צמיחה ויציבות (G - Growth)

הכנסות החברה שברו שיאים והגיעו ל-68.1 מיליארד דולר ברבעון, זינוק של 73% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
מנוע הצמיחה המרכזי ממשיך להיות מגזר הדאטה סנטר, שהכניס 62.3 מיליארד דולר ומוכיח שהביקוש לשבבי החברה פשוט לא עוצר.
הרווח הנקי למניה זינק ב-98% ל-1.76 דולר, נתון המעיד על מינוף תפעולי עצום ויכולת לייצר יותר כסף מכל דולר של הכנסה.
מצב הנזילות פנומנלי, עם נכסים שוטפים של כ-125.6 מיליארד דולר מול התחייבויות שוטפות של כ-32.1 מיליארד דולר, מה שגוזר יחס שוטף איתן של קרוב ל-3.9.

תמחור (E - Evaluation)

בהינתן מחיר מניה של 198 דולר, ועם רווח נקי של 4.90 דולר למניה בראייה שנתית אחורה (TTM), החברה נסחרת במכפיל רווח של כ-40.
שווי השוק הנגזר מכך נושק ל-4.85 טריליון דולר, נתון היסטורי שהופך אותה לאחת המפלצות הכלכליות הגדולות אי פעם.
תמחור כזה אמנם נתמך בצמיחה פסיכית, אך הוא לחלוטין מגלם ציפיות של "דורש שלמות" ויהיה רגיש מאוד לכל האטה בקצב או שחיקה ברווחיות בעתיד.

הנהלה ונרטיב (M - Management)

ההנהלה משדרת ביטחון מוחלט, והמנכ"ל מצהיר כי הביקוש למחשוב צומח אקספוננציאלית ונקודת המפנה של בינה מלאכותית עצמאית כבר כאן.
התחזית לרבעון הבא מצביעה על הכנסות צפויות של כ-78.0 מיליארד דולר, קפיצת מדרגה נוספת שמוכיחה שההנהלה רואה אופק ברור להמשך ההתרחבות.
החברה מחזירה ערך עצום לבעלי המניות, עם רכישות חוזרות וחלוקת דיבידנדים בהיקף כולל של 41.1 מיליארד דולר לאורך שנת הכספים האחרונה.

סיכום וסטטוס רבעוני (S - Status)

חוק ה־4 עובר כאן בהצטיינות, שכן סך ההתחייבויות של החברה עומד על כ-49.5 מיליארד דולר, הרבה מתחת לרווח הנקי השנתי שעומד על כ-120.0 מיליארד דולר.
המאזן מבוצר מכל כיוון והחברה מייצרת מזומן בקצב שמאפשר לה לכסות את כל ההתחייבויות שלה בתוך פחות מחצי שנה

סטטוס: 🟢 על המסלול - ביצועי שיא, מרווחים עצומים ושליטה מוחלטת בשוק המחשוב.

הנה משהו שאולי אנשים פספסו בדוחות שלה

קריאה עמוקה של דוח תזרים המזומנים ודקויות הטקסט חושפת שלושה פרטים מדהימים שכמעט ולא קיבלו במה:

ראשית, בסעיף השקעות בדוח תזרים המזומנים מסתתרת יציאת כספים מטורפת של 13 מיליארד דולר עבור חברת גרוק (Groq, Inc) - זאת למרות שבהודעה לעיתונות החברה קראה לזה רק "הסכם רישוי לא בלעדי". הוצאת מזומן בגודל כזה מעידה על מהלך השתלטות או שילוב אסטרטגי עמוק בהרבה מרישוי רגיל.

שנית, החברה יצרה כמעט 8.9 מיליארד דולר ברווחים נטו רק מעליית שווי של מניות אחרות שהיא מחזיקה, מה שאומר שנבידיה מתפקדת גם כקרן השקעות אדירה שמרוויחה מהצלחת הלקוחות והשותפים שלה.

שלישית, התחזית העצומה לרבעון הבא (78 מיליארד דולר) נמסרה תוך ציון מפורש שהיא לא מניחה אפילו דולר אחד של הכנסות מדאטה סנטר בסין - נתון שמעיד על עוצמת הביקוש המערבי שמנטרל לחלוטין את אחד הסיכונים הגיאופוליטיים הגדולים של החברה.