✔️주간 퀀트 코멘트입니다('23.6.11 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️글로벌 기업이익은 재차 반등세를 보였습니다. 미국, 유럽, 한국 위주의 이익 상향이 부각되었습니다. IT, 커뮤니케이션, 경기소비재 등 주력 섹터의 이익이 모두 상향되었습니다. 글로벌 이익 상향을 이끌고 있는 미국의 성장 산업 기업 포트폴리오가 너무 탄탄하다는 생각이 듭니다. 엔비디아가 실적 상향이 주춤하니 AMD가 실적이 상향되고 에너지, 금융 섹터의 이익이 부진하니 잠잠했던 애플, 테슬라, 버크셔해더웨이 등의 실적이 상향되고 있습니다. 중국의 이익이 주춤하는 사이에 미국의 이익 점유율은 더욱 높아져만가고 있습니다. 중국은 경기소비재를 제외하면 모든 섹터가 소폭의 이익 하향이 진행되고 있습니다.

👍상향 종목은 모더나, 보잉, 인텔, 소프트뱅크, 프롤로지스, GE, 에퀴닉스, 버크셔해더웨이, 티모바일, 세일즈포스, 소피파이, 팔로알토, 메르카도리브레, 트립닷컴, 니오, 콰이슈테크, BYD, 판두두, H월드, 애플, 테슬라, TSMC, 엘리릴라이, 텐센트, 삼성전자, 도요타모터, AMD 등

👎🏻하향 종목은 프로수스, 앵글로아메리칸, 밸레로에너지, 마라톤페트리움, 램리서치, 메타, 도미니온에너지, 도쿄전기, 글렌코어, 알파벳, 프리포트맥모란, 셰브론, 악사, 디아지오, BHP, 중국선화에너지, 페트로브라스, 아마존, 엑슨모빌, JP모건, 애브비, BOA 등

⚡️국내 기업이익 역시 꾸준히 상향되고 있습니다. 12개월 예상 코스피 영업이익은 1달전대비 +8.5%가 상향되었습니다. 글로벌대비 높은 실적모멘텀으로 외인 수급(코스피 외인 +13.7조원 순매수) 역시 코스피 대형주 위주로 집중되는 상황입니다. 업종으로는 반도체, 섬유의복, 손보, 자동차부품, 방산 등 위주로 실적이 상향되고 있습니다. 하향 업종은 생명보험, 해운, 화학, 호텔레저, 음식료, 건자재 등입니다. 대형주 위주의 실적 상향과 외인 수급 유입 등으로 종목별 차별화와 함께 언더 밸류 종목들의 키맞추기도 함께 진행될 것으로 판단됩니다. 저평가와 실적상향, 기관 수급 빈집 컨셉에 대한 투자 스킴이 유리한 국면으로 판단합니다(퀀트 소팅 아래 답글 스샷 참고).

[Web발신]
6/12일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 미국이 멈추고, 중국이 밀어주면
▶ 자료: https://bit.ly/3qEQ1Ge

* 13일 미국 5월 CPI 발표 예정. YoY 기준 근원 5.2%(전월 5.5%), 헤드라인 4.1%(4.9%) 예상, 현재 기준금리(5.00~5.25%)보다 낮은 수준. 그래서 6/15일 FOMC에서는 기준금리 인상을 멈출 것으로 기대

* 최근 먼저 기준금리 인상을 멈췄던 호주와 캐나다가 재차 금리를 인상하며 ‘stop and go’ 정책 실행 가능성 높아짐. 다만 6월 FOMC에서 기준금리를 동결할 경우 급등했던 미국 단기 국채금리 상승세 진정, 선제적으로 기준금리를 동결했던 국가들의 재인상 가능성 있어 달러 약세 예상

