Tech News Update (2024.05.13)

■ AI 반도체

1) 애플

- 외신 보도에 따르면, 애플은 TSMC와 협력하여 AI 반도체를 개발할 계획. ACDC라는 이름의 프로젝트로 AI 데이터센터 서버용 칩으로 추정.

- 애플이 개발하는 AI 칩은 추론 기능에 초점. WWDC에서 자체 AI 칩을 공개할 가능성.

2) 삼성전자

- 마하-1: HBM 대신 LPDDR을 탑재. 전력 효율을 8배 높이고, 메모리 병목현상을 1/8 수준으로 줄이는 것이 목표. 데이터 자체 크기를 압축하는 기술을 활용. 네이버에 공급할 예정이며, 연내 안전성 테스트를 진행할 계획. 공급 규모는 15-20만 개가 될 것으로 추정.

- 마하-2: 개발에 착수한 상황.

■ 삼성파운드리 3nm 2세대 공정

- 12일 업계에 따르면, 삼성전자 MX 사업부는 갤럭시 워치7에 엑시노스 W1000을 채용할 예정.

- 엑시노스 W1000: 전작 대비 연산 성능과 전력 효율을 20% 이상 개선 (삼성파운드리 3nm 2세대 공정 적용).

■ 반도체 생태계 육성

- 최상목 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 10일 화성에서 반도체 소부장 업체들과 간담회를 진행.

- 소부장 기업, Fabless, 제조시설 등 반도체 전 분야의 설비투자 및 연구개발을 지원하는 10조원 이상 규모의 반도체 지원 프로그램을 준비 중이라 언급.

- 올해 정부는 반도체 산업에 5조원 규모의 정책금융과 예산을 지원. 10조원+a의 지원책을 추가하겠다는 것.

- 2024년 말 종료되는 반도체 세액 공제도 연장 및 확대한다는 방침. 기한을 늘리고, 세액 공제 범위를 확대하는 방안을 검토 중.

■ Rapidus

- 2025년 초 2nm 파일럿 라인을 가동하고, 2027년 1분기부터 양산에 돌입할 계획. 2030년 1nm 반도체 공정 개발도 추진 중.

- 공격적인 일정이나, 공정 개발은 예정대로 진행되고 있다는 설명. 업계에서는 Rapidus의 Pilot Line이 월 3K 미만의 Capa를 가질 것으로 추정.

- RUMS (Rapid & Unified Manufacturing Service) 모델: 전공정, 후공정, 디자인서비스까지 모두 담당하는 모델로 고객사의 제품 개발 속도 단축에 기여할 것이라는 것이 Rapidus의 설명.

감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 13일 주요 테크 뉴스

■ TSMC 4월 매출액 전년 대비 60%, 전월 대비 21% 증가. 1~4월 누적 매출액은 전년 동기 대비 26% 증가

■ TSMC 분기 배당액 3.5대만달러에서 4.0대만달러로 증액

■ Arm, 소프트뱅크를 위한 AI 반도체 2025년 봄까지 프로토타입 개발, 2025년 가을 양산 돌입 계획 보도

■ SMIC, 순수 파운드리 중 1분기 매출점유율 2위로 등극

■ SMIC, 중국 내 저사양 반도체 공급과잉과 가격 경쟁 심화 언급

■ 오픈AI, 구글 I/O 행사 하루 전 AI 검색 엔진 공개 계획 보도


감사합니다.

오픈AI, GPT-4o(omni) 공개

■ 주요 내용

: 텍스트, 오디오, 이미지 인풋에 대한 실시간 아웃풋을 지원하는 모델. GPT-4에 음성(오디오) 기능 추가를 통해 어시스턴트와 유사한 형태 구현

: 벤치마크 기준 텍스트 및 코딩 등은 GPT-4 터보와 유사한 성능, 비전 및 오디오 관련 벤치마크는 기존 모델 상회

: 기존 Voice Mode는 3단계 모델을 거치며 레이턴시 이슈 발생. GPT-4o는 하나의 뉴럴 네트워크에서 이를 처리하는 방식

: 비 영어 언어에 대해 빠르고 저렴한 성능(ex 한국어는 1.7배 작은 토큰 = 2배 속도 개선과 조합하면 체감 3.4배)

