🇺🇸 Минулого тижня різкі дії адміністрації Трампа у введенні додаткових імпортних мит спричинили високу волатильність на фінансових ринках, а очікування повільнішого зниження ставок дедалі укріплювались. Відтермінування вищих імпортних мит для канадських і мексиканських товарів принесло на ринки деяке полегшення й посилило надії, що жорсткі заходи Трампа є лише вступною тактикою та швидко завершаться укладанням нових торгових угод.

Утім, ризики тривалих і масштабних торгових конфліктів зберігаються. Запровадження «рівнозначних» імпортних мит означатиме їхнє підвищення для більшості ключових торгових партнерів США. До того ж головною метою торгової політики Трамп вважає зниження зовнішнього дефіциту США. Це загрожує додатковим підвищенням мит, а відтак прискоренням інфляції, дестабілізацією міжнародної торгівлі й загальним ослабленням світової економіки.

💸 Збільшення активності торгів валютою та збільшення її дефіциту не завадили НБУ посилити офіційний курс гривні на 0.6% до 41.47 грн/$, найміцнішого рівня за два місяці. Готівкова вартість долара США в системно важливих банках за підсумками тижня зменшилася на 0.7% до 41.2-41.8 грн/$.

Протягом тижня національний банк продовжував зменшувати інтервенції, яких усе ж виявилося достатньо, щоб задовольнити підвищений надлишковий попит і не дозволити йому негативно вплинути на динаміку курсу. Зростання попиту на валюту відбувалося, зокрема, в роздрібному сегменті через відкриття нових щомісячних лімітів для онлайн-купівлі валюти фізичними особами.

💰 Валові резерви НБУ знизилися в січні на 1.8% до $43.0 млрд через значні інтервенції НБУ на валютному ринку. Чисті інтервенції НБУ з продажу іноземної валюти на міжбанківському ринку склали $3.7 млрд – це був третій найбільший місячний обсяг інтервенцій від початку повномасштабної війни.

З урахуванням зобов’язань міжнародних партнерів України надати близько $39 млрд фінансової допомоги протягом 2025 року, ми можемо очікувати відносно стабільних резервів НБУ протягом року в діапазоні $40-45 млрд. Це означає, що в НБУ буде достатньо ресурсів для того, щоб мати змогу згладжувати дисбаланси на валютному ринку. Проте фокус нашої уваги поступово буде зміщуватися на перспективи отримання фінансової допомоги вже у 2026 році. Якщо підтвердяться очікування, що її обсяги будуть значно нижчими, ніж у 2025 році, це може створити додатковий тиск на резерви НБУ в 2п25.

Ринки, економіка, валюта, облігації – всі теми фінансового тижня читайте за посиланням: https://tinyurl.com/Weekly100225

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

🏃‍♂️ НЕПРИПУСТИМО!

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

🚀 Раді виступити генеральним партнером найбільшої конференції про інновації в українській фінансовій сфері FinYear 2025, яка відбудеться вже за тиждень – 19 лютого. Долучайтеся та отримайте 10% знижки з промокодом FY25UK за посиланням.

💬 Цілий насичений день про інвестиції, фінтех, банки, кредитування та інші найактуальніші теми на перетині фінансів та технологій – на вас чекають відкриті дискусії з представниками регуляторів, презентації від лідерів фінансового ринку та багато нетворкінгу.

📊 Наш макропрогноз під час заходу презентуватиме керівник департаменту корпоративного аналізу ICU Олександр Мартиненко. А директор з управління активами ICU в Україні Григорій Овчаренко долучиться до дискусії про стан ринку капіталу в умовах війни.

➡️Детальна програма та реєстрація – тут.

😉 Не забувайте про 10% знижки з промокодом FY25UK!

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

❤️ Інвестувати разом — один з найвищих проявів любові!

Бажаємо вам мати поруч людей, з якими хочеться разом заможнішати та милуватися спільним інвестиційним портфелем 😍

А ми допоможемо з правильними інструментами 📈

🇺🇸 Загострення відносин США з ЄС та іншими союзниками, а також прискорення інфляції в США не вгамували оптимізм ринків, тоді як активізація контактів команди Трампа з рф посилили надії на припинення війни в Україні.

Погіршення даних роздрібних продажів дозволило ринкам сподіватись, що січневе прискорення американської інфляції є тимчасовим. Ринки також наразі вірять у тимчасовий характер загострення відносин США зі своїми союзниками й торговими партнерами, оскільки не бачать достатньо конкретних дій з боку команди Трампа. Натомість інвестори сподіваються, що основні суперечки буде врегульовано завдяки укладанню нових угод. Утім, процес узгодження позицій може виявитись тривалим і болючим, а подальші дії американської адміністрації залишаються непередбачуваними.

