🔎 Новий коридор ослаблення гривні та вищі, проте все ще стримані, темпи зростання цін — короткі валютні та інфляційні тренди ⬇️
📉 Минулого тижня загальний дефіцит валюти на ринку зменшився на 40% до $265 млн. Це дозволило НБУ зменшити інтервенції до $532 млн, або на 16%. Це менше, ніж середньотижневий обсяг інтервенцій з початку цього року, вперше за три місяці. Однак за підсумками тижня курс гривні послабшав на 1.2% до 41.04 грн/$, а готівкова вартість долара США в системно важливих банках виросла майже на 1% до 40.8-41.3 грн/$.
📈 Попри зменшення дефіциту валюти на ринку, він залишається чималим і тисне на курс гривні. НБУ зменшив інтервенції, проте дозволив гривні слабшати далі, до більш ніж 41 грн/$. Таким чином НБУ продовжує поступово ослаблювати гривню. Ми очікуємо, що до кінця року курс може сягнути діапазону 42-43 грн/$.
🧮 Річна інфляція прискорилася до 4.8% у червні порівняно з 3.3% у травні, проте вона залишається суттєво нижчою за прогноз НБУ. Місячний показник інфляції склав 2.2% у червні. Хоча прискорення інфляції в червні було очікуваним, воно виявилося більш значним, ніж ми це прогнозували.
🔋 Більша частина зростання цін у червні пояснюється переглядом адміністративно регульованих тарифів на електроенергію та залізничні пасажирські перевезення. Темпи зростання цін на більшість інших складових споживчого кошика залишаються дуже низькими.
📊 У липні та серпні ми, ймовірно, будемо спостерігати традиційну місячну дефляцію, хоча вона навряд чи буде такою ж потужною, як це було в цей же період минулого року (- 0.6% у липні та -1.4% у серпні 2023 року). Це означає, що в річному вимірі інфляція, швидше за все, буде прискорюватися в кожному з місяців і наприкінці 3кв24 сягне близько 6%.
🗓️ Ми підтверджуємо наш прогноз, що наприкінці року інфляція складе 6-7% у річному вимірі, а потім прискориться далі до 8% у 2025 році. Поточні темпи інфляції значно нижчі за прогноз НБУ (4.8% рік-до-року проти прогнозу 5.4%). Так само прогноз НБУ наприкінці 3 кварталу 2024 року також виглядає занадто песимістичним (8.4% р/р).
📉 Минулого тижня загальний дефіцит валюти на ринку зменшився на 40% до $265 млн. Це дозволило НБУ зменшити інтервенції до $532 млн, або на 16%. Це менше, ніж середньотижневий обсяг інтервенцій з початку цього року, вперше за три місяці. Однак за підсумками тижня курс гривні послабшав на 1.2% до 41.04 грн/$, а готівкова вартість долара США в системно важливих банках виросла майже на 1% до 40.8-41.3 грн/$.
📈 Попри зменшення дефіциту валюти на ринку, він залишається чималим і тисне на курс гривні. НБУ зменшив інтервенції, проте дозволив гривні слабшати далі, до більш ніж 41 грн/$. Таким чином НБУ продовжує поступово ослаблювати гривню. Ми очікуємо, що до кінця року курс може сягнути діапазону 42-43 грн/$.
🧮 Річна інфляція прискорилася до 4.8% у червні порівняно з 3.3% у травні, проте вона залишається суттєво нижчою за прогноз НБУ. Місячний показник інфляції склав 2.2% у червні. Хоча прискорення інфляції в червні було очікуваним, воно виявилося більш значним, ніж ми це прогнозували.
🔋 Більша частина зростання цін у червні пояснюється переглядом адміністративно регульованих тарифів на електроенергію та залізничні пасажирські перевезення. Темпи зростання цін на більшість інших складових споживчого кошика залишаються дуже низькими.
📊 У липні та серпні ми, ймовірно, будемо спостерігати традиційну місячну дефляцію, хоча вона навряд чи буде такою ж потужною, як це було в цей же період минулого року (- 0.6% у липні та -1.4% у серпні 2023 року). Це означає, що в річному вимірі інфляція, швидше за все, буде прискорюватися в кожному з місяців і наприкінці 3кв24 сягне близько 6%.
🗓️ Ми підтверджуємо наш прогноз, що наприкінці року інфляція складе 6-7% у річному вимірі, а потім прискориться далі до 8% у 2025 році. Поточні темпи інфляції значно нижчі за прогноз НБУ (4.8% рік-до-року проти прогнозу 5.4%). Так само прогноз НБУ наприкінці 3 кварталу 2024 року також виглядає занадто песимістичним (8.4% р/р).
👍22😢6🤪5❤4🔥2🙏1
📊 Інвестувати в ОВДП — це швидко, просто та зручно. А от оперативно отримати інвестиційні звіти, довідки та виписки для податкової, НАЗК чи просто власного аналізу інвестицій завжди було складно, довго та незручно.
