**이 이자로 연명이라면, 미국 정부는... 아무튼 중국 지방정부 문제는 부동산 대체 수입원에 대한 고민이죠. 그래서 국유기업 역할론도 커지는것이구요.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4297138
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中 지방정부, 채권 이자만 작년 228조원…롤오버로 연명 - 연합인포맥스
중국 지방정부가 재정수지 악화 국면에서 이자 비용에 허덕이는 것으로 나타났다. 이러한 고정 비용 때문에 채권 롤오버(만기연장)로 지출을 연명해야 하는 상황으로 진단됐다.31일(현지시간) 차이신글로벌에 따...
◈하나증권 글로벌투자분석◈
하나증권 중국/신흥국기업 백승혜(T.02-3771-7521)
▶핀둬둬(PDD.US): Temu 글로벌 유저 데이터 업데이트 (Sensor Tower)
- 글로벌 MAU 3Q(37백만명)에 이어 4Q(32백만명)에도 가파른 순증세 지속.
- App 다운로드 수 10월/11월/12월 39/38/36백만건 순증, 3Q 월평균 순증 규모(33백만) 상회.
- 12월 글로벌 MAU 149.5백만명 중 미국/유럽 34%/35% 차지. 12월 MAU 규모는 아마존 글로벌 MAU의 44%, 미국 MAU의 76% 수준 도달.
- 1/29 모건스탠리 애널리스트가 언급한 미국 이용자 증가세 둔화에도 불구하고 미국 외 지역 유저 가파른 증가세 지속되었을 가능성.
- 4Q23 전망: 1)중국 사업 수수료율 인상에 따른 수익화 확대, 2)중국 사업 수익 확대에 따른 미국 외 지역으로의 공격적 투자로 Temu 사업 가파른 글로벌 확장세 지속할 전망. 블룸버그 4Q23 매출 성장률 컨센서스(YoY +99.7%) 상회 가능성.
- 2024년 전망: 현재 시장은 Temu GMV 380~400억USD로 YoY 두 배 이상 성장, Temu 관련 손실은 250~300억USD으로 추정. Temu 손실 확대에도 전사 순이익은 중국 사업 수익성 개선과 규모의 경제 효과로 매출 성장 상회하는 고성장세 지속할 전망(2023년/24년/25년 YoY +57%/+43%/+50%). 2024년에도 Peer 기업 주가 수익률 상회하는 양호한 주가 흐름 기대.
하나증권 중국/신흥국기업 백승혜(T.02-3771-7521)
▶핀둬둬(PDD.US): Temu 글로벌 유저 데이터 업데이트 (Sensor Tower)
- 글로벌 MAU 3Q(37백만명)에 이어 4Q(32백만명)에도 가파른 순증세 지속.
- App 다운로드 수 10월/11월/12월 39/38/36백만건 순증, 3Q 월평균 순증 규모(33백만) 상회.
- 12월 글로벌 MAU 149.5백만명 중 미국/유럽 34%/35% 차지. 12월 MAU 규모는 아마존 글로벌 MAU의 44%, 미국 MAU의 76% 수준 도달.
- 1/29 모건스탠리 애널리스트가 언급한 미국 이용자 증가세 둔화에도 불구하고 미국 외 지역 유저 가파른 증가세 지속되었을 가능성.
- 4Q23 전망: 1)중국 사업 수수료율 인상에 따른 수익화 확대, 2)중국 사업 수익 확대에 따른 미국 외 지역으로의 공격적 투자로 Temu 사업 가파른 글로벌 확장세 지속할 전망. 블룸버그 4Q23 매출 성장률 컨센서스(YoY +99.7%) 상회 가능성.
- 2024년 전망: 현재 시장은 Temu GMV 380~400억USD로 YoY 두 배 이상 성장, Temu 관련 손실은 250~300억USD으로 추정. Temu 손실 확대에도 전사 순이익은 중국 사업 수익성 개선과 규모의 경제 효과로 매출 성장 상회하는 고성장세 지속할 전망(2023년/24년/25년 YoY +57%/+43%/+50%). 2024년에도 Peer 기업 주가 수익률 상회하는 양호한 주가 흐름 기대.
