🏦 Оптимістична ФРС бадьорить світові фондові ринки
🔻 Гривня продовжує слабшати й на міжбанку, й на готівковому ринку
📊 НБУ встановив облікову ставку 15% й планує тримати її весь 2024 рік

Новий тиждень = свіжий аналітичний огляд від #ICUresearch за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly181223

​​📈 Економіка України у 2023 році здивувала досить хорошими показниками, але наступного року ризики збільшаться. Ми очікуємо, що у 2024 році з'явиться низка нових викликів, чи не найбільший з яких – обсяги та стійкість зовнішньої фінансової підтримки України.

😨 На нашу думку, ризики суттєвого скорочення фінансування невисокі. Ми очікуємо, що Україна отримає принаймні $28-30 млрд. Це ті обсяги підтримки, які необхідні для збалансування зовнішніх рахунків до кінця 2024 року.

💸 У цих умовах НБУ зможе повністю контролювати валютний ринок та продовжити його лібералізацію. Склалися всі необхідні передумови для помірної та керованої девальвації гривні й, за нашими прогнозами, курс наприкінці 2024 року становитиме близько 41 грн/долар.

👍 Якщо ж ці фінансові ризики не реалізуються, зростання економіки продовжиться. Інфляція буде менш як 7% принаймні до літа і прискориться до кінця року. Цикл пом'якшення монетарної політики майже завершено, але символічні зниження облікової ставки НБУ можливі у другому півріччі 2024 року, якщо інфляційні та валютні ризики залишатимуться збалансованими.

🧮 Крім того, Україна у 2024 році має знову реструктуризувати зовнішній борг, виплати за яким було перенесено на два роки в липні 2022 року. Умови реструктуризації значною мірою залежатимуть від припущень щодо тривалості війни та стійкості міжнародної фінансової допомоги.

Огляд перспектив економіки-2024 читайте в матеріалі РБК-Україна з коментарями керівника відділу макроекономічних досліджень ICU Віталія Ваврищука: http://tinyurl.com/msrr4fkh

Наш макропрогноз на 2024 рік — за посиланням: http://tinyurl.com/2p85xacs

​​🍋 Понад 200 000 000 грн майбутніх пенсій — з таким результатом закриває рік наш флагманський НПФ "Династія"!

🏆 Ми стали п'ятим відкритим пенсійним фондом в Україні з активами понад 200 млн й звісно не плануємо зупинятися на досягнутому.

📈 Нагадуємо, що Династія — найдохідніший НПФ України за останні 10 років, а укласти пенсійний контракт зараз можна в декілька кліків через Дія.Підпис.

🧮 Почніть накопичувати на пенсію в Новому році: https://dynasty.icu/
📽️ Як працює НПФ — дивіться у відео: https://bit.ly/NPF-how

🎅 "Військові облігації — подарунок з майбутнім".

🎄 Як ми вже неодноразово писали, під час Другої світової війни в США промоція військових бондів тісно перепліталася з попкультурою. Звісно, не оминула економічна пропаганда й класичний образ Санта-Клауса.

🎁 Зі своїм фірмовим "хо-хо-хо" добрий бородань запрошував американців замість подарунків на Різдво купувати військові облігації. Кмітливий слоган "The Present With A Future" закликав поступатися усталеними звичками та комфортом сьогодні заради кращого майбутнього.

↪️ Про те, як у США креативно промотували військові облігації та фінансували війну без друку грошей, слухайте в подкасті "Без оголошення війни".
↪️ Про американського "пса Патрона" кота-гіпнотизера Флафі читайте за посиланням.
↪️ Як Капітан Америка промотував військові бонди, дивіться тут.

📈 Хочете зробити собі подарунок з майбутнім? Торги в ICU Trade цього новорічного сезону проходитимуть щодня в будні без вихідних. Реєстрація для нових клієнтів — за посиланням.

📊 Попри всі спроби ворога українська економіка відновлюється й продовжить відновлюватися в найближчі роки.

“У нас є хороші шанси, що 2024 рік буде відносно спокійним у макроекономічному плані. Ми не обговорюємо, буде наступного року зростання чи падіння ВВП. Ми дискутуємо, наскільки економіка виросте – на 3% чи на 5%”, - відзначив керівник відділу макроекономічних досліджень ICU Віталій Ваврищук.

