Отчет Яндекса: все растет

Яндекс отчитался за 3 квартал 2020 года. В этом безумном году особенно интересно читать отчеты компаний. Тем более показатели Яндекса превзошли ожидания

Делаю для вас выжимку самого интересного от компании, которая на глазах меняет нашу с вами жизнь. Просигнальте 👍, интересно ли вам читать такие саммари отчетов. Я их делаю себе в стол, могу делиться.

Что изменилось в компании:

✔️ Завершился развод Яндекс и Сбербанка. К Яндексу полностью отошел Яндекс.Маркет. К Сбербанку — Яндекс.Деньги (сервису предстоит ребрендинг).

✔️ При этом компания запустила финтех-сервис Яндекс.Инвестиции, который предоставляет инвесторам доступ к различным финансовым инструментам.

✔️ Маркетплейс Беру и сервис для сравнения цен Яндекс.Маркет стали единым сервисом для онлайн-покупок под брендом Яндекс.Маркет.

Финансовые показатели:

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года:

↗️ Консолидированная выручка выросла на 30% — до 58 млрд рублей.
↗️ Чистая прибыль увеличилась на 356% - до 22 млрд рублей.
↗️ Скорректированный показатель EBITDA вырос на 8% — до 15,1 млрд рублей.

Показатели отдельных направлений:

↗️ Выручка от продажи интернет-рекламы выросла на 6% (57% от общей выручки компании).

↗️ Выручка сегмента Такси выросла на 55% (31% в структуре общей выручки компании. Сегмент включает сервиса онлайн-заказа такси, фудтех-направление (Еда и Лавка), а также каршеринг Яндекс.Драйв.

↗️ Число поездок сервиса Такси увеличилось на 24%.

↗️ Число подписчиков Медиасервисов увеличилось на 121% и достигло 5,6 миллиона.

↗️ Ежедневная аудитория Яндекс.Дзена увеличилась на 45% — до 18 млн пользователей.

Еще немного цифр:

🔸 Доля поисковика Яндекса в России — 59%.
🔸 Число Яндекс.Лавок на конец сентября 2020 года достигло 234.
🔸 Количество наименований товаров на Яндекс.Маркете достигло 1,4 миллиона.

Все растет. Теперь ясно почему акции настолько дорого стоят?
#яндекс #обзор_компании

Mail.ru: выручка выросла, прибыль упала

В прошлый раз я представил отчет Яндекса. Сегодня посмотрим как дела у ближайшего конкурента - холдинга Mail.ru, которые также представил отчет за 3 квартал.

Напомню, что именно в этом квартале на Московской бирже начали торговаться акции технологической компании.

Финансовые показатели:

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года:

↗️ Совокупная сегментная выручка компании выросла на 19,9% и составила 26 млрд руб.

↘️ Совокупный сегментный показатель EBITDA компании снизился на 1,4% и составил 6,7 млрд руб.

↘️ Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 19,5% и составила 2,8 млрд руб.

Показатели отдельных направлений:

↗️ Реклама. Выручка выросла на 5% и составила 9,5 млрд руб.

Онлайн-реклама, которая во втором квартале находилась под влиянием негативных факторов вернулась к положительной динамике.

↗️ Игры. Выручка выросла на 33% и составила 9,6 млрд руб.

На долю игрового направления пришлось 40% выручки компании.

↗️ Платежи за социальные сервисы. Выручка увеличилась на 8% и составила 4 млрд руб.

↗️ ВКонтакте. Выручка выросла на 12,9%.

Месячная активная аудитория соцсетей:

🔸 ВКонтакте — 73 млн пользователей.
🔸 Одноклассники — 40 млн пользователей.

↗️ Онлайн-образование. Выручка увеличилась 2,9 раза и превысила 1,6 млрд руб. Очень активно развивается направление.

Платформы Skillbox и Geekbrains запустили 90 новых курсов и программ (профессий и факультетов). Более 560 000 студентов.

