Чи варто інвесторам перейматися темпами інфляції у 2024 році, пояснює @DemkivM, #ICUresearch

​​❗Ні, українці не знімають тотально депозити й не виходять масово в кеш! Як так? Всі ж телеграм канали пишуть з посиланням на Нацбанк!

Знаки оклику, емоційний текст, некоректна база порівняння — рецепт типової "зрадоньки", яку підливають в наш киплячий інфопростір чи то хайпожери, чи агенти ворога.

Михайло Демків, #ICUresearch, розібрав фінансову "аналітику" телеграм-"експертів":

✋ Такі новини — це чистої води маніпуляція. Справді, в січні обсяг коштів населення у банках знизився на 2.5%. Звучить не дуже по-алярмістськи? Це 27 млрд грн. Ми говоримо тут про зміну, тобто буває як зростання, так і падіння депозитів. Для порівняння взято місяць, коли кількість депозитів не змінилася – в травні минулого року скорочення склало всього 0.1%. І це «чудова» база порівняння. Хочеш, малюєш зраду, що темпи падіння зросли у 27 раз у січні й незабаром нам всім гаплик. А хочеш, малюєш перемогу – в грудні в 50 раз приріст. В будь-якому випадку, виходять дурниці й так не треба робити.

🤔Чи можна говорити, що все гаразд і це просто фактор сезонності? Частково це правда, в грудні доходи українців традиційно є найбільшими, а в січні вже менші. Відповідно й залишки на банківських рахунках в січні часто зменшуються. У 2024 році це падіння було трохи більшим, можливо і через скромніші видатки бюджету, куди не поступила іноземна допомога у бажаних обсягах. Але чи достатньо підстав вважати, що це чітка тенденція? Мені здається, що поки немає підстав так говорити.

💵 Всі втікають в кеш, боячись фінмоніторингу, мобілізації чи ще чогось? Знову ж таки, чи достатньо підстав це стверджувати? За січень обсяг готівкової гривні знизився, а не зріс – на 7 млрд (приблизно -1%). Можна звісно стверджувати, що в готівковому сегменті в нас є чітка сезонність й в січні обсяг паперової гривні скорочується навіть помітніше — до повномасштабного вторгнення скорочення було на 4-7%, минулого року -2.4%, у 2022 і 2021 менш як 1%. Тобто попит на готівку трохи більший ніж в майже мирний час, але чи це достатньо щоб робити категоричні висновки про все погано чи все добре? Я так не думаю.

➡️ Не читайте дурниць, реальність знаходиться десь між абсолютною зрадою і бездоганною перемогою. І зовсім не обов'язково, що десь посередині.

🎢 НБУ майже щодня протягом тижня допускав значні коливання гривні
💸 Все ще висока інфляція в США погіршила очікування щодо майбутніх ставок
🏛️ Підтримка Сенату додала оптимізму тримачам українських єврооблігацій

Минулий фінансовий тиждень під мікроскопом наших аналітиків за посиланням: http://tinyurl.com/Weekly190224

​​🇺🇦 Поки американські конгресмени бавляться в політику, а європейська допомога ще на підході, основне джерело фінансування бюджету у 2024 році — інвестиції в ОВДП, які з початку року склали вже понад $1.2 млрд.

📈 Нагадаємо, що минулого року державні облігації стали другим джерелом фінансування після позик ЄС, принісши понад $15 млрд та випередивши бюджетну підтримку США.

Підтримати країну в складний час може кожен, інвестувавши у державні цінні папери:

➡️ https://online.icu/investments/
➡️ https://militarybonds.diia.gov.ua/

"В найближчі роки Україна буде вимушена жити з величезним дефіцитом бюджету й критично залежатиме від зовнішньої фінансової допомоги" — Віталій Ваврищук, #ICUresearch в інтерв'ю Euromoney.

Волатильність? Ні, не чули 🗿🗿🗿

📈 Як буде відновлюватися українська економіка до кінця війни та чи має уряд впливати на те, якою буде повоєнна відбудова?

Керівник відділу макроекономічних досліджень ICU Віталій Ваврищук в інтерв'ю The Page окреслив рамки економічного відновлення України - головні тези:

🗓️ Допоки не буде суттєвого покращення безпекової ситуації, допоки не буде розуміння, що є хороші перспективи завершення війни на користь України, економіка буде переважно відновлюватися темпами у 3-4-5% у наступні 2-3 роки.

