Інколи доводиться пояснювати очевидні речі...

​​📢 Увага-увага! Шукаємо інвестиційного аналітика(-иню), що підсилить нашу команду з управління активами 💪

Ідеальна людина на цю посаду вже має досвід у фінансовій сфері, спілкується з Екселем на "ти", не проґавить найдрібнішу помилку у великому звіті, а потім ще раз все перерахує, щоб точно було правильно. Й при цьому не втратить гарний настрій 😉

Якщо це ви, надсилайте свої CV з зарплатними очікуваннями на електронну адресу iraida.tsupenko@icu.ua.

Детальний опис вакансії за посиланням: https://tinyurl.com/ar32m596

"Борщ" фондового ринку України та три слони його розвитку — дивіться виступ директора з управління активами ICU Григорія Овчаренка на конференції "Інвестиції в капітал для сприяння відновленню": https://youtu.be/s8rezpB5In8

Основні тези:

🥣 Фондовий ринок — як борщ. Він складається з багатьох інгредієнтів, без яких ми не отримаємо нормальний смак співпраці з українським фондовим ринком.

📤 Окрім ключового болючого питання захисту інвесторів, є багато інших, які потребують вирішення. Це й запровадження механізмів компенсації, й ефективна інфраструктура, й нові інструменти (боргові й пайові), й фінансова грамотність, й спрощення доступу, й підвищення стійкості фінансових інституцій й адекватне регулювання.

💸 На жаль, коло внутрішніх інвесторів обмежене. У нас немає виходу, окрім як залучати зовнішніх інвесторів. І ми бачили напередодні війни, що спрощення доступу до ринку сприяє залученню зовнішніх інвестицій, як це було у випадку зростання інвестицій нерезидентів у ОВДП.

➡️ Найбільш важливими для того, щоб створити фондовий ринок, є три елементи:

1️⃣ По-перше, корпоративні стандарти ведення бізнесу. Це один з елементів, через який інвестори часто втрачали кошти в минулому через недолугі системи ризик менеджменту чи корпоративного управління. Цей елемент вже запроваджений у банківському секторі. Й добре, що регулятор планує запровадити їх у фінансовому секторі до кінця війни.

2️⃣ Другий елемент — повинні мати надійного регулятора. Незалежного й спроможного. Це питання прийняття законопроекту 5865. Без цього неможливий розвиток цього сектору.

3️⃣ Третє – це стійкі локальні інвестори: інституційні, страхові, інвестиційні фонди. Щоб будь-яка втеча іноземних інвесторів у разі кризи, як це відбувалося у минулому, не призводила до падіння локального ринку. Один з важливих елементів – це прийняття законопроекту про накопичувальну пенсійну систему. Без довгих грошей не буде ліквідності, не буде тої води, щоб ми створили наш борщ.

Конференції "Інвестиції в капітал для сприяння відновленню" була організована Проєкт USAID «Реформування фінансового сектору» у партнерстві з Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку України, ICU, Dragon Capital та American Chamber of Commerce in Ukraine. Вдячні колегам за цікаву та продуктивну дискусію!

Повний запис конференції доступний за посиланням.

🔎 Сильніша гривня та менші інтервенції НБУ, нижчі резерви, інфляція та ставки, новий бюджет та напрочуд позитивні ринки акцій — насичений фінансовий тиждень під мікроскопом наших аналітиків за посиланням:

https://tinyurl.com/Weekly131123

📣 "Не кожен може штурмувати пляж чи керувати танком, але кожен може купувати військові облігації!" - так мобілізував американський "економічний фронт" під час Другої світової війни Капітан Америка.

🦸 Супергерой став одним з образів масової культури, які були активно залучені до популяризації інвестицій в перемогу над нацизмом. Він їздив з кабаре-турами по Штатах, закликаючи громадян "подавати патрони" та підтримувати "своїх хлопців", інвестуючи 10% кожної зарплатні у військові бонди. Ця сторінка біографії супергероя увійшла, зокрема, й до марвелівського фільму "Капітан Америка: Перший месник".

Про те, як США докладали максимальних зусиль для залучення внутрішніх ресурсів на фінансування воєнних витрат, ми розповідали тут.

🎤 Друзі, за гарною традицією цього року ми знову підтримуємо конференцію "Жити на відсотки" від Мінфіну, яка пройде вже в суботу, 18 листопада: https://www.zhyty-na-vidsotky.com.ua/

На вас чекає цілий день концентрованої експертизи кращих українських фінансових практиків - від цінних паперів до землі та від нерухомості до крипти.

Спеціально для наших читачів діє промокод ICU15 на 15% знижки на участь. Детальний лайнап та всі подробиці - за посиланням.

🏎️ Інфляція в США сповільнилася швидше за прогнози й ринкам це сподобалося
🫰 Офіційна гривня 36.14 грн/$, але Нацбанк продав $721 млн за тиждень
🗓️ Інвестори в ОВДП зосереджуються на випусках з погашенням у 2025-2027 роках

Детальна картинка минулого фінансового тижня та прогнози на майбутній — за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly201123

🐶 Пес Патрон — розмінування чемпіон? 😼 А як щодо кота Флафі — гіпнотизера-цілителя-промоутера військових облігацій?

Силу "няшності" американського кота-селебріті, який начебто вмів зачаровувати та навіть зцілювати людей своїми великими некліпаючими очима, використовували для популяризації інвестицій у військові бонди під час Другої світової війни.

На спеціальних ярмарках кожен, хто придбав хоч одну облігацію, міг отримати ексклюзивне фото з Флафі та ще і його лапкограф! Кошти, які інвестували американці, мали допомогти "котам знищувати щурів", себто армії США боротися проти японців.

За "феноменальні екстрасенсорні вміння", які він присвятив підтримці армії та ветеранів, пухнастий отримав від Американського Котячого Товариства (таке справді існує) звання "Короля всіх котів"!

Всі дивимося в ці великі очі й хутчіш інвестувати 😉

Більше про креативні способи просування військових облігацій в США писали тут і тут.

🏦 Потреба в чималих інтервенціях НБУ зберігається, але вони стали більш рівномірні
🤝 Світові ринки в піднесеному настрої через подальше уповільнення інфляції й стриману ФРС
🧮 Ціни українських єврооблігацій залишаються невизначеними через перспективи фінансової допомоги від США

Аналітичний тижневик - за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly271123

В першому фінансовому тижневику зими аналізуємо:

📉 чому провідні світові фондові індекси зростають вже п'ятий тиждень поспіль?
⚖️ як Мінфін рефінансує виплати за ОВДП в умовах зниження ставок?
💸 що сталося на валютному ринку після зняття чергових обмежень?

Це і більше — читайте за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly041223

​​Економіка стійкіша, але потребує зовнішньої допомоги — до вашої уваги наш новий макроекономічний прогноз на 2024 рік:

🧮 Попри значні перепони, українська економіка продовжує позитивно дивувати. Реальний ВВП зросте цього року більш як на 5%, інфляція впала до однознакових показників, резерви НБУ сягнули історичних максимумів, а фінансування дефіциту бюджету залишається відносно безперебійним.

📈 Завдяки цим позитивним тенденціям економіка стала більш стійкою. Внутрішній попит зріс, а настрої бізнесу протягом року покращилися. Фінансовий сектор працював безперебійно.

😨 Водночас ми очікуємо, що у 2024 році з’явиться ряд нових викликів, чи не найбільший із яких – це ризики, пов’язані з обсягами та стійкістю зовнішньої фінансової підтримки України. На цьому етапі ризики суттєвого скорочення фінансової допомоги невисокі, і ми очікуємо, що Україна отримає принаймні ті обсяги підтримки, які необхідні для збалансування зовнішніх рахунків до кінця 2024 року.

💵 Це означає, що НБУ й надалі матиме змогу повністю контролювати валютний ринок та навіть може вдатися до суттєвих кроків у напрямку валютної лібералізації. Також наразі склалися всі необхідні передумови для помірної та керованої девальвації гривні, і, за нашими прогнозами, курс наприкінці 2024 року складе близько 41 грн/$.

⬇️ Економічне зростання й надалі триватиме, якщо не з’являться нові значні безпекові ризики, проте воно уповільниться порівняно з поточним роком. Інфляція залишатиметься в діапазоні 6-7% принаймні до літа, а потім дещо прискориться. Цикл пом’якшення монетарної політики майже завершено, але символічні зниження ставки можливі у 2-й половині 2024 року, якщо інфляційні та валютні ризики залишатимуться збалансованими.

⚖️ Хоча Україна з великою імовірністю отримає достатнє зовнішнє фондування, щоб збалансувати зовнішні рахунки, його може виявитися недостатньо, щоб повністю профінансувати дефіцит бюджету. Залучення понад $40 млрд зовнішніх кредитів та грантів усе ще не гарантовано, тож ризик друку грошей Національним банком наступного року залишатиметься високим.

🤝 Важлива подія 2024 року – реструктуризація українських суверенних єврооблігацій. Умови реструктуризації значною мірою залежатимуть від припущень про тривалість війни та стійкість міжнародної фінансової допомоги.

Детальний макрозвіт завантажуйте за посиланням:
https://tinyurl.com/3evsvurb

У сьогоднішньому #ICUWeekly:

🛍️ Найнижча інфляція за три роки
🔃 Нижчі інтервенції та більша амплітуда коливань гривні
📉 Четвертий місяць падіння резервів НБУ

Розкладаємо по поличках минулий фінансовий тиждень за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly111223

​​З якою обліковою ставкою Україна увійде у 2024 рік? Завершуємо черговий сезон опитувань #ICUбарометр за посиланням: http://tinyurl.com/33n3kp6k

➡️ НБУ раніше досить чітко комунікував, що планує зробити ще один крок вниз та закрити рік зі ставкою 15%. Тим часом темпи інфляції вже впали до найнижчого рівня за три роки, а ситуація з фінансовою підтримкою на наступний рік все ще залишається крихкою. Чи може це вплинути на плани регулятора?

➡️ В рубриці додаткових запитань нам цікаво, чи змінили останні декілька місяців ваше бачення курсу гривні на кінець 2024 року. Також запрошуємо спрогнозувати, чи доведеться в наступному році уряду емітувати/друкувати гривню для покриття дефіциту бюджету.

Вашими думками діліться за посиланням: http://tinyurl.com/33n3kp6k

😍 Вдячні всім, хто в цьому році ділився своєю експертизою, та звісно ж чекатимемо на ваші думки в опитуваннях у 2024!

Результати опитування по обліковій ставці. Більшість опитаних вважає, що Нацбанк сьогодні не відходитиме від своїх планій, й знизить ставку на 1 п.п., до 15%. Що точно можна відмітити, це збільшення консервативно налаштованих респондентів. За минулий рік чітко можна було бачити, як в опитування обирають один прогноз дій НБУ, а на друге питання, як би людина поступилп на їх місці, вибирали менше значення ставки. Сьогодні ж я бачу немало голосів за її збереження на рівні 16%. Тренд змінився, попри інфляцію сповільнення річної інфляції до 5.1% в листопаді.
Завжди цікавим є питання по курсу. Я повторив питання з минулого разу про значення офіційного курсу на кінець 2024 року. Більшість обрали той самий варіант відповіді, що й у жовтні. Але є помітним зсув в сторону меншої девальвації. Маючи нагоду побачити поведінку НБУ в умовах керованого плавання, склалося враження що регулятор не налаштований допускати значного послаблення курсу. Попри те, що офіційний курс на сьогодні вже 37.02.
По емісії гривні думки розділилися. Трохи більше людей вважає, що Нацбанку доведеться викупляти ОВДП через нерегулярне надходження західної фінансової допомоги.
Зафіксували собі очікування. Рішення по ставці сьогодні о 14-00.
Дякую дуже всім, хто долучається!
#ICUбарометр

🏦 Оптимістична ФРС бадьорить світові фондові ринки
🔻 Гривня продовжує слабшати й на міжбанку, й на готівковому ринку
📊 НБУ встановив облікову ставку 15% й планує тримати її весь 2024 рік

Новий тиждень = свіжий аналітичний огляд від #ICUresearch за посиланням:
https://tinyurl.com/Weekly181223