: 텍스트와 이미지 기능은 챗GPT에 바로 탑재(제한 존재). Plus 유저는 5배 높은 리밋. 음성 모드는 몇 주내 Plus 유저 대상 공개

: API 기준 2배 속도, 0.5배 가격, 5배 높은 rate 리밋(vs GPT 4 터보)

https://openai.com/index/hello-gpt-4o/

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 14일 주요 테크 뉴스

■ OpenAI, 새로운 AI 모델 GPT-4o 공개. 딜레이 없는 사실적인 음성 대화와 이미지 및 영상으로도 상호 작용 가능

■ 엔비디아, Blackwell GPU 컴퓨팅 통계 공유: Hopper 대비 30% 더 많은 FP64 연산과 시뮬레이션 및 과학에서 30배 더 빠른 속도, x86 CPU보다 18배 더 빠른 속도

■ SK하이닉스, HBM4E 2026년부터 양산 계획. HBM4에 이어 HBM4E 또한 양산 시기를 1년 앞당기겠다는 계획. HBM4는 내년 양산

■ 마이크로소프트, 프랑스에 40억 유로 투자하여 AI 섹터 및 Mulhouse 지역의 데이터센터 건설에 사용 계획

■ 애플, 6월 WWDC 이후 비전프로를 미국 이외 시장에도 판매할 수 있다는 보도

■ 델, 차세대 랩탑 CPU의 출시 계획 유출
- Lunar Lake-MX "Core Ultra 200V": 2024년 9월
- Arrow Lake-H/U/P "Core Ultra 200": 2025년 1월
- Qualcomm Oryon "Snapdragon X V2": 2025년 7월
- Panther Lake-H/U/P "Core Ultra 300": 2025년 10월
- Nova Lake-H/U/P "Core Ultra 400": 2026년 10월
- AMD Next-Gen XPS "Ryzen AI HX": 2027년 1월
- Qualcomm Oryon "Snapdragon X V3": 2027년 10월


감사합니다.

GPT-4o가 출시되면 애플이 웃는 이유는

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오픈AI가 새로운 멀티모달 모델 GPT-4o(옴니)을 공개했습니다. 텍스트, 이미지, 오디오 등 인풋을 지원하는데요

기존 모델에서 오디오와 비전 인식 기능이 대폭 개선되었습니다. 마치 똑똑한 인공지능 비서가 옆에 있는 것 같은데요

기술적 부분을 살펴보면 3단계로 구성된 기존 Voice 모델과 다르게 하나의 엔드 투 엔드 뉴럴 네트워크를 통한 프로세싱으로 레이턴시를 줄이고 정보 소실을 방지했습니다.

단순히 모델만 공개한게 아니라 빠르게 만나볼 수 있다는 점도 중요합니다.

텍스트와 이미지 기능은 챗GPT에 바로 탑재해 제공할 예정이며, 무료 유저도 활용할 수 있습니다(제한이 있지만)

개발자를 위한 API도 제공됩니다. GPT-4 터보 대비 2배 빠르지만 절반의 가격으로 rate 리밋은 5배로 상향되었습니다.

발표 전 어느 정도 기대감을 부여했는지에 따라 개인이 느끼는 특별함도 상이할 텐데요, 샘 알트먼이 언급한 영화 Her의 인공지능 수준은 아니지만 관련 기술의 발전에는 위대한 한 걸음입니다.

강화된 성능을 생각하면 자연스럽게 AI 비서와 휴머노이드 로봇이 떠오르게 되네요

미라 무라티 CTO가 라이브 말미에 언급한 것 처럼 이번 발표는 신규 모달리티와 제품 공개에 초점이 맞춰져 있습니다.

다만 Next Frontier에 대한 연구도 지속하고 있다고 말한 만큼 차세대 모델에 대한 기대감도 여전히 유효하다고 판단합니다.

이번 발표로 인한 최대 수혜는 의외로 애플이 될 가능성이 높습니다. 최근 양사가 최종 딜 체결 보도가 나오는 만큼 GPT-4o의 시리 탑재도 무르익고 있습니다.

