🥊  Облікова ставка vs інфляція: чи продовжаться ривки вгору – ключове питання чергового опитування #ICUбарометр.

📊 У січні Нацбанк прогнозував зростання ставки в березні ще на 1 відсотковий пункт. Відхилитися від прогнозу НБУ може змусити хіба відчутне зменшення інфляційного тиску. Але чи можна припустити, що інфляційний тренд вже ослаб настільки, що цикл підвищення ставки зупиниться?

🌎 Пам’ятаймо й про напружений геополітичний фон, на якому регулятор ухвалюватиме це рішення. Чи може це додати НБУ обережності в корегуванні монетарної політики?

💶 Згадуючи геополітику, також цікава ваша думка щодо ще тандему євро-долар. Сьогодні курс €1 = $1,05 долара. З приходом Трампа багато аналітиків чекали, що долар зміцниться до паритету з європейською валютою та навіть вище. Враховуючи непередбачуваність політики нового уряду США, нам цікава ваша думка, в яку сторону може піти цей тренд.

➡️ Чекаємо на ваші прогнози за посиланням.

🙏 Дякуємо, що долучаєтесь!

🤨 “Та де буде той ваш пенсійний фонд через 10 років?” – традиційне питання від скептиків недержавного пенсійного забезпечення. Ми тішимося, що в нас є що продемонструвати всім, хто сумнівається, що НПФ працюють в довгостроковій перспективі.

📊 Наш флагманський НПФ Династія за останні 10+ років не лише впевнено виконував свою основну функцію, випереджаючи інфляцію, а й на деяких проміжках був дохіднішим за банківські депозити, девальвацію та ставки облігацій.

🧮 Зокрема, з початку повномасштабного вторгнення Династія випереджає не лише темпи зростання цін, а й девальвацію гривні. Й це все без врахування можливих 18% податкової знижки 😉

🏆 Для консервативного інструменту під жорстким контролем з боку держави такий довгостроковий результат протягом десятиліття економічних потрясінь – це ознака якості управління та надійності інвестиційної стратегії.

Про підсумки 2024 року на ринку НПФ та перешкоди, які все ще заважають масовим пенсійним заощадженням в Україні, читайте в статті директора з управління активами ICU Григорія Овчаренка та інвестиційного керуючого ICU Владислава Свистунова.

⚡UPD: Нацбанк очікувано підвищив облікову ставку на 1 в.п. до 15.5%

📈 Альтернативи підвищенню облікової ставки наразі немає, вважає абсолютна більшість опитаних #ICUбарометр.

📊 Понад 80% респондентів чекає, що сьогодні регулятор перегляне ключову ставку в бік підвищення тою чи іншою мірою. Показово й те, що на місці НБУ так само вчинили б понад 65% опитуваних.

💸 Щодо геополітично-економічного протистояння долар-євро більшість фінансової спільноти очікує, що переможцем стане європейська валюта. Укріплення долара до євро до кінця року передбачає лише третина опитаних.

🙏 Сьогодні без великої інтриги, але ми надзвичайно вдячні всім, хто системно ділиться своєю експертизою!

📺 Рішення правління НБУ сьогодні о 14:00 – за посиланням.

🚀 Нобелівський лауреат Джеймс Робінсон в Україні – інвестуйте в облігації України до 16 березня та виграйте одне з трьох гарантованих запрошень на офлайн-лекцію зіркового економіста, яку організовують ICU та KSE.

💬 Вже за два тижні всесвітньо відомий вчений виступить у Києві із розширеною Нобелівською лекцією «Шлях до периферії» та проведе відкриту дискусію з українською спільнотою. Кількість місць на офлайн участь обмежена, але спеціально для інвесторів через ICU ми зарезервували три місця.

➡️ Правила акції прості:
– Придбайте будь-яку кількість облігацій в ICU Trade або в Дії через ICU з 6 по 16 березня.
– 17 березня серед усіх, хто інвестував, ми випадковим чином оберемо трьох щасливчиків, які отримають можливість потрапити на головну інтелектуальну подію весни.
– Кількість інвестицій від однієї особи не обмежена. Більше інвестицій – більше шансів виграти!

🤝 Якщо ви ще не інвестор в цінні папери – відкривайте рахунок за декілька хвилин з Дія.Підписом за посиланням та долучайтеся до нашої спільноти інвесторів.

🇺🇦Зробити свій внесок в економіку в критично важливий момент та потрапити на зустріч з унікальним гостем – пропозиція, від якої неможливо відмовитися! 😉

-10°C чи +15°C за вікном, початок чи кінець місяця, хороші новини в стрічках чи не дуже – українці купують державні облігації 😎

📊 Огляд топ-5 випусків ОВДП зими-2025 та прогнози до кінця року – в традиційній колонці керівника брокерського підрозділу ICU Андрія Величка.