* 4월 이후 MSCI ex China 추종 ETF로 빠르게 자금 유입. 달러 약세 진행 시 자금 유입 속도 가속화 가능. 달러 대비 원화강세 가능성도 남아 있다는 점을 감안 국내 증시 외인 보유 비율 추가 확대 여지 있다고 판단(최근 코스피 외인 보유 비율 고점 38%, 6월 현재 31%)

* 한편 중국은 경기 부진을 탈피하기 위해 부양책이 필요한 시기. 중국에서 최근 발표된 5월 PMI 제조업(2개월 연속 위축 국면)과 서비스업지수(2개월 연속 하락) 동반 부진, 부동산 기대지수는 4개월 연속 반등하고 있지만 그 속도가 매우 느리게 진행

* 중국이 제시할 수 있는 부양책은 ① 지준율과 금리 인하, ② 인프라 투자 촉진, ③ 일부 부동산 부양책(대출한도 상향 조정, 지방정부 차원의 구매 제한 추가 완화 등) 등으로 압축

* 현재 중국은 디플레이션에 시달리고 있는 상황. PPI(YoY)는 21.10월 정점으로 하락, 5월 -4.6%. CPI는 22.9월 정점으로 하락, 5월 0.2% 기록. 중국 PPI가 하락하는 기간(21.4Q~) 동안 국내 제조업 분기 매출액 대비 재고자산비율 47%에서 58%까지 상승

* 다만 과거 중국은 유동성 공급 정책 이후 PPI가 CPI 대비 상대적으로 빠르게 반등하는 경향이 있다는 점을 감안 PPI 반등 과정에서 국내 제조업 재고 소진이 진행될 가능성 있어 보임

* 미국이 기준금리 인상을 멈추고, 중국이 경기 부양책을 제시할 경우 ① 최근 고점 대비 외인 보유 비율이 낮고(추가적 외인 매수 기대), ② 중국 디플레이션 국면에서 재고 비율이 크게 증가(디플레이션 탈피 시 재고 소진 가능)했던 기업들에 대한 비중 확대 필요(도표 11)

(컴플라이언스 승인 득함)

[06/12 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 경계심 상승

KOSPI 2,629.35 (▼0.45%), KOSDAQ 885.76 (▲0.23%)

> 국내 증시는 금주 CPI, FOMC, 국채 발행 등의 이벤트에 경계심 상승하며 혼조 마감
> 뉴욕 증시는 전주 금요일 차익실현 매물 출회로 상승폭 반납하며 강보합 마감

★금일 특징주
> 주유소 내 전기차 충전시설 설치 허용에 관련주 강세. 동양이엔피(+10.71%), 웰바이오텍(+8.91%), 에스트래픽(+6.36%)
> 후쿠시마 오염수 방류 시운전 및 사료 가격 상승 부각에 육계 관련주 강세. 마니커에프앤지(+5.51%), 마니커(+4.47%), 체리부로(+3.57%)
> 인도네시아, 보크사이트 수출 금지에 알루미늄 관련주 강세. 삼아알미늄(+20.74%), 조일알미늄(+6.65%), DI동일(+4.93%)
> AI 반도체 수요 증가 수혜 기대감에 레이저쎌 강세(+29.92%)
> 후쿠시마 오염수 방류 시운전 소식에 소금 관련주 인산가 강세(+30.00%)

★수요예측
> 없음

★신규상장
> 없음

😊강세업종: 서비스업(+0.40%), 통신업(+0.37%), 철강금속(+0.16%)
😟약세업종: 증권(-1.26%), 기계(-1.13%), 의료정밀(-1.09%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (-3,408), 기관 (-160), 개인 (+3,455)
> KOSDAQ(억원), 외인 (+435), 기관 (-248), 개인 (+139)

