Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 16 декабря. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в стране.

⚡️По итогам двухдневного заседания в 22:00 МСК 16 декабря будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate).

⚡️Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 22:30 МСК.

‼️Значимость данного заседания оценивается как высокая. Консенсус сводится к сохранению диапазона ключевой ставки 0–0,25% годовых.

❔Основная интрига заключается в вопросе количественного смягчения (QE). Участников рынка интересуют объемы выкупа инструментов и период, в течение которого регулятор будет удерживать монетарный курс.

🔵 Опасения ряда участников рынка в разгоне инфляции на фоне беспрецедентных программ стимулирования пока не подтверждаются. Относительно низкая производственная и потребительская активность в стране связана с сохраняющимися ограничительными мерами. Эпидемиологическая обстановка в Штатах не улучшается, все надежда — на фарминдустрию.

🟢Индекс широкого рынка акций S&P 500 курсирует в районе 3650 п. В случае получения сигналов о расширении QE, спрос в рисковых активах вновь повысится, и можно будет наблюдать движение индексов выше пиковых значений начала декабря.

🔴В случае же появления сигналов регулятора о поэтапном сворачивании программ QE или увязывании их с конкретными метриками по безработице, это может привести к беспокойству инвесторов и достаточно болезненному откату рынка. Такой вариант событий не оценивается в качестве базового.

💹Обстановка на мировом валютном рынке характеризуется тотальной слабостью доллара и укреплением к многолетним максимумам международных резервных валют. Валюты развивающихся экономик на протяжении последних 1,5 месяцев укреплялись, компенсируя ослабление начала осени. При быстром расширении QE, доллар продолжит свое падение.

Из вчерашних значимых движений по рынку:

🟢 Цена акций Apple подскочила на 5% после того, как компания заявила, что компания планирует увеличить производство iPhone на 30% в первой половине 2021 года.

🟢Индекс более мелких компаний Russell 2000 вырос до рекордно высокого уровня.

🟢Eli Lilly and Company выросла на целых 6% после того, как компания заявила, что купит Prevail Therapeutics Inc в рамках сделки, потенциально оцениваемой в 1 миллиард долларов, для расширения своего присутствия в прибыльной сфере генной терапии. Акции Prevail выросли почти на 80%.

🔴Акции Moderna Inc. снизились на 5%, закрывшись на отметке 147,22$. И это несмотря на то, что сотрудники FDA не высказали никаких новых опасений по поводу их вакцины от COVID-19. В сообщении говорится, что вакцина получит разрешение на использование в экстренных случаях в пятницу.

#USA #APPL #MRNA #LLY

​​Конгресс США вчера вплотную приблизился к согласованию пакета стимулов на сумму около 900 млрд долларов.
ФРС по итогам двухдневного заседания приняла решение оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,25%.
Кроме того, Центробанк продолжит выкупать облигации на сумму 120 млрд долларов ежемесячно до "достижения прогресса" в восстановлении экономики.

Федеральный комитет по открытым рынкам в опубликованном заявлении подчеркнул, что таргетирует полную занятость и инфляцию на уровне 2% в долгосрочном периоде. C учетом фактического значения инфляции 1,2% в ноябре 2020 года можно сделать вывод, что политика ФРС в ближайшее время будет направлена на дальнейшее количественное смягчение.

🟢Акции Twitter выросли на 2,31% на фоне того, как J.P. Morgan улучшил рекомендацию ценных бумаг с нейтрального до "выше рынка". По заявлению аналитиков банка, Twitter может стать крупнейшим бенефициаром восстановления рынка онлайн-рекламы в 2021 году.
🟢 В плюсе на несколько процентов закрылись многие тех. компании: MSFT, NOW, CRM, INTU
🟢 Почти +4% закрыли торги акции PayPal
🟢 Также среди фаворитов торгов были LLY, ABBV, AMZN, CMG (+4%), CERN
🔴Одним из главных неудачников торгов среды стал провайдер прямого вещания Dish Network (-11,62%). Компания анонсировала выпуск пакета приоритетных необеспеченных облигаций, которым был присвоен низкий рейтинг B1 от рейтингового агентства Moody's.
🔴В числе прочих аутсайдеров торговой сессии отметим Mettler-Toledo (-3,25%), United Airlines Holdings (-3,10%) и Tyson Foods (-4,42%).

#USA #ФРС

⚡️Палата представителей, нижняя палата Конгресса США, проголосовала за импичмент действующего президента США Дональда Трампа за «подстрекательство к восстанию» во время беспорядков в Капитолии на прошлой неделе.

Результаты голосования: 232 к 197. Среди поддержавших отстранение Трампа от должности было 10 членов Республиканской партии.

Трамп стал первым президентом в истории США, которого дважды подвергали импичменту.

💥ФБР предупредило о возможных вооруженных протестах, запланированных в Вашингтоне и столицах всех 50 штатов США перед инаугурацией Байдена 20 января.

💥Национальная гвардия планирует направить в столицу страны до 15 000 военнослужащих на инаугурацию.

💥Объединенный комитет начальников штабов направил во вторник необычное послание всем американским вооруженным силам, напомнив им, что их работа - поддерживать и защищать Конституцию и отвергать экстремизм.

#Trump #USA

Байден представил план по восстановлению экономики на $1,9 трлн

Избранный президент США Джо Байден представил проект мер по стимулированию американской экономики, пострадавшей из-за последствий коронавируса. Как сообщает CNBC, стоимость пакета стимулирования составляет $1,9 трлн.

Около $400 млрд из этой суммы предполагается выделить на борьбу с вирусом и кампанию вакцинации, $1 трлн — на оказание помощи населению, остальное — на помощь предприятиям, особенно сильно пострадавшим во время пандемии.

В целом новый пакет, который еще не согласован, может дать дополнительно 5,2 триллиона долларов.

Цифры, конечно, колоссальные. Рано или поздно инфляция начнет разгоняться и ставки просто придется повышать. И как мы понимаем, избыточная ликвидность до повышения ставок идет в рост фондового рынка, все реальные активы будут переоцениваться, Commodities будут продолжать расти в цене. Но вот повышение ставок может изменить ситуацию и вызвать серьезные движения как на рынке долга, так и коррекцию на рынке акций. И здесь замкнутый круг. Долг растет, а с повышением ставок рефинансировать его будет все сложнее.

https://www.nbcnews.com/politics/politics-news/biden-lays-out-1-9-trillion-covid-19-relief-package-n1254334

#USA #Macro

Вышла статистика по розничным продажам в США. -0.7%, хуже ожиданий в -0.2%.

Розничные продажи измеряют изменение общей стоимости продаж на уровне розничной торговли. Это главный индикатор потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности.

#macro #USA

Джанет Йеллен , экономист, выбранный Джо Байденом для управления Казначейством США, заявила, что Америке необходимо «действовать масштабно», чтобы оживить ослабевшую экономику и защитить себя от долгосрочных травм с помощью крупного пакета мер стимулирования.

В заранее подготовленных замечаниях, которые привели к раннему росту цен на акции на Уолл-стрит, Йеллен сказала:
🔹«Экономисты не всегда соглашаются, но я думаю, что сейчас существует консенсус: без дальнейших действий мы рискуем затянуть более длительную и болезненную рецессию ... и долгосрочное повреждение экономики позже ».

🔹«В течение следующих нескольких месяцев нам понадобится дополнительная помощь для распространения вакцины; вновь открыть школы; чтобы помочь штатам удерживать на работе пожарных и учителей », - сказала она. «Нам потребуется больше средств, чтобы гарантировать, что чеки по страхованию от безработицы все еще не погашаются; и помочь семьям, которые рискуют проголодаться или потерять крышу над головой ».

🔹«Ни избранный президент, ни я не предлагаем этот пакет помощи без признания долгового бремени страны. Но прямо сейчас, когда процентные ставки находятся на историческом минимуме, самое умное, что мы можем сделать, - это действовать по-крупному. В долгосрочной перспективе я считаю, что выгоды намного перевешивают затраты, особенно если мы заботимся о помощи людям, которые очень долго боролись ».

Йеллен не ослабит позиции Соединенных Штатов в отношении Китая, если ее утвердят министром финансов, сказала она сенаторам.
🔹«Китай подрывает позиции американских компаний, демпингуя, воздвигая торговые барьеры и раздавая субсидии», - сказала она.
Она также сказала, что Китай «виновен в ужасающих нарушениях прав человека». Администрация Трампа соглашается, объявляя во вторник, что Китай совершил преступления против человечности и геноцид против уйгуров.

🚩В итоге ничего нового. Будут дальше печатать деньги. На этом рынки будут расти. На этом же, скорее всего, будет ускоряться инфляция, это рост сырьевых активов. Инфляция же, в свою очередь, может привести к повышению ставок и коррекции рынков. Долг США растет и будет выше. Китайские компании пока еще под угрозой санкций. Также интересный вопрос, как бы не стали финансировать всю эту раздачу за счет повышения налоговой нагрузки на крупные корпорации.

#USA #Macro

✌🏻Сенат вчера принял законопроект о помощи на 1,9 триллиона долларов после 25-часового обсуждения и голосования, включая чеки на сумму $1400

Подписанный президентом Джо Байденом законопроект о помощи от COVID-19 на сумму 1,9 триллиона долларов был принят Сенатом в субботу после более чем 25-часового голосования, завершившегося после того, как демократы урегулировали внутрипартийный спор по поводу помощи по безработице.

Республиканцы также объединились в оппозицию. Они утверждали, что большая часть меры не нужна, учитывая улучшение экономических показателей, таких как пятничный отчет о рабочих местах , который превзошел ожидания ожиданий , и что это представляет опасность для долгосрочного здоровья экономики из-за растущего дефицита бюджета США. Бюджетное управление Конгресса оценило дефицит в 2,3 триллиона долларов в этом году, прежде чем принятие нового законопроекта добавит еще 1,2 триллиона долларов к этой сумме в 2021 финансовом году.

💬 «Сенат никогда не тратил 2 триллиона долларов более бессистемно», - сказал лидер сенатского меньшинства Митч МакКоннелл.

💸 Счет будет направлен на выплату 1400 долларов физическим лицам, зарабатывающим до 75000 долларов, и парам, зарабатывающим до 150000 долларов на основании налоговых деклараций 2019 или 2020 года. Выплаты полностью прекращаются для тех, кто зарабатывает 80 000 долларов, и супружеских пар, зарабатывающих 160 000 долларов. Это меньшее количество ограничений, чем в первоначальном законопроекте, принятом Палатой представителей.

🚀 Ну что, теперь наконец можно сходить на 4 000 по S&P?

#USA #COVID

​​💰Государственный долг США достиг $30 трлн

Согласно последним данным министерства финансов, государственный долг Америки впервые превысил 30 триллионов долларов. Хотя, ранее прогнозировалось, что такой уровень долга будет достигнут в США только к 2025 году! Но поддержка населения и бизнеса во время пандемии обошлась очень дорого. Лишь с 2019 года долг вырос более чем на 7 трлн. долларов!

💬 Цитата: «COVID усугубил проблему. У нас была чрезвычайная ситуация, которая потребовала триллионных расходов, но структурные проблемы, с которыми мы сталкиваемся в финансовом плане, существовали задолго до пандемии», — сказал Майкл Петерсон, генеральный директор Фонда Петерсона, который способствует сокращению дефицита. «Наша нынешняя финансовая ситуация является результатом многолетней финансовой безответственности с обеих сторон. Поляризация нашего правительства и, в некоторой степени, нашего населения затрудняет реализацию решений. Если мы не наведем порядок в нашем финансовом доме, все эти другие проблемы, такие как климат, неравенство и национальная безопасность, станут более сложными».

В США существует законодательно установленный потолок госдолга, выше которого правительство не может наращивать займы. В декабре конгрессмены подняли его до $31,4 трлн.

🧮 А что с ростом ставки?

⚠️ Надо заметить, что в условиях повышения процентных ставок, обслуживание долга будет становиться дороже. Ведь для обслуживания долга придется занимать по более высоким ставкам. Это одна из причин, по которой ФРС не может сейчас позволить себе поднимать ставку до очень высоких уровней.
Есть и другие проблемные факторы: старение населения, повышенные расходы на здравоохранение и налоговая система, которая не приносит достаточных доходов для покрытия расходов. Они также вызывают беспокойство.

Давно прошли дни разговоров о мерах жесткой экономии. Вместо этого сегодняшние дискуссии перешли к вопросу о том, будет ли принятие дополнительных законопроектов о расходах на триллион долларов положительным или отрицательным фактором для экономики США в целом. Фактически, США уже вернулись к рекордному соотношению долга к ВВП, которое в последний раз наблюдалось после Второй мировой войны, оставив страну с огромным долговым бременем в сумме больше годового ВВП, но отношение долга к ВВП в 2022 г. составит уже 125%.

