[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 업종 주가 방향성에 중요한 이벤트가 될 둔촌주공 분양
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
* 오는 12월 5일 특별공급을 시작으로 올림픽파크 포레온 (둔촌주공 재건축) 일반분양이 개시됩니다. 총 1만 2,032세대 중 4,786세대가 일반 분양 대상입니다.
* 올림픽파크 포레온에 앞서 최근 서울 내에서 두 건의 정비사업 분양이 진행되었습니다. 둔촌동 더샵파크솔레이유는 비교적 양호했다는 평이고 중화동 리버센SKVIEW롯데캐슬은 조금 아쉬운 청약결과였다는 평입니다.
* 전반적으로 국민평형이라고 불리는 84m2 인기가 다소 약하게 나타나고 59m2 이하의 인기가 높게 나타나고 있습니다.
* 둔촌주공 재건축 일반분양 흥행 여부가 향후 건설업종 투자 센티멘트에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 이번 분양 결과가 향후 수도권 정비사업의 진행 속도에 영향을 미칠 가능성이 높기 때문입니다.
* 특히 정비사업 수주잔고가 높은 대형건설사 특성 상 수도권 정비사업 진행속도 활성화 여부는 향후 매출방향성에 중요합니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높아졌었으나 ① 정부의 적극적인 부동산금융시장 개입과 ② 미국의 금리인상 속도조절 기대감 등으로 건설업종 주가는 반등을 모색하고 있습니다.
* 올림픽파크 포레온의 일반분양이 크게 실패하지 않는다면 업종의 주가 반등이 당분간 이어질 수 있을 것으로 전망합니다. 2023년 쉽지 않은 주택 업황 예상되나 업종 재편 시작되는 한 해가 될 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
* 리포트 클릭: https://bit.ly/3VCwyjS
* KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] 업종 주가 방향성에 중요한 이벤트가 될 둔촌주공 분양
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
* 오는 12월 5일 특별공급을 시작으로 올림픽파크 포레온 (둔촌주공 재건축) 일반분양이 개시됩니다. 총 1만 2,032세대 중 4,786세대가 일반 분양 대상입니다.
* 올림픽파크 포레온에 앞서 최근 서울 내에서 두 건의 정비사업 분양이 진행되었습니다. 둔촌동 더샵파크솔레이유는 비교적 양호했다는 평이고 중화동 리버센SKVIEW롯데캐슬은 조금 아쉬운 청약결과였다는 평입니다.
* 전반적으로 국민평형이라고 불리는 84m2 인기가 다소 약하게 나타나고 59m2 이하의 인기가 높게 나타나고 있습니다.
* 둔촌주공 재건축 일반분양 흥행 여부가 향후 건설업종 투자 센티멘트에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 이번 분양 결과가 향후 수도권 정비사업의 진행 속도에 영향을 미칠 가능성이 높기 때문입니다.
* 특히 정비사업 수주잔고가 높은 대형건설사 특성 상 수도권 정비사업 진행속도 활성화 여부는 향후 매출방향성에 중요합니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높아졌었으나 ① 정부의 적극적인 부동산금융시장 개입과 ② 미국의 금리인상 속도조절 기대감 등으로 건설업종 주가는 반등을 모색하고 있습니다.
* 올림픽파크 포레온의 일반분양이 크게 실패하지 않는다면 업종의 주가 반등이 당분간 이어질 수 있을 것으로 전망합니다. 2023년 쉽지 않은 주택 업황 예상되나 업종 재편 시작되는 한 해가 될 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
* 리포트 클릭: https://bit.ly/3VCwyjS
* KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
Telegram
KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 삼성엔지니어링: I don’t want to stay in the middle
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 개인 사유로 휴식기를 가지고 오랜만에 자료를 작성하였습니다. 삼성엔지니어링 프리뷰 자료입니다.
* 분기 삼성엔지니어링의 연결기준 매출액은 2.51조원 (+16.0% YoY, -14.6% QoQ), 영업이익은 1,817억원 (+4.2% YoY, -15.3% QoQ)을 기록할 것으로 전망합니다. 2022년 비화공 수주호조가 빠른 매출전환으로 이어지면서 외형과 이익의 동반성장을 이끌 전망입니다.
