[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설/부동산] 11/10 부동산 대책 코멘트: 사건의 지평선_지금은 안정이 1순위야
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 정부는 금일 (11/10) 대책 관련 코멘트 입니다.
* 정부는 최근 가파른 금리 인상 추세와 결합한 급격한 시장 냉각 가능성은 경계해야 한다면서 ① 부동산 시장의 연착륙을 확고히 하면서, ② 중장기 주택 공급기반 위축 방지, ③ 실수요자 내집 마련 애로 해소 등을 목표로 하는 대응방안을 추진하겠다고 밝혔습니다.
* 이번 발표의 핵심적인 내용으로는 ① 5조원 규모의 ‘미분양 주택 PF 대출 보증상품’ 신설, ② 기존 PF대출 보증대상 요건 완화 및 보증규모 확대, ③ 서울 및 경기 4곳을 제외한 규제지역 해제 (11월 14일부터 적용), ④ 재건축 안전진단 기준 12월 초 공개 (시행 내년 1월), ⑤ LTV 규제완화 및 주담대 15억원 초과 완화 조기 시행 (12월 1일부터 시헹)을 들 수 있습니다.
* 이번 대책의 핵심은 무엇보다 레고랜드 사태 이후 급속히 악화된 부동산 PF시장의 불안을 누그러뜨리고 중장기 공급 기반 위축을 해소하는데 초점을 맞춘 것으로 판단됩니다.
* 금융위원회는 금융감독원 등과 함께 오는 11일 자금시장 점검회의에서 ABCP 관련 추가 조치를 내놓을 것으로 알려지고 있는 점을 감안하면, 정부는 ① 현재 부동산 금융시장에서 지속되고 있는 금융경색 상황을 인지하고 있으며, ② 이 경색 구간을 벗어나기 위한 조치를 ‘필요시 마다 내겠다’는 메시지를 금융시장에 전달하고자 하는 것으로 보입니다.
* PF 우려 등으로 과도하게 하락한 대형건설주에게는 불확실성 일부 해소되는 긍정적 이벤트로 판단합니다.
* 현재 대형건설사 투자의 장애물은 손실 가능성보다는 유동성과 관련된 ‘불확실성’이고 정부의 적극적인 정책 지원으로 ‘불확실성’ 해소 가능성 높아 질 경우 주가 반등의 폭도 커질 수 있을 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
* 리포트 클릭: https://bit.ly/3WTdAqv
* KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
☞무료수신거부 0808886611
[건설/부동산] 11/10 부동산 대책 코멘트: 사건의 지평선_지금은 안정이 1순위야
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 정부는 금일 (11/10) 대책 관련 코멘트 입니다.
* 정부는 최근 가파른 금리 인상 추세와 결합한 급격한 시장 냉각 가능성은 경계해야 한다면서 ① 부동산 시장의 연착륙을 확고히 하면서, ② 중장기 주택 공급기반 위축 방지, ③ 실수요자 내집 마련 애로 해소 등을 목표로 하는 대응방안을 추진하겠다고 밝혔습니다.
* 이번 발표의 핵심적인 내용으로는 ① 5조원 규모의 ‘미분양 주택 PF 대출 보증상품’ 신설, ② 기존 PF대출 보증대상 요건 완화 및 보증규모 확대, ③ 서울 및 경기 4곳을 제외한 규제지역 해제 (11월 14일부터 적용), ④ 재건축 안전진단 기준 12월 초 공개 (시행 내년 1월), ⑤ LTV 규제완화 및 주담대 15억원 초과 완화 조기 시행 (12월 1일부터 시헹)을 들 수 있습니다.
* 이번 대책의 핵심은 무엇보다 레고랜드 사태 이후 급속히 악화된 부동산 PF시장의 불안을 누그러뜨리고 중장기 공급 기반 위축을 해소하는데 초점을 맞춘 것으로 판단됩니다.
