🥇Золото дороге як ніколи — за останній рік благородний метал подорожчав на 18%, а за останній місяць — на 7%, перетнувши позначку в $2350 за тройську унцію.

Що драйвить ціни та чи надовго це ралі, для The Page прокоментував Олександр Мартиненко, #ICUResearch.

📊 Головною передумовою зростання цін на золото стали очікування нижчих ставок ФРС і ЄЦБ у цьому році. Нижчі ставки призводять до падіння дохідності казначейських облігацій США — головного конкурента золота в сегменті малоризикових активів. Це робить золото привабливішим.

🗳️ Зараз на ринок все більше впливатиме невизначеність, пов’язана з проведенням і результатами президентських виборів США, адже можлива зміна адміністрації може значно вплинути на світові геополітичні розклади.

📉 Також залишається сильним потенціал впливу від зниження ставок, навіть попри слабші прогнози відносно цього зниження.

➡️ Отже, можна очікувати, що найближчим часом ціни на золото залишатимуться на високих рівнях.

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Через пів року після відкриття нашої платформи ICU Trade для іноземців громадяни вже 20 країн інвестують в ОВДП та підтримують Перемогу України 💙💛

Бачити, як в ICU Trade реєструються та інвестують японці, австралійці, бразильці, ірландці та інші нерезиденти — це просто вау 🥹.

Попри всі виклики, з якими стикається наша команда через різницю в правовому полі різних країн, ми допомагаємо зареєструватися й інвестувати всім охочим 🇺🇦

Впевнені, що це лише початок і глобальна ОВДП родина лише зростатиме 🌐

Якщо у вас є знайомі, друзі, родичі чи колеги за кордоном, які хочуть підтримати Україну, діліться з ними посиланням:

https://online.icu/en/invest/

​​💶 Курс євро замість 💵 курсу долара в умовах гнучкого курсоутворення — скоріше світоглядна зміна, вважає керівник відділу макроекономічних досліджень ICU Віталій Ваврищук:

Новий курсовий орієнтир навряд чи створить якісь явні переваги або недоліки для населення та бізнесу. Тут більше варто говорити про психологічну складову.

Дуже бажано, щоб населення та бізнес перестали вимірювати стабільність гривні, орієнтуючись виключно на одну світову валюту. У такому разі помірні коливання курсу гривні все менше сприйматимуться як явище, що викликає занепокоєння. Перехід на євро може цьому сприяти.

Більше читайте в оглядовій статті від Ліги: https://tinyurl.com/2nc87v6f

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

📉 Наш оновлений прогноз інфляції, 🧮 ширший діапазон коливань гривні та 🗞️ сигнали перемовин по держборгу.

Калейдоскоп новин, аналітики та прогнозів у тижневику за посиланням:

https://tinyurl.com/Weekly150424

​​📉 Річна інфляція продовжує дивувати, різко знизившись до 3.2% в березні з 4.3% в лютому. Розбираємо, що сталося і чого чекати:

🥫 Значне сповільнення річної інфляції переважно зумовлене зниженням цін на харчові продукти, що дуже нетипово для цієї пори року. Ціни на продукти за місяць знизилися на 0.2%, а в річному вимірі їх приріст склав усього 0.2%.

🌻 Кілька значних за вагою складових продуктового кошика значно подешевшали порівняно з березнем минулого року, зокрема яйця (ціни впали на 34.4% рік до року), соняшникова олія (-17.4%), цукор (-13.3%), фрукти (-12.2%) та декілька інших.

👔 Ріст цін на інші складові споживчого кошика також був низьким або ж ціни падали, зокрема на одяг та взуття (-6.7%), зв’язок (+0.1%), послуги транспорту (+6.0%).

🍅 Настільки різке сповільнення інфляції в березні було неочікуваним та переважно обумовлювалося надлишковим попитом агропродукції на ринку. Низькі світові ціни на агропродукцію та висока вартість експортної логістики для українських виробників сприяли насиченню внутрішнього ринку врожаєм минулого сезону та продуктами харчування.

