ТРИ ЖИРНЫХ ТРЕНДА ДО КОНЦА 2022 ГОДА

С позиции стратега IH я всегда слежу за трендами. Думаю, зачем, объяснять излишне - если ты встал в тренд, можно долго зарабатывать, а риск ниже.

Были такие вводные:

🌏 в 2022 мы навигируем свой капитал через заход в рецессию, поэтому долгосрочные инвестиции не вариант

〽️много волатильности. Можно ловить движения на 1-3 мес

⚠️ сырье падает, а рубль случайно оказался крепким

💯 в России логичен новый виток ускорения инфляции осенью

❌ когда Европа с декабря запретит импорт нефти, очень может быть ее взлет

Исходя из этого, самый жир - это сыграть на валюте / есть игра в облигациях / вероятен резкий рост акций в определенный момент

❕Но самое сложное тут - момент. Вспомните:

- многие брали баксы по 65-70₽ и проиграли 😉
- многие думали рынок РФ сразу вырастет с марта 😉
- многие думали, что выход нерезидентов завалит рынок, а это сделал Газпром
- немногие поняли, что в июне на рынок пойдут деньги из депозитов (а тогда рынок +9-10% нарисовал)

Остается 2 дня (сегодня и завтра) акции на сервис IH — оплата по ссылке https://invest-heroes.ru

🥃 -30% промокод IHTOP30 — на 12 мес.
📚 -20% промокод IHTOP20 — на все остальные тарифы

Заходите к нам, и мы поможем вам поймать нужный момент. Пока рынки летят вниз, мы продолжаем держаться на плаву. А если быть точными — мы в плюсе.

Подписка — это:
•сделки в режиме онлайн, которые мы совершаем на портфелях
•поддержка в боте Telegram — мы ответим на все ваши вопросы, касающиеся рынка
•инвест обзоры от аналитиков
•комментарии по рынку, анонс новостей и так далее

Мы работаем для того, чтобы как можно больше людей вышли из этой ж•пы не с инфарктом, а с приростом денег, и у нас получается - за 4.5 года мы обогнали индекс Мосбиржи с дивидендами примерно на +107% 😇

Присоединяйтесь и убедитесь в этой полезности сами 👍

​​#мысли_управляющего
#daily

НЕФТЬ В РУБЛЯХ СЕЙЧАС И ПОТОМ

Некоторое время назад я обращал внимание на то, что российский рынок торгуется адекватно стоимости нефти в рублях - это видно невооруженным взглядом на графиках, если учесть дисконт Urals к BRENT.

При этом сейчас такой момент, когда и рубль крепкий, и нефть дешевеет - поэтому и рынок ушел в завал. Логично, что это не будет длиться вечно, и доллар сможет укрепиться к 70-80Р - 5 причин для этого мы обсуждали в "Пирогах".

Кто-то справедливо укажет на то, что с 2023 экспорт нефти из России снизится. YES - так вероятно и будет.. Но дело в том, что тогда и цена нефти окажется выше 📈

Поэтому по российскому рынку, после того как мы с подписчиками заработали в июне и перешли в жесткий хедж в июле, мы снова смотрим на покупку - вопрос лишь в тайминге (поиске момента, правильной цене).

🧮 Давайте посчитаем, что подсказывает нам по рынку нефть в рублях:

- сейчас это около 3,900 (см. график)
- если заложить нефть BRENT = $80 и Urals = $60, то при курсе рубля 75Р за доллар мы выходим на 4,500Р за именно нашу "бочку"

Соответственно, ничего не будет мешать в таком случае переоцениться и индексу Мосбиржи от текущих 2,050 к примерно 2,400-2,600 - т.е. вернуться к летним значениям.

Беда в том, что нам с вами нужно пройти через Сциллу и Харибду:
👉 СВО ускоряют
👉 в Китае снова локдаун, а Ливия выходит на рынок нефти снова полностью
👉 решение Clearstream может чуть-чуть поддавить голубые фишки
👉 Газпром продолжает снижать поставки газа в Европу, а к зиме может и вовсе почти полностью приостановить в рамках политических баталий

Кто заработает на этом движении денег и какие акции дадут больше других, покажет время. Я уже вчера расписал свои мысли для наших клиентов, и мы начали воплощать замысел в жизнь.

Определенно могу сказать только одно - кто сейчас подстроится и сыграет на движении, того ждет большая прибыль. Волатильность даст заработать. Инвест. подход даст мало, но даст, а удержания старых позиций, купленных до марта не посоветовал бы никому.

DO YOU HAVE A PLAN?

​​#special

КОНЕЦ БОЛЬШОЙ РАСПРОДАЖИ

На прошлой неделе и на выходных у вас была возможность стать клиентом нашей аналитической подписки на выгодных условиях, и сегодня в 23:59 акция заканчивается.