★지수 영향 상위 종목(종목명/등락률(%)/영향도(%))
KOSPI
≫ 삼성전자 / ▼1.39 / 25.3
≫ 기아 / ▼1.57 / 2.22
≫ SK하이닉스 / ▼0.52 / 1.85
≫ 삼성바이오로직스 / ▼0.75 / 1.81
≫ LG화학 / ▼0.8 / 1.8
KOSDAQ
≫ 에코프로 / ▲3.28 / 6.37
≫ 엘앤에프 / ▲4.4 / 4.74
≫ 더블유씨피 / ▲19.17 / 3.89
≫ 윤성에프앤씨 / ▲17.07 / 2.46
≫ 에코프로비엠 / ▲0.56 / 1.59

★ 달러-원 환율 1,288.30 (▼3.20)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[06/13 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 상승 마감

KOSPI 2637.95 (▲0.33%), KOSDAQ 896.81 (▲1.25%)
> KOSPI 거래량(백만) 674 / 거래대금(십억원) 10876
> KOSDAQ 거래량(백만) 1102 / 거래대금(십억원) 10453

> 국내 증시는 금리 동결 기대감 상승하며 상승 마감

★금일 특징주
> 미국, 삼성전자, SK하이닉스에 대중 반도체 수출통제 유예 연장에 반도체 관련주 강세. 인텍플러스(+19.51%), 에스티아이(+13.94%), 피에스케이홀딩스(+10.41%)
> 엔비디아 주가 반등에 시스템 반도체 관련주 강세. 넥스트칩(+20.26%), 텔레칩스(+9.38%), 오픈엣지테크놀로지(+7.56%)
> 테슬라 주가 강세 지속 및 리튬 가격 반등 부각에 2차전지 관련주 강세. 이수스페셜티케미컬(+30.00%), 이노메트리(+11.01%), 에코프로(+8.24%)
> 1:2 무상증자 결정에 토마토시스템 강세(+23.19%)
> 200억 횡령 의혹, 검찰의 압수수색 보도에 백광산업 약세(-25.91%)

★수요예측
> 없음

★신규상장
> 없음

😊강세업종: 운수창고(+1.68%), 전기전자(+1.06%), 기계(+0.74%)
😟약세업종: 보험업(-2.05%), 의약품(-0.73%), 금융업(-0.59%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (+1153), 기관 (+1539), 개인 (-2476)
> KOSDAQ(억원), 외인 (+2050), 기관 (+1002), 개인 (-2934)

★ 달러-원 환율 1,271.40 (▼16.90)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 퀀트 이경수] 숏이 통하지 않는 시장

▲ 코스피 실적 상향으로 지수 급등세, 개인 수급 비중 증가 영향
- 올해 공매도 상위 팩터는 매우 강한 성과 시현. 시총대비 공매도 잔고 비율이 높은 종목군의 성과가 상대적으로 높은 시장. 주가 하락에 대한 공매도 베팅이 들어맞지 않고 있다는 것
- 가장 큰 이유는 1) 생각보다 강한 지수 상승세. 어떤 스킴이든 롱-숏 전략은 지수의 변동성이 낮을 때 유리. 최근과 같은 박스권 이탈의 지수 상승세는 부담
- 공매도 상위 팩터 성과는 코스피 지수 변화율과의 상관계수가 가장 높은 편. 지수의 강한 상승세는 종목별 롱, 숏 포지션에 모두 악영향. 특히 숏커버를 야기한다는 점은 일반적인 상식
- 2) 개인들의 대형주에 대한 거래 비중 증가 이유. 개인들은 코스피에 거래 비중을 늘렸음
- 코로나 이전 평균 50% 수준인 개인들의 코스피 거래대금 비중은 '20년 8월 73%(최고치)를 기록. 최근 과거 평균보다 높은 56% 수준. 코스닥의 개인 거래대금 비중은 평균 90% 수준이었지만 최근에는 81%까지 낮아짐
- 롱 온니 위주인 개인들의 투자가 코스피 시총 상위 종목군으로 옮겨가면서, 외인 및 기관들의 숏 베팅에 수급적으로 영향
- 점차 정보의 비대칭성이 크게 해소되며 코스피 대형주가 더 이상 기관 및 외인의 점유물이 아니라는 함의