* 금융위원회는 금융감독원 등과 함께 오는 11일 자금시장 점검회의에서 ABCP 관련 추가 조치를 내놓을 것으로 알려지고 있는 점을 감안하면, 정부는 ① 현재 부동산 금융시장에서 지속되고 있는 금융경색 상황을 인지하고 있으며, ② 이 경색 구간을 벗어나기 위한 조치를 ‘필요시 마다 내겠다’는 메시지를 금융시장에 전달하고자 하는 것으로 보입니다.
* PF 우려 등으로 과도하게 하락한 대형건설주에게는 불확실성 일부 해소되는 긍정적 이벤트로 판단합니다.
* 현재 대형건설사 투자의 장애물은 손실 가능성보다는 유동성과 관련된 ‘불확실성’이고 정부의 적극적인 정책 지원으로 ‘불확실성’ 해소 가능성 높아 질 경우 주가 반등의 폭도 커질 수 있을 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] ANTI-FRAGILE: PF 혼란기 이후 강화될 대형사 주택 M/S
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
** 주택관련 자료입니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높은 상황입니다. 다소 조심스럽지만 저희는 최악의 우려 속에서 투자기회를 찾을 수 있다는 판단 하에 자료를 작성하였습니다.
* 2023년 단기적으로 보면 불확실성과 부담요소뿐이지만 장기적인 관점에서는 대형사 입장에서 시장 긍정적인 변화를 기대할 수 있는 해가 될 것입니다.
* 대형건설사의 경우 ① 안정적인 재무구조와 정부의 적극적인 PF시장 개입 스탠스 등 감안 시 유동성 이슈 발생이나 북 훼손 가능성이 상대적으로 낮아 보이고, ② 오히려 중소형사의 주택사업 위축으로 주택 시장에서의 M/S가 비약적으로 증가할 가능성이 높아지고 있습니다. ③ 아울러 다수의 초기 프로젝트에서 본격적인 건축비 인상 기조가 확인되고 있다는 점은 향후 대형건설사의 외형과 이익 개선에 긍정적인 요소로 볼 수 있습니다.
* 2023년 연간 분양물량은 28만세대 (-22.9% YoY)를 기록할 것으로 예상되지만 대형건설 4개사 합산 주택분양물량은 .45만 세대로 전년 대비 10.5% 증가할 것으로 예상되며 무엇보다 주택시장 M/S는 동기간 21.1%에서 30.2%로 비약적으로 증가할 것으로 기대됩니다.
* 국내외 모멘텀을 복합적으로 고려한 KB증권의 업종 선호도는 현대건설 > 대림산업 > 삼성엔지니어링 > GS건설 = 대우건설 순입니다.
* 당분간 금리 방향성과 12월 둔촌주공 분양 성패가 업종 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
* 리포트 클릭: https://bit.ly/3g4Cz9X
* KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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[건설] ANTI-FRAGILE: PF 혼란기 이후 강화될 대형사 주택 M/S
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** 주택관련 자료입니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높은 상황입니다. 다소 조심스럽지만 저희는 최악의 우려 속에서 투자기회를 찾을 수 있다는 판단 하에 자료를 작성하였습니다.
* 2023년 단기적으로 보면 불확실성과 부담요소뿐이지만 장기적인 관점에서는 대형사 입장에서 시장 긍정적인 변화를 기대할 수 있는 해가 될 것입니다.
* 대형건설사의 경우 ① 안정적인 재무구조와 정부의 적극적인 PF시장 개입 스탠스 등 감안 시 유동성 이슈 발생이나 북 훼손 가능성이 상대적으로 낮아 보이고, ② 오히려 중소형사의 주택사업 위축으로 주택 시장에서의 M/S가 비약적으로 증가할 가능성이 높아지고 있습니다. ③ 아울러 다수의 초기 프로젝트에서 본격적인 건축비 인상 기조가 확인되고 있다는 점은 향후 대형건설사의 외형과 이익 개선에 긍정적인 요소로 볼 수 있습니다.
* 2023년 연간 분양물량은 28만세대 (-22.9% YoY)를 기록할 것으로 예상되지만 대형건설 4개사 합산 주택분양물량은 .45만 세대로 전년 대비 10.5% 증가할 것으로 예상되며 무엇보다 주택시장 M/S는 동기간 21.1%에서 30.2%로 비약적으로 증가할 것으로 기대됩니다.