🚀 Але ці часи тепер в минулому! Ми раді представити новий сервіс від ICU - особистий кабінет інвестора, де в декілька кліків 24/7 можна сформувати та завантажити всю необхідну звітність на будь-яку дату чи за будь-який період, а також керувати своїми рахунками, лімітами та підписувати брокерські документи.
✨ Це справжня інновація для інвестиційних фірм та депозитарних установ, в тому числі банківських. Більше ніяких запитів, листів та переписок — лише зручний автоматизований онлайн-кабінет.
Що всередині?
📥 автоматична генерація брокерських звітів, виписок по рахунку в цінних паперах, довідок та розрахунків інвестиційного прибутку за будь-який період та на будь-яку дату
💳 верифікація та управління банківськими рахунками та картками для поповнення/виплат
⌛ перегляд та оновлення торговельних лімітів
🖊️ можливість отримувати та підписувати документи від брокера прямо в кабінеті
📱 вибір способу отримання одноразових паролів та ін.
Інвестуйте й звітуйте без зайвих турбот! Реєструйтеся в ICU Trade та переконайтеся самі: https://online.icu/investments/
Вхід¹ для поточних інвесторів: https://onboarding.online.icu/
¹ Логін кабінету — ваш реєстраційний e-mail в ICU Trade. Пароль — той самий, який ви використовували при збереженні анкети на реєстрацію. Якщо ви не пам'ятаєте пароль або реєструвалися офлайн, скористайтеся кнопкою "Забули пароль?".
🚀 Але ці часи тепер в минулому! Ми раді представити новий сервіс від ICU - особистий кабінет інвестора, де в декілька кліків 24/7 можна сформувати та завантажити всю необхідну звітність на будь-яку дату чи за будь-який період, а також керувати своїми рахунками, лімітами та підписувати брокерські документи.
✨ Це справжня інновація для інвестиційних фірм та депозитарних установ, в тому числі банківських. Більше ніяких запитів, листів та переписок — лише зручний автоматизований онлайн-кабінет.
Що всередині?
📥 автоматична генерація брокерських звітів, виписок по рахунку в цінних паперах, довідок та розрахунків інвестиційного прибутку за будь-який період та на будь-яку дату
💳 верифікація та управління банківськими рахунками та картками для поповнення/виплат
⌛ перегляд та оновлення торговельних лімітів
🖊️ можливість отримувати та підписувати документи від брокера прямо в кабінеті
📱 вибір способу отримання одноразових паролів та ін.
Інвестуйте й звітуйте без зайвих турбот! Реєструйтеся в ICU Trade та переконайтеся самі: https://online.icu/investments/
Вхід¹ для поточних інвесторів: https://onboarding.online.icu/
¹ Логін кабінету — ваш реєстраційний e-mail в ICU Trade. Пароль — той самий, який ви використовували при збереженні анкети на реєстрацію. Якщо ви не пам'ятаєте пароль або реєструвалися офлайн, скористайтеся кнопкою "Забули пароль?".
👍27🔥4❤2🤣2😴2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сподіваємося на краще 🙏, але готуємося до реалій 🚬
Допоможуть підготуватися:
🧮 Гривневий НПФ "Династія"
💰Валютний НПФ "Турбота"
❓Що таке недержавний пенсійний фонд та як він працює.
📊 Рейтинг найдохідніших НПФ на проміжку до 10 років та у 2023 році.
Допоможуть підготуватися:
🧮 Гривневий НПФ "Династія"
💰Валютний НПФ "Турбота"
❓Що таке недержавний пенсійний фонд та як він працює.
📊 Рейтинг найдохідніших НПФ на проміжку до 10 років та у 2023 році.
😁21👍3❤2🔥2🤣2😢1
Трамп ➕, Байден ➖.
Збільшення шансів на перемогу Трампа на президентських виборах у США погіршило довгострокові інфляційні очікування й пригнітило настрої на боргових ринках.
Дефолт ➖, реструктуризація ➕.
Мінфін та комітет кредиторів погодили умови реструктуризації українських єврооблігацій, зокрема, списання 25% боргу.
Гривня ➖, інтервенції ➕.
Дефіцит валюти знову зріс, а НБУ довелося збільшувати інтервенції, хоча комунікації НБУ демонструють, що він налаштований призупинити девальвацію.
Детальна математика фінансового тижня — в нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly22O724
Збільшення шансів на перемогу Трампа на президентських виборах у США погіршило довгострокові інфляційні очікування й пригнітило настрої на боргових ринках.
Дефолт ➖, реструктуризація ➕.
Мінфін та комітет кредиторів погодили умови реструктуризації українських єврооблігацій, зокрема, списання 25% боргу.
Гривня ➖, інтервенції ➕.
Дефіцит валюти знову зріс, а НБУ довелося збільшувати інтервенції, хоча комунікації НБУ демонструють, що він налаштований призупинити девальвацію.
Детальна математика фінансового тижня — в нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly22O724
Telegraph
ICU Weekly від 22 липня 2024 року
Ринки: Ринки лихоманить в очікуванні зниження ставок і виборів у США Збільшення шансів на перемогу Дональда Трампа на президентських виборах у США погіршило довгострокові інфляційні очікування й пригнітило настрої на боргових ринках. Водночас на ринках акцій…
👍9🙏8❤3🤔1
⚖️ Податки зростуть, інфляція підскочила, гривня слабне, але дефолту не буде — чи зберігся потенціал для продовження зниження облікової ставки?
Чекаємо на ваші думки в опитуванні #ICUбарометр.
🤔 На минулому засіданні комітету монетарної політики НБУ у червні семеро його членів відзначили, що бачать простір для зниження облікової ставки до рівня 12,5-12% річних до кінця 2024 року, тоді як четверо вважали, що потенціал для її зниження вже вичерпаний.
📊 Тим часом у червні інфляція підскочила з 3.3% до 4.8% переважно через зростання тарифів на е/е та залізничні перевезення. Темпи девальвації гривні з початку літа теж набрали обертів. Днями також стали відомі урядові пропозиції щодо відчутного підвищення податків для фінансування дефіциту бюджету. А буквально вчора Мінфін заявив про досягнення домовленостей з кредиторами про реструктуризацію українського держборгу з частковим його списанням.
👀 Нам цікава ваша думка, чи здатні ці фактори змінити сентимент всередині правління НБУ — пришвидшити чи навпаки дочасно зупинити монетарне пом'якшення.
📅 А у традиційному додатковому питанні оновлюємо ваші очікування щодо терміну завершення активної фази війни.
Чекаємо на ваші думки за посиланням: https://tinyurl.com/BarometrJul24
Чекаємо на ваші думки в опитуванні #ICUбарометр.
🤔 На минулому засіданні комітету монетарної політики НБУ у червні семеро його членів відзначили, що бачать простір для зниження облікової ставки до рівня 12,5-12% річних до кінця 2024 року, тоді як четверо вважали, що потенціал для її зниження вже вичерпаний.
📊 Тим часом у червні інфляція підскочила з 3.3% до 4.8% переважно через зростання тарифів на е/е та залізничні перевезення. Темпи девальвації гривні з початку літа теж набрали обертів. Днями також стали відомі урядові пропозиції щодо відчутного підвищення податків для фінансування дефіциту бюджету. А буквально вчора Мінфін заявив про досягнення домовленостей з кредиторами про реструктуризацію українського держборгу з частковим його списанням.
👀 Нам цікава ваша думка, чи здатні ці фактори змінити сентимент всередині правління НБУ — пришвидшити чи навпаки дочасно зупинити монетарне пом'якшення.
📅 А у традиційному додатковому питанні оновлюємо ваші очікування щодо терміну завершення активної фази війни.
Чекаємо на ваші думки за посиланням: https://tinyurl.com/BarometrJul24
😢11👍5❤2🔥1🍾1
🤖 Раді представити оновлений AI-чатбот ICU на основі технології GPT! Це перший на фінансовому ринку України бот, який не лише консультує, а й надає актуальні ринкові дані та рахує вартість будь-яких ОВДП на будь-яку дату.
🧮 Відтепер наш віртуальний помічник не лише готовий невтомно відповідати на всі ваші запитання щодо інвестиції в державні облігації, а й може надати вам актуальні ставки за ОВДП та за допомогою вбудованого калькулятора розрахувати ринкову вартість цінних паперів на будь-яку дату.
🚀 Інформація, яку раніше потрібно було шукати в спеціалізованих базах або рахувати самому в Excel, тепер доступна в зручному форматі телеграм-бота!
➡️ Тож, якщо маєте будь-які запитання щодо інвестицій в ОВДП або хочете дізнатися актуальні ставки, запрошуємо вас скористатися нашим ботом та залишити свій зворотний зв'язок.
Почати розмову: https://tinyurl.com/539zk6vr
Надзвичайно вдячні команді компанії UBOS за висококласну експертизу, професійний підхід та якісний продукт ❤️
🧮 Відтепер наш віртуальний помічник не лише готовий невтомно відповідати на всі ваші запитання щодо інвестиції в державні облігації, а й може надати вам актуальні ставки за ОВДП та за допомогою вбудованого калькулятора розрахувати ринкову вартість цінних паперів на будь-яку дату.
🚀 Інформація, яку раніше потрібно було шукати в спеціалізованих базах або рахувати самому в Excel, тепер доступна в зручному форматі телеграм-бота!
➡️ Тож, якщо маєте будь-які запитання щодо інвестицій в ОВДП або хочете дізнатися актуальні ставки, запрошуємо вас скористатися нашим ботом та залишити свій зворотний зв'язок.
Почати розмову: https://tinyurl.com/539zk6vr
Надзвичайно вдячні команді компанії UBOS за висококласну експертизу, професійний підхід та якісний продукт ❤️
🔥13❤8👍7👎3
⏸️ Час зробити паузу — саме така позиція щодо зниження облікової ставки у більшості респондентів #ICUБарометр. Майже 60% опитаних вважають, що НБУ цього разу залишить ставку незмінною. Десь така сама частка людей на місці регулятора зробила б те саме.