▲ 주가 상승한 종목을 공매도하는 기존 스킴은 통계적으로 맞지 않아…
- 3) 공매도잔고 하위 스타일과 주가 1년 낙폭과대, 기관 수급모멘텀 팩터의 성과도 유사. 기관 매수 종목과 공매도 잔고가 낮은 종목, 주가 낙폭과대 종목군이 공통분모가 많다는 것
- 각 팩터가 100% 독립적이지는 않지만, 필자의 추측으로는 종목별 1년 주가 낙폭과대라는 정보를 공매도(외인, 기관) 및 기관 투자자들이 많이 활용하고 있다는 판단
- 문제는 주가 낙폭과대 팩터가 옛날만큼 워킹하고 있지 않음. 대표적인 로테이션 팩터인 주가 낙폭과대와 기관 수급 빈집 팩터의 성과는 '20년부터 괴리
- 한편, 실적 상향 팩터는 중장기적으로 꾸준한 성과 시현, 적어도 컨센서스 상향 및 호실적 발표의 이유로 주가가 상승했다면, 그것이 ‘Sell’의 신호는 아니라는 판단
- 결국, 실적 상향 여부와 기관 수급이 덜 유입된 정도를 판단하는 것이 가장 이상적. 주가 차트를 보는 운용보다는 차라리 기관 수급의 그래프를 보는 것이 수익률 측면에서 더 유리하다는 판단

▲ 링크: https://bit.ly/3oSyRop

[06/14 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: FOMC 전 2차전지 악재 발발

KOSPI 2619.08 (▲-0.72%), KOSDAQ 871.83 (▲-2.79%)
> KOSPI 거래량(백만) 644 / 거래대금(십억원) 12886
> KOSDAQ 거래량(백만) 1316 / 거래대금(십억원) 12638

> 국내 증시는 FOMC를 앞두고 2차전지 악재 발생하며 하락 마감
> 미국 정부가 중국 2차전지 기업의 공장 설립을 승인하며 국내 2차전지 기업들의 수혜 기대감 일부 축소, 매물 출회되며 지수 하락의 원인으로 작용
> 전일 뉴욕증시는 5월 CPI가 예상대로 둔화하는 수치를 발표하자 6월 FOMC의 금리 동결 가능성에 힘이 실리며 상승 마감

★금일 특징주
> 러시아 암모니아 수송관 파괴 부각되며 관련주 강세. 누보(+5.79%), 유니온머티리얼(+5.22%), KG케미칼(+3.66%)
> 후쿠시마 오염수 방류로 소금 생산량 감소 우려 지속되며 관련주 강세. 보라티알(+30.00%), 신송홀딩스(+29.93%), 인산가(+16.67%)
> 러시아의 흑해 곡물협정 탈퇴 검토에 식량 관련주 강세. 우양(+12.92%), 사조대림(+6.32%), 팜스토리(+4.70%)
> 인터배터리 유럽 앞두고 전고체 기술 공개 기대감에 관련주 강세. 이수화학(+15.55%), 이브이첨단소재(+15.25%), 레몬(+11.21%)

★수요예측
> 알멕(KQ, 354320)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 알루미늄 압출 전문업체. 주로 해외 전기차 시장을 대상
> GM Korea 및 쌍용자동차 1차 협력사로는 유일하게 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일괄생산체계 구축

> 시큐센(KQ, 232830)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 핀테크 플랫폼 및 보안기술 전문기업으로 국내 유일의 생체인증/전자서명 기술을 활용
> 주요 사업부문으로 디지털금융 서비스 구축 사업, 보안솔루션/서비스 사업, 생체인증/전자서명 솔루션

> 오픈놀(KQ, 440320)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 진로, 진학, 창업 교육 등을 주요 사업으로 영위
> 주력 서비스는 구인, 구직 온/오프라인 매칭 플랫폼 "미니인턴"

