《하나 주식전략》 이재만과 김두언 그리고 이경수

2/23 하나증권 시황 김대욱
[스모킹건] 다음은 반도체시대
▶ 자료: https://url.kr/1gz9pm
코스피: 2,664.27(+0.59%)
코스닥: 870.11(+1.46%)
강세: 유틸리티, 상사/자본재, 보험
약세: 에너지, 소프트웨어, 철강

주간 Review: 코스피 +0.59%, 코스닥 +1.46%
- 주초 기업 밸류업 프로그램 세부안 공개 기대감으로 저PBR 업종 위주 상승. 엔비디아 호실적 발표로 시장의 관심은 IT로 전환
- 코스피는 +0.59% 상승한 데 그쳤으나 코스닥은 +1.46% 상승했으며 3주 연속 코스닥이 코스피 대비 아웃퍼폼

핵심은 정책모멘텀
- 저PBR기업들이 언제까지 상승할 수 있는지에 대한 고민 필요
- 현재 저PBR로 분류되는 보험, 자동차, 증권, 유틸리티 업종 등은 1/29 기업 밸류업 프로그램 추진을 발표한 이후 벌써 +17%~26% 상승
따라서 26일 공개되는 세부안이 시장의 기대치를 뛰어넘어야 한다는 점에서 기업 밸류업 프로그램의 정책 모멘텀 약화 가능성 염두 필요
- 총선이 50일도 안남은 시점이라는 점에서 기업 밸류업 프로그램 이후 대두될 정책 모멘텀도 탐색 필요

반도체 메가 클러스터
- 향후 반도체 정책 모멘텀 주목
- 지난 1월 (1) 인프라/투자 환경, (2) 생태계, (3) 초격차 기술, (4) 인재를 4대 중점과제로 반도체 메가 클러스터 조성방안을 발표
- 정부의 반도체 메가클러스터 추진 발표 당시 코스피가 주간으로 -2.07% 하락한 데 반해 반도체 업종은 +2.76% 상승한 만큼 향후 AI 수요 증가와 함께 반도체 업종 상승 견인 기대

반도체 수출 호조
- 이번주 발표한 2월 1~20일 수출은 YoY -7.8% 감소한 307억 달러를 기록. 조업일수 고려 시 일평균 수출액은 9.9% 증가
- 특히 수출액 감소에도 반도체(+39.1%), 가전제품(+6.56%)의 수출 증가는 고무적. 조업일수 고려 시 반도체 일평균 수출은 +65.8% 증가했으며 가전제품, 컴퓨터주변기기 일평균 수출도 각각 +27%, +17.2% 증가하며 반도체/전자기기의 전반적 투자심리가 개선되고 있음을 시사

[2/26] 기업 밸류업 프로그램 세부안 발표
미국 1월 신규주택판매
미국 2월 댈러스 연준 제조업활동
MWC2024(~29)
[2/27] 일본 1월 CPI
유럽 1월 M3통화공급
미국 1월 내구재수주
미국 12월 주택가격지수
미국 2월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수
미국 2월 리치몬드 제조업지수
[2/28] 유럽 2월 소비자신뢰지수
미국 4Q GDP
[2/29] 일본 1월 산업생산, 소매판매
한국 1월 수출/입, 무역수지
일본 1월 건설수주, 주택착공건수
미국 신규실업수당청구건수
미국 1월 PCE, 기존주택매매
미국 2월 시카고 PMI
굴스비 시카고 연은 총재 연설
[3/1] 한국 휴장, 한국 2월 수출입, 무역수지
일본, 중국, 유럽 2월 제조업 PMI
유럽 2월 CPI, 미국 1월 건설지출
미국 2월 ISM 제조업 PMI, 미시간대 소비자기대지수

(컴플라이언스 승인 득함)

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2.36K views대욱 김, 12:53