📈 Читайте наш макропрогноз на 2024 рік за посиланням: http://tinyurl.com/2p85xacs

Інфографіка: Forbes Україна на основі консенсус-прогнозу міжнародних та українських аналітиків від Focus Economics

​​🎄1 січня — саме той день, щоб відрефлексувати минулий рік та спробувати зазирнути в рік майбутній. Зібрали для вас добірку новорічних підсумків та прогнозів з коментарями аналітиків #ICUResearch:

➡️ "Як заробляти будемо? Економічні підсумки 2023 року та прогнози на 2024-й" від Фокусу
➡️ "Україна у 2024. Чого чекати на фронті, в економіці та політиці" від Liga.net.
➡️ "Боязке відновлення економіки: чи заживемо краще у 2024-му" від УНІАН.
➡️ "Курс гривні, ризики й неприємний план Б. Що і як буде впливати на економіку і гаманець українців у 2024 році" - макропрогноз NV
➡️ "Долар понад 40 грн і прискорення інфляції: що буде з економікою, цінами та курсом у 2024 році" від Мінфіну.

Деякі ключові тези:

🫰 Ми очікуємо, що у 2024 році з’явиться низка нових викликів, чи не найбільший із яких – це ризики, пов’язані з обсягами та стійкістю зовнішньої фінансової підтримки України. Наразі ризики суттєвого скорочення фінансової допомоги невисокі, і ми очікуємо, що Україна отримає принаймні $28-30 млрд

📊 Економічне відновлення України триватиме у 2024 році, але темпи скоротяться порівно з поточним. Ми очікуємо, що ВВП зросте на 5%. Баланс ризиків та можливостей зростання сьогодні дуже крихкий, однак ми очікуємо, що можливості переважать.

💵 Наразі склалися всі необхідні передумови для помірної та керованої девальвації гривні, і за нашим прогнозом курс наприкінці 2024 року складе близько 41 грн/$.

🏷️ Інфляція залишатиметься в діапазоні 6-7%, принаймні до літа. Надалі вона може прискоритися через нормалізацію врожаю та помірну девальвацію гривні, якої, на нашу думку, не уникнути. Ми прогнозуємо, що інфляція складе 10,1% наприкінці 2024 року, і при цьому інфляційні очікування залишатимуться заякореними, а ризики подальшого її прискорення незначними.

🤝 Україна й надалі покладатиметься на значні запозичення для покриття дефіциту державного бюджету. "Якщо ми не почнемо отримувати значні репарації від росії, борг продовжить стрімко зростати. Проте завдяки швидкому зростанню номінального ВВП, співвідношення державного боргу до ВВП навряд чи перевищить 100%. Цей показник склав близько 80% наприкінці 2023 року та зросте до 90% у 2024 році через девальвацію гривні.

🔄 Одна з ключових подій наступного року — реструктуризація українських суверенних єврооблігацій. Можна впевнено стверджувати, що вона включатиме певне списання основної суми боргу, (тимчасове) зниження купона та значне подовження строковостей. Єврооблігації складатимуть близько 12% загального державного боргу наприкінці 2024 року, і навіть значні списання не змінять докорінно показники боргового навантаження. Тож ми очікуємо, що уряд запропонує дружні для інвесторів умови, щоб мати змогу вийти на ринок приватного капіталу після зниження безпекових ризиків.

​​👊 "ТИ теж не можеш дозволити собі пропустити — купуй військові облігації з кожної зарплати."

Сьогодні — без зайвих коментарів:

➡️ https://militarybonds.diia.gov.ua/
➡️ https://online.icu/investments/
➡️ https://savelife.in.ua/donate/

Нікого не засуджуємо, але... 😑

🎉 У першому випуску #ICUWeekly в новому році:

🔻 Гривня втрачає позиції весь різдвяний сезон
💰 Резерви НБУ виросли за рік на 42%
🇺🇦 Фізособи наростили портфель ОВДП на майже 76%

Вриваємося в аналітичні будні 2024 за посиланням: http://tinyurl.com/Weekly080124

​​Про інвестиційний 2023 рік в Україні:

