Группа "М.Видео-Эльдорадо" вернется к вопросу выплаты дивидендов в августе
Во многом на этой новости растут бумаги.
Группа "М.Видео-Эльдорадо" планирует вернуться к вопросу выплаты дивидендов после раскрытия финансовых результатов в августе, сообщила CFO компании Екатерина Соколова во время телефонной конференции.
"Менеджмент преодолел сложную ситуацию 2 квартала, и результаты 1 полугодия будут очень хорошими. Поэтому в целом мы можем для себя внутренне признать, что у компании достаточно сил, ресурсов для того, чтобы вернуться к практике выплаты дивидендов. К этому вопросу мы вернемся после раскрытия финансовых результатов в августе", - сказала Соколова.
#Мвидео #MVID
Во многом на этой новости растут бумаги.
Группа "М.Видео-Эльдорадо" планирует вернуться к вопросу выплаты дивидендов после раскрытия финансовых результатов в августе, сообщила CFO компании Екатерина Соколова во время телефонной конференции.
"Менеджмент преодолел сложную ситуацию 2 квартала, и результаты 1 полугодия будут очень хорошими. Поэтому в целом мы можем для себя внутренне признать, что у компании достаточно сил, ресурсов для того, чтобы вернуться к практике выплаты дивидендов. К этому вопросу мы вернемся после раскрытия финансовых результатов в августе", - сказала Соколова.
#Мвидео #MVID
М.Видео после публикации финансовой отчётности за I пол. 2020 г. по МСФО сообщила, что совет директоров компании в ближайшее время обсудит вопрос о промежуточных дивидендах. А также менеджмент добавили о планах принятия новой дивидендной политики, которая может состояться в конце текущего года.
Отчет был сильный.
✅Выручка выросла на 7,8% г/г до 173,9 млрд руб. благодаря почти двукратному росту общих онлайн-продаж.
✅Валовая прибыль увеличилась на 7,0% г/г и достигла 44,7 млрд руб. (44,7 млрд руб. по «МСФО 16»), валовая маржа составила 25,7%.
✅Показатель EBITDA вырос на 20,3% г/г и достиг 13,4 млрд руб. (22 млрд руб. по «МСФО 16»), Рентабельность по показателю EBITDA увеличилась на 0,8 п.п до 7,7% (12,6% по «МСФО 16»).
✅Скорректированная чистая прибыль выросла на 44,2% г/г до 5327 млн руб. (3777 млн руб. по «МСФО 16»).
#MVID #МВидео
Отчет был сильный.
✅Выручка выросла на 7,8% г/г до 173,9 млрд руб. благодаря почти двукратному росту общих онлайн-продаж.
✅Валовая прибыль увеличилась на 7,0% г/г и достигла 44,7 млрд руб. (44,7 млрд руб. по «МСФО 16»), валовая маржа составила 25,7%.
✅Показатель EBITDA вырос на 20,3% г/г и достиг 13,4 млрд руб. (22 млрд руб. по «МСФО 16»), Рентабельность по показателю EBITDA увеличилась на 0,8 п.п до 7,7% (12,6% по «МСФО 16»).
✅Скорректированная чистая прибыль выросла на 44,2% г/г до 5327 млн руб. (3777 млн руб. по «МСФО 16»).
#MVID #МВидео
Группа "М.Видео-Эльдорадо" в 3 квартале 2020 года нарастила продажи выросли на 25,3% год-к-году до 132,1 миллиарда рублей (с НДС). Об этом сообщила компания.
Общие онлайн-продажи компании выросли на 141,2% год-к-году до 77,9 миллиарда рублей (с НДС), составив 59,0% от общих продаж Группы.
Среднемесячная аудитория сайтов Группы выросла на 26,4% к аналогичному периоду прошлого года и достигла 72,0 миллиона.
Установки мобильного приложения М.Видео за квартал составили почти 1,3 миллиона.
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 год-к-году).
#MVID #МВидео
Общие онлайн-продажи компании выросли на 141,2% год-к-году до 77,9 миллиарда рублей (с НДС), составив 59,0% от общих продаж Группы.
Среднемесячная аудитория сайтов Группы выросла на 26,4% к аналогичному периоду прошлого года и достигла 72,0 миллиона.
Установки мобильного приложения М.Видео за квартал составили почти 1,3 миллиона.
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 год-к-году).
#MVID #МВидео
"Сбер" и "М.Видео-Эльдорадо" договорились о совместном развитии goods.ru.
Кажется, это будет позитивно для обеих компаний.
