🗓 Какие размещения нас ждут на этой неделе?

По традиции разберем предстоящие выпуски на первичке. Собрали для вас самые интересные размещения на этой неделе, если мы что-то пропустили, обязательно пишите в комментариях:

1️⃣ ГК Пионер

➖рейтинг эмитента: ruА- Эксперт РА, A-(RU) Акра
➖амортизация: нет
➖оферта: нет
➖доступ: всем
➖сбор заявок до 23 декабря

✅ Фикс 002P-01:
➖купон: до 20%
➖срок: 3 года

✅ Флоатер 002Р-02:
➖купон: КС+4,75%
➖срок: 3 года

2️⃣Томская Область выпуск 35077

➖купон: КС+2,7%
➖срок: 7 лет (2516 дней)
➖рейтинг: BBB+(RU) Акра, ruBBB+ Эксперт РА
➖амортизация: есть
➖оферта: нет
➖доступ: всем
➖сбор заявок до 24 декабря

3️⃣ГК Азот 001Р-01

➖купон: до 17,5%
➖срок: 5 лет (1800 дней)
➖рейтинг: ruA+ Эксперт РА, A+(RU) Акра, AA-.ru НКР
➖амортизация: нет
➖оферта: через 2 года
➖доступ: всем
➖сбор заявок до 24 декабря

4️⃣ А101

➖рейтинг эмитента: ruA+ Эксперт РА, A+(RU) Акра, A+.ru НКР
➖доступ: всем
➖сбор заявок: до 24 декабря
➖купон: ежемесячный
➖оферта/амортизация: нет

✅ Фикс БО-001P-02:
➖купон: до 18%
➖срок: 2 года

✅ Флоатер БО-001P-03:
➖купон: КС+4,5%
➖срок: 2 года

5️⃣ МФК «Совком Экспресс» 001Р-01

➖купон: до 20%
➖срок: 4 года (1440 дней)
➖рейтинг эмитента: ruA+ Эксперт РА
➖оферта: через 2 года
➖ амортизация: есть
➖доступ: только квалам
➖сбор заявок до 24 декабря

Также ожидаем размещения облигаций ГК Самолет и АПРИ, их мы разобрали на прошлой неделе.

Пишите в комментариях, какие ещё размещения стоит разобрать на этой неделе.

#Первичка
@IF_Bonds

🏠 Еще один дуплет от застройщиков: фикс до 18% и флоатер КС+4,5%

Продолжается тренд на размещение сразу двух размещений, на этой неделе жарят застройщики, рассмотрим выпуски ООО «А101»:

➖общий объем: от 3 млрд ₽
➖срок: 2 года
➖выплаты: ежемесячно
➖рейтинг эмитента: А+ от Эксперт РА, НКР и АКРА
➖сбор заявок: до 24 декабря

1Р2 Фикс:

➖купон: до 18%
➖доступ: для всех

1Р3 Флоатер:

➖купон: КС до +4,5%
➖доступ: для квалов

🏢 Кто эмитент?

Группа «А101» — крупный девелопер недвижимости в Московском регионе. В портфеле проектов восемь жилых районов в Новой Москве и другие городские инициативы. По объему текущего строительства занимают 13 место в рейтинге ЕРЗ. 

Кредитный рейтинг в этом году был повышен до A+ от АКРА и Эксперт РА в ноябре 2025 года. НКР присвоил A+ уже в конце марта 2025 года.

Несмотря на то, что в обращении всего один выпуск объемом 500 млн рублей, эмитент ведет диалог с инвесторами, уже открыли профиль в Пульсе.

Компания предлагает весьма хорошую доходность за такой кредитный риск. За год повышены рейтинги от всех 3 рейтинговых компаний до А+, долговая нагрузка для застройщика комфортная, а выпуск 001Р-01 с купоном 17% и погашением в середине 2027 торгуется немного выше номинала. 

💭 Что в итоге?

Пока все говорят о сложностях для застройщиков, растущие девелоперы занимают на рынке и продолжают откусывать долю рынка. Размещение этого дуплета интересное, но ожидаем, что эмитент снизит купон в обоих выпусках. 

