Це любов з першого купону 😻

🌊 Місто - Алушта
📈 Дохідність - 16.8% річних
🗓️ Погашення - вересень 2026
😻 Причин не купити нову військову облігацію в Дії або ICU Trade – 0

🌎 Фондові індекси США оновили рекордні максимуми після того, як серія ключових даних підтвердила сильний стан американської економіки, а на полях перемовин США з торговельними партнерами переважав позитивний новинний фон. На тлі відновленого апетиту до ризиків майже всі провідні індекси акцій світу повернулися до своїх максимальних рівнів, яких вони сягнули в лютому напередодні перших агресивних протекціоністських кроків адміністрації Трампа.

Навіть якщо страхи руйнівних наслідків торговельних війн у квітні були перебільшені, то зараз, навпаки, ринки виглядають занадто заспокоєними, а оцінки відносної ринкової вартості провідних акцій завищеними. Відтак ринки акцій зараз стають особливо вразливими до негативних подій, однією з яких може стати повернення високих мит для багатьох торговельних партнерів США.

💸 Обсяги чистої купівлі валюти минулого тижня зменшилися, що допомогло НБУ втримати коливання курсу гривні в дуже вузькому діапазоні та зменшити інтервенції. Готівковий долар у системно важливих банках подорожчав за тиждень у середньому на 0.25% зі звуженням спреду між курсами купівлі та продажу, до 41.5-42 грн/$, а деякі з них продавали американську валюту за курсом понад 42 грн/$.

Протягом весни та червня долар суттєво послабшав відносно євро, тож і ефективний курс гривні дещо девальвував. Тому НБУ наразі має додаткові аргументи тримати курс гривні відносно долара міцним, тим паче за наявності достатнього ресурсу для інтервенцій.

📊 ВВП України зріс на 0.9% у 1 кварталі 2025 року, сягнувши 83% рівня 2021 року – останнього повного довоєнного року. Слабкі показники економічного зростання у 1кв25 були очікуваними через високу базу порівняння: у 1кв24 економіка різко зросла на 6.8% р/р.

Тож статистика за 1кв25 не змінює наше бачення річного зростання ВВП. Водночас наш прогноз може змінитися через погіршення перспектив зростання врожаю цьогоріч, адже погода знову не є дуже сприятливою для врожайності зернових та олійних. Зараз ми вбачаємо ризики для нашого прогнозу зростання ВВП у 2025 році на рівні 3.0%.

Ці теми + ситуація на ринку ОВДП, рекордний великий дефіцит поточного рахунку та черговий перегляд програми з МВФ – у нашому тижневику за посиланням.

😎 Нестаріюча класика

🌎 Під тиском чергової порції заяв Білого дому про підвищення імпортних мит минулого тижня вартість активів знизилася майже в усіх сегментах фінансових ринків.

Останнім часом найбільш популярним базовим сценарієм на ринках вважалося збереження адміністрацією Трампа для переважної більшості країн митної ставки в 10% і вищих ставок лише для декількох торговельних партнерів, зокрема Китаю. Такий сценарій передбачав незначне сповільнення росту й у цілому обмежені негативні наслідки для світової економіки. Утім, нещодавнє посилення агресивної риторики Трампа й розширення переліку країн, щодо яких будуть застосовані надвисокі ставки імпортних мит, загрожує такому помірному сценарію.

📈 Минулого тижня фізичні особи відновили портфелі ОВДП після червневих погашень та навіть збільшили їх до нового рекорду, надаючи перевагу гривневим інструментам.

Фізичні особи дуже динамічно збільшують портфель ОВДП та поступово збільшують частку гривневих інструментів. Причин для цього декілька. Частково це через дефіцитність валютних ОВДП на ринку, оскільки Мінфін поступово зменшує їхній обсяг в обігу. Також подекуди придбання валютних ОВДП пов’язане з додатковими комісійними витратами, а курсові різниці при придбанні валютних облігацій за гривню зменшують їхню і так невисоку дохідність. Однак ключовою причиною високого інтересу до гривневих ОВДП, ймовірно, є висока дохідність за ними, яка компенсує ризики поступової девальвації гривні. Тож ми очікуємо подальше зростання вкладень фізосіб в ОВДП зі збільшенням частки гривневих облігацій та паперів з довшим терміном обігу.

🏦 Національний банк зберіг інтервенції на високому рівні попри значне зменшення дефіциту валюти, дозволяючи лише незначні коливання курсу гривні.

Національний банк, вочевидь, почувається комфортно з поточним курсом гривні до долара США та обсягом інтервенцій, який дещо перевищує середньотижневий рівень за час повномасштабної війни. На нашу думку, НБУ навряд чи дозволить гривні укріплюватися до рівнів відносно долара США, що спостерігалися протягом весни, і найближчим часом зберігатиме його неподалік рівня 41.8 грн/$.

📉 Річна інфляція знизилася до 14.3% у червні порівняно з 15.9% у травні, переважно через статистичні ефекти високої минулорічної бази. У місячному вимірі інфляція сповільнилася до 0.8% із 1.3% у травні.

Різка зміна інфляційного тренду в червні була очікуваною, але найголовніше зараз те, що річна інфляція з великою ймовірністю й надалі стійко сповільнюватиметься принаймні три наступні квартали. Хоча цьогорічний урожай буде дещо гіршим за очікування на початку року, він усе одно покращиться порівняно з минулорічними показниками, тож це має сприяти сповільненню цін на продукти харчування до кінця року. Ми очікуємо, що до кінця 2025 року інфляція сповільниться до 8.0%. Це дає підстави очікувати зниження облікової ставки НБУ восени, хоча воно буде дуже поступовим та незначним.

Понеділок ➡️ вечір ➡️ наш аналітичний тижневик за посиланням.

💪 ”ОВДП залишаються найдохіднішим інструментом серед доступних для непрофесійного інвестора.

Куплені рік тому облігації принесли б понад 14% доходу, пів року тому – понад 7%. Головна перевага ОВДП – відсутність будь-яких податків," — пише Forbes у своєму новому інвестиційному огляді.

🔍 Пошук додаткових $10-15 млрд додаткового фінансування – головний виклик для макростабільності у 2026 році. Раді презентувати вам наш оновлений макропрогноз:

🐌 Економічне зростання залишатиметься повільним, адже ресурси для відновлення – і робоча сила, і капітал – будуть обмеженими найближчим часом. Помірне відновлення буде підтримуватися внутрішнім приватним споживанням завдяки зростанню доходів працівників у приватному секторі. Водночас скорочення державного споживання залишатиметься ключовою перешкодою для зростання ВВП. На 2025 рік ми знижуємо прогноз економічного зростання до 2.5% через гірший, ніж очікувалося, врожай.

💰 Ключовим викликом для уряду зараз є пошук $10-15 млрд понад той обсяг допомоги, яку партнери вже пообіцяли на 2026 рік. Ми очікуємо, що МВФ у грудні суттєво перегляне свій нереалістичний базовий сценарій для України в частині фіскальних видатків та платіжного балансу та визнає потребу пошуку додаткового фінансування.

📉 Інфляційний тренд різко розвернувся в червні, і ми очікуємо, що зростання цін стійко сповільнюватиметься в наступні місяці. Перехід НБУ до циклу пом’якшення монетарної політики буде дуже обережним, значною мірою через істотні дисбаланси на валютному ринку. Ми очікуємо, що зниження облікової ставки до кінця року складе 100 б.п. Повернення інфляції до цілі НБУ у 2026 році малоймовірне через стрімке зростання цін на послуги.

💸 Ми покращуємо наш прогноз обмінного курсу наприкінці 2025 року до 42.6 грн/$ порівняно з попереднім прогнозом 43.5 грн/$. НБУ чітко продемонстрував в останній рік, що не вважає за доцільне послаблювати гривню. Якщо уряд зможе залучити додаткові $10 млрд понад уже заявлені обсяги допомоги, ці кошти так само потраплять у резерви, і НБУ матиме можливість тримати курс гривні міцним до кінця наступного року. Тож і у 2026 році ми очікуємо лише помірного послаблення гривні. Резерви НБУ різко зростуть до понад $55 млрд цьогоріч, проте наступного року різко знизяться до діапазону $40-45 млрд.

