[건설업종 1Q23 실적발표일 rev.0]
4월 21일 (금) 14:00 / 현대 / 컨콜
4월 27일 (목) 10:00 / 대우건설 / 컨콜
4월 27일 (목) 14:00 /삼성엔지니어링 / 컨콜
4월 27일 (목) 15:00 / GS건설 / 컨콜
4월 28일 (금) 10:00 / DL이앤씨 /컨콜
5월중 한샘, 쌍용양회
해당일정은 23년 4월 6일 (목) 기준입니다.
각 사 일정이 업데이트 되는 대로 알려드리겠습니다.
4월 21일 (금) 14:00 / 현대 / 컨콜
4월 27일 (목) 10:00 / 대우건설 / 컨콜
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4월 27일 (목) 15:00 / GS건설 / 컨콜
4월 28일 (금) 10:00 / DL이앤씨 /컨콜
5월중 한샘, 쌍용양회
해당일정은 23년 4월 6일 (목) 기준입니다.
각 사 일정이 업데이트 되는 대로 알려드리겠습니다.
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 해외수주 한 눈에: 발주 시장 색깔이 완전히 바뀐다
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 해외수주 현황과 발주시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 대형 5개 EPC社의 1분기 누적 합산 해외수주는 3.0조원 (목표 12.0조원)으로 연간 목표의 약 14.2% 수준입니다. 사우디 Amiral , 카타르 2 Mega LNG 등 초대형 프로젝트 낙찰자 선정 지연이 업종 1분기 수주 부진의 주요 원인입니다.
* 다만, 2분기부터는 지연되었던 대형 프로젝트 낙찰자 선정이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되는 바, 1분기 수주 저조에 지나치게 의미를 둘 필요는 없다고 보입니다. 지난해 부진했던 현대건설의 수주 약진이 기대됩니다.
* 업황 체크 중에 확인된 가장 두드러진 특징은 MENA 시장에서 발주 색깔의 확연한 변화가 감지된다는 것입니다. (전통 → 그린)
* 단기적으로 가스 업스트림 프로젝트와 석유화학단지 프로젝트가 발주시장을 이끌겠지만 중장기적으로 볼 때 초대형 그린 수소 프로젝트가 MENA 발주 시장의 핵심이 될 전망입니다.
* 과거 MENA 지역 발주의 핵심 아젠다가 원유 → 정유 → 석유화학으로 이어지는 수직계열화 였다면 이제는 원유, 가스 그리고 청정에너지원으로서 수소까지 확보함으로써 에너지 헤게모니를 장기적으로 유지하기 위한 MENA의 큰 그림이 보다 본격화 되는 양상입니다.
* Financing Closing 이후 EPC 착공에 들어간 사우디 NEOM Hydrogen 프로젝트를 비롯, UAE Taziz 블루 암모니아 (EPC 착공), UAE Ruwais Green Hydrogen 프로젝트 (FEED 선정), 오만 Hydrom PJs (사업주 선정) 등 1분기에만 다양한 수소 프로젝트의 진행이 확인되었습니다.
* 전통적 프로젝트 발주와 다른 양상을 보인다는 측면에서 NOC, IOC, 석유화학사 등 다양한 발주처와 사업 초기부터 관련 맺은 EPC기업들이 시장 선점에 유리한 고지를 점령할 가능성이 높아 보입니다.
* 단기 현대건설, 장기적으로 삼성엔지니어링과 DL이앤씨를 선호합니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3KnymcC
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
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* 주요 대형 5개 EPC社의 1분기 누적 합산 해외수주는 3.0조원 (목표 12.0조원)으로 연간 목표의 약 14.2% 수준입니다. 사우디 Amiral , 카타르 2 Mega LNG 등 초대형 프로젝트 낙찰자 선정 지연이 업종 1분기 수주 부진의 주요 원인입니다.
* 다만, 2분기부터는 지연되었던 대형 프로젝트 낙찰자 선정이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되는 바, 1분기 수주 저조에 지나치게 의미를 둘 필요는 없다고 보입니다. 지난해 부진했던 현대건설의 수주 약진이 기대됩니다.
