Пока Вася в шорте на 100% клиентских денег и продолжает шортить - рынок видимо не упадет) Если серьезно, то я уважаю его за стойкость, за мнение, но бля, Вася, ты твердолоб как баран. Рынок такое не прощает. Мы можем иметь мнение на те или иные вещи, но когда мы становимся заложниками этого мнения, заложниками эго - рынок нас сжирает. 100% депозита в шорте, Карл, и это уже плечи! Ты сошел с ума. Была, не была, блять...

Снова взглянем на баланс ФРС (данные 16.11), особенно на фоне решения его главы Джерома Пауэлла в начале ноября снизить объёмы выкупа долговых обязательств на $15 млрд. в месяц. Честно говоря, предполагал увидеть если не снижение общего баланса, то хотя бы тот же уровень. Но как видим пока это не происходит. Более того, на прошлой неделе президент США, Джо Байден, подписал инфраструктурный пакет в объёме $1.2 трлн., который пойдёт на ремонт дорог, мостов и т.д. Дополнительный соцпакет для борьбы с изменением климата в объёме $1.75трлн. в пятницу был отправлен на утверждение в Сенат, после одобрения в Палате представителей. Откуда возьмут деньги, да и ещё в таком объёме, думаю догадаться не сложно.😉

Отчёты на предстоящей неделе.
В основном большинство компаний уже отчитались. Завтра, 22.11 наблюдаем за ZOOM Video Communication (#ZM), во вторник интересно взглянуть на ритейлеров Nordstrom (JWN), Best buy, производителей одежды GAP, Abercrombie&Fitch, американского Fixprice - Dollar Tree, бурно растущего китайского производителя электрокаров Xpeng (#XPEV), а также Nutanix (#NTNX), Anaplan (#PLAN), VMwave (#VMW), DELL Technologies. В среду Viomi и FUTU. Первая половина недели будет интересной✊.

P.s. также проанализируем как отчитаются компании каннабиса: в понедельник Cronos Group (#CRON), во вторник Organigram (#OGI)😊.

🦠CureVac не теряет надежды создать вакцину от ковида

Как вы помните, прошлая попытка CureVac (#CVAC) и GlaxoSmithKline (#GSK) провалилась. Тогда вакцина показала всего 47% эффективность. Cейчас биотехи работают над мРНК-препаратом второго поколения. Ожидается, что он обеспечит большую защиту от новых штаммов болезни. Если это так, то CureVac окажется в авангарде передовых разработок вакцин.

Но ковид не единственная цель компаний. CVAC планирует выпустить серию инновационных препаратов на основе мРНК против онкологии, фиброза и цирроза печени. Учитывая, что на 2019 г. только в России было 4 млн раковых больных и 450 тыс. людей с циррозом – эффективные средства будут очень востребованы на медицинском рынке. Ключевое слово «эффективные». Как мы помним, с эффективностью у CureVac не всегда попадание.

Хотя в 1-й фазе испытания препарат CV8102 (терапия меланомы) дал стабилизацию состояния у 12 пациентов из 58, мы не делаем преждевременных выводов. 📈Однако рынок уже пропушил бумаги CVAC на 6% за 3 дня. Конечно, не последнюю роль здесь сыграл и неплохой отчет компании:

▪️Выручка в 3 кв. – $33 млн, что на 463% больше YoY.
▪️Выручка за 9 мес. – $69 млн против $48 млн YoY.
▪️Убыток – $451 тыс. в 3 кв. и $1,4 млн суммарно против $10 млн YoY.

Феноменальный рост доходов CureVac обусловлен сотрудничеством с фармгигантом GSK в области разработки и изучения мРНК-вакцин и моноклональных антител. К слову, ЕК очень снисходительно отнесся к промаху CVAC c GSK с вакциной и требует вернуть только неизрасходованную сумму, а не все $450 млн авансового платежа. Повезло-повезло.😉

На этом этапе сложно сказать, какое будущее ждет компанию. У CureVac довольно бодрый рост, но провал с первым препаратом неплохо подмочил репутацию. Если закрыть на это глаза, у биотеха интересные перспективы в развитии и коммерциализации технологии мРНК, в том числе второго поколения ковид-вакцин. Ну, а пока CVAC разгоняется (и выглядит как рискованная идея), можно присмотреться к его более устойчивому партнеру GlaxoSmithKline. GSK как раз ушел в дивидендный гэп. 

"Газпром растет последним". В этом цикле данная примета снова отыграла на все 100%. Сегодня мы обращаем ваше внимание на тот факт, что практически все ЕМ рынки вошли в медвежью фазу. Сегодня РФ рынок зашел в это пике уже официально. Поэтому стоит вспомнить другую примету: рынок США падает самым последним. Возможно мы увидим какой-то краткосрочный переток ликвидности бегущих с ЕМ рынков в рынок США, но это не точно. Частично мы взяли риски под такую идею, однако отдаем себе отчет, что такой динамики может и не быть. Никогда не жадничайте на рынке, особенно в такой ситуации, как сейчас. Жадность порождает бедность.

Эпл закрыл день падающей звездой. Будьте внимательны с лонгами в бумаге.

