У першому випуску весняного аналітичного сезону:

😌 Світові ринки видихнули після нових інфляційних даних США
🧮 Баланс валютного ринку минулого тижня покращився
💬 Українські євробонди подорожчали на чутках про нову реструктуризацію

Це та ще три головні теми фінансового тижня — за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly040324

​​🏦 Гривня слабне, потім укріплюється, потім знову втрачає позиції, щоб незабаром їх трохи відбити — за пів року "керованої гнучкості" ринок звик до контрольованих Нацбанком коливань нацвалюти.

У кінці лютого НБУ продемонстрував новий ринковий орієнтир, ослабивши курс до нового рекорду в 38,62 грн, після чого гривня знову дещо укріпилася.

Що ж визначає "погоду" на валютному ринку на початку весни 2024 та чи варто чекати традиційного весняного укріплення нацвалюти?

1) Ключовим фактором, який схиляє НБУ поступово скеровувати курс в сторону послаблення, залишається невизначеність щодо міжнародної допомоги. Без впевненості щодо обсягу підтримки від партнерів у регулятора буде менше простору для маневру в умовах скорочення міжнародних резервів, які забезпечують керованість курсу.

2) Можна прослідкувати, як у деякі тижні попит на валюту зростає набагато сильніше, змушуючи НБУ різкіше коливати курс. Скоріше за все, так на ринок впливають великі закупівлі валюти державними органами для оплати оборонних контрактів з іноземними постачальниками. Коли такі точкові закупки минають, збалансованість міжбанківського ринку покращується, що позитивно відображається на інтервенціях НБУ та курсі гривні.

3) Раніше сезонне зміцнення гривні починалося в лютому, у період сплати податків. Потім естафету підхоплювали аграрії — вони продавали валюти, отриману від експорту врожаю, для фінансування чергової посівної. Це тягнуло курс долара вниз. Зараз вплив сезонного фактора послаблює те, що значна частина проданої великими аграріями валюти знову конвертується ними у валюту для купівлі імпортного пального та добрив. Раніше імпорт таких товарів був меншим через більші потужності всередині країни, які були пошкоджені ворогом.

4) Блокування польсько-українського кордону теж дещо позначається на обсягах валюти, що торгується на валютному ринку, оскільки уповільнення логістики гальмує й грошові потоки. Проте блокада й підтримує курс, адже затримує мільйони імпорту, який тягне гривню до ослаблення.

Більше про тренди валютного ринку читайте в матеріалах з коментарями експертів ICU тут і тут.

💪 "Я роблю бомби та купую бонди" - 80 років по тому лозунг з канадського військового постера як ніколи актуальний для України.

Українки воюють, волонтерять та інвестують в Перемогу, підтримуючи рівність справами, а не словами.

🔼 Продовження ралі єврооблігацій, 👛 все ще нижча інфляція, ⚖️ ще кращий баланс валютного ринку, 💰 очікуване падіння резервів та 🤩 передчуття неминучого зниження ставок на світових ринках.

Більше та детальніше — у нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly110324

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Чи буде Нацбанк корегувати облікову ставку в умовах подальшого зниження інфляції — головне питання чергового опитування #ICUбарометр.

🧮 Математика проста — облікова ставка з кінця минулого року складає 15%, інфляція у річному вимірі за цей час впала вже нижче позначки в 5%, сягнувши 4.3% в лютому. Й хоч раніше Нацбанк прогнозував незмінну ставку до липня, такий великий розрив між ставкою та інфляцією додає аргументів за її дострокове зниження. Як ви думаєте, чи піде Нацбанк на поступки, чи триматиме обрану лінію?

➕ Традиційне бонусне запитання: цього разу про американську фінансову допомогу — чи буде вона в цьому році та в якому обсязі?

Чекаємо на ваші думки за посиланням: https://tinyurl.com/BarometrMar24

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Воу-воу, полегше 🧘‍♂️

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

🙅 Ні, великий розрив між інфляцією та обліковою ставкою не підштовхне НБУ почати зниження ставки вже сьогодні — такий вердикт понад 70% респондентів #ICUбарометр.

🤔 Традиційно на місці регулятора багато опитаних були б сміливіші й знижували б ставку вже, але таких сьогодні все ще менше половини. 50%+ зберігали б status quo.