➡️ У своїх прогнозах ми припускаємо, що баланс безпекових ризиків не зміниться кардинально найближчим часом. Навіть якщо буде досягнуто угоди про припинення війни, це не матиме наслідком негайну зміну настроїв бізнесу та споживчих настроїв населення. Тож оновлений базовий сценарій МВФ, що буде оприлюднений у грудні, буде ближчим до поточного несприятливого сценарію.

Завантажуйте повний звіт з детальними коментарями та графіками за посиланням.

📊 ICU - інвестиції, капітал, Україна ➡️ Підписатися

В сьогоднішньому бліц-тижневику від ICU Research:

💸 Що змусило НБУ підвищити валютні інтервенції до 5-місячного максимуму?
⬆️ Чому Мінфін активізує розміщення резервних облігацій?
🔍 Які головні виклики для макроекономічної стабільності у 2026 році? Головні тези з нашого нового макропрогнозу

Читати за посиланням.

🙁 Інфляційні очікування погіршуються — чи є простір для зниження облікової ставки? Долучайтеся до чергового опитування #ICUБарометр.

📉 Темпи інфляції нарешті почали сповільнюватися – у червні вона становила 14.3% проти 15.9% місяцем раніше. Важливу роль у цьому відіграла висока база порівняння.

📢 Водночас ще на минулому пресбрифінгу Нацбанк звертав увагу на погіршення інфляційних очікувань, зокрема через слабший урожай овочів і фруктів.

🤔 Нагадаємо, що у січні регулятор прогнозував дуже стрімке зниження ставки – до 12.5% на кінець 2025 року. У квітні прогноз погіршили до 13.0%. У червні #ICUбарометр показав, що ринковий консенсус щодо ставки на кінець року вже вищий за 14%.

➡️ Якою в таких умовах буде нова ставка цього тижня та як би ви вчинили на місці регулятора – запрошуємо вас ділитися експертизою за посиланням.

​​Барометр показує, що ставку сьогодні не чіпатимуть. Хоч тут є якась визначеність )
Що ж, чекаємо 14-00 щоб почути новий макро прогноз.
Дякую всім, хто долучився!

🌐 Що буде зі світовою економікою під геополітичним тягарем невизначеності?
🇺🇦 Чи скоротиться міжнародна допомога Україні у 2026 році та як це вплине на курс гривні?
📈 Що буде зі ставками за депозитами, ОВДП та євробондами України найближчим часом?

📹 Дивіться відеоверсію нашого нового макропрогнозу за посиланням.

😍 Завжди приємний сюрприз

Друзі,

Нещодавно Нацкомісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) затвердила порядок повернення заблокованих активів інвесторів ТОВ «Фрідом Фінанс Україна».

Розуміючи складність цього процесу, ми створили для цих інвесторів можливість зручно та безкоштовно подати заявку до депозитарія НБУ на повернення активів.

Ми організували:
- кваліфіковану консультацію щодо алгоритму повернення активів згідно з порядком, затвердженим НКЦПФР
- максимально автоматизований процес подачі заявки
- швидке підписання документів онлайн через особистий кабінет інвестора ICU
- безкоштовне зарахування ОВДП та ОЗДП, безкоштовне зберігання ОВДП, безкоштовне повернення грошових коштів у гривні; зберігання ОЗДП та повернення коштів у валюті згідно з чинними тарифами
- відображення повернутих активів в торгівельній системі ICU Trade
- можливість за бажанням достроково продати папери та/або вивести кошти

Можливість наразі не поширюється на корпоративні облігації.

Якщо ви хочете перевести активи або маєте додаткові запитання, напишіть запит на support@icu.ua й наші консультанти зв'яжуться з вами.

Детально про порядок повернення активів ТОВ «Фрідом Фінанс Україна» читайте на сайті регулятора.

💸 НБУ продовжує дотримуватися політики міцної гривні, забезпечуючи достатню пропозицію валюти, щоб уникати різких і суттєвих коливань курсу гривні до долара США. НБУ має достатньо ресурсу для інтервенцій, а також очікує, що матиме необхідний ресурс і наступного року завдяки великим обсягам зовнішнього фінансування. З огляду на такі аргументи, НБУ продовжить ослаблювати гривню дуже повільним темпом цього року й найближчим часом зберігатиме його неподалік рівня 41.8 грн/$.

