🔎 Акции. Выбор Хедж-фондов
Как правило, институционалы и хедж-фонды держат большую часть своих капиталов, в т.н. Голубых фишках (Blue chips).
Давайте посмотрим что выбирали фонды в 2023 году на фоне роста рынка.
📊 Начнем с интересной цифры S&P 500 Total Return (изменение цены плюс дивиденды) составил 20,7% с начала года до конца июля. Для сравнения, индекс хедж-фондов Eurekahedge принес общую доходность всего 5,3% за тот же период времени. Явно не в пользу фондов.
Так почему же хедж-фонды так сильно отстают? Стратегии хеджирования могут ограничить потенциал роста на растущих рынках. Однако это не все, давайте посмотрим на активы (на картинке ниже).
👉🏻 Вероятно, наиболее ярким примером того, где хедж-фонды ошиблись во втором квартале, является Alphabet ( $GOOGL ). Материнская компания Google и YouTube является третьим по популярности холдингом хедж-фондов, однако во втором квартале хедж-фонды продали GOOGL на почти 23 миллиона акций.
Но акции прибавили более 25% в период с 31 марта по 15 августа. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос на 8%. (С начала года до середины августа индекс GOOGL вырос на 47% против 15,8% для более широкого рынка.)
👉🏻 Хедж-фонды также сливали акции Adobe ( $ADBE ) во втором квартале , и что? Рост на 35% с 31 марта.
👉🏻 Среди акций Dow Jones хедж-фонды продавали Johnson & Johnson ( JNJ ) и Home Depot ( HD ) во втором квартале. И что? С 31 марта акции обеих компаний превзошли рынок в целом.
👉🏻 А что в лидерах покупок (хотя бы по цифре со скрина визуально)? $BAC Bank of America. Динамика YTD -14%, -17% за последние полгода.
🚩Приятно смотреть, когда твой "любительский портфель" перформит лучше многих хедж-фондов, правда?
А ведь действительно, смотря на такие результаты, мы можем сильно усомниться в способности хедж-фондов обыгрывать рынок. Все по заветам Баффета.
Ну и в целом, стоит помнить то, что рынок США максимально эффективен за счет большого количества игроков и хорошей регуляции относительно инсайда.
Поэтому не стоит слепо следовать за фондами и смотреть что они там покупают/продают. Про лучшие акции вам расскажут только в телеграм-каналах 😂
Особенно платных. Где обещают +300% доходности.
#фонды #USA
Как правило, институционалы и хедж-фонды держат большую часть своих капиталов, в т.н. Голубых фишках (Blue chips).
Давайте посмотрим что выбирали фонды в 2023 году на фоне роста рынка.
📊 Начнем с интересной цифры S&P 500 Total Return (изменение цены плюс дивиденды) составил 20,7% с начала года до конца июля. Для сравнения, индекс хедж-фондов Eurekahedge принес общую доходность всего 5,3% за тот же период времени. Явно не в пользу фондов.
Так почему же хедж-фонды так сильно отстают? Стратегии хеджирования могут ограничить потенциал роста на растущих рынках. Однако это не все, давайте посмотрим на активы (на картинке ниже).
👉🏻 Вероятно, наиболее ярким примером того, где хедж-фонды ошиблись во втором квартале, является Alphabet ( $GOOGL ). Материнская компания Google и YouTube является третьим по популярности холдингом хедж-фондов, однако во втором квартале хедж-фонды продали GOOGL на почти 23 миллиона акций.
Но акции прибавили более 25% в период с 31 марта по 15 августа. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос на 8%. (С начала года до середины августа индекс GOOGL вырос на 47% против 15,8% для более широкого рынка.)
👉🏻 Хедж-фонды также сливали акции Adobe ( $ADBE ) во втором квартале , и что? Рост на 35% с 31 марта.
👉🏻 Среди акций Dow Jones хедж-фонды продавали Johnson & Johnson ( JNJ ) и Home Depot ( HD ) во втором квартале. И что? С 31 марта акции обеих компаний превзошли рынок в целом.
👉🏻 А что в лидерах покупок (хотя бы по цифре со скрина визуально)? $BAC Bank of America. Динамика YTD -14%, -17% за последние полгода.
🚩Приятно смотреть, когда твой "любительский портфель" перформит лучше многих хедж-фондов, правда?
А ведь действительно, смотря на такие результаты, мы можем сильно усомниться в способности хедж-фондов обыгрывать рынок. Все по заветам Баффета.
Ну и в целом, стоит помнить то, что рынок США максимально эффективен за счет большого количества игроков и хорошей регуляции относительно инсайда.
Поэтому не стоит слепо следовать за фондами и смотреть что они там покупают/продают. Про лучшие акции вам расскажут только в телеграм-каналах 😂
Особенно платных. Где обещают +300% доходности.
#фонды #USA
💼 Изменения в моем портфеле
🚫 Закрыл часть Сургута преф. $SNGSp,, +20% забрали, об этой покупке давно писал здесь, можно было повторить. Дальнейшее движение в бумаге будет определяться движениями в рубле к доллару. Но плюс-минус основное девальвационное движение в этом году мы на бумаге отыграли. Честно говоря, закрыть пришлось чтобы переложиться в другие бумаги, см. ниже.
🚫 Закрыл позицию ДВМП $FESH, +70%. Бумага циклическая, в долгую перспективу можно и держать. Но я решил выйти из позиции, т.к. переоценка в ней уже случилась. Была акция супер дешевая, стала просто дешевая.
🔹Добавил в портфель новую позицию. Транснефть $TRNFp по 137 500. В чем идея? Скоро будет дробление акции, сплит 100:1, вместо 140 000 за акцию цена составит 1400 руб. и станет доступна розничному инвестору. Выручка и прибыль рекордные. Дивиденды можно ожидать на уровне 20 000 на акцию, что даже по текущей цене 147 500 составит 13.5%. Отлично! Долг снижается, по мультипликаторам компания дешевая. Теперь это одна из идей моего портфеля.
🔹На погашенные облигации я добавил еще немного $LKOH Лукойла и $MGNT Магнита в портфель. Об этих идеях уже писал ранее. Что по мультипликаторам, что по дивидендам, если все пойдет хорошо, эти акции могут стоить около 10 000 руб. каждая, так что апсайд есть до сих пор. Конечно, основную позицию я добирал ранее, но добавляю и сейчас.
🛢 Кроме Лукойла из экспортеров сейчас мне больше всего нравятся Татнефть $TATNp (отличные дивиденды и рост добычи, хорошая прозрачность), и Новатэк $NVTK («Арктик СПГ 2» может сыграть к концу года, но есть и более долгосрочные планы по расширению СПГ).
🔹Сделал небольшую докупку Сбера $SBER, но его отношу к долгосрочным идеям на 25-26 год, Отличные показатели и дивиденды сделают свое дело.
🔹В портфель облигаций решил добавить небольшую долю Казахстан 11, чистая доходность к погашению за вычетом налогов уже выше 12%, что аналогично некоторым корпоратам среднего качества. Но облигация длинная, погашение 11-09-2030.
Кстати, на ближайшем заседании ЦБ не ожидаю повышения ставки, поэтому облигации при желании подержать до погашения можно подкупать.
❗️По валюте взгляд такой. Краткосрочно не вижу серьезных движений. Возможно укрепление до 90 руб. за доллар. Но долгосрочно девальвация еще не закончена, уверен что в конце этого года или следующем мы закрепимся выше 100 р. за доллар, думаю что увидим и 120-130. Поэтому тут вполне можно докупать акции экспортеров, валюту (и квази-валюту) в любом виде, замещайки. Короче говоря, в короткую гадать бесполезно, в долгую все и так понятно.
#новости #инвестидеи #обзоррынка
🚫 Закрыл часть Сургута преф. $SNGSp,, +20% забрали, об этой покупке давно писал здесь, можно было повторить. Дальнейшее движение в бумаге будет определяться движениями в рубле к доллару. Но плюс-минус основное девальвационное движение в этом году мы на бумаге отыграли. Честно говоря, закрыть пришлось чтобы переложиться в другие бумаги, см. ниже.
🚫 Закрыл позицию ДВМП $FESH, +70%. Бумага циклическая, в долгую перспективу можно и держать. Но я решил выйти из позиции, т.к. переоценка в ней уже случилась. Была акция супер дешевая, стала просто дешевая.
🔹Добавил в портфель новую позицию. Транснефть $TRNFp по 137 500. В чем идея? Скоро будет дробление акции, сплит 100:1, вместо 140 000 за акцию цена составит 1400 руб. и станет доступна розничному инвестору. Выручка и прибыль рекордные. Дивиденды можно ожидать на уровне 20 000 на акцию, что даже по текущей цене 147 500 составит 13.5%. Отлично! Долг снижается, по мультипликаторам компания дешевая. Теперь это одна из идей моего портфеля.
🔹На погашенные облигации я добавил еще немного $LKOH Лукойла и $MGNT Магнита в портфель. Об этих идеях уже писал ранее. Что по мультипликаторам, что по дивидендам, если все пойдет хорошо, эти акции могут стоить около 10 000 руб. каждая, так что апсайд есть до сих пор. Конечно, основную позицию я добирал ранее, но добавляю и сейчас.
🛢 Кроме Лукойла из экспортеров сейчас мне больше всего нравятся Татнефть $TATNp (отличные дивиденды и рост добычи, хорошая прозрачность), и Новатэк $NVTK («Арктик СПГ 2» может сыграть к концу года, но есть и более долгосрочные планы по расширению СПГ).
🔹Сделал небольшую докупку Сбера $SBER, но его отношу к долгосрочным идеям на 25-26 год, Отличные показатели и дивиденды сделают свое дело.
🔹В портфель облигаций решил добавить небольшую долю Казахстан 11, чистая доходность к погашению за вычетом налогов уже выше 12%, что аналогично некоторым корпоратам среднего качества. Но облигация длинная, погашение 11-09-2030.