* 국내외 모멘텀을 복합적으로 고려한 KB증권의 업종 선호도는 현대건설 > 대림산업 > 삼성엔지니어링 > GS건설 = 대우건설 순입니다.
* 당분간 금리 방향성과 12월 둔촌주공 분양 성패가 업종 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 업종 주가 방향성에 중요한 이벤트가 될 둔촌주공 분양
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
* 오는 12월 5일 특별공급을 시작으로 올림픽파크 포레온 (둔촌주공 재건축) 일반분양이 개시됩니다. 총 1만 2,032세대 중 4,786세대가 일반 분양 대상입니다.
* 올림픽파크 포레온에 앞서 최근 서울 내에서 두 건의 정비사업 분양이 진행되었습니다. 둔촌동 더샵파크솔레이유는 비교적 양호했다는 평이고 중화동 리버센SKVIEW롯데캐슬은 조금 아쉬운 청약결과였다는 평입니다.
* 전반적으로 국민평형이라고 불리는 84m2 인기가 다소 약하게 나타나고 59m2 이하의 인기가 높게 나타나고 있습니다.
* 둔촌주공 재건축 일반분양 흥행 여부가 향후 건설업종 투자 센티멘트에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 이번 분양 결과가 향후 수도권 정비사업의 진행 속도에 영향을 미칠 가능성이 높기 때문입니다.
* 특히 정비사업 수주잔고가 높은 대형건설사 특성 상 수도권 정비사업 진행속도 활성화 여부는 향후 매출방향성에 중요합니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높아졌었으나 ① 정부의 적극적인 부동산금융시장 개입과 ② 미국의 금리인상 속도조절 기대감 등으로 건설업종 주가는 반등을 모색하고 있습니다.
* 올림픽파크 포레온의 일반분양이 크게 실패하지 않는다면 업종의 주가 반등이 당분간 이어질 수 있을 것으로 전망합니다. 2023년 쉽지 않은 주택 업황 예상되나 업종 재편 시작되는 한 해가 될 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
* 리포트 클릭: https://bit.ly/3VCwyjS
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[건설] 업종 주가 방향성에 중요한 이벤트가 될 둔촌주공 분양
KB증권 건설/REITs 장문준 (02-6114-2928)
* 오는 12월 5일 특별공급을 시작으로 올림픽파크 포레온 (둔촌주공 재건축) 일반분양이 개시됩니다. 총 1만 2,032세대 중 4,786세대가 일반 분양 대상입니다.
* 올림픽파크 포레온에 앞서 최근 서울 내에서 두 건의 정비사업 분양이 진행되었습니다. 둔촌동 더샵파크솔레이유는 비교적 양호했다는 평이고 중화동 리버센SKVIEW롯데캐슬은 조금 아쉬운 청약결과였다는 평입니다.
* 전반적으로 국민평형이라고 불리는 84m2 인기가 다소 약하게 나타나고 59m2 이하의 인기가 높게 나타나고 있습니다.
* 둔촌주공 재건축 일반분양 흥행 여부가 향후 건설업종 투자 센티멘트에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 이번 분양 결과가 향후 수도권 정비사업의 진행 속도에 영향을 미칠 가능성이 높기 때문입니다.
* 특히 정비사업 수주잔고가 높은 대형건설사 특성 상 수도권 정비사업 진행속도 활성화 여부는 향후 매출방향성에 중요합니다.
* 레고랜드에서 촉발된 유동성 경색 심화로 업종 투자자 입장에서는 불확실성이 높아졌었으나 ① 정부의 적극적인 부동산금융시장 개입과 ② 미국의 금리인상 속도조절 기대감 등으로 건설업종 주가는 반등을 모색하고 있습니다.
* 올림픽파크 포레온의 일반분양이 크게 실패하지 않는다면 업종의 주가 반등이 당분간 이어질 수 있을 것으로 전망합니다. 2023년 쉽지 않은 주택 업황 예상되나 업종 재편 시작되는 한 해가 될 것으로 판단합니다.
