🍔 X5 и Магнит наносят ответный удар. Они откусят рынок у OZON и WB?

Маркетплейсы быстро захватили нашу жизнь, но теперь традиционные ритейлеры начали давать сдачи. Того гляди X5 #FIVE и Магнит #MGNT получат оружие, сопоставимое с арсеналом Ozon и Wildberries. Главное – чтобы сняли запрет на агентскую схему.

🤔 Что это за схема такая? Сейчас классическим ритейлерам запрещено торговать по агентской модели: они обязаны выкупать товар у поставщика. А маркетплейсы вроде WB и #OZON — нет. Они просто предоставляют витрину, логистику и берут комиссию. Всё, как в аренде. Без складов, рисков, кассовых разрывов.

Почему это нечестно? Одинаковый покупатель, одинаковый товар – но абсолютно разные условия игры. X5 и Магнит вынуждены нести большие издержки, а их собственные маркетплейсы (Vprok, МагнитМаркет и др.) — проигрывают в цене и ассортименте. Они хотят «уравниловки».

Минпромторг не против. Он говорит, что законы устарели, а маркетплейсы – давно уже не стартапы в гараже.

Что это даст покупателям? Если схема пройдет, то X5 и Магнит смогут добавить тысячи поставщиков без выкупа товара. Конкуренция усилится — а значит, цена пойдет вниз, ассортимент вверх, диджитализация усилится.

А еще покупатели получат альтернативу WB/Ozon в приложениях типа Пятерочки, где уже и так миллионы пользователей.

Что это даст компаниям?

➖X5 и Магнит получат новый драйвер роста и смогут конвертировать офлайн-аудиторию в онлайн-продажи
➖маркетплейсы потеряют часть уникального преимущества — но на рынке это давно назревало
➖Мосбиржа и инвесторы, следящие за ретейлом, увидят новую точку роста сектора

Больше всех рискуют Ozon и WB: может случиться отток продавцов и покупателей. У X5 и Магнита логистика, склады и дистрибуция развиты не хуже. А если им уравняют условия, борьба станет куда жёстче.

В 2024 году объем онлайн-торговли продуктами выросла на 33%. И если X5 и Магнит смогут нарастить присутствие в e-com, рынок ждёт настоящая перестройка.

А вы бы покупали на маркетплейсе Пятёрочки?

#Горячее
@IF_Stocks

🌲 Сегежа летит не в пропасть, а в допэмиссию

Котировки #SGZH вчера подскочили почти на 10% — рынок бурно отреагировал на заявление Минпромторга о согласовании схемы реструктуризации долгов. На первый взгляд кажется, что «лесной гигант» спасен. Но не все так просто.

Минпромторг заявил: кредиторы, собственники и ЦБ нашли схему оздоровления. Однако это только на словах. На деле пока ничего не реструктурировали — просто дали «добро» на два потенциальных сценария:

1️⃣ Реструктуризация долга (основной сценарий). Предполагает перенос выплат с 2025–2026 года на более поздний срок. Это даст компании передышку и снимет угрозу дефолта.

2️⃣ Частичная конвертация долга в капитал — допэмиссию акций могут выкупить банки (Сбер, ВТБ, МКБ и др.). То есть, доля в бизнесе достанется кредиторам.

Формально это не прямая конвертация долга в капитал, а покупка акций в рамках допэмиссии. То есть, банки-кредиторы не «меняют» долг на акции напрямую, а покупают новые акции за деньги, а вырученные средства Сегежа направляет на погашение части долга перед ними же. Такая вот хитрая схема.

Все бы хорошо, но это вовсе не «спасение», а принудительная поддержка и признание, что Сегежа не может обслуживать долг без внешней помощи.

В чем проблемы компании?

➖гигантский долг — прошлой осенью было 144 млрд
➖фанера, пиломатериалы и клееные балки стали на 7-15% дешевле, чем в среднем за 2018-2023 годы.

Если бы не долг — компания просто работала бы в ноль. А так — в минус.

