מה הכל מושחת אצלנו?

בום גדול בהייטק הישראלי:🇮🇱

נבידיה במגעים מתקדמים לרכוש את AI21 Labs של פרופ' אמנון שעשוע תמורת 2-3 מיליארד דולר!
העסקה מתמקדת בכישרון הישראלי כ-200 עובדים מומחי AI.
אם תצא לפועל, זו תהיה הרכישה הרביעית של נבידיה בישראל והשנייה בגודלה אחרי מלאנוקס.

גאווה ישראלית ענקית!

🦈 מניה ביום: SharkNinja (SN) - היהלום שטורף את השוק 💎

הגיע הזמן לנתח את אחת החברות המרתקות ביותר שפועלות היום. כולנו מכירים את הנינג'ה במטבח, אבל בואו נראה אם המספרים שלה "טעימים" כמו הגלידה שהיא מייצרת.

מה החברה עושה?

שארק-נינג'ה היא לא סתם יצרנית מכשירי חשמל, היא מכונת חדשנות. היא פועלת בשני מותגי על:

שארק - Shark: שואבי אבק, מנקי רצפות ומהפכת הטיפוח (Beauty) שמתחרה ראש בראש בדיסון.
נינגה - Ninja: המלכה של המטבח (בלנדרים, אייר-פרייר) ומוצרי החוץ. באיזה סקטור? צריכה מחזורית
מתחרים: Dyson, iRobot, Breville ו-Newell Brands.

היא מצליחה לנצח אותם בזכות מהירות פיתוח מטורפת (מעל 25 מוצרים חדשים בשנה!).
והכי חשוב שיש לה "קהל מעריצים", אגב אחד הדברים הבסיסים בניתוח מניות והשקעות, זה להשקיע בחברות שאנחנו רואים אותם ומשתמשים בהם ביום יום.

🔍 ניתוח GEMS: צילום רנטגן פונדמנטלי
📊 ציון כולל: 89/100 💎

1️⃣ צמיחה G - Growth (מגמת צמיחה): 25/25 📈
ככה נראית צמיחה בריאה לפי הפילוסופיה שלנו:

הכנסות: ברבעון השלישי של 2025 המכירות זינקו ב-33.2% ל-1.43 מיליארד דולר!. ב-9 החודשים הראשונים של השנה, הצמיחה עומדת על 30.1%.

רווח נקי: הרווח למניה (EPS) זינק ב-41.8%. שימו לב: הרווח גדל מהר יותר מההכנסות – זה סימן שהחברה נהיית יעילה יותר ככל שהיא גדלה.

הון עצמי: "הכסף שלנו" צמח מ-1.61 מיליארד דולר בתחילת השנה ל-1.80 מיליארד דולר בספטמבר. V ירוק ענק.

2️⃣ה - E - Economic Stability (חוסן פיננסי): 19/25 🛡

נזילות: היחס השוטף עומד על 1.46. זה אומר שיש לה מספיק מזומנים ונכסים לכסות את כל ההתחייבויות הקרובות שלה.

חוק ה-4 (חוב): סך ההתחייבויות עומד על 2.18 מיליארד דולר. עם קצב רווח שנתי שמתקרב ל-450-500 מיליון דולר, אנחנו נמצאים סביב יחס של 4.5. זה מעט מעל הכלל הנוקשה שלנו, אבל בגלל הצמיחה האדירה ברווח, זה לא דגל אדום אלא "צהוב בהיר".

יציבות: המינוף ירד דרמטית, והחברה מראה שהיא יודעת לנהל את החוב שלה תוך כדי התרחבות.

3️⃣ה - M - Management (איכות הניהול): 24/25 👔

מרווחים: ההנהלה העלתה את המרווח הגולמי ל-49.5%. זה נתון מדהים שמראה על כוח מותג – אנשים מוכנים לשלם פרימיום על "נינג'ה".

ביצוע: הכניסה לקטגוריית הטיפוח (Beauty) היא גאונות. היא צמחה ב-52% ברבעון האחרון בלבד. ההנהלה יודעת לזהות טרנדים ולהשתלט עליהם.

דילול: אין הדפסת מניות מאסיבית. ההנהלה שומרת על הערך של בעלי המניות הקיימים.

4️⃣ה - S - Score & Valuation (תמחור ושווי): 21/25 💰

מכפילים: המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-22-25. לחברה שצומחת ב-40% ברווחים, זה נחשב זול.

מכפיל PEG: היחס בין המכפיל לצמיחה הוא סביב 0.7-0.9. לפי הכללים שלנו, כל מה שמתחת ל-1 בחברה איכותית כזו הוא הזדמנות של "צמיחה במחיר הוגן" (GARP).

מה עושים עם SN?

בניגוד לחברות חלום, פה יש מציאות חזקה. SharkNinja היא דוגמה קלאסית למה שאנחנו מחפשים: עסק שצומח בטירוף, מרוויח כסף אמיתי ומתומחר בצורה שפויה.

למי זה מתאים? למשקיע שמחפש מניית צמיחה איכותית לתיק, כזו שיש לה גם מוצר מנצח וגם מספרים מגובים.
למי לא מתאים? למי שמחפש "הימורים" מסוכנים. פה מדובר בעבודה פונדמנטלית נקייה.

המלצה פרקטית: החברה מוכיחה דומיננטיות. כניסה בימי ירידות בשוק יכולה להיות רעיון נהדר, כמובן שאתם כבר יודעים שאתם צריכים להתאים את החברה לתיק שלכם, וכמובן שזה "ניתוח די שטחי" אבל אחלה סינון ראשוני.

סיכום - עוברת פדמנטלית נהדר, טכנית אשמח לחפש אותה בתיקון רוחבי בשוק ✅ .

אין באמור המלצה לפעולה, אתם כבר מכירים את הכללים.

שוק ההון - זה פשוט ✈️

דוח הפנטגון שפורסם בשבוע שעבר אמר כי הצבא האמריקאי סבור שסין מתכוננת להיות מסוגלת לנצח במאבק על טאיוואן עד 2027, מאה שנים להקמת צבא שחרור העם, לפי רויטרס.


נו, כמה מכם מוכנים בתיק לתרחיש הזה?

תשואות הביטקוין לפי שנה משנת 2015.

"סנטה רע לי" - נגמר יום המסחר האחרון בירידה של 0.75%.

נגמרה השנה עם עלייה של 15.65%

פנינו לעבר 2026, מחר יעלו גם סיכומים שנתיים ובעיקר סטיסטיקות.

בנוסף מחר יעלה גם המגזין לקראת ההזדמנויות לקראת 2026.

תזכורת - מחר אין מסחר

השנה שה-7 המופלאות התפרקו: סיכום 2025 ותחזית נועזת ל-2026

אם חשבתם שגל ה-AI ימשיך להרים את כל הסירות באותה עוצמה לנצח, שנת 2025 הגיעה ונתנה לשוק סטירת לחי מצלצלת.
זו הייתה השנה שבה השוק הפסיק לקנות הבטחות כלליות והתחיל לדרוש קבלות ספציפיות. התוצאה? התפצלות דרמטית בתוך קבוצת "7 המופלאות", ה"ביחד" נגמר.

תמונת המצב של 2025 (המספרים לא משקרים):

הפערים השנה היו בלתי נתפסים. בקצה אחד, גוגל שהוכיחה שהיא יודעת לעשות כסף מ-AI, ובקצה השני... אמזון.

שימו לב לנתון המדהים הבא: מדד ה-S&P 500 עשה השנה 15.5%. רוב המופלאות מיקרוסופט, מטא, אפל ואמזון הפסידו למדד, זה למה המדד הזה כל כך גאוני, ומעטים הגופים שמצליחים להכות אותו לאורך זמן.

למה אמזון נשארה מאחור בעיניי?
הפרשנות שלי ל-4% העלובים של אמזון ב-2025 היא פשוטה:
זו הייתה שנת "בנייה" מסיבית. החברה שפכה הון עתק על תשתיות ענן, מודלים של AI, ורובוטיקה למחסנים. השוק, שרואה לטווח קצר, העניש אותה על הפגיעה ברווחיות הרגעית לטובת השקעה בעתיד.

וזה מוביל אותי להזדמנות הגדולה של השנה הקרובה. התיאוריה שלי: 2026 הולכת להיות שנת הקאמבק של אמזון.

למה?

אחרי ביצועי חסר קיצוניים ב-2025, המניה נראית "זולה" יחסית לחברותיה שזינקו. השוק אוהב לבצע רוטציה ל"כלב" של השנה הקודמת.

קצירת הפירות: אם 2025 הייתה שנת ההשקעה, 2026 תהיה שנת ההוכחה. ההתייעלות הרובוטית במחסנים ושדרוגי ה-AWS אמורים להתחיל להתבטא בשורת הרווח הנקי.

גוגל ניצחה את הקרב של 2025 ובעיניי תהפוך גם לחברה הגדולה בעולם, אבל אמזון מכינה את הקרקע למלחמה של 2026 ולדעתי תנצח גם בתשואה.

מה דעתכם?
שוק ההון - זה פשוט ✈️

שיעורי בית📚:

תחקרו על מניית TPVG ועל מניית HON.
Honeywell ו TriplePoint

שבוע מבורך, יותר מאוחר אתייחס יותר לעומק על ונצואלה בכל אופן בעיניי ההשפעה על השווקים תהיה מינורית, השוק צפה את זה כבר כמה חודשים קודם ודיברנו על זה.
בכל אופן תמיד תצפו בביטקוין הוא מראה בצורה הכי פשוטה מה השוק חושב.

מבצע "נחישות מוחלטת" בוונצואלה, והקשר לישראל ולשוק כמובן.

בגדול, אין השפעה מיידית יותר מדי על השווקים מעבר לעובדה שהמהלך הזה בראש ובראשונה נועד
לבלום את ההשפעה של רוסיה וסין בחצי הכדור המערבי ולהבטיח שליטה על משאבי הנפט.
אבל מי שרוצה להרחיב יותר מוזמן.
רעידת אדמה גיאופוליטית בקרקס (בירת ונצואלה)

בשעות הלילה המוקדמות, ביצעה ארצות הברית מבצע צבאי מהיר ונועז בבירת ונצואלה, קרקס. שיאו של המבצע, שזכה לשם הקוד "נחישות מוחלטת", היה לכידתו של נשיא ונצואלה, ניקולס מדורו, והעברתו למעצר אמריקאי. האירוע הדרמטי, שכלל תקיפות אוויריות ממוקדות, טלטל את המערכת הבינלאומית.
בהצהרה שנשא זמן קצר לאחר מכן, הגדיר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ את הפעולה

כ-"one of the most stunning, effective, and powerful displays of american military might".

מדוע ארה"ב פעלה דווקא עכשיו? מהם האינטרסים של המעצמות האזוריות והעולמיות המעורבות? ומהן ההשלכות המיידיות של המהלך על הביטחון האזורי והכלכלה העולמית?

אך כדי להבין כיצד הגענו לרגע דרמטי זה, יש לחזור אחורה ולבחון את שורשי הסכסוך העמוק בין וושינגטון לקרקס.

שורש הסכסוך: מדוע ונצואלה הפכה ליעד?

העוינות בין ארצות הברית למשטר מדורו בוונצואלה נבנתה במשך שנים על בסיס מספר סיבות מרכזיות, שהפכו את המדינה ליעד אסטרטגי עבור וושינגטון:

1. מדינת קרטל: מעבר להיותה דיקטטורה, ונצואלה תחת מדורו תפקדה בפועל כקרטל סמים. גנרלים בצבא ניהלו רשת ענפה של סחר בסמים, שחלק גדול ממנו הוברח ישירות לארצות הברית. בהצהרתו, טראמפ השתמש בטיעון זה כהצדקה המרכזית לפעולה, כשהאשים את מדורו בניהול "קמפיין סמים קטלני" נגד אזרחי ארה"ב.

2. הפקעת נכסים אמריקאיים: בעשורים האחרונים, המשטר הסוציאליסטי בוונצואלה השתלט בכוח על נכסים וחברות אמריקאיות בשווי מיליארדי דולרים. בין היתר, הופקעו פלטפורמות נפט ונכסים של חברות רכב, מבלי שהחברות האמריקאיות קיבלו כל פיצוי על אובדן רכושן.

3. החצר האחורית של אמריקה: באופן היסטורי, ארצות הברית רואה באמריקה הלטינית אזור השפעה בלעדי שלה (תפיסה המכונה "דוקטרינת מונרו"). הברית ההדוקה שרקם משטר מדורו עם יריבותיה של ארה"ב - איראן, רוסיה וסין - היוותה קריאת תיגר ישירה על ההגמוניה האמריקאית באזור ונחשבה לאיום אסטרטגי.

על רקע מתחים אלו, שהלכו והסלימו במשך שנים, יצא לדרך מבצע "נחישות מוחלטת".

3. "נחישות מוחלטת" והצהרת טראמפ

המבצע הצבאי נערך היום וכלל תקיפות אוויריות ממוקדות על מתקנים צבאיים וממשלתיים מרכזיים, בהם מבצר טיונה ובסיסי חיל אוויר. זמן קצר לאחר מכן, נשא הנשיא טראמפ הצהרה מיוחדת, שבה פירט את יעדי המבצע ותוצאותיו.

עיקרי הצהרת הנשיא טראמפ:

• לכידת מדורו: "הדיקטטור ניקולס מדורו... נתפס עם אשתו". השניים הועברו לארה"ב ויועמדו למשפט בניו יורק באשמת "נרקו-טרור".

• ניהול זמני: "אנחנו ננהל את המדינה עד למעבר בטוח ומסודר". ארה"ב לוקחת על עצמה את ניהול ונצואלה באופן זמני עד להקמת שלטון חדש.

• הצלחה מבצעית: "אין פגיעות בכוחות האמריקאים". טראמפ הדגיש כי המבצע הושלם בהצלחה מוחלטת וללא אבדות לכוחות ארה"ב.

• חזון כלכלי: "חברות הנפט הגדולות של ארצות הברית עומדות להיכנס לוונצואלה לבנות את התשתיות השבורות והרוסות מחדש... אנחנו נהפוך את תושבי ונצואלה לעשירים, עצמאים ובעלי חירות".

הצהרתו של טראמפ מבהירה את המניעים האמריקאיים, אך ארה"ב אינה השחקן היחיד בזירה זו. למדינות נוספות יש אינטרסים עמוקים בוונצואלה, וכעת הן נאלצות להגיב למציאות החדשה.

4. מפת האינטרסים: ניתוח השחקנים המרכזיים

הפעולה האמריקאית בוונצואלה יצרה התנגשות חזיתית בין האינטרסים של מעצמות ושחקנים אזוריים שונים. בואו נכיר את בעלי העניין המרכזיים ואת האופן שבו המבצע משפיע עליהם.
שחקן - האינטרס המרכזי בוונצואלה - ההשפעה של המבצע על אינטרס זה


ארה"ב - הסרת משטר עוין, עצירת סחר בסמים, שליטה על משאבי נפט, ודחיקת מתחרים גיאופוליטיים (רוסיה, סין, איראן).
השיגה את כל המטרות באופן מיידי, אך יצירת אתגר של ניהול המדינה והתמודדות עם התנגדות אפשרית.

איראן - שימוש בוונצואלה כבסיס קדמי נגד ארה"ב, ערוץ לעקיפת סנקציות (תשלום בזהב), פלטפורמה לייצור כטב"מים, והשקעות כלכליות.

מכה אסטרטגית וכלכלית קשה. אובדן בעלת ברית מרכזית וחובות כספיים שלא יוחזרו. בנוסף, נפילת המשטר חושפת את רשתות הפעולה של איראן וחיזבאללה, מהווה מכרה זהב מודיעיני לארה"ב וישראל, ויוצרת לחץ פוליטי פנימי בטהראן על רקע כישלון אסטרטגיית ההשקעה בבעלות ברית חיצוניות.