🤝 А от щодо допомоги США фінансова спільнота виявилася досить оптимістичною — майже 80% чекають повний або зменшений пакет і фінансової, і військової допомоги.

➡️ Як вчинить правління НБУ, дізнаємося сьогодні о 14:00. Вдячні всім, хто ділиться своєю експертизою!

Нацбанк несподівано знизив облікову ставку на 0.5 п.п. до 14.5%

🗳️ Друзі, залишилися лічені дні, щоб підтримати ICU у цьогорічній премії FinAwards 2024 від Мінфіну. Нагадуємо, що ми номіновані у двох категоріях:

🚀 Найкращий телеграм-канал про фінанси

📈 Найкраща інвестиційна пропозиція (ОВДП + НПФ)

Кожен ваш голос допоможе збільшити спільноту інвесторів, які обирають якісну аналітику та інвестують в Перемогу 😉

➡️ Щоб проголосувати:
1) Перейдіть за посиланнями вище
2) Оберіть ICU в переліку номінантів
3) Натисніть Finish внизу сторінки
4) Підтвердьте свій голос через e-mail або соцмережі

Голосування триває до кінця неділі 17 березня.

Дякуємо всім за підтримку 😻😻😻

💬 Неочікувана облікова ставка, 🫠 слабша гривня, 📈 вища за прогнози інфляція в США та 📊 корекція цін єврооблігацій.

Декодуємо минулий фінансовий тиждень за посиланням:

https://tinyurl.com/Weekly180324

🏎️ Ціни українських єврооблігацій зросли в середньому на 10% за тиждень — що підсилило ралі?
⚖️ Гривня продовжила слабшати на тлі збільшення ринкових дисбалансів — як відреагував Нацбанк?
💬 Нежорстка риторика ФРС наростила апетити до ризиків — чого чекають світові ринки?

Розбір трендів фінансових ринків минулого тижня та прогнози — в нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly250324

Навіщо себе стримувати?

➡️ https://online.icu
➡️ https://militarybonds.diia.gov.ua

🤝 Влітку Україна має розібратися з борговою дилемою по євробондах, виплати за якими припинилися за домовленістю з інвесторами в серпні 2022 року.

📉 Всі два роки після початку повномасштабного вторгнення 🇺🇦 єврооблігації торгуються на рівні близько 30% від номінальної вартості. Це цілком відображає ризики війни та невизначеності щодо подальшої частки виплат за паперами.

💰 Загальна сума, яка може стати предметом переговорів з позичальниками цього року, становить приблизно $23,3 млрд, і включає єврооблігації з погашенням у 2025-2035 роках. Це загальний номінал усіх суверенних єврооблігацій та відсотки, нараховані та не сплачені з 2022 року.

"Інвестори, загалом, позитивно налаштовані щодо повноцінної реструктуризації, а не продовження призупинення виплат, про яке домовилися у 2022 році. Тому досягти згоди не повинно бути складно", - відзначає старший аналітик ICU Тарас Котович

➡️ Огляд перспектив нового перегляду умов щодо зовнішнього боргу України від Мінфіну з коментарями Тараса читайте за посиланням.

🎉 Друзі, без жартів, ви — НЕЙМОВІРНІ! Завдяки вашій підтримці тандем ОВДП та НПФ "Династія" від ICU був визнаний кращою інвестиційною пропозицією року за версією премії FinAwards-2024 ❤️❤️❤️

Простота, надійність, дохідність — це те, на чому сфокусовані наші інвестиційні продукти. Й для нас надзвичайно цінно бачити вашу високу оцінку наших зусиль 😍

Звісно, ми не плануємо розслаблятися й щодня працюємо, щоб зробити ваші інвестиції ще простішими, надійнішими та дохіднішими. Дякуємо, що ви з нами 🙏

📈 Кращі ставки за ОВДП в ICU: https://online.icu/investments/
💰 Найдохідніший НПФ України у 2023 році — НПФ "Династія": https://dynasty.icu/

🚀Наша щотижнева аналітика поспішає у ваші стрічки. Всередині:

🫨 Гривні не до жартів — дисбаланси на валютному ринку зберігаються
💰Мінфін у березні залучив ОВДП на 31% більше, аніж погасив
📈Основні драйвери економічного зростання у 2023 році — урядові видатки та внутрішній споживчий попит

Це та ще три теми — за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly010424

🧮 Які державні облігації були найпопулярнішими у березні, скільки у топі місяця військових випусків та як затримки фінансової допомоги вплинули на настрої приватних інвесторів?