🤔 Вочевидь, враховуючи останні економічні тренди (зростання інфляції, прискорення девальвації, прийдешні податкові новації та ін.), фінансова спільнота вважає, що Нацбанк цього разу займе вичікувальну позицію. Досить неочікуваний результат, враховуючи, що останні комунікації регулятора досить недвозначно натякали на подальше монетарне пом'якшення.
🪖 Щодо очікувань зменшення безпекових ризиків отримали майже нормальний розподіл від оптимістів до песимістів, де більшість очікує скорочення інтенсивності бойових дій у другій половині 2025 року.
🙏 Такі неочікувані результати по ставці як сьогодні інтригують — вдячні всім, хто голосує та ділиться своєю думкою! Оголошення рішення правління НБУ та нового макропрогнозу традиційно сьогодні о 14:00.
🤔 Вочевидь, враховуючи останні економічні тренди (зростання інфляції, прискорення девальвації, прийдешні податкові новації та ін.), фінансова спільнота вважає, що Нацбанк цього разу займе вичікувальну позицію. Досить неочікуваний результат, враховуючи, що останні комунікації регулятора досить недвозначно натякали на подальше монетарне пом'якшення.
🪖 Щодо очікувань зменшення безпекових ризиків отримали майже нормальний розподіл від оптимістів до песимістів, де більшість очікує скорочення інтенсивності бойових дій у другій половині 2025 року.
🙏 Такі неочікувані результати по ставці як сьогодні інтригують — вдячні всім, хто голосує та ділиться своєю думкою! Оголошення рішення правління НБУ та нового макропрогнозу традиційно сьогодні о 14:00.
👍6🤝1
⚡ Як і передбачила спільнота, облікову ставку лишили незмінною — 13%
🫡26👍15👏3😢1
🧮 Попри зменшення дефіциту валюти, НБУ активно проводив інтервенції й поступово укріпив гривню, майже повністю компенсувавши її знецінення в попередній тиждень. Цілком можливо, що НБУ спробує тримати курс певний час близько поточного рівня, щоб восени продовжити ослаблення до рівня 42-43 грн/$ до кінця року.
📊 Після погодження з кредиторами умов реструктуризації ціни суверенних зобов’язань України зросли. Середнє підвищення цін на єврооблігації за тиждень склало 13% до рівня 36.3-37.1 цента за долар умовного номіналу. ВВП-варанти подорожчали за підсумками тижня на 22.5% до 60.3 цента.
💸 НБУ залишив облікову ставку незмінною на рівні 13%. Регулятор вирішив зайняти більш консервативну позицію та певний час поспостерігати за тим, який вплив нові проінфляційні фактори, зокрема можливе підвищення податків, матимуть на динаміку споживчих цін.
🔍 Нові ознаки уповільнення інфляції й охолодження економіки в США посилили очікування зниження ставок ФРС і підтримали зростання вартості облігацій. Водночас недостатньо сильні фінансові звіти низки корпорацій стали одним із головних факторів чергового тижневого зниження провідних індексів акцій.
➡️ Насичені підсумки насиченого фінансового тижня за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly29O724
📊 Після погодження з кредиторами умов реструктуризації ціни суверенних зобов’язань України зросли. Середнє підвищення цін на єврооблігації за тиждень склало 13% до рівня 36.3-37.1 цента за долар умовного номіналу. ВВП-варанти подорожчали за підсумками тижня на 22.5% до 60.3 цента.
💸 НБУ залишив облікову ставку незмінною на рівні 13%. Регулятор вирішив зайняти більш консервативну позицію та певний час поспостерігати за тим, який вплив нові проінфляційні фактори, зокрема можливе підвищення податків, матимуть на динаміку споживчих цін.
🔍 Нові ознаки уповільнення інфляції й охолодження економіки в США посилили очікування зниження ставок ФРС і підтримали зростання вартості облігацій. Водночас недостатньо сильні фінансові звіти низки корпорацій стали одним із головних факторів чергового тижневого зниження провідних індексів акцій.
➡️ Насичені підсумки насиченого фінансового тижня за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly29O724
Telegraph
ICU Weekly від 29 липня 2024 року
Ринки: Надії на нижчі ставки у світі укріплюються Нові ознаки уповільнення інфляції й охолодження економіки в США посилили очікування зниження ставок ФРС і підтримали зростання вартості облігацій. Водночас недостатньо сильні фінансові звіти низки корпорацій…
👍14🙏3❤2
📉 Марш-кидок долара в напрямку 42 грн/$ зупинено. Минулого тижня дефіцит валюти знову зменшився, тож НБУ скористався моментом та повернув офіційний курс майже до рівня 41 грн/$.
🫰 На міжбанківському ринку чиста купівля валюти впала майже удвічі, до $231 млн, адже клієнти банків (юрособи) за чотири робочі дні минулого тижня продали $840 млн валюти (на 14% більше від аналогічного періоду попереднього тижня), а купили трошки менше $1.1 млрд іноземної валюти (на 6% менше).
👛 У роздрібному сегменті валютного ринку чиста купівля валюти зросла на 6% до $206 млн. Населення придбало й продало валюти за чотири дні тижня на 7% більше.