★신규상장
> 없음

😊강세업종: 운수장비(+0.75%), 철강금속(+0.36%), 운수창고(+0.22%)
😟약세업종: 섬유의복(-2.21%), 비금속(-2.14%), 전기가스업(-2.02%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (+872), 기관 (-1820), 개인 (+1144)
> KOSDAQ(억원), 외인 (-3275), 기관 (-2161), 개인 (+5621)

★ 달러-원 환율 1,278.50 (▲7.10)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[06/15 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 방향성 잃음

KOSPI 2608.54 (▼0.40%), KOSDAQ 878.04 (▲0.71%)

> 국내 증시는 빅 이벤트인 FOMC 종료 후 방향성 잡지 못하며 혼조 마감

★금일 특징주
> FC-BGA 시장 성장 전망에 PCB 관련주 강세. 태성(+15.28%), 바이옵트로(+14.86%), 대덕전자(+8.61%)
> 전일 필라델피아 반도체지수 강세에 반도체 관련주 강세. 티에스이(+15.85%), 에스티아이(+14.04%), 넥스트칩(+6.12%)
> 다산네트웍스, 우크라이나 재건 사업 참여 소식 부각에 관련주 강세. 다산(+30.00%), 다산네트웍스(+29.94%), 다산솔루에타(+29.83%)
> 삼성중공업 LNG 운반선 수주 및 우크라이나 차관 HD 현대 방문에 조선 관련주 강세. 삼성중공업(+3.04%), HD한국조선해양(+2.45%), HD현대중공업(+1.37%)

★수요예측
> 알멕(KQ, 354320)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 알루미늄 압출 전문업체. 주로 해외 전기차 시장을 대상
> GM Korea 및 쌍용자동차 1차 협력사로는 유일하게 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일괄생산체계 구축

> 시큐센(KQ, 232830)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 핀테크 플랫폼 및 보안기술 전문기업으로 국내 유일의 생체인증/전자서명 기술을 활용
> 주요 사업부문으로 디지털금융 서비스 구축 사업, 보안솔루션/서비스 사업, 생체인증/전자서명 솔루션

> 오픈놀(KQ, 440320)
> 수요예측일: 2023.06.14~15
> 진로, 진학, 창업 교육 등을 주요 사업으로 영위
> 주력 서비스는 구인, 구직 온/오프라인 매칭 플랫폼 "미니인턴"

★신규상장
> 큐라티스(KQ, 348080)
> 확정공모가: 4,000원
> 금일 종가: 5,850원(+30.00%)
> 백신 후보물질의 탐색부터 연구개발, 공정개발, 임상개발, 품목허가, 상업화를 위한 생산기술과 유통망 확보까지 신약 개발의 전 과정 자체 진행 가능
> 성인 및 청소년용 결핵백신 QTP101, 차세대 mRNA 코로나19 백신 QTP104 등 개발
> 자체적인 생산시설 보유, CMO/CDMO 서비스 제공

😊강세업종: 운수창고(+0.55%), 보험업(+0.13%), 기계(+0.08%)
😟약세업종: 비금속(-1.34%), 건설업(-1.24%), 의약품(-1.04%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (-641), 기관 (-1,905), 개인 (+2,371)
> KOSDAQ(억원), 외인 (+173), 기관 (-1,265), 개인 (+1,366)

★ 달러-원 환율 1,281.12 (▲0.70)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[이번주 증시는 말이야] 좋은 투자 있으면 소개시켜줘
▶ 하나 주식시황 한재혁(T.3771-3112)
▶ https://bit.ly/3p3zDyI
▶ 하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