Что у нас сейчас происходит в подписке:
👉 к среде мы опубликуем список бумаг, по которым собираемся активно играть на повышение с прицелом в осень
👉 вчера я обозначил свои планы по валюте ($$$) на российском портфеле
👉 до конца июля мы пропишем стратегию по американскому рынку до конца 2022

✅ плюс, в августе я хочу провести для наших платных клиентов эфир по реструктуризации российского портфеля для тех, кто чувствует, что запутался - можно будет задать ваши вопросы, и мы за 2-3 часа разберем с чем идти в зиму и как выправлять разные ситуации

Если вы чувствуете, что вам не хватает оперативной тактики по рынку или хотите внимательно перебрать свой портфель с учетом всех событий, которые льются как из ведра, у вас есть ещё несколько часов, чтобы это сделать выгодно.

🥃 -30% промокод IHTOP30 — на 12 мес.
📚 -20% промокод IHTOP20 — на все остальные тарифы


📲 Выбрав опцию "поддержка в Telegram-боте", вы получите доступ к сопровождению, и сможете задать вопросы по позициям именно в Вашем портфеле (см. скрин ниже)

​​#US_watch

ПОЧЕМУ ФРС МОЖЕТ ПОВЫШАТЬ СТАВКИ НЕ ТАК АГРЕССИВНО?

На прошедшей неделе инвесторы были шокированы публикацией данных по инфляции за июнь в США. Цены в стране ускорились на 9.1% г/г против ожиданий в 8.8% г/г. В свою очередь, базовый индекс потребительских цен (не включает еду и топливо) продолжил замедляться и составил 5.9% г/г против роста на 6% г/г в мае.

Также Китай опубликовал данные по темпам роста ВВП страны, которые оказались на уровне 0.4% г/г против ожиданий в 1% г/г. Это первый важный звонок к тому, что потребление основных промышленных товаров, таких как медь, сталь, нефть снизится и дальше, что принесет еще бОльшее охлаждение рынку товаров. Но при чем тут ФРС и Китай? Давайте разбираться.

В статье мы расскажем, что:

👉 Китай – это основной потребитель многих промышленных товаров;

👉 на ожидании рецессии цены на сырье снизились и продолжают падать;

👉 ФРС может повышать ставки не так агрессивно, как все ожидают.

ПОСТ

Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty

​​#US_watch

NOKIA: ХОРОШЕЕ ПОЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ, НО ПОКА ЕЩЕ НЕ BUY

Хотя информационный ажиотаж вокруг технологии 5G уже ушел, рынок оборудования связи оставляет хорошие возможности для заработка компаниям с качественными портфелями технологий. Nokia является хорошим выбором для долгосрочных инвесторов, но мы не спешим с покупкой и считаем, что на горизонте года в бумаге появится более привлекательный апсайд из-за ожидаемого снижения капиталовложений провайдеров связи.

В сегодняшнем посте мы поговорим о том, что:

👉 На рынке телекоммуникационного оборудования остаются значительные перспективы для заработка, а Nokia остается привлекательной, несмотря на конкуренцию;

👉 Проблемы с цепочками поставок еще не разрешились, краткосрочно издержки Nokia могут оставаться завышенными;

👉 Объемы капиталовложений телекомов на ближайшем горизонте снизятся из-за ожидаемой рецессии;

👉 Финансовые результаты Nokia защищены контрактами на поставку оборудования крупным операторам связи, но надвигающаяся рецессия создаст более привлекательную точку входа в бумагу, о чем мы сообщим нашим подписчикам.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

​#BELU

КАК БЕЛУГА СПРАВЛЯЕТСЯ С КРИЗИСОМ

BELUGA GROUP в основном занимается реализацией собственной продукции на российском рынке, но у нее также есть экспорт, импорт и проект роста – розничная сеть «ВинЛаб», которые могут пострадать из-за кризиса и западных санкций. Некоторые западные производители алкоголя объявили о прекращении поставок в Россию, а также в США и ЕС были введены санкции на российский алкоголь.

В этом посте мы рассмотрим, как BELUGA GROUP справляется с кризисом. А в нашей аналитике мы пишем о перспективах акций BELUGA GROUP в текущих условиях.

В этом посте:

👉Продажи собственной продукции продолжают расти, но есть риски, связанные с импортом и экспортом;

👉Экспорт в 2022 г. может сохраниться на уровне 80-90% от прошлого года;

👉Импорт может сохраниться на уровне прошлого года;

👉Beluga продолжает развивать сеть «ВинЛаб», но может временно приостановить открытие новых магазинов.