😬 У червні дефіцит зовнішньої торгівлі сягнув рекордно високого обсягу $5.1 млрд. Величезний дефіцит зовнішньої торгівлі товарами залишається в перспективі одним із ключових ризиків для макроекономічної стабільності. Ми очікуємо зростання дефіциту поточного рахунку до 13% ВВП у 2025 році порівняно з 8.4% минулого року. Без урахування грантів дефіцит поточного рахунку цьогоріч буде на рівні 15-16% ВВП, це приблизно на 1.5% ВВП більше за показники 2024 року.

📈 У минулий понеділок Президент США Дональд Трамп повідомив, що він очікує від росії завершення бойових дій до 8 серпня. Якщо ця вимога не буде виконана, то він готовий запровадити нові жорсткі санкції. Такі меседжі підсилили інтерес інвесторів до українських єврооблігацій. Додатковим позитивним каталізатором стало прийняття в четвер Верховною Радою закону, яким відновлено незалежність НАБУ та САП. Під впливом таких новин українські єврооблігації подорожчали за тиждень більш ніж на 3%.

Підводимо риску під минулим фінансовим тижнем та окреслюємо прогнози на майбутнє – у тижневику за посиланням.

Інвестор раз – інвестор назавжди 😎

⛰️ Хочете стати співвласником унікального готелю в Карпатах від компанії УЛІС? Інвестуйте у фонд УЛІС.Ворохта від ICU з прогнозованою дохідністю в 10% річних у доларі.

Як працює фонд:

📍 Неподалік Ворохти УЛІС будує готельний комплекс на 33 номери-котеджі та ресторан на 80 гостей. Це буде простір тиші, спокою та єднання з природою.

🤝 Інвестиційна група ICU створила фонд, який фінансує будівництво готелю та володіє земельною ділянкою та нерухомістю. Інвестувавши у фонд, ви стаєте співвласником готельного комплексу.

Як ви отримаєте дохід?

1️⃣ Ви купуєте інвестиційні сертифікати фонду, зареєстрованого в Національній комісії з цінних паперів та фондового ринку.

2️⃣ Поки об’єкт будується і протягом всієї діяльності готелю, вартість ваших сертифікатів зростає пропорційно вартості готельного комплексу.

3️⃣ Після запуску готелю у 2-му півріччі 2026 всі співвласники додатково почнуть отримувати щоквартальні дивіденди з доходу готелю.

🧮 Орієнтовна доларова дохідність фонду за перші 5 років згідно з його інвестиційною стратегією – 10% річних в доларі. Дохід у майбутньому не є гарантованим.

📊 Мінімальна сума інвестиції складає 125 000 грн – таку вимогу встановлює Закон України «Про інститути спільного інвестування».

🔥 Неповторна локація, комплексне будівництво в горах та висока якість управління готелем від УЛІС – запорука зростанню вартості землі та нерухомості, а отже й дохідності вашої інвестиції.

Дізнайтеся більше та залишайте заявку на купівлю сертифікатів або запит на консультацію за посиланням.

➡️ Більше по темі — за хештегом #УЛІСВорохта

🔥 Підтримати масштабну БЕЗКОШТОВНУ онлайн-конференцію для приватних інвесторів – для нас це так, так і ще раз так!

📈 21 серпня запрошуємо всіх на InvestFest 2025, генеральним партнером якого виступає ICU.

🤩 Це цілий день експертизи про інвестиції: 20+ спікерів, 6 блоків контенту, безліч кейсів та цікавий інтерактив.

📊 Від ОВДП до ETF та від нерухомості до крипти – концентрована інвестиційна практика, базована на фінансових реаліях України, чекає на вас InvestFest 2025.

Подробиці, детальна програма та реєстрація – за посиланням.

🤔 Чи може український НПФ бути альтернативою флагманському ETF S&P 500 для пенсійних заощаджень? Відповідь, як завжди, – в деталях, тож нумо розбиратися.

🧮 Суто математично, якби з 2015 року до сьогодні ви інвестували однакові суми в НПФ Династія (з реінвестицією податкової знижки) та ETF SPY (який відображає дохідність акцій компаній S&P 500), останній приніс би вам на 15% більше.

➡️ Але варто звернути увагу на наступні моменти:

1. З 2015 року до початку повномасштабного вторгнення НПФ був дохіднішим за SPY! Звісно, ми не можемо передбачувати, що було б, якби вторгнення не почалося. Але ці історичні дані – хороше підтвердження того, що НПФ може бути ефективним інструментом.

2. Інвестиція в НПФ - це просто банківський переказ усередині України. Вам не потрібно шукати способи виводити кошти за кордон (і сплачувати комісії), відкривати іноземні брокерські рахунки, купувати папери (з комісіями), розбиратися в декларуванні іноземних доходів в Україні, заводити кошти назад (знову з комісіями).

НПФ дещо мінімізує ці "танці з бубоном" - ви просто можете налаштувати щомісячний платіж і не турбуватися про активне управління своїми інвестиціями.

З відносно складного – раз на рік подавати декларацію про доходи фізичної особи на податкову знижку, адже саме вона дозволяє значно “прокачати” дохідність НПФ (див. графік). Знижка дозволяє повернути 18% ваших вкладень в НПФ* – це безкоштовні +18% до ваших вкладень у випадку реінвестиції. Подавати декларацію складно хіба перший раз, а в мережі є багато гайдів, як це робити.

3. НПФ – це одна й найбезпечніших інвестицій. Фонди переважно інвестують в мікс консервативних інструментів з фіксованою дохідністю (ОВДП, депозитів, корпоративних облігацій тощо) та рідше й менше – в нерухомість чи акції. Всі інвестиційні рішення НПФ жорстко контролюються регуляторами. Детально про інвестиції НПФ ми писали тут.

Світові біржові індексні фонди як SPY, хоч і надійніші за акції окремих компаній, опціони й інші біржові штуки, мають нефіксовану дохідність й, відповідно, вищу волатильність.

⚖️ Тож можна інвестувати трохи легше й отримувати трошки менше або мати трохи більше інвесторської мороки й потенційно вищу дохідність. А може й так, і так? Ми не кажемо, що існує єдиний правильний варіант. Мікс інструментів кожен інвестор обирає сам, виходячи зі своїх ресурсів та навичок.

📈 Те, що в Україні існує непогана надійна альтернатива довгостроковим вкладенням за кордон, – вже великий плюс.

📊 З нашими розрахунками можна ознайомитися за посиланням.

*Згідно з законодавством, максимальний розмір внесків, з яких можна отримати податкову пільгу у 2024 році, складає 50 880 грн. Тому максимальна знижка, яку можна отримати, складає 9 158 грн.

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

💼 Здійснили перші повернення заморожених активів клієнтам «Фрідом Фінанс Україна»!

🤝 Раді бути одними з перших, хто допомагає інвесторам повернути їхні кошти та цінні папери після запровадження відповідних державних механізмів.

🤖 Процедура доступна як для чинних, так і для нових клієнтів ICU. Ми максимально автоматизували процес – все від подачі заявки до зарахування активів відбувається онлайн.

📲 Після повернення активи відображаються у системі ICU Trade, де інвестори можуть ними вільно розпоряджатися: тримати до виплати, продати достроково, інвестувати кошти у нові інструменти або вивести їх на свій банківський рахунок.

📊 Наразі ми здійснюємо повернення ОВДП та ОЗДП, а також виплат за ними. У планах — за можливості додати корпоративні та міжнародні цінні папери.

Якщо ваші активи у «Фрідом Фінанс Україна» були заморожені, алгоритм повернення наступний:

1️⃣ Напишіть заявку на е-mail: support@icu.ua

2️⃣ За потреби пройдіть ідентифікацію та надайте необхідні документи

3️⃣ Після цього ми подаємо заявку до депозитарію на повернення активів

4️⃣ Якщо після звірки дані збігаються й немає уточнень, переказ цінних паперів здійснюється протягом трьох робочих днів, а коштів — до тридцяти днів

5️⃣ У разі відмови клієнт отримає пояснення та подальші інструкції

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

😎 Ризик? Ні, не чули.

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися