Краткий обзор отчета Магнита за 2 квартал 2020 года.

Отчет оцениваю положительно.
🟠 Рост выручки год к году на 13% это хорошо. Средний чек везде вырос, но трафик упал.

Но это не главное, меня больше волнует в ритейле маржинальность бизнеса.
🟠 Маржинальность по EDITDA составила 7.9%, а это отлично это уровень X5.

🟠 "Магнит" смог увеличить валовую рентабельность на 58 б.п. г/г в 2К20, что сильно отличается от 1К20, когда показатель снизился на 78 б.п. г/г.

По словам руководства, основными причинами роста валовой рентабельности стали улучшение коммерческих условий, более низкая промо-активность вкупе с увеличением охвата промо, а также снижение потерь и логистических затрат и положительное влияние структуры форматов. Вполне возможно, на это повлияло и введение программы лояльности, с которой Магнит опоздал уже на несколько лет, относительно своих конкурентов.

🟠 NetDebt/EBITDA остается на приемлемом уровне 2.1, что, конечно, сильно больше, чем у X5.

🟠 Структура. Самый значительный рост показали магазины у дома и "дрогери", так что ставки магнита на эти магазины оправдались, выручка от формата "супермаркет" стагнирует. Кроме, того, на слайдах видно, что плотность продаж в магазинах у дома самая высокая, что делает их более эффективными.

🟠 Стратегия. Ничего осмысленного не вижу, вода, все, кроме программы лояльности и индивидуальных предложений для клиентов и создания точек дифференциации, т.е. мультиформатного предложение под единым брендом, СТМ и собств. произв-во, акцент на товарах местных производителей.

В целом мне нравится изменение фокуса с ускорения роста продаж и открытия новых точек на увеличение рентабельности бизнеса. Учитывая то, что Магнит сейчас по мультипликаторам торгуется дешевле, чем X5, то при сохранении или росте эффективности бизнеса, у Магнита еще есть потенциал роста, так что бумага может быть интересной для инвесторов.

В моем портфеле целевая доля Магнита сейчас 0.5%, буду следить за бумагой, возможно, увеличу долю.
Сейчас держу небольшую позицию со средней ценой ниже текущих. Возможно, буду осторожно докупать по текущим ценам. Более интересными для добора были бы цены ниже 4500 и 4200. Дивидендная доходность даже по текущим котировкам составляет 6.7%, что уже достаточно неплохо.

#MGNT #Магнит

Магнит озвучил прогнозы и ожидания на 2021 год

"Магнит" поделился своими ожиданиями относительно следующего года. Как заявил Альберт Аветиков, директор по связям с инвесторами, компания продолжит держать фокус на доходность инвестиций и рентабельность.

"Безусловно, в 2021 году мы будем открывать больше магазинов во всех форматах. Ниже будет объем закрытия нерентабельных магазинов по сравнению с 2020 годом. Соответственно это отразится в большем объеме наших инвестиций по сравнению с текущим годом. Также увеличится объем программы реновации и количества магазинов, попадающих в данную программу. То есть наша органическая экспансия существенно материально вырастет по сравнению с этим годом", - подчеркнул гн- Аветиков.

По его словам, первые сигналы этого тренда можно будет увидеть уже по итогам 4 квартала, когда компания отчитается перед акционерами в начале февраля 2021 года. Г-н Аветиков сообщил, что в следующем году "Магнит" продолжит держать фокус на доходность инвестиций и рентабельность. "Мы ни в коем случае при росте экспансии не будем отказываться от этого фокуса. Наша цель – обеспечить более высокий уровень доходности на вложенный капитал для акционеров", - отметил он.

Также "Магнит" планирует сокращать долговую нагрузку и стоимость долга. "Если рыночная ситуация позволит продолжать эту активность, а мы надеемся, что именно так и будет, будем ориентироваться на более сильную финансовую позицию. При этом в 2021 году будем активнее смотреть на возможности приобретений торговых площадей у других ритейлеров", - сообщил г-н Аветиков.

Он добавил также, что полный прогноз на 2021 год компания озвучит в начале февраля.