ПОСТ

Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg

​​ПОЛИМЕТАЛЛ ВОЗМОЖНО ПРОДАСТ РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ

Полиметалл владеет месторождениями в Казахстане и России. Производства золота в Казахстане составляет 565-570 тыс. унц. (~34% от общего производства), а сами активы генерирует ~38-40% EBITDA компании. Недавно появилась новость о том, что Полиметалл рассматривает продажу российских активов. Мы считаем, что если будет продажа активов, то она будет с большим дисконтом. В качестве примера, можно рассмотреть сделку о продаже РФ активов Kinross за $340 млн, что эквивалентно ~40% EBITDA месторождений.

Мы ожидаем, что FTM EBITDA РФ дивизиона составит 40.6 млрд руб. при условии цен на золото на уровне 1700 $/унц., на серебро – 19 $/унц и курса доллара к рублю – 60 руб./$. В таком случае цена продажи, по нашей оценки, может составить от 20 до 60 млрд руб. (0.5-1.5x FTM EBITDA).

В результате этой продажи производство компании может сократиться в ~3 раза. Логично теперь оценивать Полиметалл только по Казахстанскому дивизиону, а также скорректировать чистый долг на величину денежных средств от продажи актива.

В целом, мы не считаем Полиметалл интересным активом из-за большой неопределенности, а именно возможной продажи российских активов с большим дисконтом из-за их токсичности. Кроме этого, по заявлению IR Полиметалла, обязательный выкуп акций у несогласных акционеров законодательством Великобритании, где зарегистрирован Полиметалл, не предусмотрен. Также присутствует риск делистинга компании с Мосбиржи. У компании не будет необходимости в листинге на Мосбирже, так как фактически компания не будет владеть российскими активами.

Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd

«Вот такие пироги» без Сергея Пирогова?

Друзья, несмотря на то, что Сергей Пирогов сейчас в отпуске, мы решили не отказываться от свежего выпуска «Вот такие пироги». Потому что нам всегда есть что вам рассказать!

Спойлер: Сергей вам передал привет – смотрите по ссылке

О чем сегодня поговорим?

Конечно, начнем с обсуждаемой новости этой недели: ЦБ предлагает ограничить неквалам доступ к иностранным бумагам🥲То есть если у вас нет статуса квалифицированного инвестора, то вы не сможете торговать иностранными акциям. Зачем такое решение и что делать? - мы рассказали в этоп выпуске

Далее поговорили о провальном визите Байдена на Ближний Восток с целью увеличить постаки нефти из Саудовской Аравии. Но желаемо эффекта не произошло - из этого мы сделали выводы о том, как можно на этом заработать.

И завершили одной из постоянных тем - рецессия, которая сейчас коснётся всех без исключения. Но вы еще можете успеть забрать своё в акциях США от лонга до когда этого месяца. А далее от шорта рынка до конца года😉

Подписывайте на нас, ставьте палец вверх👍🏻 и задавайте свои вопросы под видео

Приятного просмотра!

​​​​#MVID #retail

М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО: ЧТО С ПРОДАЖАМИ

Рынок бытовой техники и электроники в текущих условиях – одна из наиболее пострадавших отраслей непродовольственного сегмента. М.Видео оценивает снижение объема рынка на более чем 15% после всплеска спроса в марте (на фоне укрепления доллара и ожидания дефицита).

Логично полагать, что в этой связи результаты М.Видео за 2 кв. 2022 г. будут слабыми. Но намного важнее смотреть на то, что может быть с будущими фин результатами компании. Проанализированные нами факты говорят о том, что впереди у компании непростые времена. Можете поразмышлять сами:

👉🏻 Двухзначное падение расходов на бытовую технику и электронику может ускориться во второй половине года, когда кризис будет ощущаться потребителем сильнее.

В кризис 2009 г. рынок бытовой техники в $ снизился на 25%, в кризис 2015 г. – на 20% г/г. По данным Sberindex, расходы на бытовую технику и электронику за 2 кв 2022 в среднем упали на 18% г/г и продолжают показывать аналогичную динамику в июле. Так как пик текущего кризиса еще не пройден (мы ждем его на горизонте будущих 12 мес.), расходы на бытовую технику и электронику могут снизиться еще сильнее.

👉🏻В предыдущие два года потребители уже совершили крупные покупки

Рынок бытовой техники и электроники цикличен (между крупными покупками срок 3-4 года). В 2020-2021 гг. потребители совершали крупные покупки на фоне пандемии и льготной ипотеки.

👉🏻В настоящий момент продажи новостроек существенно снизились

При анализе рынка бытовой техники и электроники важно смотреть на динамику продаж жилья, так как рост спроса на жилье с лагом сопровождается ростом спроса на бытовую технику и электронику (после сдачи квартир люди начинают делать в них ремонт и обставлять), и наоборот.

В апреле 2022 г. продажи первичной недвижимости упали на 50-70% г/г (в Москве - на 50% г/г). В мае и июне пошел тренд на восстановление, но тем не менее по отношению к предыдущему году снижение продаж первичной недвижимости остается существенным (в мае продажи упали на 40% г/г, в апреле - на 35% г/г).

