффект для всей экономики. Да и только на этапе строительства порядка 30-35% от стоимости проекта возвращается в бюджет в виде налогов и сборов.

Ничего нового и уникального здесь нет. Ещё великая Держава Ахеменидов (Первая Персидская Империя) уделяла особое внимание дорожному строительству. Уже в VI-IV вв до н.э. имелось полное понимание того, что развитая инфраструктура обеспечивает безопасность государства, способствует ускоренному развитию экономики и позволяет решать стратегические вопросы пространственного развития страны.

Поэтому перманентное строительство транспортной инфраструктуры должно стать неотъемлемой частью экономической идеологии России. И, надеюсь, аккурат с формированием этой самой идеологии (концепция экономики предложения) данный пункт будет занимать особое место. Все так и идет. В противном случае на третий этап расширения БАМа и Транссиба 3,7 трлн рублей (а именно такова полная стоимость проекта) не выделяли.