💰 Натепер економіка працює десь на рівні 75% від того, що ми виготовляли у 2021 році, до масштабного вторгнення. І щоб повернутися до рівня 2021 року, нам потрібні будуть величезні інвестиції в нові виробництва. Без інвестицій ми повернутися на цей рівень не зможемо.

🔮 Насправді мало хто знає, які будуть ключові точки відновлення та інвестування. Я не впевнений, що урядова політика має вибудовуватися з урахуванням якогось там бачення точок відновлення. Якою буде структура економіки, має вирішувати виключно бізнес.

🏭 Є гіпотеза, що післявоєнна економіка буде набагато менш капіталомісткою. У нас буде менше важких виробництв, бо безпекові ризики, навіть за найбільш сприятливого розвитку ситуації на користь України, знизяться відносно поточного рівня, але будуть залишатися дуже високими протягом наступних кількох десятиліть.

⚖️ Коли ми говоримо про те, яку економіку будувати, ми повинні говорити не про те, що у нас має бути сільське господарство на рівні 12 чи 15% ВВП, а харчова промисловість 7% чи 9%. Ми повинні говорити про якість інституцій, про ефективну судову систему, про низьку корупцію, про гармонізацію нашого законодавства з нормами Європейського Союзу.

➡️ Якщо працюють прозорі, зрозумілі, передбачувані правила гри, бізнес тоді з урахуванням усіх тих конкурентних переваг, якими зможе похвалитися українська економіка, самостійно розбереться, куди інвестувати, що розвивати. І тут роль уряду й експертів буде вторинною.

Повне інтерв'ю за посиланням: https://youtu.be/Hhnf_N0y56E

🤖 Потужні результати Nvidia вдихнули нову силу в ралі на глобальних ринках акцій
🚧 НБУ продемонстрував ринку нові межі можливих коливань гривні
🔼 Позитивні сигнали від МВФ та Японії штовхнули ціни єврооблігацій вгору

Ваш маяк у вирі фінансових новин — наш аналітичний тижневик за посиланням: http://tinyurl.com/Weekly260224

Друзі, ми в пошуці суперпрофесійних та наддосвідчених фахівців на посаду головного бухгалтера(-ки). Вакансія передбачає роботу з проектами ICU в команді наших партнерів-підрядників.

Очікуємо 5+ років релевантного досвіду та гросмейстерський рівень дисципліни, самоорганізації та скрупульозності. Робота на повну зайнятість, віддалено. Гарантуємо гарні умови, цікаві задачі та круту команду.

Всі подробиці та контакти для резюме з зарплатними очікуваннями за посиланням: http://tinyurl.com/mtphr2p6

За гарною традицією беремо участь в премії FinAwards для найнайнай у сфері фінансів й просимо вашої підтримки — цього разу у двох категоріях:

📈 Найкраща інвестиційна пропозиція: http://tinyurl.com/FA2024-Invest

Тут все просто — кращі ставки та нульові комісії за гривневими ОВДП в ICU Trade + найдохідніший НПФ в Україні за останнє десятиліття "Династія" = наднадійний фундамент вашого портфеля, підкріплений нашим багаторічним досвідом.

🚀 Найкращий телеграм-канал про фінанси: http://tinyurl.com/FA2024-TG

Ми публікуємо ексклюзивну аналітику та "запаковуємо" нашу експертизу в меми, інфографіки й пояснювалки, які дають ширший контекст фінансових новин. Ми обираємо тверезий оптимізм над "все пропало", не накручуємо підписників та не розміщуємо сумнівну рекламу. Постимо котів і не соромимося цього 😺

Щоб проголосувати:
1) Перейдіть за посиланнями вище
2) Оберіть ICU в переліку номінантів
3) Натисніть Finish внизу сторінки
4) Підтвердьте свій голос через e-mail або соцмережі

Ваш голос має значення 🫶

Ні, дякуємо, ми — пас 🙅‍♂️

У першому випуску весняного аналітичного сезону:

😌 Світові ринки видихнули після нових інфляційних даних США
🧮 Баланс валютного ринку минулого тижня покращився
💬 Українські євробонди подорожчали на чутках про нову реструктуризацію

Це та ще три головні теми фінансового тижня — за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly040324

​​🏦 Гривня слабне, потім укріплюється, потім знову втрачає позиції, щоб незабаром їх трохи відбити — за пів року "керованої гнучкості" ринок звик до контрольованих Нацбанком коливань нацвалюти.