➡️ Вкрай низький показник інфляції в березні дає нам підстави переглянути наш прогноз інфляції на кінець року — тепер ми вважаємо, що вона не перевищить 7% рік до року. Нижча, ніж очікувалася (і ринком, і НБУ), інфляція уможливлює подальше пом’якшення монетарної політики НБУ, тож ми очікуємо зниження ставки на 0.5 відсоткового пункта до 14% у квітні.

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Дороги назад немає 😎

​​🌾 "Земля в інвестиційному портфелі – точно в плюс", - переконаний директор з управління локальними активами ICU Григорій Овчаренко. Спеціально для Forbes він прокоментував тренди українського земельного ринку: https://tinyurl.com/2rz5s7vu

🧮 За даними KSE у першому кварталі 2024-го продано 58 689 га, що майже вдвічі більше, ніж за аналогічний період минулого року, Серед основних причин зростання ринку дві ⬇️

👨‍💼 З початку 2024 року бізнес отримав можливість купувати до 10 тис. га в одні руки. Хоча поки частка фізичних осіб суттєво більша, в лютому частка бізнесу в угодах про купівлю землі зросла до 15,8% з 10,3% в січні.

🤔 Економічна ситуація в країні та рух лінії фронту стали більш прогнозованими, що додає інвесторам впевненості.

🇪🇺 Попри пожвавлення ринку, вартість землі в Україні все ще найменша у Європі – $1142/га. У Франції гектар коштує понад $6000, в Угорщині – близько $5200.

💸 Що по дохідності? За даними експертів рівень дохідності від здачі с/г землі в оренду в Україні становить у середньому 7,2% в гривні та коливається залежно від регіону. Це вище дохідності від здачі квартири в оренду (в статті наводять діапазон 4.9%-5.6% залежно від міста), проте поступається ставкам за ОВДП (зараз 14%-19% річних)

➡️ До кінця 2024 року ціна гектара може зрости на 10%. Прогноз досить стриманий через збереження воєнних ризиків, повільне зростання ВВП і помірні темпи інфляції.

⛈️ Гірші прогнози за ставками та геополітична напруженість пригнічують світові ринки
🤕 Гривня продовжила слабшати попри рекордні від початку січня інтервенції
👀 Перед переглядом облікової ставки інвестори обирають довші ОВДП

Пульс фінансового тижня у нашому аналітичному звіті за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly220424

Чи буде НБУ рішучіше знижувати облікову ставку в умовах ЩЕ нижчої інфляції — питання у фокусі нашого традиційного опитування #ICUбарометр:

📉 Минулого засідання правління НБУ трошки здивувало ринок, знизивши ставку на 0.5 п.п. до 14.5%. Регулятор натякнув, що може гнучкіше коригувати монетарну політику під інфляційні реалії, а не йти суто за прогнозами. Проте темпи росту цін продовжили падати, сягнувши в березні вже дуже неочікуваних 3.2% в річному вимірі.

🤔 Чи в таких умовах НБУ продовжить знижувати ставку поступовими кроками, як планувалося раніше? Чи можливо настав час скоротити розрив між ставкою та інфляцією більш відчутно?

💸 Традиційне додаткове запитання цього разу щодо курсу гривні. За невизначеності щодо бюджетної допомоги США нацвалюта з початку року вже відчутно втратила позиції. Зараз питання допомоги начебто закрите й нам цікаве ваше бачення перспектив гривні до кінця 2024 року.

Діліться своїми думками за посиланням: https://tinyurl.com/nhffsc4b

Вдячні всім за експертизу 🙏

Після нового промо військових облігацій в Дії з бійцями Азову тисячі українців відкрили для себе інвестиції в Перемогу 💙💛 Ласкаво просимо нових інвесторів 👋

У світі державних облігацій все просто 👌 Від вас — підтримка Збройних Сил та державного бюджету, від нас — кращі ставки, нульові комісії, достроковий продаж та професійна підтримка 😎

Відчуйте, як це круто, — інвестувати у свою країну!