💰В рамках сделки "Сбер" намерен инвестировать порядка 35 млрд рублей. Большая часть этих средств будет вложена в дальнейшее развитие компании goods.ru. В результате доля "Сбера" в капитале goods.ru может составить 85%, группа "М.Видео-Эльдорадо" сохранит за собой 10%, а 5% останется у совладельца goods.ru Александра Тынкована.
Как отметили в "М.видео", интеграция goods.ru в экосистему "Сбера", использование всех имеющихся наработок и экспертизы, а также раскрытие синергий с компаниями экосистемы, такими как "СберЛогистика", "СберМаркет", "СБЕР ЕАПТЕКА", "Самокат", позволят на базе goods.ru создать одного из ключевых игроков на рынке e-commerce в России. Goods.ru станет основной мультикатегорийной e-commerce-площадкой "Сбера", на которой уже сегодня представлено 18 основных категорий с 2,5 млн товаров, а в будущем их количество будет увеличиваться.
🚩Сбер - мастхэв для инвестора в российские активы. Крупнейший банк, развивающий свою экосистему - это очень интересно. Разумеется, тут стоит ждать результатов только в перспективе 7-10 лет, не раньше, только тогда сможем увидеть существенную прибыль от побочных проектов. И позиционирование компании как экосистемы может вызвать уже реальную переоценку компании инвесторами в сторону повышения.
Но и сейчас основной бизнес Сбера зарабатывает достаточно. И с P/E около 8 и дивидендами около 7% по обычке даже сейчас выглядит дешево. Моя целевая цена по обычке Сбера - выше 300 рублей на 2021 год. Но в моменте вижу высокую вероятность скорректироваться ниже. Хотя, я даже сегодня, по 241 рублю докупил немного префов. Из рисков, стоит отметить, что Сбер - это прокси на рынок РФ. При сливе нерезидентами рынка РФ, акции Сбера пострадают в первую очередь.
#SBER #Сбер #MVID #Мвидео
Кажется, это будет позитивно для обеих компаний.
💰В рамках сделки "Сбер" намерен инвестировать порядка 35 млрд рублей. Большая часть этих средств будет вложена в дальнейшее развитие компании goods.ru. В результате доля "Сбера" в капитале goods.ru может составить 85%, группа "М.Видео-Эльдорадо" сохранит за собой 10%, а 5% останется у совладельца goods.ru Александра Тынкована.
Как отметили в "М.видео", интеграция goods.ru в экосистему "Сбера", использование всех имеющихся наработок и экспертизы, а также раскрытие синергий с компаниями экосистемы, такими как "СберЛогистика", "СберМаркет", "СБЕР ЕАПТЕКА", "Самокат", позволят на базе goods.ru создать одного из ключевых игроков на рынке e-commerce в России. Goods.ru станет основной мультикатегорийной e-commerce-площадкой "Сбера", на которой уже сегодня представлено 18 основных категорий с 2,5 млн товаров, а в будущем их количество будет увеличиваться.
🚩Сбер - мастхэв для инвестора в российские активы. Крупнейший банк, развивающий свою экосистему - это очень интересно. Разумеется, тут стоит ждать результатов только в перспективе 7-10 лет, не раньше, только тогда сможем увидеть существенную прибыль от побочных проектов. И позиционирование компании как экосистемы может вызвать уже реальную переоценку компании инвесторами в сторону повышения.
Но и сейчас основной бизнес Сбера зарабатывает достаточно. И с P/E около 8 и дивидендами около 7% по обычке даже сейчас выглядит дешево. Моя целевая цена по обычке Сбера - выше 300 рублей на 2021 год. Но в моменте вижу высокую вероятность скорректироваться ниже. Хотя, я даже сегодня, по 241 рублю докупил немного префов. Из рисков, стоит отметить, что Сбер - это прокси на рынок РФ. При сливе нерезидентами рынка РФ, акции Сбера пострадают в первую очередь.
#SBER #Сбер #MVID #Мвидео
МВидео (MVID) опубликовала операционные результаты за 4 квартал
🟢Общие продажи группы выросли в 4 квартале к прошлому году на 18.9%
🟢Онлайн- продажи в 4 квартале выросли на 101%
🟢Доля онлайн продаж в 4 квартале выросла с 38 до 64%
🟢Общие продажи группы выросли в 2020 году к прошлому году на 15.4%
🟢Онлайн- продажи выросли в 2020 году на 108.6%
🟢Доля онлайн продаж выросла в 2020 году с 32.9 до 59.5%
⚡️Также компания представила новую дивидендную политику.