У кінці лютого НБУ продемонстрував новий ринковий орієнтир, ослабивши курс до нового рекорду в 38,62 грн, після чого гривня знову дещо укріпилася.

Що ж визначає "погоду" на валютному ринку на початку весни 2024 та чи варто чекати традиційного весняного укріплення нацвалюти?

1) Ключовим фактором, який схиляє НБУ поступово скеровувати курс в сторону послаблення, залишається невизначеність щодо міжнародної допомоги. Без впевненості щодо обсягу підтримки від партнерів у регулятора буде менше простору для маневру в умовах скорочення міжнародних резервів, які забезпечують керованість курсу.

2) Можна прослідкувати, як у деякі тижні попит на валюту зростає набагато сильніше, змушуючи НБУ різкіше коливати курс. Скоріше за все, так на ринок впливають великі закупівлі валюти державними органами для оплати оборонних контрактів з іноземними постачальниками. Коли такі точкові закупки минають, збалансованість міжбанківського ринку покращується, що позитивно відображається на інтервенціях НБУ та курсі гривні.

3) Раніше сезонне зміцнення гривні починалося в лютому, у період сплати податків. Потім естафету підхоплювали аграрії — вони продавали валюти, отриману від експорту врожаю, для фінансування чергової посівної. Це тягнуло курс долара вниз. Зараз вплив сезонного фактора послаблює те, що значна частина проданої великими аграріями валюти знову конвертується ними у валюту для купівлі імпортного пального та добрив. Раніше імпорт таких товарів був меншим через більші потужності всередині країни, які були пошкоджені ворогом.

4) Блокування польсько-українського кордону теж дещо позначається на обсягах валюти, що торгується на валютному ринку, оскільки уповільнення логістики гальмує й грошові потоки. Проте блокада й підтримує курс, адже затримує мільйони імпорту, який тягне гривню до ослаблення.

Більше про тренди валютного ринку читайте в матеріалах з коментарями експертів ICU тут і тут.

💪 "Я роблю бомби та купую бонди" - 80 років по тому лозунг з канадського військового постера як ніколи актуальний для України.

Українки воюють, волонтерять та інвестують в Перемогу, підтримуючи рівність справами, а не словами.

🔼 Продовження ралі єврооблігацій, 👛 все ще нижча інфляція, ⚖️ ще кращий баланс валютного ринку, 💰 очікуване падіння резервів та 🤩 передчуття неминучого зниження ставок на світових ринках.

Більше та детальніше — у нашому тижневику за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly110324

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Чи буде Нацбанк корегувати облікову ставку в умовах подальшого зниження інфляції — головне питання чергового опитування #ICUбарометр.

🧮 Математика проста — облікова ставка з кінця минулого року складає 15%, інфляція у річному вимірі за цей час впала вже нижче позначки в 5%, сягнувши 4.3% в лютому. Й хоч раніше Нацбанк прогнозував незмінну ставку до липня, такий великий розрив між ставкою та інфляцією додає аргументів за її дострокове зниження. Як ви думаєте, чи піде Нацбанк на поступки, чи триматиме обрану лінію?

➕ Традиційне бонусне запитання: цього разу про американську фінансову допомогу — чи буде вона в цьому році та в якому обсязі?

Чекаємо на ваші думки за посиланням: https://tinyurl.com/BarometrMar24

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

Воу-воу, полегше 🧘‍♂️

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

🙅 Ні, великий розрив між інфляцією та обліковою ставкою не підштовхне НБУ почати зниження ставки вже сьогодні — такий вердикт понад 70% респондентів #ICUбарометр.

🤔 Традиційно на місці регулятора багато опитаних були б сміливіші й знижували б ставку вже, але таких сьогодні все ще менше половини. 50%+ зберігали б status quo.

🤝 А от щодо допомоги США фінансова спільнота виявилася досить оптимістичною — майже 80% чекають повний або зменшений пакет і фінансової, і військової допомоги.

➡️ Як вчинить правління НБУ, дізнаємося сьогодні о 14:00. Вдячні всім, хто ділиться своєю експертизою!