* 업황 체크 중에 확인된 가장 두드러진 특징은 MENA 시장에서 발주 색깔의 확연한 변화가 감지된다는 것입니다. (전통 → 그린)
* 단기적으로 가스 업스트림 프로젝트와 석유화학단지 프로젝트가 발주시장을 이끌겠지만 중장기적으로 볼 때 초대형 그린 수소 프로젝트가 MENA 발주 시장의 핵심이 될 전망입니다.
* 과거 MENA 지역 발주의 핵심 아젠다가 원유 → 정유 → 석유화학으로 이어지는 수직계열화 였다면 이제는 원유, 가스 그리고 청정에너지원으로서 수소까지 확보함으로써 에너지 헤게모니를 장기적으로 유지하기 위한 MENA의 큰 그림이 보다 본격화 되는 양상입니다.
* Financing Closing 이후 EPC 착공에 들어간 사우디 NEOM Hydrogen 프로젝트를 비롯, UAE Taziz 블루 암모니아 (EPC 착공), UAE Ruwais Green Hydrogen 프로젝트 (FEED 선정), 오만 Hydrom PJs (사업주 선정) 등 1분기에만 다양한 수소 프로젝트의 진행이 확인되었습니다.
* 전통적 프로젝트 발주와 다른 양상을 보인다는 측면에서 NOC, IOC, 석유화학사 등 다양한 발주처와 사업 초기부터 관련 맺은 EPC기업들이 시장 선점에 유리한 고지를 점령할 가능성이 높아 보입니다.
* 단기 현대건설, 장기적으로 삼성엔지니어링과 DL이앤씨를 선호합니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 국내 주택 한 눈에: 2분기 주택 분양이 중요한 이유
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 주택공급 현황과 시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 상장 대형 5개 건설사 (GS건설, 현대건설 (별도), 대우건설, HDC현대산업, DL이앤씨 (별도))의 5개 건설사의 1분기 합산 주택공급량은 1.0만 세대로 연간 목표 8.8만 세대의 약 11.1% 수준입니다.
* 2023년 1분기 전국 아파트 분양물량은 3.5만 세대로 전년 동기 9.7만세대의 35.8% 수준에 그쳤습니다. 2분기 전국적으로 약 7.3만세대의 분양이 예정되어 있는데 실제 어느 정도 물량이 분양 되느냐에 따라 금년 분양물량을 좀 더 정확히 가늠해 볼 수 있을 전망입니다. KB증권에서 예상하는 2023년 전국 아파트 분양물량은 최저 17만 ~ 최대 23만 세대 수준입니다.
* 연초 1·3 부동산 대책을 통해 정부의 강력한 부동산 시장 안정화 대책이 쏟아졌으나 건설업종 주가, 특히 주택 비중이 높은 기업들의 주가는 부진을 면하지 못하고 있습니다.
* 추가적 악재에 대한 두려움이 문제라기보다는 업종 투자와 관련된 뚜렷한 포인트를 찾기 어려운 상황이 지속되고 있기 때문이라 판단됩니다.
* 건설업종 투자를 고려함에 있어 2~3분기 분양 추이 그리고 결과가 중요하다는 판단입니다.
* 최근 분양시장에 일부 온기가 돌고 있으나 ① 지역별 분양 결과의 편차가 크고, ② 무엇보다 분양물량 자체가 극도로 적어 분양시장의 분위기를 일반화하기 어렵고 투자포인트로 삼기 어려운 상황입니다.
* 최근 정비사업 중심으로 큰 폭의 건축비 인상 케이스가 증가하고 있는데 인상된 건축비가 반영된 물량이 금년 2~3분기부터 분양시장에 나올 가능성이 높습니다. 해당 물량이 시장에서 안정적으로 소화된다면 건설사 입장에서는 ① 건축비 인상에 따라 향후 공급 물량이 감소하여도 매출 감소폭은 제한될 수 있으며, ② 원가 훼손에서 벗어난 이익 확보가 가능하다는 점에서 중요한 업종 투자 포인트가 될 수 있다고 봅니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/410BvGq
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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[건설] 국내 주택 한 눈에: 2분기 주택 분양이 중요한 이유
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 주택공급 현황과 시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 상장 대형 5개 건설사 (GS건설, 현대건설 (별도), 대우건설, HDC현대산업, DL이앤씨 (별도))의 5개 건설사의 1분기 합산 주택공급량은 1.0만 세대로 연간 목표 8.8만 세대의 약 11.1% 수준입니다.