📊 Тож у підсумку за чотири робочі дні загальний дефіцит валюти склав $437 млн, що приблизно на чверть менше, ніж за аналогічний період попереднього тижня. Зменшення дефіциту дозволило НБУ не тільки зменшити обсяг інтервенцій на 17% до $785 млн, а й укріпити гривню. За підсумками тижня офіційний курс гривні посилився на 1% до 41.1 грн/$, а готівкова вартість долара США в системно важливих банках зменшилася на 0.8% до 41.0-41.5 грн/$.
➡️ Попри зменшення дефіциту валюти, НБУ активно проводив інтервенції й поступово укріпив гривню, майже повністю компенсувавши її знецінення в попередній тиждень. Комунікації НБУ свідчать про певне занепокоєння швидкістю ослаблення гривні та зменшення привабливості гривневих активів. Тож цілком можливо, що НБУ спробує тримати курс певний час близько поточного рівня, щоб восени продовжити ослаблення до рівня 42-43 грн/$.
🫰 На міжбанківському ринку чиста купівля валюти впала майже удвічі, до $231 млн, адже клієнти банків (юрособи) за чотири робочі дні минулого тижня продали $840 млн валюти (на 14% більше від аналогічного періоду попереднього тижня), а купили трошки менше $1.1 млрд іноземної валюти (на 6% менше).
👛 У роздрібному сегменті валютного ринку чиста купівля валюти зросла на 6% до $206 млн. Населення придбало й продало валюти за чотири дні тижня на 7% більше.
📊 Тож у підсумку за чотири робочі дні загальний дефіцит валюти склав $437 млн, що приблизно на чверть менше, ніж за аналогічний період попереднього тижня. Зменшення дефіциту дозволило НБУ не тільки зменшити обсяг інтервенцій на 17% до $785 млн, а й укріпити гривню. За підсумками тижня офіційний курс гривні посилився на 1% до 41.1 грн/$, а готівкова вартість долара США в системно важливих банках зменшилася на 0.8% до 41.0-41.5 грн/$.
➡️ Попри зменшення дефіциту валюти, НБУ активно проводив інтервенції й поступово укріпив гривню, майже повністю компенсувавши її знецінення в попередній тиждень. Комунікації НБУ свідчать про певне занепокоєння швидкістю ослаблення гривні та зменшення привабливості гривневих активів. Тож цілком можливо, що НБУ спробує тримати курс певний час близько поточного рівня, щоб восени продовжити ослаблення до рівня 42-43 грн/$.
😁16👍13🗿1
🤔 Помітили, що деякі фінансові експерти в коментарях ЗМІ вказують, що для того, щоб зберегти свої заощадження, потрібно мати дохідність вищу за суму інфляції та девальвації.
🔍 Наприклад, якщо інфляція 7%, а девальвація 15%, то вийти в нуль можна лише за дохідності 22%. Чому це, м'яко кажучи, некоректно, пояснює Михайло Демків, #ICUresearch:
📚 Інфляція та зміна курсу – це два різних економічних показники, і додавати їх разом – неправильно, оскільки вони відображають різні явища. Зростання курсу іноземної валюти впливає на показник інфляції, адже імпортні товари дорожчають. Але бувають періоди, коли гривня укріплюється, а рівень цін все одно зростає через інші причини. Ціни рідко демонструють зниження.
🧮 Додавати інфляцію та девальвацію – це як додавати швидкість і відстань. Якщо людина пробігла 20 км за дві години, то не можна сказати, що для обгону треба пробігти 20+2=22. Це не має сенсу. Так само абсурдно звучить твердження, що при інфляції 7% і девальвації 15% потрібно мати 22% для виходу в нуль.
🔍 Наприклад, якщо інфляція 7%, а девальвація 15%, то вийти в нуль можна лише за дохідності 22%. Чому це, м'яко кажучи, некоректно, пояснює Михайло Демків, #ICUresearch:
📚 Інфляція та зміна курсу – це два різних економічних показники, і додавати їх разом – неправильно, оскільки вони відображають різні явища. Зростання курсу іноземної валюти впливає на показник інфляції, адже імпортні товари дорожчають. Але бувають періоди, коли гривня укріплюється, а рівень цін все одно зростає через інші причини. Ціни рідко демонструють зниження.
🧮 Додавати інфляцію та девальвацію – це як додавати швидкість і відстань. Якщо людина пробігла 20 км за дві години, то не можна сказати, що для обгону треба пробігти 20+2=22. Це не має сенсу. Так само абсурдно звучить твердження, що при інфляції 7% і девальвації 15% потрібно мати 22% для виходу в нуль.
👍48🤔18🍌4🐳3💯2😁1
😬 Значно слабші за очікування макроекономічні дані в США відновили страхи рецесії, спричинивши втечу капіталів з акцій у найбільш безпечні облігації.
📈 Протягом липня Мінфін залучив у 3.6 раза більше коштів на внутрішньому ринку, ніж погасив. Минулого тижня запозичення зросли майже всемеро, частково завдяки розміщенню валютних ОВДП. Три основні групи інвесторів наростили свої портфелі до нових максимумів.
💸 Затримка в реалізації домовленостей щодо реструктуризації призвела до необхідності зупинити виплати за одним із випусків єврооблігацій. Відсутність виплат у четвер фактично означає, що країна формально в технічному дефолті.
⚖️ Курс гривні до долара США продовжує коливатися трошки вище 41 грн/$ за майже незмінних інтервенцій НБУ.
📊 Дефіцит поточного рахунку суттєво зріс у червні, а у 2 кварталі зафіксовано найбільший квартальний дефіцит поточного рахунку від початку великої війни.
Ваш щотижневий deep-dive у фінансові ринки — за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly050824
📈 Протягом липня Мінфін залучив у 3.6 раза більше коштів на внутрішньому ринку, ніж погасив. Минулого тижня запозичення зросли майже всемеро, частково завдяки розміщенню валютних ОВДП. Три основні групи інвесторів наростили свої портфелі до нових максимумів.
💸 Затримка в реалізації домовленостей щодо реструктуризації призвела до необхідності зупинити виплати за одним із випусків єврооблігацій. Відсутність виплат у четвер фактично означає, що країна формально в технічному дефолті.
⚖️ Курс гривні до долара США продовжує коливатися трошки вище 41 грн/$ за майже незмінних інтервенцій НБУ.
📊 Дефіцит поточного рахунку суттєво зріс у червні, а у 2 кварталі зафіксовано найбільший квартальний дефіцит поточного рахунку від початку великої війни.
Ваш щотижневий deep-dive у фінансові ринки — за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly050824
Telegraph
ICU Weekly від 5 серпня 2024 року
Ринки: Страхи рецесії відновлюються, ФРС готується до зниження ставок у вересні Значно слабші за очікування макроекономічні дані в США відновили страхи рецесії, спричинивши втечу капіталів з акцій у найбільш безпечні облігації. Між тим ФРС сигналізувала готовність…
❤14👍6🤯1
💸 Валові резерви НБУ знизилися на 1.8% в липні та на 8.1% за 7міс24 через значні інтервенції НБУ з продажу валюти. НБУ змушений був у липні продати $3.3 млрд, щоб запобігти нестабільності валютного ринку.
🧮 Рівень споживчих цін не змінився в липні, але в річному вимірі інфляція прискорилася до 5.4% із 4.8% в червні. Прискорення переважно було обумовлено цінами на харчові продукти: вони відновили зростання в річному вимірі після того, як чотири місяці поспіль перебували нижче від торішнього рівня.
⚖️ Минулого тижня дефіцит валюти зменшився, тож НБУ дозволяв лише невеликі коливання курсу гривні до долара США переважно навколо 41 грн/$.
📝 Україна оголосила детальні умови реструктуризації єврооблігацій та почала формальний процес їх погодження з інвесторами. Обмін паперів на нові облігації триватиме до кінця серпня.
➡️ Зріз ринків минулого тижня та прогнози на наступні сім днів — в нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly120824
🧮 Рівень споживчих цін не змінився в липні, але в річному вимірі інфляція прискорилася до 5.4% із 4.8% в червні. Прискорення переважно було обумовлено цінами на харчові продукти: вони відновили зростання в річному вимірі після того, як чотири місяці поспіль перебували нижче від торішнього рівня.
⚖️ Минулого тижня дефіцит валюти зменшився, тож НБУ дозволяв лише невеликі коливання курсу гривні до долара США переважно навколо 41 грн/$.
📝 Україна оголосила детальні умови реструктуризації єврооблігацій та почала формальний процес їх погодження з інвесторами. Обмін паперів на нові облігації триватиме до кінця серпня.
➡️ Зріз ринків минулого тижня та прогнози на наступні сім днів — в нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly120824
Telegraph
ICU Weekly від 12 серпня 2024 року
Облігації: Мінфін підігрів активність на ринку ОВДП Міністерство фінансів запропонувало новий трирічний інструмент минулого вівторка, чим збільшило активність як на аукціоні, так і на вторинному ринку. Минулого тижня відбулося єдине в серпні погашення ОВДП…
👍14😁1
📈 Макроекономічні ризики дещо зросли за останні кілька місяців, проте й зараз залишаються керованими. Відновлення надходжень міжнародної фінансової допомоги створює достатній рівень комфорту для роботи валютного ринку та надає критично необхідне підживлення для державного бюджету.
⚡ Очікувані перебої з постачанням електроенергії восени та взимку є другим найбільш вагомим джерелом ризиків для економіки, складна безпекова ситуація залишається ключовим ризиком.
📊 Економіка помітно зросла у 1-му кварталі 2024 року, проте значно уповільниться у 2-й половині 2024 року через проблеми з електроенергією, дефіцит робочої сили та зниження врожаю. Все ж ми очікуємо, що темпи економічного зростання за результатами року складуть близько 4%.
👛 Річна інфляція почала передбачувано прискорюватися з травня, це прискорення дещо перевищує наші очікування. Ми прогнозуємо, що наприкінці року інфляція буде в діапазоні 7-8%, вона продовжить прискорюватися в 1-му кварталі 2025 року, проте залишатиметься в однознаковій зоні.
⬇️ НБУ міг знизити облікову ставку помітніше в 1-й половині 2024 року. Проте зараз, коли інфляція прискорюється, а валютний ринок пройшов через період турбулентності, Нацбанк не мав іншого вибору, окрім як призупинити зниження ставки. Пом’якшення монетарної політики у наступні кілька місяців видається малоймовірним.
💲 Валютний ринок і надалі працює зі значним дефіцитом, який останніми місяцями значно зріс. Механізм згладжування коливань валютного курсу, що використовується НБУ, не завжди працює досконало, тож подекуди на ринку трапляються періоди помірної турбулентності. Проте фундаментально НБУ рухається в правильному напрямку, поступово послаблюючи гривню. Ми зберігаємо наш прогноз обмінного курсу наприкінці року практично незмінним – на рівні 42.6 грн/$.
🧮 Фінансування дефіциту державного бюджету буде ключовим викликом у 2-й половині 2024, адже витрати на оборону можуть перевищити показники поточного плану майже на 500 млрд грн. Велика частина цих витрат буде перекрита додатковими податковими надходженнями, проте понад 200 млрд грн доведеться ще залучити у формі боргу із внутрішніх джерел. Тож, на нашу думку, імовірність сценарію обмеженого монетарного фінансування дефіциту бюджету наприкінці року поступово зростає.
Детально читайте у звіті за посиланням: https://tinyurl.com/MacroAug24
⚡ Очікувані перебої з постачанням електроенергії восени та взимку є другим найбільш вагомим джерелом ризиків для економіки, складна безпекова ситуація залишається ключовим ризиком.
📊 Економіка помітно зросла у 1-му кварталі 2024 року, проте значно уповільниться у 2-й половині 2024 року через проблеми з електроенергією, дефіцит робочої сили та зниження врожаю. Все ж ми очікуємо, що темпи економічного зростання за результатами року складуть близько 4%.
👛 Річна інфляція почала передбачувано прискорюватися з травня, це прискорення дещо перевищує наші очікування. Ми прогнозуємо, що наприкінці року інфляція буде в діапазоні 7-8%, вона продовжить прискорюватися в 1-му кварталі 2025 року, проте залишатиметься в однознаковій зоні.
⬇️ НБУ міг знизити облікову ставку помітніше в 1-й половині 2024 року. Проте зараз, коли інфляція прискорюється, а валютний ринок пройшов через період турбулентності, Нацбанк не мав іншого вибору, окрім як призупинити зниження ставки. Пом’якшення монетарної політики у наступні кілька місяців видається малоймовірним.
💲 Валютний ринок і надалі працює зі значним дефіцитом, який останніми місяцями значно зріс. Механізм згладжування коливань валютного курсу, що використовується НБУ, не завжди працює досконало, тож подекуди на ринку трапляються періоди помірної турбулентності. Проте фундаментально НБУ рухається в правильному напрямку, поступово послаблюючи гривню. Ми зберігаємо наш прогноз обмінного курсу наприкінці року практично незмінним – на рівні 42.6 грн/$.
🧮 Фінансування дефіциту державного бюджету буде ключовим викликом у 2-й половині 2024, адже витрати на оборону можуть перевищити показники поточного плану майже на 500 млрд грн. Велика частина цих витрат буде перекрита додатковими податковими надходженнями, проте понад 200 млрд грн доведеться ще залучити у формі боргу із внутрішніх джерел. Тож, на нашу думку, імовірність сценарію обмеженого монетарного фінансування дефіциту бюджету наприкінці року поступово зростає.
Детально читайте у звіті за посиланням: https://tinyurl.com/MacroAug24
😢19👍13🙏4🙈4❤2🤔1
Наша постійна рубрика — мемонагадування, що відкладати на пенсію потрібно було ще вчора, але почати сьогодні все ще не пізно 😉
🧮 Гривневий НПФ "Династія"
💰Валютний НПФ "Турбота"
🧮 Гривневий НПФ "Династія"
💰Валютний НПФ "Турбота"
❤35👍10🔥2🤨1
📈 Інфляція іs back - темпи зростання цін очікувано пришвидшилися з травня й прискорення дещо перевищило наші прогнози. Індекс споживчих цін (ІСЦ) склав 5.4% у липні, піднявшись із 3.3% у травні. Що сталося і чи чекати на повернення двознакової інфляції?
🧮 Різке зростання ІСЦ у червні (+2.2% місяць до місяця) було переважно обумовлене збільшенням тарифів на електроенергію для населення. Вплив цього підвищення на ІСЦ був вищим за очікування, що, ймовірно, пояснюється переглядом структури споживчого кошика. Інфляція прогнозовано прискорюватиметься надалі у 2-й половині 2024 року в силу кількох факторів.
🌾 Перш за все, літня посуха негативно вплинула на врожай, тож ціни на харчові продукти почали зростання в річному вимірі, хоча протягом 2-го кварталу 2024 року вони залишалися нижчими за торішні показники.
⚡ По-друге, окрім вищої вартості агропродукції, сектор харчової промисловості зазнає збільшення витрат через блекаути та необхідність використовувати дорожчі альтернативні джерела електроенергії. Перебої з постачанням електроенергії також є значною проблемою для сегмента малого та середнього бізнесу.
💸 По-третє, ефекти поступової девальвації гривні, хоч і не є зараз значними, поступово переносяться на споживчі ціни.
📥 Новий інфляційний ризик – це очікуване підвищення податків. Уже схвалено підвищення акцизного збору на пальне. Уряд, ймовірно, також спробує підвищити ПДВ на 2-4 відсоткових пункти із поточних 20%. Велика частина цього приросту податків може бути перенесена на споживчі ціни. Водночас можливе зростання військового збору на зарплати із 1.5% до 5.0% дещо знизить дохід населення й послабить внутрішній попит, а отже, й інфляційний тиск.
➡️ З урахуванням нової інформації, ми погіршуємо наш прогноз інфляції наприкінці 2024 року до 7.8% порівняно з нашим попереднім прогнозом 6.4%. Інфляція продовжить прискорюватися й у 1-му кварталі 2025, проте залишатиметься однознаковою. Ми залишаємо наш прогноз інфляції наприкінці 2025 року без змін – на рівні 8.0%. Це означає, що реальні процентні ставки за депозитами та іншими фінансовими інструментами залишатимуться додатними.
📁 Наш детальний макропрогноз доступний за посиланням.
🧮 Різке зростання ІСЦ у червні (+2.2% місяць до місяця) було переважно обумовлене збільшенням тарифів на електроенергію для населення. Вплив цього підвищення на ІСЦ був вищим за очікування, що, ймовірно, пояснюється переглядом структури споживчого кошика. Інфляція прогнозовано прискорюватиметься надалі у 2-й половині 2024 року в силу кількох факторів.
🌾 Перш за все, літня посуха негативно вплинула на врожай, тож ціни на харчові продукти почали зростання в річному вимірі, хоча протягом 2-го кварталу 2024 року вони залишалися нижчими за торішні показники.
⚡ По-друге, окрім вищої вартості агропродукції, сектор харчової промисловості зазнає збільшення витрат через блекаути та необхідність використовувати дорожчі альтернативні джерела електроенергії. Перебої з постачанням електроенергії також є значною проблемою для сегмента малого та середнього бізнесу.
💸 По-третє, ефекти поступової девальвації гривні, хоч і не є зараз значними, поступово переносяться на споживчі ціни.
📥 Новий інфляційний ризик – це очікуване підвищення податків. Уже схвалено підвищення акцизного збору на пальне. Уряд, ймовірно, також спробує підвищити ПДВ на 2-4 відсоткових пункти із поточних 20%. Велика частина цього приросту податків може бути перенесена на споживчі ціни. Водночас можливе зростання військового збору на зарплати із 1.5% до 5.0% дещо знизить дохід населення й послабить внутрішній попит, а отже, й інфляційний тиск.
➡️ З урахуванням нової інформації, ми погіршуємо наш прогноз інфляції наприкінці 2024 року до 7.8% порівняно з нашим попереднім прогнозом 6.4%. Інфляція продовжить прискорюватися й у 1-му кварталі 2025, проте залишатиметься однознаковою. Ми залишаємо наш прогноз інфляції наприкінці 2025 року без змін – на рівні 8.0%. Це означає, що реальні процентні ставки за депозитами та іншими фінансовими інструментами залишатимуться додатними.
📁 Наш детальний макропрогноз доступний за посиланням.
👍24😁5😢5❤2🤔2🤬2
📊 85 мільйонів американців були власниками військових облігацій наприкінці Другої світової війни — це 60% всього населення тогочасних США.
🧮 Завдяки жорсткому економічному регулюванню, збільшенню зайнятості через розвиток воєнної промисловості, адміністративному обмеженню споживання та креативному маркетингу уряду США вдалося спрямовувати "10% кожної зарплати" американців назад у бюджет через військові облігації.
🇺🇸 Це дозволило Штатам фінансувати війну з власної кишені, не друкувати гроші та не нарощувати зовнішній борг. А облігації стали одним з символів співучасті громадян у спільній справі боротьби з нацизмом.
Попередні частини серії постів про військові бонди у США під час Другої світової - тут.
🧮 Завдяки жорсткому економічному регулюванню, збільшенню зайнятості через розвиток воєнної промисловості, адміністративному обмеженню споживання та креативному маркетингу уряду США вдалося спрямовувати "10% кожної зарплати" американців назад у бюджет через військові облігації.
🇺🇸 Це дозволило Штатам фінансувати війну з власної кишені, не друкувати гроші та не нарощувати зовнішній борг. А облігації стали одним з символів співучасті громадян у спільній справі боротьби з нацизмом.
Попередні частини серії постів про військові бонди у США під час Другої світової - тут.
❤54👍19🫡6🤷♂3🔥2👎1