М.Видео-Эльдорадо планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли по МСФО
Компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. Первые дивиденды в рамках новой политики Группа планирует выплатить по итогам работы за 2020 г., с учётом выплаты в декабре 2020 г. промежуточных дивидендов в размере 5,4 млрд руб., что соответствовало 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS 17) за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г.
Саид Гуцериев, председатель Совета директоров Группы М.Видео-Эльдорадо:
«Группа М.Видео-Эльдорадо уже стала лидирующим ритейлером в секторе потребительской электроники в России и входит в топ-10 глобальных игроков в своем сегменте. Благодаря успешной цифровой трансформации, запущенной в рамках стратегии OneRetail, компании удалось воспользоваться ускоренным переходом потребителей в онлайн в течение 2020 г. Онлайн-продажи Группы удвоились в 2020 г, при этом компания увеличила свою долю на рынке на фоне роста GMV на 15% г/г.
Мы ожидаем, что Группа М.Видео-Эльдорадо будет и дальше эффективно использовать свой развитый цифровой бизнес и базу лояльных клиентов, наряду с масштабной федеральной розничной сетью и логистической инфраструктурой, чтобы реализовать значительные возможности для роста, которые мы видим на рынке потребительской электроники в России. Сегодня Группа М.Видео-Эльдорадо находится на пороге нового этапа роста, движущей силой которого является обновленная стратегия компании. Мы предполагаем, что компания будет устойчиво генерировать значительный денежный поток, что позволит нам направлять существенные ресурсы на инвестиции в дальнейший рост, при этом разделяя наш успех с инвесторами.
В дополнение к амбициозным стратегическим целям, поставленным Советом директоров перед менеджментом, мы также приняли новую дивидендную политику, которая позволит акционерам стать бенефициарами этого роста. Убежден, что этот шаг поможет сделать Компанию более прозрачной и предсказуемой в глазах акционеров».
🚩Новая дивидендная политика очень радует и операционные результаты компания показывает очень высокие. По P/E компания оценивается с коэффициентами около 13, недорого. Также компания имеет высокую рентабельность капитала около 30%, хотя рентабельность активов всего около 3%. С учетом новой див. политики и хороших операционных результатов, компания может быть интересна к покупке. Сейчас не имею в портфеле акций МВидео.
🔺Акции растут на 6%.
#MVID #Мвидео
🟢Общие продажи группы выросли в 4 квартале к прошлому году на 18.9%
🟢Онлайн- продажи в 4 квартале выросли на 101%
🟢Доля онлайн продаж в 4 квартале выросла с 38 до 64%
🟢Общие продажи группы выросли в 2020 году к прошлому году на 15.4%
🟢Онлайн- продажи выросли в 2020 году на 108.6%
🟢Доля онлайн продаж выросла в 2020 году с 32.9 до 59.5%
⚡️Также компания представила новую дивидендную политику.
М.Видео-Эльдорадо планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли по МСФО
Компания намерена осуществлять дивидендные выплаты два раза в год. Первые дивиденды в рамках новой политики Группа планирует выплатить по итогам работы за 2020 г., с учётом выплаты в декабре 2020 г. промежуточных дивидендов в размере 5,4 млрд руб., что соответствовало 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS 17) за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г.
Саид Гуцериев, председатель Совета директоров Группы М.Видео-Эльдорадо:
«Группа М.Видео-Эльдорадо уже стала лидирующим ритейлером в секторе потребительской электроники в России и входит в топ-10 глобальных игроков в своем сегменте. Благодаря успешной цифровой трансформации, запущенной в рамках стратегии OneRetail, компании удалось воспользоваться ускоренным переходом потребителей в онлайн в течение 2020 г. Онлайн-продажи Группы удвоились в 2020 г, при этом компания увеличила свою долю на рынке на фоне роста GMV на 15% г/г.
Мы ожидаем, что Группа М.Видео-Эльдорадо будет и дальше эффективно использовать свой развитый цифровой бизнес и базу лояльных клиентов, наряду с масштабной федеральной розничной сетью и логистической инфраструктурой, чтобы реализовать значительные возможности для роста, которые мы видим на рынке потребительской электроники в России. Сегодня Группа М.Видео-Эльдорадо находится на пороге нового этапа роста, движущей силой которого является обновленная стратегия компании. Мы предполагаем, что компания будет устойчиво генерировать значительный денежный поток, что позволит нам направлять существенные ресурсы на инвестиции в дальнейший рост, при этом разделяя наш успех с инвесторами.
