Давно хотели поделиться интересным сектором и вот представился шанс. Прежде всего начнём с того, технологии динамично развиваются, постоянно, внедряемые инновации открывают новые возможности, в том числе для инвестирования. И вот мы недавно взглянули повнимательнее на сектор 3D печати. О нем и поговорим.
В конце января инвестиционный банк повысил рейтинг двух крупных игроков в этом секторе. И акции компании подскочили. 3D-системы (DDD) выросла на 16,3%, а Stratasys (SSYS) — на 13%.
Повысив рейтинг акций с нейтрального выше рынка установил цену в $17 для 3D-Systems и $19 для Stratasys. Кстати, интересно отметить, что ExOne (XONE) и Proto Labs (PRLB) , которые часто торгуют в тандеме с крупными акциями 3D-печати, выросли всего на несколько процентных пунктов. Но давайте про первые две.
3D-Systems и Stratasys
Прошло около 3-х месяцев с тех пор, как компании по производству 3D-принтеров Stratasys (SSYS) и 3D Systems (DDD) сообщили о своих результатах за 3-ий квартал 2018 года. Поэтому новые цифры за 4-ый квартал ждем со дня на день.
Про Stratasys. Вот что надо сказать. Настроения на Уолл-стрит таковы, что ожидается рост Stratasys в течение следующих 12 месяцев и результаты будут чуть ли не лучшие за последние несколько лет.
Опрос реселлеров 3D-принтеров показал, что они считают результаты 4-ого квартала превзойдут ожидания, как по продажам 3D-принтеров, так и по продажам сырья с высокой маржой. А Stratasys вдобавок начала продавать "эластомерные" материалы для своих принтеров, и это может ускорить темпы роста бизнеса направления доп. материалов.
Про 3D-Systems. Несмотря на то, что данные реселлеров говорят еще об одном непростом квартале, мы считаем, что прямые продажи производственных систем были сильными в 4-ом квартале. Потому что, как правило, прямые продажи исключают посредников, следовательно скорее всего, приведут к увеличению прибыли для 3D-Systems, уменьшая негативные последствия слабых продаж через посредников. В целом спрос на 3D-печать потихоньку увеличивается.
Раз уж мы говорим про эти две компании, то к кому же стоит приглядется? Давайте, как на духу.
Выручка 3D-Systems выросла всего на 3% за последние 3 года, а продажи Stratasys по-прежнему ниже уровня трехлетней давности. Кроме того, ни одна компания в настоящее время не является прибыльной. Однако, Stratasys немного выигрывает у 3D-Systems.
Stratasys также может похвастаться положительным свободным денежным потоком в размере $41 млн. за последний год. Можно зайти с другой стороны.
Materialize NV (MTLS)
Есть компания Materialize NV (MTLS) — компания по 3D-печати, специализирующаяся на лазерных приложениях для 3D-печати. Не производство оборудования, но производство программного обеспечения, которое помогает печатникам работать лучше и повышать качество услуг.
Прибыль MTLS там, где две первые компании не работают. Materialise заработала 0,10 доллара на акцию за последний год, и, согласно данным, собранным S&P Global Market Intelligence, ожидается, что в течение следующих 3-х лет эта прибыль будет в 3 раза больше (!) и дойдёт до 0,32 доллара на акцию к 2021 году. Причем продажи выросли на 89% за последние 3 трудных года для 3D-принтеров.
В целом надо отслеживать это направление, поскольку очевидно рынок 3D печати будет и далее совершенствоваться. Уже появляются новые образцы, которые способны печатать нетрадиционно послойно и снизу вверх, а методом галограммы. При таком способе увеличивается скорость печати, а готовые изделия получаются гладкими, их форму можно воссоздать до мелких деталей, с которыми не справляются другие принтеры.
Применение 3D-печати в различных сферах, в том числе, в автопроме, говорит о том, что компании будут стремиться к удешевлению стоимости изделий, скорости их разработки за счет технологии. Будем следить и обязательно поделимся успехами и продвижением на этом рынке.
Итак, мы думаем, что Stratasys более устойчива, по котировкам видно, что она более дорогая, чем 3D-Systems. Кто готов выделить небольшую долю в своем портфеле для этого сектора, то вполне можно положить туда Materialise.