* 1분기 양호한 주가 흐름이 이어졌습니다. Pure EPC 기업으로 업종 내 타 종합건설사와 대비하여 안정성이 두드러졌으며, 12조원의 2023년 수주 가이던스 제시에 따른 수주잔고 상승 (가이던스 달성 시 약 1.2조원 증가 예상) 기대감이 주가에 반영된 것으로 판단됩니다.
* KB증권에서는 삼성엔지니어링 주가가 향후 구조적으로 상승하는 핵심 동인이 전통적 사업영역의 수주와 업황 개선보다 수소, 탈탄소 등 친환경 플랜트 분야의 성장이 될 것으로 판단해오고 있습니다. ① 원천기술 확보가 늦었던 화공 분야와 달리 해외 EPC 대비 차별적 재무구조를 바탕으로 원천기술 확보, 프로젝트 개발에 앞서 나갈 수 있는 상황인데다가, ② 삼성엔지니어링이 추진 중이 친환경 프로젝트 대부분이 국가 간 협력을 기본으로 하는 초대형 프로젝트라는 점에서 글로벌 EPC기업 중에서도 차별적이라는 점에 주목할 필요가 있겠습니다.
* 비화공 (관계사)과 화공 (경쟁시장) 기반 기존 사업 구조에서 장기적으로 비화공, 화공, 친환경 플랜트의 3개 비즈니스 구조로 새롭게 탈바꿈이 가능해진다면, 수주잔고 기반의 전통적 밸류에이션 틀을 벗어나는 새로운 기업으로 리레이팅 될 가능성이 기대됩니다.
* 현재 주가는 금년도 수주잔고 상승 가능성을 일정 부분 반영한 수준으로 보이는 만큼 단기트레이딩 보다는 다소 긴 호흡으로 Buy & Hold 전략이 가능한 종목이라는 판단입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Z8nPaz
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] 삼성엔지니어링: I don’t want to stay in the middle
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 개인 사유로 휴식기를 가지고 오랜만에 자료를 작성하였습니다. 삼성엔지니어링 프리뷰 자료입니다.
* 분기 삼성엔지니어링의 연결기준 매출액은 2.51조원 (+16.0% YoY, -14.6% QoQ), 영업이익은 1,817억원 (+4.2% YoY, -15.3% QoQ)을 기록할 것으로 전망합니다. 2022년 비화공 수주호조가 빠른 매출전환으로 이어지면서 외형과 이익의 동반성장을 이끌 전망입니다.
* 1분기 양호한 주가 흐름이 이어졌습니다. Pure EPC 기업으로 업종 내 타 종합건설사와 대비하여 안정성이 두드러졌으며, 12조원의 2023년 수주 가이던스 제시에 따른 수주잔고 상승 (가이던스 달성 시 약 1.2조원 증가 예상) 기대감이 주가에 반영된 것으로 판단됩니다.
* KB증권에서는 삼성엔지니어링 주가가 향후 구조적으로 상승하는 핵심 동인이 전통적 사업영역의 수주와 업황 개선보다 수소, 탈탄소 등 친환경 플랜트 분야의 성장이 될 것으로 판단해오고 있습니다. ① 원천기술 확보가 늦었던 화공 분야와 달리 해외 EPC 대비 차별적 재무구조를 바탕으로 원천기술 확보, 프로젝트 개발에 앞서 나갈 수 있는 상황인데다가, ② 삼성엔지니어링이 추진 중이 친환경 프로젝트 대부분이 국가 간 협력을 기본으로 하는 초대형 프로젝트라는 점에서 글로벌 EPC기업 중에서도 차별적이라는 점에 주목할 필요가 있겠습니다.
* 비화공 (관계사)과 화공 (경쟁시장) 기반 기존 사업 구조에서 장기적으로 비화공, 화공, 친환경 플랜트의 3개 비즈니스 구조로 새롭게 탈바꿈이 가능해진다면, 수주잔고 기반의 전통적 밸류에이션 틀을 벗어나는 새로운 기업으로 리레이팅 될 가능성이 기대됩니다.
* 현재 주가는 금년도 수주잔고 상승 가능성을 일정 부분 반영한 수준으로 보이는 만큼 단기트레이딩 보다는 다소 긴 호흡으로 Buy & Hold 전략이 가능한 종목이라는 판단입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Z8nPaz
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
Telegram
KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] DL이앤씨: 익숙한 것과의 이별, 새로운 도전이 필요한 순간
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** DL이앤씨 1분기 프리뷰 자료입니다.
