Заседание ЦБ: ставка все-таки снизится?

📉 19 декабря — будет ли понижение ставки ЦБ?
ЦБ РФ готовится к важному решению, и многие аналитики предсказывают понижение ключевой ставки. Как это повлияет на рынок акций и ваш портфель?

Когда ставка снижается, это имеет несколько важных последствий для акций:
🔸 Удешевление кредитов: компании, которые активно используют кредиты, могут получить дополнительные преимущества. Что позитивно скажется на их акциях.
🔸 Рост ликвидности: снижение ставки делает деньги дешевле, что ведёт к увеличению интереса инвесторов к акциям.
🔸 Снижение привлекательности вкладов: инвесторы начинают искать другие каналы для инвестиций, а акции становятся одним из популярных инструментов для диверсификации.

Задумайтесь, какие компании могут выиграть от понижения ставки? Кто из них сможет увеличивать свою прибыль в условиях доступного кредитования?
Для того чтобы быть уверенным в правильности выбора акций, важно иметь стратегию на 2026 год.

И сейчас у вас есть возможность получить Стратегию 2026 от профессиональной команды аналитиков Подписки IF+.
Уже третий год аналитики IF+ разрабатывают масштабную стратегию на весь следующий год. В частности, внутри вы найдёте подробный анализ рынка акций, которые будут в выигрыше в условиях понижающейся ставки.

⚡️ А также внутри вы найдёте два модельных портфеля под ваш риск-профиль - от консервативного портфеля, направленного на защиту капитала до агрессивного портфеля для тех, кто готов к риску.

Если вы ещё не в Подписке, то сейчас у вас есть возможность получить Стратегию 2026 при оплате любого тарифа по ссылке:
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ

🏦 Сколько было обсуждение вокруг МКБ?

Ведь акции МКБ #CBOM по праву находятся в списке худших акций по итогам 2025 года. Ранее были слухи про ближайшую санацию, наш старый комментарий на эту тему. И в то же время прошла первая паника в субордах банка.

До этого уже несколько раз в банке сменилось руководство. Сейчас банком занимаются команда управленцев из ВБРР.

Результаты и так не радовали:

По МСФО за 2024 год чистая прибыль банка сократилась на 65% и достигла 20,9 млрд руб. Компания страдает сразу в трех направлениях:

1️⃣ сокращением маржинальности банковского сектора

2️⃣ замедлением кредитования в корпоративном сегменте

3️⃣ расходах на формирование резервов по заблокированным активам

Что на этот раз?

За последние 2 дня акции рухнули на 8%. В статье Ъ указывают: 28% кредитного портфеля банка — просроченные кредиты, а сам портфель с начала года сократился на 9%. Банк создал 187,6 миллиарда резервов по просроченным кредитам.

Рейтинговое агентство АКРА, в октябре подтвердившее кредитный рейтинг банка на уровне А+, отметило, что «доля проблемных и потенциально проблемных кредитов в портфеле банка несколько увеличилась в сравнении с прошлогодним значением».

В случае, если доля проблемных кредитов выросла после подтверждения рейтинга, то это может оказаться ударом и по кредитному рейтингу компании.

С другой стороны: в третьем квартале банк получил 195 млрд руб «прочих доходов», что и перекрывает убыток и даже выводит квартал в плюс — до 21,9 млрд руб чистой прибыли. Рынок полагает, что это доход по амортизируемым ценным бумагам. Но также есть слухи, что это операции от «Роснефти».

Ведь уже в 2017 году, в сложное время для банка, «Роснефть» разместил деньги в долгосрочных депозитах до 2066 года. Компания также перевела в МКБ сделки обратного репо на сотни миллиардов рублей, с помощью которых финансировала свои операции.

#Горячее
@IF_Stocks

🗓 Топ-9 акций на 2026 год по версии Альфа‑Инвестиции

Аналитики «Альфа-Инвестиций» выделили девять эмитентов, которые по их мнению обладают наилучшим потенциалом роста и стабильностью на следующий год.

По базовому сценарию эксперты ожидают, что Индекс МосБиржи (IMOEX) к концу 2026-го может подняться до ~ 3150–3300 пунктов — рост на 16–22 % от актуального уровня.

Драйверы роста — дальнейшее снижение ключевой ставки, ослабление рубля (что позитивно для экспортёров), и переток части средств инвесторов из облигаций/депозитов в акции.

Кто в списке?

1️⃣ — ВТБ #VTBR

Акции оцениваются дешевле аналогов, банк может стать одним из бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики. Менеджмент ВТБ ожидает прибыль за 2025 год около ₽500 млрд, до половины этой суммы направят на дивиденды. Аналитики ожидают, что ВТБ продолжит выплачивать дивиденды: доходность летом 2026 года может быть 12–19%.

2️⃣ — X5 #X5

Стабильный ритейлер, ориентирован на внутренний спрос и расширяющий сеть. По мнению экспертов, привлекательность акций также обеспечивают высокие дивиденды: доходность на горизонте года может превысить 17% с учетом выплаты за девять месяцев 2025 года.

3️⃣ — НОВАТЭК #NVTK

Газовая компания развивает экспорт СПГ даже в условиях санкционных ограничений, стабильно платит дивиденды. «Арктик СПГ 2» в Китай. НОВАТЭК — один из бенефициаров возможного улучшения геополитического фона и потенциального ослабления рубля.

4️⃣ — Полюс #PLZL

Аналитики ожидают продолжение роста цен на золото и добавляют как одну из защитных идей. Полюс продолжает сохранять высокую рентабельность, 30 % EBITDA идут на дивиденды — дивдоходность в 2026 году может составить 6%.

5️⃣ — Сбербанк #SBER

Рост прибыли позволяет увеличить дивиденды за 2025 год, их доходность может быть более 12%. Акции недорого оцениваются по мультипликаторам, а в долгосрочной перспективе финансовые показатели и котировки банка могут вырасти в том числе благодаря смягчению ДКП.

6️⃣ — Т‑Технологии #Т

По мультипликаторам акции торгуются с дисконтом относительно своих исторических значений и лишь с небольшой премией к российским банкам. Поддержку котировкам окажут снижение ключевой ставки ЦБ, ежеквартальные дивиденды и выкуп акций в размере 10% free-float.

7️⃣ — Транснефть #TRNFP

Бизнес слабо зависит от колебаний валютного и нефтяного рынка. Акции интересны с фокусом на регулярные высокие дивиденды, особенно по мере уменьшения доходности облигаций, мы даже сравнивали их с ОФЗ. Дивидендная доходность за 2025 год может быть в районе 13–15%.

8️⃣ — Хэдхантер #HEAD

Эксперты считают «Хэдхантер» фундаментально сильным эмитентом с привлекательной оценкой и одной из самых высоких дивидендных доходностей в секторе. Суммарно дивдоходность в ближайший год может быть выше 15%. В будущем снижение ключевой ставки поддержит деловую активность в стране, повысив спрос на услуги по найму персонала.

9️⃣ — Яндекс #YDEX

Компания занимает лидирующие позиции на перспективных рынках, наращивает доходы и продолжает быстро развиваться. В 2025 году рост выручки и EBITDA превышает 30%, а рентабельность улучшилась. «Яндекс» также платит дивиденды и оценивается дешевле многих IT-компаний. По мнению экспертов, в перспективе смягчение ДКП придаст дополнительный импульс рекламному бизнесу компании и увеличит потребление ее услуг.

Конечно, список собран из голубых фишек, что может расстраивать инвесторов, которые в поисках неочевидных идей.

Согласны ли вы с топом от аналитиков?

#ТОП
@IF_Stocks

‼️ Что не так с рынком IPO? Подведем итоги года

Несмотря на то, что многие компании откладывали и ждали лучшей "коньюнктуры рынка", есть 4 компании которые осмелились и вышли на сделку в этом году:

1️⃣ размещение Jetlend в марте

Первое IPO года в России, размещение прошло по нижней границе диапазона, что уже надавило в самом начале.

Значительная часть просадки произошла после снятия lock-up-ограничений на продажу инсайдерских пакетов, когда участники начали сбрасывать свои акции.

Затем компания столкнулась с финансовыми трудностями — выручка на платформе упала, а показатели EBITDA были отрицательными, что еще больше подпортило ситуацию.

Также сильным ударом оказался отказ #JETL JetLend от сотрудничества с рейтинговым агентством «Эксперт РА» так как эмитент сокращал расходы и посчитал — раз нет необходимости размещать облигации, то и рейтинг не нужен.

2️⃣ размещение Glorax в октябре

Акции #GLRX стартовали с коррекцией вниз от уровня размещения даже несмотря на оферту, которая гарантирует компенсацию 19,5% инвесторам, если цена бумаги останется ниже цены IPO через год.

С тех пор бумаги торгуются с умеренной волатильностью, но тоже ниже цены размещения на 9%.

3️⃣ размещение ДОМ.РФ в ноябре

Одно из крупнейших IPO года, компания привлекла 25 млрд рублей, а рыночная капитализация составила 315 млрд рублей. Акции держатся на уровнях около размещения, хотя в моменте сползали на 4% вниз. Стабильность может быть оправдана долгосрочным интересом со стороны институциональных инвесторов.

Из новостей — за это время «Дом.РФ» вошёл в первый уровень листинга Московской биржи.

4️⃣ размещение ГК «Базис» в декабре

Последнее IPO в этом году, аналитики ВТБ и Газпромбанка прогнозировали рыночную капитализацию компании 25-35 млрд рублей, но инвесторов такой прогноз не впечатлил.

По итогу компания вышла с капитализацией 18 млрд рублей, это было единственное размещение с форматом cash-out, возможно именно это и остудило желание инвесторов, даже несмотря на привлекательные мультипликаторы.

Сейчас акции торгуются ниже цен на IPO на ~4%

К чему это все? — Мнение IF Stocks:

В современном контуре IPO выглядит как перетягивание каната между бизнесом, который не в лучшей ситуации хочет получить высокую оценку, и инвестором, который весь год видел только падение индекса и лишь дыру в кошельке.

Выбора у инвестора на МосБирже и так не много: среди голубых вишек некоторым просто уже не доверяют, а в отчетностях акций из других эшелов часто однисомнения.

Никакой маркетинговый бюджет и популяризация IPO не помогут инвесторам больше верить в этот инструмент, чем фактическая прибыль в портфеле. А если компании не хотят выходить по текущим рыночным мультипликаторам, то нужно создавать среду, в которой инвесторы будут больше верить в стабильность и перспективу рынка и сами переоценивали компании.

#Горячее
@IF_Stocks

🗓 Кто и сколько дивидендов платит в ближайший месяц?

Под конец года достаточно большое количество компаний объявили дивиденды за 9 месяцев 2025. Рассмотрим, что можно купить в ближайшие 30 дней, чтобы получить самые сочные выплаты.

🏦 ЭсЭфАй

#SFIN объявил разовый дивиденд в размере более 50% от цены акции. Такая щедрость объясняется продажей ключевого актива компании — Европлана. Мы уже подробно разбирали эту ситуацию и считаем, что в цену акций уже заложен объявленный дивиденд, а после выплаты цена акций будет более чем в два раза ниже. Поэтому, на наш взгляд, покупать бумаги SFI под дивиденды уже поздно.

🍏 ИКС5

#X5: двузначная доходность, стабильные выплаты. Здесь ситуация кардинально отличается от предыдущей. Да, доходность конечно не 50%, но ИКС5 — это стабильный бизнес, который можно держать годами.

Летом компания уже выплатила разовый дивиденд в размере 648 рублей на акцию. Сейчас выплата уже идет по дивидендной политике, но даже с учетом этого дивдоходность двузначная — 12,5%. Последний день покупки под дивы: 5 января.

🚗 Европлан

#LEAS следует своей дивполитике. Сегодня последний день, когда можно купить акции компании и получить дивиденд за 9 месяцев 2025 года. Текущая дивдоходность — 9,6%.

⛽️ Лукойл

#LKOH после паузы, связанной с введением санкций, все равно объявил хорошие дивиденды. Даже несмотря на все трудности в отрасли и внесение в SDN-список компания решила выплатить акционерам 397 рублей на акцию. Дивдоходность — 7,2% к текущим ценам. Вполне возможно, что такие выплаты от компании в ближайший год мы больше не увидим, но время покажет.

⛽️ Евротранс

#EUTR: стабильность превыше всего. Компания в этом году уже платила дивиденды за первый квартал и первое полугодие, и сейчас объявила выплаты за 9 месяцев. Текущая дивдоходность квартальной выплаты — 6,7%. Купить под дивиденды можно до 13 января.

Другие дивидендные выплаты смотрите в таблице. А как действуете вы, держите акции или скупаете перед дивидендами?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Топ
@IF_Stocks

🧮 Глоракс растет на 6% – что случилось?

Акции девелопера сегодня в топе по росту котировок на Мосбирже и неспроста – сразу три банка выпустили свои отчеты о компании. Если вкратце, то они рекомендуют покупать бумаги, целевая цена – 104-118 руб./акция, потенциал роста до 96%. 

1️⃣ Альфа-Инвестиции:

Аналитики из “Альфы” фиксируют самые высокие на рынке темпы роста компании в последние несколько лет (например, объем строительства рос с 2021 года на 52,1% в год), сильный GR-ресурс и самую высокую маржинальность среди публичных застройщиков. Среди других сильных сторон - региональная экспансия, которая продолжится в среднесрочной перспективе через приобретение новых перспективных участков и M&A-сделки. 

В потенциале аналитики ждут роста объема продаж GloraX до 2027 года на средних уровнях 35% в год, при этом рынок будет расти только на 5-20%. Так что лидерство на рынке по темпам роста должно сохраниться. 

По итогам анализа установили целевую цену в 110 рублей (потенциал роста – 86%), с рейтингом “выше рынка”.

2️⃣ АТОН:

Отмечают, что девелоперы являются главными бенефициарами снижения ставки, но у GloraX – самый высокий потенциал роста. Кроме того, GloraX делает ставку на развитие в регионах, где сохраняется , а девелопер сможет конвертировать этот спрос в продажи. 

По мнению аналитиков АТОН целевая цена — 118 рублей за акцию (потенциал роста – 96%).

3️⃣ SberCIB:

Аналитики пишут, что девелопер в последнее время рос в среднем быстрее рынка, благодаря ставке на расширение регионального присутствия и большого земельного банка на 5,4 млн кв. м (банк оценивается в 125 млрд рублей). При этом GloraX продолжит активно расти: аналитики ждут, что к 2029 году продажи в натуральном выражении вырастут в 2,2 раза (рынок за то же самое время по прогнозам вырастет всего на 21%).

Позитив также видят в ожидаемом снижении долговой нагрузки, что вкупе со снижением ключевой ставки и ростом продаж потенциально приведет к росту скорр. чистой прибыли в 7(!) раз к 2029 году. 

Аналитики из Сбера установили таргет для GloraX - 104 рубля (потенциал роста – 80%), с рекомендацией “покупать”.

🧐 Что в итоге?

Таким образом, консенсус-оценка крупных банков после IPO GloraX сформировалась на уровне 104-118 рублей (апсайд от 80 до 96%). Главный инвестиционный тезис - компания не просто бенефициар текущих структурных сдвигов на рынке жилья (снижение ключевой ставки, рост спроса на рыночную ипотеку), а опережает его за счет уникальной региональной стратегии и самого высокого уровня рентабельности в отрасли. От себя добавим, что всегда есть и риски.

А как вы думаете, сколько будут стоить акции в конце 2026 года?

#Горячее
@IF_Stocks

🔝 ТОП-5 неочевидных идей на 2026 год

Пока все обсуждают дивиденды SFI и санкции Лукойла, аналитики АТОНа в своей стратегии на 2026 рассказали о самых неочевидных идеях в следующем году. Рассмотрим подробнее, что это за идеи, и какие у аналитиков аргументы.

1️⃣ Интер РАО

#IRAO реализует масштабную инвестпрограмму с потенциалом роста EBITDA до более чем 320 млрд рублей (+68% к текущим) к 2030 г. Кроме того, на балансе компании есть хорошая денежная подушка в размере 336 млрд рублей. Благодаря ей она зарабатывает хорошие деньги просто за счет процентов с депозитов. Из-за этого дивиденды Интер РАО стабильны из года в год: в 2026 году дивдоходность может составить около 12%.

Целевая цена по мнению АТОН: 4,7 руб. за акцию (+51% к текущим).

🏭 Русал и ЭН+

#RUAL и #ENPG — одни из крупнейших производителей алюминия в России. Цены на алюминий приблизились к $3000 за тонну на фоне улучшения дисциплины производства в Китае и сильного спроса. При этом на доходы российских компаний продолжают давить крепкий рубль и высокая ключевая ставка: у обеих — валютная выручка и большая долговая нагрузка. Поэтому, ослабление рубля и снижение ключевой ставки станут основными драйверами роста для акций компаний. Аналитики выделяют ЭН+ как менее чувствительную к этим факторам по сравнению с Русалом.

Целевые цены:
ЭН+ — 550 руб. (+22% к текущим)
Русал — 40 руб. (+22% к текущим)

4️⃣ Мать и дитя

#MDMG в этом году приобрела сеть клиник «Эксперт», что по оценкам АТОНа позволит увеличить выручку на 15-20%. Кроме этого компания наращивает LFL-выручку: +15,9% за 9 мес. 2025, а также строит новые госпитали и клиники. Плюс ко всему Мать и Дитя платит дивиденды: дивдоходность в 2026 году может составить около 7%.

Целевая цена: 1600 руб. (+13% к текущим)

5️⃣ Циан

#CNRU станет бенефициаром от восстановления рынка новостроек. Компания планирует повысить рентабельность EBITDA с 25% до 30–40% к 2027 году. Основным драйвером для акций Циана в следующем году могут стать дивиденды. По мнению аналитиков, компания может заплатить до 200 руб на акцию (33% дивдоходности).

Целевая цена: 770 руб. (+28% к текущим)

Согласны ли вы с мнением аналитиков? Пишите в комментариях.

#Топ
@IF_Stocks

❗️Поставьте напоминание в своем календаре!

17 декабря в 21:00 Кира Юхтенко подведет итоги своего портфеля за 2025 в прямом эфире!

В неформальной обстановке вы сможете получить честные ответы на самые наболевшие вопросы, обсудить планы на 2026 год, а значит вовремя принять стратегические решения по своему портфелю.

🎁🎁🎁 Кроме мотивации каждый участник эфира получит несколько полезных подарков от Киры и нашей команды. Дарим пользу, которая поможет сделать ваши инвестиции в новом году еще более доходными.

Чтобы не пропустить ссылку на эфир, переходите в бота для автоматической регистрации👉ССЫЛКА

🎁 Кстати, первый подарок уже ждёт вас внутри!

До встречи на эфире!

➖ Сколько дивидендов заплатит Банк Санкт-Петербург

С начала года акции Банка Санкт-Петербург упали на 17%. Основная проблема — падение доходов и снижение дивидендов. На этой неделе банк опубликовал отчётность за 11 месяцев 2025 года. Посмотрим, изменилась ли ситуация.

Ключевые показатели:

➖выручка: ₽88,2 млрд (+4,8% г/г)
➖чистый процентный доход: ₽68,5 млрд (+8,3% г/г)
➖чистый комиссионный доход: ₽10,7 млрд (+3% г/г)
➖чистая прибыль: ₽37 млрд (-22,2% г/г)

На первый взгляд все неплохо, до тех пор, пока мы не посмотрим на результаты ноября. Там все намного печальнее: выручка снизилась на 13,7% по сравнению с ноябрем прошлого года, чистый процентный доход упал на 15,1%, а чистая прибыль и вовсе рухнула на 79%.

Падение процентных доходов обусловлено снижением ключевой ставки. Банк СПБ #BSPB был главным бенефициаром жесткой денежно-кредитной политики за счет большой доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой. Со снижением ключа, доходы от этих кредитов падают и будут падать дальше.

Чистая прибыль в свою очередь падает из-за роста отчислений на резервы: в этом году банк на них направил 13,8 млрд рублей. При этом качество кредитного портфеля пока в норме: стоимость риска составила 1,8% и укладывается в ориентир менеджмента около 2%, а доля просрочки снизилась до 2,1%.

💰 Что с дивидендами?

В этом году банк расстроил инвесторов тем, что снизил коэффициент выплат с 50% до 30% от чистой прибыли. Выплата за первое полугодие составила 16,6 руб. на акцию — 4,9% дивдоходности. Дивиденд за весь 2025 год может быть на том же уровне. В следующем году, по прогнозам, банк заработает около ₽35-40 млрд чистой прибыли. Если на выплаты направят 30% от этой суммы, то дивдоходность составит около 7,5-8,5%. Если снова поднимут payout до 50%, то мы сможем увидеть уже 10-14,5% дивидоходности к текущим ценам.

Мнение IF Stocks:

На наш взгляд, при нормализации процентной маржи и постепенном снижении ключевой ставки БСПБ может достичь прогнозов по чистой прибыли в следующем году. Но дивдоходность даже с учетом выплаты 50% от ЧП, на наш взгляд, не оправдывает текущих рисков. Акции Банка Санкт-Петербург это скорее идея на вторую половину 2026 года, но не на сейчас.

Согласны ли вы с нашим мнением? Пишите в комментариях.

#Разбираем
@IF_Stocks

🏦 Что будет с ключевой ставкой в пятницу?

В пятницу 19 декабря состоится последнее в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке. Напомним, что Банк России в этом году уже 4 раза подряд снижал ставку, и этот раз вполне возможно не будет исключением.

Что говорит ЦБ?

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже не раз говорила, что мы находимся в цикле снижения ключевой ставки. Согласно октябрьскому прогнозу ЦБ, к нейтральному уровню (7,5-8,5%) мы вернемся в 2027 году. В 2026 году средняя ключевая ставка по тем же прогнозам ЦБ составит 13-15%, а на конец 2025 года — 16,4-16,5%. Это значит, что осенью регулятор планировал рассматривать два варианта на следующем заседании: сохранение ставки на уровне 16,5% или её снижение на 50 б.п. до 16%.

🧮 Что говорят данные?

Годовая инфляция в ноябре снизилась до 6,6% по сравнению с 7,7% месяцем ранее. Текущие данные проходят по нижней границе осеннего прогноза, где ЦБ ожидал инфляцию на уровне 6,5-7% к декабрю этого года.

При этом инфляционные ожидания населения в декабре вновь выросли до 13,7% против 13,3% в ноябре. Это говорит о том, что люди ожидают более высокий рост цен в следующем году. ЦБ в том числе ориентируется и на этот показатель при принятии решений.

Но есть и еще один показатель, который регулятор будет вынужден учитывать. И этот показатель называется динамика ВВП или общее состояние экономики. По данным Росстата, в lll квартале ВВП России вырос на 0,6%. Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП в 2025 году до 1% с 2,5% в апрельской версии. То есть сейчас экономика замедляется быстрее, чем ожидалось ранее.

🤓 Что говорят аналитики?