#ssys #ddd #mtls
В конце января инвестиционный банк повысил рейтинг двух крупных игроков в этом секторе. И акции компании подскочили. 3D-системы (DDD) выросла на 16,3%, а Stratasys (SSYS) — на 13%.
Повысив рейтинг акций с нейтрального выше рынка установил цену в $17 для 3D-Systems и $19 для Stratasys. Кстати, интересно отметить, что ExOne (XONE) и Proto Labs (PRLB) , которые часто торгуют в тандеме с крупными акциями 3D-печати, выросли всего на несколько процентных пунктов. Но давайте про первые две.
3D-Systems и Stratasys
Прошло около 3-х месяцев с тех пор, как компании по производству 3D-принтеров Stratasys (SSYS) и 3D Systems (DDD) сообщили о своих результатах за 3-ий квартал 2018 года. Поэтому новые цифры за 4-ый квартал ждем со дня на день.
Про Stratasys. Вот что надо сказать. Настроения на Уолл-стрит таковы, что ожидается рост Stratasys в течение следующих 12 месяцев и результаты будут чуть ли не лучшие за последние несколько лет.
Опрос реселлеров 3D-принтеров показал, что они считают результаты 4-ого квартала превзойдут ожидания, как по продажам 3D-принтеров, так и по продажам сырья с высокой маржой. А Stratasys вдобавок начала продавать "эластомерные" материалы для своих принтеров, и это может ускорить темпы роста бизнеса направления доп. материалов.
Про 3D-Systems. Несмотря на то, что данные реселлеров говорят еще об одном непростом квартале, мы считаем, что прямые продажи производственных систем были сильными в 4-ом квартале. Потому что, как правило, прямые продажи исключают посредников, следовательно скорее всего, приведут к увеличению прибыли для 3D-Systems, уменьшая негативные последствия слабых продаж через посредников. В целом спрос на 3D-печать потихоньку увеличивается.
Раз уж мы говорим про эти две компании, то к кому же стоит приглядется? Давайте, как на духу.
Выручка 3D-Systems выросла всего на 3% за последние 3 года, а продажи Stratasys по-прежнему ниже уровня трехлетней давности. Кроме того, ни одна компания в настоящее время не является прибыльной. Однако, Stratasys немного выигрывает у 3D-Systems.
Stratasys также может похвастаться положительным свободным денежным потоком в размере $41 млн. за последний год. Можно зайти с другой стороны.
Materialize NV (MTLS)
Есть компания Materialize NV (MTLS) — компания по 3D-печати, специализирующаяся на лазерных приложениях для 3D-печати. Не производство оборудования, но производство программного обеспечения, которое помогает печатникам работать лучше и повышать качество услуг.
Прибыль MTLS там, где две первые компании не работают. Materialise заработала 0,10 доллара на акцию за последний год, и, согласно данным, собранным S&P Global Market Intelligence, ожидается, что в течение следующих 3-х лет эта прибыль будет в 3 раза больше (!) и дойдёт до 0,32 доллара на акцию к 2021 году. Причем продажи выросли на 89% за последние 3 трудных года для 3D-принтеров.
В целом надо отслеживать это направление, поскольку очевидно рынок 3D печати будет и далее совершенствоваться. Уже появляются новые образцы, которые способны печатать нетрадиционно послойно и снизу вверх, а методом галограммы. При таком способе увеличивается скорость печати, а готовые изделия получаются гладкими, их форму можно воссоздать до мелких деталей, с которыми не справляются другие принтеры.
Применение 3D-печати в различных сферах, в том числе, в автопроме, говорит о том, что компании будут стремиться к удешевлению стоимости изделий, скорости их разработки за счет технологии. Будем следить и обязательно поделимся успехами и продвижением на этом рынке.
Итак, мы думаем, что Stratasys более устойчива, по котировкам видно, что она более дорогая, чем 3D-Systems. Кто готов выделить небольшую долю в своем портфеле для этого сектора, то вполне можно положить туда Materialise.
#ssys #ddd #mtls
GO INVEST
Photo
⚡️Stratasys #SSYS подтверждает получение предложения от 3D Systems #DDD
Компания 3D Systems сегодня объявила о расширенном, предложении по объединению со Stratasys Ltd. лидером в области решений для полимерной 3D-печати. Каждая акция Stratasys будет конвертирована в $7,50 наличными и 1,5444 акции объединенной компании, что представляет собой собственность акционеров Stratasys в совокупности примерно на 44% акций объединенной компании в дополнение к приблизительно $540 млн совокупных денежных средств.
Заметим, до этого #SSYS запланировала другую сделку!
В частности, совет директоров не изменил своего единогласного одобрения, рекомендации и заявления о целесообразности ранее объявленной сделки с Desktop Metal,#DM. Сделка с #DM которая, как ожидается будет завершена в 4 квартале 2023 года, зависит от обычных условий закрытия, включая одобрение акционеров Stratasys и акционеров Desktop Metal, а также получение определенных разрешений правительства и регулирующих органов.
Акции компании выросли вчера на 8%
Компания 3D Systems сегодня объявила о расширенном, предложении по объединению со Stratasys Ltd. лидером в области решений для полимерной 3D-печати. Каждая акция Stratasys будет конвертирована в $7,50 наличными и 1,5444 акции объединенной компании, что представляет собой собственность акционеров Stratasys в совокупности примерно на 44% акций объединенной компании в дополнение к приблизительно $540 млн совокупных денежных средств.
Заметим, до этого #SSYS запланировала другую сделку!
В частности, совет директоров не изменил своего единогласного одобрения, рекомендации и заявления о целесообразности ранее объявленной сделки с Desktop Metal,#DM. Сделка с #DM которая, как ожидается будет завершена в 4 квартале 2023 года, зависит от обычных условий закрытия, включая одобрение акционеров Stratasys и акционеров Desktop Metal, а также получение определенных разрешений правительства и регулирующих органов.
Акции компании выросли вчера на 8%
3D Systems #DDD против запланированного слияния Stratasys #SSYS с Desktop Metal #DM
Компания 3D Systems опубликовала публичное письмо акционерам Stratasys Ltd. после того, как ведущий независимый консультант по доверенности, Institutional Shareholder Services («ISS»), рекомендовал акционерам Stratasys проголосовать ПРОТИВ запланированного Stratasys приобретения Desktop Metal перед внеочередным общим собранием акционеров («EGM») 28 сентября 2023 г. проголосовать по сделке Desktop Metal.
В своем отчете ISS представила два ключевых вопроса, которые акционеры должны задать себе при выборе:
«Какой игрок лучше всего подходит для консолидации в переживающей трудности отрасли 3D-печати, и какая комбинация предлагает наиболее выгодные условия для акционеров SSYS»
Анализ ISS показал, что предложение 3D Systems предоставляет Stratasys четкий путь к масштабированию и наиболее выгодные условия для создания значительной ценности для акционеров Stratasys по сравнению с предлагаемой сделкой с Desktop Metal. 3D Systems поддерживает это решение ISS, поскольку оно подчеркивает многие моменты, которые 3D Systems постоянно доводит до рынка в отношении сохранения и увеличения стоимости для акционеров предлагаемой объединенной компании. 3D Systems призывает акционеров Stratasys учитывать факты при принятии этого важного решения о будущем Stratasys.
Компания 3D Systems опубликовала публичное письмо акционерам Stratasys Ltd. после того, как ведущий независимый консультант по доверенности, Institutional Shareholder Services («ISS»), рекомендовал акционерам Stratasys проголосовать ПРОТИВ запланированного Stratasys приобретения Desktop Metal перед внеочередным общим собранием акционеров («EGM») 28 сентября 2023 г. проголосовать по сделке Desktop Metal.
В своем отчете ISS представила два ключевых вопроса, которые акционеры должны задать себе при выборе:
«Какой игрок лучше всего подходит для консолидации в переживающей трудности отрасли 3D-печати, и какая комбинация предлагает наиболее выгодные условия для акционеров SSYS»
Анализ ISS показал, что предложение 3D Systems предоставляет Stratasys четкий путь к масштабированию и наиболее выгодные условия для создания значительной ценности для акционеров Stratasys по сравнению с предлагаемой сделкой с Desktop Metal. 3D Systems поддерживает это решение ISS, поскольку оно подчеркивает многие моменты, которые 3D Systems постоянно доводит до рынка в отношении сохранения и увеличения стоимости для акционеров предлагаемой объединенной компании. 3D Systems призывает акционеров Stratasys учитывать факты при принятии этого важного решения о будущем Stratasys.
Прибыль 3D Systems #DDD в четвертом квартале не соответствует оценкам, выручка снизилась по сравнению с прошлым годом
Помимо неутешительных результатов в 4 квартале, специалист по 3D-печати также опубликовал прогноз, который не оправдал ожиданий Уолл-стрит. Отчет 3d Systems за 4 квартал оказался неудачным. В частности 3d Systems сообщила о чистом убытке в размере $2,30 на акцию при выручке в $114,85 млн. Продажи компании за этот период снизились на 13,5% в годовом исчислении. Между тем, ее убыток на акцию резко увеличился по сравнению с убытком на акцию в размере $0,20, который был зафиксирован в квартале предыдущего года.
Компания закончила год с объемом продаж примерно в $488,1 млн, что представляет годовой спад примерно на 9,3%. Между тем, чистый убыток компании составил примерно $373,4 млн по сравнению с чистым убытком в $122,7 млн в 2022 году😱. Продажи компании продолжают снижаться и не показывают никаких признаков восстановления до максимума, которого они достигли в 2018 году, а ее убытки растут.
Прогноз на 2024 год предполагает незначительные улучшения в этом году.
3d Systems ожидает, что объем продаж в этом году составит от $475 до 505 млн. В середине прогнозного диапазона это предполагает, что выручка будет примерно неизменной в годовом исчислении. Между тем, компания ожидает, что ее скорректированная валовая прибыль составит от 42% до 44%, что предполагает увеличение скорректированной рентабельности в 41,1%, которую она объявила в прошлом году.
Хотя компания ожидает, что скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) достигнет точки безубыточности или выше, вполне вероятно, что бизнес понесет еще один существенный чистый убыток. После разочаровывающего отчета за четвертый квартал инвесторам нечего волноваться, учитывая, что прогнозы, по сути, призывают к неизменному уровню продаж и указывают на еще одну большую потерю в этом году.
Помимо неутешительных результатов в 4 квартале, специалист по 3D-печати также опубликовал прогноз, который не оправдал ожиданий Уолл-стрит. Отчет 3d Systems за 4 квартал оказался неудачным. В частности 3d Systems сообщила о чистом убытке в размере $2,30 на акцию при выручке в $114,85 млн. Продажи компании за этот период снизились на 13,5% в годовом исчислении. Между тем, ее убыток на акцию резко увеличился по сравнению с убытком на акцию в размере $0,20, который был зафиксирован в квартале предыдущего года.
Компания закончила год с объемом продаж примерно в $488,1 млн, что представляет годовой спад примерно на 9,3%. Между тем, чистый убыток компании составил примерно $373,4 млн по сравнению с чистым убытком в $122,7 млн в 2022 году😱. Продажи компании продолжают снижаться и не показывают никаких признаков восстановления до максимума, которого они достигли в 2018 году, а ее убытки растут.
Прогноз на 2024 год предполагает незначительные улучшения в этом году.
3d Systems ожидает, что объем продаж в этом году составит от $475 до 505 млн. В середине прогнозного диапазона это предполагает, что выручка будет примерно неизменной в годовом исчислении. Между тем, компания ожидает, что ее скорректированная валовая прибыль составит от 42% до 44%, что предполагает увеличение скорректированной рентабельности в 41,1%, которую она объявила в прошлом году.
Хотя компания ожидает, что скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) достигнет точки безубыточности или выше, вполне вероятно, что бизнес понесет еще один существенный чистый убыток. После разочаровывающего отчета за четвертый квартал инвесторам нечего волноваться, учитывая, что прогнозы, по сути, призывают к неизменному уровню продаж и указывают на еще одну большую потерю в этом году.