#MGNT #Магнит

​​"Магнит" запустил платежный сервис Magnit Pay

ПАО "Магнит" приступил к созданию суперприложения, которое на базе программы лояльности объединит возможности заказа товаров онлайн, платежные и кредитные сервисы, лайфстайл- и прочие нефинансовые услуги для покупателей, а также привилегии от партнеров ритейлера.

Первым этапом стал запуск платёжного сервиса Magnit Pay, разработанного совместно с группой ВТБ, говорится в сообщении компании.

Magnit Pay позволит оплачивать покупки в любом магазине, в том числе онлайн. После регистрации в приложении покупатель получит расширенные возможности – выпуск цифровой карты, на которой можно будет держать до 60 тыс. рублей и ежемесячно тратить до 200 тыс. рублей личных средств, а также осуществлять переводы на другие российские карты. Пополнять ее можно бесплатно с любых других карт, также ее можно добавить в Pay-сервисы. Участникам программы лояльности в качестве бонуса будут начисляться дополнительные 0,5% от суммы покупки по Magnit Pay, а первые 30 дней – в два раза больше.

"Запуск Magnit Pay – это важный шаг в создании суперприложения "Магнит". Мы хотим всегда быть рядом с покупателем, поэтому стремимся создать удобные и доступные сервисы на каждый день. В течение ближайших месяцев мы будем оттачивать базовый функционал Magnit Pay и поэтапно добавлять новые сервисы, чтобы расширить возможности для наших клиентов и сделать экосистему "Магнита" максимально привлекательной для покупателей", – прокомментировал заместитель генерального директора, исполнительный директор сети "Магнит" Флориан Янсен.

#MGNT #Магнит

​​"Магнит" наметил запуск виртуального оператора связи Magnit Mobile на 2021 год

Ритейлер "Магнит" в рамках развития своей экосистемы планирует запустить кредитные продукты на базе сервиса Magnit Pay, а также виртуального оператора связи Magnit Mobile. Об этом сообщил президент, генеральный директор "Магнита" Ян Дюннинг, выступая на Гайдаровском форуме.

"Вместе с ВТБ мы планируем расширить функционал сервиса Magnit Pay через запуск кредитных продуктов. Это будет в приложении "Магнита". Мы также хотим предложить покупателям услуги мобильной связи, чтобы лучше понять, что требуется потребителям", - сказал Дюннинг.

Да, мы живем в эпоху, когда каждая компания хочет иметь свою экосистему. Свои мобильные операторы, свои платежные системы, свои системы доставки, свои процессоры, свои электромобили...

🔴 Кстати, ближайший конкурент "Магнита" – X5 Retail Group (сети "Пятерочка", "Перекресток") – запускал собственного виртуального сотового оператора "Алле" на базе сети МТС и планировал подключить не менее полумиллиона абонентов, но свернул этот проект спустя два года после старта (в 2010 году).

#Магнит #MGNT

​​"Магнит" начал тестировать формат киоска.

Первый торговый объект в новом формате открылся в конце 2020 года на территории головного офиса компании "Магнит" в Краснодаре. Его площадь – 18 кв. м., в ассортименте – 650 торговых наименований, акцент сделан на готовую еду и продукты для быстрого перекуса, напитки, снеки, мороженое, кондитерские изделия.

Помимо открытого уже "Киоска Мини" компания планирует пилотировать и более крупный формат киосков, а также брендированные вендинговые аппараты.

Цель компании – протестировать востребованность ультрамалого формата с небольшим чеком и очень высоким числом покупок, ориентированного на импульсный спрос и расположенного в местах с высоким трафиком: офисы, транспортные узлы, пешеходные улицы, парки, спортивные объекты, учебные заведения и т.п. "Преимущества формата киосков – низкие инвестиции в открытие одного объекта, отсутствие федеральных конкурентов и каннибализации основных форматов компании, независимость от наличия предложений недвижимости", - следует из пресс-релиза.

За последние годы многие российские города начали борьбу с неорганизованной розничной торговлей на улицах, заметно сократилось количество небольших магазинов, ларьков, рассказывает генеральный директор розничной сети "Магнит" Ян Дюннинг. "Но спрос на еду с собой остается высоким. Об этом говорит успех формата "Магнит Сити", который мы будем тиражировать. В центре нашего подхода – отвечать на потребности покупателей, предлагая разные форматы. Мы видим возможности синергии формата киоска с нашим основным бизнесом, поэтому видим потенциал в развитии нового формата", – заявил президент "Магнита".

