​​Криза ➡️ більше проблемних кредитів ➡️ більше витрат для банків ➡️ падіння прибутків ➡️ тривожні часи для банківських установ.

Якщо за сім місяців 2019 року банківська система витратила на поповнення резервів для покриття проблемних кредитів 6,3 млрд грн, то за аналогічний період 2020 року ця сума склала вже 19,1 млрд грн.

Наскільки дорого обходиться банкам коронакриза та для кого такий тягар може бути завеликим, читайте в матеріалі видання Мінфін з коментарями фінансового аналітика ICU Михайла Демківа:

http://bit.ly/banks-vs-corona

Цикл сильного долара закінчується - американська валюта слабшає. Дисбаланси в економіці Штатів у поєднанні з карантинними заходами та політичною невизначеністю й надалі штовхатимуть долар в сторону послаблення.

Останніми роками Штати були магнітом для інвестицій з усього світу. Окрім американських технологічних компаній міжнародні інвестори обирали казначейські облігації США як свою "тиху гавань". Звісно, тоді "американські ОВДП" мали під 2% дохідності в порівнянні з близькими до 0% європейськими чи японськими ставками. Зараз американські ставки знизились, і це більше не працює.

Довіру інвесторів до долара також підриває так званий подвійний дефіцит США. Перша його складова - це бюджетний (або фіскальний) дефіцит, який росте через додаткові соціальні витрати у зв'язку з пандемією. Друга складова - це дефіцит поточного рахунку, оскільки США набагато більше імпортують, ніж експортують.

Звичайно долар ще довго буде залишатися ключовою резервною валютою. Але низькі ставки й подвійний дефіцит дещо похитнули гегемонію купюр з Франкліном.

Як від послаблення долара може виграти Україна та чому для самих Штатів це не так погано, як може здатися, читайте в матеріалі РБК з коментарями трейдера ICU Віталія Сивача:

http://bit.ly/weak-dollar

Також читайте, чому міжнародні інвестори обирають інвестиції в золото в умовах коронакризи: https://bit.ly/gold-rush-2020

⬆️ Долар впевнено рухається до 28 грн/$
⬆️ Інфляція поступово йде уверх
⬆️ Ставки за ОВДП теж трохи підросли

Причини та наслідки цих зростань читайте в новому випуску #ICUweekly:

http://bit.ly/ICUWeekly140920

Кожна нова програма України з МВФ схожа на попередню - бадьорий старт за яким слідує швидкий спад ентузіазму.

І 2020 не став винятком попри виняткові обставини, в яких опинилася економіка країни. Схоже, що другий транш вдасться отримати не раніше весни 2021.

Процес гальмує невпевненість фонду щодо збереження незалежності НБУ, напади на реформи корпоративного управління та антикорупційні органи, збереження обмеження зарплат у державному секторі та початок бюджетного циклу на тлі амбітних планів з підвищення мінімальної зарплати.

Детально перспективи тандему Україна-МВФ коментує керівник макроекономічних досліджень ICU Сергій Ніколайчук:

https://youtu.be/yJkbI9yPK0g

#ICUresearch

​​У 2020 році економіка України в солідному мінусі - це погано, але могло бути гірше.

Ми покращили наш прогноз ВВП 2020 і знизили темпи падіння до 5.7% з 6.7%. Цьому насамперед сприяло стрімке «ввімкнення» економіки влітку та покращення умов торгівлі через високі ціни на залізну руду.

Як ми оцінювали й раніше, економіка України непогано проходить цю глобальну кризу завдяки своїм структурним особливостям (досить високу частку агросектору у ВВП та зростаючий IT-сектор), а також проведеній макрофінансовій стабілізації в попередні роки.

Хоча результати могли б бути кращими за умови ефективнішої державної підтримки. Але вона стримується невизначеністю щодо отримання фінансової підтримки від міжнародних партнерів та обмеженими можливостями залучати ринкові позики.

Ми залишили майже незмінним прогноз зростання ВВП у 2021 р. на рівні 5.6%.

​​Попри пандемію та світове падіння економіки, ринок акцій б'є рекорди. Головний драйвер росту - так звані "техноакції" (Facebook, Apple, Alphabet, Amazon і Microsoft).

Ця п'ятірка зараз становить понад чверть всієї вартості індексу S&P500 (кошик 500 компаній США, що мають найбільшу капіталізацію). Без них індекс зараз був би нижче своїх значень на початку року.