💸 НБУ дозволив курсу гривні послабшати за минулий тиждень лише на 0.4%, проте регулятору довелося суттєво збільшити інтервенції. Вони були близькими до середньотижневих значень як від початку повномасштабної війни ($605 млн), так і з часу переходу НБУ до керованої гнучкості курсоутворення у 2023 році ($683 млн).

За умови збереження ринкового дефіциту на рівні, близькому до минулого тижня, НБУ зможе зберігати курс гривні неподалік від 42 грн/$ без особливих змін в обсягах інтервенцій.

🧮 Споживчі ціни зросли в січні на 12.9% рік-до-року порівняно з 12.0% у грудні. У місячному вимірі інфляція сповільнилася до 1.2% порівняно з 1.4% в грудні й стала найнижчою з серпня 2024 року.

За нашими оцінками, підвищення тарифів на автоцивілку та зростання тарифів на мобільний зв’язок мали внесок до місячної інфляції на рівні 0.4 в.п. Це зростання тарифів значною мірою пов’язане з адміністративними рішеннями, а не регулярним щорічним переглядом тарифів постачальниками послуг. Без урахування цих двох складових місячна інфляція в січні склала близько 0.8%, а це є свідченням помітного зниження інфляційного тиску.

Інше важливе спостереження полягає в тому, що темпи зростання цін на продукти харчування, схоже, сягнули піка – вони є практично незмінними із листопада. Це свідчення поступового зниження впливу низького минулорічного врожаю на споживчі ціни. Попри появу ознак зниження інфляційного тиску, ми очікуємо прискорення річної інфляції до травня та підтверджуємо наш прогноз сповільнення річної споживчої інфляції до 7% наприкінці 2025 року, якщо несприятливі погодні умови не повторяться цьогоріч.

Фінансові підсумки тижня + прогнози = наш аналітичний тижневик за посиланням.

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

🕵️ Шукаємо досвідченого, скрупульозного та системного фахівця, готового очолити напрямок фінансового моніторингу в ICU.

🔎 Якщо ви маєте 3 роки досвіду у сфері фінмоніторингу (в ідеалі - на ринку цінних паперів), вмієте налаштовувати та підтримувати ефективні процеси та хочете зростати і розвиватися з лідером українського ринку капіталів, будемо раді бачити вас в нашій команді.

🎁 Гарантуємо гідну та прозору оплату праці, розширений соціальний пакет та безліміт цікавої роботи 😉

Всі подробиці та e-mail для ваших резюме з вказанням бажаного рівня заробітної плати – за посиланням.

👨‍🎓 Нобелівський лауреат в Україні! ICU та Kyiv School of Economics запрошують на серію подій з Джеймсом Робінсоном!

Спільна місія KSE та ICU – інтегрувати кращі світові економічні ідеї в українську дискусію. Візит професора Робінсона – частина ініціативи #IntellectMeet, що об’єднує глобальних лідерів думок і сприяє розвитку критичного мислення в Україні.

Хто такий Джеймс Робінсон?
🔹 Один з найвпливовіших економістів та політологів сучасності
🔹Співавтор світових бестселерів «Чому нації занепадають» та «Вузький коридор»
🔹 Лауреат Нобелівської премії з економіки 2024

У основі досліджень професора Робінсона – питання багатства та успішності країн, роль економічних інституцій, знань та лідерства у розвитку держав. Візит Робінсона в Україну – можливість долучитися до цієї важливої дискусії.

В рамках візиту професора відбудеться два заходи:

🔹 19 березня, 17:00. Відкрита Нобелівська лекція «Чому нації занепадають. Походження влади, багатства і бідності» + Q&A сесія.

Від Англії XVII століття до сучасної Колумбії та Ботсвани — як правові норми та традиції впливають на успіх суспільства? Для всіх, хто цікавиться роллю інституцій та правил в економічному зростанні. Деталі та реєстрація – за посиланням.

🔹 Закрита дискусія для бізнесу, уряду та медіа.

Дискусія про актуальне — де місце і шлях України до економічного успіху? Ексклюзивна можливість поставити запитання експерту, який аналізує політичні й економічні виклики на прикладі десятків країн. Реєстрація за посиланням.

Кількість місць обмежена. Реєструйтеся й отримайте можливість долучитися до розмови, що формує майбутнє.

Деталі події: https://intellectmeet.com.ua

💰 Попри війну українці дбають про майбутнє й заощаджують на пенсії. І це не може не радувати! Сьогодні хочемо поділитися з вами підсумками чергового року роботи приватних пенсійних фондів під нашим управлінням:

1️⃣ Наш флагманський НПФ Династія закінчив рік з показником 19.8% річних, випереджаючи річну інфляцію, девальвацію, депозитний індекс UIRD та дохідність гривневих ОВДП. Фонд є лідером за середньорічною дохідністю серед 10 найбільших відкритих НПФ на інтервалах 3, 5, 10 років.

