חברה - אני יודע שבשנת 2025 יש לנו בעיות של קשב וקשה לנו עם פוסטים ארוכים, ואני מנסה לקצר כמה שיותר את הפוסטים, אבל קשה לקצר אלפי שעות לימוד לכמה משפטים, ולכן אני מבקש שתתייחסו לפוסטים האלה ברצינות וקשב רב, תכינו לעצמכם קפה, ותפנו לעצמכם 5 דקות ביום לקרוא את השיעורים.

אני מבטיח בהתחייבות, שלא רק שזה יחסוך לכם כסף, אתם תייצרו כסף.
תנסו אותי בהתחייבות!

דיווח של נבידיה

🎯 מספרים מרכזיים מהודעת NVIDIA

הכנסות כוללות:
✅ $57.0 מיליארד
🔼 צמיחה של 62% לעומת שנה שעברה
🔼 צמיחה של 22% לעומת רבעון קודם

רווח נקי Non-GAAP:
✅ $31.9 מיליארד
✔️ שולי רווח נטו של 56%

רווח תפעולי:
✅ $36.0 מיליארד
✔️ שולי רווח תפעולי של 63%

שולי רווח גולמי:
✅ $41.8 מיליארד (73% מההכנסות)

🎮 מגזרים נוספים

Gaming: $4.3B


Visualization (תחנות עבודה): $760M
🔼 +56% YoY

Automotive: $592M
🔼 +32% YoY

OEM and Other: $174M
🔼 +79% YoY

החלק המעניין 🧠 Data Center

עמוד השדרה של החברה

הכנסות:
✅ $51.2 מיליארד
🔼 גידול של 66% משנה קודמת
✔️ כ-90% מכלל הכנסות החברה

Compute: $43.0 מיליארד (+56% YoY)

Networking: $8.2 מיליארד (+162% YoY)

הסיבות לצמיחה:
✔️ ביקוש חסר תקדים מצד Hyperscalers
✔️ מכירות מאסיביות של מערכות Blackwell ו-H100
✔️ גידול באימוץ AI במגזרים מסורתיים – בריאות, תעשייה, ממשל


מנועי הצמיחה במגזר הזה לפי NVIDIA:

ביקוש למערכות AI אצל Hyperscalers
אימוץ גובר מצד חברות תעשייה, בריאות, פיננסים
מכירות חזקות לשרתים מבוססי H100 ו-DGX

✅ תגובת שוק

המניה באפטרמרקט (19 בנובמבר):
✅ עלתה ~4.4% ל-$191.21 מאז מתקנת קצת
✔️ תגובה חיובית ברורה לדוח חזק

ג׳נסן הואנג, מייסד ומנכ״ל NVIDIA:

"מהפכה תעשייתית חדשה החלה. חברות ומדינות משתפות פעולה עם NVIDIA כדי להעביר את בסיס מרכזי הנתונים המותקן בשווי טריליון דולר למחשוב מואץ ולבנות סוג חדש של מרכזי נתונים - מפעלי בינה מלאכותית - כדי לייצר סחורה חדשה: בינה מלאכותית."
“מכירות Blackwell שלנו שוברות שיאים וה-GPU בענן נחטפו.
הביקוש לחישוב ממשיך להאיץ ולהצטבר... נכנסנו למעגל קסמים של AI הבינה המלאכותית הולכת לכל מקום, עושה הכל, בבת אחת.”

בקיצור לא בועה ולא נעליים, או לפחות לא כרגע.

5 התובנות המפתיעות ביותר מדוח הרווחים של Nvidia שהשאירו את וול סטריט בהלם

מבוא: יותר מסתם מספרים, סיפור על עתיד ה-AI

הלחץ היה עצום.
לקראת דוח הרווחים של Nvidia, השיח הציבורי היה רווי בספקולציות על "בועת AI" שעומדת להתפוצץ. רבים תהו אם הצמיחה הפנומנלית של ענקית השבבים יכולה להימשך. אבל שיחת הוועידה הזו הייתה הרבה יותר מעוד דוח רבעוני; היא הייתה משאל עם על מהפכת הבינה המלאכותית כולה. המספרים, הנתונים והתחזיות שסיפקה החברה לא רק ניפצו את ציפיות האנליסטים, אלא גם סיפרו סיפור עמוק יותר על העתיד הטכנולוגי שמחכה לנו. במאמר זה, נצלול לחמש התובנות המפתיעות והמשמעותיות ביותר מהדוח ומהשיחה שאחריו, שמוכיחות שהמהפכה רק התחילה

*סקירה בPDF או בהמשך בתגובות*
סיכום שיחת המשקיעים של NVIDIA אחרי הדוחות.