#Размещение
@IF_Bonds

📊 5 облигаций с доходностью до 25%

После незначительного снижения ставки и на фоне неразберихи в сегменте ВДО, цены на облигации в последние дни снижаются. Это дает нам отличную возможность зафиксировать высокие доходности на долгий срок, пока рынок позволяет это сделать. Собрали для вас 5 интересных, на наш взгляд, выпусков с фиксированным купоном, сроком погашения не ранее чем в 2028 году и кредитным рейтингом не ниже А-.

1️⃣Брусника 002Р-04 — 25,6% к погашению

➖ISIN: RU000A10C8F3
➖доходность к погашению: 23,78%
➖рейтинг эмитента: A- (RU) от АКРА / A-.ru от НКР
➖дата погашения: 23.07.2028
➖оферта/амортизация: нет
➖текущая цена: ₽970 (97%)

2️⃣Самолет БО-П18 — 23,78% к погашению

➖ISIN: RU000A10BW96
➖доходность к погашению: 23,78%
➖рейтинг эмитента: A- (RU) от АКРА / A+.ru от НКР
➖дата погашения: 06.06.2029
➖оферта/амортизация: нет
➖текущая цена: ₽1060 (106%)

3️⃣Авто Финанс Банк БО-001Р-16 — 16,94% к погашению

➖ISIN: RU000A10D9K0
➖доходность к погашению: 16,94%
➖рейтинг эмитента: AА(RU) от АКРА / ruАA от Эксперт РА
➖дата погашения: 14.02.2028
➖оферта/амортизация: нет
➖текущая цена: ₽1020 (102%)

4️⃣ Группа Позитив 001Р-03 — 16,65% к погашению

➖ISIN: RU000A10BWC6
➖доходность к погашению: 16,65%
➖рейтинг эмитента: AА- (RU) от АКРА / ruAA от Эксперт РА
➖дата погашения: 12.04.2028
➖оферта/амортизация: нет
➖текущая цена: ₽1048 (104,8%)

5️⃣ПКТ 002P-01 — 16,22% к погашению

➖ISIN: RU000A10DJH8
➖доходность к погашению: 16,22%
➖рейтинг эмитента: AА(RU) от АКРА / ruAA- от Эксперт РА
➖дата погашения: 15.11.2029
➖оферта/амортизация: нет
➖текущая цена: ₽1016 (101,6%)

В подборку мы не стали включать облигации Делимобиля, хотя они соответствуют нашим параметрам. Причины подробно описывали в наших прошлых постах.

Пишите в комментариях, какие бумаги мы пропустили и сохраняйте подборку, чтобы не потерять.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ТОП
@IF_Bonds

🏠 Рейтинг ГК Самолет снизили. Почему растут облигации

Вчера стало известно, что рейтинговое агентство АКРА понизило рейтинг компании Самолет с А до А- со стабильным прогнозом. При этом облигации компании не упали, а, наоборот, выросли на этой новости. Подписчик спросил, почему так произошло — отвечаем.

📉Почему снизили рейтинг

Снижение рейтинга АКРА объясняет тем, что из-за ключевой ставки у компании выросли процентные расходы по проектному финансированию.

Еще одной причиной пересмотра оценки стало снижение показателя распроданности. На конец 2025 года соотношение распроданности и строительной готовности в портфеле Самолета составляло 79% против 85% годом ранее. Сильнее всего показатель снизился в новых для компании регионах: Северо-Западном (56%) и Дальневосточном (45%) федеральных округах. В основном Московском регионе распроданность остается на высоких уровнях (88%).

Снижение рейтинга было не таким сильным, как ожидал рынок. В основном на это повлияла хорошая рентабельность компании, сильная рыночная позиция, высокая ликвидность и высокий уровень корпоративного управления. Также Акра отмечает, что пиковая долговая нагрузка пришлась на 2025 год, и в дальнейшем она будет снижаться.

❓Почему растут облигации

Несмотря на снижение рейтинга, сегодня некоторые облигации Самолета растут. Так, выпуск БО-П18 прибавляет 2,41%, а выпуск БО-П16 — 1,84%. Основная причина такого роста, как мы уже сказали, заключается в заниженных ожиданиях рынка.

Инвесторы ожидали, что рейтинговое агентство опустит рейтинг компании ниже инвестиционного грейда, т.е. до уровня BBB. На это также указывал прошлый релиз агенства, которое изначально хотело опустить рейтинг Самолета до А- с негативным прогнозом, но после апелляции пересмотрело свою оценку.

Участники рынка посчитали, что в этот раз агентство не стало завышать рейтинг, а значит реальное финансовое положение компании действительно улучшилось.

#Отвечаем
@IF_Bonds

🪣 Ситуация с УралСталью формально завершилась хэппи-эндингом, но что может быть дальше?

В декабре рынок пережил кредитный стресс: синхронные распродажи почти всех выпусков, взрыв оборотов (более 4 млрд руб за три недели), досрочные и резкие действия рейтинговых агентств и паника, которая наложилась и без того нервный на почве “Монополии” рынок.

‼️ Доходности длинных выпусков Уральской Стали улетали к 60-70%, создавая ощущение неминуемого дефолта.

25 декабря напряжение снято - выпуск 001-01 погашен в срок, без сюрпризов. Котировки облигаций заметно отскочили, инвесторы выдохнули. Понижение рейтинга Самолета всего на одну ступень стало еще подарком под елочку. На рынке почти официально объявлено о начале облигационного ралли.

Но здесь важно не впадать в другую крайность.

Во-первых, несмотря на погашение 10 млрд и рост котировок, кредитные риски Уральской Стали остались неопределенно высокими. Паника уходит, но рейтинг BB- с развивающимся прогнозом от АКРА остается. Также непонятно, что именно стало триггером столь нервной реакции рейтинговых агентств и крупных держателей - и не может ли он сработать снова (кстати в феврале компания должна погасить следующий выпуск, на 350 млн юаней).

Во-вторых и шире - высокие ставки, выросшие налоги и общая стагнация тоже никуда не делись и продолжают давить на кредитное качество всего рынка. Поэтому остается вопрос - нужно ли прямо сейчас бросаться с головой в это ралли? Или может быть запарковать часть денег в фондах денежного рынка, спокойно провести выходные, а в начале года, не торопясь выбирать интересные бумаги от голодных по рефинансированию эмитентов?

💭 Пишите в комментариях, какой вариант вам ближе.

Кстати, в ходе последних рыночных волнений мы выяснили, что многие инвесторы довольно смутно понимают разницу между дефолтом, рестрактом и банкротством, что возможно добавляет им нервозности.
Поэтому решили посвятить этой теме нашу еженедельную колонку финансового аналитика на портале IF+.

Если вы уже в Подписке IF+, то прямо сейчас вы можете продолжить чтение колонки финансового аналитика по этой ссылке.

А если у вас нет доступа, то сегодня у вас есть возможность подключиться по новогодней акции "1+1" и забрать доступ сразу на 2 месяца - для этого переходите сюда.

#Горячее
@IF_Bonds

🗓 Подведем итоги года по портфелям?

Как себя чувствовал личный портфель продюсера @IF_Stocks / @IF_Bonds?

Оговорим сразу, что мой портфель спекулятивный и есть возможность постоянно следить за рынком. Иногда это полезно, а иногда может сыграть злую шутку.

Этот год получился удачным (+82,6%) из-за череды удачных сделок в начале года и спокойном высиживании в облигациях в течении всего остального года, пусть и с учетом множества спекулятивных сделок. В прошлом году портфель вырос всего на +19% против -12% по индексу МосБиржи полной доходности.

1️⃣ квартал (+21% / +22% / +0,1%)

Два первых месяца 2025 оказались удачными для портфеля. В акциях эйфория из-за неожиданного решения по ставке, тем временем я по уши в лонгах по фьючерсу на индекс МосБиржи, в акциях X5, T, Сбере. В противовес в портфеле были шорты технологических компаний, которые торговались по высоким мультипликаторам и я ожидал, что ставка доберется и до них.

Также в феврале сработал козырь в рукаве — начался резкий рост акций #SPBE из-за ТрампоРалли и ожиданий что в руки СПБ Биржи вернутся торги зарубежными акциями. Приобрел я их по 146 рублей за акцию заранее, а продал в коридоре 266-274 руб. К слову — я до сих пор не верю что СПБ Биржа сможет вернуться до прежних отметок.

В облигациях тоже интересно, в начале февраля участвовал в размещении 7 выпуска МГКЛ с продажей через месяц по 119% (а позже и с 8 выпуском). Случилась неудача в борце — с покупкой по 680 и продажей по 620 — когда как эти облигации сейчас торгуются по 970. В моменте было ожидание, что лучше забрать свои 620, чем ждать пока облигации упадут по 200-300.

Приобрел 3 выпуск МВидео, участвовал в размещении Самолет 16, который продал по 118% и перезаходил ниже. Оба выпуска продолжаю держать.

2️⃣ квартал (+24% / -4,5% / +7%)

В начале квартала вывел часть портфеля под покупку недвижимости, что чуть увеличило и исказило доходность за год. Была неприятная ошибка — покупка Аренадаты по интересным на тот момент мультипликаторам, акция дошла до цены IPO, а затем пошла бурить дно дальше. На проблемных новостях по ТГК-14 успел купить флоатер ТГК-14 6 выпуск и самый длинный фикс ТГК-14 выпуск 5, часть которых сдал ближе к номиналу, а часть продолжил держать и получать купоны на уровне 40% годовых. Из акций купил Ленту по 1387, которую держу в портфеле до сих пор. Участвовал в размещении Самолет-18 и продал почти все выпуски по 120% через 2 месяца. Было пару успешных сделок в ВДО.

3️⃣ квартал (-2,4% / +9,8% / -1,1%)

Участвовал в размещении Инвест КЦ 01 с продажей через месяц в +8%. Неплохо смог заработать на акциях и облигациях ЮГК, об этом много писал здесь. Было пару попыток зайти в валютные облигации, тщетно. Вместо ОФЗ пробовал спекулятивно покупать фьючерс на индекс RGBI, не получалось.

Покупал ВТБ под дивиденды и спекулятивно #HEAD, что принесло значительную прибыль за квартал. Остальное время просидел в LQDT.

4️⃣ квартал (+4,2 / - 5% / +9,7%)

Здесь в разы спокойнее. Большую часть времени просидел в облигациях рейтинга от AA до BB-, портфель особо не менялся, изредка спекулировал Транснефтью, Новатэк, Россетями. Ошибся тем, что очень рано вышел из акций SFI, не ожидал что компания так обрадует инвесторов и выплатит щедрые дивиденды.

💭 Что еще?

Весь год пытался найти вход в акции Юнипро, Софтлайн, МТС Банк. Торговал сырьем, удачно ловил Лукойл на отскоках и заработал на росте тел по облигациям.

А как провели год вы, какие были успешные и неудачные сделки?

👍 Если интересно читать про личный портфель — обязательно ставьте лайк, будем добавлять личные действия в наши разборы и новости.

✏️ Ильназ Димухаметов. Продюсер IF Stocks / Bonds

#Горячее @IF_Stocks

🔮Сбылись ли прогнозы аналитиков на 2025 год

В последние дни брокеры и их аналитические отделы публикуют стратегии на 2026 год. Мы решили посмотреть их же прогнозы на 2025 год и оценить, что сбылось, а что нет. Давайте взглянем на результаты вместе.

Ключевая ставка

Ключевая ставка в этом году снизилась до 16%. Посмотрим, какую ставку ожидали брокеры в своих прогнозах на конец 2025 года:

➖SberCIB: 25% к концу года
➖АТОН: 17-18%
➖ВТБ: 23%
➖Цифра брокер: 17%
➖Альфа-Инвестиции: 20%+
➖БКС: 16%
➖Т-Инвестиции: 13%

Консенсус-прогноз предполагал, что ключевая ставка составит 19% на конец 2025 года. Но тут важно отметить, что большинство брокеров (Альфа, АТОН, ВТБ, Сбер, БКС) опубликовали свои стратегии до декабрьского заседания ЦБ по ключевой ставке. На том заседании Банк России вопреки ожиданиям не стал повышать ставку, а сохранил её на уровне 21%. Все ожидали более жесткой ДКП со стороны ЦБ.

Курс рубля

Сегодня доллар на внебиржевом рынке стоит 78 рублей. Прогнозы брокеров по стоимости доллара на 2025 год:

➖Т-Инвестиции: 97,4 руб/долл. в среднем за год
➖БКС: 100 руб/долл. в первом квартале года
➖Альфа-Инвестиции: 105 руб/долл. в среднем за год
➖Цифра Брокер: 107 руб/долл. в среднем за год
➖ВТБ: 108 руб/долл. к концу года
➖SberCIB: 115 руб/долл. к концу года
➖АТОН: постепенное ослабление рубля в течение 2025 года

Консенсус-прогноз предполагал, что рубль опустится до 105 руб. за доллар к концу 2025 года.

Индекс Мосбиржи

Индекс Мосбиржи сегодня находится на уровне 2710 пунктов. А вот, что прогнозировали аналитики:

➖SberCIB: 2850 пунктов к концу года в базовом сценарии
➖ВТБ: 3200 пунктов
➖БКС: 3500 пунктов
➖Альфа-Инвестиции: 3150–3350 пунктов
➖Т-Инвестиции: 3300 пунктов
➖Цифра Брокер: 5000 пунктов
➖АТОН: 3400 пунктов

В среднем ожидали, что вырастет на 25% к декабрьским отметкам и составит 3500 пунктов на конец 2025 года.

❓Что в итоге

С прогнозом по ключевой ставке угадали только аналитики БКС, но Цифра Брокер и АТОН тоже были близки. Курс рубля на конец этого года не угадал никто, ближе остальных были аналитики Т-Инвестиций. По индексу Мосбиржи тоже никто не попал, тут ближе всех оказался прогноз SberCIB.

Этот обзор говорит нам о том, что даже профессиональные аналитики — тоже люди, и они не могут видеть будущее. Поэтому нужно не принимать подобные прогнозы за чистую монету, а использовать их как ориентир для собственных решений.

Прогнозы брокеров на 2026 год мы уже частично разбирали в нашем канале: Альфа-Инвестиции, БКС, АТОН.

#Разбираем
@IF_Stocks

🎅 Дорогие взрослые мальчики и девочки! Помните, как в детстве писали письма Деду Морозу? 🎅

Теперь мы выросли, но мечты остались. Вместо бумажных писем у нас есть более действенный способ приблизить их исполнение — правильные информационные каналы!

🎁 Дед Мороз подскажет, какой из наших каналов станет вашим волшебным помощником. Выбирайте тот, что отвечает вашей мечте, — и пусть наступающий год принесёт именно то, чего вы так желаете!

✨ Пусть новый 2026 год будет наполнен полезными открытиями, а ИИ станет вашим надёжным помощником в работе и жизни! 👉Подписаться на NeuroBoost

✨Желаем роста вашему бюджету! Подпишитесь, чтобы быть в курсе всех событий, которые освещает наше медиа, про личные финансы и макроэкономику! 👉 Подписаться на InvestFuture

✨Будьте первыми в новом году, кто узнает о ключевых изменениях в экономике, получит ответы от ведущих экспертов и примет верные финансовые решения! 👉Подписаться на IF News

✨Желаем, чтобы 2026 год стал годом вашего взлета на фондовом рынке — с понятными разборами и проверенными подборками! 👉Подписаться на IF Stocks

✨ Желаем вам в новом году купить квартиру по лучшей цене, сократить срок ипотеки без лишних хлопот, а мы поделимся с вами всеми подсказками и секретами! 👉Подписаться на Деньги из бетона

✨ Откройте в 2026 году для себя новые возможности цифрового рынка — без шума и лишней информации, только проверенные данные и полезные подборки! 👉Подписаться на IF Crypto

✨ Пусть этот год подарит вам множество возможностей для путешествий, а каждая поездка станет идеальной — с нашими лайфхаками вы организуете отпуск без стресса и найдёте лучшие маршруты! 👉Подписаться на IF Travel

✨ Найдёте в новом году вакансию мечты — с хорошей зарплатой и перспективами роста! 👉Подписаться на IF Jobs

✨ Пусть блог сооснователя InvestFuture Киры Юхтенко станет вашей мотивацией и надёжным проводником в мире саморазвития, умных инвестиций! К целям вместе! 👉Подписаться на Киру Юхтенко

🎄 Помните: взрослые мечты тоже сбываются — если знать, где искать волшебные подсказки!

Подписывайтесь на свой канал‑помощник, пусть сбудется в 2026 году всё, что вы задумали — пусть это будет год исполнения самых смелых планов!

🎁 Что происходило за новогодние праздники, пока все доедали салаты?

Если вы только только отходите от праздников и думаете — что у вас здесь происходит? Делимся событиями, чтобы вы ничего не пропустили:

1️⃣ График работы МосБиржи в праздничные дни

Купить или продать ценные бумаги вы можете 5, 6, 8, 9 января, в 7, 10, 11-х числах биржа отдыхает. Поэтому если желаете потратить новогоднюю премию или реинвестировать купоны, то welcome.

2️⃣ Рынки никуда не делись

Индекс МосБиржи упал на -0,7%, индекс ОФЗ продолжает расти (+0,2%), золото оправляется после коррекции (+2%)

3️⃣ Валюта растет в отсутствии ЦБ и Минфина до 12 января

Пока продаж валюты от регулятора нет, доллар растет на +0,7%, юань на +0,9%.

4️⃣ США похитили президента Венесуэлы

Американские спецслужбы провели спецоперацию в Венесуэле и похитили бывшего президента страны Николаса Мадуро и его супругу. Операция проводилась один день, за это время США успели похитить президентскую семью и отдать управление страной вице-президенту страны Делси Родригес, которая сотрудничает с американской стороной.

5️⃣ Трамп проводит жесткую политику в начале года

После операции США в Венесуэле он угрожает военными действиями Колумбии и Мексике, желает получить контроль над Гренландией. Не верит что Украина атаковала резиденцию Путина и обсуждает с конгрессом новый пакет санкций против РФ.

Как эти игры с нефтью могут повлиять на Россию? — Ответили здесь.

Как вам начало года на финансовых рынках?

#Горячее
@IF_Bonds

🇷🇺 Планы Минфина на рынке ОФЗ в 2026 году

Минфин опубликовал график аукционов ОФЗ на первый квартал 2026 года. Посмотрим, что в нем интересного и взглянем в целом на рынок гособлигаций в 2025-2026 годах.

📈 Планы на 2026 год

В первом квартале пройдет 11 размещений ОФЗ на сумму 1,2 трлн рублей. В основном будут размещены бумаги с дюрацией более 10 лет, на них выделено 800 млрд, остальные 400 млрд рублей будут привлечены за счет краткосрочных и среднесрочных бумаг. План первого квартала следующего года превышает план первых трех месяцев 2025 года, когда Минфин хотел привлечь 1 трлн рублей.

Всего в следующем году Минифин планирует разместить ОФЗ не более чем на 6,47 трлн рублей по номиналу. Преимущественно будут размещать ОФЗ к фиксированным купоном: на плавающую ставку отведено 25–30% объема размещения. Это кстати, меньше, чем в 2025 году (39%).

Также Минфин планирует разместить валютные облигации на сумму до $1 млрд в долларовом эквиваленте. Успешное размещение юаневых ОФЗ в этом году дает ведомству возможность повторить этот опыт.

📊 Что было в 2025 году

В 2025 году Минфин разместил рублевые ОФЗ на сумму 8 трлн рублей и юаневые бонды на 20 млрд юаней (около 223,6 млрд руб.). Размещение юаневых бондов стало первым размещением валютных облигаций для внутреннего рынка. В результате, объем рынка рублевых ОФЗ составил 29,3 трлн рублей, а объем рынка валютных — около $36,4 млрд в долларовом эквиваленте.

На рынке рублевых ОФЗ основную долю (58%) занимают бумаги с фиксированным купоном, 39% приходится на переменный купон, а 3,2% распределены между индексируемыми ОФЗ и ОФЗ с амортизацией долга.

На рынке валютных ОФЗ основная доля (84%) приходится на долларовые выпуски, а 16% — на выпуски в евро и юанях примерно в равных долях.

Мнение IF Bonds:

За весь 2025 год ОФЗ принесли инвесторам 22,2% с учетом купонов. Учитывая, что ключевая ставка все еще высокая, а цикл снижения не закончен, мы считаем ОФЗ одной из ключевых идей для инвестиций в долговой рынок на следующий год. Государственные облигации вырастут в случае достижения мирной сделки в украинском конфликте, и при этом выиграют от снижения ключевой ставки. Даже если развитие событий пойдет по негативному сценарию, ОФЗ будут держаться лучше рынка акций.

#Разбираем
@IF_Bonds

📚Что почитать, если инвестируешь в облигации?

Если вы инвестируете в облигации или хотите начать это делать, настоятельно рекомендуем для начала прочитать хотя бы несколько книг из нашего списка. Эти книги помогут лучше понять рынок облигаций и принимать более взвешенные инвестиционные решения. Сохраните подборку:

1️⃣ Фрэнк Дж. Фабоцци. «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

Книга Фабоцци — буквально Библия для инвесторов в облигации. По сути это учебное пособие по рынку облигаций, которое включает математику ценообразования и доходности облигаций, анализ рисков и волатильности, стратегии управления портфелем облигаций. Автор пишет про американский рынок, но принципы в книге универсальны.

2️⃣ Фрэнк Фабоцци, Ричард Уилсон «Корпоративные облигации. Структура и анализ»

Это более углубленное и более новое издание предыдущей книги. В ней Фабоцци в соавторстве с Уилсоном делают упор именно на корпоративных облигациях. Эта книга появилась уже после кризиса 2008 года, поэтому в ней появились разделы о кредитно-дефолтных свопах (CDS), высокодоходных облигациях и их анализе, облигациях с колл- и пут- опционами. Эта книга подойдет тем, кто уже ознакомился с ее первой версией и хочет углубиться в тему корпоративного долга.

3️⃣ Коллектив авторов. «Рынок облигаций. Курс для начинающих»

Учебное пособие для начинающих, знакомит с принципами функционирования рынков облигаций, их особенностями, инструментами и участниками, организацией и регулированием.

Книга содержит блок-схемы, определения, которые иллюстрированы примерами из реальной жизни.

4️⃣ В.А. Попов. «Основы финансовых вычислений»

Это учебное пособие для студентов финансово-экономических вузов. Оно включает разделы, посвященные процентным расчётам, потокам платежей, облигациям, теории портфеля ценных бумаг.

Приводится множество примеров и задач, иллюстрирующих рассматриваемые понятия и формулы.

5️⃣ Насим Талеб «Черный лебедь», «Антихрупкость»

Книги Талеба не совсем об облигациях, а скорее о риске и случайности, которые присутствуют в любых инвестициях. В своих книгах автор пишет о том, как случайность влияет на нашу жизнь и как использовать это влияние себе во благо. Труды Талеба рекомендуются к прочтению всем, кто занимается трейдингом и инвестициям вне зависимости от выбранных инструментов.

Расскажите, а что читали и рекомендуете вы?

#ТОП
@IF_Bonds

🥂 А вы знали что такое народные облигации?

Нет, это не народный рейтинг и не список популярных облигаций среди владельцев облигаций. Это отдельный вид, о котором мы сейчас и расскажем.

В 2026 году семь регионов России планируют выпустить народные облигации — особый вид долговых бумаг, который могут купить только физлица. Эти выпуски готовятся разместить через маркетплейс Финуслуги Московской биржи.

Размещаться будут территории Дальнего Востока и не только: Хабаровский и Камчатский края, Амурская область, Чукотский автономный округ, Якутия, Приморский край и ещё несколько субъектов обсуждают свои планы по размещению таких облигаций.

💡 Что такое народные облигации и как это работает?

Если простыми словами, это вариант сбережения и инвестирования для обычных людей — не для больших фондов или институциональных игроков:

➖ Это долговые бумаги, которые выпускает регион или город; по сути, вы занимаете свои деньги бюджету, а он обещает вернуть их с процентами.

➖ Купить может только физлицо — через платформу Финуслуги без брокерского счета (нужна подтверждённая учётная запись Госуслуг).

➖ Минимальный порог входа — иногда от 1 000 ₽ и выше, в зависимости от выпуска.

➖ Облигации не обращаются на бирже, то есть ими нельзя активно торговать — это не биржевой инструмент с плавающей ценой.

В этом и главный минус. Ведь при ожидаемом снижении ключа тело облигаций может вырасти, но зафиксировать такую доходность не получится. Впрочем, как и убыток. Ведь в 2023 году размещался народный выпуск Хабаровского края с погашением в 2025 году, купонная доходность — 10-11%. На вторичных торгах такой выпуск облигаций значительно снизился бы в цене.

🔹 Проценты (купонный доход) обычно фиксированные и выплачиваются с периодичностью, например, ежеквартально.

В отличие от банковских вкладов, народные облигации могут предложить более высокую доходность, которая устанавливается эмитентом. Рассматривать выгоду нужно на примере уже ожидаемого размещения, чтобы сравнить купон после выплаты налогов и доходность депозитов.

А вы как думаете, нужны ли такие инструменты рынку?

#Горячее
@IF_Bonds