🧑‍💻 46 тис. нових українських інвесторів у цінні папери (всього 166 тис.)
🇺🇦 понад пів трильйона гривень, залучених до бюджету через ОВДП (56% - військові облігації)
💼 портфель фізосіб зріс на понад 75% в порівнянні з минулим роком (майже половина приросту – гривневі папери)

Про ICU:

🏆 закріплюємо лідерство на ринку черговим №1 в рейтингу торговців цінними паперами - детальніше прозвітуємо найближчим часом

Вдячні всім, хто інвестує в Перемогу 💛💙

📉 Гривня завершила 2023 рік не в кращій формі. Як і попереджав Нацбанк, курс національної валюти в умовах керованої гнучкості може рухатися як вгору, так і вниз. Й після посилення у жовтні-листопаді, у грудні-січні суміш девальваційних факторів відчутно ослабила гривню.

Розберемо цей "коктейль" на складові:

💰 Рекордні бюджетні витрати — видатки бюджету у грудні стали рекордними за всю історію. Наприкінці року Казначейство розраховується зі всіма, кому має заплатити. Далі підприємства-підрядники держави розраховуються з цих грошей зі своїми постачальниками, зокрема за імпортними контрактами. Хтось гасить свою заборгованість, а той, кому погасили – починає розраховуватися зі своїми контрагентами й т.д. Такий ланцюжок вимагає валюту на різних етапах.
🗓️ Класична сезонність — взимку в Україні завжди був дефіцит валюти. В цей період зростає імпорт енергоносіїв, аграрії закуповують паливо, бізнес нарощує імпорт під новорічний сезон і т.д.
😞 "Накручені" новинами та холодною зимою українці також про всяк випадок підкупили валюти, тим паче що НБУ дозволив банкам продавати готівку населенню без обмежень.
🤝 Затримки в отриманні міжнародної фінансової допомоги теж вплинули на позиції гривні. Поки питання не закриті ні в США, ні в ЄС, гривня залишатиметься в під інформаційним тиском.

Отже, рекордні бюджетні розрахунки та ажіотажна реакція учасників ринку на неї спричинили в кінці року додатковий тиск і більше ослаблення курсу, особливо на тлі невизначеності щодо подальшого надходження міжнародної допомоги.

➡️ Традиційно ближче до весни попит на валюту має скорочуватися. Загалом ми очікуємо збереження активної присутності НБУ на валютному ринку й почергові коливання курсу в обидва боки. За нашим прогнозом курс наприкінці 2024 року складе близько 41 грн/$

​​Хтось: Не може бути вигідних та надійних інвестицій під час повномасштабного вторгнення!
ОВДП: Hold my beer 😎

➡️ В умовах фіксованого долара та стрімкого приборкання інфляції державні облігації минулого року зробили умовний "хет-трик" за дохідністю, в понад три рази випередивши офіційну інфляцію. У січні 2023 року можна було придбати облігації десь під 18.5%, тоді як темпи зростання цін за рік склали 5.1%.

📊 Зараз долар вже не фіксований, гривня втрачає позиції, а інфляцію на 2024 рік прогнозують вже двознакову на рівні 10-12%. Чи стягнуть держоблігації в порівнянні з інфляцією та традиційною "тихою гаванню" українців — готівковим доляром?

🗓️ Для прикладу зараз ви можете купити ОВДП з погашенням у листопаді 2024 (16.5% річних) або січні 2025 (17.8% річних).

✅ Це вже відчутно вище прогнозованої інфляції, тут проблем бути не має

🧮 Щоб вигідніше було купити "зелений", офіційний курс (38.19 грн/$ сьогодні) має перетнути позначку 44.5 грн/$ у листопаді та 45 грн/$ у січні. Якщо рахувати по сьогоднішньому готівковому 39.1 грн/$ - то 45.55 та 46.06 грн/$ відповідно.

🤔 Чи є ризик, що гривня сягне таких антирекордів? Консенсус прогнозів курсу на 2024 рік наразі приблизно 41 грн/$. У випадку надання обіцяної фінансової допомоги від США та ЄС Нацбанк матиме ресурс контрольовано девальвувати курс й ми не бачимо підстав очікувати більшого знецінення.