실시간 음성인식 비서는 모바일과 결합에서 파급력이 더욱 커집니다. 향후 어떤 식의 계약 구조인지가 흥미로운 부분이 될 것입니다.

다만 마이크로소프트도 기본적으로는 긍정적입니다. GPT-4o 급의 성능을 구현하기 위해서는 클라우드 베이스를 활용할 필요가 있고, API 활용에 따른 수혜도 기대해볼 수 있기 때문입니다. 

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/4afJC5v

(2024/5/14 공표자료)

Google I/O 주요 발표 내용

■ Gemini 1.5 Flash
: 소형 멀티모달 모델. 컨텍스트 윈도우 백만토큰. Google AI Studio에서 API 형태로 Public Preview

■ Gemini 1.5 Pro
: 컨텍스트 윈도우 2백만 토큰으로 확대(기존 백만토큰)
: 낮은 레이턴시로 아웃풋 속도가 중요한 경우 Flash를 일반적이거나 복잡한 다중 단계 업무는 Pro 활용

■ Gemini Nano
: 초소형 모델. 크룸 데스크탑 클라이언트에 탑재

■ Gemma 2
: 270억 개 파라미터. 엔비디아 차세대 GPU나 구글 TPU에 최적화. 6월 공개 스케쥴

■ PaliGemma
: Gemma 기반의 신규 비전 언어 멀티모달 모달

■ Project Astra
: 유니버설 AI 에이전트 구축 프로젝트. AI와 자연스러운 대화가 가능한 Gemini live 기능도 공개

■ Veo
: 오픈AI Sora와 유사한 영상 생성 AI 모델. 1분 길이의 1080p 영상 생성 가능

■ Imagen 3
: 이미지 생성 AI 모델 업데이트. 자연어 이해와 구현도 향상. 딥페이크에 대응하기 위해 보이지 않은 워터마크 기술인 SynthID 도입

■ 기타 발표 내용
: 구글 검색 내 AI Overview 확대 적용과 Gemini 기반 Agent 기능 추가
: Gemini를 Gmail, 구글 맵, 유튜브 등으로 확대 적용
: Google AI 스튜디오 내 동영상 프레임 추출 기능 추가. 컨텍스트 매칭 기능은 향후 추가 계획
: 4.7배 퍼포먼스 개선을 달성한 6세대 TPU Trillium
: 교육에 특화된 AI 모델 LearnLM

순다르 피차이의 remarks

https://blog.google/inside-google/message-ceo/google-io-2024-keynote-sundar-pichai/#creating-the-future

Gemini, Gemma, Project Astra 관련

https://blog.google/technology/ai/google-gemini-update-flash-ai-assistant-io-2024/#gemini-model-updates

Veo, Imagen 3 관련

https://blog.google/technology/ai/google-generative-ai-veo-imagen-3/#Responsible-AI

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 16일 주요 테크 뉴스

■ 엔비디아, 미디어텍과 ARM 기반 AI PC 프로세서 및 휴대용, 콘솔 게임 기기 SoC 개발 전망

■ 구글, 새로운 6세대 Trillium TPU 발표. 이전 세대 대비 칩당 성능 4.7배 향상, 2배 증가된 HBM 용량 및 대역폭, 에너지 효율 67% 향상

■ 구글, 2025년 초 엔비디아 블랙웰 기반 AI 서버 도입 발표

■ TSMC, 최소한 몇 년 동안 기존의 low NA EUV를 사용할 수 있다는 내부 의견

■ SMIC, EUV 장비 없이 DUV 만으로 5nm 공정 개발 성공 발표. TSMC 대비 50% 비싼 가격에 판매될 것으로 추정

■ AWS, 독일에 84억 달러의 클라우드 투자를 계획


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 17일 주요 테크 뉴스

■ 어플라이드 머티어리얼즈, FY 2Q24 실적 및 FY 3Q24 가이던스 기대 소폭 상회

■ 퀄컴, 화웨이에 4G AP, 모뎀 등 제품 수출은 금지되나, 화웨이로부터 로열티 수취는 지속 기대

■ Ampere Computing, 퀄컴과 협력하여 AI 반도체 개발 및 출시

■ 인텔, E코어로만 구성된 PC CPU N250 (Twin Lake) 포착

■ TSMC, HBM4를 위한 로직 다이를 5nm 혹은 12nm 공정으로 생산 예정

■ 마이크로소프트, 중국 내 인력의 10%에 대해 미국, 아일랜드, 호주, 뉴질랜드 등으로의 relocation 제안

■ 테슬라, 독일 공장 증설 위한 현지 승인 획득


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 20일 주요 테크 뉴스

■ 마이크로소프트, AMD MI300X를 Azure 클라우드 컴퓨팅 서비스에서 사용할 계획

■ AMD, HPC 및 네트워킹용 가속기 Alveo V80 양산 발표

■ 테슬라, 중국 현지에 자율주행 학습용 데이터를 저장하고 처리하기 위한 데이터센터 구축을 추진 중

■ 삼성전자 및 SK 하이닉스, HBM4에 1c D램 채택 예정

■ TSMC, 12nm 및 5nm 공정 활용 차세대 HBM4 준비

■ 퀄컴, 3nm 공정 채택하며 스냅드래곤 8 Gen 4 가격 인상 가능성

■ 화웨이, 5세대 공정에 집중 위해 Kirin 9000 공급 줄이며 300달러 이하 모델에 공급 계획

■ 화웨이, 데스크톱향 Kirin 9000C 프로세서 발표

■ 애플, 2025년까지 맥 스튜디오/프로 신제품 없을 것으로 추측


감사합니다.

[반.전] 대망의 엔비디아 실적이 목요일 새벽에 옵니다 - 실적 발표 관전 포인트

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

엔비디아가 한국 시간 23일 아침 실적을 발표할 예정입니다. 전 세계 투자자들이 잠 못 이루는 하루일 텐데요.

주요 관전 포인트 및 시장의 화두를 전달 드리자면,


■ 서프라이즈 계속 가능?

컨센서스 상회/하회 문제가 아닙니다. 엔비디아는 매출 서프라이즈의 강도가 10%를 넘냐 마냐의 힘든 싸움을 이어오고 있습니다.

1) 그간 기저가 높아져 왔고, 2) 신제품 Blackwell이 연말 출시 예정이라 대기 수요가 발생하지는 않을까에 대한 우려가 있습니다.


■ 내년은 얼마나 좋을까 (feat. HBM)?

서프라이즈가 어려울 수 있다는 점의 근거가 신제품이 너무 좋기 때문이라는 만큼, 시장은 내년의 upside를 고민하기 시작할 것입니다.

엔비디아가 당해 가이던스도 제공하지는 않습니다만, 내년에 대한 '톤'은 중요하겠지요.

회사는 Blackwell은 공급 병목이 있다는 정도의 코멘트만 주고 있는데요.

수요가 너무 좋아서일지, 아니면 정말 공급 문제가 되는 곳이 있는지, 문제가 있다면 어디에서인지가 너무나도 궁금합니다.

특히 국내 메모리 투자자분들이라면 HBM 때문일까도 너무 궁금하시겠지요.


■ 마이크로소프트의 AMD MI300X 구매?

지난 주 마이크로소프트가 Azure에 MI300X를 사용한다는 보도로 인해 주가가 조정 받았습니다.

그러나 작년 말 MI300X 출시, 그리고 마이크로소프트가 자체 칩 Maia를 공개할 때부터 AMD 제품을 쓸 것이라고 발표한 바 있기에, 새로울 게 아닙니다.


■ 참고. FactSet 매출액 컨센서스

- 1Q25 246억 달러 (+11% q-q)
- 2Q25 265억 달러 (+8% q-q)
- 2025 1,116억 달러 (+83% y-y)


컨센서스 상회 여부를 넘어, 상회의 정도를 맞추는 것은 홀짝 그 이상의 영역입니다. 주가 움직임을 예측하는 것은 그 이상이겠지요.

저희는 단기 주가 희비 보다는 AI라는 거대한 트렌드, 그리고 그 트렌드의 최대 수혜주라는 큰 그림에 집중하실 것을 권유 드립니다.

계속 업데이트 드리겠습니다.