- 금주 국내 증시는 CPI, FOMC에 대한 경계감과 금리 동결에 대한 기대감이 혼재하며 KOSPI -0.99%, KOSDAQ +0.22% 마감
- 미국의 5월 소비자물가가 MoM +0.1%(예상치 +0.2%, 이전치 +0.4%), YoY +4.0%(예상치 +4.1%, 이전치 +4.9%), 근원 소비자물가는 MoM +0.4%(예상치, 이전치 +0.4%), YoY +5.3%(예상치 +5.3%, 이전치 +5.5%)로 컨센서스에 부합 혹은 더 둔화된 수치로 발표되었고, 시장의 기대처럼 6월 FOMC에서는 금리 동결을 단행
- 금주의 상승은 최근의 추세를 벗어나지 않고 반도체가 주도하였는데 KRX 반도체 지수가 +5.94%, KRX 정보기술 지수가 +2.90% 상승하며 테크 강세 시장을 시현
- 금주 KOSPI의 수급은 외국인, 기관 모두 순매수
- 다만 유입된 금액은 각각 3,226억원, 1701억원으로 기존에 유출입이 일어나던 금액 대비 저조한 금액의 움직임
- FOMC라는 빅 이벤트를 앞두고 관망세가 강했던 모습이며, 그나마 유입된 수급도 제조업, 전기전자로 대부분이 유입
- 최근 급등에 부담이 될 법도 하지만 특별한 호재의 부재에 유일하게 반도체만이 현재의 투자처로 점 찍어진 한 주
- 차주 증시는 FOMC라는 빅 이벤트의 종료 후 시장의 방향성을 이끌어 줄 이벤트의 부재로 급등한 종목의 차익실현 & 피어 대비 상승 여력이 있는 종목으로의 순환매 장세를 보일 것으로 판단
- 순환매의 대상은 지난주에 이어 여전히 이익추정치는 지속 상향되지만 주가는 따라가지 못하는 소형주가 유력해 보임
- 다만 현재 시장을 지배하는 반도체의 독주가 끝나기 전까지는 이연되거나 느리게 진행될 것으로 판단 -KRX 반도체 지수는 주간으로 +5.94%, YTD로 +17.85%의 놀라운 상승률을 보여주었고 -0.19%의 소폭 조정을 제외하면 5주간 지속 급등
- 엔비디아가 쏘아올린 AI 붐이 상승 추세를 만들었고, 그에 따라 센티먼트 개선이 일어난 바 추세가 꺾이기 전까지는 반도체와 순환매 혹은 반도체의 독주가 되지 않을까 함

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[06/16 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 상승 마감

KOSPI 2625.79 (▲0.66%), KOSDAQ 887.95 (▲1.13%)

> 국내 증시는 중국의 경기부양책 기대감에 투자 심리 개선되며 상승 마감
> 전일 뉴욕 증시는 6월 FOMC가 종료되고, 연준의 금리 인상이 막바지에 이르렀다는 기대감에 상승

★금일 특징주
> 여행 수요 회복 기대감에 항공 관련주 강세. 에어부산(+7.78%), 제주항공(+6.40%), 대한항공(+4.75%)
> 전일 마이크로소프트 신고가 갱신 부각되며 인공지능 관련주 강세. 이수페타시스(+13.73%), 이스트소프트(+4.74%), 솔트룩스(+3.90%)
> 중국 1조위안 규모 인프라 등 경제 부양 정책 추진 기대감에 건설기계 강세. 디와이파워(+8.72%), 진성티이씨(+6.91%), HD현대건설기계(+5.37%)
> 카타르에너지 2차 발주 수주 기대감에 조선 관련주 강세. HD한국조선해양(+4.88%), 현대미포조선(+4.25%), HJ중공업(+3.95%)

★수요예측
> 없음

★신규상장
> 프로테옴텍(KQ, 303360)
> 확정공모가: 4,500원
> 금일 종가: 5,210원(-19.85%)
> 체외진단 의료기기 제조, 판매업
> 인체용, 동물용 알레르기 진단제품 및 각종 면역화학 체외 진단키트의 제조 및 판매 를 주요 사업으로 영위