Кстати, на ближайшем заседании ЦБ не ожидаю повышения ставки, поэтому облигации при желании подержать до погашения можно подкупать.
❗️По валюте взгляд такой. Краткосрочно не вижу серьезных движений. Возможно укрепление до 90 руб. за доллар. Но долгосрочно девальвация еще не закончена, уверен что в конце этого года или следующем мы закрепимся выше 100 р. за доллар, думаю что увидим и 120-130. Поэтому тут вполне можно докупать акции экспортеров, валюту (и квази-валюту) в любом виде, замещайки. Короче говоря, в короткую гадать бесполезно, в долгую все и так понятно.
#новости #инвестидеи #обзоррынка
⚡️Банк России повысил ключевую ставку до 13%
💬 Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Согласно обновленному прогнозу Банка России, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 6,0–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
#ЦБРФ #Ставка
💬 Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Согласно обновленному прогнозу Банка России, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 6,0–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
#ЦБРФ #Ставка
🛢 Почему я подкупил нефтянку
За последнее время увеличил свои позиции в российских нефтяных компаниях, особенно в Лукойле $LKOH о котором уже много писал раньше. Сейчас только ленивый брокер не открыл у себя идею лонга по Лукойлу. Что к чему, давайте разбираться.
👉🏻 Смотрим на то, какие были цены на нефть в этом году и сейчас. Прогнозировать цены не нефть - как тыкать пальцем в небо. Но по факту, цены в долларах были очень хорошие. Даже сегодня диапазон 87-90$
👉🏻 Судя по последним данным дисконт для Urals составляет, в среднем, около 10$ на бочку или чуть больше. Грубо говоря с дисконтом 77-80$.
👉🏻 По очень грубому расчету, 100 рублей за доллар, бочка нефти стоит около 8000 рублей. А это, черт возьми, огромные деньги! И огромные прибыли! А значит, это потенциально высокие дивиденды, что приведет на нашем рынке к росту цены.
Топ моих позиций в нефтянке, начиная с самой крупной:
- Лукойл $LKOH
- Газпромнефть $SIBN
- Татнефть $TATN
- Роснефть $ROSN
👉🏻 Напомню, почему так сильно выделял и выделяю Лукойл. Это фактор байбэка по аналогии с Магнитом, который скорее всего одобрят. Там более половины бумаг принадлежат нерезидентам. И их можно будет выкупить гораздо ниже рынка. И это деньги в карман Лукойла, а значит в карман акционеров (это увеличит долю владения и дивиденд).
🔴 Но стоит сказать и о рисках в этой бочке меда нефти. А это налоги. Пока если говорить про обсуждаемый налог на сверхприбыль, считали что это несколько процентов от прибыли. И это пока ерунда. Могут сделать больше? Могут.
🤓 Для консервативных инвесторов, можно в ОФЗ фиксировать 12+%, я недавно небольшую часть из погашенных облигаций переложил в ОФЗ 26234 и ОФЗ 26237. Но это не защитит вас от девальвации рубля. Если идти этим путем, то часть портфеля надо держать в валюте, замещающих облигациях или в золоте. Акции, все же, частично поглощают в себя девальвацию. Особенно если мы говорим про экспортеров. ❗️Учитывая движения валюты, вероятность повышения ставок остается высокой. А это значит, что облигации могут еще упать и дать более высокие доходности. Ждемс.
🚀 А для любителей рискнуть, и узнать "как поднять бабла". Нет, не в онлайн-казино.
Близится IPO ГК Астра, да, тот самый Astra Linux. Это бенефициар импортозамещения ПО, что особенно актуально для крупных инфраструктурных и гос. компаний.
Рост почти всех фин. показателей 2.5-3х с 21 по 22 год. За первые 6 мес. 2023 года рост выручки 3х. См. картинку ниже.
👍🏻 У компании даже есть див. политика, согласно которой при долге ND/EBITDA<1 дивиденды составляют 50% от чистой прибыли.
Но в чем идея? Даже не в этих всех красивых и растущих вещах. А том, что на размещении будет хайп и дикая переподписка. Free Float планируется на уровне около 5%, 10 млн. акций из 200 млн. Потом если все будет ок, будут SPO и цена будет уже выше той, по которой вы купите на IPO. Выйти можно будет с хорошим профитом.
Так что для желающих рискнуть, надо брать большой объем на IPO, т.к. из-за переподписки вы весь объем не получите, а только небольшую часть.
По риску, уж точно выгоднее чем онлайн-казино, а "бабла поднять" можно.
#новости #инвестидеи #обзоррынка
За последнее время увеличил свои позиции в российских нефтяных компаниях, особенно в Лукойле $LKOH о котором уже много писал раньше. Сейчас только ленивый брокер не открыл у себя идею лонга по Лукойлу. Что к чему, давайте разбираться.
👉🏻 Смотрим на то, какие были цены на нефть в этом году и сейчас. Прогнозировать цены не нефть - как тыкать пальцем в небо. Но по факту, цены в долларах были очень хорошие. Даже сегодня диапазон 87-90$
👉🏻 Судя по последним данным дисконт для Urals составляет, в среднем, около 10$ на бочку или чуть больше. Грубо говоря с дисконтом 77-80$.
👉🏻 По очень грубому расчету, 100 рублей за доллар, бочка нефти стоит около 8000 рублей. А это, черт возьми, огромные деньги! И огромные прибыли! А значит, это потенциально высокие дивиденды, что приведет на нашем рынке к росту цены.
Топ моих позиций в нефтянке, начиная с самой крупной:
- Лукойл $LKOH
- Газпромнефть $SIBN
- Татнефть $TATN
- Роснефть $ROSN
👉🏻 Напомню, почему так сильно выделял и выделяю Лукойл. Это фактор байбэка по аналогии с Магнитом, который скорее всего одобрят. Там более половины бумаг принадлежат нерезидентам. И их можно будет выкупить гораздо ниже рынка. И это деньги в карман Лукойла, а значит в карман акционеров (это увеличит долю владения и дивиденд).
🔴 Но стоит сказать и о рисках в этой бочке меда нефти. А это налоги. Пока если говорить про обсуждаемый налог на сверхприбыль, считали что это несколько процентов от прибыли. И это пока ерунда. Могут сделать больше? Могут.
🤓 Для консервативных инвесторов, можно в ОФЗ фиксировать 12+%, я недавно небольшую часть из погашенных облигаций переложил в ОФЗ 26234 и ОФЗ 26237. Но это не защитит вас от девальвации рубля. Если идти этим путем, то часть портфеля надо держать в валюте, замещающих облигациях или в золоте. Акции, все же, частично поглощают в себя девальвацию. Особенно если мы говорим про экспортеров. ❗️Учитывая движения валюты, вероятность повышения ставок остается высокой. А это значит, что облигации могут еще упать и дать более высокие доходности. Ждемс.
🚀 А для любителей рискнуть, и узнать "как поднять бабла". Нет, не в онлайн-казино.
Близится IPO ГК Астра, да, тот самый Astra Linux. Это бенефициар импортозамещения ПО, что особенно актуально для крупных инфраструктурных и гос. компаний.
Рост почти всех фин. показателей 2.5-3х с 21 по 22 год. За первые 6 мес. 2023 года рост выручки 3х. См. картинку ниже.
👍🏻 У компании даже есть див. политика, согласно которой при долге ND/EBITDA<1 дивиденды составляют 50% от чистой прибыли.
Но в чем идея? Даже не в этих всех красивых и растущих вещах. А том, что на размещении будет хайп и дикая переподписка. Free Float планируется на уровне около 5%, 10 млн. акций из 200 млн. Потом если все будет ок, будут SPO и цена будет уже выше той, по которой вы купите на IPO. Выйти можно будет с хорошим профитом.
Так что для желающих рискнуть, надо брать большой объем на IPO, т.к. из-за переподписки вы весь объем не получите, а только небольшую часть.
По риску, уж точно выгоднее чем онлайн-казино, а "бабла поднять" можно.
#новости #инвестидеи #обзоррынка
☝🏻В тему прошлого поста.
ГК Астра объявила ценовой диапазон IPO и предполагаемую дату старта торгов
💵 Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 300 до 333 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации в диапазоне 63,0–69,9 млрд руб.
А сколько это будет в мультипликаторах, по выручке и прибыли 2022 года? Возьмем капитализацию в 70 млрд. руб.
🔴 P/S = 13
🔴 P/E = 23 и 26.6 по скорр. чп.
🤔 И да, это не ошибка, рентабельность по чистой прибыли 57% (48.7% по скорр. чистой прибыли)
Что можно сказать? Дорого? Безусловно. Мультипликаторы как у $MSFT. Дорого!
👍🏻 За:
- Рост всех показателей и шикарная маржа
- Пока рынок РФ закрыт, нет альтернатив, импортозамещение помогает
- На дороговизну вот ответ: $POSI Группа Позитив. Торгуется дороже Астры.
И ничего, можно сколько угодно кричать что дорого, рынок определяет фактическую цену.
- Велика вероятность переподписки на IPO
- Есть див. политика, по которой дивиденды предусмотрены при тек. уровне долга
👎🏻 Против:
- Очень дорого конечно
- Возможна огромная волатильность, учитывайте риски
- Если рынок софта РФ вновь станет открытым, то карета превратится в тыкву
🚩Инвестиционно брать бы на IPO сейчас не стал. Просто по статистике успеха IPO 😃
Но сам спекулятивно буду участвовать в расчете на переподписку книги заявок и последующие SPO дороже.
Не рекомендация.
#IPO #Астра #ASTR
ГК Астра объявила ценовой диапазон IPO и предполагаемую дату старта торгов
💵 Индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 300 до 333 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации в диапазоне 63,0–69,9 млрд руб.