“Жінки на війні – без них нам не перемогти” – актуально на плакаті часів Другої світової війни, актуально у 2025 році в Україні.

Військові, волонтерки, інвесторки в Перемогу – українки підтримують рівність справами, а не словами.

⌛ Друзі, лишилися лічені дні, щоб подати своє запитання Нобелівському лауреату Джеймсу Робінсону та отримати шанс виграти унікальний примірник бестселера «Чому нації занепадають?» з автографом зіркового економіста.

➡️ Все просто:

– переходьте за посиланням
– залишайте свої запитання та контактну інформацію
– наші аналітики уважно вивчать ваші пропозиції та оберуть три кращі питання, які поставлять Джеймсу Робінсону під час відкритої лекції 19 березня

⏱️ Питання приймаються до кінця понеділка, 10 березня!

Чекаємо на ваші глибокі та креативні запитання 🙏

Візит Джеймса Робінсона відбудеться в межах ініціативи #Intellectmeet, який співорганізовують ICU та Kyiv School of Economics.

🎂 ОВДП сьогодні виповнюється 30 років – це солідна дата та символ надійності українських цінних паперів!

⏳ 10 березня 1995 року було здійснено перший випуск облігацій внутрішньої державної позики. Тоді номінал одного паперу був аж 100 млн (!), правда карбованців. На першому аукціоні ОВДП було залучено 2,7 млрд карбованців. Дохідність перших трьох випусків, віддзеркалюючи реалії “суворих 90-х”, становила 140% річних, а четвертого – 90% річних.

🧮 Всього за 30 років на ринкових умовах було розміщено ОВДП на понад 3,3 трлн грн, з них з початку повномасштабного вторгнення – 1,46 трлн грн.

📊 За три десятиліття багато всього змінилося – держоблігації з паперу мігрували в цифрову хмару, з часом їх почали купувати іноземні інвестори, а з початком повномасштабного вторгнення вони стали дійсно масовим інструментом.

❤️  Інвестиції в Україну в останні три роки – ще один символ незламності українців. Коли міжнародні партнери затримують або скасовують свою фінансову допомогу – саме державні облігації, придбані бізнесом та простими українцями, допомагають балансувати бюджет та продовжувати воєнні видатки та соціальні виплати.

🎉 Вітаємо команду @MOF_ua з визначною датою та впевнені, що це лише початок!

🎁 Привітати українські цінні папери можна інвестицією в ICU Trade чи в Дії (а можна й там, і там 😉)

🫣 Минулого тижня нова низка суперечливих рішень адміністрації США в торговій політиці посилила свій деструктивний вплив на настрої й спричинила чергову хвилю розпродажів у більшості сегментів фінансових ринків.

Попри чергове відкладення підвищення мит для Канади й Мексики, нервозність на ринках посилюється через безладні та різкі дії адміністрації Трампа. До того ж чергове підвищення мит США на китайські товари залишається в силі, і напруженість у відносинах між двома країнами зростає. Непередбачуваність дій США в зовнішній політиці дедалі більше погіршує настрої не тільки інвесторів, але й бізнесу. Це зрештою може нашкодити провідним економікам світу навіть більше, ніж самі підвищення імпортних мит.

💸 З огляду на дещо менші ринкові дисбаланси, минулого тижня НБУ продав із резервів $514 млн, що на 31% менше від попереднього тижня. Цей обсяг значно нижче від середньотижневого обсягу інтервенцій із продажу валюти за період повномасштабної війни. Одночасно зі зменшенням інтервенцій НБУ не оминув можливості посилити гривню ще більше – офіційний курс гривні укріпився за минулий тиждень на 0.5% до 41.21 грн/$, максимуму з жовтня минулого року.

Національний банк зберігає курс гривні міцним, попри збереження значних дисбалансів на валютному ринку. Імовірно, така політика НБУ підкріплена впевненістю в тому, що надходження зовнішньої фінансової допомоги будуть залишатися значними протягом тривалого періоду, тож зовнішні дисбаланси без проблем будуть компенсовані грантами та кредитами від партнерів України. Утім, такий підхід робить економіку вкрай вразливою до можливих негативних подій, і навряд чи політика міцної гривні є виправданою. Тож ми очікуємо переходу НБУ до поступового послаблення курсу.

💰 Валові резерви НБУ знизилися на 6.7% до $40.1 млрд у лютому, адже протягом місяця не було надходжень міжнародної фінансової допомоги. НБУ змушений був продати близько $3.0 млрд, щоб задовольнити надлишковий попит на валютному ринку та гарантувати відносну стабільність обмінного курсу. Також уряд та НБУ спрямували близько $0.8 млрд на обслуговування боргів перед офіційними кредиторами, зокрема перед МВФ.

Пауза в надходженні зовнішньої фінансової допомоги в лютому не викликає занепокоєнь, адже всі заплановані надходження на цей рік залишаються підтвердженими. Очікується, що Україна отримає до кінця року понад $35 млрд переважно через механізм ERA та Ukraine Facility. Це дозволить НБУ підтримувати резерви в діапазоні $40-45 млрд протягом року та мати достатньо ресурсів, щоб утримувати курс гривні під контролем. Проте поступово увага зміщується на 2026 рік – наразі заплановані обсяги міжнародної допомоги в майбутніх роках значно менші, ніж у 2025 році.

🪢 Розкручуємо накручений фінансовий тиждень за посиланням.

📊 ICU + ❤️ ваша підтримка = непереможний тандем на FinAwards25!

Традиційно на початку весни беремо участь в змаганнях найнайнай у сфері інвестицій, фінтеху та аналітики, цього разу аж у трьох номінаціях:

📈 НОМІНАЦІЯ №1 – Найкраща інвестиційна пропозиція в класичні активи. Наше тріо наднадійних, але ефективних інвестицій ОВДП + НПФ Династія + Фонд Облігацій ІІ не потребує зайвих представлень. Лише надійні консервативні стратегії перевірені часом.

👆Голосування за кращу класичну інвестицію👆

🤖 НОМІНАЦІЯ №2 – Провідні технології та інновації (категорія фінтех). Нова для нас категорія, в якій виступає дует нашого AI-помічника ICU Trade Support Bot та особистого кабінету інвестора ICU Trade. Ця парочка в режимі 24/7 забезпечує інвесторів ICU повним спектром клієнтської, інформаційної та посттрейдингової підтримки. Зручно, сучасно, діджитально.

👆Голосування за кращі фінтех-інновації👆

💬 НОМІНАЦІЯ №3 – Найкращий Telegram-канал про фінанси. Меми, аналітика, надійні інвестиції – наш телеграм-канал це спроба заміксувати збалансований коктейль здорового глузду в сфері фінансів. Без “все пропало”, але з контекстом та увагою до деталей. Так, і котики, багато котиків 😻

👆Голосування за кращий Telegram-канал👆

📅 Проголосувати можна до кінця дня 18 березня. Будемо надзвичайно вдячні за вашу підтримку ❤️

📊 Отримуєте цими днями виплати за військовими облігаціями? Реінвестуйте кошти та виграйте одне з трьох гарантованих запрошень на закриту зустріч з Нобелівським лауреатом Джеймсом Робінсоном.

💬 Нагадуємо, що наступного тижня всесвітньо відомий вчений, автор бестселера «Чому нації занепадають», виступить в Києві на запрошення ICU та Kyiv School of Economics.

🎁 І спеціально для нашої інвестиційної спільноти ми зарезервували три місця на спеціальну додаткову закриту зустріч з інтелектуалом.

➡️ Нагадуємо правила акції:

– Придбайте будь-яку кількість державних облігацій в ICU Trade або в Дії через ICU до 16 березня

– 17 березня ми випадковим чином оберемо трьох щасливчиків, які зможуть долучитися до зустрічі з Нобелівським лауреатом

– Кількість інвестицій від однієї особи не обмежена. Більше інвестицій – більше шансів виграти!

🧑‍💻 Якщо ви ще не інвестор в ОВДП, але хочете потрапити на зустріч з легендарним інтелектуалом – ви ще встигаєте відкрити брокерський рахунок та інвестувати за посиланням.

До кінця акції лишилися лічені дні – поспішайте долучитися 😉

🔥 Ідеального сайту для інвестиційного фонду не існу… вало, поки ми не створили новий сайт для нашого Фонду Облігацій ІІ та не заселили його найкрутішими котами-інвесторами: https://www.bondsfund.com.ua/

🧮 Найдохідніший гривневий облігаційний фонд в України тепер має єдину сторінку, де зібрано все необхідне, – від тесту на “внутрішнього інвестора” до калькулятора дохідності та від історичних показників фонду до детального FAQ щодо головних питань, які турбують інвесторів.

⏱️ Окрім того, спеціальний таймер покаже, скільки заробили вкладники Фонду, поки ви милуєтеся котиками, відкриваєте рахунок в цінних паперах та заповнюєте анкетку, щоб стати вкладником.

🔥 Перевірена часом стратегія з майже 20-річної історією успіху, 18% річних за останні 10 років та 28.4% за останні 12 місяців, можливість дострокового виходу, щомісячна звітність та спільнота професійних інвесторів – це все Фонд Облігацій ІІ.

Чекаємо на вас за посиланням.

🇺🇸 Попри суттєве погіршення настроїв інвесторів та бізнесу через високу невизначеність митної політики США, президент Дональд Трамп демонструє готовність іти на подальшу ескалацію протистояння з торговими партнерами.

Украй висока невизначеність подальшого розвитку подій у торгових війнах США з ключовими партнерами стає все більш руйнівною силою для ринкових настроїв. На цьому тлі ринки слабко реагують навіть на такі суттєві позитивні сигнали, як уповільнення інфляції в США. Натомість посилюються побоювання, що вищі імпортні мита спровокують нову фазу прискорення інфляції в найближчому майбутньому. Наразі ж споживча інфляція в США ще залишається високою відносно цільового рівня 2%, через що ФРС, найбільш імовірно, не поспішатиме з подальшим зниженням ставок.

💵 Дефіцит валюти зменшився минулого тижня ще більше – до мінімуму шести тижнів. За відносно спокійної ситуації на ринку після трьох тижнів укріплення НБУ ослабив офіційний курс гривні на 0.7% до 41.51 грн/$. Готівкова вартість долара США в системно важливих банках за підсумками тижня зросла до 41.2-41.7 грн/$, або майже на 0.5%.

Динаміка курсу протягом минулого тижня демонструє, що НБУ поступово збільшує коливання курсу гривні й може перейти до його подальшого ослаблення. Тривале збереження гривні міцною може виявитися невиправданим і ризикованим за негативного розвитку ситуації з міжнародною допомогою, особливо якщо переговори про припинення війни затягнуться або не дадуть позитивного результату.

🧮 Споживча місячна інфляція сповільнилася до 0.8% у лютому. Це вже третій поспіль місяць різкого сповільнення з рівня 1.9% у листопаді. Річна інфляція продовжила прискорюватися до 13.4% у лютому з 12.9% у січні. Темпи зростання цін на продукти харчування збільшилися до 15% р/р після того, як вони ледь змінювалися і лишалися в діапазоні 14.1-14.4% в останні три місяці. Також ціни помітно прискорилися на алкоголь та тютюнові вироби (14.9% проти 14.2% раніше), транспорт (11.1% проти 10.2%) та зв’язок (19.5% проти 19.0%).

Різке сповільнення місячної інфляції три місяці поспіль – це однозначний позитив, що свідчить про ймовірне зниження інфляційного тиску. Прискорення темпів зростання цін на продукти харчування як у місячному, так і в річному вимірі – ключовий негативний сюрприз минулого місяця. Він вказує, що негативні ефекти минулорічної засухи все ще не повністю реалізувалися. Ми очікуємо, що протягом весни місячна інфляція залишатиметься близькою до поточного рівня або ж стане нижчою, адже вплив ефектів кількох регуляторних рішень (наприклад, підвищень акцизів на пальне, зростання вартості автоцивілки) вже повністю реалізувався протягом зими.

🔎 Щотижнева порція збалансованої фінансової аналітики – за посиланням.

🙏 Друзі, сьогодні до кінця дня ви ще можете підтримати ICU на FinAwards25 та допомогти більшій кількості інвесторів дізнатися про наші фінансові, клієнтські та аналітичні продукти 😉

Нагадуємо, що цього року ми номіновані в трьох номінаціях:

📈 Найкраща інвестиційна пропозиція в класичні активи – ICU Trade + НПФ “Династія” + Фонд Облігацій ІІ

🤖 Провідні фінтех технології та інновації – ICU Trade Support Bot + особистий кабінет ICU Trade

💬 Найкращий Telegram-канал про фінанси – ICU - інвестиції, капітал, Україна

✅ Голосування триває рівно до кінця сьогоднішнього дня!

Ми будемо надзвичайно вдячні за кожен голос ❤️

🚀 ICU – не лише інвестиції, а й можливості. Наша інвестиційна спільнота не тільки отримує надійні інструменти та кращі ставки, а й має шанс долучитися до ексклюзивних подій та виграти унікальні подарунки.

Наприклад, цього тижня ми були раді запросити трьох інвесторів в державні облігації на спеціальну ексклюзивну закриту зустріч з Нобелівським лауреатом з економіки Джеймсом Робінсоном. Переможці були обрані випадковим чином серед всіх, хто нещодавно підтримав Україну інвестицією, незалежно від її розміру.

А наступного тижня до щасливих книголюбів серед наших підписників, які перемогли в конкурсі на краще запитання зірковому гостю, помандрують примірники бестселера “Чому нації занепадають?” з автографом, а Джеймс особисто відповість на їхні запитання під час свого візиту.

Ми переконані, що інвестиції та саморозвиток – це дві сторони однієї медалі, тому будемо продовжувати шукати для наших клієнтів нові захопливі інтелектуальні можливості.

🇺🇦 Стати інвестором в Україну можна за посиланням.

📊 У нас чергова вакансія для джедаїв Екселю та маестро уважності до деталей! Шукаємо фахівців до бек-офісу КУА (компанії з управління активами), які мають не менш як рік профільного досвіду у сфері цінних паперів.

🧮 На цій посаді ви забезпечуватимете надійний фундамент для успіху наших інвестиційних фондів – супроводжуватимете угоди, розраховуватимете вартість активів та подаватимете звітність. Хтось скаже – нудно! Але ми точно знаємо, що серед вас є чарівники, які в табличках та документах почувають себе як риби в морі 😉

👋 Let’s go працювати в кращій команді з управління активами в Україні! Окрім цікавої роботи та крутої команди гарантуємо гідну оплату праці, широкий соціальний пакет та взаємну гнучкість в організації праці.

📥 Всі подробиці та e-mail для ваших резюме з бажаним рівнем заробітної плати – за посиланням.

➡️ Також ви можете податися через LinkedIn.

📢 Друзі, для всіх, хто не встиг, пропустив або хоче повторити – нагадуємо, що ви можете переглянути Нобелівську лекцію Джеймса Робінсона, яку він прочитав у Києві цього тижня, за посиланнями нижче:

🇬🇧 В оригіналі англійською
🇺🇦 З синхронним українським перекладом

Вдячні всім, хто долучився до події– було затишно та натхненно ❤️

Візит Джеймса Робінсона до України пройшов в межах спільної ініціативи #Intellectmeet ICU та Kyiv School of Economics.

🇺🇸 ФРС залишила ставки незмінними й погіршила прогнози ВВП та інфляції в США. Це відображає зростання ймовірності стагфляції і є серйозним негативним сигналом для ринків. Утім, такий сценарій уже значною мірою врахований у котируваннях після інтенсивних розпродажів протягом останніх кількох тижнів.

Натомість інвестори з оптимізмом сприйняли м’яку тональність риторики голови ФРС. Крім того, важливе позитивне значення мають наміри ФРС уповільнити скорочення обсягів казначейських облігацій на своєму балансі. Це покращить ситуацію з ліквідністю на ринку та за своїм ефектом може стати рівноцінним зниженню ставок. Водночас члени монетарного комітету продемонстрували меншу впевненість у зниженні ставок, про що свідчить вище середнє значення їхніх прогнозів ставок на кінець року. У цілому результати засідання й сигнали ФРС виглядають недостатньо сильним фактором для остаточного розвороту ринків у бік зростання.

💵 За підсумками минулого тижня НБУ майже не змінив офіційний курс гривні, незначно збільшивши інтервенції. Поточні дії НБУ показують, що регулятор вважає курс трошки більше 41.5 грн/$ цілком комфортним і докладає зусиль для стримання подальшого ослаблення за рахунок більших інтервенцій.

Валютний ринок наразі цілком стабільний із відносно великим, але стабільним дефіцитом. Це означає, що НБУ може зберігати такий підхід і в найближчі тижні, якщо не відбуватиметься різкого та значного збільшення купівлі валюти на міжбанківському ринку.

📊 Підвищення ставок за гривневими ОВДП стимулювало учасників ринку облігацій збільшити обсяг заявок на первинному ринку, що дозволило Мінфіну суттєво збільшити залучення через військові ОВДП. Бюджет отримав найбільший обсяг коштів з одного аукціону з початку року – понад 17 млрд грн.

Міністерство фінансів минулого тижня чітко продемонструвало, що не планує наразі продовжувати підвищення ставок за ОВДП і переглядає дохідності лише на половину розміру підвищення облікової ставки НБУ. Отримавши від Мінфіну чіткі сигнали про відсутність подальших планів підвищувати дохідності, учасники відновили інтерес до паперів та значно збільшили придбання облігацій на первинному ринку.

Ринки, облігації, валюта, євробонди – огляд головного за минулий тиждень читайте в нашому тижневику.