🔥עדכון יומי:

הדרמה בוונצואלה, ה"פרסה" של אנבידיה והכאוס התוך-יומי

1. ונצואלה: השמועה שהפכה לפקטור אמיתי 🌎 במהלך היום התברר שהלחשושים שרצים מאז אתמול הם לא סתם רעשי רקע.
המבצע האמריקאי "Operation Southern Spear" מעלה הילוך.
יש דיווחים ברשתות על תזוזת כוחות חריגה של צבא ארה"ב באזור הקריביים, ושמועות (גם אם לא מאומתות סופית)
על ציר אווירי חשוד בין ונצואלה לאיראן.
בין אם זה "נרקו-טרור" (הגרסה הרשמית) ובין אם זה משהו גדול יותר, השוק קורא את זה כפוטנציאל להתלקחות:
⚠️ חשש מחיכוך צבאי ישיר. ⚠️ עצבנות במחירי הנפט. ⚠️ מעבר חד למוד Risk-Off.

התוצאה: המדדים עברו מירוק בוהק לאדום, ומהר.

2. למה הירידות היום "כואבות" יותר? 📉 זה לא רק הגיאו-פוליטיקה. השוק חטף היום "דאבל" כואב בגזרת המאקרו והמיקרו:

א. אפקט אנבידיה: קלאסיקת Sell The News 💻 • דוחות מפלצתיים? היו. • זינוק בפתיחה? היה. • ואז... היפוך.
כשהמניה הכי חשובה בעולם פותחת חזק ומיד נחתכת למטה, היא גוררת את כל הסנטימנט של הנאסד"ק איתה.
השוק חיפש סיבה לממש רווחים - ומצא אותה.

ב. הריבית: האופטימיות מתפוגגת 💵 האינפלציה מתעקשת להישאר "דביקה", והפד מאותת שאין לו שום כוונה למהר. הסיכוי להורדת ריבית בדצמבר צונח, והשוק שהתמכר לציפיות ל"כסף זול" מקבל כתף קרה מוושינגטון.

3. קיצור סלט: הסערה המושלמת מה שראינו היום הוא שילוב נדיר של:
🔺 פחד גיאו-פוליטי (ונצואלה) 🔺 היפוך טכני במניה המובילה (אנבידיה) 🔺 התפכחות כואבת בגזרת הריבית

השילוב הזה יצר היפוך מגמה אלים באמצע היום (Intraday Reversal), מהסוג שסוחרים הכי שונאים.

4. על מה לשים עין עכשיו? 📊

נפט: כל כותרת מוונצואלה תקפיץ אותו.
סקטור האנרגיה: מגיב ראשון למתיחות.
מדד הVIX מרים ראש, לוודא שלא יוצא משליטה.

🎯 השורה התחתונה שלי: למרות האדום והפחד, השוק יודע לעכל חדשות מהר.
אני עדיין מהמר (בזהירות) שנצליח לסיים את היום הזה בירוק או לפחות עם זנב קונים משמעותי למטה.

טום לי - אחד הפרשנים היותר מוערכים כיום (אם תשאלו אותי ששש אל תגלו, אוברייטד) בהפסד של 25% על הפוזיציה שלו באתריום.

שיא החלומות התנפץ: $120,000 הפכו ל-$82,000 - והמספרים האמיתיים כואבים.

תקשיבו טוב, מה אני אומר לכם.
השבוע האחרון והיום הם לא "ירידה קלה" ולא "תיקון בריא".
זאת הייתה שחיטה המונית שלא משאירה מקום לספק: השוק הזה הוא שדה ציד, ואתם הייתם הטרף.

ב-24 השעות האחרונות בלבד:

2 מיליארד דולר בפוזיציות לונג נמחקו.
דמיינו את זה רגע, שני מיליארד.
זה לא כסף וירטואלי, אלה חלומות, תקוות וחשבונות שנמחקו כאילו לא היו מעולם.

391,164 סוחרים - אנשים כמוני וכמוכם, שרק לפני רגע חשבו שהם הולכים לקנות דירה לאמא או לצאת לפנסיה מוקדמת - פשוט נעלמו מהמפה.

פלאש קראש מטורף ב-Hyperliquid: ביטקוין צלל מ-$83,300 ל-$80,255 בתוך דקה אחת, ירידה של 4.5% פאקינג אחוז!
דמיינו את הפאניקה, את חוסר האונים.

5 חשבונות ענק, כל אחד מעל 10 מיליון דולר, נמחקו לגמרי. הגדול מביניהם? 36.8 מיליון דולר פשוט התאדו.
זה לא טעות הקלדה.
אפילו אנדרו טייט נלקח שוב, בפעם ה-84. גם למיליונרים אין חסינות כשהמכונה מתחילה לעבוד.

מה קרה בפועל?

השוק ירד משיאים של $120,000 עד לאזור ה-$82,000.
המרקטקאפ השוק הכללי של הקריפטו צלל מתחת ל-$2.8 טריליון - 120 מיליארד דולר נעלמו באוויר הפתוח.