חיזבאללה - שימוש בוונצואלה כפלטפורמה לעסקי סמים ומימון פעילות הטרור של הארגון.
פגיעה משמעותית בצינור חמצן כלכלי, מה שיוביל לקושי כלכלי "רעב יותר" עבור הארגון.

יצא ארוך מדי ההמשך כרגיל בתגובות

עכשיו אני רוצה להיות טיפה דרמטי

בזמן שרוב הכותרות בעולם מתמקדות בדרמה הפוליטית סביב ונצואלה, אנחנו בתור משקיעים חכמים צריכים להסתכל על משהו אחר לגמרי. וכשפורטים את המספרים, קשה להתעלם מהעוצמה.

לוונצואלה יש כ־303 מיליארד חביות נפט מוכחות עתודות הנפט הגדולות בעולם. במחיר שוק של כ־57 דולר לחבית, אנחנו מדברים על שווי תיאורטי של כ־17.3 טריליון דולר. זה לא מספר שנזרק לאוויר , זה סדר גודל שמשנה כללי משחק.

גם אם תרחיש קיצון מתממש, וארה״ב “שוברת את השוק” ומוכרת את הנפט הזה בחצי מחיר, עדיין מדובר בכ־8.7 טריליון דולר. סכום שגבוה מהתוצר של כל מדינה בעולם, למעט ארה״ב וסין. פי ארבע מה־GDP של יפן כולה. זה כבר לא עניין של סקטור אנרגיה זה גלובלי.

ופה נכנסת הנקודה שאני חותר אליה, זה לא “עוד נפט”.
בתוך פרק זמן קצר מאוד, ארה״ב משיגה שליטה אפקטיבית על מנוף אנרגטי שיכול לשנות את מאזן הכוחות מול סין (יבואנית האנרגיה הגדולה בעולם) ומול OPEC. מי שמחזיק בוונצואלה, מחזיק ביד מתג שמחובר לכלכלה העולמית, כמו שאמרתי לכם אני בספק כמה שזה ישפיע על שאר השוק (חוץ מהנפט) אבל אי אפשר לדעת ושווה לעקוב.

בטווח הארוך, זה פותח דלת לתרחישים שבעבר נשמעו תיאורטיים: לחץ מתמשך כלפי מטה על מחירי אנרגיה, פגיעה באינפלציה, חיזוק מבני של הדולר, וסביבה תומכת מאוד למניות האנרגיה האמריקאיות,לא כסיבוב, אלא כטרנד.

שימו לב ללוחות הזמנים. העולם עדיין לא עיכל את המשמעות הכלכלית של המהלך. שוקי הנפט יגיבו לראשונה ביום ראשון בשעה 18:00 (שעון מזרח ארה״ב, אצלנו זה בערך 2 בלילה אם אני לא טועה או אחת), ואנחנו נכנסים לשבוע שבו התנודתיות יכולה להיות חריגה.

ביצור יהיה כיף, אגב סנטה לא נגמר, יש לנו גם את שני.

שוק ההון - זה פשוט ✈️

​🛢 אופ״ק+ עוצרים את הברז: אין הגדלת ייצור ברבעון הראשון של 2026.

​החברים בארגון מזהים חולשה בביקוש העולמי והחליטו לא להציף את השוק בנפט.

הם מנסים לייצר "רצפה" למחיר הנפט כדי למנוע קריסה, מנסים למסור מסר שהם עם יד על הדופק והם שולטים באירוע.

הפגישה הבאה ב-1 בפברואר.

​💡 מה זה בכלל OPEC?

זהו קרטל (ארגון) של המדינות הגדולות בעולם שמפיקות ומייצאות נפט (כמו סעודיה, איחוד האמירויות ועיראק). ה-"+" מתייחס למדינות נוספות, כמו רוסיה, שעובדות איתן בתיאום. המטרה שלהם היא לשלוט בכמויות הנפט שיוצאות לשוק כדי להשפיע על המחיר העולמי ולשמור על האינטרסים הכלכליים שלהן.