↗️ Юла. Выручка выросла на 34,4% и составила 0,7 млрд руб.

↗️ Сервис доставки еды Delivery Club. Выручка выросла в 2,1 раза год к году и составила 2,6 млрд руб.

↗️ Такси Ситимобил. Сервис также утроил оборот. Количество поездок выросло в 4 раза — до 50 млн.

↗️ Совместное предприятие AliExpress Россия (доля Mail.ru Group — 15%)

🔹 Оборот в августе вырос на 60% по сравнению с апрелем.
🔹 Дневная активная аудитория составляет приблизительно 9 млн.
🔹 Число зарегистрированных пользователей — свыше 130 млн.

#maiilru #обзор_компании

Что думаете о Mail.ru?

Как устроен бизнес Alibaba. Плюсы и минусы покупки акций крупнейшей китайской компании

Недавно по вине китайских властей сорвалось крупнейшее в истории IPO дочки Alibaba. Акции компании до сих пор падают. Но судя по отчетности дела у компании идут неплохо. Именно в такие моменты нужно присмотреться пристальнее к компании, есть ли возможность для покупки ее акций. Для этого взглянем, как устроен бизнес Alibaba. Ведь, это не только Aliexpress.

На чем зарабатывает Alibaba

1️⃣ Электронная торговля

🔹 Розничная и оптовая торговля в Китае.
🔹 Международная розничная и оптовая торговля. Большая часть продаж приходится на «исходные» площадки компании типа AliExpress, но в Азии компания представлена через платформы Lazada и через Trendyol.
🔹 Логистическая служба Cainiao. Это подразделение занимается доставкой большей части посылок, которые проходят через упомянутые выше платформы.

2️⃣ Местные услуги для потребителей

Это платформа для доставки продуктов и готовой еды Ele.me, сервис для онлайн-путешествий Fliggy и пр.

3️⃣ Облачные вычисления

В основе Alibaba Cloud — крупнейший поставщик облачных услуг на рынке Китая. Предоставляет облачные решения для корпораций, стартапов и госсектора. Работает в 200 странах, управляет 19 центрами обработки данных и предлагает более 60 сервисов.

Хранение данных, анализ больших данных, обеспечение безопасности, искусственный интеллект, интернет вещей, облачные модели.

4️⃣ Цифровые медиа и развлечения

Это Youku — китайский аналог YouTube, кинокомпания Alibaba Pictures, а также сервисы для чтения книг, стриминга музыки и т. д.

5️⃣ Инновационные инициативы и другое

Это разные технологические бизнесы компании вроде навигационного сервиса Amap, платформа для профессиональной коммуникации DingTalk и пр.

6️⃣ Финтех

Компания Ant Group на 33% принадлежит Alibaba. Это крупнейший игрок в сфере мобильных платежей в Китае. Также занимается кредитованием, страхованием, управлением активами, предоставляет услуги онлайн-банкинга. Один из самых ценных активов Ant Group — платежная система Alipay, занимающая свыше 50% этого сегмента в Китае. По всему миру им пользуются свыше 1 млрд человек.

По последнему отчету за 3 квартал:

💰 Доходы от основного бизнеса Alibaba — онлайн-продаж — выросли на 29%
💰 Выручка подразделения облачных вычислений Alibaba подскочила на 60%
🙎‍♂️ Количество ежемесячных активных пользователей торговых площадок в Китае продолжило расти — достигло 881 млн человек.

Плюсы компании:

➕ Alibaba стоит в авангарде изменений в экономике Китая. Это высокотехнологичный диверсифицированный бизнес, отражающий трансформации, происходящие в обществе. И трансформация эта еще не закончена.

➕ На Alibaba приходится 58,2% рынка электронной коммерции в КНР, крупнейшего внутреннего рынка в мире.

Риски:

➖ Сильное влияние властей и правящих кланов на бизнес. История с отменой IPO Ant Group это показала.