#MGNT #Магнит

​​Магнит выпустил операционные результаты и неаудированную отчетность МСФО за 4 квартал и 2020 г.

Ключевые показатели IV квартала:

🟢 Выручка: 407,2 млрд руб. (+10,6% г/г)

🟢 EBITDA: 28,6 млрд руб. (+43,3% г/г)

🟢 Чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (+176,9% г/г)

🔴 LFL трафик: -7,6%

🟢 LFL средний чек: +16,3%

🟢 LFL продажи: +7,5%

Ключевые показатели за 2020 год:

🟢 Выручка: 1 553 млрд руб. (+13,5% г/г)

🟢 EBITDA: 109,4 млрд руб. (+31,6% г/г)

🟢 Чистая прибыль: 37,7 млрд руб. (+120,8% г/г)

🚩Отчет вышел отличный, все показатели компании растут и финансовые и операционные, кроме трафика. Выросло также количество магазинов, но темпы открытия новых снизились и это правильно. Акции сейчас оценены вполне справедливо с P/E 15, P/S всего 0.3. В 2021 году ожидаю цену на уровне 5500-5600 рублей за акцию, так что при желании от 4 900 до 5 000 можно заходить в бумагу, но учитывая негативные факторы, см. ниже.

👍 Из положительных моментов мы видим рост показателей и знаем ценник покупки ВТБ около 4 660, очевидно, продать захотят значительно дороже. Также радует намерение менеджмента, как минимум, не снижать дивиденды. Текущая див. доходность около 6% годовых.

👎🏻 Из отрицательных моментов можно выделить падение реальных доходов россиян, увеличение конкуренции в отрасли, что влияет на рентабельность. Также собственник в виде госбанка ВТБ может оказаться весьма неэффективным.

#Магнит #MGNT

​​Всем привет!

📈 Азиатские индексы сегодня неплохо подросли. Сильно просевший на фоне проблем с COVID, Тайвань показал почти +5%. Там ведутся переговоры с США о поставках вакцины.

🇺🇸🇪🇺Фьючерсы США и Европы также в плюсе, все выглядит позитивно.

🇬🇧 Британский FTSE 100 также в плюсе на 0.5%. Великобритания с понедельника ослабила ограничения по COVID. В стране открываются музеи и кинотеатры, а заведения общепита смогут обслуживать клиентов внутри.

📝 В США сегодня также опубликуют протоколы апрельского заседания ФРС и участники рынка смогут ознакомиться с мнениями отдельных членов ФРС по поводу экономической ситуации, предпринимаемых мер и инфляции.

🔑 Криптовалюты также немного отскакивают после сильного снижения.

📆 По интересным отчетностям в США уже писал здесь.
А в России сегодня увидим отчеты МТС, Алросы (уже вышел) и Мосэнерго.

🇷🇺 Российский рынок идет вверх, тут тоже все выглядит очень позитивно. Во многом это происходит благодаря ценам на сырье - нефть и металлы. Фьючерсы на нефть Brent сегодня обновили 2-месячный максимум и поднялись выше $70 за баррель. Котировки растут на фоне позитивных прогнозов по спросу на II–III квартал 2021 г.

Аналитики ожидают, что за счет успехов в вакцинации мировая экономика продолжит восстанавливаться, что поддержит потребление жидкого топлива и позволит еще ближе подойти к допандемийным уровням по спросу. Также драйвером будет восстановление международных авиаперевозок, которое подстегнет спрос на реактивное топливо, и сезонный всплеск продаж бензина в летний автомобильный период.

⛏Цены на золото на фоне ожиданий подтверждения всплеска инфляции переписали 4-месячные максимумы. Акции золотодобывающих компаний показывают неплохой рост.

📣 По корпоративным новостям:
🔸 AT&T заключила соглашение о объединении своего подразделения WarnerMedia с компанией Discovery. AT&T получит $43 млрд., а её акционеры — 71% акций объединённой компании. Акционерам Discovery достанется 29%. Закрытие сделки ожидается в середине 2022 г.
🔸 Магнит объявил, что компания достигла соглашения, в соответствии с которым она может приобрести розничную сеть «ДИКСИ», говорится в сообщении ритейлера. Цена сделки основана на текущей стоимости бизнеса в 92,4 млрд руб. Планируемой датой закрытия сделки является 31 августа 2021 г., с учетом возможного продления срока до 30 сентября 2021 г. при определенных обстоятельствах.

Ожидается, что сделка будет финансироваться за счет имеющихся у Магнита денежных средств и доступных неиспользованных кредитных линий. Ожидается, что завершение сделки не приведет к ограничению возможностей компании по выплате дивидендов.

#обзоррынка #T #MGNT

​​📊 Магнит опубликовал отчет за 2 квартал 2021 г.

● Общая выручка выросла на 9,6% год к году до 424,3 млрд руб.;

● Чистая розничная выручка увеличилась на 9,1% год к году и составила 413,7 млрд руб.;

● Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 5,2% на фоне роста трафика на 10,0% и снижения среднего чека на 4,4%;

● Валовая прибыль увеличилась на 5,5% год к году до 99,5 млрд руб., валовая рентабельность составила 23,4% в результате повышения рентабельности промо мероприятий, снижения потерь и положительного влияния структуры форматов, частично нивелированных незначительным ростом логистических затрат и доли промо;

● Показатель EBITDA составил 30,3 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 7,1% на фоне динамики валовой рентабельности и жесткого контроля затрат;

● Чистая прибыль составила 12,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 2,8%.

💬 Ян Дюннинг президент, генеральный директор сети Магнит:

«Несмотря на эффект высокой базы прошлого года, мы показали сильные результаты во втором квартале. Мы видим ускорение роста выручки во всех форматах, обусловленное дальнейшим увеличением динамики роста LFL продаж и темпов открытия магазинов. Я доволен тем, что основным драйвером этих улучшений являются зрелые магазины.

Мы наблюдаем нормализацию покупательского поведения и тенденций потребления. С июня структура LFL характеризуется положительной динамикой роста чека и трафика. Магнит продолжает наращивать долю рынка, а покупатели положительно реагируют на наше предложение, чаще посещая магазины, тратя больше за одно посещение и приобретая более дорогие товары.

Мы продемонстрировали улучшение EBITDA маржи кв/кв до 7,1%. Результаты отчетного периода полностью соответствуют нашим планам. Мы продолжаем выполнять наши прогнозы, о чем свидетельствует увеличение маржи, дальнейшее улучшение цикла рабочего капитала и очень комфортная долговая нагрузка.

Последовательное увеличение плотности продаж, устойчивая маржа, сильный денежный поток и гибкое финансовое положение позволили нам ускорить органическое развитие и воспользоваться уникальной возможностью сделки M&A, создающей дополнительную акционерную стоимость. Я очень рад приобретению Дикси — эта сделка стратегически важна для Магнита, так как кардинально меняет наше позиционирование на рынке. Интеграция такого крупного бизнеса и достижение синергетического эффекта потребуют времени и усилий. Тем не менее, наши амбициозные долгосрочные цели остаются неизменными и могут быть достигнуты даже немного раньше».

#отчеты #Магнит #MGNT

🇷🇺 Стоит ли лезть в российский рынок? Что держать или купить?

Сегодня коротко дам свое мнение по конкретным бумагам, которые можно держать или даже докупать на российском рынке (если вы верите в светлое будущее). Отмечу, что неопределенность сейчас очень высокая. Но я хочу отметить, что даже в условиях этой неопределенности, есть компании БОЛЕЕ устойчивые и надежные, и МЕНЕЕ устойчивые.

Так вот сегодня, поговорим про те компании, за которые я боюсь меньше всего. Поехали.

1️⃣ Норильский никель $GMKN - уникальный актив с высокой долей на нескольких рынках, заменить в моменте нельзя. Спрос на продукцию будет только расти, даже в случае рецессии, долгосрочно, маловероятным кажется сильное падение спроса. У компании высокая маржа и низкий долг. За Норникель долгосрочно я бы не переживал.

2️⃣ Новатэк $NVTK - растущий бизнес с отличной маржой и низким долгом, есть отличные перспективы для продажи СПГ на мировых рынках, СПГ легко переориентировать. А европейская энергетика охотно переходит на газ.

