• 중국 본토 증시는 상해종합 +1.32%, 선전성분 -0.82%, 심천창업판 -2.95% 혼조 마감. 중국 본토 거래대금은 2.14조위안, 4거래일연속 2조위안 돌파. 로컬기관, 개인 매도 우위
• 중국 증시는 12일 재정부 기자회견을 앞두고 단기 조정 국면에 진입하며 변동성 확대, 고배당주 전반 급등. 업종별로는 건설, 은행, 농업 아웃퍼폼 VS IT S/W, 증권/보험, 전자 언더퍼폼. 최근 신용자금의 주식시장 유입이 급증하자, 금일 여러 은행들이 신용자금의 주식시장, 주택시장 및 기타 분야로의 유입을 엄격히 금지하는 성명을 발표. 한편, 향후 금리 인하 스케줄이 은행의 예대마진 안정화를 촉진하고, 저금리 시대 고배당 자산의 상대적인 가성비로 주목받을 것이란 기대감도 확대. 테마별로는 전일 발표된 중국 생돈 기업인 목원식품 실적이 개선되며 금일 농업/양식 관련주 강세
• 홍콩 증시는 오후장 상승폭을 축소하며 항셍지수 +2.9%대, 항셍테크 +1.9%대 상승. 강구퉁은 약 103억HKD 순유입. 업종별로는 자동차, 음식료, 에너지 아웃퍼폼 VS 반도체, 소매, 헬스케어 언더퍼폼. 홍콩 증시는 내일(11일) 중양절로 휴장
• 중국 증시는 12일 재정부 기자회견을 앞두고 단기 조정 국면에 진입하며 변동성 확대, 고배당주 전반 급등. 업종별로는 건설, 은행, 농업 아웃퍼폼 VS IT S/W, 증권/보험, 전자 언더퍼폼. 최근 신용자금의 주식시장 유입이 급증하자, 금일 여러 은행들이 신용자금의 주식시장, 주택시장 및 기타 분야로의 유입을 엄격히 금지하는 성명을 발표. 한편, 향후 금리 인하 스케줄이 은행의 예대마진 안정화를 촉진하고, 저금리 시대 고배당 자산의 상대적인 가성비로 주목받을 것이란 기대감도 확대. 테마별로는 전일 발표된 중국 생돈 기업인 목원식품 실적이 개선되며 금일 농업/양식 관련주 강세
• 홍콩 증시는 오후장 상승폭을 축소하며 항셍지수 +2.9%대, 항셍테크 +1.9%대 상승. 강구퉁은 약 103억HKD 순유입. 업종별로는 자동차, 음식료, 에너지 아웃퍼폼 VS 반도체, 소매, 헬스케어 언더퍼폼. 홍콩 증시는 내일(11일) 중양절로 휴장
•CPCA : 9월 중국 승용차 소매판매 206만대 YoY+2%, MoM+8%. 전기차 소매판매 YoY+51%, MoM+9% (속보치)
**전기차 소매판매 서프라이즈
>乘联会初步统计：9月1-30日，乘用车市场零售206.3万辆，同比增长2%，环比增长8%，今年以来累计零售1,552.9万辆，同比增长2%；9月1-30日,全国乘用车厂商批发246.9万辆，同比增长1%，环比增长15%
>乘联会：中国9月初步统计新能源车市场零售同比增长51%，环比增长9%。
**전기차 소매판매 서프라이즈
>乘联会初步统计：9月1-30日，乘用车市场零售206.3万辆，同比增长2%，环比增长8%，今年以来累计零售1,552.9万辆，同比增长2%；9月1-30日,全国乘用车厂商批发246.9万辆，同比增长1%，环比增长15%
>乘联会：中国9月初步统计新能源车市场零售同比增长51%，环比增长9%。
하나증권 신흥국전략 김근아 (T. 02-3771-7698)
◈[신흥국 전략] 베트남 GDP 서프라이즈, 증시 영향은?
▶자료: https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/strategy/market/2024/10/10/aseanmacro_1011.pdf
>2024년 3/4분기 베트남 증시는 주요 신흥국 대비 부진한 모습을 보였다. VN 지수 PER은 10.5배로 밸류에이션 부담은 낮으나 언더퍼폼한 원인에는 중국 증시 부활, 중동발 지정학적 리스크 확대 등의 대외적 요인과 베트남 경제성장률에 대한 단기 불확실성이 있다고 판단한다. 다만, 우리는 3/4분기 GDP가 서프라이즈를 기록하면서 베트남 펀더멘털의 견고함을 재확인 했으며, 경제성장률 둔화에 대한 우려가 일부 해소됨에 따라 증시 다운사이드 리스크는 제한적일 것으로 판단한다.
>베트남 3/4분기 GDP 성장률은 2022년 3분기 이후 최고치인 +7.4%를 기록하며 서프라이즈를 시현했다. 2/4분기와 마찬가지로 수출과 제조업이 고성장을 견인했다. 금번 성장률은 태풍 ‘야기’로 인해 베트남 경제가 둔화될 것이라는 예측 속에 나온 서프라이즈였기에 큰 의미가 있었다고 평가한다. 베트남 정부는 3/4분기 GDP 발표 이후 2024년 연간 성장률 목표를 6.8%~7.0%로 상향 조정했다. 베트남 경제에서 가장 큰 부분을 차지하는 수출이 글로벌 수요 증가를 탄력적으로 반영하고 있고, 이러한 증가세는 4분기에도 지속될 것으로 예상되므로 7% 성장률 달성을 기대해 볼 만하다고 판단한다. 증시와 관련해서는 주가 부진 요인으로 작용했던 경제 불확실성이 일부 해소됨에 따라 투자심리 역시 개선될 여지가 높아졌다고 판단한다. 대외 리스크는 당분간 지속될 것으로 예상되나, 베트남 펀더멘털의 견고함이 재차 확인됐기 때문에 증시 다운사이드 리스크는 제한적일 것으로 판단한다.
◈[신흥국 전략] 베트남 GDP 서프라이즈, 증시 영향은?
▶자료: https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/strategy/market/2024/10/10/aseanmacro_1011.pdf
>2024년 3/4분기 베트남 증시는 주요 신흥국 대비 부진한 모습을 보였다. VN 지수 PER은 10.5배로 밸류에이션 부담은 낮으나 언더퍼폼한 원인에는 중국 증시 부활, 중동발 지정학적 리스크 확대 등의 대외적 요인과 베트남 경제성장률에 대한 단기 불확실성이 있다고 판단한다. 다만, 우리는 3/4분기 GDP가 서프라이즈를 기록하면서 베트남 펀더멘털의 견고함을 재확인 했으며, 경제성장률 둔화에 대한 우려가 일부 해소됨에 따라 증시 다운사이드 리스크는 제한적일 것으로 판단한다.
>베트남 3/4분기 GDP 성장률은 2022년 3분기 이후 최고치인 +7.4%를 기록하며 서프라이즈를 시현했다. 2/4분기와 마찬가지로 수출과 제조업이 고성장을 견인했다. 금번 성장률은 태풍 ‘야기’로 인해 베트남 경제가 둔화될 것이라는 예측 속에 나온 서프라이즈였기에 큰 의미가 있었다고 평가한다. 베트남 정부는 3/4분기 GDP 발표 이후 2024년 연간 성장률 목표를 6.8%~7.0%로 상향 조정했다. 베트남 경제에서 가장 큰 부분을 차지하는 수출이 글로벌 수요 증가를 탄력적으로 반영하고 있고, 이러한 증가세는 4분기에도 지속될 것으로 예상되므로 7% 성장률 달성을 기대해 볼 만하다고 판단한다. 증시와 관련해서는 주가 부진 요인으로 작용했던 경제 불확실성이 일부 해소됨에 따라 투자심리 역시 개선될 여지가 높아졌다고 판단한다. 대외 리스크는 당분간 지속될 것으로 예상되나, 베트남 펀더멘털의 견고함이 재차 확인됐기 때문에 증시 다운사이드 리스크는 제한적일 것으로 판단한다.
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» 홍콩 ETF 시장의 Inverse ETF들로 주간 기준 사상 최대 규모인 +2.9억달러의 자금(10/6)이 유입. 최근 2주간 총 +5.2억달러가 유입된 것으로 집계
» 주가 상승 과정에서 약세 베팅이 동시에 진행된 모습을 확인. 모멘텀의 해석 변화에 따라 변동성이 커질 수 밖에 없는 수급 환경
» 특히 Inverse ETF 종목군 가운데에서도 항셍 테크 지수를 2배 인버스로 추종하는 ETF(7552: CSOP Hang Seng TECH Index Daily -2X Inverse)로 지난 한주간 +1.9억달러의 자금이 집중
» 주가 상승 과정에서 약세 베팅이 동시에 진행된 모습을 확인. 모멘텀의 해석 변화에 따라 변동성이 커질 수 밖에 없는 수급 환경
» 특히 Inverse ETF 종목군 가운데에서도 항셍 테크 지수를 2배 인버스로 추종하는 ETF(7552: CSOP Hang Seng TECH Index Daily -2X Inverse)로 지난 한주간 +1.9억달러의 자금이 집중
•홍콩 당국은 자율주행 관련 몇가지 프로젝트가 추진중이며 연말 라이센스 부여 예정 (최근 일부 매체가 보도한 바이두 로보택시의 홍콩 도입에 대한 답변)
>香港：现有多个自动驾驶汽车项目正在推进，预计年底前将公布成功获取牌证的项目 近日，有媒体报道称“百度旗下的萝卜快跑计划在香港推出无人驾驶出租车服务”。对此，香港运输及物流局回应称，香港新的自动驾驶车辆规管框架已于今年3月实施。新规管框架在保障道路安全的前提下，给业界提供更多弹性在更复杂的路况下测试和应用自动驾驶车辆。香港亦透过“智慧交通基金”资助多个自动驾驶车辆及车联网项目。
>香港：现有多个自动驾驶汽车项目正在推进，预计年底前将公布成功获取牌证的项目 近日，有媒体报道称“百度旗下的萝卜快跑计划在香港推出无人驾驶出租车服务”。对此，香港运输及物流局回应称，香港新的自动驾驶车辆规管框架已于今年3月实施。新规管框架在保障道路安全的前提下，给业界提供更多弹性在更复杂的路况下测试和应用自动驾驶车辆。香港亦透过“智慧交通基金”资助多个自动驾驶车辆及车联网项目。
•항저우시 4.3억위안(한화 817억원) 규모 소비쿠폰 발급 : 10월부터 외식, 슈퍼마켓, 스마트폰 부속기기 전용 소비쿠폰 발급 예정. 이는 이구환신 보조금 이후 첫번째 직접 소비 지원 쿠폰
>杭州将发放4.3亿消费券 : 记者从杭州市商务局了解到，从10月开始，杭州将陆续发放总额度为4.3亿元的消费券，具体包括餐饮专项消费券、商超消费券和手机平板穿戴设备等消费电子产品消费券。这也是杭州市继新一轮消费品以旧换新补贴政策后又一促消费力举，将有效激发消费潜能，实现消费者、经营者、消费平台多方共赢，推动社零消费持续扩大。（潮新闻）
>杭州将发放4.3亿消费券 : 记者从杭州市商务局了解到，从10月开始，杭州将陆续发放总额度为4.3亿元的消费券，具体包括餐饮专项消费券、商超消费券和手机平板穿戴设备等消费电子产品消费券。这也是杭州市继新一轮消费品以旧换新补贴政策后又一促消费力举，将有效激发消费潜能，实现消费者、经营者、消费平台多方共赢，推动社零消费持续扩大。（潮新闻）
하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환
하나증권 중국/신흥국전략 김경환(T.02-3771-7616) *텔레그램 채널 : https://t.me/HANAchina ◈[김경환의 China Weekly] 중국증시 폭등, 국경절 이후 세가지 입증 필요 ▶자료: https://bit.ly/3XUH8p2 > 중화권 증시 9월 하순 폭등, 10월부터 세가지 입증 필요 : 3분기 최악의 경제 상황에서 시작된 중국 부양책 2라운드와 연준 빅컷의 시너지 효과가 당초 예상을 대폭 상회. 구체적으로 ①금융당국…
>중국 10월 재정정책 스케쥴
•재정부 기자회견 (10월 12일 오전)
•전인대 상임위 위원장 회의 : 상임위 일정 결정
(10월 14일-18일 중)
(*국경절 직후 2주차, 2023년 10월 13일)
•중국 3/4분기 성장률 발표 (10월 18일)
•전인대 상임위 회의 : 추경 (10월 4주차 예상)
(*연중 6차례 회의 / 2023년 10월 19일)
**2023년 회의는 10월 19일-24일 개최되어 19일에 재정적자율 확대와 1조위안 특별국채 발행안 통과 공개. 2024년의 경우 미 대선 앞두고 11월로 넘어가지 않을것
•재정부 기자회견 (10월 12일 오전)
•전인대 상임위 위원장 회의 : 상임위 일정 결정
(10월 14일-18일 중)
(*국경절 직후 2주차, 2023년 10월 13일)
•중국 3/4분기 성장률 발표 (10월 18일)
•전인대 상임위 회의 : 추경 (10월 4주차 예상)
(*연중 6차례 회의 / 2023년 10월 19일)
**2023년 회의는 10월 19일-24일 개최되어 19일에 재정적자율 확대와 1조위안 특별국채 발행안 통과 공개. 2024년의 경우 미 대선 앞두고 11월로 넘어가지 않을것
•애플이 중국 선전시에 10억위안 투자한 연구소가 운영을 시작, 1,000여명의 고급 인력이 다양한 애플 제품 테스트와 연구 (CCTV)
>10月10日下午，美国苹果公司在河套深圳园区设立的应用研究实验室正式建成运营。作为苹果公司在美国本土外覆盖范围最广的实验室，该实验室预计投入超10亿元人民币，发展超过1000人的中外高端人才研发团队。该实验室定位为苹果公司的大湾区研发中心，主要开展硬件开发、智能制造及本地供应商的联合研发业务，将增强对苹果公司多项产品的测试和研究能力。据苹果公司总部规划，该实验室覆盖苹果大中华区业务，囊括原本计划放在越南等地的亚太区研发业务，进一步巩固深圳在苹果智能制造及供应链的核心地位。（央视新闻）
>10月10日下午，美国苹果公司在河套深圳园区设立的应用研究实验室正式建成运营。作为苹果公司在美国本土外覆盖范围最广的实验室，该实验室预计投入超10亿元人民币，发展超过1000人的中外高端人才研发团队。该实验室定位为苹果公司的大湾区研发中心，主要开展硬件开发、智能制造及本地供应商的联合研发业务，将增强对苹果公司多项产品的测试和研究能力。据苹果公司总部规划，该实验室覆盖苹果大中华区业务，囊括原本计划放在越南等地的亚太区研发业务，进一步巩固深圳在苹果智能制造及供应链的核心地位。（央视新闻）
•중국 다수 중소형은행 예금금리 대폭 인하. 예대마진 축소와 당국 미상환 대출금리 인하 결정에 따라 예금금리 10bp-110bp까지 인하
>多家中小银行降息，年内存款利率仍有调降空间 近日，山西、新疆、吉林等地中小银行密集发布公告，宣布下调存款利率，涉及不同期限的整存整取、零存整取、整存零取等多类存款产品的利率，下调幅度从10到110个基点不等。业内人士认为，在贷款市场报价利率（LPR）下行、存量房贷利率调整的背景下，近期中小银行下调存款利率主要是为了缓解净息差收窄的压力。而且，此次调整也是对此前国有大行下调存款利率的跟随“补降”，预计后续存款利率仍有下调空间。（上证报）
>多家中小银行降息，年内存款利率仍有调降空间 近日，山西、新疆、吉林等地中小银行密集发布公告，宣布下调存款利率，涉及不同期限的整存整取、零存整取、整存零取等多类存款产品的利率，下调幅度从10到110个基点不等。业内人士认为，在贷款市场报价利率（LPR）下行、存量房贷利率调整的背景下，近期中小银行下调存款利率主要是为了缓解净息差收窄的压力。而且，此次调整也是对此前国有大行下调存款利率的跟随“补降”，预计后续存款利率仍有下调空间。（上证报）