А сколько это будет в мультипликаторах, по выручке и прибыли 2022 года? Возьмем капитализацию в 70 млрд. руб.
🔴 P/S = 13
🔴 P/E = 23 и 26.6 по скорр. чп.
🤔 И да, это не ошибка, рентабельность по чистой прибыли 57% (48.7% по скорр. чистой прибыли)
Что можно сказать? Дорого? Безусловно. Мультипликаторы как у $MSFT. Дорого!
👍🏻 За:
- Рост всех показателей и шикарная маржа
- Пока рынок РФ закрыт, нет альтернатив, импортозамещение помогает
- На дороговизну вот ответ: $POSI Группа Позитив. Торгуется дороже Астры.
И ничего, можно сколько угодно кричать что дорого, рынок определяет фактическую цену.
- Велика вероятность переподписки на IPO
- Есть див. политика, по которой дивиденды предусмотрены при тек. уровне долга
👎🏻 Против:
- Очень дорого конечно
- Возможна огромная волатильность, учитывайте риски
- Если рынок софта РФ вновь станет открытым, то карета превратится в тыкву
🚩Инвестиционно брать бы на IPO сейчас не стал. Просто по статистике успеха IPO 😃
Но сам спекулятивно буду участвовать в расчете на переподписку книги заявок и последующие SPO дороже.
Не рекомендация.
#IPO #Астра #ASTR
☝🏻 Вот результаты по IPO Астры.
Ожидания оправдались, даже переоправдались.
Переподписка в 25 раз.
🙈 У меня аллокация составила всего 4%, в целом примерно у всех так.
🚀 Акция сразу улетела на планку в 466 рублей.
Напомню, IPO около 330 р., т.е. примерно +41%.
В целом 400-500 рублей за бумагу норм. ценник если смотреть на аналоги (тот же $POSI)
А дальше на ваше усмотрение 😀
Я бы часть фиксил, часть держал до 500-600+ рублей.
#ASTR #Астра #IPO
Ожидания оправдались, даже переоправдались.
Переподписка в 25 раз.
🙈 У меня аллокация составила всего 4%, в целом примерно у всех так.
🚀 Акция сразу улетела на планку в 466 рублей.
Напомню, IPO около 330 р., т.е. примерно +41%.
В целом 400-500 рублей за бумагу норм. ценник если смотреть на аналоги (тот же $POSI)
А дальше на ваше усмотрение 😀
Я бы часть фиксил, часть держал до 500-600+ рублей.
#ASTR #Астра #IPO
📚Экономические крахи. Подборка книг
Кризисы были и будут, а текущий кризис уже вошёл в историю.
Чтобы не впадать в крайности, сохранить критичность мышления и узнать чуть больше об устройстве финансовой системы предлагаем обратиться к опыту прошлых мировых кризисов⤵️
📕Дефолт, которого могло не быть
🧐Мартин Гилман
Книга о дефолте 1998 года в России. Этот кризис повлек банкротство хедж-фонда LTCM с активами около 100 млрд. долларов.
©️«На Западе в последние годы многие увлекались игрой в дутые финансовые схемы, и остается только надеяться, что россияне сохранят привитый кризисом 1998 года консерватизм. Но как долго эффект этой прививки будет действовать, мы пока не знаем»
📕Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира
🧐Майкл Льюис
Автор развернул полноценное журналистское расследование. Предмет расследования — экономические проблемы европейских стран. Автор пытается раскрыть суть мирового кризиса 2008 года. В книге вы узнаете про мошенничество с налогами, коррупцию, пузыре недвижимости в Ирландии и многое другое.
©️«Демократия уничтожает сама себя, потому что злоупотребляет правом на свободу и равенство. Потому что учит граждан воспринимать наглость как право, беззаконие как свободу, оскорбительную речь как равенство, а анархию как прогресс»
📕Большие долговые кризисы
🧐Рэй Далио
Автор анализирует историю долговых кризисов за последние сто лет. Здесь про цикличность, а инвестору важно понимать экономическую цикличность и уметь вовремя адаптироваться под них. В книге есть и практические советы, как компании и правительства могли бы снизить долговые риски.
©️«За всю историю человечества лишь несколько крайне дисциплинированных стран смогли избежать долговых кризисов. Это можно объяснить тем, что кредитование никогда не проходит идеально, а часто из рук вон плохо; все оттого, как циклы подталкивают создавать пузыри»
📕Краткая история российских стрессов
🧐Яков Миркин
Автор взял 300 лет истории России и её кризисов. Анализирует и ищет закономерности с точки зрения психологии народных масс. Книга пронизана исторической и экономической информацией, фактами и статистикой. Может быть интересна для понимания возможностей и выбора стратегии в кризисное время.
©️«Пока же только мечтаем о том, чтобы не повторился 20 век, когда каждое, подчеркиваю — каждое поколение россиян теряло все свои активы в смутах, в войнах и реформах»
📕Финансовый кризис в России и в мире
🧐Коллектив авторов, редактор Егор Гайдар
Это сборник статей российских экономистов под редакцией Гайдара. В сборнике авторы анализируют причины возникновения и развития кризиса 2008 года.
©️«Теория экономического цикла развивается практически уже около двух столетий. Но никогда и никому ни один из кризисов предсказать не удалось. Более того, одна из гипотез утверждает, что кризис не может быть предсказан: он просто перестает быть кризисом, если все ожидают, что он завтра»
📕Великая депрессия в Америке
🧐Мюррей Ротбард
Автор детально рассматривает причины появления Великой депрессии США. Книга дает представление об экономических циклах и описывает инфляционный бум, который предшествовал краху 1929 года.
©️«Люди выбирают между настоящим и будущим потреблением — они могут увеличить настоящее потребление только за счет уменьшения потребления будущего, и наоборот»
📕Путь к руинам. Как не потерять свои деньги в следующий экономический кризис
🧐Джеймс Рикардс
Автор описывает механику кризисов, поведенческую теорию в экономике и затрагивает тему мировых элит. А преодолеть кризис, по его мнению, позволят физические активы: недвижимость, драгоценные металлы и предметы искусства.
©️ «Отрицательная процентная ставка работает только в том мире, где нет наличных. Вкладчики должны быть принуждены к использованию полностью цифровой системы прежде, чем будут введены отрицательные процентные ставки»
📌К этому списку можно добавить нашумевшую книгу «Чёрный лебедь» Нассима Талеба, но скорее всего многие уже её прочитали. Как вам подборка? Читаете такую литературу?
#книги #ликбез
Кризисы были и будут, а текущий кризис уже вошёл в историю.
Чтобы не впадать в крайности, сохранить критичность мышления и узнать чуть больше об устройстве финансовой системы предлагаем обратиться к опыту прошлых мировых кризисов⤵️
📕Дефолт, которого могло не быть
🧐Мартин Гилман
Книга о дефолте 1998 года в России. Этот кризис повлек банкротство хедж-фонда LTCM с активами около 100 млрд. долларов.
©️«На Западе в последние годы многие увлекались игрой в дутые финансовые схемы, и остается только надеяться, что россияне сохранят привитый кризисом 1998 года консерватизм. Но как долго эффект этой прививки будет действовать, мы пока не знаем»
📕Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира
🧐Майкл Льюис
Автор развернул полноценное журналистское расследование. Предмет расследования — экономические проблемы европейских стран. Автор пытается раскрыть суть мирового кризиса 2008 года. В книге вы узнаете про мошенничество с налогами, коррупцию, пузыре недвижимости в Ирландии и многое другое.
©️«Демократия уничтожает сама себя, потому что злоупотребляет правом на свободу и равенство. Потому что учит граждан воспринимать наглость как право, беззаконие как свободу, оскорбительную речь как равенство, а анархию как прогресс»
📕Большие долговые кризисы
🧐Рэй Далио
Автор анализирует историю долговых кризисов за последние сто лет. Здесь про цикличность, а инвестору важно понимать экономическую цикличность и уметь вовремя адаптироваться под них. В книге есть и практические советы, как компании и правительства могли бы снизить долговые риски.
©️«За всю историю человечества лишь несколько крайне дисциплинированных стран смогли избежать долговых кризисов. Это можно объяснить тем, что кредитование никогда не проходит идеально, а часто из рук вон плохо; все оттого, как циклы подталкивают создавать пузыри»
📕Краткая история российских стрессов
🧐Яков Миркин
Автор взял 300 лет истории России и её кризисов. Анализирует и ищет закономерности с точки зрения психологии народных масс. Книга пронизана исторической и экономической информацией, фактами и статистикой. Может быть интересна для понимания возможностей и выбора стратегии в кризисное время.
©️«Пока же только мечтаем о том, чтобы не повторился 20 век, когда каждое, подчеркиваю — каждое поколение россиян теряло все свои активы в смутах, в войнах и реформах»
📕Финансовый кризис в России и в мире
🧐Коллектив авторов, редактор Егор Гайдар
Это сборник статей российских экономистов под редакцией Гайдара. В сборнике авторы анализируют причины возникновения и развития кризиса 2008 года.
©️«Теория экономического цикла развивается практически уже около двух столетий. Но никогда и никому ни один из кризисов предсказать не удалось. Более того, одна из гипотез утверждает, что кризис не может быть предсказан: он просто перестает быть кризисом, если все ожидают, что он завтра»
📕Великая депрессия в Америке
🧐Мюррей Ротбард
Автор детально рассматривает причины появления Великой депрессии США. Книга дает представление об экономических циклах и описывает инфляционный бум, который предшествовал краху 1929 года.
©️«Люди выбирают между настоящим и будущим потреблением — они могут увеличить настоящее потребление только за счет уменьшения потребления будущего, и наоборот»
📕Путь к руинам. Как не потерять свои деньги в следующий экономический кризис
🧐Джеймс Рикардс
Автор описывает механику кризисов, поведенческую теорию в экономике и затрагивает тему мировых элит. А преодолеть кризис, по его мнению, позволят физические активы: недвижимость, драгоценные металлы и предметы искусства.