3️⃣ Фосагро $PHOR - тоже отличный актив, один из самых высокомаржинальных производителей удобрений (одна из самых низких себестоимостей в мире), спрос на продукцию огромный, долг низкий, компания эффективная.

4️⃣ Магнит $MGNT - скорее тут можно говорить о защитном активе, т.к. Магнит никуда не денется, для ритейла маржа и долг на нормальных уровнях. Денежный поток позволяет платить дивиденды. Да. я бы может и предпочел $FIVE X5 Retail Group, но тут есть риски того, что компания зарегистрирована за пределами РФ.

5️⃣ Сбербанк $SBER - пожалуй, Сбербанк тоже никуда не денется, пока существует российская экономика. Но и про дивиденды тоже можно забыть надолго. Самый крупный и значимый российский банк. Вероятнее всего, он переживет текущие кризисные времена.

Есть еще с десяток компаний, на которые можно обратить внимание, но к ним вопросов уже значительно больше. Ну и по этому списку, еще раз повторюсь, я попытался выделить более устойчивые компании, 100% гарантии получения дивидендов или заработать на росте стоимости, вам никто не даст.

💼 Отмечу, что все эти компании на данный момент находятся в моем портфеле. По величине позиции от самой крупной: Сбербанк, ФосАгро, Норникель, Новатэк, Магнит.

#акции #подборка #РФ #GMKN #MGNT #NVTK #PHOR #SBER

Магнит выкупит 30% от всех выпущенных и находящихся в обращении акций, — официальное сообщение компании.
☝🏻Вот это неплохо. В тему Магнита.

#MGNT #Магнит

​​💵 Доллар уже 90 рублей, евро 98

👉🏻 Да, как и говорили, идет девальвация рубля, платежный баланс играет в пользу валюты.

❓Стоит ли покупать валюту сейчас?
Скорее всего, на этих отметках, ЦБ начнет принимать меры.
Если вы дисциплинированно постоянно докупаете валюту, можно продолжать.
В ином случае, лучше не брать на пиках, а дождаться хорошего курса.
Лично я на валюте не спекулирую, но инвестирую. Причем не в валюту, а в валюте.

🌲 Очень хорошо на этом чувствуют себя акции Сегежи $SGZH . Сам сижу в бумаге с просадкой около 30%. Буду ждать разрешения ситуации, но она достаточно тяжелая для компании. Если смогут выжить, можно сделать на этой бумаге 2-3х. Но риски большие.

🚀 Сегодня сильно выстрелил вверх $GLTR Глобалтранс, в моменте осталось +3.8% роста. Слухи про редомициляцию, что вполне возможно. Вопрос, как скоро?
По этой позиции я настроен покупать, как и некоторые другие расписки. О расписках подробнее говорил в этом посте. Там и расписаны несколько возможностей заработать на редомициляции.

🛒 Также идея остается актуальной в Магните $MGNT, даже по текущим котировкам. Планирую дождаться погашения нескольких выпусков облигаций и докупить еще акций Магнита. Если плюсануть ко всему все последние новости по выкупу, поставить на то, что будут дивиденды и Магнит не захочет уйти с рынка, то с учетом оценки и потенциальной див. доходности, мы вполне сможем увидеть 7000-8000 рублей за бумагу.

🚗 КарМани (СмартТехГрупп) $CARM сегодня -10% от вчерашнего закрытия. Вчера, конечно, развели спекулянтов. Помашем рукой организаторам IPO. Они сильно рекламировали себя на всех возможных каналах (не знаю сколько им это стоило, но, точно отбилось). Говорили про фикс. предложение акций на 600 млн. руб. А потом стали продавать в стакан, где цена стояла на планке. Очень некрасиво. Отдельный привет всем, кто рекламировал это IPO.
Но, с другой стороны, вчера туда набились спекулянты, желавшие "быстро поднять бабла". Теперь понимают что не быстро и выходят. А вы как думали. Это IPO от МФО 😂

🔎 Теперь серьезно. Если интересно, пишите, попробуем разобрать бизнес компании по имеющимся данным. Возможно, на этом проливе, как раз будет возможность зайти.
Сам пока не копал, навскидку компания выглядит сейчас очень дорогой, если сами уже разбирали - пишите свое мнение в комментариях. 💬

#обзоррынка #инвестидеи #CARM #MGNT #GLTR #USD #валюта