Вот это новость!

Uber добавляет каннабис в список товаров, которые можно заказать через его приложение😳 На данный момент он будет только самовывозом и для клиентов в Онтарио, Канада. С понедельника жители провинции смогут покупать её в новой категории в приложении Uber Eats, и забрать в течение часа. Это впервые, когда компания, занимающаяся перевозками и доставкой, предложила прямой доступ к покупке препарата и продолжает настаивать на более мягких правилах в США. Ранее Uber уже запустил доставку спиртных напитков в стране.

Продажи осуществляются Tokyo Smoke, которая управляет более чем 50 диспансерами в Онтарио. Приложение будет проверять возраст, а сотрудники удостоверение личности. Включение каннабиса в приложение сократит нелегальный рынок, повысив спрос на продукцию #CGC, #CRON, #TLRY. Одна из трудностей для услуг по продаже лекарств - законы, связанные с использованием платежных систем Visa или Mastercard для обработки продаж каннабиса, который в США на федеральном уровне пока считается незаконным.

💥Bilibili стучится к финтехам

Китайская видеоплатформа Bilibili (#BILI) купила 65,5% акций платежного сервиса Zhejiang Yongyi Electronic Payment. Сумма сделки $18 млн. Так компания получит лицензию на интернет-платежи в Китае и сможет полноценно отстраивать финансовый бизнес. Но хватит ли BILI мощи, чтобы потеснить существующие сервисы вроде Alipay, WeChat, Meituan pay, JD pay?🤔

Возможно, текущая финансовая картина Bilibili поможет нам ответить на этот вопрос:

▪️Выручка в 3 кв. – $808 млн, что на 61% больше YoY.
Убыток – $254 млн против $151 млн в 2020 г.
▪️Число активных пользователей – 267 млн, что на 35% больше YoY.
▪️EPS – -$0,65.
▪️P/S – 11.

У компании сильные темпы роста выручки, однако вместе с ними растет и убыток. Вероятно, в 4 кв. ситуация останется прежней, ведь в ноябре BILI купила не только pay-сервис Zhejiang, но и мультипликационную платформу Youyaoqi за $94 млн. Также Bilibili планирует выпуск облигаций на $1,4 млрд. А это новые долговые обязательства для платформы (сейчас net debt -$2,9 млрд). Не исключаем и новых проблем технокомпаний с правительством КНР, которое считает игры «электронным наркотиком».

P.S. На наш взгляд, задуматься о входе в бумагу стоит на даунгрейде до уровня $45-50, не раньше.

🤖Baidu: искусственный интеллект в медицине

Baidu (#BIDU) передала Sanofi (#SNY) лицензию на свой алгоритм мРНК LinearDesign. Французский фармгигант сможет использовать разработку BIDU для создания лекарств и вакцин. Но не от ковида✌️ SNY вылетела из гонки на лучшую мРНК-вакцину еще в сентябре, не выдержав конкуренции с Pfizer и Moderna. Теперь компания займется лекарствами на основе мРНК от других инфекционных болезней.

Baidu получит промежуточные выплаты, когда лекарство Sanofi, созданное алгоритмом LinearDesign, окажется на КИ. Стоимость сделки не разглашается, но, вероятно, её условия выгодны для обеих сторон!

▪️Выручка BIDU – $4,9 млрд, что на 13% больше, чем в 2020 г.
▪️Убыток – $2,6 млрд против прибыли в $2 млрд в 2020 г.
▪️EPS – $2,3.
▪️P/E – 24.
▪️P/S – 2,7.

Технокомпания связывает убытки с потерями в долгосрочных инвестициях и падением доходов от рекламы. Нивелирует эту ситуацию рост выручки от облака ИИ на 73%, т.к. Baidu активно вкладывается в развитие «умных» технологий. В целом, финансовые результаты компании выше ожиданий рынка. А в бумагах, похоже, зарождается отскок, +1,5%.📈

Sanofi же пока корректируется. Компания торгуется по относительно невысоким мультипликаторам: P/S 3, P/E 19. Платит дивиденды ~2,7% и постепенно наращивает выручку.


Узнайте больше о рынке биотехнологий:

🍃 t.me/Go_Investing/2375 - зачем Sanofi купила Translate Bio?

🍃 t.me/Go_Investing/2756 - CureVac и второе поколение вакцин.

Мудрая старая школа против хайпожоров и горе-управляющих.

🛒Target vs Amazon: магазины будущего

Представьте, вы заходите в любимый магазин, набираете продукты и…уходите домой. Магазин сам «считывает», что вы взяли, и снимает деньги. Фантастика?😱 А вот и нет, тысячи американцев уже испробовали такую технологию в офлайн-точках Amazon Go (#AMZN). Ритейлер давно работает над этим проектом – первый Amazon Go без касс открылся в 2018 г. Год спустя компания опубликовала часть исходного кода технологии в открытом доступе для сторонних разработчиков.