* 2023년 1분기 전국 아파트 분양물량은 3.5만 세대로 전년 동기 9.7만세대의 35.8% 수준에 그쳤습니다. 2분기 전국적으로 약 7.3만세대의 분양이 예정되어 있는데 실제 어느 정도 물량이 분양 되느냐에 따라 금년 분양물량을 좀 더 정확히 가늠해 볼 수 있을 전망입니다. KB증권에서 예상하는 2023년 전국 아파트 분양물량은 최저 17만 ~ 최대 23만 세대 수준입니다.
* 연초 1·3 부동산 대책을 통해 정부의 강력한 부동산 시장 안정화 대책이 쏟아졌으나 건설업종 주가, 특히 주택 비중이 높은 기업들의 주가는 부진을 면하지 못하고 있습니다.
* 추가적 악재에 대한 두려움이 문제라기보다는 업종 투자와 관련된 뚜렷한 포인트를 찾기 어려운 상황이 지속되고 있기 때문이라 판단됩니다.
* 건설업종 투자를 고려함에 있어 2~3분기 분양 추이 그리고 결과가 중요하다는 판단입니다.
* 최근 분양시장에 일부 온기가 돌고 있으나 ① 지역별 분양 결과의 편차가 크고, ② 무엇보다 분양물량 자체가 극도로 적어 분양시장의 분위기를 일반화하기 어렵고 투자포인트로 삼기 어려운 상황입니다.
* 최근 정비사업 중심으로 큰 폭의 건축비 인상 케이스가 증가하고 있는데 인상된 건축비가 반영된 물량이 금년 2~3분기부터 분양시장에 나올 가능성이 높습니다. 해당 물량이 시장에서 안정적으로 소화된다면 건설사 입장에서는 ① 건축비 인상에 따라 향후 공급 물량이 감소하여도 매출 감소폭은 제한될 수 있으며, ② 원가 훼손에서 벗어난 이익 확보가 가능하다는 점에서 중요한 업종 투자 포인트가 될 수 있다고 봅니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/410BvGq
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* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
네옴 항만 phase2 입찰이 5월 마감이라는 meed 기사입니다. 한국기업 입장에서 큰 수주가 나오지 않아서 아쉽지만 NEOM은 계속 새로운 프로젝트를 진행 중입니다.
GS건설의 100프로 자회사인
스페인 수처리업체 gs이니마 관련 기사가
최근 중동 프로젝트 정보지인 meed에 자주 나오고 있습니다.
1. GS이니마가 태양광 비즈니스를 확장할 계획이고
2. 최근 입찰이 마감되었던 UAE 슈에이핫 IWP(민자담수프로젝트)에 로이스트 기업으로 선정되었다는 기사입니다
최근 중동의 트렌드인 그린수소 프로젝트에서는
재생에너지 - 담수 - 신에너지가 유기적으로 연결될 필요가 있기 때문에
GS이니마의 적극적인 행보가 기대됩니다
스페인 수처리업체 gs이니마 관련 기사가
최근 중동 프로젝트 정보지인 meed에 자주 나오고 있습니다.
1. GS이니마가 태양광 비즈니스를 확장할 계획이고
2. 최근 입찰이 마감되었던 UAE 슈에이핫 IWP(민자담수프로젝트)에 로이스트 기업으로 선정되었다는 기사입니다
최근 중동의 트렌드인 그린수소 프로젝트에서는
재생에너지 - 담수 - 신에너지가 유기적으로 연결될 필요가 있기 때문에
GS이니마의 적극적인 행보가 기대됩니다
약 13조원 규모의 쿠웨이트 알주르 석유화학 입찰초청이 예상된다는 기사입니다.
워낙 장기 지연되었던 프로젝트이긴한데
선행공정인 20조원짜리 정유프로젝트가 커미셔닝을 끝내고 상업가동 직전이라
자연스럽게 입찰이 이어질 모양입니다.
과거 pq단계 때 통과기업 리스트도 함께 첨부합니다
워낙 장기 지연되었던 프로젝트이긴한데
선행공정인 20조원짜리 정유프로젝트가 커미셔닝을 끝내고 상업가동 직전이라
자연스럽게 입찰이 이어질 모양입니다.
