Forwarded from Cannabis Investing
⚡️⚡️⚡️ IPO и разворот в секторе каннабис!
Пока ожидаем свежее IPO из сектора каннабис, канадской компании Sundial Growers (SNDL),
мы решили взглянуть на одного интересного представителя сектора повнимательнее, который приятно удивляет сегодня.
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. И вот сегодня нас встречает резкий рост!
HEXO — свободное падение
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. Доходы выросли с $1,24 до $15 млн, но несмотря на это рентабельность пока страдает, и это выразилось в получении убытка 6 центов на акцию. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счёт приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и даёт компании доступ к 9-ти новым соглашениям.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
@investcannabis
#hexo
Пока ожидаем свежее IPO из сектора каннабис, канадской компании Sundial Growers (SNDL),
мы решили взглянуть на одного интересного представителя сектора повнимательнее, который приятно удивляет сегодня.
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. И вот сегодня нас встречает резкий рост!
HEXO — свободное падение
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. Доходы выросли с $1,24 до $15 млн, но несмотря на это рентабельность пока страдает, и это выразилось в получении убытка 6 центов на акцию. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счёт приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и даёт компании доступ к 9-ти новым соглашениям.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
@investcannabis
#hexo
💌Как одно письмо разрушило карьеру гендиректора Hexо
Hexo (#HEXO) – второй по величине оператор каннабиса в Канаде (13% рынка), первым начал заключать партнерства с крупными пивоварами вроде Molson Coors, Beverage. Звучит солидно, однако за этими словами таится финансовое отставание компании от конкурентов. За год бумаги Hexo потеряли около 47%. А на прошлой неделе Совет директоров HEXO получил разгромное письмо от инвестора Адама Арвива. В нем Арвив говорил о чрезмерном приобретении переоцененных ("проблемных") активов: Zenаbis за $235 млн, 48North Cannabis за $50 млн, Redecan за $925 млн.
«Вы постоянно принимаете небрежные решения и ухудшаете финансовые показатели», - писал он.
Удивительно, но письмо сработало, неделю спустя CEO был отстранен. Как отреагировал рынок? Сначала массово вышел из бумаг (-8%), крепко подумал и дал отскок на +14%. Очевидно, проблема некорректного менеджмента давно беспокоила и инвесторов, и управленцев. Письмо стало лишь поводом, чтобы вытеснить неэффективного руководителя из компании.
Это можно считать хорошей новостью?🤔Если нет, то Tilray (#TLRY) уж точно вас порадует. Компания приманила в свое канадское подразделение бывшего гендира Bacardi Блэра Макнила. За его плечами работа в быстрорастущих компаниях – River Bend, Corby, Pepsi. Он умеет развивать бренды, пользующиеся спросом. Задача Макнила отвоевать 30% долю рынка в Канаде к 2024 году. К слову, пока компания занимает лишь 14%, но уже считается лидером отрасли. Если главный конкурент, Hexo, не найдет толкового управленца, Tilray сможет почти беспрепятственно поглотить долю компании на каннабисном рынке Канады.
P.S. Котировки Tilray получили отличный пуш, +15,7%.
Hexo (#HEXO) – второй по величине оператор каннабиса в Канаде (13% рынка), первым начал заключать партнерства с крупными пивоварами вроде Molson Coors, Beverage. Звучит солидно, однако за этими словами таится финансовое отставание компании от конкурентов. За год бумаги Hexo потеряли около 47%. А на прошлой неделе Совет директоров HEXO получил разгромное письмо от инвестора Адама Арвива. В нем Арвив говорил о чрезмерном приобретении переоцененных ("проблемных") активов: Zenаbis за $235 млн, 48North Cannabis за $50 млн, Redecan за $925 млн.
«Вы постоянно принимаете небрежные решения и ухудшаете финансовые показатели», - писал он.
Удивительно, но письмо сработало, неделю спустя CEO был отстранен. Как отреагировал рынок? Сначала массово вышел из бумаг (-8%), крепко подумал и дал отскок на +14%. Очевидно, проблема некорректного менеджмента давно беспокоила и инвесторов, и управленцев. Письмо стало лишь поводом, чтобы вытеснить неэффективного руководителя из компании.
Это можно считать хорошей новостью?🤔Если нет, то Tilray (#TLRY) уж точно вас порадует. Компания приманила в свое канадское подразделение бывшего гендира Bacardi Блэра Макнила. За его плечами работа в быстрорастущих компаниях – River Bend, Corby, Pepsi. Он умеет развивать бренды, пользующиеся спросом. Задача Макнила отвоевать 30% долю рынка в Канаде к 2024 году. К слову, пока компания занимает лишь 14%, но уже считается лидером отрасли. Если главный конкурент, Hexo, не найдет толкового управленца, Tilray сможет почти беспрепятственно поглотить долю компании на каннабисном рынке Канады.
P.S. Котировки Tilray получили отличный пуш, +15,7%.
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
🍃Производитель каннабиса Hexo в лиге неудачников🍃
За этот год бумаги Hexo (#HEXO) сложилась в 10 раз. Теперь вы можете купить акцию компании дешевле $1. Но стоит ли оно того?🤔 Большой вопрос. Стратегия Hexo – расти за счет покупки конкурентов. Так за 7 месяцев компания приобрела 3-х производителей. Последней стала канадская компания Redecan, стоившая HEXO $765 млн наличными и в акциях.
В день, когда инвесторы узнали о (предстоящей) покупке Redecan, мы наблюдаем максимальный объем торгов и падение котировок Hexo на 25%. Рынок дал понять, что инвестиции в расширение при высоких долговых обязательствах и общем даунтренде бумаг – не лучшая финансовая идея. Давайте посмотрим, подтверждают ли это последние отчеты компании.
▪️Выручка – $50,2 млн, что на 29% больше, чем в прошлом кв. (но ниже ожиданий рынка).
▪️Валовая маржа – 28% против 25% в предыдущем квартале.
В целом, у Hexo неплохие темпы роста выручки, однако вместе с этим растет объем долговых обязательств и убытки. HEXO выглядит как аутсайдер рынка, инвестиции в которого слишком рискованны.
https://www.tradingview.com/x/5AWHLdKd/
За этот год бумаги Hexo (#HEXO) сложилась в 10 раз. Теперь вы можете купить акцию компании дешевле $1. Но стоит ли оно того?🤔 Большой вопрос. Стратегия Hexo – расти за счет покупки конкурентов. Так за 7 месяцев компания приобрела 3-х производителей. Последней стала канадская компания Redecan, стоившая HEXO $765 млн наличными и в акциях.
В день, когда инвесторы узнали о (предстоящей) покупке Redecan, мы наблюдаем максимальный объем торгов и падение котировок Hexo на 25%. Рынок дал понять, что инвестиции в расширение при высоких долговых обязательствах и общем даунтренде бумаг – не лучшая финансовая идея. Давайте посмотрим, подтверждают ли это последние отчеты компании.
▪️Выручка – $50,2 млн, что на 29% больше, чем в прошлом кв. (но ниже ожиданий рынка).
▪️Валовая маржа – 28% против 25% в предыдущем квартале.
В целом, у Hexo неплохие темпы роста выручки, однако вместе с этим растет объем долговых обязательств и убытки. HEXO выглядит как аутсайдер рынка, инвестиции в которого слишком рискованны.
https://www.tradingview.com/x/5AWHLdKd/
TradingView
TradingView Chart