Эксперты расходятся во мнениях: часть из них считают, что снизят на 50 б.п., а часть — на 100 б.п. Сохранение ставки на текущем уровне уже практически никто не рассматривает. Мы же склоняемся к варианту снижения на 100 пунктов, то есть до 15,5%. Поскольку инфляция проходит по нижней границе прогноза, а экономика замедляется быстрее ожиданий, ЦБ может выбрать более крупный шаг снижения. К тому же, ставка RUSFAR, которую еще называют справедливой стоимостью денег, уже опустилась до 15,76%.

А что думаете вы? Пишите в комментариях свои прогнозы по поводу ставки на пятничном заседании.

#Горячее
@IF_Stocks

❓ Как конфликт в Венесуэле повлияет на российский рынок

Ситуация на мировой арене накаляется, особенно вокруг Венесуэлы. Накануне президент США Дональд Трамп объявил о том, что Соединенные Штаты вводят полную блокаду всех попавших под санкции нефтяных танкеров, которые следуют в Венесуэлу или из нее. Позже Журналист Такер Карлсон сообщил, что Трамп может объявить войну стране уже в своем рождественском обращении к нации, но этого не случилось.

Пока что Штаты не применили по отношению к Венесуэле военную силу (не считая захвата танкеров), но обстановка напряженная. В ноябре Америка развернула у берегов Венесуэлы военную группировку, которая включает военные корабли и личный состав численностью около 16 тыс. человек.

Китай и Россия со своей стороны выступили в поддержку Венесуэлы и заявили о необходимости защитить суверенитет и независимость южноамериканского государства.

📈 Как отреагировали рынки?

Несмотря на высокий градус накала, рынки не верят в полноценный горячий конфликт. За три месяца цена на нефть, которая обычно растет на военных конфликтах, упала на 11% и впервые за 4 года опустилась ниже $60 за баррель. Единственное, что поддерживает котировки черного золота — возможные новые санкции против России, о которых снова заговорили в США на этой неделе.

Рынки акций тоже как-будто не замечают происходящего: американский индекс S&P 500 на сегодняшний день находится всего в около 3% от своих исторических максимумов.

А вот цена на настоящее золото реагирует на нестабильность должным образом: на днях она превысила отметку $4300 за унцию и приблизилась к историческим максимумам.

🇷🇺 Мнение IF Stocks:

Мы считаем, что у рынков есть основания не верить в полноценный конфликт между США и Венесуэлой. Для Соединенных Штатов это очень затратно и понадобится гораздо больше людей и денег, чем выделено сейчас. Скорее всего всё ограничится запугиванием и локальными применениями силы, но полностью исключать возможность военной операции нельзя. На российский рынок эта ситуация практически не влияет. Единственное, что может оказать влияние: цена на нефть, которая в случае полноценного конфликта все же вырастет и потянет за собой акции российских нефтедобытчиков.

#Горячее
@IF_Stocks

🗳 Выбираем самую лучшую и самую худшую акцию 2025 года

Мы решили посмотреть, как публичные компании вели себя с инвесторами в 2025 году и выделить самые лучшие и худшие из них. Предлагаем вам самостоятельно выбрать победителей в каждой номинации в комментариях и опросе под этим постом.

Номинанты на самую лучшую компанию 2025 года

1️⃣ ЭсЭфАй

Помимо шикарного дивиденда в размере более 50% от стоимости акции #SFIN предложила оферту на выкуп бумаг у всех акционеров, несогласных с продажей ключевого актива. Таким образом, все, кто держал акции холдинга до новости об оферте и дивидендах, могут получить 784 руб. дивидендами и продать по оферте.

2️⃣ Лукойл

#LKOH в этом году попала под блокирующие санкции США. Это могло бы стать справедливым аргументом в пользу отмены дивидендов. Но менеджмент поставил интересы своих акционеров выше, и все же рекомендовал выплатить 397 рублей на акцию по итогам 9 мес. 2025 года.