Вероятно, какие-то конкуренты и воспользовались щедростью Amazon. Однако воинственный офлайн-ритейлер Target (#TGT) ищет свой путь – от разработки ПО до создания сетевых коммутаторов. Для этого TGT переманил ключевых инженеров Amazon в свою команду и подключилая к проекту Open Compute Project, который заменяет IT-продукты традиционных вендоров. Кстати, поэтому для компаний вроде Cisco, HPE, Dell развитие альтернатив может закончиться падением спроса на вендоринговые услуги (продажа лицензии на свои технологии) в отрасли роботизации магазинов, складов и пр.

Cейчас у Target готова своя операционка SONiC. Её успешно протестировали в нескольких дата-центрах и магазинах компании. Так что до открытого противостояния ⚔️двух ритейлеров недалеко. Но мы подозреваем, что конкуренция будет номинальной, т.к. технология только развивается, формируя рынок.

Давайте от магазинов будущего вернемся к настоящему. TGT опубликовала неплохой квартальный отчет:

▪️Выручка – $25,6 млрд (рост на +13%) против прогнозов в $24,6 млрд.
▪️Прибыль – $1,5 против $1,01 млрд YoY.
▪️EPS – $3,03, что на 8,7% больше YoY.
▪️P/E – 19 против P/E 40 у Walmart.
▪️P/S – 1,2 против P/S 0,7 у Walmart.

Компания показала хорошие темпы роста выручки, несмотря на и так сильные прошлогодние результаты, форсированные коронакризисом. Поэтому Target повышает прогноз роста сопоставимых продаж на 4 кв. до 11-13% (прошлый прогноз 7-9%). Цифра кажется вполне реалистичной, учитывая стандартный предрождественский ажиотаж в США. Планов по buyback ритейлер не озвучивал, однако для потенциального выкупа у TGT осталось $14,6 млрд кэша на конец квартала. Дивдоходность по бумагам компании 1,47%. На отчете акции скорректировались, но, возможно, именно предновогодние продажи дадут новый драйвер бумагам.📈

https://www.tradingview.com/x/NYtUlqck/

Безработица снизилась и имеет значения ниже допандемийного уровня. Интересно какие песни теперь начнет петь Пауэлл. Напоминаем, что основным условием более агрессивного сворачивания QE было выдвинуто условие восстановления рынка труда.

🍾 Распродажа у нашего любимого партнёра! Крутой инструмент для тех, кто работает на рынках. Пользуемся сервисом уже более пяти лет и всем рекомендуем!

https://ru.tradingview.com/black-friday/

Это свершилось!

"Американский Fixprice (#FIXP)" - знаменитая компания Dollar Tree (#DLTR), продававшая около 36 лет товары за $1 впервые подняла цену до $1.25⚡️

Компания объясняет это не всплеском инфляции, а уходом от ограничения в $1 в принципе как Бренда. По словам CEO, Michael Witynski, сейчас самое время, чтобы поменять узнаваемость компании (открыть путь к дальнейшему росту цен😉). Также отметил, что $1 в 1986г, когда компания только начала свою деятельность, это $2.25 сегодня по покупательской способности.

DLTR тестировала повышение ещё в 2015г, когда приобрела конкурента Family Dollar, который уже тогда продавал некоторые товары выше $1. Но, компания испугалась, что это отпугнёт покупателей, которые привыкли к бренду $1. Сейчас, опросы показали их лояльность к такому изменению. В 3 кв. DLTR открыла 125 новых магазинов, а выручка выросла на 4% до $6.4 млрд!💥

Проводя параллель с Fixprice, которая так же повысила цену на 18%, отметим, что акции FIXP имеют все шансы повторить растущую динамику DLTR.

🐥Отметим День благодарения свежими дивами от X5 Retail?

Вчера российский ритейлер объявил о выплате промежуточных дивидендов в размере ₽20 млрд. Это 57% от чистой прибыли X5 (#FIVE) или ₽73,7 на бумагу. Как вам?😉 В таком случае дивдоходность составит около 3,3%, т.к. за последний месяц бумага скорректировалась до годовых минимумов. То есть нынешний уровень резонно может стать неплохой точкой входа для дивидендных инвесторов.

Давайте пробежимся по последней отчетности компании:

▪️Выручка – ₽540 млрд, рост на 12% YoY.
▪️Прибыль – ₽12 млрд против 8 млрд YoY.
▪️Net Debt/EBITDA – 1,50 по сравнению с 1,53 YoY.
▪️P/S – 16 против 14 у MGNT.
▪️P/E – 0,2 против 0,3 у MGNT.

Также X5 зафиксировала рост цифрового бизнеса на 156%. Плюсом к этому компания запускает финсервисы под брендом «Х5 Банк» вместе с Альфа. Чувствуете, экосистемами запахло?😌 В целом компания отчиталась лучше ожиданий рынка и торгуется по относительно невысоким мультипликаторам. Однако хотим обратить внимание на серьезную долговую нагрузку FIVE, которую компания практически не снижает. И высокую конкуренцию на рынке ритейлеров в России. Потенциально эти факторы могут снизить темпы роста компании.

Китай требует делистинга DIDI с американских бирж. В Насдак входят как минимум три китайские бумаги: BIDU, PDD, JD. Выводы напрашиваются неутешительные.