❗️ С долгом помогут, но рынок всё так же слаб:

➖дорогая логистика до Китая, с северо-запада РФ нужно везти лес через всю страну
➖тарифные войны
➖неадекватный курс рубля давит на экспортную маржу.

А как же акции? Бумага уже отскочила. Скорее всего, это «отскок облегчения». Но фундаментально ничего не изменилось. По мультипликатору EV/EBITDA Сегежа торгуется почти 13x! Это очень дорого, особенно для компании с операционной маржой на грани выживания.

Что будет с акционерами? Сценарий с допэмиссией — потенциально сильное размывание долей, особенно если «Система» #AFKS и банки зайдут в #SGZH крупно. Нынешние акционеры получат поддержку… за счет своей доли в бизнесе. Конечно, это лучше банкротства, но точно не история роста.

Такое может повториться в других компаниях? Минпромторг уже сказал: аналогичный подход прорабатывают по ГК «УЛК». А там, глядишь, и до Мечела #MLTR доберутся. Вопрос в том, сколько раз ещё государство готово спасать долгозависимые бизнесы — и какой ценой для бюджета и банков.

Итог: пока Сегежа не обанкротится, но и прибыльной в ближайшее время не станет. «Спасают» ее в основном для банков, а не акционеров. Если пойдёт волна подобных «конвертаций» — это тревожный сигнал для всего сектора ВДО и инвесторов в закредитованные истории.

#Горячее
@IF_Stocks

👍 Лучшие из худших: стоит ли покупать закредитованные компании?

Высокая ставка — для бизнеса как проливной дождь: вроде бы все работает, но выходить на улицу неприятно. Особенно тяжело компаниям с высокой долговой нагрузкой. В 2024 большинство таких бумаг выглядели хуже рынка.

Но что, если мы уже на пике процентных ставок, а впереди будет лучше? Есть первые признаки замедления инфляции, это усиливает ожидания разворота ЦБ и снижения ставок уже в этом году. Значит, и у самых «задолжавших» компаний появится шанс выдохнуть. Для кого это может стать драйвером?

Мы выбрали 3 компании. У всех — приличный долг, но есть козыри, которые (возможно) помогут сыграть на опережение.

1️⃣ РусГидро #HYDR. 2024 год принёс компании рекордную выручку — 643 млрд руб. (+13%) и рост EBITDA на 14%. Мощность крупнейшей ГЭС Европы увеличена, инвестиции в ВИЭ идут по плану.

Вот только чистый убыток — 61 млрд руб. Свое дело сделали обесценивание дальневосточных активов и рост процентных расходов.

Чистый долг / EBITDA: 3,4х — на грани. Акция торгуется по P/E ниже 3, EV/EBITDA около 4,5. Это действительно дешево. Но и риски велики.

А еще власти обсуждают мораторий на дивиденды #HYDR до 2028 года – ради оздоровления финансовой ситуации.

Вывод: РусГидро — потенциальная история восстановления. Рост возможен, но потребует терпения.

2️⃣ Делимобиль #DELI. Лидер каршеринга в России показал выручку в 28 млрд руб. (+34%), нарастил автопарк до 32 тыс. машин и запустил новые сервисы. Пользователей — 11 млн (рост 17%), активных ежемесячно — 600 тыс., рост на 15%.

Но прибыль — символическая (₽8 млн). Чистый долг/EBITDA — 5,1х, компания рассчитывает снизить его до 3,0x к концу 2025 года. Ключ к этому — продажа нескольких тысяч авто и строгий контроль расходов.

Бумага оценивается высоко — EV/EBITDA 10, P/BV 5. Но это явно история про рост, а не дивиденды. И пока всё упирается в то, как быстро Делимобиль сможет стать рентабельным.

Вывод: эти акции для тех, кто верит в рост и технологический рывок.