🔮 Звісно ніхто не знає, яким буде майбутнє й диверсифікація, зокрема, валютна — це must. Але за базового сценарію облігації продовжують бути надійним та вигідним інструментом, не кажучи вже про підтримку держави в черговий складний рік.

Огляд інвестиційного арсеналу-2024 від Економічної правди — за посиланням: http://tinyurl.com/mrykch6h

Якщо ви досі чекаєте на якийсь знак, щоб почати заощаджувати на пенсію, це відео — саме він!

🧮 НПФ "Династія"
💰 НПФ "Турбота"

Знову понеділок, а, отже, час для аналітики від #ICUResearch. Всередині:

📰 Як відреагували ринки на неочікуване прискорення інфляції в США та нову ескалацію на Близькому Сході?
⚖️ Чому гривня повернулася до укріплення після півтора місяця ослаблення?
🛍️ Що призвело до стрімкого сповільнення інфляції у 2023 році та коли ціни почнуть зростати швидше?

Це та не лише — традиційно за посиланням: http://tinyurl.com/Weekly150124

​​🛒 Після жорсткого інфляційного удару у 2022 році найбільшим позитивним економічним сюрпризом у 2023 стало стрімке уповільнення темпів зростання ці до 5.1% на кінець року.

🧮 Протягом минулого року сповільнився ріст цін на всі складові споживчого кошика, а ціни на одяг та взуття навіть зменшилися. Ціни на найбільші складові споживчого кошика – їжу та транспортні послуги – зросли всього на 4% або менше протягом року.

📊 Дуже багато факторів сприяли сповільненню інфляції. Це і стабільний обмінний курс, і фіксовані тарифи на більшість комунальних послуг, але, звісно найбільш значущий фактор – це дуже високий цьогорічний урожай: і зернових, і олійних, і овочів, і фруктів.

👛 Споживчий попит посилювався протягом минулого року, проте вплив цього фактора на загальний рівень споживчих цін був дуже обмеженим.

📈 Ми очікуємо, що інфляція залишатиметься меншою за 7% принаймні до літа, але може помітніше прискоритися в другій половині року через певне зниження врожаю та поступове послаблення гривні. Ми очікуємо, що індекс споживчих цін складе 10.1% наприкінці року.

➡️ Хоч інфляційний тиск дещо й посилиться у 2024, загалом ситуація з інфляцією буде залишатися повністю контрольованою і якихось ризиків вийти далеко за двознакові значення наразі ми не вбачаємо.

​​👦 👧 Чи знали ви, що понад $2 млрд в американські військові облігації під час Другої світової війни інвестували... діти! В сучасних грошах ця незвична "армія" інвесторів залучила до воєнного бюджету понад $30 млрд.

🚸 Як дітлахи робили внесок на боротьбу з нацизмом? Окрім звичайних бондів, які коштували від $25 до $1000, у США випускали так звані військові марки (war stamps), які коштували від 10 центів. Ці "мінібонди" були спрямовані на менш платоспроможні верстви населення й, зокрема, стали популярними серед дітей.

🎯 Марки гарно вписувалися в дитячу поведінкову психологію, адже їх потрібно було вклеювати в спеціальні альбоми. Заповнений альбом можна було обміняти на одну облігацію. Для американських дітей, які звикли збирати етикетки від коробок з-під пластівців та інші фантики й наклейки, військові марки стали захопливою можливістю допомогти військовим.

🎒 Школи по всій країні проводили кампанії зі збору коштів, заохочуючи учнів "інвестувати" свої кишенькові в купівлю військових марок. Звісно такі акції мали на меті не лише зібрати дріб'язок у школярів, а й нагадати їх батькам про необхідність долучатися до підтримки війська.

🤝 Внески від дітей були краплею в морі сотень мільярдів воєнних витрат США. Проте вони стали одним з символів єднання, коли кожен робить свій внесок в Перемогу, яким би малим він не був.

Попередні частини серії про військові бонди у США під час Другої світової:
↪️ Як у США креативно промотували військові облігації та фінансували війну без друку грошей
↪️ Про американського "пса Патрона" кота-гіпнотизера Флафі читайте за посиланням
↪️ Як Капітан Америка популяризував військові бонди, дивіться тут
↪️ Як Санта Клаус став одним з символів воєнного фандрейзингу