©️ «Отрицательная процентная ставка работает только в том мире, где нет наличных. Вкладчики должны быть принуждены к использованию полностью цифровой системы прежде, чем будут введены отрицательные процентные ставки»
📌К этому списку можно добавить нашумевшую книгу «Чёрный лебедь» Нассима Талеба, но скорее всего многие уже её прочитали. Как вам подборка? Читаете такую литературу?
#книги #ликбез
📉Облигации. Низкий кредитный рейтинг и риски
Рейтинги созданы для формального упрощения задачи по поиску достойных бумаг, в данном случае облигаций. Но нужно критически подходить к вопросу, уметь читать эти рейтинги и соотносить с рисками.
В этом посте разберёмся с низким рейтингом облигаций⬇️
📌Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие компании, чтобы привлечь инвестиции.
Эмитент ответственен за выплату купонного дохода по облигациям и ее погашение в срок. Поэтому первое, что нужно делать — оценить кредитный рейтинг эмитента и конкретного выпуска ценных бумаг.
🧐Рейтинги
Существуют рейтинговые и статистические агентства, которые регулярно оценивают бизнес компаний-эмитентов. После детального анализа присваивается кредитный рейтинг. Чем более надежный эмитент, тем выше кредитный рейтинг.
Литеры
🔹 от ААА до А — самые надежные,
🔹 от ВВВ+ до В− — средние по кредитоспособности,
🔹 от ССС до С — с высокой вероятностью банкротства,
🔹 D означает дефолт.
🔴Высокий рейтинг не страховка от дефолта
Рейтинг — это аналитическая оценка, никаких гарантий тут нет.
🔴Низкий рейтинг не залог высокой доходности
Облигации с кредитным рейтингом от B до D называются высокодоходными. Обычно, у них доходность облигаций выше, чем у более надежных компаний, но и риски для инвестора выше.
⚡️Риски облигаций с низким рейтингом
🔴Низкая ликвидность
Инвесторам комфортнее работать с бумагами, которые находятся в неком балансе между надёжностью и доходностью.
Облигации с низкой доходностью и низким рейтингом сложно быстро продать по справедливой цене. Иногда покупателя можно и не дождаться — это увеличивает риски.
🔴Дефолт
Компания, которая выпустила облигацию, не может выплатить купон или погасить облигацию.
Избавиться от таких облигаций сложно и они стремительно падают в цене.
🔴 Банкротство
Владельцы облигаций могут вернуть деньги при процедуре банкротства, но только после погашения задолженностей по зарплатам, налогам и другим приоритетным долгам компании, то есть практически никогда.
💥Кредитного рейтинга нет
Бывает так, что по каким-либо причинам агентства не провели оценку бизнеса и/или конкретного выпуска ценных бумаг. Тогда важно самостоятельно провести изучение компании, её финансовых отчётов и других показателей. Рисков в данном случае будет больше.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментарии. Что ещё хотелось бы знать про облигации?
#ликбез #облигации
Рейтинги созданы для формального упрощения задачи по поиску достойных бумаг, в данном случае облигаций. Но нужно критически подходить к вопросу, уметь читать эти рейтинги и соотносить с рисками.
В этом посте разберёмся с низким рейтингом облигаций⬇️
📌Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие компании, чтобы привлечь инвестиции.
Эмитент ответственен за выплату купонного дохода по облигациям и ее погашение в срок. Поэтому первое, что нужно делать — оценить кредитный рейтинг эмитента и конкретного выпуска ценных бумаг.
🧐Рейтинги
Существуют рейтинговые и статистические агентства, которые регулярно оценивают бизнес компаний-эмитентов. После детального анализа присваивается кредитный рейтинг. Чем более надежный эмитент, тем выше кредитный рейтинг.
Литеры
🔹 от ААА до А — самые надежные,
🔹 от ВВВ+ до В− — средние по кредитоспособности,
🔹 от ССС до С — с высокой вероятностью банкротства,
🔹 D означает дефолт.
🔴Высокий рейтинг не страховка от дефолта
Рейтинг — это аналитическая оценка, никаких гарантий тут нет.
🔴Низкий рейтинг не залог высокой доходности
Облигации с кредитным рейтингом от B до D называются высокодоходными. Обычно, у них доходность облигаций выше, чем у более надежных компаний, но и риски для инвестора выше.
⚡️Риски облигаций с низким рейтингом
🔴Низкая ликвидность
Инвесторам комфортнее работать с бумагами, которые находятся в неком балансе между надёжностью и доходностью.
Облигации с низкой доходностью и низким рейтингом сложно быстро продать по справедливой цене. Иногда покупателя можно и не дождаться — это увеличивает риски.
🔴Дефолт
Компания, которая выпустила облигацию, не может выплатить купон или погасить облигацию.
Избавиться от таких облигаций сложно и они стремительно падают в цене.
🔴 Банкротство
Владельцы облигаций могут вернуть деньги при процедуре банкротства, но только после погашения задолженностей по зарплатам, налогам и другим приоритетным долгам компании, то есть практически никогда.
💥Кредитного рейтинга нет
Бывает так, что по каким-либо причинам агентства не провели оценку бизнеса и/или конкретного выпуска ценных бумаг. Тогда важно самостоятельно провести изучение компании, её финансовых отчётов и других показателей. Рисков в данном случае будет больше.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментарии. Что ещё хотелось бы знать про облигации?
#ликбез #облигации
⚡️Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку c 13% до 15% годовых.
📊 Аналитики ожидали повышения до 14%.
👉🏻 Для рубля это позитив. При приближении к 90 рублям за доллар, готов набирать замещающие облигации, которые могут дать хорошую доходность.
На следующий год по моим прогнозам девальвация рубля продолжится и мы привыкнем в 3х-значным ценникам за доллар.
👉🏻 Облигации. Почти в каждом посте писал о том, что не стоит лезть в облигации, т.к. ставка будет подниматься, ДКП ужесточаться.
И писал, что с облигациями стоит подождать.
Так вот, теперь самое время. Покупки облигаций до конца года могут принести в ближайшие годы очень хорошую доходность с минимальными рисками. Так что буду начинать пополнять портфель облигаций.
📝 Сделать список?
❓Вклады? Тоже можно пользоваться. Но их главный минус - краткосрочность. Т.е. в облигациях с случае если мы на пике ставки, можно заработать гораздо больше.
👉🏻 Акции? В целом повышение ставки меняет ставку дисконтирования, что приводит к снижению рынка акций и это нормально. Остаются такие драйверы, как:
▫️ Редомициляция
Об этом уже очень много писал. И многие бумаги уже полностью или частично это отыграли. Как мне кажется, X5 $FIVEDR еще сохраняет потенциал роста в цене +50-100% в случае переезда. С учетом последнего отчета, бизнес прекрасен и стоит очень дешево.
▫️Дивиденды
Мои топ-бумаги и покупки за последние месяцы:
🔹 Сбер $SBER
🔹 Лукойл $LKOH
🔹 Магнит $MGNT
Тоже много писал об этом. Да, в Лукойле рынок был немного разочарован дивидендами.
447 вместо 547 руб. за 9 мес. Это почти на 20% меньше.
Теперь почему это может быть нормой.
Лукойл в 22 году объявил дивиденды за 9 месяцев исходя из результатов за 6 месяцев. Если в данном случае мы имеем аналогичный расчет, то годовой дивиденд может составить ближе к 1000 рублям. Более того, компания всегда была консервативна по промежуточным дивам и более щедра по окончательным.
Так что, полагаю, мы еще увидим шикарный дивиденд и ценник выше 9000 за акцию. Держу Лукойл $LKOH.
💸 Кому точно будет хорошо от увеличения ставки? Тому, кто получает процентный доход, например та же МосБиржа $MOEX (держу в порфтеле 💼)
🚩В общем и целом, кажется, мы на пике или близки к нему. Самое время для покупки облигаций.
#ЦБ #Ставка #обзоррынка
📊 Аналитики ожидали повышения до 14%.
👉🏻 Для рубля это позитив. При приближении к 90 рублям за доллар, готов набирать замещающие облигации, которые могут дать хорошую доходность.
На следующий год по моим прогнозам девальвация рубля продолжится и мы привыкнем в 3х-значным ценникам за доллар.
👉🏻 Облигации. Почти в каждом посте писал о том, что не стоит лезть в облигации, т.к. ставка будет подниматься, ДКП ужесточаться.
И писал, что с облигациями стоит подождать.
Так вот, теперь самое время. Покупки облигаций до конца года могут принести в ближайшие годы очень хорошую доходность с минимальными рисками. Так что буду начинать пополнять портфель облигаций.
📝 Сделать список?
❓Вклады? Тоже можно пользоваться. Но их главный минус - краткосрочность. Т.е. в облигациях с случае если мы на пике ставки, можно заработать гораздо больше.
👉🏻 Акции? В целом повышение ставки меняет ставку дисконтирования, что приводит к снижению рынка акций и это нормально. Остаются такие драйверы, как:
▫️ Редомициляция
Об этом уже очень много писал. И многие бумаги уже полностью или частично это отыграли. Как мне кажется, X5 $FIVEDR еще сохраняет потенциал роста в цене +50-100% в случае переезда. С учетом последнего отчета, бизнес прекрасен и стоит очень дешево.
▫️Дивиденды
Мои топ-бумаги и покупки за последние месяцы:
🔹 Сбер $SBER
🔹 Лукойл $LKOH
🔹 Магнит $MGNT
Тоже много писал об этом. Да, в Лукойле рынок был немного разочарован дивидендами.
447 вместо 547 руб. за 9 мес. Это почти на 20% меньше.
Теперь почему это может быть нормой.