3️⃣ МТС — качественный бизнес под гнётом долгов. #MTSS — стабильный телеком-гигант с выручкой 700 млрд руб. (+16%) и сильной операционкой. Но чистая прибыль при этом упала на 10%.

Главная проблема — долги. В 2025 год предстоит рефинансирование примерно на 400 млрд руб. А ставка — 21%. В итоге денег от бизнеса не хватает даже на дивиденды, поэтому их снова будут платить из долга.

Тем не менее, ND/EBITDA — 1,9х, что пока в рамках приличий. И на горизонте IPO AdTech-бизнеса и других дочек, которые могут принести капитализацию.

Вывод: МТС — самая устойчивая из тройки. Но и тут долговой риск никуда не делся. Зато бизнес работает, клиенты платят, и перспективы для роста есть — особенно при снижении ставок.

❓ Что в итоге? Закредитованные компании — не подарок при высоких ставках. Но если мы действительно у разворота монетарного цикла, то именно они могут показать рост выше рынка. Особенно те, у кого есть операционная устойчивость и план выхода из долгов.

Мы не призываем скупать всё подряд. Но призываем изучить таких эмитентов повнимательнее – сейчас самое время.

#топ
@IF_Stocks

🏦 ВТБ проводит «уборку» в портфеле. Дивиденды стали ближе?

Новости от Костина работают не хуже хорошего отчета. Глава ВТБ заявил, что что в ближайшие 5 лет компания продаст всё, что не связано с классической банковской деятельностью – и акции #VTBR прибавили уже 5%.

❓ Что за активы? На балансе ВТБ скопилось много всякого:

➖курортный комплекс Swissotel Resort Сочи Камелия
➖бизнес-центр и торговые объекты в Москве
➖активы бывших проблемных банков вроде БМ-банка
➖доли в компаниях вроде Центра хранения данных (дочка Ростелекома #RTKM)

Банк не называет весь список, но доля таких активов в балансе была выше среднерыночной на 50%.

В 2024 году ВТБ уже показал, как это может работать на практике. Продажа одного из цифровых бизнесов (подразделения, созданного внутри группы) принесла почти 46 млрд руб. прибыли — и стала ключевым драйвером роста квартального результата в декабре. В итоге рекордная чистая прибыль по итогам 2024 года — 551 млрд руб., +28% год к году.

Почему продажа непрофильных активов – это хорошо?

1️⃣ Высвобождается капитал — можно направить на кредиты, рост и восстановление нормативов.
2️⃣ Снижаются расходы и риски — меньше затрат на управление активами, меньше нецелевых инвестиций.
3️⃣ Прибыль становится более «чистой» и устойчивой — без волатильных и плохо управляемых бизнесов.

💰 А что, кстати, с дивидендами? Пока Костин их не обещает. ВТБ с 2021 года не делится прибылью с акционерами, а допдоходы направляются на выплаты за KPI менеджменту и укрепление капитала. Но если тренд сохранится, возможность вернуться к дивам в 2025-2026 гг. вполне реальна.

Что в итоге? В целом выход из непрофильных активов — это не разовый пиар, а долгосрочный план, который уже начал давать плоды. И если ВТБ не распродаст их за копейки, а грамотно оптимизирует структуру активов, акции могут получить дополнительную поддержку.

#Горячее
@IF_Stocks

💎 АЛРОСА на перепутье: спасётся ли алмазный титан?

Драгметаллы на волне инфляционного страха рисуют новые пики – а бумаги родного алмазного гиганта #ALRS на уровне 10-летних минимумов. При этом он без дивидендов, с просевшей выручкой и рынком, который больше похож на стеклянный потолок, чем на витрину Cartier.

Ждать ли нам свет в конце тоннеля? Сейчас разберемся.

💰 Как с финансами?