감사합니다.

(2024/05/20 공표자료)

마이크로소프트 Copilot+ 발표(AI PC)

: AI를 위한 새로운 윈도우 PC 카테고리

: 퀄컴 스냅드래곤 X 엘리트, 플러스 탑재. NPU 기반. 기기에서 구동되는 SLM(소형언어모델)과 애저 클라우드를 통한 LLM 활용

: Recall: 사용자 활동을 기억(ex 종료한 웹 브라우저, 이미지 등)
: Cocreator: 실시간 AI 이미지 생성 및 편집. 로컬 구동
: Live Caption: 40개 이상 언어 번역
: 코파일럿 키가 탑재. 오픈AI GPT-4o모델도 지원 예정

: 어도비 포함 서드파티 크리에이티브 앱도 NPU를 활용한 최적화 구동

: 사전 주문 6/18일, $999부터. Surface와 OEM 파트너 포함

https://blogs.microsoft.com/blog/2024/05/20/introducing-copilot-pcs/

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 21일 주요 테크 뉴스

■ DELL, 퀄컴 스냅드래곤 X 기반의 새로운 AI PC를 공개. 엔비디아 최신 칩을 사용하는 새 서버 출시는 2024년 하반기로 발표

■ 인텔, 데스크톱 및 노트북용 Arrow Lake-S, Arrow Lake-HX, Arrow Lake-H CPU의 2024년 4분기 출시 발표

■ 인텔, Lunar Lake 사전 정보 공개: 2024년 3분기 출시, 최소 100 AI TOPS, 50% 빠른 Battlemage "Xe2" GPU, AMD Zen 4 & 스냅드래곤 X 엘리트 대비 더 빠른 CPU

■ 슈퍼마이크로(SMCI), 엔비디아 블랙웰 AI 서버 수주가 전체 공급량의 25%를 차지

■ 8월 25일 'Hot Chips 2024'에서 AMD, 인텔 등 참가하여 Zen 5, Lunar Lake 등 차세대 제품 정보 공개 예정

■ 애플, 중국 공식 티몰 사이트에서 아이폰 일부 모델에 최대 2,300위안(318달러) 할인 정책

■ 지멘스 EDA 사업부, '반도체 교육 연합(Semiconductor Education Alliance)'에 가입


감사합니다.

[반.전] 퀄컴: AI PC 모멘텀으로 계속 갈 수 있을까요?

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

온 세상이 다 엔비디아 실적 발표만 기다리고 있는 가운데, 조용히 주가가 계속 오르고 있는 기업이 하나 있습니다.

제목에서 예상 되시다시피, 퀄컴인데요.

최근 2년 만에 신고가를 경신하는 데 성공했습니다. AI PC가 다시 화두로 떠오르며, 주가가 반응하는 모습입니다.

다만 저희는 AI PC 기대감에 대해서 약간은 reality check이 필요하다는 판단입니다.

'PC 시장에 새로 진출하니까 점유율 1%만 가져가도 긍정적이다!' 라고 볼 수는 있다지만, 과연 그게 기업가치를 움직일 정도일까요?

저희가 간단하게 계산을 해봤는데요 (과정은 아래 보고서 참조 바랍니다),

점유율 1% 당 약 7억 달러 매출액이 발생 가능하고, 이는 calendar year 2025년 퀄컴 전체 매출 컨센서스의 1.6% 수준입니다.

가령 점유율 5%라면, 전체 매출 컨센서스는 8% 상향 여력이 있는 셈입니다.

그런데 말입니다, 점유율 5%라는 게 쉬운 숫자가 아닙니다.

일단 퀄컴 CPU는 Arm 기반이라서 소프트웨어 호환성도 걱정해야 하고요,

내년부터는 퀄컴 말고도 더 많은 경쟁자들이 PC 시장에 생겨납니다.

가장 최근 점유율 기적을 썼던 AMD도 점유율 5%pt 늘어나는 데 최소 2년 걸렸습니다.

그리고 AI PC가 정말 PC 시장의 회복을 견인한다면, 오히려 생태계 걱정이 없는 기존 x86 진영이 더 유리한 구조 아닐까요?

퀄컴 주가가 오르는 게 이해는 갑니다만, 해당 모멘텀을 홀로 독식하며 outperform이 오래 지속되기 어렵다는 판단입니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3K87M7B

(2024/05/21 공표자료)

마이크로소프트 Build 주요 발표 내용

: GPT-4o, Azure AI 스튜디오와 API로 제공

: Phi-3 정식 공개. Phi-3 Vision 모델은 프리뷰. 이미지와 텍스트 인풋으로 텍스트 아웃풋

: NPU 특화 소형모델 Phi-3-Silica(3.3B)는 모든 Copilot+ PC 탑재

: AI 소프트웨어 에이전트 Devin으로 알려진 Cognition과 파트너십

: AMD MI300X AI 가속기 칩 애저 클라우드에서 제공

: Azure 코발트 100 런칭과 함께 코발트 100 ARM 기반 VM 프리뷰 형태로 공개

: 코파일럿 업데이트 - Team Copilot(팀 차원 활용), Microsoft Copilot Studio(에이전트 형태의 AI 봇 생성), Copilot Extensions

: 마이크로소프트 Fabric 내 Real Time Intelligence 및 Workload Development Kit 추가. 실시간 분석 기능 강화 및 개발 환경 확장

: GitHub Copilot Extensions을 통해 깃허브 내 플러그인 기능 추가 지원. 자체 및 서드파티

: Khan 아카데미와 파트너십을 통해 AI의 교육 접목

https://blogs.microsoft.com/blog/2024/05/21/whats-next-microsoft-build-continues-the-evolution-and-expansion-of-ai-tools-for-developers/

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 22일 주요 테크 뉴스

■ 아마존, 모든 Hopper 주문을 Blackwell로 옮기는 것은 아니라는 입장. 엔비디아와 공동 작업 중인 슈퍼컴퓨터 Project Ceiba만 이에 해당

■ 마이크로소프트, 퀄컴 스냅드래곤에 이어서 인텔 Lunar Lake 및 AMD Strix Point 통해서도 Copilot+ AI PC 출시 예정

■ NVIDIA, 최신 드라이버 R555를 통해 GeForce RTX GPU, RTX PC 및 RTX 워크스테이션용 AI 성능을 3배 추가 향상

■ 삼성전자, 폴더블폰 신제품 ‘갤럭시 Z플립6’와 ‘갤럭시 Z폴드6’ AP로 퀄컴 ‘갤럭시용 스냅드래곤8 3세대’를 전량 채용

■ AMD, Zen 4 아키텍처 기반 서버용 프로세서 EPYC 4004 시리즈 출시. 가격 $699, 최대 16 코어로 5.7 GHz까지, Intel Xeon 대비 성능 및 효율에서 우위, Xeon 대비 2.8배 빠른 암호화폐 채굴

■ 베트남, 폭스콘(훙하이정밀공업)이 소유한 북부 지역 조립 공장에 대해 자발적으로 전력 사용량을 30% 줄이도록 요구


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 시놉시스 실적/가이던스 요약

■ FY 2Q24 실적

- 매출액 14.55억 달러
: +15% y-y, -12% q-q
: 컨센서스 14.63억 달러 하회

- Non-GAAP 영업이익률 37.3%
: 컨센서스 36.4% 상회

- Non-GAAP EPS 3.00 달러
: +26% y-y, -16% q-q
: 컨센서스 2.95 달러 상회

■ FY 3Q24 가이던스

- 매출액 15.05~15.35억 달러
: 중간값 기준, +2% y-y, +4% q-q
: 컨센서스 15.35억 달러 하회

- Non-GAAP 영업이익률 39.5%
: 컨센서스 37.0% 상회

- Non-GAAP EPS 3.25~3.30 달러
: 중간값 기준, +14% y-y, +9% q-q
: 컨센서스 3.20 달러 상회


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] NVIDIA 실적/가이던스 요약

■ FY 1Q25 실적

- 전체 매출액 260.4억 달러
: +262% y-y, +18% q-q
: 컨센서스 246억 달러 상회

- Data Center 매출액 225.6억 달러
: +427% y-y, +23% q-q
: 컨센서스 213억 달러 상회

- Gaming 매출액 26.5억 달러
: +18% y-y, -8% q-q
: 컨센서스 26.3억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 78.9%
: 컨센서스 77.2% 상회