2️⃣ Наші фонди продовжують зростати й станом на сьогодні чисті активи під управлінням ICU перевищують 1 млрд грн! У 2024 році наш фонд Турбота зайняв 2-е місце серед усіх НПФ по приросту активів, які збільшилися майже вдвічі, – на 84,8%. НПФ Династія зріс на 42,8% за рік, сягнувши майже 300 млн грн.

3️⃣ Ми продовжуємо закріплювати лідерство на ринку управління активами НПФ, збільшивши у 2024 році свою частку активів фондів під управлінням з 18.2% до 18,7% (з урахуванням НПФ НБУ) та з 31,8% до 32,1% (без врахування НПФ НБУ).

Детальніше про підсумки пенсійного року читайте за посиланням.

Запрошуємо вас дбати про майбутнє вже сьогодні:
🧮 Гривневий НПФ Династія
💰 Валютний НПФ Турбота

❓Що таке недержавний пенсійний фонд та як він працює

Дані: ICU, Українська асоціація інвестиційного бізнесу

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

🔥 Справжній інтелектуальний челендж  – вигадайте запитання, гідне відповіді Нобелівського лауреата Джеймса Робінсона та виграйте книгу “Чому нації занепадають?” з його автографом.

❓Спеціально до відкритої лекції всесвітньо відомого економіста, яку ми організовуємо спільно з Kyiv School of Economics 19 березня, ми проводимо конкурс на найбільш глибоке, багатогранне та креативне питання зірковому гостю.

📖 Серед ваших пропозицій наші аналітики відберуть три найкращі запитання, які поставлять Джеймсу Робінсону під час лекції, а їхні автори отримають не лише відповіді від Нобелівського лауреата, а й унікальні примірники книги “Чому нації занепадають?” серії ICU Business Books з його автографом.

🤓 Давайте вразимо Джеймса – вмикайте креатив та залишайте ваші запитання за посиланням.

⏳ Прийом запитань триває до 10 березня включно.

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

😕 Непередбачувані різкі дії нової адміністрації США посилюють невизначеність для економік і значно погіршують апетит інвесторів до ризиків. Відтак тиск на ціни акцій та інших ризикових активів може продовжитись.

Водночас відплив коштів інвесторів до «безпечних гаваней», зокрема золота і казначейських облігацій США, імовірно, триватиме. Більшій привабливості облігацій також сприяє посилення очікувань нижчих ставок ФРС, оскільки інфляція в США знову демонструє ознаки уповільнення.

💸 Дефіцит валюти на ринку залишався значним, що не завадило НБУ посилити офіційний курс гривні до нового рекорду цього року. Чергова необхідність сплати податків збільшила пропозицію валюти від експортерів наприкінці місяця. Більший продаж валюти з одночасним зменшенням купівлі валюти дозволили НБУ зберегти курс гривні на тримісячних максимумах, зменшивши інтервенції.

Однак ми очікуємо, що в найближчі тижні НБУ може повернутися до поступового ослаблення курсу гривні до орієнтовно 46 грн/$ до кінця поточного року, щоб зберігати обсяг інтервенцій на рівні, близькому до середньотижневого.

🫣 П'ятнична зустріч у Білому домі завершилася негативом для
України. Цього тижня ринок єврооблігацій буде намагатися зрозуміти подальші перспективи мирних переговорів та шансів на відновлення конструктивного діалогу між Україною та США.

У вихідні відбулася низка зустрічей Президента України в Європі, які свідчили про збільшення підтримки країни на європейському континенті на противагу
зменшенню підтримки від США. Найближчим часом європейські лідери планують запропонувати власний план мирної угоди для України. Ми очікуємо збереження волатильності на ринку єврооблігацій.

Фінансовий вимір напруженого геополітичного тижня у фокусі наших аналітиків за посиланням.

⏲️ Брокерський рахунок в ICU за лічені хвилини – відтепер реальність завдяки підтвердженню особи через Дію!

🚀 Замість очікування документів після заповнення реєстраційної анкети та використання зовнішніх сервісів для накладення кваліфікованого електронного підпису (КЕП), відтепер достатньо просто поділитись своїми документами (ID-карткою / закордонним паспортом та карткою платника податків) на сайті ICU через застосунок Дія, потім дозаповнити та перевірити дані, і в декілька кліків підписати необхідні заяви та договори Дія.Підписом.

💪 Швидко, зручно та дієво завдяки сервісам цифрової держави!

➡️ Інвестувати в державні облігації тепер ще простіше. Хто ще не почав, долучайтеся за посиланням.

📊 ICU – аналітика, меми та надійні інвестиції ➡️ Підписатися

🥊  Облікова ставка vs інфляція: чи продовжаться ривки вгору – ключове питання чергового опитування #ICUбарометр.

📊 У січні Нацбанк прогнозував зростання ставки в березні ще на 1 відсотковий пункт. Відхилитися від прогнозу НБУ може змусити хіба відчутне зменшення інфляційного тиску. Але чи можна припустити, що інфляційний тренд вже ослаб настільки, що цикл підвищення ставки зупиниться?

🌎 Пам’ятаймо й про напружений геополітичний фон, на якому регулятор ухвалюватиме це рішення. Чи може це додати НБУ обережності в корегуванні монетарної політики?

💶 Згадуючи геополітику, також цікава ваша думка щодо ще тандему євро-долар. Сьогодні курс €1 = $1,05 долара. З приходом Трампа багато аналітиків чекали, що долар зміцниться до паритету з європейською валютою та навіть вище. Враховуючи непередбачуваність політики нового уряду США, нам цікава ваша думка, в яку сторону може піти цей тренд.

➡️ Чекаємо на ваші прогнози за посиланням.

🙏 Дякуємо, що долучаєтесь!

🤨 “Та де буде той ваш пенсійний фонд через 10 років?” – традиційне питання від скептиків недержавного пенсійного забезпечення. Ми тішимося, що в нас є що продемонструвати всім, хто сумнівається, що НПФ працюють в довгостроковій перспективі.

📊 Наш флагманський НПФ Династія за останні 10+ років не лише впевнено виконував свою основну функцію, випереджаючи інфляцію, а й на деяких проміжках був дохіднішим за банківські депозити, девальвацію та ставки облігацій.

🧮 Зокрема, з початку повномасштабного вторгнення Династія випереджає не лише темпи зростання цін, а й девальвацію гривні. Й це все без врахування можливих 18% податкової знижки 😉

🏆 Для консервативного інструменту під жорстким контролем з боку держави такий довгостроковий результат протягом десятиліття економічних потрясінь – це ознака якості управління та надійності інвестиційної стратегії.

Про підсумки 2024 року на ринку НПФ та перешкоди, які все ще заважають масовим пенсійним заощадженням в Україні, читайте в статті директора з управління активами ICU Григорія Овчаренка та інвестиційного керуючого ICU Владислава Свистунова.

⚡UPD: Нацбанк очікувано підвищив облікову ставку на 1 в.п. до 15.5%

📈 Альтернативи підвищенню облікової ставки наразі немає, вважає абсолютна більшість опитаних #ICUбарометр.

📊 Понад 80% респондентів чекає, що сьогодні регулятор перегляне ключову ставку в бік підвищення тою чи іншою мірою. Показово й те, що на місці НБУ так само вчинили б понад 65% опитуваних.

💸 Щодо геополітично-економічного протистояння долар-євро більшість фінансової спільноти очікує, що переможцем стане європейська валюта. Укріплення долара до євро до кінця року передбачає лише третина опитаних.

🙏 Сьогодні без великої інтриги, але ми надзвичайно вдячні всім, хто системно ділиться своєю експертизою!

📺 Рішення правління НБУ сьогодні о 14:00 – за посиланням.

🚀 Нобелівський лауреат Джеймс Робінсон в Україні – інвестуйте в облігації України до 16 березня та виграйте одне з трьох гарантованих запрошень на офлайн-лекцію зіркового економіста, яку організовують ICU та KSE.

💬 Вже за два тижні всесвітньо відомий вчений виступить у Києві із розширеною Нобелівською лекцією «Шлях до периферії» та проведе відкриту дискусію з українською спільнотою. Кількість місць на офлайн участь обмежена, але спеціально для інвесторів через ICU ми зарезервували три місця.

➡️ Правила акції прості:
– Придбайте будь-яку кількість облігацій в ICU Trade або в Дії через ICU з 6 по 16 березня.
– 17 березня серед усіх, хто інвестував, ми випадковим чином оберемо трьох щасливчиків, які отримають можливість потрапити на головну інтелектуальну подію весни.
– Кількість інвестицій від однієї особи не обмежена. Більше інвестицій – більше шансів виграти!

🤝 Якщо ви ще не інвестор в цінні папери – відкривайте рахунок за декілька хвилин з Дія.Підписом за посиланням та долучайтеся до нашої спільноти інвесторів.

🇺🇦Зробити свій внесок в економіку в критично важливий момент та потрапити на зустріч з унікальним гостем – пропозиція, від якої неможливо відмовитися! 😉