😊강세업종: 섬유의복(+3.07%), 운수창고(+2.07%), 기계(+1.83%)
😟약세업종: 의료정밀(-1.33%), 통신업(-0.86%), 증권(-0.50%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (+4,165), 기관 (-2,142), 개인 (-2,036)
> KOSDAQ(억원), 외인 (+732), 기관 (+896), 개인 (-1,504)

★ 달러-원 환율 1,271.90 (▼8.60)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('23.6.18 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️글로벌 이익은 미국 위주로 상향되고 있습니다. IT, 커뮤니케이션, 경기소비재 섹터가 이익 상향 상위 섹터입니다. 특히 엔비디아, AMD, 인텔 등 IT 기업들의 이익 상향이 강력하게 이어지고 있습니다. 반면에 중국과 유럽의 이익은 단기적으로 소폭 하향되었습니다. 특히 중국은 전 업종에서 하향조정이 나타나고 있는 가운데 에너지, 산업재, 금융, IT 섹터의 이익 하향이 두드러졌습니다. 미국은 AI 기반 신기술이 실제로 실적 전망치로 강하게 반영되면서 중국과의 이익 격차를 벌리고 있는 상황입니다.

🤗상향 종목은 보잉, 인텔, 쇼피파이, AMD, UBS, 도요타, 모더나, 닌텐도, 어도브, GE, 넷플릭스, 히타치, 니오, 트립닷컴, CATL, 샤오미, 콰이슈테크, 삼성전자, 아마존, 엔비디아, 테슬라, 텐센트, 엘리릴라이, 보로드컴, 홈디포, 알리바바 등

🥲하향 종목은 데본에너지, 트루이스트금융, 토탈에너지스, 발베로에너지, 피오니어내츄럴리소스, BHP, 마라톤페트리움, 코노코필립스, BOA, 리오틴토, US뱅콥, 쉘, PNC금융, 평안보험, 배일, 리오토, 버크셔해더웨이, 유나이티드핼스, 엑슨모빌, JP모건, 오라클, 애브비 등

⚡️국내 기업이익 전망치는 상향세가 단기적으로 멈췄습니다. 4월 중순 올해 코스피 영업이익 전망치는 171조원을 저점으로 6월 중순 181.7조원까지 매주 상향되었지만 지난주에는 181.5조원으로 소폭 하향되었습니다. 대신 내년 이익을 꾸준히 올리는 모습입니다(24년 코스피 영업이익 270조원). 상향 주요 업종은 반도체, 섬유의복, 정유, 방산, 유통, 건설 등이며 하향 주요 업종은 해운, 건강관리장비, 호텔레저, 음식료, 철강, 화학 등입니다. 최근 실적모멘텀 기반 롱-숏 스킴의 성과가 높아지고 있습니다. 강력한 위험선호 유동성이 유입되는 가운데 실적 전망에 따른 주가의 퍼포먼스는 양극화가 더욱 확대될 것으로 봅니다.

23.6.16일 종가 기준 실적 상향 및 기관 3개월 순매도 강도 상위

[Web발신]
6/19일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 단기 과열을 해소할 수 있는 방법
▶ 자료: https://bit.ly/3CAa0ZK

* VIX와 VKOSPI는 13p로 경험적 하단 국면(11p). 글로벌 증시 주도주 역할을 하고 있는 나스닥지수(YTD +31%) 내 52주 신고가 종목 수 비율(최근 고점 4%)과 국내 주도주 역할을 하고 있는 대형주(코스피100지수 YTD +19%)의 시총비중(최근 고점 83.2%)은 지난 주 중 고점을 형성하며 하락 전환