אתם שומעים את השקט הזה? זה הקול של הסטופים שלכם שנשברו בזה אחר זה: $86,000, $84,000, $82,000. זה הקול של העניין הפתוח (OI) (מי שמכיר Open Interest) שצלל ב-35% מאוקטובר. זה הקול של קרנות ה-ETF שהוציאו 903 מיליון דולר -ההוצאה השנייה בגודלה בהיסטוריה.

זה לא "סנטימנט מקרו", זה ציד נזילות מתוכנן היטב.

מישהו ראה את ההון שלכם מצטופף בפוזיציות לונג ממונפות, ראה את חלומות ה-100x שלכם, ופשוט… דחף. הכי נורא? זו לא קונספירציה. זו פשוט המכונה בשיא יעילותה. הבורסות גוזרות עמלות, הלווייתנים קונים את הדם הזול, ויצרני השוק צוחקים כל הדרך אל הבנק.

ואתם? אתם הדלק.

כל פוזיציית 50x או 100x שאתם פותחים כי "הפעם זה שונה", אתם לא סוחרים. אתם פשוט מתנדבים להקרבה הבאה. הספר לא השתנה מאז "בלאק פריידי" באוקטובר, אז נמחקו 19 מיליארד דולר וטריליון מהקאפ. עכשיו זה חזר, חזק יותר, כואב יותר. הקורבנות? תמיד חדשים.

מי ששרד את הלילה הזה - כבוד. אתם מבינים משהו על ניהול סיכונים. תחזיקו חזק, כי אם לא נתחזק פה, ה-$75,000 הבאים על הכוונת.

מי שלא - קחו נשימה עמוקה. זה שיעור יקר, אבל הוא הכי חשוב שתקבלו. השוק תמיד חוזר. אבל הפעם, תשחקו חכם יותר. או שתהיו הבאים בתור.

אבל לא הכל שחור, אם זה באמת משחק של נזילות ושחקנים גדולים, השוק יתאפס על עצמו מהר.

אבל זה לא נגמר בקריפטו, הפחד של אתמול התפשט גם לשוק המניות

בזמן שחשבונות הקריפטו נמחקים כדלק ללווייתנים, מי שיושב בשוק המניות חווה משהו שונה התפכחות מפחידה.

בדיקה למציאות: מניות הטכנולוגיה האמריקאיות רשמו נטישת השקעות שבועית ממוצעת של 2.5 מיליארד דולר בארבעת השבועות האחרונים.

זהו הנתון השלילי הגבוה ביותר שנרשם מאז 2008!

מה זה אומר? הכסף הגדול (Smart Money) בוול סטריס מודאג מבועות.

הכסף ברח מהטק בגלל חשש שהמחירים שם, המנופחים על גל ה-AI, כבר לא משקפים מציאות כלכלית, שזה מפתיע בעקבות הדוח האחרון של נבידיה, אבל שהפחד משתלט שום דבר כבר לא עוזר.

תוסיפו לזה של תיקון של כ5.3% אחוזים בסנפ, התיקון הגדול ביותר מאז המפולת באפריל.

תוסיפו לזה מדד פחד ב-6 קיבלנו את הסערה המושלמת.

הקריפטו נשטף בגלל מינוף, הטכנולוגיה נשטפת בגלל חשש מבועה מתפוצצת.

תזכרו: אין אי בטוח כשכסף בסדרי גודל כאלה מזיז את השוק. שחקו חכם, מאוד חכם.
ותזכרו, קונים שיש דם ברחוב מניות איכותיות במחירים זולים.

שוק ההון ממלכת אי הוודאות

חלק מניכר מהירידות בשוק התרחשו גם בגלל ציפיות להורדת הריבית.

תזכורת קלה, שריבית יורדת יש יותר כסף לאזרחים = יותר כסף שמוזרק לשוק.

אוקיי נחזור, אז בימים האחרונים התנהל מחלוקת חריפה בין נציגי הפאד לגבי הריבית ומה לעשות איתה.

הירידות תודלקו בגלל ציפיות שהפאד לא יוריד ריבית בדצמבר, מה שקורה בשעות האחרונות מטורף, לא פחות!.

נאום של וויליאמס (נשיא הפד של ניו יורק) שינה את כל התמונה, הוא דיבר על "מרחב להורדה בקרוב" כדי לתמוך בכלכלה, ובעצם אמר שהכלכלה צריכה תמיכה נוספת, למרות האינפלציה ולמרות ששוק העבודה מתקרר, מה שגרם לזינוק ל74% היום מ40% אתמול סיכוי להורדת ריבית בדצמבר.

מה שייתכן יגרום לנו לדלק בשווקים.

שבת שלום ובשורות טובות בעזרת ה.