* 상세내용은 리포트를 봐주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] 삼성엔지니어링: I don’t want to stay in the middle
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 개인 사유로 휴식기를 가지고 오랜만에 자료를 작성하였습니다. 삼성엔지니어링 프리뷰 자료입니다.
* 분기 삼성엔지니어링의 연결기준 매출액은 2.51조원 (+16.0% YoY, -14.6% QoQ), 영업이익은 1,817억원 (+4.2% YoY, -15.3% QoQ)을 기록할 것으로 전망합니다. 2022년 비화공 수주호조가 빠른 매출전환으로 이어지면서 외형과 이익의 동반성장을 이끌 전망입니다.
* 1분기 양호한 주가 흐름이 이어졌습니다. Pure EPC 기업으로 업종 내 타 종합건설사와 대비하여 안정성이 두드러졌으며, 12조원의 2023년 수주 가이던스 제시에 따른 수주잔고 상승 (가이던스 달성 시 약 1.2조원 증가 예상) 기대감이 주가에 반영된 것으로 판단됩니다.
* KB증권에서는 삼성엔지니어링 주가가 향후 구조적으로 상승하는 핵심 동인이 전통적 사업영역의 수주와 업황 개선보다 수소, 탈탄소 등 친환경 플랜트 분야의 성장이 될 것으로 판단해오고 있습니다. ① 원천기술 확보가 늦었던 화공 분야와 달리 해외 EPC 대비 차별적 재무구조를 바탕으로 원천기술 확보, 프로젝트 개발에 앞서 나갈 수 있는 상황인데다가, ② 삼성엔지니어링이 추진 중이 친환경 프로젝트 대부분이 국가 간 협력을 기본으로 하는 초대형 프로젝트라는 점에서 글로벌 EPC기업 중에서도 차별적이라는 점에 주목할 필요가 있겠습니다.
* 비화공 (관계사)과 화공 (경쟁시장) 기반 기존 사업 구조에서 장기적으로 비화공, 화공, 친환경 플랜트의 3개 비즈니스 구조로 새롭게 탈바꿈이 가능해진다면, 수주잔고 기반의 전통적 밸류에이션 틀을 벗어나는 새로운 기업으로 리레이팅 될 가능성이 기대됩니다.
* 현재 주가는 금년도 수주잔고 상승 가능성을 일정 부분 반영한 수준으로 보이는 만큼 단기트레이딩 보다는 다소 긴 호흡으로 Buy & Hold 전략이 가능한 종목이라는 판단입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Z8nPaz
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* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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[건설] 삼성엔지니어링: I don’t want to stay in the middle
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 개인 사유로 휴식기를 가지고 오랜만에 자료를 작성하였습니다. 삼성엔지니어링 프리뷰 자료입니다.
* 분기 삼성엔지니어링의 연결기준 매출액은 2.51조원 (+16.0% YoY, -14.6% QoQ), 영업이익은 1,817억원 (+4.2% YoY, -15.3% QoQ)을 기록할 것으로 전망합니다. 2022년 비화공 수주호조가 빠른 매출전환으로 이어지면서 외형과 이익의 동반성장을 이끌 전망입니다.
* 1분기 양호한 주가 흐름이 이어졌습니다. Pure EPC 기업으로 업종 내 타 종합건설사와 대비하여 안정성이 두드러졌으며, 12조원의 2023년 수주 가이던스 제시에 따른 수주잔고 상승 (가이던스 달성 시 약 1.2조원 증가 예상) 기대감이 주가에 반영된 것으로 판단됩니다.
* KB증권에서는 삼성엔지니어링 주가가 향후 구조적으로 상승하는 핵심 동인이 전통적 사업영역의 수주와 업황 개선보다 수소, 탈탄소 등 친환경 플랜트 분야의 성장이 될 것으로 판단해오고 있습니다. ① 원천기술 확보가 늦었던 화공 분야와 달리 해외 EPC 대비 차별적 재무구조를 바탕으로 원천기술 확보, 프로젝트 개발에 앞서 나갈 수 있는 상황인데다가, ② 삼성엔지니어링이 추진 중이 친환경 프로젝트 대부분이 국가 간 협력을 기본으로 하는 초대형 프로젝트라는 점에서 글로벌 EPC기업 중에서도 차별적이라는 점에 주목할 필요가 있겠습니다.