* 2023년 1분기 DL이앤씨의 연결기준 매출액은 1.8조원 (+19.0% YoY, -20.1% QoQ), 영업이익은 803억원 (-36.1% YoY, -33.2% QoQ)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망합니다.
* 원자재 및 노무비 상승에 따른 주택 원가율 상승 부담이 금년 상반기까지는 실적에 지속적인 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 2023년 1분기 별도 기준 약 1,100세대의 주택을 착공하였고 (연간 목표 9,080세대), 플랜트 신규수주는 1.8조원 (연간 목표 3.6조원), 해외수주는 0.3조원 (연간 목표 2.0조원)을 달성한 것으로 파악됩니다.
* S-oil 샤힌 프로젝트의 수주가 빠른 매출 전환으로 이어지면서 2023~2024년 외형 성장의 한 축을 담당할 전망입니다.
* 피어 대비 독보적인 안정성과 12개월 선행 기준 P/B 0.3배의 밸류에이션 매력은 더 이상 투자자에게 어필이 되지 않는 모양새입니다.
* 시장이 원하는 것은 보유한 현금을 바탕으로 어지러운 매크로 상황을 오히려 기회 삼아 새로운 사업 기회를 적극적으로 모색하는 것일 터, 주택사업이든 플랜트사업이든 익숙한 것에 안주하지 않는 과감한 투자와 사업 의지가 보여질 때, DL이앤씨 주가의 차별적 흐름이 시작될 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3lHDfVp
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] DL이앤씨: 익숙한 것과의 이별, 새로운 도전이 필요한 순간
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** DL이앤씨 1분기 프리뷰 자료입니다.
* 2023년 1분기 DL이앤씨의 연결기준 매출액은 1.8조원 (+19.0% YoY, -20.1% QoQ), 영업이익은 803억원 (-36.1% YoY, -33.2% QoQ)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망합니다.
* 원자재 및 노무비 상승에 따른 주택 원가율 상승 부담이 금년 상반기까지는 실적에 지속적인 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 2023년 1분기 별도 기준 약 1,100세대의 주택을 착공하였고 (연간 목표 9,080세대), 플랜트 신규수주는 1.8조원 (연간 목표 3.6조원), 해외수주는 0.3조원 (연간 목표 2.0조원)을 달성한 것으로 파악됩니다.
* S-oil 샤힌 프로젝트의 수주가 빠른 매출 전환으로 이어지면서 2023~2024년 외형 성장의 한 축을 담당할 전망입니다.
* 피어 대비 독보적인 안정성과 12개월 선행 기준 P/B 0.3배의 밸류에이션 매력은 더 이상 투자자에게 어필이 되지 않는 모양새입니다.
* 시장이 원하는 것은 보유한 현금을 바탕으로 어지러운 매크로 상황을 오히려 기회 삼아 새로운 사업 기회를 적극적으로 모색하는 것일 터, 주택사업이든 플랜트사업이든 익숙한 것에 안주하지 않는 과감한 투자와 사업 의지가 보여질 때, DL이앤씨 주가의 차별적 흐름이 시작될 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3lHDfVp
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
Telegram
KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 현대건설, GS건설 프리뷰
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 현대건설과 GS건설 1분기 프리뷰 자료입니다.
[현대건설 / 올해 해외수주의 주인공이 될 수도 있다]
* 1분기 현대건설 연결기준 매출액은 5.4조원 (+31.4% YoY, -10.5% QoQ), 영업이익은 1,507억원 (-12.1% YoY, +102.7% QoQ)을 기록할 전망입니다.
* 현대건설 주가 반등의 첫 번째 중요한 열쇠는 2분기부터 시작될 해외수주와 보수적인 연간 수주목표의 상회 가능성이 될 것이라 판단합니다.
* ① 수주가능성이 높다고 보도되고 있는 사우디 Amiral Complex PKG 1, 4 (별도기준 수주금액 약 3.5조원), ② 최근 재입찰을 마친 카타르 2 Mega LNG (별도 기준 약 3조원), 그리고 ③ 순차적으로 입찰이 진행 중인 사우디 네옴시티 Spine Box Tunnel 프로젝트 등의 프로젝트 파이프라인 감안 시, 충분히 초과 달성을 기대할 수 있는 수준으로 보입니다. 치요다가 컨소시엄에서 이탈한 카타르 2 Mega LNG의 결과가 중요합니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kd6Ijv
[GS건설 / 주택원가율 부담 지속되나 베트남이 방어할 1분기]
* 1분기 GS건설 매출액은 2.9조원 (+23.1% YoY, -25.4% QoQ), 영업이익은 1,531억원 (+24.1% YoY, +1.0% QoQ)을 기록할 전망입니다. 주택 원가율 부담 지속되지만 베트남 나베 1-1 매출인식이 이익방어에 기여할 전망입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kq70Ux
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] 현대건설, GS건설 프리뷰
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 현대건설과 GS건설 1분기 프리뷰 자료입니다.