Переходьте за посиланнями:

➡️ Онлайн-платформа ICU Trade: https://online.icu/investments

➡️ Інвестиції через Дію: https://militarybonds.diia.gov.ua (обирайте Військові облігації на головному екрані застосунку Дія та інвестуйте через ICU, щоб отримати всі переваги одного з найбільших брокерів країни)

🙂 Поступово, а може й ні 🙃 — думки респондентів щодо темпів зниження облікової ставки НБУ розділилися.

📊 45% опитаних чекають, що Нацбанк знову знизить ставку ще на 0.5 п.п., як і в березні. Водночас більше третини обрали варіант із різкішим зниженням — на 1, 1.5 чи 2 процентних пункти. Досить неочікувано ще близько 15% респондентів не чекають сьогодні змін взагалі.

💸 Щодо курсу очікування на кінець 2024 в порівнянні з січнем погіршилися. Якщо на початку року курс в діапазоні 41-42 грн/$ чекало менше третини опитаних, то зараз таких вже понад 45%.

Дякуємо, всім хто долучається! Особливо приємно бачити, що більшість респондентів ділиться своєю експертизою регулярно й таких людей стає все більше 🙏

Нова ставка та макропрогноз НБУ будуть оголошені сьогодні о 14:00.

⚡Облікову ставку знизили на 1.0 п. п., до 13.5%

📈 Фінансові ринки, геополітика, держборг: чого чекати українському інвестору від синергії політичного та економічного у 2024 році, будемо дискутувати 18 травня на Invest Talk Summit від Miнфіну та Finance.ua.

💬 Наш старший фінансовий аналітик Тарас Котович долучиться до дискусії "Чого чекати українському ринку інвестицій у 2024 році, куди інвестори вкладатимуть кошти?". Говоритимемо про:

🔮 розвиток геополітичних подій та їх вплив на ринки
🧮 перспективи реструктуризації зовнішнього боргу України та різні сценарії для України
📊 вплив реструктуризації на ринки: фондовий, валютний, інвестиції в Україну

Детальна програма на цілий день та квитки — за посиланням.

⚖️ Дефіцит валюти на ринку знизився — НБУ зменшив інтервенції та укріпив курс
📉 Українські єврооблігації минулого тижня подешевшали на понад 7%
🧮 З початку 2024 року запозичення Мінфіну були на 57% більшими за погашення

Ваш навігатор лабіринтами фінансових ринків — наш тижневик за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly290424

​​➡️ Макроекономічні ризики залишаються керованими — головні тези нашого оновленого макропрогнозу:

💪 Стійкість української економіки до безпрецедентних зовнішніх шоків залишається поза сумнівами. Економіка продовжує зростати у 2024 році прийнятними темпами, а масштабне руйнування енергетичної інфраструктури лише сповільнить, але не зупинить відновлення.

🚢 Найбільше досягнення України в економічній царині за останні квартали – це запуск чорноморського транзитного коридору, що уможливив експорт широкого кола товарів.

🧮 Найбільшим позитивним сюрпризом у 1 кварталі 2024 року стало різке сповільнення річної інфляції: вона знизилася до 3.2% наприкінці березня. Низька інфляція в поєднанні зі стабільністю валютного ринку означає, що існує значний потенціал для зниження процентних ставок, які все ще залишаються на високому рівні.

📉 Зараз ми очікуємо, що до кінця року НБУ знизить облікову ставку до 11.5% – це на 2 п.п. нижче від її поточного рівня. Дохідність ОВДП також відреагує та може знизитися нижче 14% за однорічними паперами до кінця року.

🏦 Очевидно, що припливи міжнародної фінансової допомоги залишатимуться ключовим фактором, на якому тримається макроекономічна стабільність. Після схвалення пакету допомоги від США можна очікувати, що Україна отримає необхідні ресурси, які дозволять НБУ збільшити резерви та дадуть можливість повністю нівелювати будь-які ризики на валютному ринку.

💸 Інша позитивна тенденція останніх кількох місяців – помірна та контрольована девальвація гривні. Вона необхідна для того, щоб знизити вкрай високий дефіцит зовнішньої торгівлі. Зважаючи на виявлене НБУ бажання до девальвації та збільшення волатильності курсу, ми переглянули прогноз курсу на кінець року до 42.3 грн/$ порівняно з попереднім прогнозом 40.7 грн/$.