В дополнение к амбициозным стратегическим целям, поставленным Советом директоров перед менеджментом, мы также приняли новую дивидендную политику, которая позволит акционерам стать бенефициарами этого роста. Убежден, что этот шаг поможет сделать Компанию более прозрачной и предсказуемой в глазах акционеров».
🚩Новая дивидендная политика очень радует и операционные результаты компания показывает очень высокие. По P/E компания оценивается с коэффициентами около 13, недорого. Также компания имеет высокую рентабельность капитала около 30%, хотя рентабельность активов всего около 3%. С учетом новой див. политики и хороших операционных результатов, компания может быть интересна к покупке. Сейчас не имею в портфеле акций МВидео.
🔺Акции растут на 6%.
#MVID #Мвидео
📉 Почему упали акции М.Видео (MVID)
🙅 Причина в санкциях. Владелец М.Видео, Михаил Гуцериев, был включен в санкционный список Евросоюза. Это были санкции в ответ на нарушение прав человека в Белоруссии. Михаил Гуцериев также попал в санкционный список из-за его бизнес-интересов в белорусской энергетике, секторе калийных удобрений и других отраслях.
Другие активы семьи бизнесмена также оказались под давлением. Акции Русснефти вчера потеряли 1%, бумаги группы «САФМАР Финансовые Инвестиции» снизились на 1,5%.
👉🏻 Сейчас эти активы могут оставаться под давлением, но на самом деле, это скорее эмоциональная реакция, т.к. санкции являются персональными и не распространяются на деятельность компаний. Конкретно М.Видео работает в России и может привлекать финансирование также в России.
⭐️ М.Видео ставит очень амбициозные цели по росту выручки около 20% в год. Честно говоря, я не уверен, что у них получится расти такими темпами. Но даже при сохранении темпов роста в 10-15% в год, актив будет очень интересен. Исторически выручка и прибыль компании растут. По итогам 2020 года около 60% выручки уже приходилось на онлайн-продажи.
Кроме того, компания имеет высокую рентабельность капитала ROE около 30%, но, обратная сторона медали - высокая закредитованность. Но с долговой нагрузкой нет никаких проблем. Чистый долг/EBITDA около 0.8х, что не вызывает никаких опасений.
💵 По оценке, если М.Видео заработает в 2021 году 65-75 рублей на акцию, то мы получим P/E около 9.6-8.3 при цене в 625 рублей за акцию. Как ни крути, ценник P/E меньше 10 вполне адекватный и смотрится неплохо.
💸 А больше всего меня радует новая дивидендная политика с выплатой не менее 100% чистой прибыли по МСФО. Так что получить див. доходность около 10% в лучшем случае вполне реально.
🚩Я решил на этой просадке приобрести MVID по 620 рублей за акцию в портфель, текущий ценник вполне адекватный и справедливый. Разумеется, это не является рекомендацией, здесь каждый решает сам. И пишите в комментариях что вы думаете об акциях и бизнесе М.Видео.
#MVID #МВидео
🙅 Причина в санкциях. Владелец М.Видео, Михаил Гуцериев, был включен в санкционный список Евросоюза. Это были санкции в ответ на нарушение прав человека в Белоруссии. Михаил Гуцериев также попал в санкционный список из-за его бизнес-интересов в белорусской энергетике, секторе калийных удобрений и других отраслях.
Другие активы семьи бизнесмена также оказались под давлением. Акции Русснефти вчера потеряли 1%, бумаги группы «САФМАР Финансовые Инвестиции» снизились на 1,5%.
👉🏻 Сейчас эти активы могут оставаться под давлением, но на самом деле, это скорее эмоциональная реакция, т.к. санкции являются персональными и не распространяются на деятельность компаний. Конкретно М.Видео работает в России и может привлекать финансирование также в России.
⭐️ М.Видео ставит очень амбициозные цели по росту выручки около 20% в год. Честно говоря, я не уверен, что у них получится расти такими темпами. Но даже при сохранении темпов роста в 10-15% в год, актив будет очень интересен. Исторически выручка и прибыль компании растут. По итогам 2020 года около 60% выручки уже приходилось на онлайн-продажи.
Кроме того, компания имеет высокую рентабельность капитала ROE около 30%, но, обратная сторона медали - высокая закредитованность. Но с долговой нагрузкой нет никаких проблем. Чистый долг/EBITDA около 0.8х, что не вызывает никаких опасений.