[현대건설 / 올해 해외수주의 주인공이 될 수도 있다]
* 1분기 현대건설 연결기준 매출액은 5.4조원 (+31.4% YoY, -10.5% QoQ), 영업이익은 1,507억원 (-12.1% YoY, +102.7% QoQ)을 기록할 전망입니다.
* 현대건설 주가 반등의 첫 번째 중요한 열쇠는 2분기부터 시작될 해외수주와 보수적인 연간 수주목표의 상회 가능성이 될 것이라 판단합니다.
* ① 수주가능성이 높다고 보도되고 있는 사우디 Amiral Complex PKG 1, 4 (별도기준 수주금액 약 3.5조원), ② 최근 재입찰을 마친 카타르 2 Mega LNG (별도 기준 약 3조원), 그리고 ③ 순차적으로 입찰이 진행 중인 사우디 네옴시티 Spine Box Tunnel 프로젝트 등의 프로젝트 파이프라인 감안 시, 충분히 초과 달성을 기대할 수 있는 수준으로 보입니다. 치요다가 컨소시엄에서 이탈한 카타르 2 Mega LNG의 결과가 중요합니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kd6Ijv
[GS건설 / 주택원가율 부담 지속되나 베트남이 방어할 1분기]
* 1분기 GS건설 매출액은 2.9조원 (+23.1% YoY, -25.4% QoQ), 영업이익은 1,531억원 (+24.1% YoY, +1.0% QoQ)을 기록할 전망입니다. 주택 원가율 부담 지속되지만 베트남 나베 1-1 매출인식이 이익방어에 기여할 전망입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kq70Ux
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설업종 1Q23 실적발표일 rev.0]
4월 21일 (금) 14:00 / 현대 / 컨콜
4월 27일 (목) 10:00 / 대우건설 / 컨콜
4월 27일 (목) 14:00 /삼성엔지니어링 / 컨콜
4월 27일 (목) 15:00 / GS건설 / 컨콜
4월 28일 (금) 10:00 / DL이앤씨 /컨콜
5월중 한샘, 쌍용양회
해당일정은 23년 4월 6일 (목) 기준입니다.
각 사 일정이 업데이트 되는 대로 알려드리겠습니다.
4월 21일 (금) 14:00 / 현대 / 컨콜
4월 27일 (목) 10:00 / 대우건설 / 컨콜
4월 27일 (목) 14:00 /삼성엔지니어링 / 컨콜
4월 27일 (목) 15:00 / GS건설 / 컨콜
4월 28일 (금) 10:00 / DL이앤씨 /컨콜
5월중 한샘, 쌍용양회
해당일정은 23년 4월 6일 (목) 기준입니다.
각 사 일정이 업데이트 되는 대로 알려드리겠습니다.
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 해외수주 한 눈에: 발주 시장 색깔이 완전히 바뀐다
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 해외수주 현황과 발주시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 대형 5개 EPC社의 1분기 누적 합산 해외수주는 3.0조원 (목표 12.0조원)으로 연간 목표의 약 14.2% 수준입니다. 사우디 Amiral , 카타르 2 Mega LNG 등 초대형 프로젝트 낙찰자 선정 지연이 업종 1분기 수주 부진의 주요 원인입니다.
* 다만, 2분기부터는 지연되었던 대형 프로젝트 낙찰자 선정이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되는 바, 1분기 수주 저조에 지나치게 의미를 둘 필요는 없다고 보입니다. 지난해 부진했던 현대건설의 수주 약진이 기대됩니다.
* 업황 체크 중에 확인된 가장 두드러진 특징은 MENA 시장에서 발주 색깔의 확연한 변화가 감지된다는 것입니다. (전통 → 그린)
* 단기적으로 가스 업스트림 프로젝트와 석유화학단지 프로젝트가 발주시장을 이끌겠지만 중장기적으로 볼 때 초대형 그린 수소 프로젝트가 MENA 발주 시장의 핵심이 될 전망입니다.