➖2024 год компания закончила с выручкой 244 млрд руб. — это минус 25% г/г
➖чистая прибыль упала на 77%
➖свободный денежный поток вообще ушёл в минус: -17,6 млрд
➖дивидендов за год не будет — максимум, что акционеры увидели, это промежуточные выплаты за первое полугодие по 2,49 руб. на акцию

Причина — системная. Мировой рынок алмазов уже второй год как в коме: спрос упал, цены снизились на 15-25% от уровней 2022 года. Синтетические бриллианты, санкции G7, ограничения на экспорт, накопленные запасы у дилеров — всё это давит на «камушки».

❗️ Но АЛРОСА не сидит сложа руки. Руководство называет текущую ситуацию «временем разворота» — с февраля фиксируется восстановление цен. Причем главная надежда возлагается не на рынок «который должен же отрасти», а на глубокую модернизацию бизнеса и диверсификацию:

1️⃣ Проект «Юбилейный» — ключевой для будущего компании. Когда-то трубка давала до 25% всей добычи, но сейчас практически истощена. Подземный рудник должен спасти ситуацию. Идея уже на стадии предпроектных работ. Без него у компании просто не будет сырьевой базы через 5-7 лет.

2️⃣ «Мир-Глубокий» — ещё один долгострой, который может стабильность поставок на долгосрок.

3️⃣ Геологоразведка — компания планирует прирастить 50 млн карат запасов только в 2025 году. Упор — на Якутию.

❓ А что с санкциями? В компании говорят: ограничения не работают так, как задумывалось. Например, нет системы отслеживания происхождения камней (tracing), что позволяет продолжать экспорт, в том числе через Дубай, Индию, Китай. В итоге санкции особо не мешают. У конкурентов вроде De Beers операционная прибыль в минусе – а ALROSA остаётся в плюсе.

Диверсифицируемся: золото, газ и… полиметаллы. Чтобы не зависеть от одних алмазов, компания уже многое делает:

➖приобрела Дегдеканское золоторудное месторождение у Полюса #PLZL — 3,5–5 тонн в год.
➖может начать на Чукотке совместную разработку месторождений с «Росатом Недра» (горнорудный дивизион Росатома), это стратегический партнёр с ресурсами и компетенцией – такие альянсы могут ускорить выход ALROSA в новый сегмент и снизить зависимость от нестабильного алмазного рынка
➖полиметаллы в Якутии — уже выделено финансирование на разведку и постановку запасов на баланс
➖энергетика — развитие газовых активов и строительство крупнейшей за 30 лет ТЭС в Якутии

🚨 Но проблемы никуда не делись. Основной вопрос — истощение действующих месторождений. Почти всё, что добывает АЛРОСА, — это советское наследие. Высокие капвложения на фоне слабого рынка съедают свободный денежный поток. Плюс политическая зависимость — компания слишком важна для бюджета Якутии (35% доходов), так что решения в интересах миноритариев — редкость.

Что в итоге? АЛРОСА – тяжеловес, который борется за выживание отрасли, а не просто за рост выручки. Но у этого титана ещё есть шанс. Если удастся запустить «Юбилейный», прирастить запасы и удержаться на ключевых рынках — в долгосроке #ALRS может удивить. Но путь будет долгим и тернистым.

#Разбираем
@IF_Stocks

❓ Компания вся в долгах! Насколько это опасно?

Долг — это всегда плохо? На фондовом рынке — нет. Компании могут (и должны) брать в долг. Лишь бы в меру и с умом.

Мы привыкли бояться закредитованных бизнесов. Но без долга компания может просто тормозить рост. А с долгом — масштабироваться, инвестировать, платить дивиденды.

Как понять: долг — это катастрофа или инструмент роста? Тут есть несколько полезных мультипликаторов.

1️⃣ Чистый долг / EBITDA (Net Debt / EBITDA). Показывает, за сколько лет компания может «отбить» долг операционной прибылью.