* 비화공 (관계사)과 화공 (경쟁시장) 기반 기존 사업 구조에서 장기적으로 비화공, 화공, 친환경 플랜트의 3개 비즈니스 구조로 새롭게 탈바꿈이 가능해진다면, 수주잔고 기반의 전통적 밸류에이션 틀을 벗어나는 새로운 기업으로 리레이팅 될 가능성이 기대됩니다.
* 현재 주가는 금년도 수주잔고 상승 가능성을 일정 부분 반영한 수준으로 보이는 만큼 단기트레이딩 보다는 다소 긴 호흡으로 Buy & Hold 전략이 가능한 종목이라는 판단입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
[KB증권 건설/REITs 장문준]
[건설] DL이앤씨: 익숙한 것과의 이별, 새로운 도전이 필요한 순간
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** DL이앤씨 1분기 프리뷰 자료입니다.
* 2023년 1분기 DL이앤씨의 연결기준 매출액은 1.8조원 (+19.0% YoY, -20.1% QoQ), 영업이익은 803억원 (-36.1% YoY, -33.2% QoQ)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망합니다.
* 원자재 및 노무비 상승에 따른 주택 원가율 상승 부담이 금년 상반기까지는 실적에 지속적인 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 2023년 1분기 별도 기준 약 1,100세대의 주택을 착공하였고 (연간 목표 9,080세대), 플랜트 신규수주는 1.8조원 (연간 목표 3.6조원), 해외수주는 0.3조원 (연간 목표 2.0조원)을 달성한 것으로 파악됩니다.
* S-oil 샤힌 프로젝트의 수주가 빠른 매출 전환으로 이어지면서 2023~2024년 외형 성장의 한 축을 담당할 전망입니다.
* 피어 대비 독보적인 안정성과 12개월 선행 기준 P/B 0.3배의 밸류에이션 매력은 더 이상 투자자에게 어필이 되지 않는 모양새입니다.
* 시장이 원하는 것은 보유한 현금을 바탕으로 어지러운 매크로 상황을 오히려 기회 삼아 새로운 사업 기회를 적극적으로 모색하는 것일 터, 주택사업이든 플랜트사업이든 익숙한 것에 안주하지 않는 과감한 투자와 사업 의지가 보여질 때, DL이앤씨 주가의 차별적 흐름이 시작될 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3lHDfVp
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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[건설] DL이앤씨: 익숙한 것과의 이별, 새로운 도전이 필요한 순간
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** DL이앤씨 1분기 프리뷰 자료입니다.
* 2023년 1분기 DL이앤씨의 연결기준 매출액은 1.8조원 (+19.0% YoY, -20.1% QoQ), 영업이익은 803억원 (-36.1% YoY, -33.2% QoQ)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망합니다.
* 원자재 및 노무비 상승에 따른 주택 원가율 상승 부담이 금년 상반기까지는 실적에 지속적인 영향을 미칠 것으로 판단합니다.
* 2023년 1분기 별도 기준 약 1,100세대의 주택을 착공하였고 (연간 목표 9,080세대), 플랜트 신규수주는 1.8조원 (연간 목표 3.6조원), 해외수주는 0.3조원 (연간 목표 2.0조원)을 달성한 것으로 파악됩니다.
* S-oil 샤힌 프로젝트의 수주가 빠른 매출 전환으로 이어지면서 2023~2024년 외형 성장의 한 축을 담당할 전망입니다.
* 피어 대비 독보적인 안정성과 12개월 선행 기준 P/B 0.3배의 밸류에이션 매력은 더 이상 투자자에게 어필이 되지 않는 모양새입니다.
