Про IPO SpaceX читали / слышали все и эта новость затмила многие другие, например миллиардный $1B раунд ICEYE.

Насколько я понимаю, деньги тут на масштабирование производства до 100 спутников в год. ICEYE продаёт как данные со своей группировки, так и отдельно спутники, обеспечивая суверенные потребности многих стран в системах ДЗЗ.

Кстати про их бизнес-модель. Почему, например, ICEYE продает спутники отдельно, но при этом предлагает модель «satellite as a service» и сами данные? По идее это каннибализация собственного бизнеса, да?

Изначально я полагал, что бизнес, основанный исключительно на коммерциализации данных, просто нежизнеспособен и поэтому ICEYE идёт на продажу спутников не от хорошей жизни. Однако, похоже, я ошибался: не от того что денег не хватает, а потому что «суверенные» заказчики попросту не станут покупать "satellite-as-a-service", опасаясь утратить контроль над поставками данных.

Потому коммерческим пользователям satellite as a service и данные, а государствам - суверенные спутниковые группировки под ключ, например для Польских вооружённых сил.

https://www.iceye.com/newsroom/press-releases/iceye-leads-a-new-era-of-sovereign-intelligence-from-space-with-1b-funding-round

Чувствую, что Vendor lock просто переехал куда-то глубже в цепочку поставки ценности, в работу софта, например, но доказать не могу. 😎

Но то, что Satellite-as-a-service в современном мире не работает, похоже на правду.

Но, например, может сработать что-то среднее, типа time share всей группировки. Ты покупаешь один спутник, он весь такой твой, весь такой суверенный, но а пользуешься всё равно всей группировкой, а свой сдаёшь в этот флот в аренду.

Кто сказал Uber?! 🥸

Обострим позицию по космическим ЦОД для ИИ.
 
Я не верю не только в то, что кто-то их сделает.
Я не верю также и в то, что их всерьёз кто-то пытается делать.
 
Что бы я делал, если реально хотел сделать что-то такое? В первую очередь - занимался бы охлаждением процессоров. Для этого, наверное, пришлось бы делать двухконтурную систему. Первая – чтобы снять тепло с процессоров, вторая – чтобы перегнать тепло на излучатель.
 
Это на Земле можно позволить себе охлаждать 90 С -градусный процессор водой с температурой (начальной) 20 – 30 С. В космосе нельзя терять эти 70 С.
 
Единственный разумный вариант для снятия тепла с процессоров – делать компактные испарители с механической прокачкой. Теплообмен меж этими контурами и внешним контуром делать через тонкую стенку теплообменника.
 
С внешним, вторым контуром всё более-менее понятно, их кто угодно может нарисовать. Проблема в том, что первый, внутренний контур, снимающий тепло с процессора никто не рисует.
 
Технологии есть.
 

https://www.osti.gov/pages/biblio/1803455
Разработана новая гибридная двухфазная система охлаждения, объединившая двухфазный контур с механическим насосом и двухфазное охлаждающее устройство с капиллярным насосом. Механизм охлаждения основан на испарении/кипении с фитильных структур. Новизна разработанной технологии заключалась в предотвращении затапливания фитилей испарителя за счет изоляции поверхности испарения от подаваемого насосом потока жидкости. Такая конструкция обеспечивала высокую скорость подачи жидкости, намного превышающую возможности системы с капиллярным насосом, при сохранении низкого термического сопротивления на поверхности испарения. Тепловое сопротивление составляло всего 0,09 К-см2/Вт.

 
Занимаются подобными вещами и в России. Например, в Институте теплофизики им. С.С. Кутателадзе давно ведут активные исследования по тематике.
https://fcpir.fcntp.ru/upload/iblock/a8f/corebofs000080000kfas6oel5bkdess_annotation.pdf#1#1
Но, к сожалению, раз у нас нет собственной микроэлектронной промышленности, да и для ЦОДов такое никто не покупает, наши исследователи вынуждены лезть в глубокий академизм.
 