Выдача ипотечных кредитов за май повторила динамику апреля, снизившись на 67.8% г/г. В июне ипотечный рынок пошел на восстановление и показал прирост на 68% м/м, но по отношению к прошлому году снижение объема выданных ипотек в июне по-прежнему оставалась существенным (-41% г/г).

👉🏼Еще до текущего кризиса, в 2020-2021 г., рентабельность М.Видео попала под существенное давление на фоне жестких ценовых войны со стороны маркетплейсов и мелких онлайн-игроков.

Онлайн-игроки активно инвестировали в рост доли на рынке в ущерб своей рентабельности, поэтому ставили очень низкие цены, и М.Видео приходилось делать активное промо, которое не компенсировалось поставщиками.

В результате, во 2П 2021 г. валовая рентабельность снизилась до 17% против 21% во 2П 2020 г. (среднее значение за 3 года до этого 24%). Рентабельность по EBITDA 2П 2021 г. снизилась до 1.9% против 6% во 2П 2020 г. (против 6.8% в среднем за 3 года до этого). Сейчас менеджмент компании сосредоточен на работе с операционными издержками, и как мы поняли, считает достижимой рентабельность по EBITDA на уровне 5% при валовой рентабельности 20% (за счет привязки SG&A к выручке).

Соответственно, вопрос с рентабельностью в значительной мере сейчас зависит от того, как менеджмент решит вопрос с издержками. Так что этот негативный эффект может сохраняться. Кроме того, по нашей оценке, на конец 2022 г. даже с учетом достижения рентабельности по EBITDA на уровне 5% долговая нагрузка компании с высокой вероятностью превысит 3x Чистый долг/EBITDA.

Таким образом, в настоящий момент инвестиции в М.Видео выглядят как рискованная ставка. Подписчики нашей аналитики видят, какие компании мы включаем в портфель сейчас, и когда будем готовы купить М.Видео.

#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

> Indiana Jones: 1.55%
> Henry Ford: 4.69%
> Iron Arny: 1.24%

> Индекс Мосбиржи: -0.61%
> Индекс S&P500: 2.55%

Описание:
👉Портфель IJ:
Неделя прошла успешно - на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.7% наш портфель смог прибавить +1.6%. Это удалось за счет шорт-позиций в индексе Мосбиржи, НЛМК, ЛУКОЙЛЕ, Тинькове, а также покупки фьючерсов на валюту. Закрываем неделю в net long 80%

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
За неделю сезон отчетов и снижение доходностей по длинным бондам принесли нам рост портфеля примерно на 5% vs рост S&P на 2.5% - после недели отставания мы начали догонять рынок

👉Портфель Iron Arny:
Портфель облигаций за неделю вырос на +1.3% на фоне снижения ключевой ставки сразу на 150 б.п. до 8%.
Смягчение ДКП продолжается более активными темпами, поскольку дезинфляционные тренды преобладают в моменте. Хороший урожай и сезонность в августе-сентябре могут усилить дезинфляционную тенденцию, что может открыть дорогу для ключевой ставки к 7% уже в этом году! Но проинфляционные факторы могут усилиться в 4 кв 22 - 1 кв 23 г, что может вынудить ЦБ РФ оперативно реагировать повышением ставки. Выходящая статистика в ближайшие месяцы будет иметь определяющее значения для рынка облигаций. В конце 3 кв разумно будет уходить в защитные инструменты - линкеры и флоутеры, снижать дюрацию порфтеля. А пока остаёмся в тренде на смягчение ДКП.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

​​#US_watch

ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА СТРИМИНГОВЫХ СЕРВИСОВ

Рынок видео по запросу – достаточно молодая отрасль. В последние несколько лет спрос на стриминговые услуги рос с высокой скоростью. Стриминг практически полностью вытеснил рынок DVD-дисков и даже смог составить конкуренцию кинотеатрам, но с учетом успехов предыдущих лет, компаниям нужно искать новые возможности для роста.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:

👉 Рынок стриминговых сервисов продолжит расти, но с более умеренными темпами;

👉 Рецессия будет спокойно пройдена сектором стриминга;

👉 Новые возможности монетизации - основной драйвер ростов финансовых результатов компаний;

👉 Cтратегические инициативы менеджмента помогут Netflix преодолеть временные трудности.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

#мысли_управляющего
#daily
#timestamp

МЫСЛИ НА ЭКВАТОРЕ ГОДА

Каждый год особенный: в 2019 было много рисков санкций, но они не сыграли. В 2020 был COVID. В 2021 печать денег неимоверных масштабов. А в 2022 инфляция, кризис международной финансовой инфраструктуры и заход в рецессию.

Глядя на эти вещи в перспективе, понимаешь, что «обычного года» не бывает. Нужно уметь приспосабливаться и ловить центральную тенденцию - лишь в этом секрет успеха.

ЧТО Я ЖДУ В ОСТАТОК ЭТОГО ГОДА?

🇷🇺 на российском рынке я думаю центральная тенденция - это ослабление рубля и отток капитала

- когда закончатся конвертации расписок, широкий рынок перестанет заливать (предположу, что с сентября)
- с достижением отметки 65/$ я бы ждал роста рынка (в конце концов я поставил бы на пик 80-85₽/$ через полгода)
- темп инфляции к осени вновь ускорится, и ЦБ может повысить ставку, а потом продолжить снижение
- после всех конвертаций Сбербанк вернется к небольшим дивидендам, возглавит рынок

🇺🇸в США все идет более классически: экономика из перегрева уходит в рецессию

- это значит, что за небольшим ростом в последний месяц я жду еще снижение - порядка 20% вниз по S&P от локальной вершины, это может продлиться еще до ноября-января
- сырье, такое как нефть или медь, сталь, традиционно снижается в рецессию и снизится еще (т.е. на российском рынке для многих экспортеров будет «встречный ветер»)
- снизятся доходности гособлигаций, в них можно переждать и заработать до конца года

🛡 В итоге, сейчас для большинства инвесторов остается приоритетом сохранение капитала и защита от инфляции.

А для спекулянтов и макро фондов сейчас горячая пора заработка на валютах, % ставках, long/short - например, флагманский хедж-фонд Рэя Далио только в 1П 2022 заработал инвесторам +32%.

Invest Heroes как макро ориентированной команде также удается обходить рынок в этой среде
- в России наш флагман +13.8% (рынок -45.5%)
- в США наш флагман -10% (рынок -18%)

🧮 Учитывая тренд, думаю к концу года в России мы вполне можем побороться за +30-35%, а в США +5-10% на глубоко негативных рынках.

Если вы хотите знать, как это получается, вы знаете как нас найти.

MAY THE FORCE BE WITH US - ДА ПРИБУДЕТ С НАМИ СИЛА

​​СЕКТОР МЕТАЛЛУРГИИ НАХОДИТСЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ

Металлурги представили усеченные операционные результаты за 2 полугодие 2022 г. По итогам 1 квартала компании показали хорошие операционные результаты, но во 2 квартале произошел резкий спад. Продажи стали снизились на 8.4% кв/кв до 3 808 тыс. т у НЛМК, на 16.8% кв/кв до 2 268 тыс. т. - у Северстали и на 18.1% кв/кв до 2362 тыс. т. - у ММК. Европейские и Американские заводы НЛМК продолжают работать, но есть высокая вероятность заморозки этих активов. Как раз за счет поставок слябов в Европу и США (продажа слябов пока не под санкциями), продажи стали у НЛМК снизились не так сильно, как у ММК и Северстали, но отметим, что слябы - низкомаржинальная продукция.

Мы не считаем сектор металлургии РФ интересным, и вот основные причины:

1. Снижение цен на сталь. Мы ожидаем снижения цен на сталь как на внутреннем рынке, так и на экспортном рынке. Основная причина снижения внутренних цен стали - навес предложения из-за ограничения экспорта в недружественные страны (~10 млн т. или ~13% от общего производства стали). Глобальные цены на сталь, по нашему мнению, будут корректироваться из-за снижения спроса на сталь вследствие ожидаемой нами мировой рецессии ( мы ждем пика в 4 кв. 22г. - 1кв. 23 г.).

2. Сокращение производства. Мы ожидаем сокращения производства стали на ~25-30% г/г в следующие 12 месяцев из-за большого предложения на внутреннем рынке и сокращения спроса на сталь, особенно со стороны строительного сектора. Подробности читайте в посте.

3. Дисконт на сталь и крепкий рубль. Зарубежные импортеры российской стали требуют огромных дисконтов до 30-40%. В совокупности с крепким рублем и увеличением затрат на логистику экспорт стальной продукции в текущих условиях низкомаржинален или даже убыточен в некоторых случаях.

В целом, мы считаем сектор металлургии неинтересным для инвестиций в краткосрочной перспективе из-за ожиданий по падению цен на сталь, сокращению производства и крепкого рубля. Сегодня наши подписчики получили актуальный взгляд на сектор металлургии с новыми целевыми ценами.

Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd

#мысли_управляющего
#хокку

ВЫЙТИ ИЗ ОЦЕПЕНЕНИЯ

Глядя на настроения российских инвесторов, можно легко увидеть уныние. Оно и неудивительно: рынок в последние месяцы не растет.

Делюсь с вами рецептами как с бороться с этой ситуацией:

1. Все начинается с того, чтобы принять ситуацию.

Что уже случилось, то случилось

2. Затем нужно проанализировать что происходит

Я уже писал, какие тренды жду до конца года - дальше нужно понять как их использовать

Вам нужно из всей неразберихи выделить 2-3 большие вещи. Заметные невооруженным взглядом / это ваши опоры, вы в них должны быть уверены на 6-12 мес. вперед

👉 Никакие из ваших решений не должны этим вещам противоречить

3. Третий шаг - начать изменения. Поняв куда дует ветер, перестраивайте паруса

🚂 не стойте против паровоза тренда. Если ваш текущий портфель стоит против трендов, меняйте его радикально

Если эти тренды говорят, что, к примеру, акции упадут, то значит акции стоит распродать или мощно захеджировать

Если тренды за рост гособлигаций перед кризисом в США, то почему бы например не вложить в них 50-70% капитала?

❗️ Не бойтесь нового на этом этапе. Не бойтесь делать того, чего вы не делали ранее.

✅ Верьте себе и своей логике. Что выглядит логично и обоснованно, на то и ставьте

4. Восстановите доверие к себе

Если вы потеряли деньги, возможно вам стоит поставить себе «неуд» и уменьшить на 50% сумму, которую вы инвестируете

Остальное, например, отправить в депозит на 3 месяца

Когда ваши новые сделки на горизонте в 3 мес. принесут плоды, вы больше поверите в себя и можете расчехлять депозит снова

Ведь управление деньгами = решения. Если ты перестал верить себе и во всем сомневаешься, то будешь метаться и плодить ошибки и досаду, которая разъедат изнутри

5. Подумайте - возможно, вы по натуре не управляющий, и лучше вас справится другой человек

Далеко не всем дано работать с риском с успехом

В конце концов, все из нас продолжат работать с деньгами. Кто-то на рынке, кто-то в депозите итп

Но важно не прятать голову как страус в песок. Если вас облили ледяной водой или ошпарили, это не повод замирать.

Регенерируйте, развивайтесь. Сейчас такое время, когда волатильность высокая, и правильно сменив тактику вы можете все быстро начать приумножать.

ГЛАВНОЕ - НЕ ЗАКАПЫВАЙТЕСЬ В ПЕСОК, А НАОБОРОТ ПОДНИМИТЕСЬ ПОВЫШЕ, ОСМОТРИТЕСЬ И СОСТАВЬТЕ НОВЫЙ ПЛАН

​#нефть #нефтегаз

ПЕРСПЕКТИВЫ ПЕРЕНАПРАВЛЕНИЯ НЕФТИ В АЗИЮ

На фоне санкций ЕС Россия перенаправила существенную часть экспорта нефти из Европы в Азию на танкерах. С февраля объем поставок нефти в Азию по морю вырос на 1 млн барр./сутки – примерно на 50% относительно уровня прошлого года.

Разберем, насколько устойчив этот тренд. А подписчики нашей аналитики видят, какие нефтегазовые компании мы включаем в портфель сейчас.

В посте:

👉Пропускная способность портов позволяет перенаправлять нефть в Азию, вопрос в том, что нужно больше танкеров;

👉Есть риски, что некоторые европейские компании откажутся перевозить российскую нефть, когда в силу вступит запрет на страхование российских перевозок;

👉Текущий объем поставок в Азию может сохраниться, если удастся решить вопрос со страхованием танкеров (ЕС запретил с 2023 г. европейским компаниям страховать суда, перевозящие российскую нефть).

ПОСТ

Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg

#мысли_управляющего
#daily

КОРОТКОЕ ОТПУСКНОЕ ДЕЙЛИ 🗓

Наконец-то на российском рынке акций можно заметить силу. Это даже непривычно.

#timestamp Фиксирую этот момент: думаю, это не временно, и инвесторам стоит готовиться, что рост - это не подскок перед падением ниже, а рост, и за коррекцией будет еще рост

Вот несколько идей, почему это может быть начало:

✅ курс $ не падает, доходы бюджета от экспорта упали на 20-40% по нефти, газу, металлам

♻️ на Украине некоторые западные компании покупают с/х землю крупным лотом. Видимо, ждут разрядки

🏧 в сентябре нас ждет новая волна выхода с депозитов

⚜️ власти наконец-то готовы включать бюджетное правило / по некоторым оценкам, речь про сумму до $50 млрд в юанях

В общем, каждый делает свои выводы. Я не на 100% в лонге сегодня, но мысль, думаю, вам донес.

Посмотрим, будет ли индекс Мосбиржи на 2500+ к концу года - я думаю, что будет.

WE GOT ACCUSTOMED TO BEAR MARKET. Time to rethink?

​​#US_watch

ФРС ПРОДОЛЖАЕТ УЖЕСТОЧАТЬ ПОЛИТИКУ, А РЫНОК ОБРАДОВАЛСЯ

27 июля прошло заседание ФРС, на котором комитет единогласно принял решение об увеличении ставки на 0.75%. Теперь она составляет 2.5%.

👉 Решение ФРС было в рамках ожиданий большинства аналитиков. Также Пауэлл сказал, что дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным, а также оно возможно на "необычно" большой шаг, в зависимости от поступающих данных (0.75% - 1%).

👉 ФРС уверенным темпом идёт к нейтральной ставке в 3% - 3.5% к концу года, а на скорость повышения ставки будет влиять макро статистика как по инфляции, так и по занятости.

Но почему, если все было в рамках ожиданий, рынок отреагировал бурным позитивом?

👉 Во-первых, Пауэлл сообщил, что ДКП будет корректироваться при возникновении "рисков" в будущем. Рынок интерпретировал это как сигнал на будущее снижение ставки во время рецессии. Однако в этом сообщении рынку нет ничего удивительного, с учетом того, что текущая ставка США, например, выше чем 7-дневная ставка в Китае. Также все иные посылы Пауэлла говорят о том, что до рецессии ставка будет только расти и сигнала на ослабление курса не было.

👉 Во-вторых, Пауэлл сказал, что ожидает в ближайшее время замедление инфляции и замедление роста ВВП как необходимое условие замедления инфляции. Этот посыл также не нов для инвесторов, так как постепенно со спадом цен на нефть, металлы и с/х из инфляции уходят краткосрочные факторы.

👉 В-третьих, Пауэлл не думает, что США находится в рецессии из-за сильного рынка труда. Это тоже не удивительно, так как рецессия, по определению, это спад экономики два квартала подряд, а прошлый квартал показал рост в номинальных цифрах. Также идёт достаточно бодрое снижение реальных доходов населения и замедление крупных отраслей в США, что является более показательными индикаторами наступающей рецессии.

Вывод:

👉 Мы считаем, что всплеск рынка на фоне последнего заседания ФРС не означает улучшения долгосрочных настроений инвесторов и глобального разворота рынка.

👉 Сейчас выходят отчетности крупных компаний, которые, в основном, достаточно уклончиво говорят о дальнейших перспективах бизнеса. Но видно, что у многих международных компаний уже начинает снижаться маржа как из-за высокой инфляции в США и дефицита рабочей силы, так и из-за укрепления курса доллара к основным мировым валютам.

👉 Достаточно слабые результаты показывает рекламный рынок, который вынужден снижать гайденсы на будущее. Реклама - строка расходов компании, которую можно довольно быстро срезать, поставив на паузу бюджеты на рекламных площадках, поэтому рекламная отрасль является опережающим индикатором к рецессии.

​​#banks

ЦБ УЛУЧШАЕТ ПРОГНОЗ ПО ЭКОНОМИКЕ В 2022. БАНКИ СТАЛИ ИНТЕРЕСНЫ К ПОКУПКЕ?

Казалось бы, ситуация улучшается – ключевую ставку снизили на 150 б.п. до 8%, прогноз по инфляции снижен, прогноз по снижению ВВП пересмотрен вверх на 2022 год. Значит ли все это, что банки могут быть интересными к покупке по текущим ценам?

В этом посте мы разберем:

👉какие ключевые изменения сделал регулятор в последнем пересмотре прогноза и как они влияют на банки;

👉какие основные изменения происходят в банковской отрасли;

👉интересна ли отрасль для инвестиций сейчас.

ПОСТ

Алекпер Мамедов
Analyst
@Alekper_Mamedov

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

> Indiana Jones: 11.56%
> Henry Ford: 0.83%
> Iron Arny: 0.26%

> Индекс Мосбиржи: 5.58%
> Индекс S&P500: 4.26%

Описание:
👉Портфель IJ:
По результатам недели наша стратегия значительно обогнала бенчмарк. Мы продолжали сокращать нефтянку в пользу других экспортеров. В совокупностью с нашей ставкой на ослабление рубля, лонг позиции принесли 11% за неделю. Под конец мы начали переходить в защитный режим, хеджируя портфель шортом IMOEX. Видим техническую коррекцию в долларе и индексе.

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
На этой неделе было много макро событий: ФРС, отчетности, данные по ВВП США. Все это подразумевало высокий уровень волатильности, и мы решили сократить чистый лонг. Данные показали красные сигналы, но рынок позеленел, что похоже на технический рост. Ждем дальнейшего снижения основных индексов.

👉Портфель Iron Arny:
Неделя в облигациях была спокойной. После очередной статистики недельной дефляции в ОФЗ были небольшие покупки.
В корпоративном сегменте состоялось первое размещение облигаций в юанях на Мосбирже. Первопроходцем стал Русал. Спрос был настолько большой, что компания предложила инвесторам ещё один выпуск на следующий день.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

​​#US_watch

МЕДЬ УЖЕ ВСТУПИЛА В ФАЗУ РЕЦЕССИИ

Стоимость промышленных металлов, в том числе и меди, скорректировалась за последний квартал в среднем на 30% от своего пика. Основной причиной снижения стали опасения инвесторов относительно надвигающейся рецессии, количественного ужесточения, а также роста ставок ФРС (с ростом DXY стоимость сырья обычно снижается).

Так как рынок заранее закладывает в цену актива общеизвестные факторы до момента фактического наступления события, мы считаем, что уже сейчас весь негативный фон уже сидит в цене. В связи с этим мы решили разобраться, что ожидает медь на краткосрочном и долгосрочном горизонте, и кто может выиграть от будущего дефицита материала. Давайте разбираться.

В статье мы расскажем, что:

👉 медь — важный индикатор экономики;

👉 зеленая повестка сгенерирует дефицит;

👉 что ожидать от динамики стоимости меди;

👉 когда делать ставку на медь.

ПОСТ

Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty

​​#мысли_управляющего
#daily

✅ 5 ТЕМ НА ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКАХ

1. Рецессия и как ее играть

- в США второй квартал подряд отрицательный реальный рост ВВП. Тем не менее, рынок труда (традиционно) лагует по отношению к экономике, и пока не вырастет безработица, сложно рассчитывать на сокращение потребительских расходов, поэтому экономика останется на плаву, и есть чем подкармливать инфляцию
- таким образом, реального спада в экономике нам ждать ещё 3-6 месяцев, а пока она будет "в чистилище" - растет в номинале, сжимается в реале. И все это на повышенной инфляции

В этих условиях я бы ждал снижения акций США в общем и целом, т.к. прогнозы почти всех компаний снижаются, и рост будет замедляться дальше. В то же время, отлично показывает себя покупка длинных Treasuries и шорт нефти/нефтянки.

2. Расконвертация расписок в РФ

- мы знаем, что на 7 и 15 августа намечена расконвертация, т.е. должен образоваться навес акций, которых много у нерезидентов

Это отличный повод сделать 2 вещи - хеджироваться накануне (событие предсказуемое, поэтому рынок начал снижаться заранее), плюс закупаться некоторыми фишками. Например, на мой взгляд интересно выглядит на уровнях пониже текущих Сбербанк

3. Возможные ограничения к НКЦ

- все больше банков отключаются от SWIFT / некоторые банки советуют клиентам продать все доллары во избежание блокировок, и это реальный риск, хоть и лишь риск (обострение событий вокруг СВО, например, проведение референдумов, всегда может дать нам новую волну санкций)
- если такое случится, то, как я понимаю, расчеты на СПБ Бирже перестанут вестись или пойдут через рубли (??) - инвесторы тут могут оказаться в неприятной ситуации

Эти факторы - повод ещё раз пересмотреть наши с вами лимиты на размер позиций в долларе и евро, фьючерсах на них. Возможная замена - еврооблигации с работающими выплатами, юань и золото. Все три заменителя несовершенные, но... 🤷‍♂️

4. Тренд в USD/RUB

- как ни крути, готовится новое бюджетное правило. При этом доходы от экспорта падают по линии нефти и металлов (по газу растут)
- параллельно мы понимаем, что расконвертация расписок приведет к оттоку капитала и усилит спрос на валюту

Поэтому exposure на валюту и валютных экспортеров - must have тактика для рублевого портфеля. Главное, стоит учесть рецессию = что горизонт сделок не инвестиционный, а на 3-6 мес., и параллельно с ростом USD может падать стоимость сырья на мировых рынках

5. Тайваньский фактор (поездка Пелоси)

- логично, что в случае чего будет отток из китайских акций (он уже пошел), поэтому держать их опасно
- золото сыграло вверх на нем и является хорошим хеджем наравне с Treasuries и акциями оборонного сектора США

Лишний повод инвесторам в России купить акции сектора золотодобычи 😊 и рассмотреть золото в связке с облигациями РУСАЛа

ЕСЛИ В ТЕРМИНАХ ДЕЙСТВИЙ, ТО

👉 мир идет в рецессию походкой черепахи, и время ещё есть. Инвесторам в России нужно балансировать между валютой и покупкой дешевых акций до конца года - это может дать существенный return, но далее последует откат вниз и инвест портфель нужно собирать уже после рецессии

👉 в США готовиться к новым 3-6 мес. отрицательного роста, когда инвестиционный портфель акций вряд ил принесет денег и нужно выбирать тактики long/short или играть на рынке облигаций

Как извлечь для себя выгоду из этих трендов и подготовится к сложным событиям - читайте в нашем сервисе Invest Heroes по подписке: он поможет вам быстро реагировать на ситуацию и собрать оптимальный портфель.

GOOD MORNING 😊