* 시장이 원하는 것은 보유한 현금을 바탕으로 어지러운 매크로 상황을 오히려 기회 삼아 새로운 사업 기회를 적극적으로 모색하는 것일 터, 주택사업이든 플랜트사업이든 익숙한 것에 안주하지 않는 과감한 투자와 사업 의지가 보여질 때, DL이앤씨 주가의 차별적 흐름이 시작될 것으로 기대합니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
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KB증권 / 건설 / 장문준
KB증권 건설 장문준입니다
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[건설] 현대건설, GS건설 프리뷰
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 현대건설과 GS건설 1분기 프리뷰 자료입니다.
[현대건설 / 올해 해외수주의 주인공이 될 수도 있다]
* 1분기 현대건설 연결기준 매출액은 5.4조원 (+31.4% YoY, -10.5% QoQ), 영업이익은 1,507억원 (-12.1% YoY, +102.7% QoQ)을 기록할 전망입니다.
* 현대건설 주가 반등의 첫 번째 중요한 열쇠는 2분기부터 시작될 해외수주와 보수적인 연간 수주목표의 상회 가능성이 될 것이라 판단합니다.
* ① 수주가능성이 높다고 보도되고 있는 사우디 Amiral Complex PKG 1, 4 (별도기준 수주금액 약 3.5조원), ② 최근 재입찰을 마친 카타르 2 Mega LNG (별도 기준 약 3조원), 그리고 ③ 순차적으로 입찰이 진행 중인 사우디 네옴시티 Spine Box Tunnel 프로젝트 등의 프로젝트 파이프라인 감안 시, 충분히 초과 달성을 기대할 수 있는 수준으로 보입니다. 치요다가 컨소시엄에서 이탈한 카타르 2 Mega LNG의 결과가 중요합니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kd6Ijv
[GS건설 / 주택원가율 부담 지속되나 베트남이 방어할 1분기]
* 1분기 GS건설 매출액은 2.9조원 (+23.1% YoY, -25.4% QoQ), 영업이익은 1,531억원 (+24.1% YoY, +1.0% QoQ)을 기록할 전망입니다. 주택 원가율 부담 지속되지만 베트남 나베 1-1 매출인식이 이익방어에 기여할 전망입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kq70Ux
KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://t.me/KB_EPC_MJ
* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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[건설] 현대건설, GS건설 프리뷰
KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)
** 현대건설과 GS건설 1분기 프리뷰 자료입니다.
[현대건설 / 올해 해외수주의 주인공이 될 수도 있다]
* 1분기 현대건설 연결기준 매출액은 5.4조원 (+31.4% YoY, -10.5% QoQ), 영업이익은 1,507억원 (-12.1% YoY, +102.7% QoQ)을 기록할 전망입니다.
* 현대건설 주가 반등의 첫 번째 중요한 열쇠는 2분기부터 시작될 해외수주와 보수적인 연간 수주목표의 상회 가능성이 될 것이라 판단합니다.
* ① 수주가능성이 높다고 보도되고 있는 사우디 Amiral Complex PKG 1, 4 (별도기준 수주금액 약 3.5조원), ② 최근 재입찰을 마친 카타르 2 Mega LNG (별도 기준 약 3조원), 그리고 ③ 순차적으로 입찰이 진행 중인 사우디 네옴시티 Spine Box Tunnel 프로젝트 등의 프로젝트 파이프라인 감안 시, 충분히 초과 달성을 기대할 수 있는 수준으로 보입니다. 치요다가 컨소시엄에서 이탈한 카타르 2 Mega LNG의 결과가 중요합니다.
리포트 클릭: https://bit.ly/3Kd6Ijv
[GS건설 / 주택원가율 부담 지속되나 베트남이 방어할 1분기]
* 1분기 GS건설 매출액은 2.9조원 (+23.1% YoY, -25.4% QoQ), 영업이익은 1,531억원 (+24.1% YoY, +1.0% QoQ)을 기록할 전망입니다. 주택 원가율 부담 지속되지만 베트남 나베 1-1 매출인식이 이익방어에 기여할 전망입니다.
* 상세내용은 리포트를 참고하여 주시면 감사하겠습니다.
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* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.
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