과거 pq단계 때 통과기업 리스트도 함께 첨부합니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 현대건설: 매출 성장과 판관비 관리로 주택 원가율 부담을 눌러버리다
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 현대건설 1분기 실적 리뷰 자료입니다.
** 별도 기준 약 700억원의 주택비용 반영에도 불구하고 1) 압도적인 외형성장 (+45.5% YoY) 과 2) 안정적인 판관비 관리로 시장 기대치를 상회한 1분기였습니다. 외형성장 속 판관비 관리가 이번 분기처럼 지속된다면 금년 주택부문 원가율 부담은 효율적으로 방어될 수 있을 전망입니다.
** 풍부한 입찰 파이프라인 바탕으로 2분기부터 본격적인 수주 증가 기대 됩니다. 금년 업종 내에서 가장 우수한 해외수주 성과를 낼 가능성 높은 만큼 지금은 앞으로 나올 수주에 더 집중할 때라고 판단합니다.
* 1분기 연결기준 매출액 6.03조원 (+45.5% YoY, -0.9% QoQ), 영업이익 1,735억원 (+1.2% YoY, +133.4% QoQ), 지배주주순이익 1,308억원 (-9% YoY, 흑자전환 QoQ)의 잠정 실적을 발표하였습니다.
* 주택공급과 해외수주는 1분기 모두 부진하였습니다.
* 1Q23 주택공급: 별도 794세대 / 연결 2,365세대
* 1Q23 해외수주: 별도 0.05조원 / 연결 0.5조원
* 다만, 별도기준으로만 봐도 1) 사우디 Amiral Complex (3.5조원), 2) 카타르 2 Mega LNG (3조원), 3) 사우디 Jafurah Gas (3조원), 4) UAE Fujairah LNG (1.5조원), 5) 사우디 Neom Spine Civil Box, 6) 사우디 Neom 항만 2단계 7) 호주 송변전 프로젝트 (1조원) 등의 입찰 파이프라인이 풍부하여 업종 내에서 가장 우수한 해외수주 성과를 낼 것으로 기대됩니다.
* 2분기부터 사우디 Amiral Complex, 카타르 2 Mega LNG 등의 본격적인 낙찰자 선정이 이뤄질 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3H2qgoC
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* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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** 별도 기준 약 700억원의 주택비용 반영에도 불구하고 1) 압도적인 외형성장 (+45.5% YoY) 과 2) 안정적인 판관비 관리로 시장 기대치를 상회한 1분기였습니다. 외형성장 속 판관비 관리가 이번 분기처럼 지속된다면 금년 주택부문 원가율 부담은 효율적으로 방어될 수 있을 전망입니다.
** 풍부한 입찰 파이프라인 바탕으로 2분기부터 본격적인 수주 증가 기대 됩니다. 금년 업종 내에서 가장 우수한 해외수주 성과를 낼 가능성 높은 만큼 지금은 앞으로 나올 수주에 더 집중할 때라고 판단합니다.
* 1분기 연결기준 매출액 6.03조원 (+45.5% YoY, -0.9% QoQ), 영업이익 1,735억원 (+1.2% YoY, +133.4% QoQ), 지배주주순이익 1,308억원 (-9% YoY, 흑자전환 QoQ)의 잠정 실적을 발표하였습니다.
* 주택공급과 해외수주는 1분기 모두 부진하였습니다.
* 1Q23 주택공급: 별도 794세대 / 연결 2,365세대
* 1Q23 해외수주: 별도 0.05조원 / 연결 0.5조원
* 다만, 별도기준으로만 봐도 1) 사우디 Amiral Complex (3.5조원), 2) 카타르 2 Mega LNG (3조원), 3) 사우디 Jafurah Gas (3조원), 4) UAE Fujairah LNG (1.5조원), 5) 사우디 Neom Spine Civil Box, 6) 사우디 Neom 항만 2단계 7) 호주 송변전 프로젝트 (1조원) 등의 입찰 파이프라인이 풍부하여 업종 내에서 가장 우수한 해외수주 성과를 낼 것으로 기대됩니다.
* 2분기부터 사우디 Amiral Complex, 카타르 2 Mega LNG 등의 본격적인 낙찰자 선정이 이뤄질 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 건설 장문준입니다