А вот мексиканцы, например, разрабатывают инженерные системы.
https://sci-hub.ru/10.1109/itherm.2019.8757362
https://docs.lib.purdue.edu/dissertations/AAI30505413/
 
Подобные системы созданы и используются на практике. Например, занимается этим Mitsubishi.
https://www.mhi.com/business/products-services/industrial-machinery/data-centers/data-center-solutions/cooling-systems/direct-to-chip-cooling-solution
 
Однако для современной микроэлектроники и ЦОД-о строения, в целом, такие системы являются избыточными, слишком сложными и опасными.
 

https://asmedigitalcollection.asme.org/InterPACK/proceedings-abstract/InterPACK2024/88469/V001T05A002/1209125
Более высокие затраты, связанные с хладагентом и оборудованием, необходимым для работы при высоком давлении в двухфазной системе прямого жидкостного охлаждения, повышенные риски для здоровья и безопасности, риски юридической ответственности перевешивают технические преимущества при внедрении в масштабах всей отрасли.

 
А вот теперь вопрос.
Вы хоть раз во время этой космической ИИ-лихорадки слышали что-то вроде: «Nvidia в сотрудничестве со SpaceX разработала инновационный процессор для работы в космосе. Ноу-хау технологии – испаритель на процессоре, позволяющий радикально уменьшить тепловое сопротивление»?
 
Я вот не слышал.
 
Даже не для того чтобы сделать. Пусть для того, чтобы пиар-пузырь получше надуть такого не говорил никто. А какая цена вопроса? Ту же мексиканскую исследовательскую группу миллионов за $10 могли с потрохами купить и заставить на себя ишачить. Но нет.
 
А раз нет – то и веры в космический ИИ дата-центр нет.

P.S. Пока готовил пост выше – нашёл немцев, способных делать космические аммиачные насосы. Они настойчиво предлагали себя американцам. Но покупать их никто не захотел.

Примечательно, что фирма эта лет 20 назад начинала как микро-стартап двух энтузиастов. Которые всё это время работали с железом, а не с финансами. Сколько таких фирм способны создать стратегический результат? Пару десятков – совершенно точно могут. Наверное, и десятка хватит.

Всё это сравните с тем, что говорит Redwire.

https://t.me/IngeniumNotes/3138
https://t.me/IngeniumNotes/3153
https://t.me/IngeniumNotes/3154

А Redwire - хотя бы смехоустойчиво пишет.

Rolls-Royce выиграла контракт на строительство первой за 40 лет атомной станции в Швеции

Rolls-Royce поставит три реактора мощностью 470 МВт вблизи действующей АЭС Рингхальс; пуск первого энергоблока намечен на середину 2030-х годов.
Швеция стала третьей европейской страной, выбравшей технологию Rolls-Royce SMR, — вслед за Чехией и Великобританией, — по итогам трёхлетней оценки 75 вариантов.

Правительство Швеции предложило кредиты на сумму до $47 млрд и ценовые гарантии сроком на 40 лет для поддержки строительства не менее 5 ГВт новых ядерных мощностей, сообщает Reuters.

OpenJFEM

Это академическое программное обеспечение с открытым исходным кодом для анализа конструкций методом конечных элементов, написанное на языке Julia и поддерживающее формат входных данных, совместимый с Nastran. В настоящее время OpenJFEM реализует линейный статический анализ (SOL101), анализ собственных колебаний (SOL103), анализ потери устойчивости (SOL105), геометрический нелинейный анализ (SOL106) и начальный набор оптимизационных функций (mini-SOL200). На данный момент SOL 101, 103 и 105 достаточно зрелые, с обширным набором валидационных примеров по сравнению с опубликованными случаями и Mystran.

Данный решатель используется студентами курса «Продвинутое проектирование летательных аппаратов» в Мадридском европейском университете для приобретения опыта в расчете размеров облегчённых конструкций с точки зрения устойчивости.

https://github.com/flt-acdesign/OpenJFEM_2026_06_14

Дипломным работам студентов посвящается.

Не знаю система это или случайность, но, возможно, студенты младших курсов более скептично относятся к вопросам использования ИИ.

Размышления об ограничениях экономики ИИ

Нельзя назвать «инвесторами» тех, кто разгоняет до триллионов долларов капитализацию компаний, которые с высокой вероятностью, никогда, не смогут создать стабильно положительный денежный поток от основной деятельности пропорционален (в разумной степени) избыточно авансированным ожиданиям, другими словами, когда мультипликаторы будут адекватными.

Инвестор в классическом определении по умолчанию наделен критическим мышлением (умению отбирать и иерархировать по степени важности разнородную информацию, осмысленно отбирая и анализируя объект инвестирования).

Сейчас нет на рынке инвесторов, сейчас на рынке припадочные идиоты, лудоманы, отшибленные спекулянты в запредельной степени вздрюченности от иррационального экстаза, находясь в психозе от собственных ИИ-галлюцинаций.

Тем не менее, если попытаться нащупать логику, даже у безумцев …

Капитал оплачивает не денежный поток, а опцион на монополию. Инвестор в ИИ компании покупает не долю в текущей убыточной выручке, а лотерейный билет на позицию в постмонополизированном рынке в рамках концепции «выживут единицы, поглотив весь рынок».

Пока сохраняется ненулевая вероятность стать одним из этих единиц «избранных», отрицательный денежный поток рационально игнорируется – он есть цена участия в лотерее, а не убыток в обычном смысле. Это объясняет парадокс: чем безнадёжнее текущая юнит-экономика, тем выше могут быть оценки, потому что оценивается не настоящее, а приз в финале консолидации.

Разрыв обязан расти, чтобы лотерея работала. Если бы вход во фронтир дешевел, приз обесценивался бы (конкурентов в финале больше). Дороговизна и неокупаемость – не баг для капитала, а гарантия, что финалистов будет мало и приз концентрирован. Капитал заинтересован в том, чтобы порог входа оставался разорительным. Это создаёт извращённый союз: производитель страдает от разрыва, но инвестор нуждается в нём как в механизме отсева.

Точка разрыва веры определяется не убытком, а вторым производным. Лотерея финансируется, пока растёт вероятность приза (доля, отрыв, темп).

Капитал бежит не когда появляется убыток (он заложен), а когда замедляется улучшение шансов – когда рынок решает, что вероятность стать монополистом перестала расти. Отсюда чувствительность отрасли к «замедлению темпа инноваций».

Рынок реагирует не на абсолютные показатели, а на вторую производную надежды. Это делает финансовый контур хрупким по нефинансовой причине – он рвётся от смены нарратива раньше, чем от исчерпания денег.

Таким образом, настроения и фантомы определяют капитализацию, а не денежные потоки и структурные характеристики на макро или микро уровне.

▪️Данные, которые могут «сломать систему».

Вычислительные мощности в расчете на токен дешевеют, капитал возобновляем, а запас высококачественного человеческого текста конечен и в значительной мере уже израсходован.

Возникает инверсия редкости: то, что было бесплатным побочным продуктом цивилизации (написанный опыт человечества за столетия), становится самым дефицитным входом для обучающего контура ИИ.

Экономика ИИ смещается от «кто купит больше чипов» к «кто получит доступ к незаимствованным, уникальным данным», а это уже вопрос прав, эксклюзивных контрактов и контроля над источниками.

▪️Заражение источников данных. По мере наполнения интернета синтетическим побочным продуктом от прямой или косвенной ИИ-генерации, резервуар обучающих данных загрязняется синтетической генерацией. Экономически это означает, что предельная стоимость качественных данных растёт не только от исчерпания, но и от необходимости отфильтровывать собственное загрязнение – квази-налог, которого не было у первого поколения LLMs и который платят все последующие LLMs.

Если обучающий корпус исчерпан и отравлен, ценность смещается к источникам свежего, верифицированного, человеческого потока: платформам с живым пользовательским вводом, верифицированным источникам данных, проприетарным данным бизнеса, эксклюзивным каналам экспертного труда и т.д.

Данные – это то, что может ухудшить модели, но качественные данные стоят дорого, усиливая слом «экономики ИИ».

Очередная статья по материалам FR26 на нашем сайте. Теперь про европейский свинцовый проект EAGLES с участием Бельгии, Италии и Румынии. Он в этом году нашумел, нам даже звонили с вопросом, что мы про него знаем. Собственно, вот.

Наше мнение. Как показывает опыт последних лет, там, где появляются итальянцы и румыны, будет много слов и мало дела. Бельгийцы свою часть работы исполнить могут, эти ребята посерьёзнее, но у них в плане всего лишь исследовательский реактор. Впрочем, для современной атомной отрасли Европы и этого уже немало. Доброе утро, атом!

https://behindtheblack.com/behind-the-black/points-of-information/spacex-gets-an-additional-10-billion-from-its-ipo-bringing-total-raised-to-85-7-billion/
SpaceX вчера объявила, что привлекла дополнительные $10 млрд в ходе первичного публичного размещения акций (IPO), поскольку первоначальные инвесторы решили воспользоваться опционом на покупку акций. Таким образом, общая сумма привлеченных средств составила $85,7 млрд.

 
Это к вопросу о том, почему растут котировки: для того чтобы продать как можно больше акций.
 
Что такое опцион? Это право (не обязанность) купить что-то по заранее оговоренной цене. Котировки на бирже больше, чем эта оговоренная цена? Естественно надо брать – чтобы продать в рынок.
Кто такие эти «первоначальные инвесторы»? Это всякие Питеры Тили, шишки из Alphabet и прочие друганы Маска.
 
Ну и, собственно, эта новость закрывает все эти рассказы про разбогатевших сварщиков. Не у сварщиков же эти акции покупаются, а, фактически, лично у Маска.
"Теоретически, мы миллионеры, а практически - ...".
Живые деньги из пирамиды могут выводить только правильные люди.
 
Какая-то ситуация «pump and dump»
https://en.wikipedia.org/wiki/Pump_and_dump
Мидас превращал всё в золото. Трамп и компания – в шиткоины.
 
Опционно-шиткоиная экономика.

Новые игроки – новые сервисы: продолжается регистрация на SATCOMRUS 2026
 
24-25 сентября 2026 года ФГУП «Космическая связь» проведет XXXI международную конференцию операторов и пользователей сети спутниковой связи и вещания в Российской Федерации SATCOMRUS 2026. Основная тема главного отраслевого события в этом году —«Спутниковая связь: новые игроки — новые сервисы».
 
Мероприятие состоится в г. Нижний Новгород в отеле Sheraton (Театральная площадь, 1) и традиционно соберет на своей площадке лидеров индустрии.
Участники дискуссий обсудят:
− рынок спутниковой связи в 2030 году;
− запуск новых сервисов и стратегии вывода на рынок НГСО-услуг;
− глобальные тенденции международных рынков (D2D, ИИ, орбитальные серверы);
− современный рынок спутникового ШПД и VSAT-услуг;
− новейшие технологии в области телерадиовещания, связи и мониторинга;
− возможности кубсатов в системах связи.
 
В рамках SATCOMRUS 2026 пройдет очередной Демо-день профильного Индустриального центра компетенций, в рамках которого спикеры представят результаты деятельности ИЦК «Спутниковая связь» за первое полугодие 2026 года и расскажут о новейших разработках российских компаний.
 
Будем рады видеть Вас среди участников SATCOMRUS 2026!

Зарегистрироваться

Сайт конференции: www.satcomrus.ru.
 
Регистрация для очного участия продлится до 14 августа 2026 года, онлайн – до 15 сентября 2026 года.


📡🛰️ Чтобы оставаться в курсе событий, подпишись на «Космос на связи» в MAX.