➖до 2–2,5х — суперконсервативный уровень
➖2,5–3,5х — умеренный, ок для стабильного бизнеса
➖4–5х — риск выше среднего, нужно разбираться
➖>5х — тревожно, даже крупные компании могут попасть в петлю

Важно: В капиталоёмких и цикличных отраслях — как, например, в девелопменте — уровень долга 4–5х Net Debt/EBITDA может быть допустим, особенно на этапе активного роста.
Но в стабильных и менее капиталоёмких сферах — таких как IT, телеком, розница — уже 2–3х может вызывать вопросы: зачем брать так много, если бизнес не требует такого масштаба заимствований?

2️⃣ Чистый долг / Активы (Debt to Assets). Показывает, насколько бизнес зависит от заёмных денег.

➖до 30% — безопасно
➖30–50% — терпимо, если есть стабильная выручка
➖> 50% — бизнес «сидит» на долгах

3️⃣ Процентное покрытие долга (Interest Coverage Ratio = EBIT / % по долгам). Показывает, насколько легко компания обслуживает проценты.

➖>5х — шикарно
➖ 2–5х — нормально
➖<2х — начинаем нервничать
➖<1х — кэша не хватает даже на обслуживание, риск банкротства.

4️⃣ FCF (свободный денежный поток). Если он стабильно отрицательный — это тревожный звоночек, даже когда остальные показатели в норме.

🤔 Как понять, что долг — здоровый?

✔️ хорошо: привлекли долг — построили завод, запустили продукт, вышли в плюс
❌ плохо: привлекли долг — выплатили дивиденды, закрыли дыры

❗️ Долг – это не бесплатный инструмент. Если компания берёт деньги под 20% годовых, то она обязана зарабатывать больше, чтобы долг не стал якорем.

✔️ ставка по кредиту < рентабельности бизнеса — долг ускоряет рост компании
❌ ставка > рентабельности бизнеса — долг сжигает прибыль

Что в итоге? Наличие долга — это не зло, если: — он используется для роста, а не затыкания дыр. Хорошие признаки:

➖компания умеет его обслуживать
➖уровень долговой нагрузки комфортный по метрикам

Полное отсутствие долга — тоже не всегда плюс. Это может означать, что компания не использует возможности для масштабирования бизнеса.

#Учимся
@IF_Stocks

📦 Вы и не заметили – а Ozon продали!

Инвестхолдинг «Восток Инвестиции» продал 28% акций Ozon за 38 млрд рублей. Сделка завершилась еще в 2024 году, но узнали мы о ней только сейчас. При этом рынок отреагировал вяло, а сама компания продолжает расти.

Все началось в 2022 году: основатель фонда Baring Vostok Майкл Калви решил окончательно выйти из российского бизнеса, передав активы российскому менеджменту во главе с Еленой Ивашенцевой через новый холдинг — «Восток Инвестиции».

Сделка охватывала 12 компаний. Помимо Озона, там Skyeng, Вкусвилл и Familia. Продажа состоялась с важным условием, пишет РБК: «Восток Инвестиции» обязаны перепродать свою долю в маркетплейсе «российской структуре не под санкциями».

❓ Кто же стал таинственным покупателем доли в Ozon? Достоверно — неизвестно. Из открытых данных следует, что пакет акций был переведён на ООО «О23», которое на тот момент принадлежало «Кенигсберг Инвестментс» — юридическому лицу, через которое действует холдинг «Восток Инвестиции».

Позже у «О23» сменился собственник, однако кто именно теперь контролирует компанию — не раскрывается. И вот что получается (следите за руками):

➖изначально учредителем «О23» выступал «Кенигсберг Инвестментс»
➖далее Baring Vostok продает часть Озона Восток Инвестициям
➖они, в свою очередь, отдают его «О23» (или «Кенигсберг Инвестментс»)

💁‍♂️ Вот и получается, , что доля в Ozon «прошла по кругу» — внутри одной и той же команды.

Что с ценой? 38 млрд рублей — большой дисконт к рыночной цене: 640 рублей за бумагу. По оценке источников РБК, для «Восток Инвестиций» сделка была нейтральной: актив ранее приобретался по сложной схеме и не обязательно с прибылью.