* 단기 과열 양상 해소 시간이 필요한 시점. 단기 과열을 해소하는 방법은 이익 증가를 기반으로 향후 PER이 낮아지면서 기대수익률이 높아지는 것. 나스닥지수 12개월 예상PER은 32배까지 상승했지만, 동기간 EPS는 -9% 감소. 반면 코스피의 경우 현재 12개월 예상PER이 12.2배로 고점(3월 13.2배) 대비 낮아졌고, 12개월 예상 순이익은 +17% 증가

* 국내 증시가 추가적인 이익 증가(기대)를 통해 PER이 지금 보다 더 낮아질 수 있을까? 우선 미국의 6월 엠파이어스테이트(뉴욕) 제조업지수는 전월(-31.8p) 대비 상승한 6.6p 기록. 6월 지표의 경우 신규수주와 출하 그리고 향후 6개월 자본지출지수 상승이 동 지표 반전에 영향

* 미국은 최근 제조시설을 중심으로 건설지출 개선(≒기업 설비 공장 수요 확대). 미국 건설지출 증가율(YoY)은 ISM 제조업 신규주문지수와도 연관성 높음. 미국 지역 제조업지수의 상승 반전과 제조업 중심 건설지출 증가 기반으로 최근 하락세를 보이고 있는 ISM 제조업 신규주문지수 반전 기대

* 한편 중국은 경기 부진과 디플레이션을 탈피하기 위해 금리 인하 발표. 지난주 SLF(단기)와 MLF(중기) 금리를 10bp씩 인하했고, 이번주에는 LPR(5년 대출우대금리, 현재 4.3%) 인하 발표 예상

* 금리 인하 정책은 시중 대출 증가율 반전을 이끌어 낼 수 있는 변화 중 하나. 대출 증가율 개선은 향후 생산자 물가상승률(PPI, YoY) 반등으로 이어지며 디플레이션 탈피 기대감 높일 수 있을 것 판단. 중국 PPI 반등 시 내부적으로 재고 소진 진행될 가능성

* 미국 (ISM 제조업)신규주문지수 상승과 중국 (PMI 제조업)재고지수 하락을 기반으로 한 글로벌 재고순환지표 반전이 향후 국내 기업의 추가적인 이익 개선에 긍정적인 역할 기대. 글로벌 재고순환지표와 이익의 연관성이 높은 업종은 국내 Tech(반도체, IT H/W, 디스플레이)와 소재(철강, 화학)

(컴플라이언스 승인 득함)

[06/19 하나증권 마감시황]
주식시황 한재혁(T.3771-3112)
하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://t.me/HANAStrategy

⭐증시 한줄평: 종목 장세

KOSPI 2,609.50 (▼0.62%), KOSDAQ 888.61 (▲0.07%)


> 국내 증시는 방향성 잡지 못하고 종목 장세 시현하며 하락 마감
> 금일 밤 뉴욕증시는 노예해방일로 휴장

★금일 특징주
> 원희룡 장관, 우크라이나 재건 컨소시엄 구성 참여 방안 고려 소식에 재건 관련주 강세. 삼부토건(+29.91%), 디와이디(+26.11%), 금강공업(+24.57%)
> 프랑스와 우주 항공 협력 기대감에 관련주 강세. 한화에어로스페이스(+17.55%), 한국항공우주(+6.11%), LIG넥스원(+3.95%)
> 폭염주의보 발령되며 관련주 강세. 태경케미컬(+5.92%), 위니아(+6.88%), 빙그레(+2.85%)

★수요예측
> 없음

★신규상장
> 없음

😊강세업종: 건설업(+3.63%), 운수장비(+1.22%), 기계(+0.95%)
😟약세업종: 음식료품(-2.80%), 전기전자(-1.59%), 의료정밀(-1.58%)

★수급 동향
> KOSPI(억원), 외인 (-3,597), 기관 (-783), 개인 (+4,306)
> KOSDAQ(억원), 외인 (-2,017), 기관 (-116), 개인 (+2,292)

★ 달러-원 환율 1,282.00 (▲10.10)

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)