* 과거 MENA 지역 발주의 핵심 아젠다가 원유 → 정유 → 석유화학으로 이어지는 수직계열화 였다면 이제는 원유, 가스 그리고 청정에너지원으로서 수소까지 확보함으로써 에너지 헤게모니를 장기적으로 유지하기 위한 MENA의 큰 그림이 보다 본격화 되는 양상입니다.
* Financing Closing 이후 EPC 착공에 들어간 사우디 NEOM Hydrogen 프로젝트를 비롯, UAE Taziz 블루 암모니아 (EPC 착공), UAE Ruwais Green Hydrogen 프로젝트 (FEED 선정), 오만 Hydrom PJs (사업주 선정) 등 1분기에만 다양한 수소 프로젝트의 진행이 확인되었습니다.
* 전통적 프로젝트 발주와 다른 양상을 보인다는 측면에서 NOC, IOC, 석유화학사 등 다양한 발주처와 사업 초기부터 관련 맺은 EPC기업들이 시장 선점에 유리한 고지를 점령할 가능성이 높아 보입니다.
* 단기 현대건설, 장기적으로 삼성엔지니어링과 DL이앤씨를 선호합니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3KnymcC
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] 해외수주 한 눈에: 발주 시장 색깔이 완전히 바뀐다
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 해외수주 현황과 발주시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 대형 5개 EPC社의 1분기 누적 합산 해외수주는 3.0조원 (목표 12.0조원)으로 연간 목표의 약 14.2% 수준입니다. 사우디 Amiral , 카타르 2 Mega LNG 등 초대형 프로젝트 낙찰자 선정 지연이 업종 1분기 수주 부진의 주요 원인입니다.
* 다만, 2분기부터는 지연되었던 대형 프로젝트 낙찰자 선정이 본격적으로 이뤄질 것으로 예상되는 바, 1분기 수주 저조에 지나치게 의미를 둘 필요는 없다고 보입니다. 지난해 부진했던 현대건설의 수주 약진이 기대됩니다.
* 업황 체크 중에 확인된 가장 두드러진 특징은 MENA 시장에서 발주 색깔의 확연한 변화가 감지된다는 것입니다. (전통 → 그린)
* 단기적으로 가스 업스트림 프로젝트와 석유화학단지 프로젝트가 발주시장을 이끌겠지만 중장기적으로 볼 때 초대형 그린 수소 프로젝트가 MENA 발주 시장의 핵심이 될 전망입니다.
* 과거 MENA 지역 발주의 핵심 아젠다가 원유 → 정유 → 석유화학으로 이어지는 수직계열화 였다면 이제는 원유, 가스 그리고 청정에너지원으로서 수소까지 확보함으로써 에너지 헤게모니를 장기적으로 유지하기 위한 MENA의 큰 그림이 보다 본격화 되는 양상입니다.
* Financing Closing 이후 EPC 착공에 들어간 사우디 NEOM Hydrogen 프로젝트를 비롯, UAE Taziz 블루 암모니아 (EPC 착공), UAE Ruwais Green Hydrogen 프로젝트 (FEED 선정), 오만 Hydrom PJs (사업주 선정) 등 1분기에만 다양한 수소 프로젝트의 진행이 확인되었습니다.
* 전통적 프로젝트 발주와 다른 양상을 보인다는 측면에서 NOC, IOC, 석유화학사 등 다양한 발주처와 사업 초기부터 관련 맺은 EPC기업들이 시장 선점에 유리한 고지를 점령할 가능성이 높아 보입니다.
* 단기 현대건설, 장기적으로 삼성엔지니어링과 DL이앤씨를 선호합니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3KnymcC
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
Telegram
KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 국내 주택 한 눈에: 2분기 주택 분양이 중요한 이유
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 주택공급 현황과 시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 상장 대형 5개 건설사 (GS건설, 현대건설 (별도), 대우건설, HDC현대산업, DL이앤씨 (별도))의 5개 건설사의 1분기 합산 주택공급량은 1.0만 세대로 연간 목표 8.8만 세대의 약 11.1% 수준입니다.