Навіть попри те, що S&P500 зробив крутий віраж, знизившись з рекордних 3600 пунктів на 7% за два тижні вересня, провідні інвестиційні банки та аналітичні центри продовжують вірити в його подальше зростання.

Чи не занадто розігрів ринок інтерес до ІТ-компаній та в чому різниця нинішнього буму технологічних компаній та "бульбашки доткомів" початку 2000х у своїй колонці для Liga.net пояснює Олександр Мартиненко, #ICUresearch:

http://bit.ly/bubble-or-not

​​40 сторінок ексклюзивної аналітики для наших читачів - новий квартальний макроекономічний звіт #ICUresearch можна завантажити за посиланням.

У фокусі огляду:

➡️ Чому глобальне відновлення економіки від пандемії сповільнюється?
➡️ Як адаптивний карантин впливає на українську економіку?
➡️ Коли чекати відновлення економіки?
➡️ Який запас міцності державних фінансів?
➡️ Що там з виконанням бюджету?
➡️ Які виклики стоять перед банківською системою?
➡️ Підвищення зарплат та ріст інфляція - який зв'язок?
➡️ Куди прямує курс гривні до долара?
➡️ Чи відновляться інвестиції в Україну?

Ваш помічник у розумінні фінансових та економічних трендів буремного 2020 та невизначеного 2021 - тут.

​​Доступна іпотека - одна з найамбітніших обіцянок влади, яка все ще досить далека від реальності. Й причини не так у ставках на ринку, як у ризиках для банків та особливостях ринку нерухомості України.

Гучні банкрутства на первинному ринку не додають банкам впевненості, а на вторинному ринку значна частина угод здійснюється в тіні, залишаючи цей ринок для найбезстрашніших кредиторів.

«Я думаю, виконати обіцянку запуску іпотеки під 10% або нижче можливо, але це повинні бути партнерські програми з окремими забудовниками. Тобто, ми говоримо не про будь-яке житло, а про досить обмежений вибір квартир, на які можна буде взяти такий кредит. Ці забудовники повинні бути зрозумілими банкам і пропонувати їм агентську винагороду, коштом якої ефективна ставка по кредиту буде вище. Для позичальника ж реальна ціна буде 10% або менше », - вважає Михайло Демків, #ICUresearch.

Чи реально отримати іпотеку під 10% прямо зараз, розбирався УНІАН в матеріалі з коментарями Михайла:

http://bit.ly/mortgage-reality

➡️ Гривня продовжує втрачати позиції
➡️ Посткарантинне відновлення економіки зменшує оберти
➡️ Ставки за ОВДП трохи зросли та можливо зростуть ще

Що сталось за минулі 7 днів та чого чекати від фінансового сектора найближчим часом, читайте в нашому #ICUweekly:

http://bit.ly/ICUWeekly280920

​​Нещодавно заступник міністра соцполітики України в інтерв'ю ТСН відзначив, що "людина генетично не здатна накопичувати собі на старість", посилаючись на наукові дослідження (https://bit.ly/3cU5Qy8). Тому основу пенсійних накопичень має забезпечувати держава, а людина - вже як вийде чи то пак, як дозволить генетика.

Дійсно, дослідження щодо генетичних факторів, які впливають на наші фінансові звички, існують. Переважно вони базуються на порівнянні близнюків та двійнят. Дослідники аналізують, як заощаджують пари генетично однакових близнюків у порівнянні з двійнятами, гени яких відрізняються. Статистично значуща різниця, на яку вказують такі дослідження, є показником впливу генетики на нашу економічну поведінку.

Наприклад, широко цитоване дослідження вчених Генріка Кронквіста та Стефана Зігеля (https://bit.ly/3jeSwXk), які досліджували рівень заможності 15 000 двійнят та близнюків у Швеції з 2003 по 2007 рік. Їхній аналіз продемонстрував, що генетичні відмінності пояснюють близько 33% різниці в рівнях індивідуальних заощаджень. В іншому схожому дослідженні близнюків та двійнят в Journal of Finance (https://bit.ly/3jjQncN), дослідники визначили, що генетика пояснює 25% в ризиковості портфелів заощаджень шведських пенсіонерів. Загалом, геноекономіка (https://bit.ly/33i3zt8) - ще досить юна галузь, дискусія навколо якої триває.

Отже, є дані, що вказують на вплив генетики на нашу схильність заощаджувати. Проте ці дані не є визначальними. Вони лише вказують нам на певні статистичні тенденції, які ще повинні бути дослідженими додатково, щоб дійти однозначного висновку, що "заощадження = генетика".

Тож чи беззаперечною є теза про "генетичну нездатність накопичувати"? Абсолютно ні. Мільйони людей по всьому світу самостійно накопичують і це не генетичні кіборги чи надлюди, а просто ті, хто натренувався раз на місяць кидати гроші на окремий рахунок.

Як і у випадку нашого здоров'я, генетика грає роль. Але якщо у вас є генетична схильність до підвищеного тиску, це не означає, що ви приречені. Здорове харчування, спорт, всі блага фармацевтики - ваша поведінка може допомогти протистояти "клятій генетиці".

Так само і з заощадженнями. Потрібно прокачувати свої "заощаджувальні м'язи". Невже привчитися відкладати невеликі суми щомісяця на накопичувальний рахунок - нереально через генетику? Ні, це справа звички та базової фінансової освіти (в ідеалі з найменшого віку).

Хотілося б чути на високому рівні риторику, спрямовану на підвищення заощаджень українців, а не на їх демотивацію.

"Ви можете заощаджувати!", "100 грн на місяць можуть за 30 років перетворитися у декілька мільйонів", "Починайте заощаджувати якнайраніше" - погодьтеся, це звучить оптимістичніше за заклики покладатися на солідарну систему.

Втерти носа "генетичній нездатності заощаджувати" дуже просто - почати заощаджувати на приватну пенсію, наприклад через недержавний пенсійний фонд.

Стати клієнтом НПФ Династія від ICU можна заповнивши заявку за посиланням: http://bit.ly/join-dynasty

Більше про недержавні пенсійні фонди:
- Чому НПФ - це надійно: https://bit.ly/why-NPF-safe
- Яку дохідність забезпечують НПФ: https://bit.ly/3fC4SXr
- Як НПФ убезпечують вас від емоційних покупок: http://bit.ly/how-to-NPF
- Чому солідарна пенсійна система не працює: https://youtu.be/OA9Hp07O1Ak

Послаблення гривні цього тижня трохи пригальмує, а ставки за ОВДП можуть й далі зростати.

Чому - детально пояснюємо в новому #ICUweekly:

http://bit.ly/ICUWeekly051020

​​Ми вже писали раніше, що, хоча причин для росту курсу долара небагато, він продовжує зростати через песимістичні настрої на ринку (http://bit.ly/whyUAHdown).

Погані новини в тому, що поступово реальні причини для девальвації можуть накопичуватись, й тоді тренд на послаблення гривні буде все складніше переломити.

Наприклад, у 2021 році імовірне зростання попиту на імпортні товари та підвищення світових цін на газ чи нафту будуть створюватися додатковий тиск на гривню. Вихід - нарощувати виробництво та обсяги експорту, що збільшить приплив валюти в країну. Але чи реально це зробити в короткостроковій перспективі?

Ще одна точка тиску на курс - гальмування реформ та, як наслідок, обмежений доступ до фінансування, зокрема, від міжнародних організацій (МВФ, ЄС Світовий банк). Доступним джерелом валюти для держави залишаються іноземні інвестиції в український борг - ОВДП та єврооблігації. Але чи буде попит на міжнародних ринках в умовах політичних коливань? Якщо ні, то без припливу валюти гривня буде слабнути й надалі.

29-30,5 грн/$ - такий горизонт курсу у 2021 році спрогнозував Тарас Котович, #ICUresearch, в коментарі Громадському:

http://bit.ly/deval-trend

Єдине відео, яке вам потрібно подивитися, щоб зрозуміти причини падіння гривні та її найближчі перспективи.

Керівник департаменту макроекономічних досліджень ICU Сергій Ніколайчук пояснює причини девальвації та прогнозує, яким буде курс:

https://youtu.be/qpDVFMdKIkE

Відповідаємо на головні "чому" цього фінансового тижня в традиційному #ICUweekly:

➡️ Чому гривня пригальмувала на позначці 28.3 грн/$
➡️ Чому інфляція й далі падає?
➡️ Чому ставки за ОВДП продовжують зростати?

Відповіді - за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly121020

Операційний директор креативного агентства Banda Денис Герасько не чекає на диво від держави й сам заощаджує на пенсію через наш недержавний пенсійний фонд "Династія". Спеціально для mc.today він розповів:

- як розмір пенсії його тата мотивував його почати відкладати в 33 роки
- скільки коштує друга пенсія щомісяця та якою вона може бути за пару десятків років
- чому пенсійний фонд надійніший за депозит
- як мотивувати працівників, допомагаючи їм заощаджувати на майбутнє

Читати: http://bit.ly/banda-pension

Теж хочете заощаджувати креативно? Вам сюди: https://dynasty.icu/

"З точки зору макроекономіки ми не бачимо сенсу в реструктуризації держборгу."

Засновник ICU Костянтин Стеценко в інтерв'ю Cbonds аналізує, чи справляється українська економіка з коронакризою та чи не переплачує держава за держборгом:

https://youtu.be/djrDOTA0F1U

Повне інтерв'ю дивіться за посиланням: http://bit.ly/KS-cbonds

На валютному ринку України затишшя, а ринок ОВДП, навпаки, пожвавішав.

Новий #ICUweekly вже чекає на вас за посиланням:

http://bit.ly/ICUWeekly191020

​​Незвично низька інфляція на фоні очікувань нового циклу жорсткішої монетарної політики - нам цікава ваша думка, як цей мікс вплине на завтрашнє рішення НБУ щодо облікової ставки: http://bit.ly/barometr-Oct2020

Липневий прогноз НБУ та заяви очільників регулятора натякають, що ставка залишиться на мінімумі в 6%. Але 2020 рік вже не раз показав, що макропоказники, як і настрої ринку, можуть досить різко впливати на рішення Нацбанку.

Чекаємо на ваші прогнози до завтрашнього ранку: http://bit.ly/barometr-Oct2020

За новою традицією також раді будемо дізнатися, як би на місці правління в поточних українських реаліях вчинили особисто ви.

#ICUбарометр

За яких умов вибори в США можуть вплинути на курс гривні до долара?

Коментує фінансовий аналітик ICU Михайло Демків:

https://youtu.be/swzERE1XleQ

​​6% - без альтернатив. Учасники опитування #ICUбарометр не вірять, що НБУ може здивувати та змінити облікову ставку в ту чи іншу сторону.

Попри все ще низьку інфляцію, з одного боку, та розмови про можливий цикл зростання ставки, з іншого, фінансова спільнота впевнена, що ставка продовжить залишатися на історичному мінімумі.

Дякуємо всім, хто поділився своєю експертизою!

Що вирішить правління НБУ, дізнаємося вже за кілька годин за посиланням: https://youtu.be/1-FQdiyWD98

​​Нарешті! Ми надзвичайно раді повідомити, що повноцінна торгівля ОВДП відтепер доступна онлайн через нашу нову платформу ICU Trade!

Наш сайт https://online.icu/ та система ICU Trade разом забезпечують інвесторів всім необхідним для ефективних інвестицій в облігації внутрішньої державної позики - всією необхідною інформацією про ОВДП, а тепер ще й можливістю самому торгувати цінними паперами через онлайн-систему.

ICU Trade відкриває інвесторам прямий доступ до онлайн-котирувань ОВДП на ринку - ви бачите реальні ставки та можете придбати облігації, які вас зацікавили. Пару секунд й ОВДП - ваші!

І ви можете не лише купувати облігації - система дозволяє продати папери та вивести кошти на свій банківський рахунок за пару кліків.

Наша традиційна вишенька на торті - безкоштовне обслуговування рахунку в цінних паперах і одні з найнижчих комісій на ринку (зараз всього 10 грн за операцію через ICU Trade).

Після первинної реєстрації у брокера, всі операції з купівлі/продажу ОВДП в ICU Trade можна проводити за допомогою електронного підпису з використанням SMS.

ICU Trade наразі є єдиною платформою для покупки/продажу ОВДП, адаптованою під браузери смартфонів і планшетів. Ми також плануємо запуск мобільних додатків для iOS і Android, які ще більше підвищать зручність інвестування.

І це лише початок - наша торговельна система буде розвиватися, ми плануємо постійно доповнювати її новими зручними сервісами для інвесторів. Так, що stay tuned;)

Хочете інвестувати в ОВДП по-сучасному? Стати клієнтом ICU можна зручним вам способом:

- телефонуйте +380 (44) 377 70 30
- пишіть на електронну пошту sales@icu.ua
- заповнюйте форму або пишіть в чат за посиланням: https://bit.ly/buyOVDP

Детальніше про ICU Trade читайте на нашому сайті: http://bit.ly/aboutICUTrade