Лукойл в 22 году объявил дивиденды за 9 месяцев исходя из результатов за 6 месяцев. Если в данном случае мы имеем аналогичный расчет, то годовой дивиденд может составить ближе к 1000 рублям. Более того, компания всегда была консервативна по промежуточным дивам и более щедра по окончательным.
Так что, полагаю, мы еще увидим шикарный дивиденд и ценник выше 9000 за акцию. Держу Лукойл $LKOH.
💸 Кому точно будет хорошо от увеличения ставки? Тому, кто получает процентный доход, например та же МосБиржа $MOEX (держу в порфтеле 💼)
🚩В общем и целом, кажется, мы на пике или близки к нему. Самое время для покупки облигаций.
#ЦБ #Ставка #обзоррынка
🚫 Новые санкции от США
👉🏻 В списке Почта Банк, «Русский стандарт», банк «Хоум Кредит», АФК «Система», ХКФ «Банк», «Арктик СПГ 2», Санкт-Петербургская биржа.
👉🏻 По "Системе", санкции также распространяются на все компании, с долей владения Системой более 50%. А это значит, санкции на Сегежу, у которой и так все достаточно печально. А вот МТС и OZON пока санкции не грозят (меньшая доля владения).
С выводом части бизнесов на IPO Системе, похоже, придется притормозить. А в этом были перспективы.
❗️А вот по СПБ Бирже самый большой удар. Торги иностранными акциями уже остановили. Здесь много говорилось о том, что оперировать зарубежными акциями безопаснее на зарубежных площадках. США - есть IB. Азия - есть Exante HongKong и брокеры в Сингапуре. Да, в условиях санкций, зарубежные брокеры - тоже большие риски. Но это меньшее зло.
Как СПБ Биржа будет выживать дальше - вопрос хороший.
👔 Кстати, по сегодняшнему IPO Henderson отдельно писать не стал, как делал это по Астре, т.к. большой переподписки не видел.
Возможности влететь на хайпе тут не было. Размещение 675 руб, в моменте цена 658 руб.
Вообще у компании хорошая маржинальность (около 25% по EBITDA) и темпы роста. В целом, бизнес мне нравится. Вопрос оценки.
P/E около 13 и форвардный около 10. С такими темпами роста (около +30% в среднем г/г) оценка размещения выглядела более-менее справедливо, но не дешево.
Да и подумайте, кто будет "дешево" продавать свою компанию на IPO, если смысл IPO как раз получить денег в обмен на долю в бизнесе.
Короче говоря, посмотрим как будет торговаться. При таких ставках не очень хочется лезть в акции.
Если увидим акции дешевле - бизнес хороший, можно взять на небольшую долю портфеля.
#новости #санкции $AFKS $SGZH $OZON $SBPE $HNFG
👉🏻 В списке Почта Банк, «Русский стандарт», банк «Хоум Кредит», АФК «Система», ХКФ «Банк», «Арктик СПГ 2», Санкт-Петербургская биржа.
👉🏻 По "Системе", санкции также распространяются на все компании, с долей владения Системой более 50%. А это значит, санкции на Сегежу, у которой и так все достаточно печально. А вот МТС и OZON пока санкции не грозят (меньшая доля владения).
С выводом части бизнесов на IPO Системе, похоже, придется притормозить. А в этом были перспективы.
❗️А вот по СПБ Бирже самый большой удар. Торги иностранными акциями уже остановили. Здесь много говорилось о том, что оперировать зарубежными акциями безопаснее на зарубежных площадках. США - есть IB. Азия - есть Exante HongKong и брокеры в Сингапуре. Да, в условиях санкций, зарубежные брокеры - тоже большие риски. Но это меньшее зло.
Как СПБ Биржа будет выживать дальше - вопрос хороший.
👔 Кстати, по сегодняшнему IPO Henderson отдельно писать не стал, как делал это по Астре, т.к. большой переподписки не видел.
Возможности влететь на хайпе тут не было. Размещение 675 руб, в моменте цена 658 руб.
Вообще у компании хорошая маржинальность (около 25% по EBITDA) и темпы роста. В целом, бизнес мне нравится. Вопрос оценки.
P/E около 13 и форвардный около 10. С такими темпами роста (около +30% в среднем г/г) оценка размещения выглядела более-менее справедливо, но не дешево.
Да и подумайте, кто будет "дешево" продавать свою компанию на IPO, если смысл IPO как раз получить денег в обмен на долю в бизнесе.
Короче говоря, посмотрим как будет торговаться. При таких ставках не очень хочется лезть в акции.
Если увидим акции дешевле - бизнес хороший, можно взять на небольшую долю портфеля.
#новости #санкции $AFKS $SGZH $OZON $SBPE $HNFG
👋🏻 Всем привет! Как ваши портфели?
Я не пропал, просто не успевал делать контент.
По вашим просьбам, решил хотя бы иногда писать о важных моментах, своем мнении и действиях по портфелю, если это кому-то помогает (т.к. инвестировать я продолжаю).
Итак, идеи прошлого года отыграли неплохо, оставим их, поговорим о текущих новостях.
🔹Сегодня много новостей по Тинькофф $TCSG.
- 18 марта уже стартуют торги ТКС Холдинг на Мосбирже
- Вышел отличный отчет, выручка и прибыль растут, рентабельность высокая, позитивный фактор
- Объявили байбэк до 19 млн. акций, позитивный фактор
- Планируется интеграция Росбанка в структуру ТКС Холдинга, а сделка будет финансироваться через допку, что плохо
- А вот какой будет навес продавцов на старте торгов непонятно
👉🏻 В итоге, Тинькофф - шикарный бизнес, надо следить за стартом торгов, вероятна высокая волатильность.
Для осторожных инвесторов надо дать бумаге отстояться, чтобы увидеть на какой точке сойдутся продавцы и покупатели.
А потом собирать позицию в портфель.
Если есть - держать. И можно подкупать просадки.
🔹Утвердили механизм выкупа заблокированных активов
- Организатор торгов - брокер "Инвестпалата", хорошо мне знакомая, т.к. туда перекинули все мои СПБ-акции с Открытия
- Срок подачи заявки на выкуп до 8 мая
- Общая макс. сумма по всем заявкам от всех брокеров на человека - 100 тыс. руб.
- Срок завершения выкупа - до 1 сентября
- Про подачу заявки (что и как) - это к вашему брокеру, но я думаю они и так будут информировать клиента ближе к делу
👍🏻 Очень хорошо если все пройдет успешно.
Во-первых, будет шанс на дальнейшие обмены, во-вторых, на рынке освободится около 100 млрд. руб. И часть из них пойдет в наш рынок.
🔹Из послания президента мы услышали, что "налоговую систему нужно сделать более справедливой"
Это о чем?
- Первое. Повышение налогов для вас, как физлиц.
- Второе. Повышение налогов для бизнеса, это вас коснется как инвестора. Так что, друзья, не забывайте про возможные риски.
Те же экспортеры или Сбер $SBER вполне могут попасть под более "справедливые" налоги. Будьте готовы и к этому. Что самые голубые фишки могут оказаться не такими уж и голубыми безопасными.
🔹Много новостей и про ракету в биткоине 🚀, новый исторический максимум за 70 тыс. $
Прогнозировать и ловить движения тут сложно.
Поэтому, моя стратегия простая.
1. Планово ежемесячно докупаем BTC и другие монеты, на хайпе меньше, на падении чуть больше
2. Ограничиваем долю не более 5% от портфеля
3. Продаем когда уйдем выше 100/200/500 (нужное подчеркнуть) тыс. $ частями.
🔹Сегодня появились новости о новом возможном IPO производителя микроэлектроники - «Элемент».
На чем, видимо, и росла $AFKS Система (преждевременно, спасибо инсайдеры).
🔹Валюта. Как мне кажется, надо покупать, пока не поздно.
Да, продажа валютной выручки держит курс. Но ведь надо как-то балансировать бюджет, правда?
А для этого нужна девальвация. Поэтому, даже в условиях закрытого рынка, я бы держал валюту. (Только не юани)
Какие варианты?
1. Наличная валюта
2. Замещающие облигации
3. Квази-валюта это золото, экспортеры (или сургут с кубышкой), тот же BTC
4. Зарубежные брокеры и банки
🤔 Ну а что происходит в США и на других зарубежных рынках...
Это вам давно не интересно, правда?)) Или и там остались инвесторы?
#новости #обзоррынка
Я не пропал, просто не успевал делать контент.
По вашим просьбам, решил хотя бы иногда писать о важных моментах, своем мнении и действиях по портфелю, если это кому-то помогает (т.к. инвестировать я продолжаю).
Итак, идеи прошлого года отыграли неплохо, оставим их, поговорим о текущих новостях.
🔹Сегодня много новостей по Тинькофф $TCSG.
- 18 марта уже стартуют торги ТКС Холдинг на Мосбирже
- Вышел отличный отчет, выручка и прибыль растут, рентабельность высокая, позитивный фактор
- Объявили байбэк до 19 млн. акций, позитивный фактор
- Планируется интеграция Росбанка в структуру ТКС Холдинга, а сделка будет финансироваться через допку, что плохо
- А вот какой будет навес продавцов на старте торгов непонятно
👉🏻 В итоге, Тинькофф - шикарный бизнес, надо следить за стартом торгов, вероятна высокая волатильность.
Для осторожных инвесторов надо дать бумаге отстояться, чтобы увидеть на какой точке сойдутся продавцы и покупатели.
А потом собирать позицию в портфель.
Если есть - держать. И можно подкупать просадки.
🔹Утвердили механизм выкупа заблокированных активов
- Организатор торгов - брокер "Инвестпалата", хорошо мне знакомая, т.к. туда перекинули все мои СПБ-акции с Открытия
- Срок подачи заявки на выкуп до 8 мая
- Общая макс. сумма по всем заявкам от всех брокеров на человека - 100 тыс. руб.