➖ Есть вероятность, что компания подделывает отчетность. Китайские компании не раз на этом попадались.

➖ Основные деньги компания зарабатывает в юанях. Если курс доллара вырастет, то при пересчете денег в отчетности окажется меньше долларов.

➖ В любой момент может оказаться в центре внимания американских регуляторов по реальному или надуманному поводу. Как Huawei или TikTok.

Итого

В целом Alibaba можно считать китайским Amazon. Компания успешно развивается и использует все имеющиеся у нее преимущества. Но перспективы роста компании напрямую зависят от состояния дел в китайской экономике, где далеко не все зависит от потребителей и поставщиков товаров и услуг и где рост определяется настроем правительства.

#alibaba #обзор_компании

Обзор AirBnB накануне IPO

Услугами Airbnb я впервые воспользовался лет 6 назад, когда решил впервые посетить Израиль. Первым делом открыл сайты бронирования отелей и ужаснулся ценам. Кто бывал в гостях у евреев, знает насколько там дорого.

Тогда я решил посмотреть цены на аренду жилья на сайте AirBnB, о котором много слышал. Цены были намного доступнее. Я легко арендовал комнаты у местных жителей в тель-Авиве, Иерусалиме и Хайфе. Это был отличный опыт. Не только нашел, где ночевать, но и приятно общался с местными жителями.

Спустя 12 лет после основания компаний «матрас и завтрак» (так расшифровывается название) выходит на IPO. Завтра акции компании начнут торговаться на бирже NASDAQ. Одновременно будут доступны на Санкт-Петербургской бирже под тикером ABNB. За компанией теперь стоит следить.

AirBnB яркий пример интернет-стартапа, который изменил индустрию. Компания свела на одной площадке миллионы владельцев жилья и путешественников со всего мира. Зарабатывает Airbnb на комиссиях с арендодателей и арендаторов. Чем больше бронирований, тем больше выручки.

💰 Оценка компании

Компания на днях увеличила цену акций: с 44-50$ за штуку до 56-60$. Капитализация компании в этом случае будет составлять около 42 млрд долларов.

AirBnB будет стоить как весь рынок аренды жилья рынок в 2020 году, при том что она на нем не занимает даже половины. Капитализация Airbnb выглядит явно завышенной.

Рассмотрим аргументы за и против роста стоимости акций:

👍 За рост

📈 Масса розничных инвесторов поведется на знакомый «крутой» бренд.

📈 Синдром толпы. В этом году инвесторы охотно вкладываются почти во все IPO.

📈 Надежды на восстановление экономики и путешествий после окончания пандемии.

👎 За падение

📉 Коронакризис еще не закончен. Ограничения могут затянуться.

📉 Компания до сих пор убыточна с высоким уровнем долгов. Коронакризис добавил проблем. В этом году в компании произошли массовые сокращения.

📉 У компании есть множество конкурентов. Airbnb может ступить на путь их дальнейшего поглощения. На это будет уходить куча денег.

📉 Проблемы с местными властями, которые пытаются навесить на компанию обязанности по сбору многочисленных налогов с туристов и ограничить аренду.

Что думаете об Airbnb?

Этот же пост с финансовыми показателями.

#обзор_компании #airbnb

Обзор Microsoft

На этой неделе корпорация Microsoft отчиталась о хорошем росте финансовых показателей. Акции компании выросли, несмотря на общую коррекцию рынка 📈.

Для многих компания Microsoft до сих пор ассоциируется исключительно «виндой» и «вордом». Между тем история корпорации уже насчитывает почти 45 лет, а бизнес компании состоит из огромного количества проектов на передовой технического прогресса.

Давайте посмотрим на что делает ставку компания.

👉 Обзор экосистемы Microsoft

#обзор_компании
#microsoft

Как будет развиваться Китай?

Сегодня будет необычный обзор — не отдельной компании, а целой страны 🇨🇳.

Повод — на прошлой неделе компартия Китая приняла программу развития страны на 14-ю пятилетку.

👉 Компартия приняла грандиозный план на новую пятилетку. Как будет развиваться Китай?

❓ Как оцениваете перспективы Китая?

#обзор_компании

IPO Санкт-Петербургской биржи

19 ноября планируется IPO Санкт-Петербургской биржи. Брокеры еще два дня будут принимать заявки на участие в первичном размещении акций торговой площадки.

В связи с IPO менеджмент компании раскрыл любопытные планы по развитию. Я их изучил и сделал краткий обзор Санкт-Петербургской биржи

👉 Читать обзор

❓ Примите участие в IPO?

#спб_биржа #обзор_компании

Обзор компании Positive Technologies накануне размещения на бирже

В ближайшие дни готовится выйти на биржу российская компания Positive Technologies. Это разработчик софта в сфере кибербезопасности. Компания пригласила меня на презентацию по поводу предстоящего листинга. Поэтому передаю подробности из первых рук. Тем более размещение такого рода впервые пройдет в России.

Я сам работаю в IT и предпочитаю инвестировать в технологические компании. Поэтому было интересно узнать, как работает столь непростой бизнес. Мы более двух часов общались с руководителями компании.

👉 Читать обзор

#обзор_компании
#positivetechnologies

ВсеИнструменты.ру выходят на IPO. Почему это может быть интересно?

🚀 В обзорах айтишных конференции часто пишу, что одно из бурно развивающихся направлений сейчас в России —это онлайн-площадки для электронной торговли.

К сожалению, не все интернет-ритейлеры представлены на фондовом рынке, но скоро на бирже появится еще один крупный онлайн-игрок. Онлайн-гипермаркет ВсеИнструменты.ру выходит на IPO.

Побывал на встрече с компанией и попробую рассказать, почему это может быть интересным.

👉 Огромный рынок для дачников и строителей в смартфоне

Прежде всего интересна поляна на которой освоилась компания. Это онлайн DIY-рынок. По-простому товары для дома, дачи, стройки, ремонта, которые можно приобрести через интернет.

Проходят те времена, когда за садовой утварью или шуруповертом нужно было ехать на строительный рынок на окраине города. Заказ легко можно сделать прямо с огорода или из квартиры, в которой идет ремонт, в мобильном приложении и получить на ближайшем пункте выдачи. Колоссальная экономия времени для тех, кто увяз в ремонте или стройке.

При этом для бизнеса (B2B клиенты, которым компания уделяет особое внимание) доступны постоплата, электронный документооборот, круглосуточная поддержка...

📈 В целом онлайн DIY-рынок будет и дальше расти и удвоится в ближайшие годы, судя по недавно опубликованным исследованиям рынка. При этом продолжается переход потребителей из оффлайна в онлайн.

ВсеИнструменты.ру по сути создала этот рынок в России, многие годы выстраивая площадку интернет-торговли и логистику. Как результат, выручка компании растет более чем на 50%, рентабельность по EBITDA более 7,6 % в 2023 году. Это абсолютный лидер по онлайн-выручке на этом рынке. Кстати, сайт компании находится на втором месте в категории «Дом и сад» в мире.

👉 Что отличает компанию от других маркетплейсов?

Например, OZON работает как площадка-посредник между продавцами и покупателями. А ВсеИнструменты.ру сами являются продавцом товаров. Более половины выручки (63%) приносят сделки в B2B-сегменте.

Еще раз обращу внимание, что это не просто магазин товаров, а онлайн-площадка со сложным IT-компонентом, в которой выстроены цифровые процессы и царит корпоративная культура, похожая на IT компании и заточенная на постоянное повышение эффективности.

💸 Будут ли дивиденды?

Компания собирается делиться с акционерами дивидендами. За последние два года выплачено более 5 млрд рублей. дивов.