Однако контрольного акционера у компании нет. 32% акций по-прежнему принадлежит АФК «Система», еще 28% — у нового владельца, остальное — в свободном обращении.

Устав не позволяет ни одному акционеру доминировать в совете директоров: каждый крупный держатель может назначать лишь 3 из 9 членов.

🤔 Почему бумаги Ozon подешевели на 2% в день публикации новости? Аналитики считают, что эта продажа снижает санкционные риски, но большее влияние на инвесторов окажет новость о редомициляции компании с Кипра в Россию которую планируют завершить до конца 2025 года.

Тем временем Ozon сохраняет статус второго игрока e-commerce в России после Wildberries. В 2024 году GMV компании составил 2,9 трлн рублей, а выручка выросла на 45%. EBITDA — рекордные 40 млрд рублей. При этом компания активно развивает финтех, логистику в СНГ и планирует строительство инфраструктуры в Узбекистане.

Что в итоге? Продажа доли Baring Vostok стала формальной развязкой многолетней истории ухода западного капитала с российского рынка. Но для бизнеса и инвесторов ничего не изменилось.

#Разбираем
@IF_Stocks

👀 Антимонопольные риски не дремлют! Как инвестору оценить угрозу вмешательства регуляторов?

На днях в США начались слушания по делу «США против Google». Министерство юстиции требует от корпорации продажи браузера Chrome, чтобы восстановить конкуренцию на рынке онлайн-поиска. Суд уже признал Google виновным в нарушении антимонопольного законодательства, сейчас обсуждаются меры по устранению этих нарушений. Это может существенно повлиять на глобальный технологический сектор.

Инвестору стоит помнит, что антимонопольные риски — не теория, а реальный фактор, способный разрушить бизнес-модель любой компании

🇷🇺 В России такое случается? А то.

1️⃣ Не так давно была масштабная реформа РАО «ЕЭС России», где компания была разделена на генерирующие и сетевые подразделения.
2️⃣ Роснефть предлагала разделить Газпром на добывающий и транспортный бизнес. Идея не была реализована, но осадочек остался.
3️⃣ ФАС недавно обвинила Яндекс в том, что компания продвигает собственные сервисы в поисковой выдаче.

Как инвестору учитывать антимонопольные риски? При оценке компаний, особенно в IT, телекоме, энергетике и транспорте, смотрим:

➖долю на рынке: высокая концентрация = высокий риск проверок
➖историю взаимодействия с регуляторами: наличие прошлых дел — тревожный сигнал
➖структуру бизнеса: вертикальная интеграция повышает вероятность вмешательства
➖региональную экспансию: новые рынки = новый регуляторный надзор
➖публичные заявления: критика со стороны конкурентов или чиновников — ранний индикатор возможных проверок

🔤 Сразу приходит на ум такси Яндекс Go: 80% доли рынка среди приложений перевозчиков такси в мегаполисах. И альтернатив ему особо нет.

В итоге эта монополия может стать большим риском как для страны так и для самой компании. Сегмент «Такси, Драйв и Самокаты» в 2024 году обеспечил 21% всей выручки «Яндекса».

Вывод: антимонопольные риски — это ключевой фактор в оценке инвестиционной привлекательности компаний, особенно на конкурентных и концентрированных рынках. Игнорировать их — значит недооценивать угрозу со стороны государства.

#Разбираем
@IF_Stocks

🌸 Астра мотивирует сотрудников без боли для инвестора. А что, так можно было?

Совет директоров «Астры» одобрил байбек в объеме до 2 млн бумаг — около 1% уставного капитала. Поскольку бизнес уверенно растет, руководство решило поддержать рыночную капитализацию. Главные цели байбэка — мотивация и защита стоимости.

Как все пройдет? Выкуп будет осуществляться в пользу дочернего общества ООО «Астра Технологии». Срок – в течение ближайших 12 месяцев или до достижения лимита. Многое будет зависеть от финансовой позиции, цены акций и выполнения KPI программы мотивации.