* 2023년 1분기 전국 아파트 분양물량은 3.5만 세대로 전년 동기 9.7만세대의 35.8% 수준에 그쳤습니다. 2분기 전국적으로 약 7.3만세대의 분양이 예정되어 있는데 실제 어느 정도 물량이 분양 되느냐에 따라 금년 분양물량을 좀 더 정확히 가늠해 볼 수 있을 전망입니다. KB증권에서 예상하는 2023년 전국 아파트 분양물량은 최저 17만 ~ 최대 23만 세대 수준입니다.
* 연초 1·3 부동산 대책을 통해 정부의 강력한 부동산 시장 안정화 대책이 쏟아졌으나 건설업종 주가, 특히 주택 비중이 높은 기업들의 주가는 부진을 면하지 못하고 있습니다.
* 추가적 악재에 대한 두려움이 문제라기보다는 업종 투자와 관련된 뚜렷한 포인트를 찾기 어려운 상황이 지속되고 있기 때문이라 판단됩니다.
* 건설업종 투자를 고려함에 있어 2~3분기 분양 추이 그리고 결과가 중요하다는 판단입니다.
* 최근 분양시장에 일부 온기가 돌고 있으나 ① 지역별 분양 결과의 편차가 크고, ② 무엇보다 분양물량 자체가 극도로 적어 분양시장의 분위기를 일반화하기 어렵고 투자포인트로 삼기 어려운 상황입니다.
* 최근 정비사업 중심으로 큰 폭의 건축비 인상 케이스가 증가하고 있는데 인상된 건축비가 반영된 물량이 금년 2~3분기부터 분양시장에 나올 가능성이 높습니다. 해당 물량이 시장에서 안정적으로 소화된다면 건설사 입장에서는 ① 건축비 인상에 따라 향후 공급 물량이 감소하여도 매출 감소폭은 제한될 수 있으며, ② 원가 훼손에서 벗어난 이익 확보가 가능하다는 점에서 중요한 업종 투자 포인트가 될 수 있다고 봅니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/410BvGq
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설] 국내 주택 한 눈에: 2분기 주택 분양이 중요한 이유
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 업종 주택공급 현황과 시장 상황을 점검하였습니다.
* 주요 상장 대형 5개 건설사 (GS건설, 현대건설 (별도), 대우건설, HDC현대산업, DL이앤씨 (별도))의 5개 건설사의 1분기 합산 주택공급량은 1.0만 세대로 연간 목표 8.8만 세대의 약 11.1% 수준입니다.
* 2023년 1분기 전국 아파트 분양물량은 3.5만 세대로 전년 동기 9.7만세대의 35.8% 수준에 그쳤습니다. 2분기 전국적으로 약 7.3만세대의 분양이 예정되어 있는데 실제 어느 정도 물량이 분양 되느냐에 따라 금년 분양물량을 좀 더 정확히 가늠해 볼 수 있을 전망입니다. KB증권에서 예상하는 2023년 전국 아파트 분양물량은 최저 17만 ~ 최대 23만 세대 수준입니다.
* 연초 1·3 부동산 대책을 통해 정부의 강력한 부동산 시장 안정화 대책이 쏟아졌으나 건설업종 주가, 특히 주택 비중이 높은 기업들의 주가는 부진을 면하지 못하고 있습니다.
* 추가적 악재에 대한 두려움이 문제라기보다는 업종 투자와 관련된 뚜렷한 포인트를 찾기 어려운 상황이 지속되고 있기 때문이라 판단됩니다.
* 건설업종 투자를 고려함에 있어 2~3분기 분양 추이 그리고 결과가 중요하다는 판단입니다.
* 최근 분양시장에 일부 온기가 돌고 있으나 ① 지역별 분양 결과의 편차가 크고, ② 무엇보다 분양물량 자체가 극도로 적어 분양시장의 분위기를 일반화하기 어렵고 투자포인트로 삼기 어려운 상황입니다.
* 최근 정비사업 중심으로 큰 폭의 건축비 인상 케이스가 증가하고 있는데 인상된 건축비가 반영된 물량이 금년 2~3분기부터 분양시장에 나올 가능성이 높습니다. 해당 물량이 시장에서 안정적으로 소화된다면 건설사 입장에서는 ① 건축비 인상에 따라 향후 공급 물량이 감소하여도 매출 감소폭은 제한될 수 있으며, ② 원가 훼손에서 벗어난 이익 확보가 가능하다는 점에서 중요한 업종 투자 포인트가 될 수 있다고 봅니다.
* 상세내용은 리포트를 보아주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/410BvGq
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
Telegram
KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다