Будем ждать дальнейших новостей.

#обзор_компании #IPO

Биофармацевтическая компания «Промомед» выходит на IPO. Почему это может быть интересно?

В исследованиях первичных размещений компаний на фондовых рынках я обращал внимание, что лучше всех стартуют на биржах компании из технологического и медицинского секторов.

🔔 Еще один отечественный производитель лекарств объявил намерении выпустить акции в свободное обращение. Инновационная биофармацевтическая компания «Промомед» намерена провести IPO на Московской бирже.

Я побывал на встрече с руководством компании. Давайте разбираться, стоит ли вкладываться в компанию?

👉 Каким будет рынок медицины в будущем?

Медицина — сложная высокотехнологичная область. Но есть несколько общих тенденций, по которым можно понять, где будут крутиться деньги в этой сфере в будущем.

1️⃣ Борьба за снижения веса

Проблемы с лишним весом — бич современного общества и они будут нарастать. Это уже глобальная проблема в развитых странах, она усугубляется у нас, а в будущем тоже самое будет происходить и в развивающихся странах, в том числе и в Азии. Да-да, из-за изменения рациона и пищевых привычек ожирение грозит и людям на Востоке.

Чем опасен лишний вес? Букетом сопутствующих заболеваний: от диабета до проблем с сосудами и суставами, а значит и последующим дорогостоящим лечением. В связи с этим работодатели будут ужесточать требования к работникам в плане поддержания здоровья, а страховые компании предоставлять более дорогие полисы.

Поэтому людям придется заниматься устранением проблем с лишним весом, в том числе медикаментозным путем.

2️⃣ Онкология

Специалисты говорят после того как мир справился с основными вирусными заболеваниями, а люди стали жить дольше, пришла новая напасть — рост раковых заболеваний. Не нужно объяснять, как опасен этот диагноз и каким сложным и дорогостоящим выходит лечение.

3️⃣ Импортозамещение

После 2022 года с российского рынка начался исход западных производителей лекарственных средств. Сворачивались быстро, забирая редкие препараты и ценные технологии даже в ущерб здоровью пациентов. Теперь российским компаниям предстоит их возместить.

👉 Что предлагает «Промомед»

Фармкомпания разработала целую линейку препаратов от перечисленных недугов.

Так «Промомед» занимает свыше 50% на российском рынке препаратов от ожирения. Производитель вывел на рынок линейку препаратов для лечения сахарного диабета и борьбы с ожирением и занял долю ушедших из России препаратов Novo Nordisk.

Всего «Промомед» производит более 330 препаратов в эндокринологии, онкологии, неврологии, противовирусном сегменте, иммунологии… Более 150 препаратов находятся на этапах исследований и регистрации.

Компания занимает первое место на российском фармацевтическом рынке по количеству медицинских исследований в 2022–2023 годах. Доля инновационных препаратов (не дженериков) в выручке составляет 56%.

Компания провела масштабную модернизацию производственного комплекса и увеличила количество линий по производству готовых лекарственных препаратов и активных фармацевтических субстанций. В поиске новых лекарственных форм «Промомед» помогают новые технологии и искусственный интеллект.

👉 Финансовые показатели

- Выручка по базовому портфелю (без учета продаж препаратов для лечения коронавирусной инфекции COVID-19) —14,2 млрд руб. в 2023 году.
- Среднегодовые темпы роста выручки за период с 2021 по 2023 год по этому портфелю превысили 58%.
- EBITDA в 2023 году: 6,3 млрд руб.
- Рентабельность по EBITDA: 40%.

👉 Что известно про IPO

В рамках IPO инвесторам могут быть предложены акции, выпущенные компанией в рамках дополнительной эмиссии. Начало торгов ожидается в июле 2024 года на Московской бирже. Компания ожидает включение акций во второй котировальный список Московской биржи.

Будем ждать новостей об объявлении ценового диапазона.

#обзор_компании #ipo