💵 По оценке, если М.Видео заработает в 2021 году 65-75 рублей на акцию, то мы получим P/E около 9.6-8.3 при цене в 625 рублей за акцию. Как ни крути, ценник P/E меньше 10 вполне адекватный и смотрится неплохо.
💸 А больше всего меня радует новая дивидендная политика с выплатой не менее 100% чистой прибыли по МСФО. Так что получить див. доходность около 10% в лучшем случае вполне реально.
🚩Я решил на этой просадке приобрести MVID по 620 рублей за акцию в портфель, текущий ценник вполне адекватный и справедливый. Разумеется, это не является рекомендацией, здесь каждый решает сам. И пишите в комментариях что вы думаете об акциях и бизнесе М.Видео.
#MVID #МВидео
📝 М.Видео сегодня опубликовала отчет по МСФО за I полугодие 2021 г.
Основные результаты за 1 полугодие:
🔹Выручка: +22,3% г/г (212.77 млрд. руб.)
благодаря росту активных идентифицированных клиентов, которые имели более высокий средний чек и частоту покупок, а также сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% год-к-году.
🔹Валовая прибыль +13,1% г/г (50,5 млрд руб.), при валовой марже в 23.7%
🔹Скорректированная EBITDA -8.1% г/г (12,4 млрд руб.), с маржой 5.4%
cнижение показателя связано с ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (без учёта амортизации), которые увеличились как процент от выручки на 0.3 п.п. до уровня 19,1%
🔹Скорректированная чистая прибыль: +18% г/г (6,4 млрд руб.)
🔹Чистый долг 64,1 млрд руб. (вырос на 58% по сравнению с 31 декабря 2020 г.),
🔹Чистый долг/скорр. EBITDA: 1,9х (по сравнению с 1,4х на 31 декабря 2020 г).
💬 Генеральный директор Группы М.Видео-Эльдорадо Александр Изосимов:
«М.Видео-Эльдорадо реализует свою стратегии, демонстрируя уверенный рост GMV при сохранении твердых финансовых позиций. Мы существенно продвинулись в разработке цифровых продуктов, продолжая инвестировать в бесшовность покупательского опыта, в глубокое внедрение аналитики данных, максимальное применение облачных решений и цифровые компетенции персонала. Уже более 11 млн покупателей используют наши OneRetail-технологии для выбора и оформления заказов, а рост их среднего чека и частоты покупок говорит о положительном и уникальном клиентском опыте, который мы формируем.
В результате мы получаем конкурентные преимущества и трехкратный рост общих онлайн-продаж за последние два года. Вместе с тем, группа остается в периметре наложенных на себя в рамках стратегии финансовых ограничений — мы сохраняем среднесрочный прогноз по EBITDA Margin на уровне 5-7%, объем капитальных затрат до 2% от GMV и соотношение чистого долга к EBITDA ниже х2.
Компания показала очень сильные результаты в I полугодии. Однако, EBITDA и чистая прибыль компании оказались выше целевых значений в силу ряда единовременных факторов, что было принято нами во внимание при рекомендации Совету Директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов по итогам работы компании в I полугодии 2021 г.».
💰Менеджмент М.Видео-Эльдорадо предложил совету директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов за I полугодие 2021 г. Дивиденд на одну бумагу может составит 35,6 руб. Текущая дивидендная доходность выплаты около 5,6%. А форвардная годовая доходность будет более 11%.
🔖 Напомню, в феврале 2021 года Совет директоров принял новую дивидендную политику: М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA на конец последнего отчётного года на уровне или менее 2,0х
⚖️ По оценке, если М.Видео заработает в 2021 году 65-75 рублей на акцию (за первое полугодие они заработали 35 рублей на акцию), то мы получим P/E около 10-8.7 при цене в 652 рублей за акцию. Причем с мультипликатором до 11 ценник более чем хороший, т.е. ниже 715-720 рублей за акцию мы получаем вполне справедливую цену для компании, которая ставит целью рост темпами по 20% в год.
🔴 Есть и риск. Онлайн-продажи МВидео быстро растут, но вот эффективность оффлайн-продаж может вместе с этим падать.
🚩В результате отчет вполне хороший, больше всего, конечно, радует рост выручки. Но при этом, мы видим, что прибыль (скорректированная) растет уже не такими высокими темпами. Есть надежда, что компания будет платить очень щедрые дивиденды, показывать умеренный рост и стоит она сейчас недорого. В этом посте писал о покупке МВидео в свой портфель на отметках около 620 р., там был хороший повод войти в позицию. С тех пор цена акции немного выросла. Считаю, что до цены в 700 р. за акцию, МВидео можно набирать в портфель, так что, возможно, буду в ближайшее время докупать. Долгосрочно для себя поставил бы рейтинг "Buy".