Теми для розмов з друзями — в оглядовій колонці керівника брокерського підрозділу ICU Андрія Величка для Мінфіну.

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

​​З початку 2024 року гривня втратила трошки більш як 3% - помірні коливання нацвалюти в січні-лютому дещо набрали обертів у березні, коли офіційний курс сягнув кількох нових історичних мінімумів.

Чого чекати на валютному ринку у квітні, у коментарі Ліга.net коротко спрогнозував керівник служби продажу казначейських продуктів "Банку Авангард" Юрій Крохмаль: https://tinyurl.com/2ksnxnkr

📊 Схоже на те, що у квітні ми побачимо подібну динаміку курсу: помірну волатильність курсу і можливе подальше здешевлення гривні за результатами місяця ще на 50 копійок - 1 грн. Це не спричинить хвилювань на ринку, адже його учасники вже звикли, що ситуація залишається контрольованою з боку НБУ і немає незадоволеного попиту чи дефіциту валюти.

📰 На рух курсу в обидва боки ще, звісно, впливатимуть новини щодо підтримки від США, ситуації на фронті та польському кордоні.

🧮 Водночас навіть з помірною девальвацією гривня залишається привабливою для інвестування. ОВДП зі ставкою 15~19% або банківські депозити – до 17% річних наразі цілком компенсують темпи девальвації.

Детальніше читайте за посиланням: https://tinyurl.com/2ksnxnkr

Використане зображення: Дмитренко Дарина / LIGA

​​🇪🇺 Епопея з відмовою Євросоюзу від російської "газової голки" наближається до кульмінації. Європейським країнам потрібно впоратися з викликами останньої складної зими у 2025 році.

Олександр Мартиненко, #ICUresearch в колонці для Ліги проаналізував, які складнощі можуть чекати на ЄС в підготовці до нового опалювального сезону, чому це буде остання складна зима та як Україна може допомогти Європі: https://tinyurl.com/ycyxmb2z

Головні тези:

📊 Європейський газовий ринок стає все більш збалансованим, і це впливає на ціни. З початку 2024 року ціни на природний газ в Європі знизились на 17% – до $311/тис. куб.м. Це ще далеко до середнього довоєнного рівня у $200/тис. куб.м, але все ж таки набагато нижче, ніж минулого року, коли ціни трималися переважно біля рівня $600.

📶 Подальша динаміка цін суттєво залежатиме від того, як швидко будуть поповнені газосховища. Зараз сховища ЄС заповнені майже на 60% – рекордно високий рівень для кінця зимового сезону.

🤔 Проте ринок все ще відчуває втрату газпромівських обсягів. Збої у постачаннях СПГ через аварії відбуваються доволі часто. Додали проблем у логістиці й хуситські обстріли танкерів у Червоному морі. До того ж через суттєве зниження цін на газ на ринок повертаються азійські покупці, які будуть більше конкурувати з європейськими.

❄️ Навіть якщо ЄС вдасться вчасно заповнити газосховщища, це не гарантує рівного проходження самого опалювального сезону. Адже за цей період накопичені обсяги сховищ покривають десь лише третину загального споживання.

🆘 Ще з літа минулого року Укртрансгаз пропонував європейським клієнтам зберігати не менш як 10 млрд кубометрів газу у своїх сховищах – це приблизно ще додаткова десята частина від місткості газосховищ у ЄС. Зважаючи на ризики війни, обережні європейці спромоглися на зберігання лише 2,5 млрд куб.м цієї зими.

❗ Зайва ж обережність може обернутись ще більшими ризиками для європейських споживачів, оскільки без додаткових запасів ринок буде більш вразливим до збоїв у постачаннях і надмірних холодів.

🗓️ Вже у наступному 2025 році ситуація на глобальному ринку природного газу докорінно зміниться, оскільки в США планується введення нових великих експортних потужностей з СПГ. Загалом за 2025-2028 роки глобальні експортні потужності СПГ можуть зрости на 200 млн т/рік, більше ніж вдвічі втрачених Європою обсягів російського газу.

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися