Всех с первомаем! Майские праздники всегда ассоциируются с загородным отдыхом или путешествиями.
Пользуясь случаем расскажем про позитивный кейс от глобальной поисковой платформы отелей Trivago NV (TRVG). Основан он на том, что недавно компания обновила успешную стратегию развития и бумага пошла вверх.
Обратимся к компании аналогу - TripAdvisor, она также приняла меры для рационализации своих рекламных расходов и сокращения расходов в целом, что привело к улучшению EBITDA при минимальном влиянии на доход.
TripAdvisor стоит на пороге сокращения неэффективных расходов, и теперь Trivago, конкурентный сервис, предпринимает аналогичные действия.
Расходы на рекламу Trivago составляли 80% дохода в 2018 году по сравнению с TripAdvisor - 41% в 2017 году.
По нашему мнению, рынок, скорее всего, не в полной мере оценивает сокращение рекламных расходов Trivago, которые начались в середине 2018 года.
Консенсус-оценки предполагают, что расходы на рекламу в процентах от выручки вырастут с 68% во второй половине 2018 года до примерно 75%.
Кроме того, возможно, что рентабельность по EBITDA снизится с 11% во второй половине 2018 года до 7-8%.
Концентрация на повышении качества трафика, а не на максимальное привлечение пользователей даёт свои плоды. Оптимизация привела к повышению рентабельности рекламных расходов ("ROAS") в 1-ом кв. 2019 года.
В отчёте, который сейчас вышел видно, что прибыльность компании выросла, однако снизилось число пользователей, из-за этого акции упали почти на 13%. Надо понимать, что при этом маржинальность выросла и будет рости.
Это жизнеспособный сценарий подразумевает потенциал роста до 50–75 млн. евро.
Последние 3 кв. компания показывает положительную операционную прибыль это хорошо. С момента IPO бумага упала в 3 раза, а со своих максимумов в 6 раз!
Сейчас, в связи с уменьшением расходов на рекламу, акции могут вырасти на 30-50%, а то и можем увидеть более 100%! Сейчас при падении, вход в бумагу может быть вполне оправдан.
Однако не стоит забывать, что риск в этой идее выше среднего, поэтому инвестируем разумную долю инвестпорфеля. Следим и инвестируем грамотно!
#trvg
Пользуясь случаем расскажем про позитивный кейс от глобальной поисковой платформы отелей Trivago NV (TRVG). Основан он на том, что недавно компания обновила успешную стратегию развития и бумага пошла вверх.
Обратимся к компании аналогу - TripAdvisor, она также приняла меры для рационализации своих рекламных расходов и сокращения расходов в целом, что привело к улучшению EBITDA при минимальном влиянии на доход.
TripAdvisor стоит на пороге сокращения неэффективных расходов, и теперь Trivago, конкурентный сервис, предпринимает аналогичные действия.
Расходы на рекламу Trivago составляли 80% дохода в 2018 году по сравнению с TripAdvisor - 41% в 2017 году.
По нашему мнению, рынок, скорее всего, не в полной мере оценивает сокращение рекламных расходов Trivago, которые начались в середине 2018 года.
Консенсус-оценки предполагают, что расходы на рекламу в процентах от выручки вырастут с 68% во второй половине 2018 года до примерно 75%.
Кроме того, возможно, что рентабельность по EBITDA снизится с 11% во второй половине 2018 года до 7-8%.
Концентрация на повышении качества трафика, а не на максимальное привлечение пользователей даёт свои плоды. Оптимизация привела к повышению рентабельности рекламных расходов ("ROAS") в 1-ом кв. 2019 года.
В отчёте, который сейчас вышел видно, что прибыльность компании выросла, однако снизилось число пользователей, из-за этого акции упали почти на 13%. Надо понимать, что при этом маржинальность выросла и будет рости.
Это жизнеспособный сценарий подразумевает потенциал роста до 50–75 млн. евро.
Последние 3 кв. компания показывает положительную операционную прибыль это хорошо. С момента IPO бумага упала в 3 раза, а со своих максимумов в 6 раз!
Сейчас, в связи с уменьшением расходов на рекламу, акции могут вырасти на 30-50%, а то и можем увидеть более 100%! Сейчас при падении, вход в бумагу может быть вполне оправдан.
Однако не стоит забывать, что риск в этой идее выше среднего, поэтому инвестируем разумную долю инвестпорфеля. Следим и инвестируем грамотно!
#trvg