3️⃣ ВТБ

#VTBR после стольких лет допок и падения акций всё же решили исправиться. К рекордным дивидендам (27,4% дивдоходности) добавился диалог с инвесторами, обещания платить дивы и дальше, а также хорошие прогнозы на будущее, которые стараются оправдывать. Даже допэмиссию провели не на хаях перед дивидендами, а после — тоже хороший жест. Исправился ли эмитент — решаете вы на голосовании.

Номинанты на самую худшую компанию 2025 года

1️⃣ ПИК

#PIKK в этом году представила «шикарный» план: отменить дивполитику и провести обратный сплит 100 к 1. Благодаря вмешательству ЦБ и Мосбиржи сплит все же отменили, дивполитику обещали сделать в следующем году, но, как говорится, осадочек остался.

2️⃣ JetLend

#JETL разместился в марте и уже торгуется на 56% ниже цены размещения. Что интересно: акции упали на 40% после завершения lock-up периода, в течение которого, владельцы не могли продавать свои пакеты. Помимо этого финансовые результаты компании ухудшились, а сама она отказалась от сотрудничества с рейтинговым агентством «Эксперт РА».

3️⃣ VK

Помимо растущих убытков #VKCO этом году провела допэмиссию для снижения долга. Размер допэмиссии составил ₽115 млрд, в то время как компания на тот момент стоила всего ₽70 млрд руб. В результате доли акционеров были размыты почти в 2,5 раза.

Пишите в комментариях, за кого вы голосуете или свои варианты, если мы кого-то пропустили. Проголосовать можно по ссылке.

#Топ
@IF_Stocks

📉 ЦБ снизил ставку до 16%. Что делать инвестору?

Банк России в очередной раз опустил ставку до 16%. Рынок ожидал такого решения, но мнения расходились касательно шага снижения. В итоге ЦБ выбрал более консервативную стратегию и опустил на 50 б.п.

Макроэкономические факторы говорят в пользу дальнейшего смягчения ДКП:

➖годовая инфляция в ноябре снизилась с 7,7% до 6,6%
➖в lll квартале ВВП России вырос всего на 0,6%
➖наблюдаемая инфляция в декабре: 14,5% — выше, чем в октябре, но ниже, чем год назад

Напомним, что в следующем году, согласно прогнозу ЦБ, средняя ставка составит 13-15%, а к нейтральному уровню (7,5-8,5%) регулятор вернется только к 2027 году.

❓ Что это значит для инвесторов? Разбираем по инструментам.

1️⃣ Акции. Снижение ключевой ставки — позитив для рынка акций. Кредиты становятся более дешевыми, и бизнесу проще занимать и обслуживать свои долги. В первую очередь такая динамика позитивно сказывается на банках, застройщиках и компаниях с высокой долговой нагрузкой.

Тем не менее, ставка по-прежнему находится на очень высоком уровне, поэтому глобально рынок акций все еще уступает по доходности инструментам с фиксированным доходом.

2️⃣Облигации. Доходности продолжают постепенно снижаться, но по-прежнему находятся вблизи осенних уровней:

➖короткие и среднесрочные ОФЗ — 13–14% годовых
➖качественные корпоративные — 15–18%
➖длинные выпуски с фиксированным купоном становятся все более интересными

3️⃣LQDT и фонды денежного рынка. Доходности фондов ликвидности продолжают снижаться вместе с ключевой ставкой. Ставка денежного рынка RUSFAR уже опустилась до 15,7%. Тем не менее, такой инструмент остается одним из наиболее надежных на фондовом рынке и по-прежнему дает неплохой доход.

4️⃣Депозиты. Ставки по вкладам пока остаются на тех же уровнях, что и в октябре этого года. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-15% годовых, а длинные (1 год и более) — 12-13%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.

✅Итог. Сегодняшнее снижение — сигнал к тому, что цикл смягчения ДКП продолжается. ЦБ по-традиции выбрал более осторожную стратегию, чтобы не допустить очередного роста инфляции. Дальнейшие шаги будут зависеть от макроэкономических данных, но можно предположить, что следующие шаги снижения будут более быстрыми.

#Горячее
@IF_Stocks