👨‍💼 Уряд належно відреагував на фіскальні ризики січня та лютого, коли майже повністю призупинилися притоки міжнародної фінансової допомоги. Певні некритичні витрати були відтерміновані. Також позитивну роль зіграло значне зростання податкових надходжень.

🔮 Зараз залишаються ризики того, що фактичний дефіцит державного бюджету цьогоріч перевищить заплановані 1.6 трлн грн. Якщо це трапиться, то уряд буде намагатися залучити додаткове фінансування переважно з внутрішнього ринку.

Повний звіт завантажуйте за посиланням: https://tinyurl.com/MacroApr24

​​🏆 Які ОВДП були найпопулярнішими в ICU Trade з початку весни?
🧮 Чому варто звернути увагу на невійськові випуски держоблігацій?
➡️ Що буде зі ставками після схвалення допомоги від США та зниженням облікової ставки?

Читайте традиційний огляд трендів ринку від нашого гуру ОВДП, керівника брокерського підрозділу ICU Андрія Величка:

https://tinyurl.com/yc5d6b3u

​​Як Нацбанк балансуватиме курс у 2024 році? Головне з нашого нового макропрогнозу:

⚖️ Починаючи з грудня НБУ зважився на давно очікуваний крок та зараз дозволяє гривні послаблюватися. Курс гривні залишається дуже волатильним та малозалежним від балансу попиту та пропозиції валюти на ринку. Зміни обмінного курсу зараз переважно є відображенням ефекту інтервенцій НБУ, а не ринкових сил, що діють у кожен конкретний день чи тиждень.

📉 Результатом такого підходу стало здешевлення гривні на
7% відносно долара з моменту переходу НБУ до режиму гнучкого курсоутворення. Це помірна девальвація, яка не створила помітних незручностей для населення та бізнесу. Також вона мала ледь помітний внесок в інфляцію.

📊 Послаблення обмінного курсу – це вкрай необхідний захід економічної політики, що дає змогу контролювати зовнішні дисбаланси, які залишаються дуже високими без урахування фінансової допомоги.

💰 Високий рівень міжнародних резервів означає, що НБУ й надалі може проактивно поводити себе на валютному ринку й послаблювати гривню без втрати довіри. За нашими оцінками, резерви зростуть до кінця року до рівня $45 млрд завдяки припливам міжнародної допомоги із $40.5 млрд наприкінці 2023 року.

🧮 Ми очікуємо, що темпи девальвації гривні й надалі будуть співставними з дохідністю гривневих інструментів заощаджень, яка зараз перебуває в діапазоні від 11% (ставка за гривневими депозитами після податків) до 16% (ставка за річними ОВДП).

🗓️ Оскільки НБУ чітко продемонстрував свій апетит до послаблення гривні та більшої волатильності курсу, ми переглянули наш прогноз обмінного курсу до 42.3 грн/$ із 40.7 грн/$ раніше.

➡️ Більше інсайтів на 2024 рік — в нашому оновленому макропрогнозі.

Японія підтримує Україну 💙💛 й не лише на державному рівні! Саме громадяни країни вранішнього сонця — одні з найактивніших приватних іноземних інвесторів в ОВДП через ICU Trade.

Нещодавно у твітері підписники звернули нашу увагу на тред одного з японських вкладників в держоблігації, який надзвичайно скрупульозно та детально розписав свій інвесторський шлях на нашій платформі. Він інвестував $2000 та був здивований високими ставками, які в Японії близькі до нуля вже десятиліттями 😉

Хоч він починав писати свій тред "щоб втекти від реальності після роботи", його інструкція вже зібрала понад 130 тис. переглядів й допомогла багатьом іншим японцям підтримати Україну 💙💛

Ми не розчулилися, це просто щось в око потрапило 🥹🥹🥹

Оригінальний тред (використовуйте кнопку автоматичного перекладу) - за посиланням: https://tinyurl.com/5fux8b5m