#MVID #МВидео #отчеты
Основные результаты за 1 полугодие:
🔹Выручка: +22,3% г/г (212.77 млрд. руб.)
благодаря росту активных идентифицированных клиентов, которые имели более высокий средний чек и частоту покупок, а также сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% год-к-году.
🔹Валовая прибыль +13,1% г/г (50,5 млрд руб.), при валовой марже в 23.7%
🔹Скорректированная EBITDA -8.1% г/г (12,4 млрд руб.), с маржой 5.4%
cнижение показателя связано с ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (без учёта амортизации), которые увеличились как процент от выручки на 0.3 п.п. до уровня 19,1%
🔹Скорректированная чистая прибыль: +18% г/г (6,4 млрд руб.)
🔹Чистый долг 64,1 млрд руб. (вырос на 58% по сравнению с 31 декабря 2020 г.),
🔹Чистый долг/скорр. EBITDA: 1,9х (по сравнению с 1,4х на 31 декабря 2020 г).
💬 Генеральный директор Группы М.Видео-Эльдорадо Александр Изосимов:
«М.Видео-Эльдорадо реализует свою стратегии, демонстрируя уверенный рост GMV при сохранении твердых финансовых позиций. Мы существенно продвинулись в разработке цифровых продуктов, продолжая инвестировать в бесшовность покупательского опыта, в глубокое внедрение аналитики данных, максимальное применение облачных решений и цифровые компетенции персонала. Уже более 11 млн покупателей используют наши OneRetail-технологии для выбора и оформления заказов, а рост их среднего чека и частоты покупок говорит о положительном и уникальном клиентском опыте, который мы формируем.
В результате мы получаем конкурентные преимущества и трехкратный рост общих онлайн-продаж за последние два года. Вместе с тем, группа остается в периметре наложенных на себя в рамках стратегии финансовых ограничений — мы сохраняем среднесрочный прогноз по EBITDA Margin на уровне 5-7%, объем капитальных затрат до 2% от GMV и соотношение чистого долга к EBITDA ниже х2.
Компания показала очень сильные результаты в I полугодии. Однако, EBITDA и чистая прибыль компании оказались выше целевых значений в силу ряда единовременных факторов, что было принято нами во внимание при рекомендации Совету Директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов по итогам работы компании в I полугодии 2021 г.».
💰Менеджмент М.Видео-Эльдорадо предложил совету директоров рассмотреть сумму в размере 6,4 млрд руб. в качестве промежуточных дивидендов за I полугодие 2021 г. Дивиденд на одну бумагу может составит 35,6 руб. Текущая дивидендная доходность выплаты около 5,6%. А форвардная годовая доходность будет более 11%.
🔖 Напомню, в феврале 2021 года Совет директоров принял новую дивидендную политику: М.Видео планирует направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО при условии соотношения показателя чистый долг/EBITDA на конец последнего отчётного года на уровне или менее 2,0х
⚖️ По оценке, если М.Видео заработает в 2021 году 65-75 рублей на акцию (за первое полугодие они заработали 35 рублей на акцию), то мы получим P/E около 10-8.7 при цене в 652 рублей за акцию. Причем с мультипликатором до 11 ценник более чем хороший, т.е. ниже 715-720 рублей за акцию мы получаем вполне справедливую цену для компании, которая ставит целью рост темпами по 20% в год.
🔴 Есть и риск. Онлайн-продажи МВидео быстро растут, но вот эффективность оффлайн-продаж может вместе с этим падать.
🚩В результате отчет вполне хороший, больше всего, конечно, радует рост выручки. Но при этом, мы видим, что прибыль (скорректированная) растет уже не такими высокими темпами. Есть надежда, что компания будет платить очень щедрые дивиденды, показывать умеренный рост и стоит она сейчас недорого. В этом посте писал о покупке МВидео в свой портфель на отметках около 620 р., там был хороший повод войти в позицию. С тех пор цена акции немного выросла. Считаю, что до цены в 700 р. за акцию, МВидео можно набирать в портфель, так что, возможно, буду в ближайшее время докупать. Долгосрочно для себя поставил бы рейтинг "Buy".
#MVID #МВидео #отчеты