- Срок завершения выкупа - до 1 сентября
- Про подачу заявки (что и как) - это к вашему брокеру, но я думаю они и так будут информировать клиента ближе к делу
👍🏻 Очень хорошо если все пройдет успешно.
Во-первых, будет шанс на дальнейшие обмены, во-вторых, на рынке освободится около 100 млрд. руб. И часть из них пойдет в наш рынок.
🔹Из послания президента мы услышали, что "налоговую систему нужно сделать более справедливой"
Это о чем?
- Первое. Повышение налогов для вас, как физлиц.
- Второе. Повышение налогов для бизнеса, это вас коснется как инвестора. Так что, друзья, не забывайте про возможные риски.
Те же экспортеры или Сбер $SBER вполне могут попасть под более "справедливые" налоги. Будьте готовы и к этому. Что самые голубые фишки могут оказаться не такими уж и голубыми безопасными.
🔹Много новостей и про ракету в биткоине 🚀, новый исторический максимум за 70 тыс. $
Прогнозировать и ловить движения тут сложно.
Поэтому, моя стратегия простая.
1. Планово ежемесячно докупаем BTC и другие монеты, на хайпе меньше, на падении чуть больше
2. Ограничиваем долю не более 5% от портфеля
3. Продаем когда уйдем выше 100/200/500 (нужное подчеркнуть) тыс. $ частями.
🔹Сегодня появились новости о новом возможном IPO производителя микроэлектроники - «Элемент».
На чем, видимо, и росла $AFKS Система (преждевременно, спасибо инсайдеры).
🔹Валюта. Как мне кажется, надо покупать, пока не поздно.
Да, продажа валютной выручки держит курс. Но ведь надо как-то балансировать бюджет, правда?
А для этого нужна девальвация. Поэтому, даже в условиях закрытого рынка, я бы держал валюту. (Только не юани)
Какие варианты?
1. Наличная валюта
2. Замещающие облигации
3. Квази-валюта это золото, экспортеры (или сургут с кубышкой), тот же BTC
4. Зарубежные брокеры и банки
🤔 Ну а что происходит в США и на других зарубежных рынках...
Это вам давно не интересно, правда?)) Или и там остались инвесторы?
#новости #обзоррынка
🔖 Что по рынку
🔹Акции ТКС Холдинга $TCSG начали торговаться после переезда в РФ. Просадка была совсем небольшая и активно выкупалась.
Объем торгов по бумагам огромный, так что евроклировцы фиксируют прибыль, а другие покупают.
Я добрал немного по цене около 3000 р.
С учетом моего таргета по бумаге в 4500 р., а то и 5000 руб., можно брать и по текущим, цена сейчас идет с дисконтом относительно справедливой стоимости.
Форвардный P/E около 7, а P/B форвардный около 1.5 при возможной рентабельности в 20% после объединения (сейчас около 30)
Как вариант, можно разбить сумму позиции на 3000/2900/2800/2700 и брал бы частями.
🔹Акции $POSI Позитива сегодня переписали исторический максимум и пробили 2600.
После корректировки решения о допэмисии с ростом в 60% и дивидендами, бумага смотрится очень хорошо.
Хорошая акция роста в долгосрок. Если нет - можно брать.
Я имею позицию, возможно немного докуплю. Текущий ценник - справедливый. Дисконта, к сожалению, уже нет.
🔹В США, акции Alphabet $GOOG выросли на 7% после того, как агентство Bloomberg News сообщило, что Apple $AAPL ведет переговоры с Google о включении Gemini AI в iPhone.
🔹$LI Неплохо валится Li Auto, почти -11%. Мне она видится одной из лучших компаний в своем секторе. Так что по текущим можно подумать о покупке, Forward P/E около 15.
Если свалится к 27$ (Fwd P/E=12.3), остановится на этом уровне и развернется вверх, буду точно добавлять в портфель. Растет компания классно, но конкуренция серьезная.
🔹Присматриваюсь также к увеличению Realty Income $O, первоклассный REIT, который сейчас торгуется с дивидендами в 6%.
Возможно, просто продам путы по страйкам 50 и 45$. В других REITах тоже есть вкусные дивиденды.
Для многих компаний в этом секторе, в частности, Net Lease, характера высокая чувствительность к ставке. Ставка вниз - стоимость долга ниже - прибыль выше - акции вверх!
👇🏻Памятка по REIT's, забирайте.
#новости #обзоррынка
🔹Акции ТКС Холдинга $TCSG начали торговаться после переезда в РФ. Просадка была совсем небольшая и активно выкупалась.
Объем торгов по бумагам огромный, так что евроклировцы фиксируют прибыль, а другие покупают.
Я добрал немного по цене около 3000 р.
С учетом моего таргета по бумаге в 4500 р., а то и 5000 руб., можно брать и по текущим, цена сейчас идет с дисконтом относительно справедливой стоимости.
Форвардный P/E около 7, а P/B форвардный около 1.5 при возможной рентабельности в 20% после объединения (сейчас около 30)
Как вариант, можно разбить сумму позиции на 3000/2900/2800/2700 и брал бы частями.
🔹Акции $POSI Позитива сегодня переписали исторический максимум и пробили 2600.
После корректировки решения о допэмисии с ростом в 60% и дивидендами, бумага смотрится очень хорошо.
Хорошая акция роста в долгосрок. Если нет - можно брать.
Я имею позицию, возможно немного докуплю. Текущий ценник - справедливый. Дисконта, к сожалению, уже нет.
🔹В США, акции Alphabet $GOOG выросли на 7% после того, как агентство Bloomberg News сообщило, что Apple $AAPL ведет переговоры с Google о включении Gemini AI в iPhone.
🔹$LI Неплохо валится Li Auto, почти -11%. Мне она видится одной из лучших компаний в своем секторе. Так что по текущим можно подумать о покупке, Forward P/E около 15.
Если свалится к 27$ (Fwd P/E=12.3), остановится на этом уровне и развернется вверх, буду точно добавлять в портфель. Растет компания классно, но конкуренция серьезная.
🔹Присматриваюсь также к увеличению Realty Income $O, первоклассный REIT, который сейчас торгуется с дивидендами в 6%.
Возможно, просто продам путы по страйкам 50 и 45$. В других REITах тоже есть вкусные дивиденды.
Для многих компаний в этом секторе, в частности, Net Lease, характера высокая чувствительность к ставке. Ставка вниз - стоимость долга ниже - прибыль выше - акции вверх!
👇🏻Памятка по REIT's, забирайте.
#новости #обзоррынка
⚡️Цена размещения в рамках дополнительной эмиссии акций международной компании публичное акционерное общество (МКПАО) «ТКС Холдинг» $TCSG составит 3 423,62 рубля за одну бумагу, следует из решения совета директоров МКПАО. Количество размещаемых акций — до 130 млн штук. Этими бумагами могут быть оплачены акции Росбанка и компании «Аквамарин» в рамках интеграции банковских активов холдинга «Интеррос» Владимира Потанина в единую финансовую группы. См. интерфакс.
☝🏻Пояснительная бригада: "Вас ки-ну-ли." Не спешите покупать ТКС))
#новости
☝🏻Пояснительная бригада: "Вас ки-ну-ли." Не спешите покупать ТКС))
#новости
Интерфакс
Совет директоров "ТКС Холдинга" определил параметры допэмиссии для покупки Росбанка
Совет директоров МКПАО "ТКС Холдинг" определил параметры допэмиссии акций в рамках сделки по покупки Росбанка.
🔖 Что по рынку
🔹Сегодня Банк России оставил ставку без изменений на уровне 16%
А ранее ставку в США также оставили на уровне 5.25%-5.50%.
Похоже, рано надеяться на быстрое снижение ставок. Пока тенденция к высоким ставкам и быстро их снижать не будут.
🔹Вышел отчет X5 $FIVE
🟢 Выручка: 881,2 млрд руб. (+25% год к году (г/г))
🟢 EBITDA (до применения МСФО (IFRS) 16): 53,1 млрд руб. (+48,1% г/г)
🟢 Чистая прибыль (до применения МСФО (IFRS) 16): 19 млрд руб. (рост в 3 раза г/г).
🔴 Негативная реакция рынка обусловлена тем, что дивидендов по итогам 2023 года не будет
🚩Дивиденды - ожидаемо, пока не переедем, не будет. Как переедем - ожидаем сочные дивы.
Отчет шикарный! Держу в портфеле X5 под переезд. Об этой идее говорил много и не раз.
🔹Сегодня утром Сегежа $SGZH опубликовала МСФО за IV квартал 2023 г.
🔻Отчетность плохой отчет. Компания нарастила чистый убыток до 5,5 млрд руб.
Инвесторам в этой бумаге, к сожалению, пока делать нечего.
🔹Недавно приняли закон о налоговых льготах по ИИС-3
Он совмещает в себе налоговые льготы двух предыдущих типов ИИС:
▫️Позволяет ежегодно получать налоговый вычет по НДФЛ с внесенной на счет суммы. Вернуть можно до 52 000 ₽ в год. При доходах свыше 5 млн рублей в год и налоговой ставке 15% возврат налога может достигать 60 000 ₽.
▫️Освобождает от уплаты НДФЛ доход от торговли на счете в пределах 30 млн рублей, но только если закрыть счет после определенного минимального срока.
Пока разрешается иметь только один ИИС. Но когда вступят в силу поправки в Налоговый кодекс, вы сможете открыть до трех инвестиционных счетов третьего типа.
Но если у вас уже есть ИИС-1 или ИИС-2, то завести в дополнение к нему ИИС-3 не удастся. Придется либо закрыть старый счет, либо переоформить его в инвестсчет нового типа.
🔹Европлан объявил ценовой диапазон IPO 835–875 руб.
Это соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 100 до 105 млрд руб.