❓Слишком много?

Пока нет какого-то точного уровня, когда государственный долг начинает наносить ущерб его экономике. Пока процентные ставки остаются относительно низкими, а США могут брать дешевые займы, страна может справиться с гораздо большей долговой нагрузкой, чем когда-то считалось возможным (и даже может использовать эти условия, чтобы оставаться конкурентоспособной на международной арене). Однако федеральный долг не может бесконечно расти быстрее, чем экономика. Очевидно, это путь в никуда!

Как только доверие к казначейским облигациям подрывается или статус доллара в качестве резервной валюты оказывается под угрозой, заимствование может стать более дорогим, а обслуживание этого долга аннулирует любые бюджетные прогнозы, которые были сделаны в предыдущей кредитной среде.

🤔 С другой стороны, большая часть долга США является внутренним долгом и некоторая часть даже непубличным. Плюс США является эмитентом валюты своего долга. Так что пока они без проблем могут решать проблемы долга выпуском нового долга. Дефолта США пока не будет, можно даже не надеяться. Но все же, такое ускорение роста госдолга является тревожным сигналом. Вероятно, придется увеличивать налоговую нагрузку, что может сказаться в будущем на прибылях компаний.

#USA #США #госдолг #макро

​​🇺🇸 По поводу США

Пауэлл говорит, что «инфляция слишком высока», и ФРС предпримет «необходимые шаги» для решения этой проблемы. Он отметил, что при необходимости эти повышения ставок могут перейти от традиционных 25 базисных пунктов к более агрессивному повышению на 50 базисных пунктов.

💬 «Рынок труда очень силен, а инфляция слишком высока»

На прошлой неделе Пауэлл указал, что FOMC также готов начать избавляться от части почти 9 триллионов долларов активов на своем балансе. Он отметил, что процесс может начаться уже в мае, однако твердого решения еще не принято.

Доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась выше 2,34%, обновив максимумы с мая 2019 г.

🤔 Короче говоря, очередной раз скажу, что сейчас не лучшее время лезть в акции США. На горизонте возможная рецессия и повышение ставок (уже гарантированное и многократное).

💰Alibaba ( $BABA ) увеличила выкуп акций до 25 миллиардов долларов с 15 миллиардов долларов, чтобы поддержать цену акций, которая упала более чем вдвое. На данный момент компания выплатила 9,2 миллиарда долларов в рамках обратного выкупа, о котором было объявлено ранее.

🚀 Вчера мы увидели бурный рост в американской оборонке. $NOC, $RTX, $GD, $LMT. Две последних держу в своем портфеле. Оборонку, как защитный сектор, продавать не собираюсь. И дивиденды там неплохие. А учитывая текущую ситуацию, аналитики повышают таргеты по этим бумагам.

Аналитик Cowen Кай фон Румор повысил целевую цену Lockheed Martin до 435 долларов с 390 долларов, заявив, что конфликт оказывает поддержку более высоким оборонным расходам в США и Европе, с большим вниманием к традиционным наземным боевым системам, таким как транспортные средства, ракеты и вертолеты (~ 60% продаж Lockheed). $GD и $NOC тут будут также бенефициарами.

🛢 Ну и серьезное ралли в нефтянке. $OXY вчера закрылся +8.5$. Еще в декабре вот здесь говорили что такое более чем возможно. И вот оно реализовалось. $XOM , $VLO , $HAL , $EOG , $FANG тоже закрылись выше +4%.

#обзоррынка #новости #USA #LMT #GD #OXY #BABA

🇺🇸 Важный пост для тех, кто инвестирует в акции США

Это достаточно важная новость. И эта информация может принести вам гарантированный финансовый результат.
Речь пойдет о налогах.

📍Есть такие компании, как Publicly Traded Partnerships ("PTPs"). По сути, это форма организации. Не будем разбирать подробно, это сейчас нам ни к чему. Подробнее о PTP можете почитать на нашей любимой инвестопедии.

📍Следует отличать PTP от MLP. Это не одно и то же! Но, MLP могут быть PTP. И наоборот. Базово, MLP не равно PTP, это нужно знать.

Теперь к самому важному.

👉🏻 С 1 января 2023 года при продаже акций публичных партнерств (PTP) для всех нерезидентов США будет действовать налог в размере 10% от всей суммы продажи и взиматься он должен будет на стороне брокера. Кто любит копаться в деталях, они здесь. Да, там есть и некоторые исключения.

❗️Важно. 10% будет взиматься не с прибыли, а с суммы продажи. Т.е. продали вы PTP на 1000$, налог уже 100$. Неплохо, правда?

Что делать?

👉🏻 Я советую вам проверить наличие PTP компаний в вашем портфеле. Зарубежные брокеры уже сформировали списки таких бумаг.

🔖 Вот список бумаг от Interactive Brokers.

🔖 Здесь список Tiger Brokers.

🔖 А здесь, как пример, от Schwab.

Если не найдете список своего брокера, посмотрите приложенные мной списки. Они, на самом деле, очень похожи.
На самом деле, для розничного инвестора риски наличия таких бумаг в портфеле невелики, т.к. популярных "голубых фишек" среди них нет.
Хотя, те же $BEP или $ET и тот же $MPLX были упомянуты и на моих ресурсах. Даже разбирались.

В основном, это различные сырьевые и midstream компании для любителей хороших дивидендов.

Я проверил свои позиции, у меня есть только тикер $AMLP, в списке IB его нет, но у Tiger он присутствует. Вот думаю, стоит ли его продавать? Или не продавать никогда? Все же был он куплен с див. доходностью 9% к цене покупки.

🚩В итоге. Посмотрите на список бумаг. Покупать их до прояснения механизма работы этого налога я бы не стал. А вот зафиксить какие-то позиции может быть разумно. Желательно это сделать за несколько дней до 31 декабря (помним про режим торгов Т+2). В любом случае, я бы проверил и взял на заметку. А что делать с этими бумагами, решать вам.

#новости #USA #IB #PTP #MLP #налоги #дивиденды

​​🔎 Акции. Выбор Хедж-фондов

Как правило, институционалы и хедж-фонды держат большую часть своих капиталов, в т.н. Голубых фишках (Blue chips).
Давайте посмотрим что выбирали фонды в 2023 году на фоне роста рынка.

📊 Начнем с интересной цифры S&P 500 Total Return (изменение цены плюс дивиденды) составил 20,7% с начала года до конца июля. Для сравнения, индекс хедж-фондов Eurekahedge принес общую доходность всего 5,3% за тот же период времени. Явно не в пользу фондов.

Так почему же хедж-фонды так сильно отстают? Стратегии хеджирования могут ограничить потенциал роста на растущих рынках. Однако это не все, давайте посмотрим на активы (на картинке ниже).

👉🏻 Вероятно, наиболее ярким примером того, где хедж-фонды ошиблись во втором квартале, является Alphabet ( $GOOGL ). Материнская компания Google и YouTube является третьим по популярности холдингом хедж-фондов, однако во втором квартале хедж-фонды продали GOOGL на почти 23 миллиона акций.

Но акции прибавили более 25% в период с 31 марта по 15 августа. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период вырос на 8%. (С начала года до середины августа индекс GOOGL вырос на 47% против 15,8% для более широкого рынка.)

👉🏻 Хедж-фонды также сливали акции Adobe ( $ADBE ) во втором квартале , и что? Рост на 35% с 31 марта.

👉🏻 Среди акций Dow Jones хедж-фонды продавали Johnson & Johnson ( JNJ ) и Home Depot ( HD ) во втором квартале. И что? С 31 марта акции обеих компаний превзошли рынок в целом.

👉🏻 А что в лидерах покупок (хотя бы по цифре со скрина визуально)? $BAC Bank of America. Динамика YTD -14%, -17% за последние полгода.

🚩Приятно смотреть, когда твой "любительский портфель" перформит лучше многих хедж-фондов, правда?
А ведь действительно, смотря на такие результаты, мы можем сильно усомниться в способности хедж-фондов обыгрывать рынок. Все по заветам Баффета.
Ну и в целом, стоит помнить то, что рынок США максимально эффективен за счет большого количества игроков и хорошей регуляции относительно инсайда.
Поэтому не стоит слепо следовать за фондами и смотреть что они там покупают/продают. Про лучшие акции вам расскажут только в телеграм-каналах 😂
Особенно платных. Где обещают +300% доходности.

#фонды #USA