😭 Ну, якось так...

🤔 Різке зростання курсу долара з початку 2026 року актуалізувало серед інвесторів питання — чи можуть гривневі інвестиції почати поступатися стратегії пасивного тримання готівкової валюти?

🧮 Математично все дуже просто — гривневі інструменти будуть вигідніші доларового кешу, поки їх дохідність перевищуватиме девальвацію.

⚖️ Наприклад, сьогодні ви можете придбати долар в банку чи обміннику нехай за 44.16 грн/$ й водночас ви можете купити в ICU Trade гривневі ОВДП на рік під 15.55% річних. Обрати ОВДП буде для вас вигідніше, якщо через рік курс не виросте на більш ніж 15.55%, тобто поки курс за яким ви зможете продати долар не перевищить 51 грн/$.

🧐 Ключове питання, на яке має дати собі відповідь інвестор, — чи може гривня втратити 15+% за рік?

🗓 З початку року гривня дійсно девальвувала вже на близько 4%, що яскраво контрастує з мінімальними коливаннями минулого року. НБУ пояснює здорожчання долара передусім посиленням геополітичної невизначеності, яка спричинила турбулентність на світових фінансових і товарних ринках.

🏦 Проте після достатньо швидкого стрибка курсу на початку весни останній тиждень ми спостерігаємо його поступове зниження, зокрема завдяки масштабним інтервенціями Нацбанку. Регулятор зацікавлений у збереженні привабливості гривневих активів та забезпеченні стійкості валютного ринку. Тож є всі причини очікувати, що він докладатиме зусиль для зменшення панічних настроїв і стабілізації офіційного курсу гривні на рівні менш ніж 44 грн/$.

📢 Чи є в НБУ ресурс для цього? Наразі регулятор комунікує, що почувається цілком комфортно навіть із високим рівнем інтервенцій, очікуючи на суттєві надходження міжнародної допомоги в найближчі місяці. Нагадаємо, що резерви НБУ зараз знаходяться на рекордно високому рівні й скоріше за все перевищуватимуть $50 млрд протягом всього року.

➡️ Ми наразі зберігаємо свій прогноз курсу гривні наприкінці року на рівні близько 45 грн/$. Навіть, якщо ми не праві й гривня девальвує більше, ризики девальвації понад 15% наразі виглядають малореалістичними.

💸 Інтервенції НБУ минулого тижня майже не змінилися, адже регулятору було необхідно задовольнити ще більший попит, ніж за тиждень до цього.

Дефіцит валюти залишився високим і за підсумками чотирьох робочих днів минулого тижня перевищував $0.9 млрд – це дорівнює показнику аналогічного періоду попереднього тижня. Ключовою причиною стало значне збільшення купівлі валюти клієнтами банків (юрособами) на міжбанківському ринку – ще на 14% до $1.8 млрд. Водночас продаж валюти клієнтами банків був майже удвічі меншим. Тож чиста купівля валюти на міжбанківському ринку склала $0.8 млрд, на 17% більше аналогічного періоду попереднього тижня.

Роздрібний сегмент позитивно відреагував на прагнення НБУ втримати курс гривні нижче від 44 грн/$, і чиста купівля валюти домогосподарствами впала майже удвічі, до $128 млн за підсумками чотирьох робочих днів. Тож у підсумку НБУ довелося продати майже $1.3 млрд, що лише на 6% менше, ніж у попередній тиждень.

🔎 Погляд ICU: Стабілізація курсу дозволила знизити занепокоєння серед населення, яке майже на 1/5 скоротило купівлю валюти, переважно готівкової. Однак дисбаланси на міжбанківському ринку лише поглибилися, адже до нафтотрейдерів, яким потрібно все більше коштів для придбання пального за кордоном, могли додатися держустанови з придбанням валюти для потреб Cил Оборони. Можливо, саме це спонукало НБУ не зменшувати суттєво інтервенції та стримувати курс і надалі нижче за 44 грн/$.

📉 Українські єврооблігації продовжували дешевшати минулого тижня слідом за погіршенням глобального сентименту до боргів країн, що розвиваються.

За час від початку війни в Ірані глобальний сентимент до ринків, що розвиваються, поступово погіршувався. Індекс облігацій таких країн, EMBI, впав за цей період більш ніж на 4%. Припинення мирних переговорів щодо війни в Україні лише додало негативу, тож ціни українських єврооблігацій знизилися з початку березня майже на 14%. Ще одним негативним фактором є затримка з фінансуванням ЄС через вето Угорщини та повільний прогрес реформ в Україні.

🔎 Погляд ICU: Інвестори в українські єврооблігації бачать дедалі менше підстав для оптимізму в частині досягнення обрисів мирного договору – швидше, навпаки, через тривалу війну в Ірані перспектива відновлення тристоронніх переговорів стає все більш примарною. Погіршення глобального сентименту до ринків, що розвиваються, продовжить тиснути й на українські євробонди.

🔗Глобальний контекст фінансового тижня та тренди ринку ОВДП — у повному тексті нашого тижневика за посиланням

🏆 "Гнучкий Фікс" від ICU визнаний найкращою класичною інвестицією в Україні за версією FinAwards!

🚀 Наш простий, але дійсно інноваційний продукт, сколихнув ринок та продемонстрував, що ОВДП — оптимальний інструмент для гнучких заощаджень. Можливість мати прогнозовані умови купівлі та продажу держоблігацій без впливу ринкових факторів, ставок аукціонів та зміни облікової ставки — це саме те, що потрібно інвесторам в нинішні непрості часи.

🧮 Від запуску продукту в жовтні минулого року "Фіксом" скористалися вже понад 5.2 тис. інвесторів. Загальний обіг торгів по ньому вже сягнув 5.5 млрд грн — інвестори придбали "Фікс" на понад 3.4 млрд грн, а ми викупили в них паперів вже на більш як 2 млрд грн.

😃 Ми щиро радіємо, що баланс зручності та дохідності цього продукту отримав найвищу оцінку спільноти та експертного журі! Вдячні всім, хто підтримав нас 🙏

🔥 Нагадуємо, що наш "Гнучкий Фікс" - це не маркетингова пропозиція, а структурований ринковий продукт. В чому секрет його надійності — читайте за посиланням

💸 Національний банк продовжив минулого тижня активно продавати валюту, однак загальний обсяг інтервенцій суттєво скоротився до $888 млн. Це майже аналогічно середньотижневому цьогорічному обсягу інтервенцій і на третину менше від цьогорічного максимуму, встановленого в середині березня.

Паралельно НБУ продовжував поступово посилювати гривню, встановивши офіційний курс гривні в п'ятницю на рівні 43.65 грн/$. Водночас міжбанківський ринок закрився минулого тижня котируваннями, близькими до 43.5 грн/$.

Відбувалося все це на тлі суттєвого зменшення попиту на валюту як на міжбанківському ринку, так і в роздрібному сегменті. Чиста купівля валюти клієнтами банків (юрособами) впала більше ніж на третину. Також зменшилася чиста купівля валюти та в роздрібному сегменті. Відповідно загальний дефіцит валюти зменшився на третину до $630 млн.

🔎 Погляд ICU: Національному банку вдалося задовольнити підвищений попит та зменшити занепокоєння як населення, так і учасників міжбанківського ринку. Варто відзначити, що чи не вперше чиста купівля валюти населенням на початку місяця не збільшувалася, а навпаки зменшилася.

Ситуація на валютному ринку увійшла у нові реалії, спровоковані війною в Ірані, і інтервенції НБУ ще певний час можуть значно перевищувати обсяги інтервенцій в аналогічний період попереднього року. Схоже, що НБУ залишається готовим витрачати резерви в обсягах, що тримають курс нижче за 44 грн/$.

🌐 Минулого тижня фінансові ринки пережили коротке зростання на тлі надій на завершення конфлікту на Близькому Сході. Після початкових розпродажів через страх ескалації, у вівторок відбувся розворот — оптимізм підтримали сигнали від Ірану та США про можливість завершення війни. Заяви президента Ірану про готовність до переговорів сприяли подальшому зростанню котирувань, попри невизначеність.

Однак цей оптимізм швидко послабився після заяв Дональда Трампа про можливі жорсткі удари по Ірану найближчими тижнями та небажання США втручатися у розблокування Ормузької протоки. Наприкінці тижня ринки частково підтримали покупки на просіданні, що стримало падіння. У підсумку індекси акцій зросли, дохідності облігацій знизились, ціни на нафту й газ впали, тоді як золото та метали подорожчали.

🔎 Погляд ICU: Попри вкрай не визначені перспективи військового конфлікту на Близькому Сході, ринки зберігають надії на його близьке вирішення. Одним із головних факторів посилення цих надій минулого тижня став поки що найчіткіший з початку бойових дій офіційний сигнал від іранської сторони про бажання домовлятися. Це також могло бути головною причиною масового закриття коротких позицій у багатьох ринкових сегментах, яке посилило зростання котирувань.

А втім, відновлення роботи транспортного коридору через Ормузьку протоку залишається для світової економіки й фінансових ринків головною проблемою. У разі, якщо США вирішать завершити військові операції, але при цьому відмежуються від розблокування протоки, загроза тривалих високих світових цін на енергоносії тільки посилиться.

🔗 Бонусну тему тижня про динаміку роловеру внутрішнього боргу — читайте в повному тексті нашого тижневика за посиланням.

🎉 ICU Trade 2.0 — вже тут! Раді нарешті на широкий загал розповісти про масштабне оновлення нашої платформи спокійних інвестицій 🚀

Три головні зміни:

✅ Торги 24/7 — більше ніяких сесій! Подавайте заявки на купівлю чи продаж цінних паперів у зручний для вас час щодня та будь-коли 🎯

✅ Більше ніж ОВДП — окрім найширшої лінійки держоблігацій на ринку включно з нашим бестселером "Гнучкий Фікс", тепер ще й корпоративні облігації, інвестфонди та в майбутньому набагато більше ексклюзивних інструментів. Stay tuned 😉

✅ Торгова платформа та особистий кабінет — тепер єдина система: інвестуйте, поповнюйте/виводьте кошти, підписуйте документи та формуйте звіти та довідки в одному вікні 💪

🤩 Все це швидше, зручніше, мобільніше — на новому рушії та з сучасним дизайном у повністю оновлених додатках для вебу та мобільних пристроїв.

😍 Клієнти ICU вже тиждень користуються оновленою системою й ми з першого дня вражені активністю нашої інвестиційної спільноти. Від старту новою платформою скористалося вже 5 тис. наших клієнтів, які провели близько 12 тис. угод на суму майже 1 млрд грн 💪

⏰ Ми спеціально планували оновлення на "гарячий" період торгів, щоб у найкоротші терміни виявити та виправити всі можливі дрібні нюанси, які не були б помітні без активного трейдингу. Вдячні всім, хто долучився до старту ICU Trade 2.0 та поділився з нами своїм фідбеком 🙏

➡️ А всіх, хто ще не спробував, запрошуємо:

🔗 Вхід в ICU Trade за посиланням
🔗 Мобільний додаток на iOS
🔗 Мобільний додаток на Android
🔗 Реєстрація для нових клієнтів

📢 В найближчі тижні чекайте більше деталей та подробиць про нову систему 📢

Не засуджуємо 😉

🤨 "Ой, де буде той НПФ через 10 років?" — типовий скепсис щодо довгострокових пенсійних заощаджень в Україні.

🧮 Ми раді, що маємо аргументи для скептиків, адже керуємо нашим флагманським НПФ "Династія" вже понад 13 років. Й хоч ці роки, м'яко кажучи, складно назвати стабільними, наша довгострокова пенсійна стратегія впевнено випереджає й темпи зростання цін, й девальвацію національної валюти. І це без врахування 18% можливої податкової знижки!

📊 Початок війни, знецінення гривні 2014-2015 року, COVID-19, повномасштабне вторгнення — це все були дуже непрості виклики. Але цифри на пенсійних рахунках понад 43 тис. наших інвесторів — кращий доказ, що консервативні та надійні інвестиції можуть бути ефективними навіть в умовах економічних потрясінь.

Корисні посилання:
🔗 Показники всіх НПФ на ринку за всі роки
📹 Серія відео “Як працює НПФ?”
⚖️ Порівняння дохідності НПФ vs ETF S&P
📥 Куди інвестують НПФ

🗓 Торгівля 24/7 в оновленій системі ICU Trade — це 24/7 у будні, вихідні та свята. Бо хороший час для інвестицій — це коли зручно вам!

🥚 Тож на Великодніх вихідних наша команда не лише ласуватиме пасочками, а й оброблятиме ваші заявки у звичному режимі:

- у суботу-неділю 11-12 квітня ви можете залишати свої заявки на інвестиції у зручний вам час
- в понеділок, 13 квітня, система працюватиме і заявки оброблятимуться у звичайному режимі

Вітаємо всіх з прийдешнім Великоднем 🐇

💸 Національний банк зменшив інтервенції нижче від середньотижневого рівня цього року і зберігав курс гривні неподалік 43.5 грн/$ майже весь минулий тиждень.

Минулого тижня НБУ дозволяв коливання гривні в дуже вузькому коридорі, переважно нижче 43.5 грн/$, тож за підсумками тижня гривня навіть незначно посилилася. Щоб зберігати курс стабільним, НБУ здійснив валютні інтервенції в обсязі $766 млн, що нижче від середньотижневого обсягу цього року.

Стабілізації курсу гривні посприяло зменшення дефіциту валюти на ринку до $528 млн, а також зниження активності торгів валютою на міжбанківському валютному ринку, оскільки обсяги купівлі та продажу валюти клієнтами банків впали на 7% та 12% відповідно (за підсумками чотирьох робочих днів).

🔎 Погляд ICU: НБУ минулого тижня вчергове довів, що готовий на більші інтервенції, ніж минулого року, щоб стабілізувати курс гривні та втримувати його нижче за 44 грн/$.

Ми припускаємо, що НБУ зберігатиме курс близьким до поточного рівня в найближчі тижні, щоб звести нанівець девальваційні настрої населення та бізнесу, які тимчасово виникли на початку року.

🧮 Річна інфляція прискорилася до 7.9% у березні порівняно з 7.6% у лютому. Базова інфляція також дещо прискорилася до 7.1% р/р.

Різке зростання цін на пальне та тарифів на пасажирські транспортні перевезення були ключовим чинником місячної інфляції в березні: їхній внесок склав близько 0.6 в.п. до загального місячного показника 1.7%.

Тарифи на зв'язок також помітно зросли минулого місяця (+2.4% м/м та +14.9% р/р), адже мобільні оператори продовжили перекладати на клієнтів вищі витрати на забезпечення безперебійної роботи в умовах обмежень на споживання електроенергії.

Важливо, що річні темпи зростання цін на багато значних за розміром груп товарів продовжували знижуватися, зокрема на продукти харчування (+9.3% у березні проти +9.7% у лютому), комунальні послуги (+1.7% проти +2.3%) та послуги охорони здоров’я (+2.0% проти +3.2%).

🔎 Погляд ICU: Вплив світової енергетичної кризи на споживчу інфляцію в Україні є помітним та значним. Первинні ефекти цієї кризи в березні склали 0.5-0.7в.п. Якщо вирішення енергетичної кризи затягнеться, додаткові первинні та вторинні ефекти можуть бути в рази більшими.

На цьому етапі ми припускаємо, що ціни на енергоносії почнуть знижуватися лише в травні та червні (однак усе ж протягом року вже не повернуться до рівнів лютого), що може прискорити споживчу інфляцію до 8% наприкінці року. Ми очікуємо, що НБУ збереже облікову ставку незмінною на рівні 15.0% у квітні, однак більш тривала енергетична криза та пов’язане з нею зростання цін може спонукати НБУ обміркувати сценарій підвищення облікової ставки.

📈 Інвестиції населення в облігації внутрішньої державної позики сягнули на початку квітня нового рекордного рівня, а частка гривневих інструментів перевищила 63%.

З початку року портфель фізичних осіб зріс на 21.8 млрд грн або на 19.5% і станом на сьогоднішній ранок становив майже 134 млрд грн. Основним чинником зростання портфеля залишаються гривневі ОВДП: їх обсяг у власності фізосіб від початку року зріс на 18.5 млрд грн, а валютних – лише на 3.3 млрд грн. Приріст валютних ОВДП – це частково результат переоцінки внаслідок девальвації.

У підсумку частка гривневих інструментів у роздрібному портфелі перевищила 63%, що на понад 4 в.п. більше, ніж на початку року. Позитивний тренд стрімкого зростання портфеля гривневих ОВДП зберігається попри те, що Мінфін суттєво знизив дохідності паперів від початку року.

🔎 Погляд ICU: Гривневі облігації здобувають усе більший інтерес у фізичних осіб, адже дають значно вищу дохідність порівняно з депозитними ставками банків.

В умовах досить жорсткої монетарної політики та помірної гнучкості обмінного курсу гривневі інструменти залишаються привабливими на українському ринку.

🔗 Насичений поствеликодній випуск ICU Weekly — за посиланням

P.S.: Наш аналітичний щотижневик іде на невеликі весняні канікули й повернеться 4 травня 🗓

🔥 ICU Trade 2.0 + Гнучкий Фікс + персоналізовані інвестиційні стратегії в ICU Trade Support Bot = ідеальний набір для спокійних інвестицій у неспокійні часи

➡️ Як отримати максимум від наших інвестиційних новинок — дивіться у детальному розборі від колег з @iplanua.

📢 Invest Talk Summit від Мінфін та Finance.ua — щороку головна інвестиційна подія весни та точка концентрованої експертизи й якісного нетворкінгу.

🤝 Ми раді вчергове виступити генеральним партнером конференції, яка цього року пройде 16 травня в Києві, та поділитися своїми інсайтами з сотнями українських інвесторів-практиків.

➡️ В програмі: стратегії збереження капіталу під час спадів, стан українського ринку (ОВДП, ставки, курс), технічний і фундаментальний аналіз та побудова агресивного портфеля, дивідендні стратегії, інвестиції в ШІ, кібербезпеку й енергетику, геополітика та доцільність копіювання портфелів мільярдерів.

🎟 Поки список спікерів ще фіналізується, саме час вхопити early-bird квиточки, а з промокодом "ICU" ще й додаткові -15% знижки 🔥

🔗 Всі подробиці та реєстрація — за посиланням

📈 Придбати інвестиційні фонди в ICU Trade 2.0 — тепер так само легко, як і ОВДП!

🔏 Якщо раніше потрібно було підписувати договір купівлі-продажу інвестиційних сертифікатів фондів через електронний підпис, тепер ви можете в зручний вам час просто залишити заявку в додатку ICU Trade! Єдина вимога — бути зареєстрований інвестором в ICU.

➡️ Щоб інвестувати, в ICU Trade переходьте в розділ Торги → вкладка Купити → Інвестиційні сертифікати.

Наразі на платформі доступні:

🚀 Наш флагманський Фонд Облігацій ІІ, який професійно інвестує в кращі державні, корпоративні та муніципальні облігації на довгий строк.
🔥 Мінімальна інвестиція — відтепер від 1 сертифіката (≈ 1800 грн)!
🔗 Як працює довгострокова стратегія фонду

⛰ Можливість стали співвласником унікального готелю в Карпатах через фонд УЛІС.Ворохта з прогнозованою дохідністю 10% річних в доларі.
💰 Мінімальна інвестиція — 122 сертифікати* (≈ 132 тис грн)
🔗 Концепція, локація, дохідність та краса Карпат — за хештегом #УЛІСВорохта

💼 Наповнюйте свої інвестиційні портфелі надійними та дохідними інструментами з ICU!

❗️Закон зобов'язує, а ми нагадуємо, що дохід у майбутньому не є гарантованим❗️

* згідно з законом «Про інститути спільного інвестування»