- Non-GAAP EPS 6.12 달러
: +461% y-y, +19% q-q
: 컨센서스 5.60달러 상회

■ FY 2Q25 가이던스

- 전체 매출액 280억 달러 ±2%
: +107% y-y, +8% q-q
: 컨센서스 266억 달러 상회

- Non-GAAP 매출총이익률 75.0~76.0%
: 컨센서스 75.2% 상회

■ 10:1 주식 분할 계획 발표


감사합니다.

[반.전] 엔비디아: 이미 내가 이긴 패야 - FY 1Q25 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

마침내 천비디아 시대가 열렸습니다. 이번 실적 역시 발표를 앞두고 우려가 많았지만, 보란듯이 또 시장 기대를 상회했습니다.

한 주, 한 주가 비싼 것도 부담스러웠는데 10:1 주식 분할까지 해주신다고 합니다.

실적을 앞두고 걱정도 있었지만, 주가는 현재 시간외 6% 상승 중인데요,

월요일에 코멘트해 드릴 때, 1) 서프라이즈 지속 여부, 2) 내년 upside, 3) 경쟁 관계에 주목해야 한다고 말씀드린 바 있습니다.

결론부터 말씀드리자면, 세 가지 이슈 모두 걱정할 필요가 없다는 점입니다. 자고로 연예인은 걱정하는 거 아니라고 배웠습니다.

■ 서프라이즈 지속 여부?

신제품 Blackwell 출시 앞당겨집니다. 일부는 Blackwell 때문에 누구는 대기 수요도 걱정했는데, Hopper 수요도 증가세라고 합니다.

■ 내년 upside?

올해는 물론이고, 내년까지도 수요가 공급을 앞선다는 입장입니다. 대표적인 병목으로 꼽히던 CoWoS 패키징, HBM capa 모두 올해에 3배 가까이 늘어날 계획입니다.

그런데도 수요가 공급을 앞선다? 굳이 더 말하지 않겠습니다.

■ 경쟁?

고객사들은 비용 부담을 낮추기 위해, AI 훈련까지는 엔비디아에 의존하더라도, AI 추론부터는 자체 칩을 개발/도입 예정입니다.

문제는 AI 모델들이 복잡해지며 추론에서도 요구 성능이 증가하고 있다 합니다. 이는 GPU에 긍정적입니다.


이익 추정치를 올리는 것을 고민할 만한 이유가 하나도 없었습니다.

AI 수혜와 이익 가시성 측면에서 지금도, 아니 오히려 더, 매력적이라는 판단입니다.


감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3yuaul7

(2024/05/23 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2024년 5월 24일 주요 테크 뉴스

■ GlobalFoundries 최대 주주 Mubadala Investment, GlobalFoundries 주식 9.5억 달러 매각 추진

■ Applied Materials, 미국 상무부로부터 중국향 수출 추가 정보를 요구하는 소환장을 수령

■ DELL, 엔비디아와의 협력을 확대하며 ‘엔비디아 기반 델 AI 팩토리’에 새로운 서버, 엣지, 워크스테이션, 솔루션, 서비스 등을 추가해 신속한 AI 도입 지원 예정

■ 엔비디아, 1년 주기로 차세대 GPU, CPU 및 AI 솔루션을 출시할 것을 발표

■ NVIDIA GeForce RTX 5090 GPU, 512비트 메모리 인터페이스를 갖는 새로운 PCB 디자인 통해 16개의 GDDR7 메모리 탑재 루머

■ AMD 인스팅트 MI300X 가속기, MS 애저 오픈AI 서비스 워크로드 지원

■ 퀄컴 AI 허브, 스냅드래곤 탑재 PC 위한 온디바이스 AI 앱으로 확대

■ 카운터포인트에 따르면, 글로벌 파운드리 산업은 2024년 1분기에 전분기 대비 5% 감소.

순위 및 점유율: TSMC 62%, 삼성 13%, SMIC 6%, UMC 6%, GlobalFoundries 5%


감사합니다.