> 1월 주택거래 및 가격 동향
• 100대 도시 신규주택가격 지수 전년비, 전월비 모두 플러스. 반면, 기존주택은 하락세 유지
• 30대 도시 신규주택 거래면적 지속적으로 확대되며 전년비 감소폭 축소
• 100대 도시 신규주택가격 지수 전년비, 전월비 모두 플러스. 반면, 기존주택은 하락세 유지
• 30대 도시 신규주택 거래면적 지속적으로 확대되며 전년비 감소폭 축소
•중국증시 1월 ETF 순매수 1,600억위안
•2023년 8월 이후 최다. 시황 부진 감안하면 (1)당국 직간접 개입(CSI300), (2)해외투자 ETF 쏠림 반영
>1月份股票ETF基金合计流入超1600亿元 截至1月31日，A股三大指数均收出月线六连阴。沪指1月跌幅超6%，深证成指1月跌幅超13%，创业板指1月度累计跌超16%。随着大盘波动加剧，以沪深300为首的宽基ETF再现“大跌大买”态势。中国银河证券基金研究中心数据显示，1月份，全部股票ETF基金（包含A股ETF及跨境ETF）合计资金净流入高达1681.79亿元，创下自去年8月份以来单月资金净流入新高。（中国基金报）
•2023년 8월 이후 최다. 시황 부진 감안하면 (1)당국 직간접 개입(CSI300), (2)해외투자 ETF 쏠림 반영
>1月份股票ETF基金合计流入超1600亿元 截至1月31日，A股三大指数均收出月线六连阴。沪指1月跌幅超6%，深证成指1月跌幅超13%，创业板指1月度累计跌超16%。随着大盘波动加剧，以沪深300为首的宽基ETF再现“大跌大买”态势。中国银河证券基金研究中心数据显示，1月份，全部股票ETF基金（包含A股ETF及跨境ETF）合计资金净流入高达1681.79亿元，创下自去年8月份以来单月资金净流入新高。（中国基金报）
•인민은행 : 1월 PSL(담보보완대출) 1,500억위안 증가. 12월 이후 누적 4,700억위안 공급. 3대 건설 프로젝트(임대주택•빈민촌개조•인프라) 투입
>1月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款1500亿元。
**1월 2일 코멘트 : 부동산 개발 지원 위한 PSL 대출 12월부터 재가동 확인, 디벨로퍼 투자에 호재 : 1월 2일 저녁 중국 12월 국책은행(수출입•국가개발•농업) 통계에 PSL(담보보완대출) 약 2년만에 3,200억위안 증가 확인. 해당 대출의 특징은 장기•저금리•특수영역에 장기 유동성 제공하며 과거 판자촌 개조(2013-2015년), 인프라 투자(2020-2021년) 등 재대출에 활용. 5,000억위안 기준 부동산 개발투자 3-4%pt 증가 효과 추정.
>1月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款1500亿元。
**1월 2일 코멘트 : 부동산 개발 지원 위한 PSL 대출 12월부터 재가동 확인, 디벨로퍼 투자에 호재 : 1월 2일 저녁 중국 12월 국책은행(수출입•국가개발•농업) 통계에 PSL(담보보완대출) 약 2년만에 3,200억위안 증가 확인. 해당 대출의 특징은 장기•저금리•특수영역에 장기 유동성 제공하며 과거 판자촌 개조(2013-2015년), 인프라 투자(2020-2021년) 등 재대출에 활용. 5,000억위안 기준 부동산 개발투자 3-4%pt 증가 효과 추정.
**홍콩 소비 지옥에서 겨우겨우 탈출중
https://www.reuters.com/markets/asia/hong-kong-dec-retail-sales-up-78-tourism-recovers-2024-02-01/
https://www.reuters.com/markets/asia/hong-kong-dec-retail-sales-up-78-tourism-recovers-2024-02-01/
Reuters
Hong Kong Dec retail sales up 7.8% as tourism recovers
Hong Kong's retail sales rose for the 13th consecutive month in December as tourism continued to improve, official data showed on Thursday.
•CATL 자사주 매입 시작 : 1월 누적 17억위안(한화 3,200억원) 매수
>宁德时代：截至2024年1月31日，公司累计回购公司0.2357%股份，最高成交价为181.16元/股，最低成交价为146.31元/股，成交总金额为17亿元
>宁德时代：截至2024年1月31日，公司累计回购公司0.2357%股份，最高成交价为181.16元/股，最低成交价为146.31元/股，成交总金额为17亿元
**BYD 1월 전기차 판매 30만대 실패하며 전월비 급감. 화웨이 AITO 3만대 돌파하며 리오토 판매량 상회. 신흥 브랜드 MS 쟁탈전 격화
>BYD sells 201,493 NEVs in Jan, down 40.92% from Dec
BYD sold fewer units in January compared to the previous month, as seasonal factors affected almost all of China's major automakers.
https://cnevpost.com/2024/02/01/byd-sales-jan-2024/
>BYD sells 201,493 NEVs in Jan, down 40.92% from Dec
BYD sold fewer units in January compared to the previous month, as seasonal factors affected almost all of China's major automakers.
https://cnevpost.com/2024/02/01/byd-sales-jan-2024/
CnEVPost
BYD sells 201,493 NEVs in Jan, down 40.92% from Dec
BYD's sales were lower in January, as seasonal factors affected almost all of China's major carmakers, while its overseas sales continued to hit a record high.
•중국 중동부 지역 폭우•폭설 경보 발령 : 2월 1일부터 5일까지 허베이, 허난, 산둥, 정수, 산시, 후베이 등 다수 성은 2009년 이후 최강 폭우•폭설 경계령 발동, 도로•철도 봉쇄하고 다수 지역 휴교, 휴업 명령. 춘절 앞두고 물류와 생산 등 차질 불가피
>今天（2月1日）至5日，我国中东部地区雨雪冰冻天气过程持续。本次大范围雨雪冰冻天气过程具有影响范围广、累计雨雪量大、持续时间长、冻雨面积大等特点，总体将为2009年以来冬季最强。 应急管理部决定于1月31日针对河北、山西、江苏、山东、河南、湖北、陕西等地启动低温雨雪冰冻灾害Ⅳ级应急响应。
>今天（2月1日）至5日，我国中东部地区雨雪冰冻天气过程持续。本次大范围雨雪冰冻天气过程具有影响范围广、累计雨雪量大、持续时间长、冻雨面积大等特点，总体将为2009年以来冬季最强。 应急管理部决定于1月31日针对河北、山西、江苏、山东、河南、湖北、陕西等地启动低温雨雪冰冻灾害Ⅳ级应急响应。
•중국 2023년 대외직접투자 +11.4%
•2023년 중국기업(비금융) 해외직접투자(ODI) 1,301억달러로 YoY+11.4% 증가
**2023년 해외투자 +11.4% vs FDI -8%
>商务部：2023年对外非金融类直接投资1301亿美元，同比增长11.4%
1月30—31日，全国对外投资合作和对外援助执行工作会议在北京召开。会议指出，近年来，全国商务系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动对外投资合作和对外援助执行工作取得显著成效。2023年对外非金融类直接投资1301亿美元，同比增长11.4%；对外承包工程新签合同额2645.1亿美元，增长4.5%；派出各类劳务人员34.7万人，增长34%；对外援助彰显大国担当，有力服务外交大局。
•2023년 중국기업(비금융) 해외직접투자(ODI) 1,301억달러로 YoY+11.4% 증가
**2023년 해외투자 +11.4% vs FDI -8%
>商务部：2023年对外非金融类直接投资1301亿美元，同比增长11.4%
1月30—31日，全国对外投资合作和对外援助执行工作会议在北京召开。会议指出，近年来，全国商务系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动对外投资合作和对外援助执行工作取得显著成效。2023年对外非金融类直接投资1301亿美元，同比增长11.4%；对外承包工程新签合同额2645.1亿美元，增长4.5%；派出各类劳务人员34.7万人，增长34%；对外援助彰显大国担当，有力服务外交大局。
•헝다부동산 : 12월말 기준 미상환 만기 부채 잔액 2,978억위안.
**한화로 51조원이군요. 새삼스레 대단합니다. 이회사는 정말 뭘해온건지... 축구팀 할때부터 이상했는데... 한화로 50억원이상 소송 건수가 2,073건이라고 합니다.
>恒大地产：截至2023年12月末，涉及未能清偿的到期债务累计约人民币2978.10亿元 : 恒大地产集团有限公司发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。截至2023年12月末，恒大地产集团有限公司（连同其合并范围内子公司简称“发行人”）标的金额3,000万元以上未决诉讼案件数量共计2,073件，标的金额总额累计约人民币5,025.96亿元。截至2023年12月末，发行人涉及未能清偿的到期债务累计约人民币2,978.10亿元；此外，截至2023年12月末，发行人逾期商票累计约人民币2,050.04亿元。
**한화로 51조원이군요. 새삼스레 대단합니다. 이회사는 정말 뭘해온건지... 축구팀 할때부터 이상했는데... 한화로 50억원이상 소송 건수가 2,073건이라고 합니다.
>恒大地产：截至2023年12月末，涉及未能清偿的到期债务累计约人民币2978.10亿元 : 恒大地产集团有限公司发布关于涉及重大诉讼及未能清偿到期债务等重大事项的公告。截至2023年12月末，恒大地产集团有限公司（连同其合并范围内子公司简称“发行人”）标的金额3,000万元以上未决诉讼案件数量共计2,073件，标的金额总额累计约人民币5,025.96亿元。截至2023年12月末，发行人涉及未能清偿的到期债务累计约人民币2,978.10亿元；此外，截至2023年12月末，发行人逾期商票累计约人民币2,050.04亿元。
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