Скоро будет разбор, изучу и посмотрю буду ли участвовать в IPO. Сбор заявок будет проходить с 22 по 28 марта, время еще есть.
#новости #обзоррынка
🔹Сегодня Банк России оставил ставку без изменений на уровне 16%
А ранее ставку в США также оставили на уровне 5.25%-5.50%.
Похоже, рано надеяться на быстрое снижение ставок. Пока тенденция к высоким ставкам и быстро их снижать не будут.
🔹Вышел отчет X5 $FIVE
🟢 Выручка: 881,2 млрд руб. (+25% год к году (г/г))
🟢 EBITDA (до применения МСФО (IFRS) 16): 53,1 млрд руб. (+48,1% г/г)
🟢 Чистая прибыль (до применения МСФО (IFRS) 16): 19 млрд руб. (рост в 3 раза г/г).
🔴 Негативная реакция рынка обусловлена тем, что дивидендов по итогам 2023 года не будет
🚩Дивиденды - ожидаемо, пока не переедем, не будет. Как переедем - ожидаем сочные дивы.
Отчет шикарный! Держу в портфеле X5 под переезд. Об этой идее говорил много и не раз.
🔹Сегодня утром Сегежа $SGZH опубликовала МСФО за IV квартал 2023 г.
🔻Отчетность плохой отчет. Компания нарастила чистый убыток до 5,5 млрд руб.
Инвесторам в этой бумаге, к сожалению, пока делать нечего.
🔹Недавно приняли закон о налоговых льготах по ИИС-3
Он совмещает в себе налоговые льготы двух предыдущих типов ИИС:
▫️Позволяет ежегодно получать налоговый вычет по НДФЛ с внесенной на счет суммы. Вернуть можно до 52 000 ₽ в год. При доходах свыше 5 млн рублей в год и налоговой ставке 15% возврат налога может достигать 60 000 ₽.
▫️Освобождает от уплаты НДФЛ доход от торговли на счете в пределах 30 млн рублей, но только если закрыть счет после определенного минимального срока.
Пока разрешается иметь только один ИИС. Но когда вступят в силу поправки в Налоговый кодекс, вы сможете открыть до трех инвестиционных счетов третьего типа.
Но если у вас уже есть ИИС-1 или ИИС-2, то завести в дополнение к нему ИИС-3 не удастся. Придется либо закрыть старый счет, либо переоформить его в инвестсчет нового типа.
🔹Европлан объявил ценовой диапазон IPO 835–875 руб.
Это соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 100 до 105 млрд руб.
Скоро будет разбор, изучу и посмотрю буду ли участвовать в IPO. Сбор заявок будет проходить с 22 по 28 марта, время еще есть.
#новости #обзоррынка
🤬 Совет директоров Лукойла $LKOH рекомендовал выплатить 498 рублей дивидендов на акцию
Ожидали то 600-700 рублей. Не ноль конечно, на том спасибо.
Других комментариев нет, пойду перекладываться в депозиты 😁
Хотя, вопрос еще вашей средней цены покупки.
#LKOH #дивиденды #новости
Ожидали то 600-700 рублей. Не ноль конечно, на том спасибо.
Других комментариев нет, пойду перекладываться в депозиты 😁
Хотя, вопрос еще вашей средней цены покупки.
#LKOH #дивиденды #новости
🔖 Традиционный налоговый пост 2024
💡Напоминалка. Если вы получаете любые дивиденды от иностранных компаний или имеете счета в зарубежных брокерах со сделками, необходимо подать декларацию за 2023 год в налоговую до 2 мая 2024 г.
А оплатить НДФЛ, исчисленный в декларации, необходимо до 15 июля 2024 года.
📄 Как управляться со своими налогами - личное дело каждого. Любую декларацию можно подготовить, посчитать и подать самостоятельно. Как это сделать уже много раз и рассказывали и показывали. Но при большом количестве брокеров, разных инструментов, бумаг и див. выплат в разных валютах, это превращается в огромную рутинную работу 😝
☝🏻Поэтому, для всех желающих свое время занять чем-то более полезным или приятным, могу посоветовать обратиться к людям, которые занимаются этим профессионально.
Почему я их рекомендую?
Потому что я сам заказываю у них расчет НДФЛ уже несколько лет. Все делают быстро и на совесть. И это экономит мне много времени.
🔐 Делается полностью под ключ. Вы получаете следующие документы:
1. Полностью готовый расчет в рублях
2. Пояснительная записка для инспектора в налоговую
3. И остальные необходимые документы.
4. Инструкцию для самостоятельной подачи (При желании подадут за вас)
👍🏻 В чем еще преимущества:
👉🏻 Огромный опыт. За последние 4 года они подали более 1000 деклараций для инвесторов разных банков, разных стран, разных валют.
👉🏻 Расчеты делают по любым активам (акции, облигации, опционы, фьючерсы, варранты, CFD, векселся и т.п.)
👉🏻 Делают сальдирование по разным брокерам, экономя вам деньги. Сохранили клиентам более 1 000 000 долларов излишне начисленных налогов на прибыль.
👉🏻 Помогут Вам при ОСОБЫХ ситуациях.
Например:
- нужно добавить сделки с недвижимостью
- поймала налоговая с большой неуплатой
- неуплата налогов за прошлые года
- независимое экспертное мнение и.т.д.
📩 Так что пишите, звоните, сделают отчет и для вас.
‼️И одна важная вещь! Приходя от меня, вы получите скидку и старый фиксированный ценник на услуги!
Если будете обращаться, напишите, что вы от Dmitry Matievskiy, тогда вам дадут специальную цену.
Если не напишите, то вам выставят другой ценник и он будет выше. Поэтому, не забывайте написать "Я от Dmitry Matievskiy"
Ценник для вас со скидкой остается тот же:
1. До 100 сделок – 50$
2. От 100 до 1000 сделок – 100$
3. От 1000 до бесконечности (один год, по 1 брокеру) – 200$
✅ Контакты:
WhatsApp / Viber / Telegram :
+7 (995) 911-94-01
Mail : bavin.vict@yandex.ru
P.S. Не считать рекламой, т.к. сам делаю декларацию у них, и знаю что многие из вас делают и все оставались довольны 😉.
#налоги #декларация #ФНС
💡Напоминалка. Если вы получаете любые дивиденды от иностранных компаний или имеете счета в зарубежных брокерах со сделками, необходимо подать декларацию за 2023 год в налоговую до 2 мая 2024 г.
А оплатить НДФЛ, исчисленный в декларации, необходимо до 15 июля 2024 года.
📄 Как управляться со своими налогами - личное дело каждого. Любую декларацию можно подготовить, посчитать и подать самостоятельно. Как это сделать уже много раз и рассказывали и показывали. Но при большом количестве брокеров, разных инструментов, бумаг и див. выплат в разных валютах, это превращается в огромную рутинную работу 😝
☝🏻Поэтому, для всех желающих свое время занять чем-то более полезным или приятным, могу посоветовать обратиться к людям, которые занимаются этим профессионально.
Почему я их рекомендую?
Потому что я сам заказываю у них расчет НДФЛ уже несколько лет. Все делают быстро и на совесть. И это экономит мне много времени.
🔐 Делается полностью под ключ. Вы получаете следующие документы:
1. Полностью готовый расчет в рублях
2. Пояснительная записка для инспектора в налоговую
3. И остальные необходимые документы.
4. Инструкцию для самостоятельной подачи (При желании подадут за вас)
👍🏻 В чем еще преимущества:
👉🏻 Огромный опыт. За последние 4 года они подали более 1000 деклараций для инвесторов разных банков, разных стран, разных валют.
👉🏻 Расчеты делают по любым активам (акции, облигации, опционы, фьючерсы, варранты, CFD, векселся и т.п.)
👉🏻 Делают сальдирование по разным брокерам, экономя вам деньги. Сохранили клиентам более 1 000 000 долларов излишне начисленных налогов на прибыль.
👉🏻 Помогут Вам при ОСОБЫХ ситуациях.
Например:
- нужно добавить сделки с недвижимостью
- поймала налоговая с большой неуплатой
- неуплата налогов за прошлые года
- независимое экспертное мнение и.т.д.
📩 Так что пишите, звоните, сделают отчет и для вас.
‼️И одна важная вещь! Приходя от меня, вы получите скидку и старый фиксированный ценник на услуги!
Если будете обращаться, напишите, что вы от Dmitry Matievskiy, тогда вам дадут специальную цену.
Если не напишите, то вам выставят другой ценник и он будет выше. Поэтому, не забывайте написать "Я от Dmitry Matievskiy"
Ценник для вас со скидкой остается тот же:
1. До 100 сделок – 50$
2. От 100 до 1000 сделок – 100$
3. От 1000 до бесконечности (один год, по 1 брокеру) – 200$
✅ Контакты:
WhatsApp / Viber / Telegram :
+7 (995) 911-94-01
Mail : bavin.vict@yandex.ru
P.S. Не считать рекламой, т.к. сам делаю декларацию у них, и знаю что многие из вас делают и все оставались довольны 😉.
#налоги #декларация #ФНС
🌟 Европлан - идем в IPO?
Итак, что такое Европлан. Это крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ (если брать в компании в составе групп, то третья по объему портфеля).
В основном, это автолизинг. Покупатель приобретает долгосрочную "подписку" на автомобиль, причем может выкупить его или вернуть по истечению срока. Основные клиенты - крупный и средний бизнес (91%).
У компании есть также и смежные услуги: обслуживание, страхование, топливные карты и др.
📈 Рост клиентской базы CAGR 19-23 годы около 12%.
А если брать рост в деньгах, то портфель растет темпами около 30% в год, что выглядит очень неплохо.
Процентные доходы растут около 7-8% в год.
Операционный доход в целом, растет примерно на 30% в год!