На первом этапе компания планирует приобрести около 500 тыс. акций — это примерно тот объем, что был роздан руководству в 2024 году в рамках программы долгосрочной мотивации.

Астра подчеркивает, что текущая рыночная оценка акций занижена, и видит в байбэке инструмент для справедливого отражения стоимости бизнеса

💰 Как у компании с финансами?

➖в 2024 году выручка выросла на 80%, до 17 млрд рублей
➖чистая прибыль взлетела на 66%, до 6 млрд рублей
➖рентабельность по скорр. EBITDA остается высокой — 41%, несмотря на рост расходов на персонал и разработки

Айтишник активно расширяет ассортимент:

➖продажи ОС Astra Linux дали 49% выручки
➖экосистемные продукты — 32%
➖сервисные услуги — 16%
➖продажи базы данных Tantor выросли почти в 5 раз, до 1,4 млрд рублей

В 2024 году клиентская база выросла на 30%, а на одного заказчика приходится в среднем четыре продукта.

Что дальше? Аналитики считают, что в течение года акции ASTR придут в район 480-500 руб. Мы согласны с таким прогнозом. В целом бумаги выглядят привлекательно: высокая рентабельность, низкая долговая нагрузка (0,22х по итогам 2024 года), стратегический фокус на развитие ИИ и технологических партнерств.

Вывод: пацаны вообще ребята в натуре класс.

Однако в памяти инвесторов ещё свежа история с SPO 2024 года. Тогда один из мажоритариев частично вышел из капитала через схему cash-out — без привлечения средств на развитие. Это вызвало вопросы у участников рынка, хотя не особо на что повлияло: free-float вырос, бумаги вошли в индекс Мосбиржи, а сама компания продолжила демонстрировать уверенный рост и устойчивую прибыльность. Но в голове держать стоит.

#Разбираем
@IF_Stocks

Вам не доплачивают!
Поэтому капитал растёт не так быстро, как хотелось бы, а беззаботная жизнь на пассивный доход остаётся мечтой.

Мы за справедливость! Поэтому обратились к нашему HR-эксперту и он собрал все, что вам нужно знать, чтобы повысить свою стоимость на рынке труда. Так появился наш новый продукт.

Что внутри?
➖ 30-минутный видеоурок + конспект, по которому вы построите свой план поиска работы, составите правильное резюме, узнайте все лайфхаки, чтобы успешно пройти собеседование
➖ список каналов, регулярно публикующих интересные вакансии из вашей сферы
➖ доступ в закрытый чат, где наш опытный HR ответит на ваши вопросы, направит в поиске работы и поможет сделать ваше резюме действительно продающим

🔥Кстати, для подписчиков канала Stocks действует специальная цена: 5490₽ вместо 7990₽

Переходите по ссылке и учитесь продавать свое время дорого вместе с InvestFuture! 👇

https://salebot.site/st/c86dc8d58a3859a8b823a6b5d937ea8b/a84234c56b5019ca89f2df753624bf1c

Оферта

🏦 Рекордные дивиденды Сбера: брать или не брать?

Вчера СД крупнейшего банка страны рекомендовал рекордные дивиденды за 2024 год в размере 34,84 рублей на акцию. Это соответствует 50% прибыли — целевая граница обновленной дивидендной политики компании. На выплаты пойдет 787 млрд рублей.

❗️ Это исторический рекорд и в рамках консенсус-прогноза аналитиков.

Дивдоходность выплаты составляет примерно 11%. На этом фоне акции Сбера вчера подорожали на 2% до 315 рублей (не без геополитических новостей). Рынок рекомендацию оценил. Вот только сегодня негатив с лондонских полей снова сбил котировки ближе к 300.

😐 Что делать инвестору?

➖ Дивидендная доходность в 11% выглядит приятно на фоне решений СД других компаний. Однако текущие рыночные ставки предлагают альтернативу еще интереснее: ОФЗ или корпоративные бумаги с фиксированными купонами в районе 20% и больше.

