​​Сегодня поговорим про Canopy Growth (CGC). Компания является крупным представителем сектора, она активно инвестирует и получает прибыль от этого. Как мы знаем, основным держателем акций является Constellation Brands (STZ).

От неё же и исходила инициатива по увольнению со-гендиректора CGC в начале июля. Главным образом из-за продолжающихся больших потерь CGC, что отразилось на цене акций CGC.

Но если смотреть глубже, то эта встряска может быть звоночком о наличии более серьёзных проблем, которые могут зарождаться в индустрии. Ну вы же не думали, что мы будем лишь воспевать сектор каннабиса, давайте и риски проговорим. В отличие от судьбы редкоземельных металлов в 2010 году, солнечных батарей в 2007 году и 3D-печати в 2013 году, реальность начинает просачиваться в марихуанноманию.

Знакомимся с проблемой

🔺За 4-ый кв. Canopy, закончившийся в марте, компания сообщила о потере EBITDA в размере $257 млн. от валового дохода. Общая потеря в размере $323 млн. означает потерю $17 центов на акцию. Полный год был еще неприятнее.

🔺Еще хуже, только продажи марихуаны для отдыха, которая стала законной в Канаде в октябре, они упали почти на 4% по сравнению с 3-им кв. Не думайте ни на минуту, что Canopy Growth — единственный производитель, столкнувшийся с этим.

🔺Возьмем нашумевший CannTrust Holdings (CTST). Допустим, что компания в курсе произошедшего на своем предприятии и производство в нелицензированных помещениях было сделано намеренно. Вопрос: зачем? Жажда наживы? Слишком просто. Тогда что?

🔺Мы не утверждаем, что все компании, производящие каннабис, тайно выращивают растения, которые они не должны выращивать или там, где нельзя их выращивать. Но действия CannTrust могут указывать, как вариант, на растущее давление с целью повышения производительности на жестко конкурентном рынке каннабиса. Это же давление вполне может вдохновлять других на столь же рискованные действия, включая необдуманные приобретения в том числе (привет уволенным топам из CGC).

И Canopy не единственная. Некоторые из самых громких компаний в отрасли демонстрируют агрессивные темпы приобретений по ценам выше рыночной. Aurora, Canopy Growth, Aphria были замечены в подобном.

Акции Hexo (HEXO) резко упали в прошлом месяце после сообщения о том, что продажи каннабиса в 3-ем кв. каким-то образом упали, а расходы снова возросли. И это перечень компаний можно продолжить, если внимательно копать дальше. И эти всё это начинают давить на сектор каннабиса в целом и Canopy в частности, раз уж мы сегодня о ней.

В итоге

В самом деле, большинство инвесторов каннабиса, похоже, знают, что они рассчитывают на ажиотаж, а не на результаты, способствующие росту марихуаны, и что рынок каннабиса может не достичь желаемого уровня в течение многих лет.

Сейчас надо судить о компаниях немного по-другому. Надо вникать глубже в процессы. Банально? Да, но многие забывают об этом, видя как привлекательно растёт бумага той или иной компании. Но мы-то с вами не идём напролом, мы наблюдаем, анализируем и инвестируем грамотно.

Цена акций CGC начала на этой неделе восстанавливаться, пока. Но планка быстро растет, как для CGC, так и аналогов. Ажиотаж исчезнет, и компании будут обязаны двигаться в сторону прибыльности, а не от нее. Вот такие мы и будет отлавливать уже сейчас! А вот теперь уходим в пятничный вечер! Оставайтесь с нами!

#cgc

🪴Canopy не успевает продавать каннабис в Канаде?

Производство марихуаны – одна из самых нестабильных отраслей, и Canopy Growth (#CGC) отличный тому пример. Сегодня бумаги компании достигли минимумов 2021 года. Наверно, вы даже догадываетесь почему. Кратко – сезон квартальных отчетов. Итак, смотрим, чем нас порадует ведущий производитель и ритейлер марихуаны:

▪️Выручка – $131 млн, что на 3% меньше, чем в 2020 г.

▪️Выручка от каннабиса – $95 млн, что на 1% больше, чем в 2020 г.

▪️Убыток – $16 млн, что на $80 млн больше, чем в 2020 г.

Конкуренция на этом рынке становится все более агрессивной. Меняется модель поведения потребителей, у них есть возможность выбирать между быстро появляющимися продавцами. При чем активно соперничают с Canopy, Tilray и Hexo именно мелкие культиваторы. Вследствие чего продажи в канадских магазинах CGC в 3 кв. снизились, а запасы нереализованной марихуаны пришлось списать. На минуточку, это $87 млн.😲

Чтобы вернуть утраченную долю рынка, Canopy купила производителя Supreme Cannabis, расширяющего ассортимент марихуаны премиум-класса. Также компания стремится к сотрудничеству со сторонними производителями, чтобы предлагать более интересные и уникальные решения.

По словам главы компании, для выхода Canopy на прибыль рост бизнеса должен достигнуть выручки в размере $225-250 млн. Однако нынешние показатели пока отдаляют CGC от безубыточности, что разочаровывает инвесторов. А они, в свою очередь, роняют котировки компании на 13,6%.

Вот это новость!

Uber добавляет каннабис в список товаров, которые можно заказать через его приложение😳 На данный момент он будет только самовывозом и для клиентов в Онтарио, Канада. С понедельника жители провинции смогут покупать её в новой категории в приложении Uber Eats, и забрать в течение часа. Это впервые, когда компания, занимающаяся перевозками и доставкой, предложила прямой доступ к покупке препарата и продолжает настаивать на более мягких правилах в США. Ранее Uber уже запустил доставку спиртных напитков в стране.

Продажи осуществляются Tokyo Smoke, которая управляет более чем 50 диспансерами в Онтарио. Приложение будет проверять возраст, а сотрудники удостоверение личности. Включение каннабиса в приложение сократит нелегальный рынок, повысив спрос на продукцию #CGC, #CRON, #TLRY. Одна из трудностей для услуг по продаже лекарств - законы, связанные с использованием платежных систем Visa или Mastercard для обработки продаж каннабиса, который в США на федеральном уровне пока считается незаконным.

Тем временем в пятницу многими забытый сектор каннабиса потихоньку начал оживать, #CGC +6%, #CRON +3.5%, #TLRY +2.5%. Драйвером роста, на мой взгляд, стала довольно неплохая отчетность крупнейшей корпорации Canopy Growth, которая показала, что несмотря на наличие определённой конкуренции, отрасль жива, и продолжает развиваться.

Отчётности на этой неделе

На этой неделе, в плане отчетностей будет наблюдаться небольшое затишье. Единственно, в среду будем наблюдать за результатами одного из крупнейших производителей каннабиса в мире Tilray (#TLRY). На прошедшей неделе интерес к этому сектору снова возобновится по причине рассмотрения закона о легализации каннабиса в палате представителей США. Сектор явно оживился. Обсуждения идут уже достаточно давно, но конечного решения так и нет. Также Levi’s (#LEVI) отчитается за предыдущий квартал. Её бумаги за прошлый год просели на 30% от вершины. Плюс компания увеличила дивиденды в 2 раза. Дивидендная доходность небольшая, всего 2%, но сама тенденция приятно удивляет инвесторов.

В четверг представит отчетность Constellation Brand's (#STZ), один из крупнейших в мире пивоваренных компаний (Corona), также владеющий мажоритарным пакетов акций в другом крупном проиводителе каннабиса Canopy Growth (#CGC). Поэтому по её отчётности сможем понять насколько хорошим будет отчёт и CGC.

Традиционная рубрика, отчёты на неделю

Понедельник нас встретит ZOOM, китайский производитель EV, Xpeng (#XPEV), Niu Technologies (#NIU).
Во вторник, продавец электроники Best Buy, ритейлер одежды Nordstrom (#JWN), Ralph Lauren (#RL), Abercrombie&Fitch (#ANF), производитель солнечных панелей Canadian Solar (#CSIQ), Intuit
В среду важный день, Nvidia раскроет свои цифры, Snowflake (#SNOW), Splunk (#SPLK), Nutanix (#NTNX)

В четверг увидим цифры от Costco (#COST). Это особенно важно в свете обвала бумаг двух его конкурентов Walmart и Target на прошлой неделе, которые показали снижение потребительского спроса. Macy's, Gap, Farfetch, Dollar Tree, Ultra Beauty также отчитаются в четверг. Alibaba которая уже несколько раз переносила раскрытие отчётности наконец анонсировала её. Bidu, Zscaler, Dell, Medtronic, Autodesk.
В пятницу Pinduoduo (#PDD), и один из крупнейший производителей канабиса Canopy Growth (#CGC). В целом на неделе будет живо и интересно, в особенности после такого закрытия рынков в пятницу😉!

⚡️Насыщенный период отчётности американских компаний продолжится

Если в предыдущую неделю отчитывались крупные и системообразующие корпорации, лидеры своих секторов, то на этой первой неделе августа отчитаются в основном компании средней капитализации. Исключение составят лишь пару имён. Итак:

В понедельник производитель удобрений Mosaic #MOS, CF Industries, Activision Blizzard #ATVI, Pinterest #PINS

Во-вторник нас ожидают отчётности #UBER, #AMD, #PYPL, #BP, Caterpillar #CAT, #OXY, Gilead #GILD, #SBUX, Airbnb.

Среда нам раскроет результаты таких компаний как Moderna, CVS Health, Fortinet, Albemarle #ALB, Regeneron #REGN, Roobinhood #HOOD. Также следим за заседанием OPEC+.

В четверг Alibaba #BABA, Cloudflare #NET, Datadog #DDOG, ConocoPhillips #COP, #SWN, Block #SQ, CROCS, и скандальная AMC

Пятница завершит такими отчетами как Draftkings, посмотрим на результаты про-ля каннабиса Canopy Growth #CGC.
Данные по безработице в США и числу новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах. Будет интересно.

Отчёты на предстоящей неделе представят компании средней и малой капитализации. Идём по убыванию).

В понедельник смотрим на цифры от Activision Blizzard #ATVI, Palantir #PLTR, Mosaic, Lyft, Viatris #VTRS, и канабисную Cronos Group #CRON.
Во вторник все внимание будет приковано к результатам Disney #DIS, которая в прошлом квартале смогла приятно удивить инвесторов весьма неплохими результатами, особенно что касается платных подписчиков Disney+ и ESNP. Norwegian Cruises #NCLH покажет что сейчас происходит в отрасли круизных путешествий. Affirm, Upstart, Plug, Lucid, Novavax, Sunpower все эти имена компаний давно на слуху у инвесторов, часть из них мы держим в портфеле.
В среду Roblox #RBLX, Rivian, крупнейшая в мире каннабисная группа Canopy Growth #CGC, Fiverr, Unity #U, Beyond Meat и другие.

В четверг смотрим за показателями #NIO, #TTWO, Doximity, Aurora Cannabis #ACB. Но главное следим за макроданными по инфляции за октябрь, которые станут определяющими для рынка, учитывая ястребиный уклон действий ФРС.

Отгремели отчёты индексообразующих титанов фондового рынка на прошлой неделе и теперь пора взглянуть на цифры средних и малых компаний.

Итак, в понедельник смотрим как обстоят дела в игровой индустрии в отчете Activision Blizzard. Что происходит в мясной отрасли покажет нам Tyson Foods #TSN. Chegg покажет что происходит в образовании.Simon Property #SPG раскроет данные по недвижимости, Pinterest #PINS. Также отчитается Zoominfo #ZI,Spirit и др.
Во вторник на базе отчёта лидера в производстве солнечной энергии, компании Enphase #ENPH, важно проанализировать куда движется эта отрасль. Также посмотрим на отчеты British Petroleum #BP, Dupont, Lumen Technologies #LUMN, Fortinet, Vertex Pharmaceutical #VRTX. Royal Caribbean раскроет как обстоят дела в сегменте круизных путешествий.
В среду отчитается Disney #DIS, UBER, CVS, Affirm, Robinhood, Capri.
В четверг Cloudflare #NET, PayPal, PepsiCo, Abbvie, LYFT, Alteryx #AYX. Из сектора каннабис Canopy Growth #CGC и Aurora #ACB. Будет интересно, не переключайтесь.✊