☝🏻Один из важных моментов заключается в том, что операционные издержки растут гораздо медленнее.
А это значит, компания становится более маржинальной и чистая прибыль растет быстрее, уже ближе к темпам в 40% в год!
🔴 Однако не все так радужно, если рассматривать более ранние периоды, то в 2014-2017 годах мы видели скорее стагнацию по выручке, чем рост.
Но надо отдать должное, даже в этом периоде прибыль росла за счет улучшения рентабельности с 21 до 36% (с 14 по 17 год).
🟢 Сейчас ROE очень высокий, выше 30%, мало кто может с ними сравниться из публичных финансовых компаний.
💸 Компания платит дивиденды, направляя на них не менее 50% от чистой прибыли. При цене размещения 835–₽875 можно ориентироваться на форвардные дивиденды около 10% за 2024 год.
🔖 Само IPO проходит в формате кэшаут. SFI (собственник Европлан) продает 12,5% акций совокупным объемом до ₽15 млрд. Оценка всей компании 100-105 млрд. Европлан не получит ничего, это чистая продажа доли собственником.
⚖️ Оценка. Исходя из текущих параметров, справедливая оценка около 1100 рублей за акцию. Это P/E = 8.9 и Forward P/E = 6.43 и Forward P/B < 2.
Если берем макс. цену диапазона в 875 руб, это P/E = 7.1 и форвардный 5.1 соответственно.
Считаю, что размещение идет с дисконтом к справедливой стоимости. Причем дисконт может составлять, в теории, около 25%, это же и апсайд.
Справедливую оценку я считаю с учетом сохранения темпов роста.
📝 Книга заявок была подписана за один день, так что будет переподписка, не ждите высокой аллокации.
🔴 Возможные риски:
- Конкуренция с банковскими группами
- Рост в отрасли и компании ниже прогнозных показателей или стагнация, тогда оценка не будет оправдана
- IPO в формате кэшаут, т.е. собственник выходит по этой цене и считает это выгодной сделкой, компания денег не получит
- Возможные черные лебеди на рынке РФ, а также затянувшийся период высоких ставок
🚩 В итоге, я вижу отличную лизинговую компанию с шикарной историей роста, чистым балансом, хорошим портфелем, неплохими дивидендами, увеличением непроцентных доходов. Оценка меня полностью устраивает и я буду участвовать в IPO по цене размещения. Высокой аллокации не будет, так что можно немного перезаложиться. При просадках, возможно, готов буду даже докупить.
#IPO #Европлан
Итак, что такое Европлан. Это крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ (если брать в компании в составе групп, то третья по объему портфеля).
В основном, это автолизинг. Покупатель приобретает долгосрочную "подписку" на автомобиль, причем может выкупить его или вернуть по истечению срока. Основные клиенты - крупный и средний бизнес (91%).
У компании есть также и смежные услуги: обслуживание, страхование, топливные карты и др.
📈 Рост клиентской базы CAGR 19-23 годы около 12%.
А если брать рост в деньгах, то портфель растет темпами около 30% в год, что выглядит очень неплохо.
Процентные доходы растут около 7-8% в год.
Операционный доход в целом, растет примерно на 30% в год!
☝🏻Один из важных моментов заключается в том, что операционные издержки растут гораздо медленнее.
А это значит, компания становится более маржинальной и чистая прибыль растет быстрее, уже ближе к темпам в 40% в год!
🔴 Однако не все так радужно, если рассматривать более ранние периоды, то в 2014-2017 годах мы видели скорее стагнацию по выручке, чем рост.
Но надо отдать должное, даже в этом периоде прибыль росла за счет улучшения рентабельности с 21 до 36% (с 14 по 17 год).
🟢 Сейчас ROE очень высокий, выше 30%, мало кто может с ними сравниться из публичных финансовых компаний.
💸 Компания платит дивиденды, направляя на них не менее 50% от чистой прибыли. При цене размещения 835–₽875 можно ориентироваться на форвардные дивиденды около 10% за 2024 год.
🔖 Само IPO проходит в формате кэшаут. SFI (собственник Европлан) продает 12,5% акций совокупным объемом до ₽15 млрд. Оценка всей компании 100-105 млрд. Европлан не получит ничего, это чистая продажа доли собственником.
⚖️ Оценка. Исходя из текущих параметров, справедливая оценка около 1100 рублей за акцию. Это P/E = 8.9 и Forward P/E = 6.43 и Forward P/B < 2.
Если берем макс. цену диапазона в 875 руб, это P/E = 7.1 и форвардный 5.1 соответственно.
Считаю, что размещение идет с дисконтом к справедливой стоимости. Причем дисконт может составлять, в теории, около 25%, это же и апсайд.
Справедливую оценку я считаю с учетом сохранения темпов роста.
📝 Книга заявок была подписана за один день, так что будет переподписка, не ждите высокой аллокации.
🔴 Возможные риски:
- Конкуренция с банковскими группами
- Рост в отрасли и компании ниже прогнозных показателей или стагнация, тогда оценка не будет оправдана
- IPO в формате кэшаут, т.е. собственник выходит по этой цене и считает это выгодной сделкой, компания денег не получит
- Возможные черные лебеди на рынке РФ, а также затянувшийся период высоких ставок
🚩 В итоге, я вижу отличную лизинговую компанию с шикарной историей роста, чистым балансом, хорошим портфелем, неплохими дивидендами, увеличением непроцентных доходов. Оценка меня полностью устраивает и я буду участвовать в IPO по цене размещения. Высокой аллокации не будет, так что можно немного перезаложиться. При просадках, возможно, готов буду даже докупить.
#IPO #Европлан
👆🏻За день до закрытия, 27 марта, книга заявок в рамках IPO Европлана переподписана в четыре раза по верхней границе ценового диапазона 835–875 руб., пишет Коммерсантъ со ссылкой на источники. Можно прикинуть аллокацию.
💬 Как отмечает другой источник, участвующий в размещении, организаторы ориентируют инвесторов на пять книг.
#IPO #Европлан
💬 Как отмечает другой источник, участвующий в размещении, организаторы ориентируют инвесторов на пять книг.
#IPO #Европлан
👆🏻Цена размещения в рамках IPO лизинговой компании "Европлан" составила 875 рублей за акцию, говорится в сообщении эмитента.
Таким образом, рыночная капитализация компании на момент начала торгов составит 105 млрд рублей.
Среди физлиц акции распределялись следующим образом:
- при сумме заявок на одного инвестора от 100 тыс. рублей аллокация составляла около 4,4%
- заявки до 100 тыс. рублей включительно удовлетворялись так, чтобы инвестор получил не менее пяти акций
- Заявки общим объемом пять и менее акций удовлетворялись полностью, также как и заявки сотрудников самой компании.
Акции "Европлана" были включены в первый уровень листинга Мосбиржи. Торги под тикером LEAS начнутся в пятницу.
#LEAS #Европлан #IPO
Таким образом, рыночная капитализация компании на момент начала торгов составит 105 млрд рублей.
Среди физлиц акции распределялись следующим образом:
- при сумме заявок на одного инвестора от 100 тыс. рублей аллокация составляла около 4,4%
- заявки до 100 тыс. рублей включительно удовлетворялись так, чтобы инвестор получил не менее пяти акций
- Заявки общим объемом пять и менее акций удовлетворялись полностью, также как и заявки сотрудников самой компании.
Акции "Европлана" были включены в первый уровень листинга Мосбиржи. Торги под тикером LEAS начнутся в пятницу.
#LEAS #Европлан #IPO
Астра, идти ли в SPO?
Итак, астра будет проводить SPO, об этом они говорили еще во время IPO. Хотят увеличить free-float до 15%. Книга заявок закроется сегодня.
Растут они, конечно, высокими темпами. И планы роста пока сохраняются. Если говорить о покупке в долгосрочный портфель, вполне можно зайти в SPO. SPO все таки проводят ниже рыночной цены, в связи с чем цена акций и упала.
👉🏻 Ценовой ориентир - 555 руб. Что все еще ниже текущей цены.
Сейчас есть идея зашортить акции (или продать акции) и войти в SPO. Но тут можно попасть на неполную аллокацию. Какая она будет, сказать пока сложно. От 20-30% до 100%.
Где-то говорят что уже есть переподписка, если так, то с шортами надо быть осторожным.
Вообще, есть вероятность и увидеть через некоторое время цены в стакане ниже 555 руб. Чем больше акций на рынке, тем больше желающих и возможностей продать.
🚩Лично я пойду в SPO примерно на 60-70% от позиции, которую хотел бы видеть в портфеле по этой бумаге,
Целевая цена по бумаге около 600-650 руб. на горизонте года, так что потенциал есть.
#SPO #ASTR
Итак, астра будет проводить SPO, об этом они говорили еще во время IPO. Хотят увеличить free-float до 15%. Книга заявок закроется сегодня.
Растут они, конечно, высокими темпами. И планы роста пока сохраняются. Если говорить о покупке в долгосрочный портфель, вполне можно зайти в SPO. SPO все таки проводят ниже рыночной цены, в связи с чем цена акций и упала.
👉🏻 Ценовой ориентир - 555 руб. Что все еще ниже текущей цены.
Сейчас есть идея зашортить акции (или продать акции) и войти в SPO. Но тут можно попасть на неполную аллокацию. Какая она будет, сказать пока сложно. От 20-30% до 100%.
Где-то говорят что уже есть переподписка, если так, то с шортами надо быть осторожным.
Вообще, есть вероятность и увидеть через некоторое время цены в стакане ниже 555 руб. Чем больше акций на рынке, тем больше желающих и возможностей продать.
🚩Лично я пойду в SPO примерно на 60-70% от позиции, которую хотел бы видеть в портфеле по этой бумаге,
Целевая цена по бумаге около 600-650 руб. на горизонте года, так что потенциал есть.
#SPO #ASTR