И бонды тоже дают возможность «проехаться вверх» на снижении ключа и позитиве в политике.

➖ С другой стороны, несмотря на значительное восстановление акций Сбера с 2022 года и с коррекции 2024 года, аналитики считают их недооцененными:

— Финам: 367 рублей
— БКС: 370 рублей
— Цифра брокер: 350 рублей
— Т-Инвестиции: 347 рублей
— Алор-Брокер: 380 рублей

😋 С дивидендами это около 30% потенциальной доходности.

НО! Важно помнить, что сейчас российский рынок живет эмоциями. А именно теми, что рождают политические новости. Сбер традиционно является барометром российского рынка, в том числе, политического климата. Так что, если в политике будет негатив — нырнем существенно глубже 300 рублей. Но и наоборот.

🤔 Как итог: Как дивидендная бумага зеленый гигант выглядит хорошо, но есть и более интересные альтернативы. А вот с потенциалом роста все упирается в геополитику, и это основной риск.

#Разбираем
@IF_Stocks

Вы не устали?

Вчерашние колебания рынка должны стать причиной не только скачков давления у спекулянтов, но и кристалльно чистого понимания: инвестиционная стратегия должна быть достаточно устойчивой на долгосрок. Появилась вероятность прекращения огня, даже в виде фейков — рынок позеленел за секунды. Сорвались переговоры в Европе — все краснеет еще быстрее.

Да, в этом нет ничего сверхъестественного. Это, во многом, эмоциональные качели, обусловленные понятными внешними факторами. Однако, нам стоит сделать пару выводов:

1️⃣ У российского рынка есть потенциал роста. Когда-нибудь это все закончится (и, возможно, раньше, чем можно было предложить) и рост станет устойчивым.

2️⃣ Инвестиционная стратегия должна быть достаточно устойчивой, чтобы портфель не зависел от таких обстоятельств, и включать набор инструментов для разных целей.

Да, это звучит как «инвестиционный портфель должен быть сбалансированным», т.е. очевидно. Но давайте по-честному посмотрим на портрет частного инвестора в России — это не профессиональный финансовый аналитик, чья работа состоит в анализе рынка и оценке перспектив того или иного актива. Собрать сбалансированный и надежный портфель из акций, облигаций и других инструментов, который и защитит капитал, и поможет зарабатывать, очень сложно. Даже если задаться целью, взять отпуск и потратить его на анализ эмитентов и подбор бумаг, скорее всего все закончится достаточно поверхностным анализом и последующим разочарованием.

Специально для этого команда InvestFuture создавала сервис IF+. Помимо обучающих курсов на платформе публикуются и регулярно пополняются инвестидеи от финансовых аналитиков с подробным обзором (прямо сейчас там 34 ❗️ актуальных идеи), с которыми можно создать сбалансированный и перспективный портфель. Есть и 7 модельных портфелей с разным набором инструментов под разные цели, которые также управляются аналитиками.

Используйте мнение аналитиков и формируйте свою инвестиционную стратегию более уверенно. Результаты наших пользователей говорят сами за себя — с начала 2025 года таргета достигли уже 10 инвестидей IF+, и пользователи смогли получить по ним очень неплохую доходность. Например:
🟢X5 Group +26%
🟢«Россети Волга» +36%
🟢«Юнипро» +40%
🟢«Лента» +59%
…а модельные потфели тоже прирастают сильнее, чем рыночные индексы-бенчмарки!

Используйте опыт профессиональных аналитиков и зарабатывайте на инвестициях так, чтобы не требовались антидепрессанты. Копируйте промокод ниже — он дает скидку 46% на годовой доступ к IF+ до конца апреля:

24APRIL

➡️ Применить промокод и получить доступ к IF+ здесь

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Познакомьтесь с подпиской IF+ в течение 3 дней демо-периода — если подписка не оправдает ваших ожиданий, мы вернем оплату в полном размере (за исключением банковской комиссии при оформлении рассрочки). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.